財(cái)務(wù)視角的瑞幸咖啡舞弊事件分析

一、緒論（一）研究背景和意義1、研究背景改革開放以來，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步走上世界的大舞臺(tái)，資本市場對于上市公司來說就顯得尤為重要。我國經(jīng)濟(jì)市場中必不可缺的一部分也便是資本市場，其發(fā)展的態(tài)勢會(huì)影響整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)。資本市場的快速發(fā)展，在為市場經(jīng)濟(jì)輸入活力的時(shí)，也出現(xiàn)了一些與市場經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展相背離的行為，其中最為典型的就是上市公司的會(huì)計(jì)信息舞弊行為。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年來，中國證監(jiān)會(huì)對上市公司的處罰決定就有數(shù)千份，其中百余起案件都被定義為惡性會(huì)計(jì)信息舞弊案件，例如富貴鳥債券信息披露違法違規(guī)案，康美藥業(yè)，康得新財(cái)務(wù)造假案的會(huì)計(jì)信息舞弊案等，均對我國市場造成不小的沖擊。仔細(xì)觀察這些被曝光的會(huì)計(jì)信息舞弊案件，不難發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)信息舞弊行為已經(jīng)是一種“流行病”般的存在于市場上，手段也是越發(fā)的隱蔽且在不斷的更新。所以，無論上市公司的管理再怎么嚴(yán)格、制度再怎么完善，仍然會(huì)讓那些心術(shù)不正的公司找到漏洞所在。因此，我們對會(huì)計(jì)信息舞弊的事件防范和治理的探究一刻也不能停滯。瑞幸咖啡曾是我國新星企業(yè)中的佼佼者，其發(fā)展速度非常的迅速，且規(guī)模也在迅速膨脹，在上市后一年時(shí)間內(nèi)，就由于公司的會(huì)計(jì)信息舞弊問題，而退出股票市場。所以，企業(yè)的會(huì)計(jì)信息舞弊問題，不僅對資本市場有影響，而且對公司的發(fā)展，也存在巨大的隱患。在這樣的環(huán)境下，以瑞幸咖啡的會(huì)計(jì)信息舞弊案例進(jìn)行分析探究，對其會(huì)計(jì)信息舞弊手段進(jìn)行探究，從而對其會(huì)計(jì)信息舞弊的治理給出實(shí)質(zhì)性的建議，來幫助其踏上正軌，也能給其他上市公司一個(gè)警示，避免因?yàn)闀?huì)計(jì)信息舞弊行為，而造成自己不得不退市的后果。2、研究意義提供真實(shí)可靠的會(huì)計(jì)信息是上市公司的基本責(zé)任，而目前全世界的會(huì)計(jì)信息舞弊問題不僅會(huì)破壞市場經(jīng)濟(jì)秩序,導(dǎo)致宏觀調(diào)控和微觀決策的失誤,還會(huì)為犯罪活動(dòng)提供方便,滋生腐敗,甚至增加社會(huì)的不安定因素。嚴(yán)重危害了國家、企業(yè)和社會(huì)公眾的利益。舞弊的會(huì)計(jì)信息在不斷地困擾著會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)界和理論界,解決會(huì)計(jì)造假問題具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀上市公司的會(huì)計(jì)信息舞弊，一直都是世界金融市場最頭疼的問題，所以解決上市公司的會(huì)計(jì)信息舞弊問題，一直也都是各國政府的頭等大事，此部分主要從造成會(huì)計(jì)信息舞弊的手段以及治理方面，對各國學(xué)者的探究現(xiàn)狀進(jìn)行歸整，從而為本文瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊的探究提供理論基礎(chǔ)。1、國內(nèi)研究現(xiàn)狀艾永芳，佟孟華和孫光林（2017）從企業(yè)戰(zhàn)略角度進(jìn)行研究，他們選取我國A股市場部分上市公司作為樣本，通過研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略中激進(jìn)型的戰(zhàn)略容易導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。王曉燕和陳婷（2019）認(rèn)為投資者與企業(yè)管理者之間信息不對稱、公司內(nèi)部治理失衡與注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性不強(qiáng)等是企業(yè)財(cái)務(wù)造假的主要原因。劉石球（2016）作為中國證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)有許多辦案經(jīng)驗(yàn)，他指出在企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假中，經(jīng)常出現(xiàn)虛構(gòu)業(yè)務(wù)的情況的方式系統(tǒng)性“吸收”虛構(gòu)的利潤。牛彥秀與宮子琇（2019）研究稱虛擬海外項(xiàng)目、虛擬國際貿(mào)易、利用關(guān)聯(lián)交易是較為隱蔽的造假手段。周瑞（2015）將財(cái)務(wù)造假的技巧手段歸結(jié)為：利用資產(chǎn)重組或關(guān)聯(lián)交易、利用會(huì)計(jì)處理方法和會(huì)計(jì)政策、利用虛擬資產(chǎn)和利用固定資產(chǎn)項(xiàng)目及成本項(xiàng)目等。2、國外研究現(xiàn)狀EvyRahman和Nandya（2019）認(rèn)為外部審計(jì)師的質(zhì)量、董事的變動(dòng)、財(cái)務(wù)困境及CEO的頻繁出現(xiàn)對財(cái)務(wù)報(bào)告造假有正向影響，審計(jì)師的變動(dòng)對財(cái)務(wù)報(bào)告造假有負(fù)向影響。外部審計(jì)角度ChenJ，GummingD（2015）和HouW（2014）的研究表明，以獨(dú)立行為特性外部審計(jì)機(jī)構(gòu)作用是十分大的，并且相對于反展較為成熟的國家，在那些法律執(zhí)行受限、媒體不發(fā)達(dá)的新興市場國家效果更為明顯。內(nèi)部審計(jì)角度Coram，F(xiàn)erguson和Moroney表明在企業(yè)內(nèi)部發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假要比在外部發(fā)現(xiàn)更有效率，假如為了方便將內(nèi)部審計(jì)職能外包給其他企業(yè)，則會(huì)對發(fā)現(xiàn)造假行為有很大的消極影響。（三）研究內(nèi)容與方法1、研究內(nèi)容第一部分為緒論部分。在此部分中，主要對本論文的研究背景、意義和在對瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊事件的探究過程中，所參考的文獻(xiàn)、探究的方式和本文的方向進(jìn)行了明確，從而為后文對瑞幸咖啡的探究奠定了基礎(chǔ)。第二部分是相關(guān)概念的界定，這部分闡述了會(huì)計(jì)信息舞弊的定義。使得下文中對瑞幸會(huì)計(jì)信息舞弊手段的研究、治理措施的提出更有針對性的建議。第三部分是案例介紹。這一部分先對瑞幸咖啡的基本情況進(jìn)行簡單的介紹。然后對瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊事件的來龍去脈做了一個(gè)介紹，從而對瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊事件有了較為全面的了解，隨后就瑞幸咖啡的會(huì)計(jì)信息舞弊事件進(jìn)行探究，明確其進(jìn)行會(huì)計(jì)信息舞弊使用的主要手段，且通過瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊的手段，來總結(jié)出了瑞幸咖啡與其他上市公司相比較，其會(huì)計(jì)信息舞弊行為具有怎樣的特點(diǎn)，為接下來的案例的分析進(jìn)行鋪墊。第四部分通過瑞幸咖啡的會(huì)計(jì)信息舞弊事件，對公司帶來的后果進(jìn)行了探究，從而對其他上市公司起到一個(gè)警示的作用。第五部分則是瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊的治理方式。在前文的研究基礎(chǔ)上，對瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊的預(yù)防和治理提出了一些方法，目的在于為公司后續(xù)發(fā)展，重新運(yùn)營走上正軌打好基礎(chǔ)，以防會(huì)計(jì)信息舞弊事件的再次發(fā)生。第六部分為結(jié)論部分。通過對上文的探究，得出了關(guān)于會(huì)計(jì)信息舞弊的預(yù)防與治理的一些經(jīng)驗(yàn)。2、研究方法（1）文獻(xiàn)查閱法本文以瑞幸咖啡為探究對象，以其會(huì)計(jì)信息舞弊進(jìn)行防范和治理為探究目的，先查看了在會(huì)計(jì)信息舞弊方面，各國學(xué)者作出的理論研究與成果方面的文獻(xiàn)，使得在論文探究過程中，對上市公司的會(huì)計(jì)信息舞弊行為有一定的概念。其次，又查看了關(guān)于瑞幸咖啡公司概況、財(cái)務(wù)狀況，以及會(huì)計(jì)信息舞弊整個(gè)事件相關(guān)的資料，使得探究更全面精確。（2）案例研究法本文以瑞幸咖啡作為探究案例，從造成會(huì)計(jì)信息舞弊的手段和后果對進(jìn)行了探究，并且提出了預(yù)防和治理瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊的有效措施，具有一定的參考價(jià)值。（3）比較分析法本文還采用了比較分析法，把瑞幸咖啡的會(huì)計(jì)信息舞弊案例，和其他企業(yè)的會(huì)計(jì)信息舞弊案例進(jìn)行對比，探究得出了瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊的特點(diǎn)，對以后來預(yù)防和治理措施的制定提供一定的幫助，使得治理措施更具有針對性、準(zhǔn)確性和完整性。

二、瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊案例介紹本章一共有三個(gè)小節(jié)，第一效節(jié)對瑞幸咖啡的公司概況做了一個(gè)簡單的介紹。第二小節(jié)部分對瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊整個(gè)事件的由來做一個(gè)梳理。第三節(jié)為瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊的手段和特點(diǎn)的總結(jié)，此節(jié)闡述了目前世界金融市場中比較常見的一些故意造成會(huì)計(jì)信息舞弊的手段，再進(jìn)行對比，以此來詳細(xì)說明瑞幸咖啡的會(huì)計(jì)信息舞弊手段和特點(diǎn)。（一）公司概況瑞幸咖啡注冊成立于2017年6月。由原神州優(yōu)車集團(tuán)COO錢治亞創(chuàng)建，總部位于福建廈門。2018年在全國13個(gè)城市進(jìn)行試營業(yè)，在短短的四五個(gè)月的時(shí)間里總共開設(shè)了500多家門店。從2018年7月開始，瑞幸咖啡采用其新穎的“新零售”營銷理念快速發(fā)展壯大，僅用了17個(gè)月的時(shí)間，瑞幸咖啡便于2019年5月在美國納斯達(dá)克上市，并且其門店數(shù)量也還在不斷的增加，逐步在全國范圍內(nèi)開設(shè)門店，截止至2022年1月，星巴克在中國市場的門店總數(shù)為5557家，而瑞幸的門店數(shù)量已經(jīng)超過5600家。瑞幸已經(jīng)從數(shù)量上成功趕超星巴克。除了傳統(tǒng)的咖啡，瑞幸還在開拓全新的領(lǐng)域。2018年8月初，瑞幸咖啡進(jìn)軍面包甜點(diǎn)市場，推出了多種產(chǎn)品，例如吐司、羊角包、大福等產(chǎn)品。2019年7月初，又推出了新品“小鹿茶”，致力于滿足不同愛好和消費(fèi)群體的口味。在其上市之后，其股價(jià)也一路高漲，最高的時(shí)候曾達(dá)到了50.02美元/股，一度成為了國人心中最有望超越國外咖啡品牌星巴克的希望。（二）瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊事件始末2020年1月31日，以做空中概股聞名的渾水（MuddyWaters）發(fā)文表示，收到了一份匿名的做空報(bào)告，對互聯(lián)網(wǎng)咖啡品牌瑞幸咖啡的會(huì)計(jì)信息造假進(jìn)行了長達(dá)89頁的報(bào)告，報(bào)告中描述稱：“在瑞幸6.45億美元的IPO之后，該公司2019年第三季度就開始對其公司的會(huì)計(jì)信息和運(yùn)營數(shù)據(jù)進(jìn)行捏造，目前已經(jīng)演變成了一場巨大的騙局”。此消息發(fā)布后，瑞幸咖啡的股價(jià)大跌，降幅達(dá)20%。但瑞幸咖啡對其指控均予以否認(rèn)。2020年4月，瑞幸咖啡發(fā)文稱其確實(shí)有不良行為。公告中指出，其首席運(yùn)營官等人對公司相關(guān)銷售額夸大約22億元，該公告的發(fā)出，使瑞幸的股價(jià)暴跌80%，每股股價(jià)甚至不到4.6美元/股。2020年6月26日，瑞幸咖啡發(fā)文稱經(jīng)過董事會(huì)決議將要求陸正耀辭去董事長職務(wù)。6月27日，瑞幸咖啡發(fā)布聲明稱，公司于6月29日在納斯達(dá)克停牌，并進(jìn)行退市備案。董事會(huì)在7月2日召開會(huì)議，審議辭去陸正耀的提議。同時(shí)，全國4000多家門店正常運(yùn)營。通過此次事件可以看出，公司的經(jīng)營發(fā)展，千萬不能走歪路走那些不合法的捷徑，為了追求亮眼的成績單來吸引投資者，采取不合法的手段，終究會(huì)走上一條不歸路。表2-1瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假大事件時(shí)間線時(shí)間事件2020年2月1日渾水發(fā)布做空報(bào)告，指控瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊。2020年2月3日瑞幸咖啡否認(rèn)做空報(bào)告中的所有指控。2020年4月2日瑞幸咖啡自曝財(cái)務(wù)造假22億美元，股價(jià)下跌75.57%。2020年4月7日瑞幸咖啡停牌。2020年5月20日復(fù)牌，股價(jià)波動(dòng)大。2020年6月29日瑞幸咖啡退市。（三）瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊手段與特點(diǎn)剖析基于以上瑞幸咖啡相關(guān)會(huì)計(jì)信息數(shù)據(jù)的異常情況，本文對瑞幸咖啡進(jìn)行會(huì)計(jì)信息舞弊的手段及特點(diǎn)進(jìn)行了剖析，瑞幸咖啡進(jìn)行會(huì)計(jì)信息舞弊的手段主要虛增銷售收入、虛增成本費(fèi)用和隱藏的關(guān)聯(lián)方交易三種。和其他會(huì)計(jì)信息舞弊案例相比，瑞幸咖啡進(jìn)行會(huì)計(jì)信息舞弊主要有高管信用水平低、會(huì)計(jì)信息舞弊手法隱蔽以及利用國內(nèi)外監(jiān)管漏洞的特點(diǎn)，相關(guān)分析探究可見下文。1、瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊手段當(dāng)前社會(huì)，上市公司造成會(huì)計(jì)信息舞弊的手段千變?nèi)f化，且隨著技術(shù)的發(fā)展，會(huì)計(jì)信息舞弊的手段也越發(fā)隱蔽，很難被鑒別出來。本文查閱近幾年會(huì)計(jì)信息舞弊的相關(guān)文獻(xiàn)資料，發(fā)現(xiàn)常見的會(huì)計(jì)信息舞弊手段主要有利用信息披露會(huì)計(jì)信息舞弊、利用收入確認(rèn)造成會(huì)計(jì)信息舞弊利用成本費(fèi)用造成會(huì)計(jì)信息舞弊以及利用關(guān)聯(lián)方造成交易會(huì)計(jì)信息舞弊等。我國的《公司法》、《證券法》等法律，都對上市公司的會(huì)計(jì)信息披露有一定的要求，而于2021年3月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司信息披露管理辦法》，對上市公司會(huì)計(jì)信息披露方面的管理有了一定程度上的加強(qiáng)，上市公司有義務(wù)向社會(huì)公眾披露企業(yè)內(nèi)部的重大事項(xiàng)，有部分上市公司對一些不利于企業(yè)自身的情況，會(huì)不及時(shí)披露或不充分甚至隱瞞重大事項(xiàng)的情況，例如隱瞞產(chǎn)品質(zhì)量問題、管理層頻繁更換以及重大投資失敗等問題。也是由于會(huì)計(jì)信息披露方面的不足，造成了上市公司的會(huì)計(jì)信息舞弊的現(xiàn)象，從而對投資者的判斷造成影響，影響其進(jìn)行投資以及作出相應(yīng)的財(cái)務(wù)判斷。上述常見的會(huì)計(jì)信息舞弊手段中，就包括瑞幸咖啡采用的會(huì)計(jì)信息舞弊手段，如虛增成本費(fèi)用、隱藏的關(guān)聯(lián)方交易。不僅如此，瑞幸咖啡的舞弊方式在原有會(huì)計(jì)信息舞弊方式的基礎(chǔ)上，還有一定的調(diào)整與改變，更加的隱蔽，更難被發(fā)現(xiàn)。根據(jù)各類數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)及探究，瑞幸咖啡的主要會(huì)計(jì)信息舞弊手段主要有以下幾種：（1）虛增銷售收入根據(jù)表2-2顯示，至2019年9月30日，瑞幸咖啡的門店數(shù)量為3700左右，與2018年同時(shí)期作比較，增幅高達(dá)209%。同樣，2019年9月末瑞幸咖啡累計(jì)交易客戶數(shù)達(dá)到3072.37萬元，同比增長了413%。2019年第三季度瑞幸咖啡月均交易客戶數(shù)為933.97萬元，同2018年同期相比，增長397個(gè)百分點(diǎn)。從月均售出產(chǎn)品個(gè)數(shù)來看，2019年第三季度同2018年同期的776.03萬相比，增長了470%。表2-2瑞幸咖啡門店數(shù)量、累計(jì)交易客戶數(shù)及月均售出產(chǎn)品單位：萬個(gè)項(xiàng)目2018.9.302018.12.312019.3.312019.6.302019.9.30門店總數(shù)11892073237029633680累計(jì)交易客戶數(shù)598.431252.951687.232277.753072.37月均累計(jì)交易客戶數(shù)187.74432.59440.2616.6933.97月均售出產(chǎn)品776.031764.511627.582759.34424.46根據(jù)表2-3瑞幸咖啡存貨情況可以看出，2019年Q2，瑞幸咖啡收入環(huán)比提高了90%，而存貨卻只提高了23%；2019年Q3，公司收入環(huán)比提高了70%，存貨總量為下降趨勢，降幅達(dá)8%。正常情況下，門店數(shù)量、交易量、營業(yè)收入的大幅度增加，存貨的增幅也會(huì)隨之大幅上升，而瑞幸咖啡的存貨增速卻很慢甚至還出現(xiàn)了下降的情況，由此可見其會(huì)計(jì)信息方面肯定存在問題，換句話說也就是，瑞幸咖啡很有可能存在虛增收入的違法行為。表2-3瑞幸咖啡存貨情況單位：億元/天項(xiàng)目2018Q42019Q12019Q22019Q3收入0.0470.0480.0910.154存貨0.0150.0190.0230.021存貨全年周轉(zhuǎn)天數(shù)28415552數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)情網(wǎng)站，瑞幸咖啡2018Q4-2019Q3季度資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表瑞幸咖啡的每日收入計(jì)算公式如下：每日收入=每日銷售訂單數(shù)×每單銷量×單價(jià)綜上可得，瑞幸咖啡在銷售收入方面，可能通過虛增單價(jià)、訂單量和每單銷量的手段來造成會(huì)計(jì)信息舞弊。在每天的訂單上，瑞幸咖啡主要通過虛開單據(jù)和跳單兩種方式來造成會(huì)計(jì)信息舞弊。通常連續(xù)的虛開單據(jù)非常容易被發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)性很高，可是通過跳單的手段，就會(huì)更具有隱蔽性，很難被調(diào)查機(jī)構(gòu)所發(fā)現(xiàn)其會(huì)計(jì)信息舞弊行為。例如，在銷售咖啡時(shí)，開出的訂單號(hào)并非連續(xù)，而是訂單號(hào)為68號(hào)、72號(hào)、75號(hào)，這樣的，所以當(dāng)調(diào)查機(jī)構(gòu)來調(diào)查時(shí)，其數(shù)據(jù)的真實(shí)性存在異常，誤差也會(huì)特別大，從而調(diào)查機(jī)構(gòu)也不容易查出每日的真實(shí)訂單數(shù)量，造成調(diào)查機(jī)構(gòu)的工作難度陡增，同時(shí)也為其公司本身虛增收入留足了空間。此外，關(guān)于每單銷量，因?yàn)橛袝r(shí)候每一張訂單上可能不止一種商品，因此在調(diào)查具體銷量時(shí)，也是很困難的。為此，調(diào)查機(jī)構(gòu)在瑞幸咖啡各門店外，通過收集消費(fèi)者的購物小票，進(jìn)而統(tǒng)計(jì)出其平均每單商品數(shù)量不到1.15，若按1.15的平均每單商品量來計(jì)算其業(yè)務(wù)收入，其結(jié)果和對外披露的數(shù)據(jù)天差地別，因此在每單商品數(shù)量上，瑞幸咖啡也有很大程度的夸大。同時(shí)，在其商品的單價(jià)方面，調(diào)查機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)了大量的小票計(jì)算出，其銷售單至少虛增了12%。綜上可以判斷出瑞幸咖啡的真實(shí)收入和對外披露的信息絕對相差甚遠(yuǎn)。（2）虛增成本費(fèi)用據(jù)查閱的信息所了解到，瑞幸咖啡造成會(huì)計(jì)信息舞弊的主要手段還有虛增成本費(fèi)用，主要集中在廣告費(fèi)上。根據(jù)渾水做空報(bào)告所述，瑞幸咖啡的廣告費(fèi)虛增了至少150%，且主要集中在分眾傳媒的廣告費(fèi)上。在其2019年3季度所披露的會(huì)計(jì)信息所顯示，廣告費(fèi)為3.82億元，但是經(jīng)過CTR市場研究的點(diǎn)擊通過率來看，其在2019年3季度在分眾傳媒的廣告費(fèi)用上只有4600萬元，僅占所披露的廣告費(fèi)總額的12%。僅此一項(xiàng)，其金額就與真實(shí)所花費(fèi)用相差3億元以上。（3）隱含的關(guān)聯(lián)方交易在瑞幸咖啡此次會(huì)計(jì)信息舞弊事件中，隱藏的關(guān)聯(lián)方交易，也是造成會(huì)計(jì)信息舞弊的主要手段之一。關(guān)聯(lián)方交易可以只用到很低的成本，卻可以讓雙方公司的資源進(jìn)行互相交換轉(zhuǎn)移，使得上市公司相互實(shí)現(xiàn)利益最大化。由于關(guān)聯(lián)方交易有很強(qiáng)的隱蔽性，因此成為上市公司之間常用的一種來調(diào)節(jié)利潤的方式。本篇在對整個(gè)事件的調(diào)查探究時(shí)發(fā)現(xiàn)，瑞幸咖啡造成會(huì)計(jì)信息舞弊的手段，也正是利用了這種方式。在查閱過程中所了解到，神州租車和神州優(yōu)車的母子公司關(guān)系，而瑞幸董事長陸正耀曾經(jīng)從神州優(yōu)車收購過寶沃的股份，而與瑞幸咖啡所合作的廣告服務(wù)公司的氫動(dòng)益維，也神州租車旗下的一個(gè)子公司。瑞幸咖啡利用這些公司之間的復(fù)雜的關(guān)系，對其財(cái)富進(jìn)行轉(zhuǎn)移就格外的便利且隱蔽。2020年7月31日，據(jù)氫動(dòng)益維的公告，由于未如實(shí)披露與神州優(yōu)車和瑞幸咖啡之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和交易，其公司和董事長陸正耀等人收到了來自證監(jiān)會(huì)的行政處罰，分別被予以警告或罰款，同時(shí)也坐實(shí)了瑞幸咖啡通過暗藏的關(guān)聯(lián)方交易對其會(huì)計(jì)信息造假的事實(shí)。2、瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊特點(diǎn)（1）高管信用水平低根據(jù)相關(guān)資料和上文分析可知，瑞幸咖啡的某些高層領(lǐng)導(dǎo)的道德水平和信用水平是較低的，其公司多名高管都曾有過不光彩的經(jīng)歷。例如：陸正耀擔(dān)任神州租車董事長時(shí)，曾短時(shí)間內(nèi)拋售大量公司股票，使得其投資者們遭受經(jīng)濟(jì)損失，而他自己卻從中套現(xiàn)4.34億美元脫身；瑞幸咖啡獨(dú)立董事邵孝恒在擔(dān)任瑞幸獨(dú)立董事前，曾為其他公司也擔(dān)任過獨(dú)立董事，任職期間，其負(fù)責(zé)的公司都不同程度的出現(xiàn)了各類不誠信經(jīng)營的現(xiàn)象。所以也是由于瑞幸咖啡公司高管道德水平、信用水平低和不光彩的履歷，最終造成瑞幸咖啡出現(xiàn)編造會(huì)計(jì)信息，對會(huì)計(jì)信息進(jìn)行造假提供了可能。（2）構(gòu)成會(huì)計(jì)信息舞弊的手法更為隱蔽在本次事件中，瑞幸咖啡和其他公司出現(xiàn)的會(huì)計(jì)信息舞弊手法相較而言，更為隱蔽難以被查出，其采用了新興的手段造成會(huì)計(jì)信息舞弊。根據(jù)渾水機(jī)構(gòu)做空報(bào)告可知，瑞幸咖啡的門店的利潤計(jì)算公式如下：門店利潤率=（收入-原材料成本-店面運(yùn)營成本-設(shè)備折舊費(fèi)用）/凈收入分析公式可以知道，這樣的算法僅適用的是不需要廣告推廣的單獨(dú)門店，而非連鎖店，若需要進(jìn)行擴(kuò)張就需要研發(fā)各類各式的新產(chǎn)品以滿足消費(fèi)者的需求，還需要高昂的管理費(fèi)用（如下表）。但這些費(fèi)用并不是一個(gè)小數(shù)目，若均需由門店來承擔(dān)的話，由此公式計(jì)算出的數(shù)據(jù)反映出的，并不是真正的利潤。表2-4瑞幸咖啡店面收入、費(fèi)用、利潤等指標(biāo)單位：億元項(xiàng)目2018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3營業(yè)收入1.212.414.654.799.0915.41原材料成本0.761.512.952.764.667.21店面運(yùn)營成本0.11.732.842.823.714.77設(shè)備折舊費(fèi)用0.150.290.590.840.881.09銷售和市場費(fèi)用1.782.252.881.683.95.58管理費(fèi)用0.751.181.481.732.662.46網(wǎng)點(diǎn)籌備和其他費(fèi)用0.210.30.360.220.170.22營業(yè)利潤-3.43-4.86-6.44-5.27-6.9-5.91表2-5瑞幸咖啡門店利潤率、營業(yè)利潤率單位：%項(xiàng)目2018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3門店利潤率-75-55.5-45.5-44.3-6.412.5營業(yè)利潤率-283.47-201.66-138.49-110.02-75.9-38.35而且瑞幸通過“跳單”的方式將收入增多后，其利潤也就相應(yīng)的提高了，通過這些數(shù)據(jù)也就讓投資者們認(rèn)為公司具有巨大的發(fā)展?jié)摿徒?jīng)營前景，從而引來大量資本的注入，然而投資者們的注意力在被吸引到了發(fā)展方面之后卻忽略了集團(tuán)的虧損問題上，因?yàn)槿鹦耶?dāng)時(shí)正處于快速的擴(kuò)張的階段，需要資金的方面較多，所以暫時(shí)的虧損也被投資者所理解。正是因?yàn)檫@種情況，使得投資者爭先購買瑞幸的股票，使其股票的價(jià)格飆升。瑞幸也正是利用了投資者的這種思維慣性和偏好，才一步步促成了最后的會(huì)計(jì)信息舞弊事件。（3）充分利用國內(nèi)外監(jiān)管漏洞瑞幸咖啡在美國納斯達(dá)克上市，雖然受美國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，但是其經(jīng)營地還是在中國，所以這就使美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)得監(jiān)管的難度更大。若想要更好的進(jìn)行監(jiān)管，就不得不增加監(jiān)管的成本，而不能僅僅依靠對其披露的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行簡單的判斷。此外，由于中美信息差的問題，美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對瑞幸的經(jīng)營情況和模式不夠熟悉，難以進(jìn)行考察，了解瑞幸咖啡真實(shí)訂單量和銷售量，從而讓瑞幸咖啡鉆了空子。瑞幸咖啡也恰好是利用了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的漏洞，才肆無忌憚的虛增其銷售量、訂單量及收入等會(huì)計(jì)信息，用各類手段對其會(huì)計(jì)信息進(jìn)行造假，以為瑞幸的商業(yè)宏圖做基礎(chǔ)。

三、瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊動(dòng)機(jī)分析（一）公司為防止退市而財(cái)務(wù)舞弊根據(jù)《公司法》相關(guān)規(guī)定，上市公司如若出現(xiàn)最近3年連續(xù)虧損的情況，則會(huì)被強(qiáng)制退市。因此，對于那些出現(xiàn)連續(xù)虧損的企業(yè)，接下來的業(yè)績壓力便會(huì)高于一般企業(yè)。公司如果在接下來的一年時(shí)間里未能如愿實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的業(yè)績目標(biāo)，就會(huì)面臨被暫停股票上市的風(fēng)險(xiǎn)[14]。由于股票市場中“殼”的價(jià)值非常高，且公司上市過程艱難，因此，瑞幸咖啡為避免退市，可能會(huì)鋌而走險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。（二）公司管理層為完成業(yè)績承諾而財(cái)務(wù)舞弊由于兩權(quán)分離，管理層作為公司的經(jīng)營者，對于公司的實(shí)際財(cái)務(wù)情況相較于股東了解更多，而公司所有者則對公司經(jīng)營情況了解較少而更在意自身價(jià)值的變動(dòng)[15]。公司管理者即高級管理層與所有者即股東之間屬于代理關(guān)系，這種代理關(guān)系造成公司所有者和經(jīng)營者之間存在信息不對稱，而委托人又難以對代理人進(jìn)行監(jiān)督和制約[16]。因此，在管理層工資常與公司業(yè)績掛鉤的情況下，存在企業(yè)管理者為了自身利益而損害委托人利益的可能。（三）公司為維持股價(jià)或融資需求而財(cái)務(wù)舞弊毫無疑問，在所有可能的財(cái)務(wù)舞弊的原因中，最可能的便是維持或提高股價(jià)，以維持或提高公司價(jià)值。通過粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，可以在股市中塑造良好發(fā)展的公司的形象，以獲得一個(gè)較高的配股價(jià)格或吸引更多的投資者投資[18]，這樣一來，公司便可以較低的融資成本獲取大量資金用于公司的后續(xù)經(jīng)營發(fā)展和投資活動(dòng)。同樣，股價(jià)的上升也可以使企業(yè)持股的高管、員工獲得一定的收益。

四、瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊體現(xiàn)的問題（一）會(huì)計(jì)信用體系建設(shè)不完善通過對相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，發(fā)現(xiàn)露心咖啡的部分高管道德和公信力低下，公司多位高管有過不光彩的經(jīng)歷。例：陸正耀在擔(dān)任神州租車董事長時(shí)，在短時(shí)間內(nèi)賣掉了很多公司股份，給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失，但他套現(xiàn)4.34億美元逃跑。瑞幸咖啡外部董事小紅在成為外部董事之前曾擔(dān)任其他公司的外部董事，在他任職期間，他所任職的公司遭受了不同程度的失信。所以也是由于瑞幸咖啡公司高管道德水平、信用水平低和不光彩的履歷，最終造成瑞幸咖啡出現(xiàn)編造會(huì)計(jì)信息，對會(huì)計(jì)信息進(jìn)行造假提供了可能。（二）公司外部監(jiān)督體系不完善在本案中，瑞幸咖啡和第三方的會(huì)計(jì)信息扭曲手段更加隱蔽，難以察覺，他們采用了新的手段扭曲會(huì)計(jì)信息。根據(jù)渾水的賣空報(bào)告，瑞幸咖啡門店的營收計(jì)算公式為：門店利潤率=（銷售額-原材料成本-門店運(yùn)營成本-設(shè)備折舊成本）/凈利潤分析公式表明，這些算法只適用于不需要廣告促銷的個(gè)體門店，不適用于連鎖店，當(dāng)需要擴(kuò)張時(shí)，必須開發(fā)多種新產(chǎn)品來滿足消費(fèi)者的需求，同時(shí)也需要進(jìn)行昂貴的管理。費(fèi)用（見下表）。不過這些成本都不小，如果全部由門店承擔(dān)，這個(gè)公式計(jì)算出來的數(shù)據(jù)并不能反映實(shí)際利潤。表4.1瑞幸咖啡店面收入、費(fèi)用、利潤等指標(biāo)單位：億元項(xiàng)目2018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3營業(yè)收入1.212.414.654.799.0915.41原材料成本0.761.512.952.764.667.21店面運(yùn)營成本0.11.732.842.823.714.77設(shè)備折舊費(fèi)用0.150.290.590.840.881.09銷售和市場費(fèi)用1.782.252.881.683.95.58管理費(fèi)用0.751.181.481.732.662.46網(wǎng)點(diǎn)籌備和其他費(fèi)用0.210.30.360.220.170.22營業(yè)利潤-3.43-4.86-6.44-5.27-6.9-5.91數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)情網(wǎng)表4.2瑞幸咖啡門店利潤率、營業(yè)利潤率單位：%項(xiàng)目2018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3門店利潤率-75-55.5-45.5-44.3-6.412.5營業(yè)利潤率-283.47-201.66-138.49-110.02-75.9-38.35數(shù)據(jù)來源：英為財(cái)情網(wǎng)而且瑞幸通過“跳單”的方式將收入增多后，其利潤也就相應(yīng)的提高了，通過這些數(shù)據(jù)也就讓投資者們認(rèn)為公司具有巨大的發(fā)展?jié)摿徒?jīng)營前景，從而引來大量資本的注入，然而投資者們的注意力在被吸引到了發(fā)展方面之后卻忽略了集團(tuán)的虧損問題上，投資者也理解暫時(shí)的損失，因?yàn)楫?dāng)時(shí)瑞幸正處于高速增長期，需要更多資金。由于這種情況，投資者爭相買入瑞幸的股票，股價(jià)暴漲。正是因?yàn)槿鹦依昧诉@種思維的慣性和投資者的偏好，才分階段促成了最終的會(huì)計(jì)扭曲案。（三）審計(jì)監(jiān)督體制不完善審計(jì)監(jiān)督制度的漏洞和缺陷也是加劇會(huì)計(jì)信息舞弊的重要原因。在某些方面，政府審計(jì)如此薄弱，而企業(yè)內(nèi)部審計(jì)如此強(qiáng)大，以至于內(nèi)部審計(jì)往往只是一個(gè)難以信任的名字。審計(jì)限制了對公司會(huì)計(jì)信息的欺詐性使用。與過去相比，我國的會(huì)計(jì)專業(yè)機(jī)構(gòu)近年來發(fā)展非常迅速，產(chǎn)生了許多注冊會(huì)計(jì)師。但是，我國社會(huì)審計(jì)制度缺乏自主性，存在非常嚴(yán)重的內(nèi)在缺陷，不適應(yīng)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要。相當(dāng)數(shù)量的社會(huì)審計(jì)機(jī)構(gòu)和注冊會(huì)計(jì)師無法抗拒暴利的誘惑，拋開會(huì)計(jì)行業(yè)的職業(yè)道德，提出適合各自用途的方案和方案，自由地編制各種審計(jì)報(bào)告。經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展造成了巨大損失。（四）經(jīng)營氛圍不誠信瑞幸咖啡在美國納斯達(dá)克上市，雖然受美國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，然而，由于它仍在中國運(yùn)營，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管難度更大。為了更好地監(jiān)督，應(yīng)該增加監(jiān)督成本，而不是依靠對公共會(huì)計(jì)信息的簡單判斷。此外，由于中美之間信息的缺失，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對瑞幸的業(yè)務(wù)情況和模式一無所知，瑞幸咖啡可以鉆空子。瑞幸咖啡也利用了監(jiān)管漏洞。才肆無忌憚的虛增其銷售量、訂單量及收入等會(huì)計(jì)信息，用各類手段對其會(huì)計(jì)信息進(jìn)行造假，以為瑞幸的商業(yè)宏圖做基礎(chǔ)。

五、瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊治理方式綜合上文對瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊手段的分析能得出，瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊的現(xiàn)象是需要從公司內(nèi)部外部和個(gè)人等多方面來整改的。所以這一部分將會(huì)根據(jù)具體情況對瑞幸咖啡的整改提供全方面的建議和策略。（一）加強(qiáng)信用管理此次瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊事件的起因，很大程度上來自于管理層。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，瑞幸管理層的部分領(lǐng)導(dǎo)有不光彩的過去，比如楊菲在擔(dān)任口碑高管時(shí)因非法經(jīng)營被判處一年零六個(gè)月的有期徒刑。過去的不良經(jīng)營行為對公司長期穩(wěn)定健康的經(jīng)營影響很大。所以監(jiān)管部門對個(gè)人信用檔案的管理尤為重要，我們鼓勵(lì)企業(yè)將過去的不良或違法行為永久記錄在檔案中，以便企業(yè)任命高層領(lǐng)導(dǎo)時(shí)具有一定的參考價(jià)值。加強(qiáng)背景調(diào)查，查閱其個(gè)人檔案中是否存在不良行為，對存在不良行為的員工謹(jǐn)慎錄用，盡量選用背景干凈、誠信且具有正確價(jià)值觀念的人作為企業(yè)的管理者和員工。（二）健全外部監(jiān)督體系在瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊動(dòng)案例分析時(shí)了解到，其鋌而走險(xiǎn)的原因有很大一部分是因?yàn)槊绹谋O(jiān)管機(jī)構(gòu)對中國境內(nèi)的企業(yè)監(jiān)管難度太大成本太高。因此，要想對會(huì)計(jì)信息舞弊情況進(jìn)行治理，就一定要對企業(yè)的外部監(jiān)管體系進(jìn)行完善，讓會(huì)計(jì)信息舞弊有更大的幾率被披露是非常重要的一個(gè)步驟。要完善企業(yè)外部的監(jiān)督體系，增大企業(yè)會(huì)計(jì)信息被披露的幾率就要對上市公司的會(huì)計(jì)信息舞弊行為在法律層面加強(qiáng)監(jiān)管。由于屬地原則，外國監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)懲罰扭曲會(huì)計(jì)信息的中國國內(nèi)公司。具有一定的難度，這樣就讓我國在外上市的公司有空可鉆。所以我國對新《證券法》進(jìn)行了補(bǔ)充和完善，加大了對我國在境外上市公司的監(jiān)管，并為此制定了一系列的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，將對此類公司不定時(shí)不定期的進(jìn)行會(huì)計(jì)信息核查工作，此外，我國還需要與上市地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)對接，形成共同監(jiān)管的模式，讓上市公司的每一個(gè)細(xì)微行為都暴露在公眾視野中。這樣將會(huì)大大提高會(huì)計(jì)信息造假行為的暴露概率，使會(huì)計(jì)信息舞弊行為無形可遁無處可藏。（三）完善內(nèi)部審計(jì)制度目前，許多上市公司的內(nèi)部審計(jì)工作存在內(nèi)部審計(jì)缺乏獨(dú)立性或公司缺乏利益等漏洞，無法發(fā)揮作用。所以公司若想要持續(xù)良性經(jīng)營下去，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督，完善內(nèi)部審計(jì)制度則是重中之重。首先，要建立一套的內(nèi)部審計(jì)制度，來保證內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性，讓內(nèi)部審計(jì)工作人員不會(huì)受到其他高層管理人員的影響，貴公司的內(nèi)部審計(jì)起著非常重要的作用。此外，在任用部門經(jīng)理和工作人員時(shí)，必須保證一定程度的專業(yè)性。在選擇內(nèi)部審計(jì)師時(shí)，要設(shè)定更高的標(biāo)準(zhǔn)，比如高級會(huì)計(jì)師、高級會(huì)計(jì)師、注冊會(huì)計(jì)師等，這樣可以防止會(huì)計(jì)信息舞弊的再次發(fā)生。此外，建議在履行職能時(shí)對定期和不定期的內(nèi)部審計(jì)進(jìn)行審計(jì)，在內(nèi)部審計(jì)期間，內(nèi)部審計(jì)人員重點(diǎn)關(guān)注除主要財(cái)務(wù)指標(biāo)以外的輕微異常情況，保持職業(yè)警惕，并保持職業(yè)警惕。降低公司會(huì)計(jì)信息舞弊事件發(fā)生的可能性。（四）建立誠信的經(jīng)營氛圍一個(gè)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的價(jià)值代表了整個(gè)企業(yè)的行為水平。不是一個(gè)好經(jīng)理，那么在經(jīng)營過程中不誠信的經(jīng)營行為就極有可能會(huì)發(fā)生在企業(yè)中，就像這次的瑞幸咖啡會(huì)計(jì)信息舞弊事件，是因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)層沒能營造出誠信的管理氛圍，讓公司陷入困境。所以說，樹立良好的價(jià)值觀和建立一個(gè)誠信的經(jīng)營氛圍對于一個(gè)企業(yè)來說是非常重要的。營造誠信的企業(yè)氛圍，樹立良好的價(jià)值觀，不僅僅是一句口號(hào)，而是需要實(shí)踐的東西。公司。對此，各上市公司計(jì)劃根據(jù)實(shí)際情況不定期開展教育活動(dòng)，營造誠信經(jīng)營氛圍，建設(shè)道德文化。領(lǐng)導(dǎo)層多學(xué)習(xí)一些會(huì)計(jì)信息造假的案例，我們借鑒全球上市公司發(fā)展前景良好、管理氛圍良好的企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，努力提高管理道德先行。先確保領(lǐng)導(dǎo)層自身的誠信決策，消除對不良商業(yè)行為的幻想，減少此類會(huì)計(jì)虛假陳述事件的發(fā)生。此外，上市公司可以主動(dòng)披露和報(bào)告公司的重大決策和財(cái)務(wù)信息報(bào)表等，并歡迎社會(huì)的自我監(jiān)督，因此管理層在試圖偽造會(huì)計(jì)信息時(shí)更加害怕。雖然法律是強(qiáng)制性的，是保護(hù)上市公司市場秩序和行為準(zhǔn)則的屏障，但一些高管為了獲得巨額利潤而選擇冒險(xiǎn)，這也反映出法律觀念薄弱和價(jià)值觀扭曲。因此，為了防止更多的會(huì)計(jì)信息舞弊案件發(fā)生，在不斷補(bǔ)充和完善法律法規(guī)的同時(shí)，營造誠信的企業(yè)氛圍，樹立正確的價(jià)值觀尤為重要。

結(jié)論上市公司的會(huì)計(jì)信息舞弊行為既對資本市場的正常秩序造成了嚴(yán)重?cái)_亂，還對誠信機(jī)制造成了不好的影響，同時(shí)還會(huì)使得社會(huì)資源合理配置難以進(jìn)行，而對于在國外上市的中概股來而言，除了以上的影響外，還會(huì)大大的阻礙我國上市公司走出去的步伐，提高在外上市的門檻與難度，具有很不的利影響。因此，本文將瑞幸咖啡作為本次的探究范例，對其會(huì)計(jì)信息舞弊事件進(jìn)行了詳細(xì)的分析探究。通過探究得出，瑞幸咖啡的會(huì)計(jì)信息舞弊事件，主要是通過虛增銷售收入、虛增成本費(fèi)用和隱含的關(guān)聯(lián)方交易等手段來進(jìn)行會(huì)計(jì)信息造假。針對這些不良后果的治理瑞幸咖啡需要從外部監(jiān)管體系、法律的懲戒力度、建立誠信的經(jīng)營氛圍、加強(qiáng)個(gè)人信用檔案的管理和完善內(nèi)部審計(jì)制度多方面出發(fā)，全面的進(jìn)行治理和完善，最終降低上市公司會(huì)計(jì)信息舞弊事件發(fā)生的可能性，促進(jìn)公司的正常持續(xù)性發(fā)展。

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