2023-2028年券商線上投顧行業(yè)調(diào)研及發(fā)展前景趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

盛世華研·2008-2010年鋼行業(yè)調(diào)研報(bào)告2023-2028年創(chuàng)新藥行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展戰(zhàn)略咨詢報(bào)告PAGE2服務(wù)熱線圳市盛世華研企業(yè)管理有限公司數(shù)據(jù)權(quán)威·全面·系統(tǒng)·深度+可落地執(zhí)行實(shí)戰(zhàn)解決方案2028年創(chuàng)新藥行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展戰(zhàn)略咨詢報(bào)告

2023-2028年創(chuàng)新藥行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展戰(zhàn)略咨詢報(bào)告報(bào)告目錄TOC\o"1-3"\u第一章2023年中國(guó)證券投顧展業(yè)情況分析 5第一節(jié)2023年中國(guó)證券投顧展業(yè)現(xiàn)狀調(diào)查 5第二節(jié)2023年市場(chǎng)波動(dòng)下部分券商基金投顧業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng) 10第三節(jié)AI+金融 11第二章券商付費(fèi)投顧業(yè)務(wù)收費(fèi)模式分析 13第一節(jié)解局券商付費(fèi)投顧業(yè)務(wù)，收費(fèi)模式各有不同 13第二節(jié)各家券商均在打造明星投顧 21第三節(jié)投顧人員成財(cái)富管理的重要“抓手” 22第四節(jié)行業(yè)多層面打造投顧體系 24第三章證券行業(yè)投資顧問業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)分析 27第一節(jié)政策趨向：投資顧問成為財(cái)富管理“最后一公里”重點(diǎn) 27第二節(jié)行業(yè)變化：投顧人員儲(chǔ)備增加，投顧人才培養(yǎng)尚需提升 29第三節(jié)同業(yè)打法：各家經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)差異化策略賦能投資顧問 31一、中金財(cái)富：總部“穿透式”賦能一線投顧 31二、華泰證券：打造“AORTA”投顧工作云平臺(tái) 32三、國(guó)泰君安：重視數(shù)字運(yùn)營(yíng)與投資顧問專業(yè)能力塑造 32第四節(jié)海外機(jī)構(gòu)：多措并舉加強(qiáng)對(duì)投資顧問建設(shè) 34第五節(jié)發(fā)展建議：投資顧問需要更多賦能 34一、業(yè)務(wù)協(xié)同—打造總部賦能模式，優(yōu)化業(yè)務(wù)資源傳導(dǎo)機(jī)制 34二、平臺(tái)賦能—建設(shè)對(duì)內(nèi)投顧平臺(tái)，提升投顧服務(wù)效率 35三、運(yùn)營(yíng)支持——業(yè)務(wù)流程機(jī)制、合規(guī)理解、展業(yè)模板 35四、投顧培養(yǎng)—構(gòu)建投資顧問培養(yǎng)體系，搭建投資顧問勝任力模型 35第六節(jié)我們的思考 36第四章2023年券商投顧賬號(hào)多平臺(tái)分析 37第一節(jié)申萬宏源 37第二節(jié)海通證券 41第三節(jié)國(guó)泰君安、興業(yè)證券、第一創(chuàng)業(yè)證券 46第五章2023年主要券商投顧業(yè)務(wù)分析 53第一節(jié)華西證券線上投顧業(yè)務(wù)分析 53一、業(yè)務(wù)種類 53二、運(yùn)營(yíng)情況 54三、潛在風(fēng)險(xiǎn) 56第二節(jié)海通證券線上投顧業(yè)務(wù)分析 57一、業(yè)務(wù)種類 58二、運(yùn)營(yíng)情況 59三、潛在風(fēng)險(xiǎn) 62第三節(jié)華泰證券線上投顧業(yè)務(wù)分析 63一、業(yè)務(wù)種類 63二、運(yùn)營(yíng)情況 64三、潛在風(fēng)險(xiǎn) 67第四節(jié)湘財(cái)證券線上投顧業(yè)務(wù)分析 68一、業(yè)務(wù)種類 68二、運(yùn)營(yíng)情況 69三、潛在風(fēng)險(xiǎn) 70第五節(jié)東方財(cái)富證券線上投顧業(yè)務(wù)分析 72一、業(yè)務(wù)種類 73二、運(yùn)營(yíng)情況 73三、潛在風(fēng)險(xiǎn) 76第六節(jié)申萬宏源證券線上投顧業(yè)務(wù)分析 78一、業(yè)務(wù)種類 78二、運(yùn)營(yíng)情況 78三、潛在風(fēng)險(xiǎn) 80第七節(jié)其他證券公司 82一、中信證券 82二、國(guó)信證券 83三、首創(chuàng)證券 84四、江海證券 84五、銀河證券 85第一章2023年中國(guó)證券投顧展業(yè)情況分析第一節(jié)2023年中國(guó)證券投顧展業(yè)現(xiàn)狀調(diào)查在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型背景下，投顧業(yè)務(wù)作為機(jī)構(gòu)對(duì)接客戶的抓手變得愈發(fā)重要。2023年6月，證監(jiān)會(huì)醞釀基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，這標(biāo)志著全面“買方投顧”時(shí)代即將到來。投顧持牌機(jī)構(gòu)與投資顧問是否做好了準(zhǔn)備，無疑是行業(yè)和監(jiān)管部門亟待厘清和了解的問題。為此，證券時(shí)報(bào)記者對(duì)證券投資顧問展業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查，通過隨機(jī)抽樣方式獲得564名投資顧問和36家投顧持牌機(jī)構(gòu)的意見反饋，力求詳實(shí)展現(xiàn)投資顧問展業(yè)全貌以供讀者參考。中國(guó)證券市場(chǎng)的投資顧問群體，隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展和投資者的增長(zhǎng)而不斷壯大。最新數(shù)據(jù)顯示，74570位投資顧問人員服務(wù)約2.18億投資者。投資顧問群體的投資建議，不僅直接影響廣大投資者的投資操作，也深度影響著股票和理財(cái)市場(chǎng)的整體走向。在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型時(shí)代，機(jī)構(gòu)日益重視投顧業(yè)務(wù)，投顧群體的學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷都在大幅提高，但在互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下，證券投顧在開展業(yè)務(wù)過程中，也面臨著一系列難題：投資顧問在超負(fù)荷覆蓋龐大客戶群體下，難以深入了解客戶，精細(xì)化服務(wù)則無從談起；投資顧問因?yàn)樾袠I(yè)定位不清晰，投顧在專業(yè)素養(yǎng)的提升、機(jī)構(gòu)對(duì)投顧業(yè)務(wù)的考核方面也存在諸多問題。這一切，都成為投顧業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展過程中急需解決的問題。人均服務(wù)2900名投資者在中國(guó)證券市場(chǎng)上，自從投資顧問群體出現(xiàn)，就一直存在投資顧問服務(wù)客戶數(shù)過多的難題。在此次隨機(jī)抽樣調(diào)查中，投資顧問人員回答服務(wù)投資者數(shù)量區(qū)間時(shí)，56.12%選擇了500人以上，選擇服務(wù)投資者人數(shù)100人以下的占比僅有8.16%。上述調(diào)查問卷的答案和理論上計(jì)算的數(shù)據(jù)也完全吻合。中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，中國(guó)證券市場(chǎng)的投資顧問群體數(shù)量已達(dá)74570人；中國(guó)結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，A股投資者人數(shù)約為2.18億人。簡(jiǎn)單計(jì)算，一位投資顧問要服務(wù)2917位A股投資者。這一數(shù)字雖然比2015年底的3051位有所下降，但依然很高。“肯定服務(wù)不過來，拋開資產(chǎn)規(guī)模暫且不說，個(gè)人覺得一位投顧最多能服務(wù)50位投資者——這已經(jīng)是極限了?！比A南一家上市券商投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說，超過這個(gè)數(shù)，投資顧問根本做不到精準(zhǔn)，更談不上深入了解所服務(wù)的投資者。上述華南券商投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人的判斷也得到了問卷調(diào)查結(jié)果的佐證。在回答“您認(rèn)為您或所在的團(tuán)隊(duì)是否真正了解客戶”時(shí)，逾66%的投顧回答是“一般了解”，有4.79%則直接回答“完全不了解”。證券時(shí)報(bào)記者隨機(jī)問詢身邊一些投資者（股票資產(chǎn)在50萬以上），他們對(duì)券商提供的投資顧問服務(wù)滿意度都不高，并表示投顧最多逢年過節(jié)提示休市時(shí)間，或是提示每日新股申購(gòu)，偶爾會(huì)通過微信等平臺(tái)發(fā)送盤前、盤中或盤后點(diǎn)評(píng)，與投資者處成朋友的投顧寥寥無幾。超九成投顧學(xué)歷在本科及以上隨著證券業(yè)發(fā)展，對(duì)人才的要求也進(jìn)一步提高，投資顧問隊(duì)伍的學(xué)歷也有明顯提高。與此同時(shí)，投顧隊(duì)伍的從業(yè)經(jīng)歷也在提升。問卷調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，564位參與隨機(jī)抽樣調(diào)查的投資顧問中，大學(xué)本科學(xué)歷的有445位，占比達(dá)78.9%；研究生學(xué)歷的投資顧問有94位，占比為16.67%；博士研究生及以上學(xué)歷的投顧有1位，占比0.18%。三者合計(jì)占比高達(dá)95.75%，這顯示在我國(guó)證券市場(chǎng)上投資顧問群體高學(xué)歷傾向明顯。與學(xué)歷相對(duì)應(yīng)的，投資顧問的年齡也在攀升。564位填寫問卷的投資顧問中，167人年齡在35歲～40歲，占比為29.61%；148人年齡在30歲～35歲，占比26.24%；89人年齡在40歲～45歲，占比15.78%；30歲以下的72人，占比12.77%。這顯示投資顧問年齡主要集中在30歲～45歲之間，這也是投資顧問工作激情、專業(yè)能力和服務(wù)心態(tài)最佳的年齡段。同時(shí)，投資顧問的從業(yè)經(jīng)歷也日趨豐富。參與調(diào)查的投資顧問中，擁有10年～15年從業(yè)經(jīng)歷的人數(shù)最多，達(dá)130人，占比為23.05%；其次是擁有5年～8年的從業(yè)經(jīng)歷，有103人，占比為18.26%；第三多群體是擁有15年以上的從業(yè)經(jīng)歷，有91人，占比16.13%。上述數(shù)據(jù)和2015年底相比，已發(fā)生巨大變化。彼時(shí)，證券時(shí)報(bào)調(diào)查結(jié)果顯示：擁有相關(guān)投資從業(yè)經(jīng)歷5年的人數(shù)占45%，4年的占9%，3年的占17%，2年的占11%，1年的占15%。業(yè)內(nèi)人士分析，投資顧問從業(yè)經(jīng)歷的變化，原因是多方面的，一是證券行業(yè)發(fā)展日益成熟，從業(yè)者整體人數(shù)在增加，從業(yè)經(jīng)歷豐富的投資顧問人群自然也會(huì)隨之增加；二是這些年證券經(jīng)紀(jì)人轉(zhuǎn)型，大部分人要么最終轉(zhuǎn)為投資顧問，要么轉(zhuǎn)為營(yíng)銷人員；三是從監(jiān)管部門到機(jī)構(gòu)這些年對(duì)投資顧問業(yè)務(wù)的重視，吸引很多證券營(yíng)銷人員、分析師等轉(zhuǎn)崗做投資顧問。投顧精細(xì)化服務(wù)任重道遠(yuǎn)在抽樣調(diào)查中，564名投資顧問回答所服務(wù)的客戶資產(chǎn)規(guī)模時(shí)，25.89%選擇了1億～3億，17.38%選擇了1億以下，14.36%選擇3億～5億，7.8%選擇5億～8億，6.03%選擇10億～15億，5.67%選擇了20億～50億，5.5%選擇50億以上，5.14%選了8億～10億，3.19%選擇15億～20億。相對(duì)的，在回答“您認(rèn)為您目前所服務(wù)的客戶資產(chǎn)情況”時(shí)，有50.35%選擇適中，42.55%選擇偏少，僅有5.32%和1.77%的投資顧問選擇偏多或大大超出自己的能力圈。有券商投顧業(yè)務(wù)人士分析，從上述兩個(gè)問卷調(diào)查結(jié)果來看，投資顧問在服務(wù)客戶資產(chǎn)規(guī)模上，對(duì)自身的能力認(rèn)知非常自信，但又不想客群過多，都希望服務(wù)單一資產(chǎn)規(guī)模較大的高凈值客群，而目前A股投資者絕大多數(shù)是散戶?！拔覀兡壳胺?wù)的客群，資產(chǎn)規(guī)模至少要在30萬及以上，30萬以下的目前基本沒有投顧覆蓋?！币患已肫笃煜氯掏额櫂I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，目前不可能做到客戶全部覆蓋，距離真正的精細(xì)化服務(wù)還有很長(zhǎng)的路要走。這一點(diǎn)，從目前投資顧問平時(shí)對(duì)客戶服務(wù)方式、頻率和內(nèi)容可見一斑。調(diào)查結(jié)果顯示，當(dāng)下投資顧問服務(wù)客戶最多的方式是“一對(duì)一微信”，占比高達(dá)84.93%；其次是電話，占比為81.56%；第三是見面，占比為67.38%；第四是“微信群或QQ群”，占比也有45.21%。在投資顧問與客戶互動(dòng)頻率上，29.61%選擇了隨時(shí)，有23.23%選擇一個(gè)月兩三次，19.86%選擇一周兩三次、13.3%選擇了“有事聯(lián)系，沒事不聯(lián)系”，8.33%選擇“一個(gè)季度兩三次”，僅有4.08%的投資顧問選擇“一天一次”。正如一位擁有15年投資經(jīng)歷的投資顧問所言，目前投資顧問展業(yè)更多是當(dāng)成一份工作來對(duì)待，并未完全發(fā)揮自身主觀能動(dòng)性，若要想真正激勵(lì)投資顧問，就必須讓他們的付出和收入成正比，比如把投顧的績(jī)效和創(chuàng)收、客戶的增值結(jié)合起來考核。第二節(jié)2023年市場(chǎng)波動(dòng)下部分券商基金投顧業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng)基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)已超三年，2023年6月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)管理規(guī)定（征求意見稿）》，推動(dòng)基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)。上半年，在權(quán)益基金新發(fā)低迷環(huán)境下，中金公司、招商證券、東方證券、國(guó)聯(lián)證券、國(guó)泰君安、財(cái)通證券仍然實(shí)現(xiàn)投顧規(guī)模不同程度的增長(zhǎng)。截至2023年3月底，基金投顧規(guī)模1464億元，占公募基金總規(guī)模的比例僅為0.55%，業(yè)務(wù)滲透率仍較低，未來發(fā)展空間廣闊。表.部分上市券商基金投顧業(yè)務(wù)進(jìn)展數(shù)據(jù)來源：各券商年報(bào)&半年報(bào)，財(cái)通證券研究所第三節(jié)AI+金融生成式AI技術(shù)在金融領(lǐng)域的主要應(yīng)用為數(shù)據(jù)分析工具，通過對(duì)金融大數(shù)據(jù)的挖掘來實(shí)現(xiàn)知識(shí)洞察，典型應(yīng)用包括證券領(lǐng)域的智能投顧，銀行領(lǐng)域的智能風(fēng)控等。與此同時(shí)，金融行業(yè)的特性決定了對(duì)比于通用大模型，垂直行業(yè)大模型在金融領(lǐng)域有著更加有效的應(yīng)用，一是由于安全及隱私保護(hù)要求金融數(shù)據(jù)大多存儲(chǔ)在本地，通用大模型在缺乏必要的訓(xùn)練數(shù)據(jù)，二是金融行業(yè)在風(fēng)控、精度等方面要求較高，系統(tǒng)又比較復(fù)雜，數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)性的要求很高，通用大模型的金融常識(shí)、安全性和準(zhǔn)確性都難以達(dá)到要求，因此今年彭博社推出了專為金融行業(yè)從頭打造的500億參數(shù)大語言模型BloombergGPT，訓(xùn)練數(shù)據(jù)來自于彭博社的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，涵蓋了金融領(lǐng)域的一系列主題，生成了7000多億個(gè)標(biāo)簽的大型訓(xùn)練語料庫(kù)。BloombergGPT在金融領(lǐng)域的任務(wù)普遍擁有著超過通用大模型的表現(xiàn)。證券：包括智能投研、智能投顧等。其中，智能投研：通過生成式AI技術(shù)篩選和提取不同來源的數(shù)據(jù)，包括財(cái)務(wù)報(bào)表、公司年報(bào)等結(jié)構(gòu)與非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，幫助投資者進(jìn)行預(yù)測(cè)、評(píng)估、研報(bào)生成等工作，以提高資產(chǎn)配置、盈利預(yù)測(cè)、資產(chǎn)定價(jià)等效率。如，投資者平臺(tái)Stratosphere金融數(shù)據(jù)分析工具FinChat；智能投顧：運(yùn)用生成式AI技術(shù)的大數(shù)據(jù)處理能力，根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好、資產(chǎn)情況、收益目標(biāo)等條件，為客戶提供投資產(chǎn)品組合及投資建議。目前，代表產(chǎn)品有MorganStanley的財(cái)富顧問聊天機(jī)器人、JPMorgan的IndexGPT等。第二章券商付費(fèi)投顧業(yè)務(wù)收費(fèi)模式分析財(cái)富管理的大背景下，付費(fèi)投顧已成為多家券商的服務(wù)模式，也是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重要?jiǎng)?chuàng)收模式。不僅僅是頭部券商，行業(yè)探索付費(fèi)投顧模式的券商均在這一模式上嘗到了甜頭，讓實(shí)現(xiàn)客戶盈利與券商增收一致性不再是一句空話。而在一些行業(yè)人士看來，這也是股票投顧業(yè)務(wù)的基本探索。經(jīng)過最近兩年的迅速攀升，投顧已破7萬大關(guān)并在不斷上升中，占全行業(yè)比重已達(dá)到20%，在財(cái)富管理的大背景下，頭部券商“全員投顧化”的布局思路則更甚。第一節(jié)解局券商付費(fèi)投顧業(yè)務(wù)，收費(fèi)模式各有不同中信證券付費(fèi)品牌為“信投顧”，對(duì)個(gè)人投資者的年收費(fèi)為30萬/年起步，機(jī)構(gòu)客戶產(chǎn)品或交易端可以免費(fèi)享受付費(fèi)投顧服務(wù)，享受投研服務(wù)的傭金約萬2左右，根據(jù)規(guī)模大小可以適當(dāng)調(diào)整，過往簽約付費(fèi)客戶的年化收益為28.90%。目前中信證券的付費(fèi)投顧直接由總部研究所提供服務(wù)，簽約后可享受總部研究資訊、路演、每年不低于12次的行業(yè)公司調(diào)研、中信策略會(huì)、熱點(diǎn)沙龍專題、200場(chǎng)以上白名單電話會(huì)、定制課題、專職客戶經(jīng)理等8大服務(wù)。中信證券個(gè)人簽約分為4個(gè)收費(fèi)檔次，根據(jù)年收費(fèi)30萬、60萬、100萬、200萬的不同，上市公司交流、大型投研會(huì)議、投研人員互動(dòng)交流、人員培訓(xùn)、定制服務(wù)的頻次也各有不同。中金財(cái)富的付費(fèi)品牌為“股票50-久富盛名”，目前采取免費(fèi)簽約后端盈利收費(fèi)的模式，股票交易盈利才會(huì)收取超額收益的0.3%，股票交易傭金最低可以調(diào)到萬1.5，主理人歷史年化收益為24.8%。同為中金財(cái)富的主理人王義國(guó)，有23年投研經(jīng)驗(yàn)，為首席投顧，曾獲2018-2019年深圳市產(chǎn)業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新人才獎(jiǎng)，組合久富通八年總回報(bào)率577%，三年累計(jì)收益率146%，區(qū)間最大回撤14.8%，夏普比率1.83，月勝率72.2%，換手率12倍。協(xié)理張日清有10年新能源科研經(jīng)驗(yàn)，取得20多項(xiàng)專利，為中金財(cái)富高級(jí)投資顧問，對(duì)新能源和新材料理解深刻，能判斷產(chǎn)業(yè)未來技術(shù)走勢(shì)，擅長(zhǎng)把握新興行業(yè)拐點(diǎn)。平安證券的付費(fèi)投顧包，不僅包括了股票、公私募基金、固收、債券等配比甚至還有保險(xiǎn)搭配，根據(jù)組合策略的選擇不同，收費(fèi)模式也不同，權(quán)益類占比達(dá)到85%-95%的組合策略，投顧服務(wù)費(fèi)以1%/年計(jì)提，固收類占比70%-80%的策略則以0.6%/年的服務(wù)費(fèi)計(jì)提。其單純以付費(fèi)股票為簽約模式的服務(wù)包，投資期內(nèi)年化收益42.27%，換手率179.27%，最大回撤為-13.01%，月勝率71.43%。國(guó)金證券的付費(fèi)投顧業(yè)務(wù)則涵蓋了“財(cái)富寶”（基金+股票組合）、“投顧寶”（股票）與基金投顧三種模式。單純提供股票服務(wù)的投顧寶的簽約資產(chǎn)門檻在10萬，主要按交易傭金萬六來收費(fèi)，交易則收??；提供基金與股票組合綜合服務(wù)的財(cái)富寶，簽約資產(chǎn)門檻在20萬，采取年收費(fèi)模式，根據(jù)簽約資產(chǎn)量的不同服務(wù)費(fèi)率在0.6%-1.8%，起步的20萬為3600元/年?；鹜额櫡?wù)費(fèi)則在0.2%-1.5%之間。天風(fēng)證券股票付費(fèi)投顧月費(fèi)率為999/月，由總部直屬投顧來進(jìn)行產(chǎn)品組合服務(wù)，主要依托于投顧個(gè)人的投資經(jīng)驗(yàn)，簽約5個(gè)工作日內(nèi)可全額退款。天風(fēng)證券的兩位明星投顧，李健在2006年進(jìn)入資本市場(chǎng)，曾任私募操盤手，下圖為其近期薦股記錄表。另一位明星投顧林樂群，是同花順全國(guó)首位首席來了券商投顧，新浪理財(cái)師全國(guó)最受歡迎主播第一名。兩位投顧的付費(fèi)包由天風(fēng)全國(guó)的分支機(jī)構(gòu)一并推廣。目前國(guó)內(nèi)付費(fèi)簽約投顧產(chǎn)品處在市場(chǎng)進(jìn)化重生的階段，行業(yè)也處于摸索過程中，和亂象叢生屢接罰單的咨詢公司相比，券商付費(fèi)投顧業(yè)務(wù)的展業(yè)模式則是將合規(guī)放在第一位，而依托券商強(qiáng)大的投研實(shí)力，也是券商服務(wù)經(jīng)紀(jì)客戶的一大方向。與發(fā)力于代銷基金和基金投顧等產(chǎn)品銷售為導(dǎo)向不同，股票付費(fèi)投顧則是順應(yīng)券商客戶天然的交易需求，進(jìn)一步服務(wù)好客戶，給到客戶更好的陪伴，致力于讓客戶在交易上有更好的體驗(yàn)感。“投顧服務(wù)在行情不好的時(shí)候能讓客戶活下來，虧的少一些，行情好的時(shí)候盈利效率高一些能更快回血”天風(fēng)證券投顧負(fù)責(zé)人郁鵬談到，付費(fèi)更多的是像給自己在資本市場(chǎng)買了一份保險(xiǎn)，投顧會(huì)提示好風(fēng)險(xiǎn)，但也并不能保證一定賺錢。第二節(jié)各家券商均在打造明星投顧最新數(shù)據(jù)表明，被譽(yù)為行業(yè)“新金領(lǐng)”的投顧，在一線城市多數(shù)年薪超30萬，這背后往往背負(fù)各項(xiàng)指標(biāo)與考核壓力，在中型券商中，明星投顧單純以付費(fèi)股票簽約業(yè)務(wù)的月中收能達(dá)到10萬，而招商證券對(duì)資深財(cái)富顧問的創(chuàng)收要求則不低于240萬。但券商投顧收入同樣與行情密切相關(guān)，并非一直不斷攀升。風(fēng)險(xiǎn)多處于“人聲鼎沸時(shí)”，但在“無人問津處”的解局之道，才是行業(yè)“孜孜不倦”的追求，也更有意義。明星投顧多數(shù)自帶流量，比如中金財(cái)富現(xiàn)任的私人財(cái)富顧問文潔，10多年的私行從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，除了個(gè)人微信公眾號(hào)有著相當(dāng)影響力，在行業(yè)多年的積淀、來自客戶的持續(xù)信任，歷經(jīng)牛熊轉(zhuǎn)換，大類資產(chǎn)輪動(dòng)周期，多年的私行從業(yè)對(duì)資產(chǎn)配置的深刻理解或許才是這位投顧的核心競(jìng)爭(zhēng)力。招商證券的明星財(cái)富顧問梁楊，華科與中南財(cái)大雙學(xué)位，證券從業(yè)12年，經(jīng)歷多輪牛熊，服務(wù)客戶700余名，資產(chǎn)包26億。通過多元資產(chǎn)配置、逆向投資策略是他多年幫助客戶獲取正收益的秘訣。梁楊認(rèn)為，“人聲鼎沸時(shí)”“無人問津處”表明了市場(chǎng)周期性特質(zhì)，但巴菲特“別人貪婪，我恐懼;別人恐懼，我貪婪”才是面對(duì)周期的處理方式，而周期和人的情緒有著互為強(qiáng)化的效果，投顧服務(wù)是在尊重客戶的情緒和預(yù)期的基礎(chǔ)上，給出理性、適合客戶的綜合資產(chǎn)配置建議。深入了解客戶的資產(chǎn)情況和風(fēng)險(xiǎn)偏好，在“人聲鼎沸時(shí)”，幫助客戶進(jìn)行多元的資產(chǎn)配置，打造平滑的凈值曲線，讓客戶情緒更加穩(wěn)定，有助于客戶做出長(zhǎng)期和理性投資決策。“無人問津時(shí)”通過配置靈活對(duì)沖、債券、逆向投資、CTA等策略產(chǎn)品，結(jié)合不同金融工具在逆市場(chǎng)周期中幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)健增值則更考驗(yàn)投顧功底。第三節(jié)投顧人員成財(cái)富管理的重要“抓手”作為連接客戶與財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的橋梁，投顧在觸達(dá)客戶、實(shí)現(xiàn)買方服務(wù)上有著不可替代的作用。作為證券行業(yè)人數(shù)增幅最大的從業(yè)人員，投顧已破7萬大關(guān)并在不斷上升中，占全行業(yè)比重已達(dá)到20%，在財(cái)富管理的大背景下，頭部券商“全員投顧化”的布局思路則更甚。人員分布的馬太效應(yīng)也更加強(qiáng)烈。前十大券商的投顧人數(shù)占比已達(dá)到投顧總?cè)藬?shù)的46%，也就是說全行業(yè)近一半投顧都在前十大券商。其中，中信證券的投顧人數(shù)最多，為5214人，廣發(fā)證券投顧占比最高，達(dá)到36%。疫情以來，投顧行業(yè)的生態(tài)模式也發(fā)生了明顯的變化，直播、公眾號(hào)、微博、短視頻等全媒體展業(yè)渠道成了券商數(shù)字化轉(zhuǎn)型下的投顧新業(yè)態(tài)。通過新媒體渠道提升影響力，打造更多的網(wǎng)紅投顧，形成投顧引流，引進(jìn)大V基金投顧組合，都是目前各券商的積極嘗試。傭金價(jià)格戰(zhàn)削弱了券商傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)的收入貢獻(xiàn)，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型作為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的有益探索，以金融產(chǎn)品銷售為主要發(fā)力點(diǎn)的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成為探索的主流方向，通過代銷驅(qū)動(dòng)，券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型已初見成效。而券商總部對(duì)于投顧群體的期待，一方面是拓寬券商收入渠道，另一方面則是借助投顧更好地激活存量客戶，并有目標(biāo)性引導(dǎo)交易型客戶逐漸向金融產(chǎn)品配置轉(zhuǎn)化。目前業(yè)內(nèi)在付費(fèi)業(yè)務(wù)上有多種探索模式，但“薦股”等付費(fèi)投顧服務(wù)主要依賴于個(gè)人的行業(yè)積累，財(cái)富管理涉及范圍廣、內(nèi)容多，投顧不僅需要提供股票、固收、基金的投資建議，還要提供大類資產(chǎn)配置建議，能綜合給予配置方案，甚至精通房產(chǎn)投資這不僅需要投顧的個(gè)人能力，更需要券商總部高質(zhì)量、自上而下的投顧賦能。第四節(jié)行業(yè)多層面打造投顧體系如何更好的平衡公司產(chǎn)品考核與買方投顧理念下以客戶為中心的矛盾，打造為客戶持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的買方投顧團(tuán)隊(duì)，是每家券商的重要課題。招商證券財(cái)富顧問團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人辛欣表示，一方面，引進(jìn)優(yōu)秀人才，擴(kuò)大團(tuán)隊(duì)規(guī)模，打造專業(yè)財(cái)富顧問團(tuán)隊(duì)。另一方面，強(qiáng)化培訓(xùn)賦能，公司打造了財(cái)富顧問分級(jí)賦能培訓(xùn)體系，對(duì)核心能力進(jìn)行專項(xiàng)分層培訓(xùn)，同時(shí)，優(yōu)化財(cái)富顧問考核導(dǎo)向，以“產(chǎn)品收益率”“客群經(jīng)營(yíng)”為考核導(dǎo)向，建立以客戶利益為中心，引導(dǎo)客戶長(zhǎng)期理性投資的考核機(jī)制。中金公司為搭建專業(yè)的買方投顧體系，進(jìn)一步整合資源優(yōu)勢(shì)，在2021年7月將境內(nèi)的財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移給中金財(cái)富，而中金財(cái)富給出解決方案，則是一支有著10多年積淀、超300人的IPS（產(chǎn)品與解決方案）團(tuán)隊(duì)，搭建出了強(qiáng)大的買方投研體系，中臺(tái)賦能將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的研究篩選能力、大類資產(chǎn)配置，買方思維服務(wù)體系融為一體。廣發(fā)證券則每年定期開展“星·投顧”項(xiàng)目，對(duì)投顧進(jìn)行成體系的封閉式培訓(xùn)，不斷加強(qiáng)投顧培訓(xùn)體系建設(shè)。建立健全投顧服務(wù)流程，探索構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)、專業(yè)和有溫度的投顧服務(wù)。構(gòu)建數(shù)字化投顧管理功能，通過金融科技賦能投顧管理和投顧培養(yǎng)，將投顧展業(yè)流程及人員管理做得更加精細(xì)化、專業(yè)化、系統(tǒng)化。組建專職資訊生產(chǎn)隊(duì)伍，依托研究所投研實(shí)力，豐富投資顧問展業(yè)形式、提高投資顧問與客戶互動(dòng)體驗(yàn)等方式，致力于打造一支具備“了解客戶、精通產(chǎn)品、掌握配置、嚴(yán)守風(fēng)控和運(yùn)用科技”等五大核心能力的投資顧問隊(duì)伍。財(cái)富管理的大背景下，付費(fèi)投顧已成為多家券商的服務(wù)模式，也是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重要?jiǎng)?chuàng)收模式。不僅僅是頭部券商，行業(yè)探索付費(fèi)投顧模式的券商均在這一模式上嘗到了甜頭，讓實(shí)現(xiàn)客戶盈利與券商增收一致性不再是一句空話。而在一些行業(yè)人士看來，這也是股票投顧業(yè)務(wù)的基本探索。經(jīng)過最近兩年的迅速攀升，投顧已破7萬大關(guān)并在不斷上升中，占全行業(yè)比重已達(dá)到20%，在財(cái)富管理的大背景下，頭部券商“全員投顧化”的布局思路則更甚。第三章證券行業(yè)投資顧問業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)分析第一節(jié)政策趨向：投資顧問成為財(cái)富管理“最后一公里”重點(diǎn)2022年，證券業(yè)協(xié)會(huì)向證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)下發(fā)《關(guān)于組織開展投資顧問業(yè)務(wù)問卷調(diào)查的通知》，全面摸底行業(yè)投顧業(yè)務(wù)發(fā)展情況。本次摸底問卷主要分為三部分：人員組成情況、業(yè)務(wù)開展情況、開放式問題。具體調(diào)研指標(biāo)如下：人員組成情況：注冊(cè)證券投顧人數(shù)、投顧的學(xué)歷、不同從業(yè)年限占比情況、2021年度投顧入職人數(shù)與離職率、持續(xù)教育時(shí)間、公募基金投顧業(yè)務(wù)人數(shù)量等。業(yè)務(wù)開展情況：公募基金投顧業(yè)務(wù)的客戶渠道及復(fù)購(gòu)率情況、投顧業(yè)務(wù)在營(yíng)業(yè)部KPI考核中的占比、證券投顧業(yè)務(wù)近三年被監(jiān)管部門采取行政監(jiān)管措施或行政處罰或行業(yè)協(xié)會(huì)自律懲戒情況等。開放式問題：投顧業(yè)務(wù)的合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制、證券投資顧問業(yè)務(wù)收費(fèi)方式和標(biāo)準(zhǔn)、客戶覆蓋類型和數(shù)量、公募基金投資顧問客戶數(shù)量等。此外，證券業(yè)協(xié)會(huì)還向證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)征求對(duì)投顧業(yè)務(wù)的看法，包括投資顧問業(yè)務(wù)在提升公司財(cái)富管理能力、服務(wù)客戶財(cái)富管理需求方面發(fā)揮的作用以及存在的不足、當(dāng)前行業(yè)投資顧問業(yè)務(wù)發(fā)展存在的問題、對(duì)投資顧問業(yè)務(wù)發(fā)展的政策建議等。除了對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投顧業(yè)務(wù)開展問卷調(diào)查，此前證券業(yè)協(xié)會(huì)召開證券分析師與投資顧問專業(yè)委員會(huì)全體會(huì)議，明確指出加強(qiáng)投資顧問隊(duì)伍建設(shè)、加強(qiáng)對(duì)管理型投顧的研究與探索。自2019年基金投顧政策試點(diǎn)以來，相關(guān)監(jiān)管及自律機(jī)構(gòu)出臺(tái)多項(xiàng)規(guī)范或指引，主要是針對(duì)基金投顧展業(yè)、賬戶管理、數(shù)據(jù)接口規(guī)范、投顧營(yíng)銷等方面?！蛾P(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》《公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)交換技術(shù)接口規(guī)范（試行）》《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指引（征求意見稿）》《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容與格式指引（征求意見稿）》《公開募集證券投資基金投資顧問服務(wù)業(yè)績(jī)及客戶資產(chǎn)展示指引（征求意見稿）》本次調(diào)查問卷則重點(diǎn)傾向投顧隊(duì)伍建設(shè)、投資顧問培養(yǎng)、投資顧問績(jī)效考核、投顧專業(yè)性、服務(wù)客戶情況等方面?？梢钥闯?，投資顧問業(yè)務(wù)發(fā)展到現(xiàn)階段，監(jiān)管意在提升行業(yè)投資顧問人員的能力建設(shè)，推動(dòng)投資顧問業(yè)務(wù)的高質(zhì)量發(fā)展。第二節(jié)行業(yè)變化：投顧人員儲(chǔ)備增加，投顧人才培養(yǎng)尚需提升自2018年行業(yè)開啟財(cái)富管理轉(zhuǎn)型以來，行業(yè)證券經(jīng)紀(jì)人數(shù)量不斷下降，投資顧問數(shù)量大幅提升。其中，證券經(jīng)紀(jì)人數(shù)量由2017年的9.04萬人驟降至2022年上半年的5.1萬人，投資顧問由2017年的4.02萬人增加到2022年上半年的7.1萬人，行業(yè)人員結(jié)構(gòu)在2021年發(fā)生逆轉(zhuǎn)。圖表：2017年-2022上半年證券經(jīng)紀(jì)人與投資顧問變化資料來源：證券業(yè)協(xié)會(huì)、華銳金融科技研究所從投資顧問數(shù)量排名來看，截至2022年上半年，中信證券、廣發(fā)證券、銀河證券、國(guó)泰君安、中信建投投資顧問數(shù)量排在行業(yè)前五；從2017年以來投資顧問增量來看，中信證券投資顧問增加3196人，國(guó)信證券、國(guó)泰君安、招商證券、方正證券的投資顧問均增加超過1700人。圖表：2017年-2022上半年證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資顧問增加情況資料來源：證券業(yè)協(xié)會(huì)、華銳金融科技研究所盡管各家證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)都有招兵買馬擴(kuò)容投資顧問數(shù)量，但行業(yè)投資顧問發(fā)展存在幾個(gè)結(jié)構(gòu)性問題：一是投資顧問結(jié)構(gòu)略顯單一，增加人員多為證券投顧且由先前證券經(jīng)紀(jì)人轉(zhuǎn)型而來；二是“投資顧問”定義模糊，多個(gè)政策法規(guī)均涉及“投資顧問”定義，行業(yè)出現(xiàn)多種“投資顧問”的稱謂，大致分為投資咨詢業(yè)務(wù)的投資顧問、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資顧問、基金投顧業(yè)務(wù)的投資顧問，一線投資顧問可能會(huì)存在由于法規(guī)理解不到位導(dǎo)致出現(xiàn)業(yè)務(wù)合規(guī)問題；三是投資顧問能力尚需提升，基金投資顧問能力難以全面支撐買方投顧模式?！蛾P(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》對(duì)投資顧問的定義是“在基金投資顧問業(yè)務(wù)推廣、客戶招攬、了解客戶等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)向客戶提供服務(wù)的人員；生成、提供、執(zhí)行基金投資組合策略的人員（含對(duì)具體產(chǎn)品品種、數(shù)量進(jìn)行管理的人員）；設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)與投資建議相關(guān)的算法、模型的人員等”。綜上來看，行業(yè)投資顧問擴(kuò)展以適配財(cái)富管理轉(zhuǎn)型仍是趨勢(shì)，但下一步的重點(diǎn)任務(wù)之一應(yīng)是對(duì)投資顧問的能力培養(yǎng)。第三節(jié)同業(yè)打法：各家經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)差異化策略賦能投資顧問一、中金財(cái)富：總部“穿透式”賦能一線投顧根據(jù)公開資料梳理，中金財(cái)富對(duì)投資顧問管理大致有以下特點(diǎn)：一是財(cái)富管理采取“穿透式”方式，從總部直接穿透至一線IC；二是以客戶為導(dǎo)向，客戶進(jìn)行集約管理，實(shí)現(xiàn)客戶分層、團(tuán)隊(duì)分層、服務(wù)分層；三是矩陣式管理，投資顧問的主要考核由總部IWM、PWM、AWM三個(gè)事業(yè)部決定，避免總部戰(zhàn)略到區(qū)域動(dòng)作變形；四是以AUM為導(dǎo)向的考核指標(biāo)，讓投顧與客戶的利益始終站在一起，每位一線IC的職業(yè)目標(biāo)是成為“迷你管理人”；五是內(nèi)部實(shí)行面向投顧的系列培訓(xùn)，開展“IP星計(jì)劃”挖掘有潛質(zhì)的投顧人員。在投資支持方面，中金財(cái)富擁有一支超過300人的IPS（InvestmentProducts&Solutions產(chǎn)品與解決方案）團(tuán)隊(duì)。IPS團(tuán)隊(duì)包括CIO（ChiefInvestmentOffice首席投資官辦公室）、產(chǎn)品研究團(tuán)隊(duì)、投管團(tuán)隊(duì)、財(cái)富顧問團(tuán)隊(duì)，為一線投資顧問形成平臺(tái)賦能。在投顧建設(shè)方面，中金財(cái)富投顧團(tuán)隊(duì)超過3000人，其中服務(wù)高凈值客戶的私人財(cái)富顧問超過1000人。未來中金財(cái)富的業(yè)務(wù)主要聚焦個(gè)人客戶資產(chǎn)配置訴求，推動(dòng)私人財(cái)富管理業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，未來主要增加的人員仍以PWM私人財(cái)富顧問為主。二、華泰證券：打造“AORTA”投顧工作云平臺(tái)根據(jù)公開資料梳理，華泰證券2019年打造了AORTA投顧工作云平臺(tái)。依托AORTA投顧工作云平臺(tái)，華泰證券對(duì)投資顧問賦能具有兩個(gè)特色：一是總部驅(qū)動(dòng)的平臺(tái)化發(fā)展模式。AORTA投顧工作云平臺(tái)打造了集洞察客戶、嚴(yán)選方案、精準(zhǔn)服務(wù)、過程管理于一體的一站式工作臺(tái)，幫助投資顧問實(shí)現(xiàn)全生命周期的客戶管理。同時(shí)，AORTA投顧工作云平臺(tái)與C端平臺(tái)漲樂財(cái)富通實(shí)現(xiàn)底層互聯(lián)互通，雙端雙選開放平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)投顧能力與客戶畫像相匹配；二是總部統(tǒng)一賦能、分支機(jī)構(gòu)屬地支持的一體化運(yùn)營(yíng)模式。依托一體化平臺(tái)，華泰證券投資顧問業(yè)務(wù)垂直運(yùn)營(yíng)，總部效能直接驅(qū)動(dòng)。三、國(guó)泰君安：重視數(shù)字運(yùn)營(yíng)與投資顧問專業(yè)能力塑造根據(jù)公開資料梳理，國(guó)泰君安對(duì)投資顧問的賦能大致分為四個(gè)方面：一是數(shù)字化運(yùn)營(yíng)。運(yùn)營(yíng)分為機(jī)制創(chuàng)新和數(shù)字技術(shù)賦能。其中，機(jī)制創(chuàng)新主要是設(shè)置線上運(yùn)營(yíng)專崗，拆分重點(diǎn)運(yùn)營(yíng)工段，分為促開戶工段、促交易和促理財(cái)工段、防流失工段；數(shù)字技術(shù)賦能包括將全域（公域和私域）數(shù)字化營(yíng)銷、客戶精準(zhǔn)畫像、數(shù)字化營(yíng)銷工具、智能投顧等賦能投資顧問。二是構(gòu)建數(shù)字型財(cái)富中心對(duì)投資顧問進(jìn)行集約化管理。數(shù)字型財(cái)富管理中心承載兩個(gè)職能：一是區(qū)域客群經(jīng)營(yíng)中心，二是總部鏈接分支機(jī)構(gòu)的賦能中心。除此之外，數(shù)字型財(cái)富中心對(duì)投資顧問執(zhí)行差異化績(jī)效考核。三是打造數(shù)智團(tuán)隊(duì)。數(shù)智團(tuán)隊(duì)的建設(shè)從培訓(xùn)、人才梯度、明星投顧三方面發(fā)力。培訓(xùn)方面，國(guó)泰君安于2021年加大對(duì)投資顧問的培訓(xùn)，培訓(xùn)類型包括理財(cái)金才訓(xùn)練營(yíng)、數(shù)智金才特訓(xùn)營(yíng)、投顧金才人才選拔、ICBTalent（InstitutionalClientBusinessTalent）之私募業(yè)務(wù)精英人才培養(yǎng)項(xiàng)目等；人才梯度方面，國(guó)泰君安建立數(shù)百人的首席數(shù)智金才、專家數(shù)智金才和數(shù)智金才三層專業(yè)數(shù)智人才梯隊(duì)；明星投顧方面，國(guó)泰君安推出智投100投顧服務(wù)。智投100是以百位明星投顧、百只策略模型、百個(gè)投資工具為核心，為投資者提供的優(yōu)質(zhì)專業(yè)投顧服務(wù)。四是業(yè)務(wù)流程的精細(xì)化和標(biāo)準(zhǔn)化。國(guó)泰君安構(gòu)建了業(yè)務(wù)進(jìn)度看板、數(shù)據(jù)報(bào)表看板、運(yùn)營(yíng)任務(wù)中心、智能活動(dòng)模板、運(yùn)營(yíng)效果分析月報(bào)等業(yè)務(wù)工具來協(xié)同固化業(yè)務(wù)發(fā)展。第四節(jié)海外機(jī)構(gòu)：多措并舉加強(qiáng)對(duì)投資顧問建設(shè)海外機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)富管理投資顧問的賦能主要體現(xiàn)在總部專家支持、TAMP平臺(tái)賦能、投顧培訓(xùn)、業(yè)務(wù)手冊(cè)、激勵(lì)機(jī)制等?？偛繉＜抑С郑嚎偛抠x能的一體化財(cái)富管理服務(wù)模式，代表機(jī)構(gòu)如瑞銀、摩根士丹利。TAMP平臺(tái)賦能：依托TAMP平臺(tái)為獨(dú)立顧問RIA提供支持，代表機(jī)構(gòu)如嘉信理財(cái)、AssetMark。同時(shí)，摩根士丹利的NBA平臺(tái)則服務(wù)于內(nèi)部投資顧問。投顧培訓(xùn)：通過培訓(xùn)、資質(zhì)考試等方式提升投資顧問素質(zhì)和能力，代表機(jī)構(gòu)如美林證券。業(yè)務(wù)手冊(cè)：針對(duì)不同客戶、不同產(chǎn)品策略提供多類別標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)操作手冊(cè)，助力投資顧問提升業(yè)務(wù)專業(yè)性，代表機(jī)構(gòu)如先鋒領(lǐng)航。激勵(lì)機(jī)制：采用多種激勵(lì)方式，以“基礎(chǔ)薪酬+短期激勵(lì)+長(zhǎng)期激勵(lì)”的市場(chǎng)化薪酬激勵(lì)機(jī)制激發(fā)投資顧問活力，代表機(jī)構(gòu)如摩根大通。第五節(jié)發(fā)展建議：投資顧問需要更多賦能一、業(yè)務(wù)協(xié)同—打造總部賦能模式，優(yōu)化業(yè)務(wù)資源傳導(dǎo)機(jī)制隨著國(guó)內(nèi)財(cái)富管理產(chǎn)品供給不斷增加，疊加投資者資產(chǎn)配置需求不斷多元化，一線投資顧問的能力難以準(zhǔn)確解決客戶的各種問題。這時(shí)候涵蓋總部策略投研、資產(chǎn)配置、產(chǎn)品設(shè)計(jì)的中臺(tái)支撐團(tuán)隊(duì)就顯得尤為重要。除此之外，建立合理的總分支協(xié)同機(jī)制，優(yōu)化資源傳導(dǎo)機(jī)制，使一線投資顧問能夠及時(shí)獲取數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)、工具等資源支持，以提升客戶服務(wù)體驗(yàn)。二、平臺(tái)賦能—建設(shè)對(duì)內(nèi)投顧平臺(tái)，提升投顧服務(wù)效率雖然現(xiàn)階段獨(dú)立顧問RIA模式不適合國(guó)內(nèi)，但TAMP平臺(tái)為投資顧問提供的功能與工具值得借鑒。目前國(guó)內(nèi)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投顧平臺(tái)多以CRM平臺(tái)為主，平臺(tái)的功能相對(duì)單一，建議構(gòu)建獨(dú)立的投顧工作平臺(tái)，打造標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化的投顧模塊，完善客戶獲取、客戶畫像、客戶溝通與產(chǎn)品研究、投資組合構(gòu)建與管理等功能，幫助投顧提升客戶服務(wù)的專業(yè)性。三、運(yùn)營(yíng)支持——業(yè)務(wù)流程機(jī)制、合規(guī)理解、展業(yè)模板目前，我國(guó)個(gè)人投資者數(shù)量超過2.07億，行業(yè)投資顧問約7.1萬人，平均每位投資顧問服務(wù)客戶約3000人。對(duì)投資顧問來說，其服務(wù)能力極受考驗(yàn)。因此，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需要基于業(yè)務(wù)、基于流程、基于合規(guī)、基于服務(wù)，打造一套體系化高效運(yùn)營(yíng)的業(yè)務(wù)流程機(jī)制、標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)手冊(cè)、精細(xì)化展業(yè)模板等，助力一線投資顧問提升客戶服務(wù)效率。四、投顧培養(yǎng)—構(gòu)建投資顧問培養(yǎng)體系，搭建投資顧問勝任力模型投資顧問是服務(wù)客戶的核心?，F(xiàn)階段，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資顧問水平參差不齊，亟需按照客戶分層建立投資顧問分層培養(yǎng)體系。針對(duì)每類投資顧問進(jìn)行業(yè)務(wù)診斷、分級(jí)培訓(xùn)、資質(zhì)考試、崗位定級(jí)、固化提升，以適配崗位勝任力。同時(shí)，優(yōu)化投資顧問考核機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，通過市場(chǎng)化的激勵(lì)措施構(gòu)建專業(yè)且穩(wěn)定的投資顧問團(tuán)隊(duì)。第六節(jié)我們的思考基于對(duì)行業(yè)投資顧問業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期沉淀，我們認(rèn)為：在規(guī)劃方面，當(dāng)前證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)亟需圍繞投資顧問運(yùn)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)、合規(guī)展業(yè)、內(nèi)生培養(yǎng)、數(shù)字化能力、績(jī)效考核等方面，在結(jié)合自身資源稟賦的基礎(chǔ)上，構(gòu)建一套系統(tǒng)性的能力建設(shè)方案。在規(guī)劃落地方面，需要結(jié)合最新相關(guān)政策法規(guī)要求和行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域最佳實(shí)踐，以客戶為中心、以展業(yè)為目標(biāo)、以合規(guī)為底線、以高效運(yùn)營(yíng)為切入點(diǎn)，分階段分步驟落實(shí)。第四章2023年券商投顧賬號(hào)多平臺(tái)分析近年來，隨著社交媒體賬號(hào)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的積累，多家券商意識(shí)到單個(gè)賬號(hào)同時(shí)承載多個(gè)目標(biāo)并不現(xiàn)實(shí)，而1+N+X的賬號(hào)矩陣模式更具可行性，即以1個(gè)主號(hào)傳播公司品牌形象，N個(gè)IP賬號(hào)負(fù)責(zé)金融科普/用戶服務(wù)/子品牌，X個(gè)分公司/營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)/投顧賬號(hào)擔(dān)負(fù)起了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化的使命。從Yiwealth研究院觀察到的投顧賬號(hào)運(yùn)營(yíng)情況看，已有申萬宏源、國(guó)泰君安、恒泰證券、海通證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、長(zhǎng)江證券等多家券商在抖音、今日頭條、小紅書等平臺(tái)搭建分公司/營(yíng)業(yè)部/投顧賬號(hào)矩陣。本文將拆解其中的代表性案例，為金融機(jī)構(gòu)線上運(yùn)營(yíng)提供思路。第一節(jié)申萬宏源菁英投顧團(tuán)在今日頭條解盤售課申萬宏源目前采取頭條為主、抖音為輔的作戰(zhàn)格局。據(jù)相關(guān)報(bào)道，申萬宏源自2021年5月開始打造“申萬宏源菁英投顧團(tuán)”，在今日頭條和抖音平臺(tái)上同步展開內(nèi)容服務(wù)，其中，最受歡迎的投顧賬號(hào)是“申萬宏源張忠佺”，頭條粉絲總量近20萬。圖片來源：今日頭條（左二）、抖音（右一）以申萬宏源張忠佺為例，主力運(yùn)營(yíng)頭條號(hào)（抖音未發(fā)布作品），近期發(fā)布的K線圖形態(tài)分析文章最高獲得15萬+閱讀、1500+點(diǎn)贊、2800+收藏、300+評(píng)論，其視頻時(shí)長(zhǎng)通常在5-20分鐘，點(diǎn)贊數(shù)在300-1000之間。圖片來源：申萬宏源張忠佺頭條賬號(hào)其他投顧雖然同步運(yùn)營(yíng)頭條、抖音，但抖音并非主運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。如“申萬宏源張羿”產(chǎn)出的核心內(nèi)容——解盤視頻，時(shí)長(zhǎng)通常在20分鐘左右，顯然不是“抖音定制”。圖片來源：申萬宏源張羿抖音號(hào)（左）、頭條號(hào)（右）申萬宏源證券在頭條上拉新拓客之余，還探索出一條逐步成熟的知識(shí)付費(fèi)之路，多位投顧的專欄產(chǎn)品在平臺(tái)都獲得不錯(cuò)的銷量。在傭金下滑的大環(huán)境下，投顧嘗試直播賣課或者社群運(yùn)營(yíng)，探索開戶或交易傭金以外的展業(yè)模式，既可補(bǔ)充收入來源，也是當(dāng)下挖掘潛力客戶的有效途徑。圖片來源：今日頭條第二節(jié)海通證券在小紅書上垂釣“小而精”用戶海通證券則盯上了“新晉搜索引擎”——小紅書。今年2月，小紅書COO柯南曾透露，60%的用戶每天都會(huì)在小紅書高頻搜索，日均搜索查詢量近3億次。小紅書已成為普通人的生活搜索入口。種草是理解小紅書商業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵，數(shù)量龐大、種類豐富的種草筆記，成就了小紅書生活百科全書的地位，并借此撬動(dòng)搜索，成為用戶新的消費(fèi)決策平臺(tái)，種草筆記也成為品牌\IP承接搜索流量的關(guān)鍵，投資理財(cái)筆記近兩年也漸漸呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)來源：2022年度小紅書媒介角色研究海通證券已有多家分公司及營(yíng)業(yè)部入駐，雖然當(dāng)前幾百到幾千的粉絲數(shù)量不及頭條/抖音系動(dòng)輒十幾萬的粉絲數(shù)量壯觀，但小紅書勝在粉絲足夠精準(zhǔn)。圖片來源：小紅書大量興趣用戶喜歡搜索“炒股/理財(cái)入門”“炒股多少錢起步”“炒股/理財(cái)看什么書籍”“炒股是賭嗎”“炒股/理財(cái)用什么app/買哪家產(chǎn)品”等基礎(chǔ)干貨知識(shí)，希望能獲得過來人的經(jīng)驗(yàn)分享。圖片來源：小紅書小紅書社區(qū)主打真實(shí)分享，方法類筆記往往容易出爆款，這類筆記能觸達(dá)精準(zhǔn)目標(biāo)用戶，又能降低廣告種草的嫌疑。海通證券以攻略、教程、開戶福利為鉤子，吸引用戶私聊—留資—添加微信—開戶轉(zhuǎn)化，深諳平臺(tái)用戶心理。圖片來源：海通證券小紅書賬號(hào)小紅書流量分配機(jī)制以推薦流量+搜索流量為主，對(duì)于有志于打造IP賬號(hào)的機(jī)構(gòu)而言，爆款意義重大，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的價(jià)值可以不斷沉淀并呈明顯的長(zhǎng)尾效應(yīng)，幫助賬號(hào)持續(xù)煥發(fā)生機(jī)。數(shù)據(jù)來源：小紅書2022年3月筆記傳播情況第三節(jié)國(guó)泰君安、興業(yè)證券、第一創(chuàng)業(yè)證券多措并舉孵化投顧賬號(hào)投顧賬號(hào)往往在合規(guī)資質(zhì)、專業(yè)產(chǎn)品解讀上比財(cái)經(jīng)KOL優(yōu)勢(shì)明顯，在轉(zhuǎn)化方面比機(jī)構(gòu)品宣為主的賬號(hào)鏈路更順暢，也被多家券商、營(yíng)業(yè)部寄予厚望。為了提升投顧類賬號(hào)的內(nèi)容產(chǎn)出效率，選出網(wǎng)感好、親和度高的投顧出鏡，不少機(jī)構(gòu)嘗試人才選拔、流量扶持、科技提效等多種措施，以期孵化出優(yōu)秀投顧IP。比如國(guó)泰君安就運(yùn)用AI仿生人和自動(dòng)化視頻技術(shù)提升運(yùn)營(yíng)效率，其首席分析師“蔣亦凡”的抖音賬號(hào)由AI蔣亦凡出鏡講解行業(yè)機(jī)會(huì)，蔣亦凡本人則于每周三在視頻號(hào)直播“蔣亦凡財(cái)經(jīng)課堂”，AI和真人配合提升內(nèi)容生產(chǎn)效率；“國(guó)泰君安天津分公司”抖音號(hào)也以AI小琦（參考真人投顧王琦）制作資金流向、財(cái)經(jīng)早餐、收視點(diǎn)評(píng)等自動(dòng)化視頻，維持日常更新。圖片來源：抖音再比如興業(yè)證券今年3月舉行的【新媒體大賽】，吸引了旗下126位投顧員工參賽，通過賽馬機(jī)制發(fā)現(xiàn)優(yōu)秀投顧IP。從流量效果評(píng)估，3月大賽作品數(shù)據(jù)，和前后四個(gè)月無大賽內(nèi)容的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)基本持平。興業(yè)證券抖音號(hào)1-5月運(yùn)營(yíng)概況數(shù)據(jù)來源：Yiwealth研究院興業(yè)證券【新媒體大賽】?jī)?yōu)秀作品榜數(shù)據(jù)來源：Yiwealth研究院再比如第一創(chuàng)業(yè)證券在抖音鋪設(shè)多個(gè)賬號(hào)，數(shù)十家營(yíng)業(yè)部及多位投顧憑借干貨視頻和直播服務(wù)吸引投資者關(guān)注、轉(zhuǎn)化。圖片來源：抖音數(shù)據(jù)來源：Yiwealth研究院（截至2023.06.28）其中“第一創(chuàng)業(yè)濟(jì)南分公司屈笑顏”以16.8萬粉絲超過許多一線城市的營(yíng)業(yè)部賬號(hào)，強(qiáng)力驗(yàn)證“內(nèi)容為王”的道理。和很多投顧一樣，屈笑顏也喜愛分享炒股技巧，特色是盤口分析。但不同于許多同行喜歡在視頻開頭鋪墊大量的宏觀行業(yè)數(shù)據(jù)，屈笑顏3秒引入炒股場(chǎng)景，30秒內(nèi)開啟計(jì)算模式，手把手教人分析形勢(shì)。收藏、點(diǎn)贊雙高的背后，是扎實(shí)的專業(yè)能力和讓用戶真正感覺“學(xué)到東西”。圖片來源：抖音第一創(chuàng)業(yè)北京朝陽營(yíng)業(yè)部，采取營(yíng)業(yè)部+投顧聯(lián)動(dòng)形式共創(chuàng)視頻，將用戶導(dǎo)流到投顧賬號(hào)上展開服務(wù)。圖片來源：抖音寫在最后，自2021年11月網(wǎng)絡(luò)財(cái)經(jīng)KOL引流開戶被叫停后，不少券商選擇親自上場(chǎng)，帶領(lǐng)旗下投顧發(fā)力社交媒體平臺(tái)展業(yè)，經(jīng)過近兩年的探索，不乏明星賬號(hào)出現(xiàn)，然而卻并未蔚然成林。打造投顧賬號(hào)一方面考驗(yàn)投顧或者營(yíng)業(yè)部社媒平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)力，另一方面是財(cái)富管理時(shí)代的投顧，相比于此前獲取經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金為主的投顧而言，綜合能力要求極高，了解用戶真實(shí)需求、有產(chǎn)品配置能力，幫助用戶提升獲得感，夯實(shí)信任關(guān)系，顯然這樣的投顧服務(wù)更需要團(tuán)隊(duì)協(xié)同作戰(zhàn)，線上明星投顧IP非朝夕之功能夠煉成。第五章2023年主要券商投顧業(yè)務(wù)分析第一節(jié)華西證券線上投顧業(yè)務(wù)分析一、業(yè)務(wù)種類華西證券自2010年開始打造投顧服務(wù)產(chǎn)品體系，根據(jù)客戶的交易需求、風(fēng)格偏好推出短線及熱點(diǎn)投資、中線趨勢(shì)交易、中長(zhǎng)線價(jià)值投資和長(zhǎng)線景氣投資等不同風(fēng)格的產(chǎn)品，滿足客戶需求并引導(dǎo)資金向?qū)嶓w投資。截至2022年底，已上線的產(chǎn)品有60種，子產(chǎn)品有上百款，多數(shù)產(chǎn)品存續(xù)時(shí)間均在3年以上，通過產(chǎn)品用“市場(chǎng)分析、買賣建議、加減倉(cāng)建議、異動(dòng)提醒等”服務(wù)陪伴投資者度過了無數(shù)個(gè)大大小小的牛熊周期。華西證券堅(jiān)持以客戶為中心的理念，精心打造“華西臻選”與“口碑精選”品牌，從全市場(chǎng)數(shù)千只公募基金中精選數(shù)十只進(jìn)行投資者重點(diǎn)服務(wù)，大大降低了投資者購(gòu)買基金產(chǎn)品的挑選難度，提升了客戶體驗(yàn)。此外，華西證券精雕細(xì)琢產(chǎn)品評(píng)價(jià)報(bào)告及各類型服務(wù)報(bào)告用于持續(xù)服務(wù)客戶，幫助客戶提高投資認(rèn)知、抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，通過持續(xù)開展“百城巡講”活動(dòng)提升員工專業(yè)度，以更卓越的投顧服務(wù)做好存量客戶的服務(wù)工作，2022年合計(jì)開展“百城巡講”活動(dòng)228場(chǎng)。另一方面，華西證券每月定期舉辦華西會(huì)客廳，邀請(qǐng)外部專家進(jìn)行基金投資服務(wù)活動(dòng)，2022年共舉辦華西會(huì)客廳22場(chǎng)，累計(jì)觀看8萬余人次，受到客戶的高度贊揚(yáng)。二、運(yùn)營(yíng)情況2023年公司持續(xù)立足自身優(yōu)勢(shì)，科學(xué)布局，堅(jiān)定以金融科技為支撐的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型方向，持續(xù)推進(jìn)“以客戶為中心，以產(chǎn)品為載體，以專業(yè)投顧和數(shù)字化智能平臺(tái)為手段，打造人和科技共同構(gòu)成的財(cái)富管理體系”的財(cái)富管理3.0業(yè)務(wù)模式：一是優(yōu)化營(yíng)銷策略，加強(qiáng)獲客能力建設(shè)，為公司的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)提供更大空間。二是聚焦產(chǎn)品和客戶需求，持續(xù)完善資產(chǎn)配置體系，為從產(chǎn)品銷售模式向資產(chǎn)配置模式轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。三是借助科技賦能優(yōu)勢(shì)，不斷豐富線上、線下業(yè)務(wù)場(chǎng)景，提升業(yè)務(wù)數(shù)字化能力。四是持續(xù)加快基金投顧業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，積極向買方投顧轉(zhuǎn)型。在營(yíng)銷策略方面，按照“積累客戶、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、豐富產(chǎn)品、創(chuàng)造交易”的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展方針，公司在零售客戶營(yíng)銷上主動(dòng)探索升級(jí)專業(yè)價(jià)值輸出型的營(yíng)銷模式，通過各業(yè)務(wù)單元協(xié)同配合，聚焦提質(zhì)增效目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)高效的客戶引入和資產(chǎn)引入。在零售客戶綜合服務(wù)能力方面，圍繞以“客戶需求”為中心，公司的增值產(chǎn)品服務(wù)矩陣不斷優(yōu)化迭代，創(chuàng)新推出ETF專區(qū)、“私享訓(xùn)練營(yíng)”培訓(xùn)課程產(chǎn)品，打造“金顧問”專家團(tuán)服務(wù)生態(tài)，深化“一周淘金”伴隨式服務(wù)，覆蓋了“咨詢”、“策略”、“工具”、“課程“、”活動(dòng)”五大功能類別，進(jìn)一步豐富了客戶需求場(chǎng)景，滿足了客戶多元的投資服務(wù)需求。在全面注冊(cè)制實(shí)施背景下，投資偏好發(fā)生變化，我們注重用戶體驗(yàn)提升，同時(shí)通過“MOT”、“精準(zhǔn)營(yíng)銷系統(tǒng)”、“員工168”等數(shù)字化系統(tǒng)打通客戶、員工和管理，對(duì)內(nèi)賦能，推動(dòng)公司整體客戶服務(wù)能力再上一個(gè)臺(tái)階。在獲取基金投顧試點(diǎn)資格后，公司順應(yīng)向買方投顧轉(zhuǎn)型的行業(yè)趨勢(shì)，將基金投顧作為抓機(jī)遇、謀長(zhǎng)遠(yuǎn)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，加快構(gòu)建華西特色基金投顧業(yè)務(wù)模式，通過基金投顧業(yè)務(wù)持續(xù)引領(lǐng)公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型新方向，在零售財(cái)富管理服務(wù)方面，2023年公司持續(xù)深化金融科技能力，推動(dòng)平臺(tái)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)升級(jí)，推動(dòng)公司線下員工展業(yè)賦能，提升分支機(jī)構(gòu)展業(yè)效率，實(shí)現(xiàn)賦能業(yè)務(wù)提質(zhì)增效，業(yè)務(wù)過程數(shù)字化、運(yùn)營(yíng)過程數(shù)字化、一線展業(yè)數(shù)字化進(jìn)一步提升，積極完善了直播系統(tǒng)等相關(guān)數(shù)字化基礎(chǔ)建設(shè)，探索出新營(yíng)銷場(chǎng)景下的獲客展業(yè)新模式。2023年，公司推動(dòng)財(cái)富管理3.0模式的轉(zhuǎn)型，逐步推進(jìn)營(yíng)銷、投顧兩個(gè)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)的統(tǒng)籌互動(dòng)。在有效管理基礎(chǔ)上，公司投顧團(tuán)隊(duì)穩(wěn)步擴(kuò)張，為實(shí)現(xiàn)以“客戶為中心”的財(cái)富管理3.0轉(zhuǎn)型打好了堅(jiān)實(shí)的團(tuán)隊(duì)基礎(chǔ)。上半年，公司通過搭建投顧講師團(tuán)隊(duì)、完善新人培訓(xùn)體系，著力提升投資顧問服務(wù)能力、強(qiáng)化顧問式服務(wù)能力和客戶資產(chǎn)配置能力，進(jìn)一步提升了客戶服務(wù)體驗(yàn)，通過為投資者提供專業(yè)的證券投資顧問服務(wù)，提高公司整體客戶服務(wù)水平。2023年，公司強(qiáng)化證券研究所研究隊(duì)伍建設(shè)，重視機(jī)構(gòu)客戶全面覆蓋，不斷完善考核機(jī)制，堅(jiān)定研究定位和發(fā)展導(dǎo)向。2023年上半年公司研究所實(shí)現(xiàn)到賬收入1.19億元。對(duì)內(nèi)服務(wù)方面，證券研究所積極開展內(nèi)部協(xié)同工作，以投研賦能公司機(jī)構(gòu)客戶、戰(zhàn)略客戶服務(wù)，不斷為地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)迭代升級(jí)金融服務(wù)，充實(shí)擴(kuò)大研究服務(wù)資源。在基金投顧業(yè)務(wù)方面，公司順應(yīng)向買方投顧轉(zhuǎn)型的時(shí)代趨勢(shì)，2023年公司持續(xù)加快基金投顧業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，開展打造以客戶為中心的伴隨式服務(wù)，全面推動(dòng)核心數(shù)字化中臺(tái)、全業(yè)務(wù)場(chǎng)景推薦平臺(tái)的應(yīng)用，強(qiáng)化內(nèi)容數(shù)字化運(yùn)營(yíng)，將數(shù)字化貫穿全業(yè)務(wù)鏈，大幅度提升金融科技價(jià)值。截至2023年6月30日，基金投顧簽約客戶突破16000戶，同時(shí)上線組合策略超過8款，包括2款目標(biāo)盈策略和1款定制化策略，適配不同投資理財(cái)需求場(chǎng)景，滿足客戶個(gè)性化、多元化的投資目標(biāo)。根據(jù)業(yè)務(wù)特性和市場(chǎng)環(huán)境，公司始終重視投資端與顧問端的協(xié)同運(yùn)營(yíng)，持續(xù)做好投教服務(wù)和陪伴服務(wù)，客戶對(duì)于基金投顧服務(wù)的認(rèn)可度不斷提高。三、潛在風(fēng)險(xiǎn)線上投顧業(yè)務(wù)存在以下風(fēng)險(xiǎn)：1.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)依賴于互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)技術(shù)平臺(tái)，存在系統(tǒng)故障、網(wǎng)絡(luò)攻擊、數(shù)據(jù)泄露等風(fēng)險(xiǎn)。這可能導(dǎo)致客戶信息泄露、交易延誤或丟失等問題。2.信息安全風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)需要客戶提供個(gè)人和財(cái)務(wù)信息，存在信息被盜用、惡意篡改或非法獲取的風(fēng)險(xiǎn)。如果投顧機(jī)構(gòu)的信息安全措施不到位，客戶可能面臨財(cái)產(chǎn)損失或個(gè)人隱私泄露的風(fēng)險(xiǎn)。3.道德風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)中，投顧機(jī)構(gòu)可能存在不當(dāng)行為，如故意誤導(dǎo)客戶、提供虛假信息、操縱市場(chǎng)等。這可能導(dǎo)致客戶遭受經(jīng)濟(jì)損失，甚至損害市場(chǎng)的公平與透明。4.法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)需要符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，包括證券法、網(wǎng)絡(luò)安全法等。如果投顧機(jī)構(gòu)未能合規(guī)操作，可能面臨罰款、業(yè)務(wù)停止或法律訴訟等風(fēng)險(xiǎn)。5.投資風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)提供的投資建議或策略并不保證投資收益，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)始終存在?？蛻粼诮邮芫€上投顧服務(wù)時(shí)需要自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，并做出獨(dú)立決策。第二節(jié)海通證券線上投顧業(yè)務(wù)分析一、業(yè)務(wù)種類1、數(shù)智人引領(lǐng)用戶智能新體驗(yàn)。3D多模交互數(shù)智人“小?！庇?022年8月正式上線，在投資產(chǎn)品介紹、投資者教育、客戶智能服務(wù)、VTM智能引導(dǎo)等對(duì)客場(chǎng)景中顯著提升客戶的體驗(yàn)，開辟了創(chuàng)新服務(wù)生態(tài)新篇章。融合了海通證券多種底層科技能力，以智慧播報(bào)員、智能理財(cái)專家、智慧網(wǎng)點(diǎn)客服等多重身份在智能投研、智能投顧等領(lǐng)域充分發(fā)揮價(jià)值，使得業(yè)務(wù)開展更加數(shù)字化、智慧化、專業(yè)化，打通了證券行業(yè)面向終端客戶的“最后一公里”。2、聚焦客戶服務(wù)，深化智能應(yīng)用?！癳海通財(cái)”PC端持續(xù)深化客戶服務(wù)建設(shè)，視覺、交互全面提升，以更加人性化的設(shè)計(jì)為用戶帶來舒適的產(chǎn)品使用體驗(yàn)。自選股、智能資訊、理財(cái)商城、視頻直播等與APP互聯(lián)互通，與標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品形成差異化服務(wù)，強(qiáng)化對(duì)客品牌聯(lián)動(dòng)；深化智能化應(yīng)用，提供多樣智能選股策略，為客戶打造種類豐富的智能決策投資利器；上線一站式多交易中心功能，大幅提升系統(tǒng)易用性。3、增強(qiáng)算法支持，提升交易體驗(yàn)?！癳海方舟”積極賦能高凈值客戶，提升智能化交易水平。打造兩級(jí)賬戶和多交易中心底座功能，引入T0算法生態(tài)，拓展交易客群；定制化條件單策略，以客戶為中心、以需求為導(dǎo)向，減輕盯盤壓力、分散交易風(fēng)險(xiǎn)；覆蓋多種ETF套利模式，滿足專業(yè)機(jī)構(gòu)各類套利需求。4、資管類業(yè)務(wù)個(gè)人投資者開戶、交易、審核等流程線上化、智能化。二、運(yùn)營(yíng)情況公司深耕客戶需求，構(gòu)建以客戶為中心，以財(cái)富管理轉(zhuǎn)型為方向，以資訊、產(chǎn)品、投研、投顧及工具為抓手的多層次客戶服務(wù)體系，以“e海通財(cái)”和“e海方舟”兩大平臺(tái)為基礎(chǔ)，面向財(cái)富、機(jī)構(gòu)客群提供綜合金融解決方案。2023年上半年，公司持續(xù)推進(jìn)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)型，零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。公司加快推動(dòng)分支機(jī)構(gòu)改革，加強(qiáng)國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略區(qū)域網(wǎng)點(diǎn)覆蓋，努力打造具有特色業(yè)務(wù)屬性的綜合金融平臺(tái)，上海臨港分公司等6家綜合網(wǎng)點(diǎn)已正式開業(yè)。公司搭建區(qū)域合作平臺(tái)生態(tài)，初步建立戰(zhàn)略客戶服務(wù)體系，充分整合公司資源，為戰(zhàn)略客戶提供多元化、一攬子綜合金融服務(wù)，試點(diǎn)“1+N”戰(zhàn)略客戶服務(wù)模式，與60余家政府、園區(qū)、高校、股權(quán)投資等機(jī)構(gòu)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。公司著力塑造私行服務(wù)品牌，聚焦高凈值客戶，圍繞家族信托、股權(quán)管理、綜合證券、企業(yè)家活動(dòng)，逐步構(gòu)建私行客戶生態(tài)圈。截至2023年6月末，公司日均凈資產(chǎn)在600萬以上的私行客戶數(shù)量超1.5萬戶，較上年末增長(zhǎng)6.01%；資產(chǎn)規(guī)模近7,900億元，較上年末增長(zhǎng)3.59%。公司深化數(shù)字金融平臺(tái)建設(shè)，以“e海通財(cái)”APP為線上綜合服務(wù)陣地，新增服務(wù)功能和場(chǎng)景，打造超級(jí)服務(wù)入口，推動(dòng)五大服務(wù)專區(qū)建設(shè)，構(gòu)建多元化數(shù)字生態(tài)。截至2023年6月末，“e海通財(cái)”APP月度活躍數(shù)超550萬人，位列行業(yè)第四；以機(jī)構(gòu)、高凈值及量化投資者為主要服務(wù)對(duì)象的“e海方舟”股基交易量同比增長(zhǎng)11%，活躍客戶數(shù)同比增長(zhǎng)40%，用戶資產(chǎn)同比增長(zhǎng)92%；構(gòu)建綜合機(jī)構(gòu)交易服務(wù)體系，算法交易單日規(guī)模突破10億元，融券服務(wù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)“e海通券”日均撮合成交超億元。公司積極推動(dòng)投顧業(yè)務(wù)布局和轉(zhuǎn)型，全面優(yōu)化“盈投顧”服務(wù)，覆蓋策略、專題、簡(jiǎn)訊、直播、ETF直擊、陪伴服務(wù)等六大系列內(nèi)容，面向高凈值客戶推出“匠心100”專戶定制服務(wù)，面向普通投資者持續(xù)開展ETF和可轉(zhuǎn)債策略服務(wù)；提升投顧團(tuán)隊(duì)專業(yè)化服務(wù)能力，做好客戶投資全流程的陪伴服務(wù)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。海通國(guó)際私人財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)推出“逐浪資本-航海家俱樂部”系列活動(dòng)，為高凈值客戶提供定制化的宏觀分析和投資策略建議。積極拓展新客戶資源，豐富產(chǎn)品選擇，協(xié)同專業(yè)機(jī)構(gòu)，舉辦更多專業(yè)性強(qiáng)的主題活動(dòng)。同時(shí)，通過市場(chǎng)化的定價(jià)和快速高效的抵押、托管服務(wù)為客戶提供有競(jìng)爭(zhēng)力的孖展融資服務(wù)，增強(qiáng)客戶粘性并達(dá)成更多交易。2023年上半年，海通國(guó)際私人財(cái)富管理新加坡團(tuán)隊(duì)根據(jù)最新市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求，靈活調(diào)整業(yè)務(wù)方向，積極推進(jìn)外部資產(chǎn)管理（EAM）業(yè)務(wù)，以此為契機(jī)，開拓客戶資源，推動(dòng)業(yè)務(wù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。領(lǐng)先的金融科技創(chuàng)新能力公司始終秉承“科技引領(lǐng)”發(fā)展戰(zhàn)略。以建設(shè)“敏捷化、平臺(tái)化、智能化、生態(tài)化”為核心特征的“數(shù)字海通2.0”為目標(biāo)，堅(jiān)持關(guān)鍵技術(shù)自主可控，深入推進(jìn)金融科技創(chuàng)新應(yīng)用，已成為行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的探索者、先行者。一是全面賦能財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。一站式互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“e海通財(cái)”全面煥新升級(jí)，打造集團(tuán)生態(tài)、行業(yè)生態(tài)、用戶生態(tài)于一體的綜合服務(wù)入口，APP月度活躍數(shù)超550萬，繼續(xù)保持行業(yè)第一梯隊(duì)；“e海通財(cái)”PC端與APP互聯(lián)互通，強(qiáng)化對(duì)客品牌聯(lián)動(dòng)，構(gòu)建產(chǎn)品差異化服務(wù)優(yōu)勢(shì)。二是機(jī)構(gòu)綜合交易服務(wù)全面提升。一體化智能交易平臺(tái)“e海方舟”整合極速交易和極速行情，算法交易不斷完善，單日規(guī)模突破10億元；場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)平臺(tái)“e海通衍”打通南北向交易通道，為境內(nèi)外投資者提供多樣化、專業(yè)化的跨境投資交易及對(duì)沖工具。融券服務(wù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)“e海通券”日均撮合成交超億元，通過智能撮合算法，充分滿足券源供需雙方融券意向，打造融券開放式服務(wù)新生態(tài)。三是日趨完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。借助輿情異動(dòng)監(jiān)測(cè)、財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別、違約預(yù)警等五大量化預(yù)警模型，實(shí)現(xiàn)多維風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)在集團(tuán)內(nèi)的全流程閉環(huán)管理，為前瞻性風(fēng)險(xiǎn)管理提供新動(dòng)能。四是科技創(chuàng)新不斷深化。累計(jì)獲得17項(xiàng)國(guó)家專利和82項(xiàng)軟件著作權(quán)，公司科技品牌影響力進(jìn)一步提升。2023年上半年，參加各類創(chuàng)新課題21項(xiàng)，先后榮獲人民銀行金融科技發(fā)展獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)、證券期貨業(yè)金融科技研究發(fā)展中心（深圳）優(yōu)秀課題一、二等獎(jiǎng)等多項(xiàng)金融科技獎(jiǎng)項(xiàng)。三、潛在風(fēng)險(xiǎn)1. 投資風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)本質(zhì)上是一種投資咨詢服務(wù)，客戶的投資收益和虧損將直接受到市場(chǎng)波動(dòng)和投資建議的影響。因此，客戶需要認(rèn)真評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合自己的投資組合，并且要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整投資組合。2. 信息泄露風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)需要客戶提供個(gè)人信息和賬戶信息，如果海通證券的信息安全措施不到位，客戶的信息可能會(huì)被黑客攻擊或者泄露，導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)損失和個(gè)人隱私泄露等風(fēng)險(xiǎn)。3. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)依賴于互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)，如果海通證券的技術(shù)系統(tǒng)出現(xiàn)故障或者網(wǎng)絡(luò)中斷，可能會(huì)導(dǎo)致客戶無法正常使用在線投顧服務(wù)，甚至造成資金損失。4. 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：海通證券需要遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定，確保在線投顧服務(wù)的合規(guī)性和穩(wěn)定性。如果海通證券的業(yè)務(wù)管理存在漏洞，可能會(huì)導(dǎo)致違規(guī)操作和不良后果。5.缺乏個(gè)性化服務(wù)：雖然海通證券提供了豐富的投資品種和便捷的交易服務(wù)，但每個(gè)投資者的需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好都是不同的。如果不能為投資者提供更加個(gè)性化、定制化的投資建議和服務(wù)，就可能導(dǎo)致投資者無法獲得最佳的投資收益。第三節(jié)華泰證券線上投顧業(yè)務(wù)分析一、業(yè)務(wù)種類通過建立“漲樂財(cái)富通”和“聊TA”雙平臺(tái)服務(wù)生態(tài)，實(shí)現(xiàn)了更敏銳的洞察、有溫度的服務(wù)和更專業(yè)的賦能，精準(zhǔn)助力客戶把握資本市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇。在財(cái)富管理領(lǐng)域，公司致力于為客戶提供“千人千面”的專業(yè)金融服務(wù)。1、基于用戶洞察挖掘投資者需求：用戶洞察工作以全生命周期、全資產(chǎn)配置、全域行為視角，識(shí)別千人千面的交易、持倉(cāng)、行為、行情和內(nèi)容偏好，并進(jìn)一步深挖偏好背后的動(dòng)機(jī)意圖，以規(guī)則+算法方式識(shí)別漲樂訪問意圖和重點(diǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化意圖等。2、基于場(chǎng)景+算法千人千面服務(wù)用戶需求：基于用戶洞察分析結(jié)果，通過場(chǎng)景化服務(wù)滿足投資者需求，同時(shí)針對(duì)不同場(chǎng)景設(shè)計(jì)適配的推薦模型算法，包括首頁(yè)瀑布流內(nèi)容推薦、首頁(yè)一拖二內(nèi)容推薦、首頁(yè)學(xué)習(xí)頻道內(nèi)容推薦、MOT推送和搜索推薦、理財(cái)逛逛頁(yè)的理財(cái)產(chǎn)品推薦等，截至目前推薦算法已完成10次核心迭代，實(shí)現(xiàn)漲樂核心流量場(chǎng)景的全覆蓋。在機(jī)構(gòu)服務(wù)領(lǐng)域，行知支持機(jī)構(gòu)客戶各類定制化的組合搭配。在提供多樣化的路演解決方案的同時(shí)，行知也為企業(yè)提供更加精準(zhǔn)的內(nèi)容觸達(dá)服務(wù)，通過首頁(yè)廣告位重點(diǎn)曝光、千人千面推薦流、機(jī)構(gòu)服務(wù)經(jīng)理微信群同步宣發(fā)、直播預(yù)告等方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)路演的精準(zhǔn)推薦。二、運(yùn)營(yíng)情況2023年，公司以客戶為中心完善一體化經(jīng)營(yíng)體系，圍繞數(shù)字化、平臺(tái)化、生態(tài)化理念，搭建全生命周期財(cái)富客戶交易體系與成長(zhǎng)體系，堅(jiān)持精細(xì)化運(yùn)營(yíng)與精準(zhǔn)化營(yíng)銷，以優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)和服務(wù)不斷優(yōu)化用戶體驗(yàn)，打造具有差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的財(cái)富管理平臺(tái)，持續(xù)提升財(cái)富管理服務(wù)的覆蓋率和滿意度。構(gòu)建完善總部驅(qū)動(dòng)、總分聯(lián)動(dòng)、一體運(yùn)營(yíng)的財(cái)富管理運(yùn)營(yíng)體系，打造專業(yè)化、開放化的平臺(tái)發(fā)展生態(tài)，持續(xù)迭代升級(jí)“漲樂財(cái)富通”平臺(tái)與“聊TA”平臺(tái)功能，不斷打磨優(yōu)化雙平臺(tái)閉環(huán)運(yùn)營(yíng)模式，切實(shí)提升運(yùn)營(yíng)效率。積極推動(dòng)客戶服務(wù)模式升級(jí)和用戶運(yùn)營(yíng)模式創(chuàng)新，以智能化、平臺(tái)化方式不斷提升服務(wù)承載能力、服務(wù)效率與服務(wù)體驗(yàn)，深度挖掘客戶服務(wù)場(chǎng)景與業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，不斷增強(qiáng)客戶服務(wù)粘性。持續(xù)深化財(cái)富管理隊(duì)伍運(yùn)營(yíng)的賦能支持，積極打造專業(yè)化分工、體系化培育的分層分級(jí)財(cái)富管理隊(duì)伍體系，全面提升業(yè)務(wù)能力與服務(wù)效能，滿足客戶多元化財(cái)富管理需求。公司持續(xù)推進(jìn)“漲樂財(cái)富通”平臺(tái)產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，不斷優(yōu)化內(nèi)容運(yùn)營(yíng)模式，增強(qiáng)特色交易工具和策略服務(wù)的運(yùn)營(yíng)效能及場(chǎng)景化滲透力，持續(xù)升級(jí)理財(cái)及交易服務(wù)體系，有效提升客戶粘性。2023年上半年“漲樂財(cái)富通”下載量217.68萬，自上線以來累計(jì)下載量7,223.69萬；96.24%的交易客戶通過“漲樂財(cái)富通”進(jìn)行交易。根據(jù)易觀智庫(kù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，報(bào)告期內(nèi)，“漲樂財(cái)富通”平均月活數(shù)為885.23萬，截至2023年上半年末月活數(shù)為890.64萬，月活數(shù)位居證券公司類APP第一名。同時(shí)，本集團(tuán)不斷夯實(shí)“漲樂全球通”平臺(tái)基礎(chǔ)交易服務(wù)能力，以專業(yè)的平臺(tái)服務(wù)持續(xù)提升用戶粘性，致力于為客戶提供全球資產(chǎn)一站式投資管理服務(wù)，“漲樂全球通”自上線以來累計(jì)下載量205.14萬。三、潛在風(fēng)險(xiǎn)華泰證券線上投顧業(yè)務(wù)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)有以下幾個(gè)方面：1. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)需要依靠穩(wěn)定、安全的金融科技系統(tǒng)支持。如果系統(tǒng)出現(xiàn)故障、網(wǎng)絡(luò)中斷、軟件缺陷、數(shù)據(jù)泄露等問題，可能會(huì)對(duì)客戶體驗(yàn)和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)造成不良影響。2. 數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)需要處理大量金融數(shù)據(jù)，包括客戶信息、市場(chǎng)行情、投資組合等敏感信息。如果數(shù)據(jù)管理不當(dāng)、數(shù)據(jù)安全保護(hù)不足，可能會(huì)導(dǎo)致數(shù)據(jù)泄露、篡改或損壞，給客戶和公司帶來?yè)p失。3. 投資者風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)需要投資者具備一定的金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)，如果投資者缺乏相關(guān)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，可能會(huì)做出錯(cuò)誤的投資決策，導(dǎo)致投資虧損。4. 監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)：金融行業(yè)的監(jiān)管政策不斷變化，如果華泰證券不能及時(shí)適應(yīng)和應(yīng)對(duì)監(jiān)管政策的變化，可能會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和客戶利益造成不良影響。5. 競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：隨著金融科技的不斷發(fā)展，越來越多的證券公司都在開展線上投顧業(yè)務(wù)。如果華泰證券不能持續(xù)提高服務(wù)質(zhì)量和創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，可能會(huì)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失去優(yōu)勢(shì)。為了降低這些潛在風(fēng)險(xiǎn)，華泰證券需要加強(qiáng)技術(shù)系統(tǒng)管理和數(shù)據(jù)安全保護(hù)；提高投資者的金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)投資者教育和保護(hù)；積極適應(yīng)和應(yīng)對(duì)監(jiān)管政策的變化；不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式和提高服務(wù)質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，也需要建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，以降低各種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和客戶利益的影響。第四節(jié)湘財(cái)證券線上投顧業(yè)務(wù)分析一、業(yè)務(wù)種類公司采用大數(shù)據(jù)分析，針對(duì)不同的投資者進(jìn)行智能化服務(wù)。針對(duì)每位投資者不同的特點(diǎn)、不同的需求點(diǎn)以及投資目標(biāo)，繪制用戶畫像，智能化捕捉投資者特征，提供個(gè)性化的專業(yè)服務(wù)。公司為“精準(zhǔn)”服務(wù)投資者，利用私域流量對(duì)客戶做到精細(xì)化、差異化服務(wù)。公司搭建了企業(yè)微信平臺(tái)，徹底打通了企業(yè)內(nèi)部員工和客戶個(gè)人微信的通道，通過公司一體化平臺(tái)員工畫像和客戶標(biāo)簽的打通及服務(wù)機(jī)制的設(shè)計(jì)，高效觸達(dá)客戶，為投資者提供貼身服務(wù)。針對(duì)用戶對(duì)交易速度的多樣化需求，“金剛鉆”團(tuán)隊(duì)運(yùn)用高效專業(yè)的技術(shù)服務(wù)，為客戶制定不同的交易執(zhí)行方案，持續(xù)關(guān)注客戶全生命成長(zhǎng)周期的每個(gè)節(jié)點(diǎn)，形成長(zhǎng)期有效的專業(yè)服務(wù)機(jī)制。通過數(shù)據(jù)服務(wù)、極速行情服務(wù)、交易工具等多種技術(shù)服務(wù)全方位為量化交易執(zhí)行輸出解決方案，全面服務(wù)量化投資者。公司針對(duì)高凈值個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者設(shè)置了“金剛鉆專業(yè)交易”服務(wù)體系，通過公司自主研發(fā)或引進(jìn)市場(chǎng)上先進(jìn)投資交易工具來滿足客戶多樣化的交易需求，形成同業(yè)專業(yè)的“2+3+N”的專業(yè)交易服務(wù)體系，旨在為客戶提供特色鮮明、各具優(yōu)勢(shì)亮點(diǎn)的投資利器，基本覆蓋客戶的產(chǎn)品管理、量化交易、策略交易、日內(nèi)交易、套利交易等不同投資需求。二、運(yùn)營(yíng)情況投顧業(yè)務(wù)是湘財(cái)證券近年來發(fā)展著力點(diǎn)之一。2022年以來湘財(cái)證券投顧產(chǎn)品在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的賦能下，內(nèi)容不斷豐富，針對(duì)零售客戶、個(gè)人高凈值客戶、機(jī)構(gòu)客戶等不同類型客戶，先利用“湘管家”平臺(tái)刻畫財(cái)富管理客戶分類畫像，再以自身資源稟賦盡可能滿足不同投資人群、不同人生階段的財(cái)富管理需求，充分利用數(shù)字手段為不同類型的客戶帶來差異化的服務(wù)內(nèi)容及體驗(yàn)。在湘財(cái)證券與益盟股份戰(zhàn)略合作的背景下，投資顧問業(yè)務(wù)產(chǎn)生了進(jìn)一步的跨越。2022年底湘財(cái)證券已推出雙方聯(lián)合開發(fā)“湘財(cái)智盈”投顧產(chǎn)品，該產(chǎn)品集軟件工具、投顧服務(wù)于一身，為投資者提供選股策略指導(dǎo)、智能盯盤、名師課程等成體系的優(yōu)質(zhì)投顧服務(wù)，幫助投資者簡(jiǎn)化投資過程、搭建更有效的盈利體系，最終通過陪伴式服務(wù)促進(jìn)客戶的付費(fèi)轉(zhuǎn)化。2023年上半年，湘財(cái)證券積極探索券業(yè)投顧業(yè)務(wù)模式，結(jié)合自身的資源稟賦優(yōu)勢(shì)，整合投顧服務(wù)內(nèi)容，集合成全新模塊，設(shè)計(jì)全新投顧社區(qū)。同時(shí)，湘財(cái)證券對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)進(jìn)行了積極準(zhǔn)備，完成了資產(chǎn)配置系統(tǒng)的部署以及周邊配套系統(tǒng)的改造等。2023年上半年，湘財(cái)證券進(jìn)一步推動(dòng)與益盟股份的戰(zhàn)略合作，利用各自在業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、平臺(tái)上的優(yōu)勢(shì)以及核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)行全方位深度合，雙方以投資顧問業(yè)務(wù)為切入點(diǎn)，各自的投研團(tuán)隊(duì)圍繞投顧工具、投教內(nèi)容進(jìn)行聯(lián)合開發(fā)打造，不斷優(yōu)化OEM軟件的功能，給客戶帶來“服務(wù)、工具+陪伴”的體驗(yàn)，促進(jìn)公司投資咨詢業(yè)務(wù)的提升。三、潛在風(fēng)險(xiǎn)湘財(cái)證券線上投顧業(yè)務(wù)存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：1. 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：證券公司在向客戶提供投資建議過程中，必須遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定，不得進(jìn)行虛假宣傳、誤導(dǎo)客戶等行為。如果違反相關(guān)規(guī)定，可能會(huì)受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰和制裁，對(duì)公司的聲譽(yù)和經(jīng)營(yíng)造成不良影響。2. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：雖然湘財(cái)證券在業(yè)內(nèi)擁有一定的聲譽(yù)和品牌影響力，但在競(jìng)爭(zhēng)激烈的證券市場(chǎng)環(huán)境中，如果公司的線上投顧業(yè)務(wù)不能持續(xù)提供高質(zhì)量的服務(wù)和優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，可能會(huì)導(dǎo)致客戶流失和市場(chǎng)份額下降。3. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)需要依靠穩(wěn)定、安全的金融科技系統(tǒng)支持。如果系統(tǒng)出現(xiàn)故障、網(wǎng)絡(luò)中斷、軟件缺陷、數(shù)據(jù)泄露等問題，可能會(huì)對(duì)客戶體驗(yàn)和業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)造成不良影響。4. 數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)需要處理大量金融數(shù)據(jù)，包括客戶信息、市場(chǎng)行情、投資組合等敏感信息。如果數(shù)據(jù)管理不當(dāng)、數(shù)據(jù)安全保護(hù)不足，可能會(huì)導(dǎo)致數(shù)據(jù)泄露、篡改或損壞，給客戶和公司帶來?yè)p失。5. 人員風(fēng)險(xiǎn)：雖然湘財(cái)證券擁有專業(yè)的投資顧問團(tuán)隊(duì)，但如果人員流失或素質(zhì)不高，可能會(huì)對(duì)公司的線上投顧業(yè)務(wù)造成不利影響。為了降低這些潛在風(fēng)險(xiǎn)，湘財(cái)證券可以采取以下措施：1. 加強(qiáng)合規(guī)管理：公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資顧問的培訓(xùn)和管理，確保他們遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定，避免虛假宣傳、誤導(dǎo)客戶等行為。2. 提高服務(wù)質(zhì)量：公司應(yīng)不斷提高線上投顧業(yè)務(wù)的服務(wù)質(zhì)量和業(yè)績(jī)表現(xiàn)，為客戶提供更加精準(zhǔn)、個(gè)性化的投資建議和服務(wù)。3. 加強(qiáng)技術(shù)保障：公司應(yīng)加強(qiáng)金融科技系統(tǒng)的穩(wěn)定性和安全性，確保系統(tǒng)正常運(yùn)行、數(shù)據(jù)安全可靠。4. 加強(qiáng)人員管理：公司應(yīng)加強(qiáng)人員培訓(xùn)和管理，提高員工的素質(zhì)和專業(yè)水平，降低人員流失率。5. 完善客戶服務(wù)體系：公司應(yīng)完善客戶服務(wù)體系，及時(shí)了解客戶需求和反饋，不斷完善服務(wù)內(nèi)容和質(zhì)量。通過以上措施的落實(shí)和執(zhí)行，湘財(cái)證券可以降低線上投顧業(yè)務(wù)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，提高公司的聲譽(yù)和競(jìng)爭(zhēng)力。第五節(jié)東方財(cái)富證券線上投顧業(yè)務(wù)分析一、業(yè)務(wù)種類利用大數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)用戶精準(zhǔn)畫像，通過自動(dòng)化運(yùn)營(yíng)，系統(tǒng)流轉(zhuǎn)客戶進(jìn)行服務(wù)。投教方面，針對(duì)不同投教群體的不同需求提供精準(zhǔn)服務(wù)，準(zhǔn)確把握不同人群的年齡特點(diǎn)和興趣愛好，開展有針對(duì)性的投資者教育工作，促進(jìn)投教知識(shí)普及。面向大學(xué)生群體，東方財(cái)富證券與多所大學(xué)合作，開展投資者教育進(jìn)百校、模擬炒股大賽等活動(dòng)，提升學(xué)生的理財(cái)知識(shí)及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)宣導(dǎo)資產(chǎn)配置和長(zhǎng)期價(jià)值投資等理念；面向中年群體，結(jié)合該群體的投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及投教需求，東方財(cái)富證券主要采取線下投教沙龍及線上直播等方式，加強(qiáng)對(duì)各類投資產(chǎn)品的知識(shí)普及，包括行業(yè)熱點(diǎn)分析、財(cái)富管理等內(nèi)容；面向老年群體，東方財(cái)富證券投資者教育活動(dòng)多以線下沙龍為主，投教內(nèi)容多側(cè)重低風(fēng)險(xiǎn)投資工具的知識(shí)普及和風(fēng)險(xiǎn)提示，另外針對(duì)老年投資者防詐騙能力薄弱的問題，投教內(nèi)容往往包含防范非法證券活動(dòng)、反洗錢、防詐騙的知識(shí)。二、運(yùn)營(yíng)情況2023年公司進(jìn)一步加大AI研發(fā)技術(shù)投入，持續(xù)鞏固和提升AI相關(guān)技術(shù)能力，更新迭代內(nèi)容智能提取及配圖、智能寫稿、智能研報(bào)、智能審核等功能，進(jìn)一步提高了金融信息數(shù)智化生產(chǎn)效率；持續(xù)完善數(shù)據(jù)智能分析、智能風(fēng)控等平臺(tái)建設(shè)，進(jìn)一步提升了數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力；持續(xù)優(yōu)化智能客服、智能推薦、智能選股、智能投資助手、智能投顧、智能交易等功能，進(jìn)一步提升了產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和用戶體驗(yàn)。同時(shí)，公司整合相關(guān)業(yè)務(wù)及研發(fā)力量，籌建人工智能事業(yè)部。公司將積極擁抱AI，持續(xù)提升AI技術(shù)能力，重點(diǎn)加強(qiáng)金融領(lǐng)域大模型建設(shè)，通過強(qiáng)大金融科技能力為用戶創(chuàng)造價(jià)值。基金投顧：天天基金率先打造投顧超市，東財(cái)證券自有投顧正式上線?；鹜额櫂I(yè)務(wù)是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)未來轉(zhuǎn)型的重要抓手，將進(jìn)一步提升財(cái)富管理機(jī)構(gòu)服務(wù)能力、提高客戶服務(wù)體驗(yàn)。公司已開始基金投顧業(yè)務(wù)的探索：①天天基金推出“投顧管家”和“目標(biāo)盈”專區(qū)，接入持牌機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步完善公司財(cái)富管理生態(tài)圈布局。從業(yè)務(wù)形態(tài)來看，由于天天基金暫無公募基金投顧試點(diǎn)資格，且為滿足零售客戶的多元需求，天天基金通過篩選并接入外部持牌機(jī)構(gòu)、打造“投顧管家”和“目標(biāo)盈”兩大投顧超市平臺(tái)。其中，“投顧管家”主要上線合作持牌機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)化組合，目前合作持牌機(jī)構(gòu)已達(dá)28家，多數(shù)持牌機(jī)構(gòu)均提供穩(wěn)健、平衡、增值三類風(fēng)格的投顧方案，投資門檻多為1000元，投顧服務(wù)費(fèi)率多在0.25%-1.0%之間；“目標(biāo)盈”則上線此前較受關(guān)注的創(chuàng)新品種——目標(biāo)收益類投顧產(chǎn)品，由中歐財(cái)富、嘉實(shí)財(cái)富、華夏財(cái)富等合作持牌機(jī)構(gòu)提供，投資門檻多為1000元，投顧服務(wù)費(fèi)率也多在0.25%-0.5%之間。從盈利模式來看，天天基金不向投資者收取篩選和提供投顧服務(wù)的費(fèi)用，而是收取構(gòu)建基金投顧組合時(shí)申購(gòu)、贖回、客戶維護(hù)等費(fèi)用，投顧超市實(shí)質(zhì)為促進(jìn)基金代銷的增值服務(wù)。天天基金推出選擇豐富的投顧超市模式，與其基金超市的定位相對(duì)應(yīng)，符合其長(zhǎng)尾客戶主導(dǎo)、客戶需求多元的特點(diǎn)，將進(jìn)一步延長(zhǎng)其財(cái)富管理服務(wù)鏈條，鞏固公司在長(zhǎng)尾客戶端的流量?jī)?yōu)勢(shì)。②東財(cái)證券基金投顧正式展業(yè)，打通流量新變現(xiàn)渠道。從產(chǎn)品形態(tài)來看，目前東財(cái)證券共上線6種策略組合，投資門檻均為1000元，根據(jù)資產(chǎn)配置、策略理念的不同，投顧服務(wù)費(fèi)率在每年0.10%、0.40%、0.60%間不等。從盈利模式來看，除基金代銷的相關(guān)費(fèi)用，自有基金投顧也收取投顧服務(wù)費(fèi)，創(chuàng)新公司流量變現(xiàn)渠道、打開財(cái)富管理收入空間。東財(cái)證券可利用天天基金“投顧管家”平臺(tái)的流量?jī)?yōu)勢(shì)促進(jìn)自有投顧業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。目前東財(cái)證券投顧主要有兩條銷售途徑，一是于東方財(cái)富APP理財(cái)專區(qū)銷售，此途徑中僅提供東財(cái)證券投顧組合，避免與其他基金投顧產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)；二是于天天基金APP投顧管家平臺(tái)銷售，此途徑中東財(cái)證券自有投顧受外部投顧產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)影響，但天天基金可側(cè)重自有投顧的營(yíng)銷工作，例如目前投顧管家專區(qū)內(nèi)將東方財(cái)富證券列于持牌機(jī)構(gòu)名單第一位、客戶可快速觸達(dá)，可將投顧管家已有流量?jī)?yōu)勢(shì)傳導(dǎo)至東財(cái)證券投顧業(yè)務(wù)。目前我國(guó)基金投顧業(yè)務(wù)仍處于起步階段，產(chǎn)品和服務(wù)差距難以拉開，渠道是決定要素，公司坐擁東方財(cái)富和天天基金兩大流量入口，渠道優(yōu)勢(shì)已充分形成護(hù)城河，有望推動(dòng)其投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展。三、潛在風(fēng)險(xiǎn)東方財(cái)富證券的線上投顧業(yè)務(wù)也存在一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，包括：1. 投資風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)本質(zhì)上是一種投資咨詢服務(wù)，客戶的投資收益和虧損將直接受到市場(chǎng)波動(dòng)和投資建議的影響。因此，客戶需要認(rèn)真評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇適合自己的投資組合，并且要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整投資組合。2. 信息泄露風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)需要客戶提供個(gè)人信息和賬戶信息，如果東方財(cái)富證券的信息安全措施不到位，客戶的信息可能會(huì)被黑客攻擊或者泄露，導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)損失和個(gè)人隱私泄露等風(fēng)險(xiǎn)。3. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：線上投顧業(yè)務(wù)依賴于互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)，如果東方財(cái)富證券的技術(shù)系統(tǒng)出現(xiàn)故障或者網(wǎng)絡(luò)中斷，可能會(huì)導(dǎo)致客戶無法正常使用在線投顧服務(wù)，甚至造成資金損失。4. 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：東方財(cái)富證券需要遵守相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定，確保在線投顧服務(wù)的合規(guī)性和穩(wěn)定性。如果東方財(cái)富證券的業(yè)務(wù)管理存在漏洞，可能會(huì)導(dǎo)致違規(guī)操作和不良后果。此外，東方財(cái)富證券的線上投顧業(yè)務(wù)還存在一些新型風(fēng)險(xiǎn)，例如：5. 數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)：隨著人工智能技術(shù)的應(yīng)用，東方財(cái)富證券的線上投顧業(yè)務(wù)需要處理大量的客戶數(shù)據(jù)，如果這些數(shù)據(jù)被惡意利用或者泄露，可能會(huì)對(duì)客戶的投資決策產(chǎn)生負(fù)面影響，同時(shí)也會(huì)對(duì)東方財(cái)富證券的聲譽(yù)和業(yè)務(wù)發(fā)展造成損失。6. 操作風(fēng)險(xiǎn)：在線投顧服務(wù)需要客戶進(jìn)行投資決策，如果客戶的操作不當(dāng)或者出現(xiàn)失誤，可能會(huì)導(dǎo)致投資損失。綜上所述，東方財(cái)富證券的線上投顧業(yè)務(wù)雖然有很多優(yōu)勢(shì)，但也存在一定的潛在風(fēng)險(xiǎn)?？蛻粼谶x擇在線投顧服務(wù)時(shí)，需要認(rèn)真評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇合適的投資組合，并且密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和東方財(cái)富證券的服務(wù)質(zhì)量和合規(guī)性。同時(shí)，東方財(cái)富證券也需要加強(qiáng)信息安全、技術(shù)支持和業(yè)務(wù)管理等方面的投入，確保在線投顧服務(wù)的穩(wěn)定和可靠性。第六節(jié)申萬宏源證券線