2023年銀行知識(shí)財(cái)經(jīng)金融知識(shí)-中小企業(yè)上市知識(shí)考試歷年參考核心考點(diǎn)薈萃附答案

（圖片大小可任意調(diào)節(jié)）2023年銀行知識(shí)財(cái)經(jīng)金融知識(shí)-中小企業(yè)上市知識(shí)考試歷年參考核心考點(diǎn)薈萃附答案第一卷一.參考題庫(kù)(共20題)1.公司在行業(yè)中的地位對(duì)發(fā)行上市有何影響？2.股票發(fā)行上市要經(jīng)過哪些程序？3.企業(yè)發(fā)行申請(qǐng)未獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，何時(shí)可以再次報(bào)送申請(qǐng)材料？4.創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核中主要關(guān)注哪些問題？5.“兩個(gè)不變”和“四個(gè)獨(dú)立”的含義各是什么？為什么要在中小企業(yè)板實(shí)行“兩個(gè)不變”和“四個(gè)獨(dú)立”？6.公司在券商輔導(dǎo)前，“三會(huì)”沒有按《公司法》規(guī)定的時(shí)間通知召開，為了節(jié)約時(shí)間，“三會(huì)”在一天召開，這種行為對(duì)上市是否構(gòu)成障礙？如何補(bǔ)救？7.有限責(zé)任公司變更時(shí)應(yīng)當(dāng)按照評(píng)估結(jié)果還是按照審計(jì)結(jié)果來進(jìn)行驗(yàn)資？有的地方工商部門要求按照評(píng)估結(jié)果來驗(yàn)資，怎么辦？8.募集資金大量補(bǔ)充流動(dòng)資金可以嗎？9.企業(yè)通過發(fā)審會(huì)審核后需要做哪些工作？10.創(chuàng)業(yè)投資如何退出？11.什么是路演？12.公司持有本*公司股票有表決權(quán)嗎？能分紅嗎？13.保薦機(jī)構(gòu)與主承銷商是什么關(guān)系？14.中小企業(yè)板上市公司募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)必須遵循哪些規(guī)定？15.企業(yè)發(fā)行上市過程中會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師主要負(fù)責(zé)哪些工作？16.我國(guó)軟件企業(yè)在A股市場(chǎng)上市的基本情況如何？目前上市軟件公司的整體表現(xiàn)如何？17.發(fā)審會(huì)的工作流程包括哪些？18.中國(guó)大陸互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)境內(nèi)外上市基本情況如何？19.公司的董事長(zhǎng)與股東單位的董事長(zhǎng)能夠?yàn)橥蝗藛幔?0.創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)如何實(shí)現(xiàn)盈利？第二卷一.參考題庫(kù)(共20題)1.有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的公司能申請(qǐng)上市嗎？2.國(guó)有資產(chǎn)折股應(yīng)符合什么要求？3.公司原先與控股股東的財(cái)務(wù)部沒有分開，也沒有單獨(dú)開立銀行賬號(hào)，也沒有單獨(dú)納稅，但公司在輔導(dǎo)過程中進(jìn)行了規(guī)范，是否影響上市？4.創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)如何募集投資資金？5.申請(qǐng)材料申報(bào)前是否必須先有一年的輔導(dǎo)期？6.傳媒企業(yè)A股上市的基本情況如何？主要有哪些上市路徑？7.募集資金應(yīng)設(shè)立幾個(gè)專項(xiàng)賬戶？8.企業(yè)上市后如何進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作？9.創(chuàng)新型企業(yè)確認(rèn)收入應(yīng)遵循哪些原則？10.現(xiàn)有民營(yíng)上市公司有什么特點(diǎn)？11.獨(dú)立董事的任職資格有哪些？12.外商投資股份有限公司的設(shè)立應(yīng)經(jīng)什么部門審批？13.創(chuàng)業(yè)板IPO上市對(duì)企業(yè)“財(cái)務(wù)狀況和盈利能力”的具體要求是什么？14.什么是控股股東及實(shí)際控制人？15.為何延長(zhǎng)創(chuàng)業(yè)板保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)期限？16.發(fā)起人是否能夠以債權(quán)方式出資？17.募集資金還貸，所指的貸款是指募股項(xiàng)目所發(fā)生的貸款還是可擴(kuò)大至公司的其他流動(dòng)資金貸款？募股還貸金額占全部募股資金有沒有一定額度或比例限制？18.同一投資人的兩個(gè)企業(yè)，其中一個(gè)改制，那么另一個(gè)企業(yè)能從事其配套產(chǎn)品的生產(chǎn)嗎？19.反商業(yè)賄賂對(duì)醫(yī)藥企業(yè)的銷售模式有什么影響？20.創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市申請(qǐng)文件有何特色？第三卷一.參考題庫(kù)(共20題)1.設(shè)立股份有限公司需要經(jīng)過哪些程序？2.如何解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題？3.制作招股說明書需要注意哪些問題？4.海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展有些什么經(jīng)驗(yàn)和啟示？5.企業(yè)如何確定募集資金額？6.使用集體土地應(yīng)當(dāng)注意哪些問題？7.誰(shuí)可以提名獨(dú)立董事？8.企業(yè)選擇保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)該注意哪些問題？9.如何判斷軟件企業(yè)的價(jià)值？10.公司能否與大股東合署辦公？11.目前中國(guó)企業(yè)到境外上市主要存在什么困難？12.證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核中關(guān)注的土地問題包括哪些內(nèi)容？如何處理？13.報(bào)送發(fā)行申請(qǐng)文件需要注意哪些問題？14.軍工行業(yè)有什么特點(diǎn)？15.在企業(yè)改制重組中，個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，在繳納個(gè)人所得稅之前可以辦理工商變更登記么？16.設(shè)立股份有限公司有哪些方式？17.如何規(guī)范關(guān)聯(lián)交易？18.如何理解出資到位？19.上市公司章程中應(yīng)如何針對(duì)公司收購(gòu)公司股份做出規(guī)定？如何收購(gòu)？20.公開發(fā)行股票需要具備哪些條件？第一卷參考答案一.參考題庫(kù)1.正確答案: 公司在行業(yè)中的地位是發(fā)行上市審核的重要關(guān)注點(diǎn)之一。一般來說，同等條件下行業(yè)地位排名靠前的公司，在發(fā)行上市方面也較具優(yōu)勢(shì)。公司在行業(yè)中的地位可以從以下方面進(jìn)行判斷： （1）公司報(bào)告期內(nèi)收入、利潤(rùn)在行業(yè)中的排名； （2）公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率及其變動(dòng)趨勢(shì)； （3）公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì)（包括成本、價(jià)格、技術(shù)、研發(fā)、生產(chǎn)工藝、質(zhì)量、服務(wù)、營(yíng)銷、管理、資源、人才、文化等諸因素）。2.正確答案: 股票發(fā)行上市不僅要符合前述規(guī)定，還應(yīng)該履行一定的程序。根據(jù)《公司法》、《證券法》、中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所頒布的規(guī)章規(guī)則等有關(guān)規(guī)定，企業(yè)公開發(fā)行股票并上市應(yīng)該遵循以下程序： （1）改制與設(shè)立：擬定改制重組方案，聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)（證券公司）和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)對(duì)改制重組方案進(jìn)行可行性論證，對(duì)擬改制的資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估、簽署發(fā)起人協(xié)議和起草公司章程等文件，設(shè)置公司內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)，設(shè)立股份有限公司。除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，股份有限公司設(shè)立取消了省級(jí)人民政府審批這一環(huán)節(jié)。 （2）盡職調(diào)查與輔導(dǎo)：保薦機(jī)構(gòu)和其他中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行盡職調(diào)查、問題診斷、專業(yè)培訓(xùn)和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，學(xué)習(xí)上市公司必備知識(shí)，完善組織結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理，規(guī)范企業(yè)行為，明確業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)和募集資金投向，對(duì)照發(fā)行上市條件對(duì)存在的問題進(jìn)行整改，準(zhǔn)備首次公開發(fā)行申請(qǐng)文件。 （3）申請(qǐng)文件的申報(bào)：企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求制作申請(qǐng)文件，保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)核并負(fù)責(zé)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)盡職推薦；符合申報(bào)條件的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在5個(gè)工作日內(nèi)受理申請(qǐng)文件。 （4）申請(qǐng)文件的審核：中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式受理申請(qǐng)文件后，對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行初審，同時(shí)征求發(fā)行人所在地省級(jí)人民政府和國(guó)家發(fā)改委意見（如果在創(chuàng)業(yè)板上市則無須經(jīng)過征求發(fā)行人所在地省級(jí)人民政府和國(guó)家發(fā)改委意見的環(huán)節(jié)，只就發(fā)行人發(fā)行股票事宜與發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)人民政府溝通情況即可），并向保薦機(jī)構(gòu)反饋審核意見，保薦機(jī)構(gòu)組織發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)對(duì)反饋的審核意見進(jìn)行回復(fù)或整改，回復(fù)審核意見后即進(jìn)行申請(qǐng)文件預(yù)披露，最后提交發(fā)行審核委員會(huì)審核。 （5）路演、詢價(jià)與定價(jià)：發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行核準(zhǔn)。企業(yè)在發(fā)行前，將按規(guī)定履行信息披露義務(wù)，主板上市企業(yè)應(yīng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊上刊登招股說明書摘要及發(fā)行公告等信息，并將招股說明書等有關(guān)文件全文一并刊登于證監(jiān)會(huì)指定的網(wǎng)站上；創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)應(yīng)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定網(wǎng)站和公司網(wǎng)站上全文披露招股說明書及發(fā)行公告等有關(guān)文件，并同時(shí)在證監(jiān)會(huì)指定報(bào)刊上作首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市提示性公告，告知投資者網(wǎng)上刊登的地址及獲取文件的途徑。主承銷商（證券公司）與發(fā)行人組織路演，向投資者推介和詢價(jià)，并根據(jù)詢價(jià)結(jié)果協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。 （6）發(fā)行與上市：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行方式公開發(fā)行股票，向證券交易所提交上市申請(qǐng)，在登記結(jié)算公司辦理股份的托管與登記，掛牌上市，上市后由保薦機(jī)構(gòu)按規(guī)定負(fù)責(zé)持續(xù)督導(dǎo)。3.正確答案:根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》和《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》的規(guī)定，“股票發(fā)行申請(qǐng)未獲核準(zhǔn)的，自中國(guó)證監(jiān)會(huì)作出不予核準(zhǔn)決定之日起6個(gè)月后，發(fā)行人可再次提出股票發(fā)行申請(qǐng)。”4.正確答案: 針對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成長(zhǎng)性高、業(yè)績(jī)不穩(wěn)定、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核中除主板和中小企業(yè)板關(guān)注的問題外，還包括如下審核重點(diǎn)： （1）財(cái)務(wù)方面：關(guān)注擬發(fā)行企業(yè)內(nèi)部控制的完整性、合理性和有效性；關(guān)注擬發(fā)行企業(yè)的成長(zhǎng)性和盈利預(yù)測(cè)的謹(jǐn)慎性；關(guān)注擬發(fā)行企業(yè)執(zhí)行新會(huì)計(jì)政策的情況。如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用是否恰當(dāng)、會(huì)計(jì)處理是否穩(wěn)健、會(huì)計(jì)政策是否一貫等。 （2）法律方面：關(guān)注企業(yè)股權(quán)清晰、控制權(quán)穩(wěn)定程度。對(duì)于成立時(shí)間短、但股本結(jié)構(gòu)、股權(quán)變動(dòng)較復(fù)雜的企業(yè)，要甄別股本結(jié)構(gòu)設(shè)置是否存在潛在糾紛，如工會(huì)持股、職工持股會(huì)持股、信托持股、委托持股，以及股東人數(shù)超過200人的情形。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資介入的企業(yè)，關(guān)注的內(nèi)容還包括股東之間、股東與發(fā)行人之間、股東與管理層之間，是否存在可能導(dǎo)致發(fā)行人控股權(quán)變更的相關(guān)協(xié)議安排；關(guān)注控股股東、實(shí)際控制人近三年是否存在重大違法行為；關(guān)注企業(yè)運(yùn)作情況，重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)交易、獨(dú)立性、公司治理、稅收、環(huán)保、產(chǎn)品質(zhì)量等方面的情形。對(duì)于經(jīng)營(yíng)模式較新、創(chuàng)新性較強(qiáng)的企業(yè)，還要關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)是否存在違法或行業(yè)規(guī)范情形。5.正確答案: 中小企業(yè)板總體設(shè)計(jì)可以概括為“兩個(gè)不變”和“四個(gè)獨(dú)立”。“兩個(gè)不變”即現(xiàn)行法律法規(guī)不變、發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變，指的是中小企業(yè)板運(yùn)行所遵循的法律、法規(guī)和部門規(guī)章與主板市場(chǎng)相同，中小企業(yè)板上市公司要符合主板市場(chǎng)的發(fā)行上市條件和信息披露要求?！八膫€(gè)獨(dú)立”即運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立。運(yùn)行獨(dú)立是指中小企業(yè)板的交易由獨(dú)立于主板市場(chǎng)交易系統(tǒng)的第二交易系統(tǒng)承擔(dān)，監(jiān)察獨(dú)立是指深交所建立獨(dú)立的監(jiān)察系統(tǒng)對(duì)中小企業(yè)板進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，該系統(tǒng)針對(duì)中小企業(yè)板的交易特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特征設(shè)置獨(dú)立的監(jiān)控指標(biāo)和報(bào)警閥值。代碼獨(dú)立是指將中小企業(yè)板股票作為一個(gè)整體，使用與主板市場(chǎng)不同的股票編碼。指數(shù)獨(dú)立是指中小企業(yè)板塊將在上市股票達(dá)到一定數(shù)量后，發(fā)布該板塊獨(dú)立的指數(shù)，中小企業(yè)板已于2005年12月開始發(fā)布指數(shù)，代碼為399101。 “兩個(gè)不變”、“四個(gè)獨(dú)立”符合中小企業(yè)板的發(fā)展需要，充分體現(xiàn)了審慎推進(jìn)、統(tǒng)分結(jié)合、從嚴(yán)監(jiān)管和統(tǒng)籌兼顧原則。設(shè)立中小企業(yè)板是落實(shí)分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)要求的具體安排，是基于現(xiàn)有市場(chǎng)條件的改革措施，重在摸索和積累經(jīng)驗(yàn)。要把推進(jìn)發(fā)展進(jìn)程和市場(chǎng)可承受能力結(jié)合起來，及時(shí)化解風(fēng)險(xiǎn)隱患，保持市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，因此要堅(jiān)持審慎推進(jìn)原則。中小企業(yè)板在主板市場(chǎng)的制度框架下運(yùn)行，同時(shí)又是主板市場(chǎng)中相對(duì)獨(dú)立的板塊，要根據(jù)相關(guān)條件的成熟情況及其自身運(yùn)行要求，積極推進(jìn)制度和技術(shù)創(chuàng)新，因此要堅(jiān)持統(tǒng)分結(jié)合原則。中小企業(yè)板將針對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，在發(fā)行核準(zhǔn)機(jī)制、信息披露機(jī)制、市場(chǎng)監(jiān)察機(jī)制和交易機(jī)制等方面做出適當(dāng)調(diào)整，采取針對(duì)性的監(jiān)管措施，維護(hù)正常市場(chǎng)秩序，因此要堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管原則。中小企業(yè)板的建立要與主板市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展統(tǒng)籌考慮，積極落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本*市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，促進(jìn)主板市場(chǎng)和中小企業(yè)板的協(xié)調(diào)、穩(wěn)定發(fā)展，因此要堅(jiān)持統(tǒng)籌兼顧原則。6.正確答案:“三會(huì)”不可以在一天召開。補(bǔ)救措施是在輔導(dǎo)前召開一次股東會(huì)對(duì)以前的一些事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)，從輔導(dǎo)開始后，按照《公司法》、《公司章程》進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。7.正確答案: 如果要連續(xù)計(jì)算原有限責(zé)任公司的業(yè)績(jī)，在變更為股份有限公司時(shí)應(yīng)采用整體變更的方式，即以有證券從業(yè)資格的審計(jì)機(jī)構(gòu)出具的審計(jì)報(bào)告作為驗(yàn)資的依據(jù)。如果沒有連續(xù)計(jì)算業(yè)績(jī)的需要，也可以評(píng)估結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)資。 有些地方工商部門要求企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，主要目的是確認(rèn)出資資產(chǎn)的價(jià)值。如果評(píng)估的凈資產(chǎn)數(shù)額高于經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)數(shù)額，企業(yè)可以與工商部門協(xié)商以經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值驗(yàn)資、折股，評(píng)估報(bào)告可作為參考。 注意：整體變更的目的是可以連續(xù)計(jì)算公司業(yè)績(jī)。以評(píng)估值調(diào)賬，則是結(jié)束了舊賬，建立了新賬，因此原有限責(zé)任公司（會(huì)計(jì)主體）的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中斷了；股份有限公司視為新設(shè)的股份有限公司，需要再持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年才能申請(qǐng)公開發(fā)行。8.正確答案: 募集資金一般不宜大量補(bǔ)充流動(dòng)資金。根據(jù)深交所《中小企業(yè)板上市公司募集資金管理細(xì)則》規(guī)定，上市公司可以用閑置募集資金暫時(shí)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，但應(yīng)當(dāng)符合以下條件： （1）不得變相改變募集資金用途； （2）不得影響募集資金投資計(jì)劃的正常進(jìn)行； （3）單次補(bǔ)充流動(dòng)資金金額不得超過募集資金凈額的50%； （4）單次補(bǔ)充流動(dòng)資金時(shí)間不得超過6個(gè)月； （5）已歸還前次用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的募集資金（如適用）； （6）保薦機(jī)構(gòu)、獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)出具明確同意的意見。 上述事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)經(jīng)上市公司董事會(huì)審議通過，并在2個(gè)交易日內(nèi)報(bào)告深交所并公告；超過募集資金凈額10%以上的閑置募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金時(shí)，還應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東大會(huì)審議通過，并提供網(wǎng)絡(luò)投票表決方式；補(bǔ)充流動(dòng)資金到期日之前，上市公司應(yīng)將該部分資金歸還至募集資金專戶，并在資金全部歸還后2個(gè)交易日內(nèi)報(bào)告深交所并公告。9.正確答案: 企業(yè)通過發(fā)審會(huì)審核后、核準(zhǔn)發(fā)行前，還需要報(bào)送封卷文件和會(huì)后事項(xiàng)。 （1）封卷是指企業(yè)在提交發(fā)審委意見落實(shí)書面材料并經(jīng)發(fā)行監(jiān)管部審核后，對(duì)原始申請(qǐng)文件、反饋意見答復(fù)及附件、發(fā)審委意見答復(fù)及附件等有關(guān)資料進(jìn)行簽字歸檔并封存。 （2）會(huì)后事項(xiàng)審核程序是為了保證申請(qǐng)企業(yè)在經(jīng)發(fā)審會(huì)表決通過后至正式發(fā)行前不發(fā)生影響發(fā)行條件的重大變化而設(shè)置的審核程序。根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)通過發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管的通知》（證監(jiān)發(fā)行字[2002]15號(hào)）和股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄第5號(hào)《關(guān)于已通過發(fā)審會(huì)擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管及封卷工作的操作規(guī)程》，企業(yè)必須關(guān)注自身在發(fā)審會(huì)后至招股說明書刊登之日前是否發(fā)生重大事項(xiàng)，即可能影響本次發(fā)行上市及對(duì)投資者做出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項(xiàng)。 如果企業(yè)發(fā)生重大事項(xiàng)的，應(yīng)于該事項(xiàng)發(fā)生后2個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)書面說明并對(duì)招股說明書作出修改或進(jìn)行補(bǔ)充披露，保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)重大事項(xiàng)發(fā)表專業(yè)意見。證監(jiān)會(huì)在收到上述補(bǔ)充材料和說明后，將按審核標(biāo)準(zhǔn)決定是否需要重新提交發(fā)審會(huì)討論。 如果企業(yè)在發(fā)審會(huì)通過后沒有重大事項(xiàng)發(fā)生，或該等重大事項(xiàng)不影響公司的發(fā)行，還需辦理最終封卷手續(xù)。企業(yè)在刊登招股說明書的前一工作日，應(yīng)向證監(jiān)會(huì)說明擬刊登的招股說明書與前次封卷的招股說明書之間是否存在差異，保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)出具聲明、承諾或補(bǔ)充法律意見書。10.正確答案: （1）IPO。IPO通常是創(chuàng)業(yè)投資退出被投資企業(yè)的最佳方式：首先，可以使創(chuàng)業(yè)投資公司持有的幾乎不可轉(zhuǎn)讓的股份轉(zhuǎn)變?yōu)榭山灰椎纳鲜泄竟善?，變現(xiàn)投資收益，而且在所有的退出方式中，采用IPO退出方式的收益率是最高的，是其他退出方式的幾倍甚至是十幾倍。其次，IPO從另一方面表明了資本*市場(chǎng)對(duì)該企業(yè)生產(chǎn)業(yè)績(jī)的認(rèn)可，同時(shí)也是外部投資者衡量創(chuàng)業(yè)投資家業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)。最后，通過IPO還可以使企業(yè)建立和完善法人治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)注入一種活力。 （2）出售。出售是企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的主要形式，也是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)比較看重的退出方式之一。出售分為股份轉(zhuǎn)讓和整體出售兩種形式，即收購(gòu)和兼并。股份轉(zhuǎn)讓，是指創(chuàng)業(yè)投資公司通過非公開市場(chǎng)將所持股份轉(zhuǎn)讓給戰(zhàn)略投資者或其他創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。這種退出方式不影響被投資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，交易成本較低，手續(xù)簡(jiǎn)便，而且一旦實(shí)現(xiàn)交易，通常即可獲得現(xiàn)金收益，但是要找到能夠受讓股權(quán)的投資者并不是十分容易，在價(jià)格上有時(shí)需要做出讓步。 （3）企業(yè)回購(gòu)。企業(yè)回購(gòu)是指在企業(yè)前景不被看好時(shí)，投資方所采取的一種退出方式，即企業(yè)的管理層以現(xiàn)金和票據(jù)等有價(jià)證券買斷創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)持有的股份，或由全體員工通過基金（ESOT）來支持股份轉(zhuǎn)讓。企業(yè)回購(gòu)股份的條款一般在簽訂投資協(xié)議時(shí)就已經(jīng)設(shè)立，這種方式仍可以保持企業(yè)管理層的獨(dú)立性，但企業(yè)進(jìn)行股份回購(gòu)時(shí)可能會(huì)面臨很大的資金壓力，企業(yè)找到適當(dāng)?shù)娜谫Y杠桿以解決資金問題是進(jìn)行回購(gòu)的前提條件。此種方式適用于企業(yè)家有信心且已產(chǎn)生現(xiàn)金流的成熟企業(yè)。 （4）破產(chǎn)清算。破產(chǎn)清算是創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在迫不得已情況下所采用的一種退出方式。創(chuàng)業(yè)投資是一種高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資方式，失敗的比例相當(dāng)高。對(duì)于創(chuàng)業(yè)投資家而言，一旦意識(shí)到所投資企業(yè)已無發(fā)展前途或無法達(dá)到預(yù)期收益就果斷進(jìn)行破產(chǎn)清算，也算是一項(xiàng)避免更大損失的權(quán)宜之計(jì)。在美國(guó)，大約有32%的創(chuàng)業(yè)投資采用這種方式退出，通常這種退出方式只能收回原始投資的60%左右。11.正確答案: 路演一詞源自于英文“RoadShow”。簡(jiǎn)言之，路演是一系列股票發(fā)行推介活動(dòng)的總稱，根本目的是促進(jìn)股票成功發(fā)行。路演過程中，發(fā)行人及主承銷商在主要的路演地對(duì)可能的投資者進(jìn)行巡回推介活動(dòng)，加深投資者對(duì)即將發(fā)行的股票的認(rèn)知程度，并從中了解投資人的投資意向，發(fā)現(xiàn)投資需求和價(jià)值定位，確保股票的成功發(fā)行。 根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》第十三條的規(guī)定，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書和發(fā)行公告后向詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行推介，并通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進(jìn)行推介。 從目前首發(fā)公司的推介情況來看，發(fā)行人和主承銷商通常會(huì)選擇北京、上海和深圳三個(gè)城市進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)推介，分別采取一對(duì)一或一對(duì)多的形式與詢價(jià)對(duì)象進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)溝通，發(fā)行人和主承銷商有關(guān)人員回答機(jī)構(gòu)投資者的問題。另外，在網(wǎng)上申購(gòu)前一個(gè)交易日，發(fā)行人和主承銷商還通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者推介。12.正確答案: 股東出席股東大會(huì)會(huì)議，所持每一股份有一表決權(quán)。但是，公司持有的本*公司股份沒有表決權(quán)。 公司持有的本*公司股份不得分配利潤(rùn)。13.正確答案: 保薦機(jī)構(gòu)是指按照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定的條件和程序，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)注冊(cè)登記的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)（證券公司），其主要職責(zé)是盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，上市后持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行規(guī)范運(yùn)作、信守承諾、信息披露等義務(wù)。 《證券法》第三十二條規(guī)定“向不特定對(duì)象公開發(fā)行的證券票面總值超過人民幣五千萬(wàn)元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。承銷團(tuán)應(yīng)當(dāng)由主承銷和參與承銷的證券公司組成。” 主承銷商是指在承銷團(tuán)中起主要作用的承銷商，是代表承銷團(tuán)與發(fā)行人簽訂承銷合同的實(shí)力較雄厚的大的證券公司（或商業(yè)銀行），一般由競(jìng)標(biāo)或協(xié)商的方式確定，其主要職責(zé)是負(fù)責(zé)組建承銷團(tuán)，代表承銷團(tuán)與發(fā)行人簽訂承銷協(xié)議等文件，決定承銷團(tuán)成員的承銷份額等。承銷團(tuán)的成員確定后，主承銷商應(yīng)負(fù)責(zé)與其他承銷商簽訂分銷協(xié)議，明確承銷團(tuán)各個(gè)成員的權(quán)利和義務(wù)，包括各成員推銷證券的數(shù)量和獲得的報(bào)酬，承銷團(tuán)及其合同的終止期限等。 證券公司從事證券承銷業(yè)務(wù)，必須符合《證券法》規(guī)定的條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，取得承銷業(yè)務(wù)資格?！蹲C券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，證券發(fā)行的主承銷商可以由該保薦機(jī)構(gòu)擔(dān)任，也可以由其他具有保薦機(jī)構(gòu)資格的證券公司與該保薦機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任。因此，保薦機(jī)構(gòu)與主承銷商通常是同一家證券公司。14.正確答案: （1）上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶（以下簡(jiǎn)稱“專戶”）集中管理，募集資金專戶數(shù)量不得超過募集資金投資項(xiàng)目的個(gè)數(shù)。 （2）上市公司應(yīng)當(dāng)在募集資金到位后1個(gè)月內(nèi)與保薦機(jī)構(gòu)、存放募集資金的商業(yè)銀行（以下簡(jiǎn)稱“商業(yè)銀行”）簽訂三方監(jiān)管協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)議”）。協(xié)議至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容： ①上市公司應(yīng)當(dāng)將募集資金集中存放于專戶中； ②上市公司一次或12個(gè)月內(nèi)累計(jì)從專戶中支取的金額超過1000萬(wàn)元或募集資金凈額5%的，上市公司及商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知保薦機(jī)構(gòu)； ③商業(yè)銀行每月向上市公司出具對(duì)賬單，并抄送保薦機(jī)構(gòu)； ④保薦機(jī)構(gòu)可以隨時(shí)到商業(yè)銀行查詢專戶資料； ⑤上市公司、商業(yè)銀行、保薦機(jī)構(gòu)的違約責(zé)任。 上市公司應(yīng)當(dāng)在全部協(xié)議簽訂后及時(shí)報(bào)本所備案并公告協(xié)議主要內(nèi)容。上述協(xié)議在有效期屆滿前提前終止的，上市公司應(yīng)當(dāng)自協(xié)議終止之日起1個(gè)月內(nèi)與相關(guān)當(dāng)事人簽訂新的協(xié)議，并及時(shí)報(bào)本所備案后公告。 （3）上市公司應(yīng)積極督促商業(yè)銀行履行協(xié)議。商業(yè)銀行連續(xù)三次未及時(shí)向保薦機(jī)構(gòu)出具對(duì)賬單或通知專戶大額支取情況，以及存在未配合保薦機(jī)構(gòu)查詢與調(diào)查專戶資料情形的，上市公司可以終止協(xié)議并注銷該募集資金專戶。 （4）上市公司怠于履行督促義務(wù)或阻撓商業(yè)銀行履行協(xié)議的，保薦機(jī)構(gòu)在知悉有關(guān)事實(shí)后應(yīng)當(dāng)及時(shí)向深交所報(bào)告。15.正確答案: （1）負(fù)責(zé)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，并出具三年及一期的審計(jì)報(bào)告； （2）負(fù)責(zé)企業(yè)資本驗(yàn)證，并出具有關(guān)驗(yàn)資報(bào)告； （3）負(fù)責(zé)企業(yè)盈利預(yù)測(cè)報(bào)告審核，并出具盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告（如果需要）； （4）負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部控制鑒證，并出具內(nèi)部控制鑒證報(bào)告； （5）負(fù)責(zé)核驗(yàn)企業(yè)的非經(jīng)常性損益明細(xì)項(xiàng)目和金額； （6）對(duì)發(fā)行人主要稅種納稅情況出具專項(xiàng)意見； （7）對(duì)發(fā)行人原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的差異情況出具專項(xiàng)意見； （8）提供與發(fā)行上市有關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)咨詢服務(wù)。16.正確答案: 1996年“東大阿爾派”A股IPO上市之后，托普、創(chuàng)智科技、科利華和齊魯軟件等企業(yè)相繼在A股市場(chǎng)借殼上市。2001年，用友軟件以36.68元/股的發(fā)行價(jià)、64倍市盈率、凈籌資額近8.8億元的驕人成績(jī)?cè)贏股市場(chǎng)發(fā)行上市，至今仍為業(yè)界所津津樂道。自證券發(fā)行于2001年3月16日起正式實(shí)施核準(zhǔn)制以來，在主板上市的軟件企業(yè)主要有用友軟件、中國(guó)軟件、信雅達(dá)、欣網(wǎng)視訊、湘郵科技、恒生電子、交大博通、金證股份和東軟集團(tuán)等。2004年5月，中小企業(yè)板在深圳證券交易所設(shè)立，上市的軟件企業(yè)主要有遠(yuǎn)光軟件、東華合創(chuàng)、青島軟控、金智科技、網(wǎng)盛科技、石基信息和海隆軟件等。 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，軟件行業(yè)即信息技術(shù)行業(yè)下屬計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè)。截至2009年7月31日，深滬兩市共有34家A股軟件行業(yè)上市公司（不包括7家*ST公司），總市值為1967億元，占同日深滬兩市A股總市值的0.84%；剔除2008年虧損公司后，軟件行業(yè)平均靜態(tài)市盈率為36倍，是深滬兩市平均市盈率的1.3倍。總體而言，A股市場(chǎng)的軟件企業(yè)規(guī)模小，估值高，投資回報(bào)乏善可陳。盡管如此，軟件企業(yè)仍舊值得投資者關(guān)注。首先，包括軟件行業(yè)在內(nèi)的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要手段之一。其次，軟件行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)決定軟件企業(yè)的盈利能力會(huì)兩極分化，盡管整個(gè)板塊平均投資回報(bào)率一般，但是也會(huì)出現(xiàn)長(zhǎng)期投資回報(bào)可觀的優(yōu)秀企業(yè)。17.正確答案: （1）出席會(huì)議委員達(dá)到規(guī)定人數(shù)后，委員填寫本次發(fā)審委會(huì)議證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)委員與發(fā)行人接觸事項(xiàng)的有關(guān)說明，交由發(fā)行監(jiān)管部工作人員核對(duì)后，召集人宣布會(huì)議開始并主持會(huì)議。 （2）發(fā)行監(jiān)管部預(yù)審人員向委員報(bào)告審核情況，并就有關(guān)問題提供說明。 （3）召集人組織委員對(duì)初審報(bào)告中提請(qǐng)委員關(guān)注的問題和審核意見逐一發(fā)表個(gè)人審核意見，對(duì)委員發(fā)現(xiàn)的發(fā)行人存在提請(qǐng)關(guān)注問題以外的其他問題發(fā)表個(gè)人審核意見。 （4）發(fā)行人代表和保薦代表人到會(huì)陳述和接受詢問。 （5）召集人總結(jié)委員的主要審核意見，形成發(fā)審委會(huì)議對(duì)發(fā)行人股票發(fā)行申請(qǐng)的審核意見。 （6）委員對(duì)發(fā)審委會(huì)議記錄、審核意見記錄確認(rèn)并簽名。 （7）委員進(jìn)行投票表決。表決方式采取封閉式記名投票，委員個(gè)人的投票意見不對(duì)外公布。 （8）發(fā)行監(jiān)管部工作人員負(fù)責(zé)監(jiān)票及統(tǒng)計(jì)投票結(jié)果。 （9）召集人宣布表決結(jié)果。 （10）委員在發(fā)審委會(huì)議表決結(jié)果上簽名，同時(shí)提交審核工作底稿。另外，如果企業(yè)存在尚待調(diào)查核實(shí)并影響判斷的重大問題，經(jīng)5名委員同意可暫緩表決，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在收到有關(guān)審核意見之日起1個(gè)月內(nèi)向發(fā)審委提出再審申請(qǐng)。18.正確答案: 截至2009年5月底，在境內(nèi)外上市的中國(guó)大陸互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)共有30家，其中在境內(nèi)上市的有3家，在境外上市的有27家，境外上市地點(diǎn)包括納斯達(dá)克、香港交易所和紐約證券交易所，上市企業(yè)家數(shù)分別為18家、7家和2家。 從上市年份來看，2000年、2004年和2007年分別有5家、9家和8家，合計(jì)22家，占比73.33%，其他年度上市家數(shù)均不超過3家。 從細(xì)分行業(yè)來看，電子商務(wù)、信息咨詢、移動(dòng)增值和網(wǎng)絡(luò)游戲分別有7家、7家、6家和5家，合計(jì)25家，占比83.33%。19.正確答案:可以為同一人?！蛾P(guān)于對(duì)擬發(fā)行上市企業(yè)改制情況進(jìn)行調(diào)查的通知》（證監(jiān)發(fā)字[1998]259號(hào)）規(guī)定：“上市公司的董事長(zhǎng)原則上不應(yīng)由股東單位的法定代表人兼任；經(jīng)理、副經(jīng)理等高級(jí)管理人員不得在上市公司與股東單位中雙重任職，財(cái)務(wù)人員不得在關(guān)聯(lián)公司兼職。”《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》頒布后，該通知已經(jīng)廢除。20.正確答案: 創(chuàng)業(yè)投資一般投資于初創(chuàng)期或成長(zhǎng)期的中小企業(yè)，待企業(yè)增值后收回投資并取得高額資本利得。在這個(gè)過程中，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)管理人員會(huì)參與企業(yè)的規(guī)劃和管理，幫助被投資企業(yè)更好的發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資公司經(jīng)過2-3年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的投資與管理之后，只有成功退出才能實(shí)現(xiàn)收益。從總體來看，創(chuàng)業(yè)投資最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)就是退出。沒有成功的退出，創(chuàng)業(yè)投資公司就很難把自己的資金有效地回報(bào)給投資人，管理團(tuán)隊(duì)也沒有辦法獲得相應(yīng)的收益。創(chuàng)業(yè)投資的退出方式有IPO、出售、企業(yè)回購(gòu)和清算破產(chǎn)等，其中IPO回報(bào)率最高，所以多數(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司選擇通過IPO上市來實(shí)現(xiàn)收益。 被投資企業(yè)可以在境內(nèi)和境外市場(chǎng)上市，全球的資本*市場(chǎng)為創(chuàng)業(yè)投資的退出提供了多個(gè)渠道。在境內(nèi)，由深滬主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)所組成的多層次資本*市場(chǎng)將為創(chuàng)業(yè)投資提供更為豐富的人民幣項(xiàng)目退出渠道。此外，境外除了美國(guó)、日本、新加坡、香港等地的資本*市場(chǎng)，還有不少國(guó)家和地區(qū)的資本*市場(chǎng)也逐漸出現(xiàn)了國(guó)內(nèi)企業(yè)的身影。目前我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資采用IPO方式退出主要集中在我國(guó)深滬交易所、紐約證券交易所、納斯達(dá)克、新加坡交易所和香港交易所。第二卷參考答案一.參考題庫(kù)1.正確答案:不可以申請(qǐng)上市。應(yīng)對(duì)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行解決后再申報(bào)資料。2.正確答案: （1）國(guó)有資產(chǎn)作價(jià)入股必須進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。國(guó)有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)委托具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，依照國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。評(píng)估報(bào)告經(jīng)核準(zhǔn)或者備案后，作為確定企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的參考依據(jù)。 （2）國(guó)有資產(chǎn)作價(jià)入股時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以經(jīng)核準(zhǔn)或備案的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為作價(jià)參考依據(jù)；當(dāng)交易價(jià)格低于評(píng)估結(jié)果的90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得原經(jīng)濟(jì)行為批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意后方可繼續(xù)交易。 （3）國(guó)有資產(chǎn)嚴(yán)禁低估作價(jià)折股。一般應(yīng)以評(píng)估確認(rèn)后的凈資產(chǎn)折為國(guó)有股的股本。如不全部折股，則折股方案須與募股方案和預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格一并考慮，但折股比率（國(guó)有股股本/發(fā)行前國(guó)有凈資產(chǎn)）不得低于65%。3.正確答案:在輔導(dǎo)過程中進(jìn)行規(guī)范后，不影響上市。4.正確答案: 創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的資金通常來自創(chuàng)業(yè)投資基金。創(chuàng)業(yè)投資基金一般采用私募的方式募集?！八侥肌迸c“公募”相對(duì)應(yīng)，是指發(fā)行人通過自行安排將證券產(chǎn)品銷售給他所熟悉的或聯(lián)系較多的合格投資者，無須經(jīng)證券監(jiān)管部門審批或備案的一種證券發(fā)行方式。 基金募集步驟如下：首先由風(fēng)險(xiǎn)投資家直接或以風(fēng)險(xiǎn)投資家設(shè)立的特殊目的機(jī)構(gòu)（如一家有限責(zé)任公司）作為發(fā)起人發(fā)起設(shè)立基金，發(fā)起人通常會(huì)制作一份私募發(fā)行備忘錄，相當(dāng)于公開發(fā)行中的招股說明書，詳細(xì)介紹發(fā)起的基金有關(guān)情況，包括基金概要、投資策略、收益分配、費(fèi)用、會(huì)計(jì)與審計(jì)、解散與清算、受托管理人和服務(wù)機(jī)構(gòu)、信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示等。其次，發(fā)行人通過自行安排將證券產(chǎn)品銷售給他所熟悉的或聯(lián)系較多的合格投資者。最后，在資金募集完畢之后通過協(xié)議的方式委托專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)代為管理。 創(chuàng)業(yè)投資基金的主要投資人包括：①機(jī)構(gòu)投資者（政府，社保基金，商業(yè)基金等）；②富有的個(gè)人或家族；③企業(yè)（如英特爾投資、聯(lián)想投資等）；④銀行或券商（銀行或券商的直投機(jī)構(gòu)）。5.正確答案:根據(jù)《關(guān)于做好新老劃斷后證券發(fā)行工作相關(guān)問題的函》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，發(fā)行人提交發(fā)行申請(qǐng)之前，應(yīng)按照有關(guān)規(guī)定聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行輔導(dǎo)，履行相關(guān)輔導(dǎo)程序，但不再對(duì)輔導(dǎo)期限提出具體要求。6.正確答案: （1）傳媒公司上市情況 中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展導(dǎo)致居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，文化消費(fèi)占比逐漸提高；同時(shí)由于中國(guó)龐大的人口基數(shù)，使中國(guó)文化傳媒行業(yè)擁有更加巨大的發(fā)展空間。截止2009年5月18日，共有15家傳媒企業(yè)在A股上市，分別屬于有線網(wǎng)絡(luò)、平面媒體、出版發(fā)行和廣告四個(gè)子行業(yè)。傳媒行業(yè)平均市盈率為60倍，超過同期A股平均市盈率2倍以上，顯示出對(duì)傳媒業(yè)未來增長(zhǎng)的高預(yù)期；傳媒行業(yè)總市值為1300億，僅占A股總市值的0.6%，該比例與美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距甚遠(yuǎn)，也預(yù)示著未來將有更多傳媒公司登陸資本*市場(chǎng)。 （2）上市途徑 由于國(guó)家對(duì)傳媒文化等意識(shí)形態(tài)領(lǐng)域的政策限制，傳媒企業(yè)上市多采取剝離經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)上市的方式。對(duì)這些公司上市情況進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)上市公司以經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)為主，經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域以平面媒體的廣告、發(fā)行、印刷，有線電視、數(shù)字電視的線網(wǎng)，影視媒體的廣告以及戶外媒體的渠道為主。2007年12月，遼寧出版?zhèn)髅浇?jīng)監(jiān)管部門特批，將編輯業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)整體打包上市，成為平面媒體和出版領(lǐng)域第一家真正意義上的IPO，其他該領(lǐng)域公司均為剝離經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)并采取借殼或轉(zhuǎn)板上市方式，如成都商報(bào)借殼四川電器誕生博瑞傳播，上海新華發(fā)行集團(tuán)有限公司借殼華聯(lián)超市誕生新華傳媒。 2009年4月17號(hào)，新聞出版總署發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新聞體制改革的指導(dǎo)意見》，著力解決中國(guó)出版產(chǎn)業(yè)集中度低、規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)等問題，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)對(duì)新聞出版資源的配置功能，鼓勵(lì)新聞出版企業(yè)通過重組兼并進(jìn)行跨地區(qū)跨媒體做強(qiáng)做大，在未來三到五年，組建五六家資產(chǎn)規(guī)模超百億、銷售超百億的出版集團(tuán)，鼓勵(lì)企業(yè)整體打包上市而不是剝離經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)上市。政策的松動(dòng)和鼓勵(lì)，將會(huì)對(duì)中國(guó)傳媒業(yè)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性的積極影響，推動(dòng)中國(guó)傳媒產(chǎn)業(yè)開始新一輪登陸資本*市場(chǎng)高潮。7.正確答案:根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第43條的規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立募集資金專項(xiàng)存儲(chǔ)制度，募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶。《中小企業(yè)板上市公司募集資金管理細(xì)則》規(guī)定，上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)存放于董事會(huì)決定的專項(xiàng)賬戶集中管理，募集資金專項(xiàng)賬戶數(shù)量原則上不得超過募集資金投資項(xiàng)目的個(gè)數(shù)。上市公司存在兩次以上融資的，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立設(shè)置募集資金專戶。上市公司因募投項(xiàng)目個(gè)數(shù)過少等原因擬增加募集資金專戶數(shù)量的，應(yīng)事先向深交所提交書面申請(qǐng)并征得深交所同意。8.正確答案: （1）按照證監(jiān)會(huì)的各項(xiàng)要求完善治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)并保持上市公司資產(chǎn)完整、人員獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)獨(dú)立和業(yè)務(wù)獨(dú)立。 （2）按照證監(jiān)會(huì)《上市公司章程指引》（2006年修訂）和交易所各項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則、指引的要求完善公司章程，并嚴(yán)格遵守公司章程。 （3）依據(jù)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》、《上市公司股東大會(huì)規(guī)則》及公司章程的要求，規(guī)范股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的運(yùn)作，規(guī)范三會(huì)的投票表決，并注意規(guī)范關(guān)聯(lián)股東和關(guān)聯(lián)董事的回避和表決程序。 （4）加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)，強(qiáng)化內(nèi)部管理，對(duì)內(nèi)部控制制度的完整性、合理性及其實(shí)施的有效性進(jìn)行定期檢查和評(píng)估。 （5）上市公司應(yīng)組織董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員定期參加監(jiān)管部門及交易所舉行的培訓(xùn)。9.正確答案: （1）企業(yè)已將商品所有權(quán)有關(guān)的主要風(fēng)險(xiǎn)（指商品可能發(fā)生減值或毀損等形成的損失）和報(bào)酬（指商品價(jià)值增值或通過使用商品等形成的經(jīng)濟(jì)利益）轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方。 （2）企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對(duì)已售出的商品實(shí)施有效控制。銷售商品并受托進(jìn)行日常管理維護(hù)時(shí)，企業(yè)應(yīng)分別就商品銷售和提供勞務(wù)確認(rèn)收入，交貨并滿足收入確認(rèn)其他條件時(shí)確認(rèn)商品銷售收入，提供勞務(wù)并滿足收入確認(rèn)條件時(shí)確認(rèn)勞務(wù)收入。 （3）收入金額能夠可靠計(jì)量，即收入金額能夠合理地估計(jì)。附帶退貨條款的商品銷售，可以根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)合理預(yù)計(jì)退貨可能性的，在發(fā)出時(shí)確認(rèn)收入；不能合理估計(jì)退貨可能性的，不能確認(rèn)收入。 （4）相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)，即銷售商品價(jià)款收回的可能性超過50%。在發(fā)出商品后，如果發(fā)現(xiàn)對(duì)方發(fā)生了巨額虧損或資金周轉(zhuǎn)十分困難，就不應(yīng)確認(rèn)收入。 （5）已發(fā)生或?qū)l(fā)生的成本能夠可靠計(jì)量。如果商品的某主要部件委托其他單位加工，部件已安裝在商品中并交貨，但部件的成本由于受托方原因尚不能確定，此時(shí)不能確認(rèn)收入。 （6）商品已經(jīng)發(fā)出但風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并未轉(zhuǎn)移，主要包括以下幾種情況：①銷售的商品在質(zhì)量、品種、規(guī)格等方面不符合合同要求，又未根據(jù)正常的保證條款予以彌補(bǔ)；②非視同買斷的委托銷售；③售后回購(gòu)及售后租回；④尚未完成合同規(guī)定的安裝或檢驗(yàn)工作；⑤規(guī)定了買方由于特定原因可退貨的條款，且銷售方不能確定退貨的可能性。10.正確答案: （1）公司領(lǐng)導(dǎo)者大多是企業(yè)創(chuàng)始人，富有企業(yè)家精神，這是民營(yíng)上市公司的顯著特點(diǎn)。他們勇于創(chuàng)新，善于把握機(jī)會(huì)，敢于冒險(xiǎn)，帶領(lǐng)企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展壯大。許多民營(yíng)上市公司脫胎于改革開放初期的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，從零做起，完全憑借領(lǐng)導(dǎo)者的過人才能，審時(shí)度勢(shì)，逐漸在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，成為本*行業(yè)的佼佼者。 （2）民營(yíng)上市公司存在家族控制現(xiàn)象。民營(yíng)企業(yè)發(fā)展之初，普遍具有家族企業(yè)性質(zhì)，依靠血緣關(guān)系所產(chǎn)生的凝聚力，在很短的時(shí)間內(nèi)迅速成長(zhǎng)壯大。上市后家族成員仍大量持有公司股份，部分家族成員成為公司高管人員，直接參與公司經(jīng)營(yíng)管理。 （3）高管人員大多持有公司股份，個(gè)人收益與企業(yè)發(fā)展緊密相連。在民營(yíng)上市公司中，高管人員持股比較普遍。公司大多以獎(jiǎng)勵(lì)等形式向高管人員發(fā)行股份，使其個(gè)人收益與公司效益掛鉤，借以吸引人才，穩(wěn)定管理團(tuán)隊(duì)，調(diào)動(dòng)高管人員積極性，有利于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 （4）民營(yíng)上市公司機(jī)制靈活，效率較高。在發(fā)展初期，民營(yíng)上市公司與國(guó)有上市公司相比，在技術(shù)、資金和人才等方面均處于劣勢(shì)。但在運(yùn)營(yíng)機(jī)制上則靈活機(jī)動(dòng)，善于捕捉商機(jī)，管理效率較高。民營(yíng)上市公司市場(chǎng)營(yíng)銷和用人機(jī)制比較靈活，揚(yáng)長(zhǎng)避短，逐漸在競(jìng)爭(zhēng)中贏得一席之地。 （5）部分公司在行業(yè)中占據(jù)主導(dǎo)地位。部分民營(yíng)上市公司經(jīng)過多年努力，憑借自身優(yōu)勢(shì)，已發(fā)展成為所在行業(yè)的龍頭企業(yè)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)主導(dǎo)地位。這一點(diǎn)在科技類企業(yè)中表現(xiàn)尤為突出。部分企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者原就職于科研院所，掌握相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)核心技術(shù)，憑借其特殊背景和技術(shù)優(yōu)勢(shì)占得市場(chǎng)先機(jī)。 （6）部分公司治理結(jié)構(gòu)和管理制度不甚完善。民營(yíng)上市公司因自身歷史發(fā)展原因，易形成一言堂管理方式。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者即創(chuàng)始人，在公司享有至高無上的權(quán)威。高管人員唯命是從，董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)也大多流于形式。企業(yè)內(nèi)部缺乏科學(xué)的決策機(jī)制和民主管理機(jī)制，重大決策大多由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人獨(dú)自裁決，存在著主觀性和隨意性，為企業(yè)帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的特殊地位也使得公司相關(guān)管理制度難以貫徹落實(shí)。11.正確答案: （1）獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)具備與其行使職權(quán)相適應(yīng)的任職條件 擔(dān)任獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)符合下列基本條件： ①根據(jù)法律、行政法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定，具備擔(dān)任上市公司董事的資格，并取得深圳或者上海證券交易所頒發(fā)的獨(dú)立董事任職資格證書； ②具有《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見》所要求的獨(dú)立性，即獨(dú)立董事必須在人格、經(jīng)濟(jì)利益、產(chǎn)生程序、行權(quán)等方面獨(dú)立，不受控股股東和公司管理層的限制； ③具備上市公司運(yùn)作的基本知識(shí)，熟悉相關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章及規(guī)則； ④具有五年以上法律、經(jīng)濟(jì)或者其他履行獨(dú)立董事職責(zé)所必需的工作經(jīng)驗(yàn)； ⑤公司章程規(guī)定的其他條件。 （2）獨(dú)立董事必須具有獨(dú)立性 下列人員不得擔(dān)任獨(dú)立董事： ①在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會(huì)關(guān)系（直系親屬是指配偶、父母、子女等；主要社會(huì)關(guān)系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等）； ②直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份1%以上或者是上市公司前十名股東中的自然人股東及其直系親屬； ③在直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份5%以上的股東單位或者在上市公司前五名股東單位任職的人員及其直系親屬； ④最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有前三項(xiàng)所列舉情形的人員； ⑤為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財(cái)務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員； ⑥公司章程規(guī)定的其他人員； ⑦中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他人員。12.正確答案: （1）省級(jí)商務(wù)管理部門 注冊(cè)資本折合1億美元以下鼓勵(lì)類、允許類及注冊(cè)資本折合5000萬(wàn)美元以下限制類的（公司轉(zhuǎn)制按照評(píng)估后的凈資產(chǎn)計(jì)算）企業(yè)設(shè)立（含增資）、變更由省級(jí)商務(wù)部門審核。 （2）商務(wù)部 注冊(cè)資本折合1億美元以上鼓勵(lì)類、允許類及注冊(cè)資本折合5000萬(wàn)美元以上限制類的（公司轉(zhuǎn)制按照評(píng)估后的凈資產(chǎn)計(jì)算）企業(yè)設(shè)立（含增資）、變更由省級(jí)商務(wù)部門上報(bào)商務(wù)部審核。13.正確答案: 根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》規(guī)定，首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市需要滿足以下具體要求： （1）最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元（人民幣，下同），且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。 （2）最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。 （3）發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元。 （4）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在對(duì)發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。與主板企業(yè)的對(duì)應(yīng)要求基本相同。14.正確答案: 控股股東是指其出資額占有限責(zé)任公司資本總額百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本總額百分之五十以上的股東；出資額或者持有股份的比例雖然不足百分之五十，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響的股東。 實(shí)際控制人是指雖不是公司的股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的自然人或法人。 對(duì)于多數(shù)自然人為控股股東的企業(yè)來說，實(shí)際控制人均為該控股股東。深交所《股票上市規(guī)則》中對(duì)“控制”進(jìn)行了更加明確的定義，控制指有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益。有下列情形之一的，為擁有上市公司控制權(quán)：①為上市公司持股50%以上的控股股東；②可以實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過30%；③通過實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任；④依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響；⑤中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者深交所認(rèn)定的其他情形。15.正確答案: 創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)高、穩(wěn)定性差，且公司運(yùn)營(yíng)時(shí)間不長(zhǎng)，在公司法人治理結(jié)構(gòu)、公司經(jīng)營(yíng)管理、信息披露等方面，都需要得到持續(xù)的關(guān)注與幫助，在這個(gè)過程中，延長(zhǎng)保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)期將加強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板上市公司風(fēng)險(xiǎn)控制能力，有助于創(chuàng)業(yè)板上市公司逐步完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、提升規(guī)范運(yùn)作水平、提高信息披露的質(zhì)量、促進(jìn)創(chuàng)業(yè)板公司的持續(xù)發(fā)展。 創(chuàng)業(yè)企業(yè)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，上市以后變臉的可能性更大，延長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)期，加上前面的輔導(dǎo)期，一共要跟蹤五六年，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)來說壓力比較大。如果推薦一個(gè)企業(yè)，跟蹤五六年時(shí)間，保薦機(jī)構(gòu)會(huì)審慎判斷推薦企業(yè)，通過這些機(jī)制，進(jìn)一步強(qiáng)化保薦責(zé)任，加大市場(chǎng)約束力。16.正確答案: 根據(jù)最高人民法院《關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問題的規(guī)定（法釋[2003]1號(hào)）》規(guī)定，在以下兩種情況下認(rèn)定債權(quán)出資有效： （1）債權(quán)人與債務(wù)人自愿達(dá)成債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議，且不違反法律和行政法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議有效。因此，在一般情況下發(fā)起人不得單純以其對(duì)第三人的債權(quán)出資，即發(fā)起人不得以對(duì)擬設(shè)立公司以外的債權(quán)出資。 （2）政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，按照國(guó)務(wù)院有關(guān)部門的規(guī)定處理。根據(jù)《企業(yè)公司制改建有關(guān)國(guó)有資本管理與財(cái)務(wù)處理的暫行規(guī)定》（財(cái)企[2002]313號(hào)）的規(guī)定，國(guó)有企業(yè)實(shí)行公司制改建時(shí)，經(jīng)批準(zhǔn)或者與債權(quán)人協(xié)商，可以實(shí)施債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，并按以下規(guī)定處理： （1）經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)的各金融資產(chǎn)管理公司持有的債權(quán)，可以實(shí)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，原企業(yè)相應(yīng)的債務(wù)轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司的股權(quán)，企業(yè)相應(yīng)增加實(shí)收資本或者資本公積。經(jīng)銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意，可以按照有關(guān)協(xié)議和公司章程將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，企業(yè)相應(yīng)增加實(shí)收資本或者資本公積。 （2）改建企業(yè)經(jīng)過充分協(xié)商，債權(quán)人同意給予全部豁免或者部分豁免的債務(wù)，應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)作資本公積。17.正確答案: 募集資金還貸，所指的貸款是指募股項(xiàng)目所發(fā)生的貸款。 募股還貸金額占全部募股資金沒有額度或比例限制，具體參照上市公司在招股說明書中所披露的募集資金用途。18.正確答案:可以，但是兩個(gè)企業(yè)之間的交易必須公允。如果雙方來往密切，改制的公司最好收購(gòu)從事其配套產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)。19.正確答案: 在醫(yī)藥購(gòu)銷領(lǐng)域中，長(zhǎng)期廣泛存在著在交易之外以回扣、促銷費(fèi)、宣傳費(fèi)、勞務(wù)費(fèi)、報(bào)銷各種費(fèi)用、提供境內(nèi)外旅游等各種名義直接或間接給付現(xiàn)金、實(shí)物和其他利益的商業(yè)賄賂現(xiàn)象。醫(yī)藥購(gòu)銷中的商業(yè)賄賂行為，不僅誘導(dǎo)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)務(wù)人員開大處方、高價(jià)藥，實(shí)施濫檢查、過度醫(yī)療，直接損害人民群眾的利益；也腐蝕了部分意志不堅(jiān)定的醫(yī)務(wù)人員，滋生腐敗和經(jīng)濟(jì)犯罪，具有很大的社會(huì)危害性。堅(jiān)決治理醫(yī)藥購(gòu)銷領(lǐng)域的商業(yè)賄賂行為，整頓規(guī)范醫(yī)藥購(gòu)銷秩序，是優(yōu)化醫(yī)療服務(wù)，降低虛高藥價(jià)，緩解群眾看病難、看病貴問題的實(shí)際行動(dòng)，也是推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)黨風(fēng)廉政建設(shè)、糾正行業(yè)不正之風(fēng)的重要措施。 針對(duì)醫(yī)藥購(gòu)銷中的商業(yè)賄賂行為，國(guó)家先后出臺(tái)了《衛(wèi)生部、國(guó)家中醫(yī)藥管理局關(guān)于開展治理醫(yī)藥購(gòu)銷領(lǐng)域商業(yè)賄賂專項(xiàng)工作的實(shí)施意見》、《關(guān)于建立醫(yī)藥購(gòu)銷領(lǐng)域商業(yè)賄賂不良記錄的規(guī)定》等相關(guān)文件，對(duì)對(duì)醫(yī)藥購(gòu)銷中的商業(yè)賄賂行為進(jìn)行專項(xiàng)治理。這次專項(xiàng)治理的重點(diǎn)主要有：①醫(yī)療機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)及有關(guān)工作人員，在藥品、醫(yī)用設(shè)備、醫(yī)用耗材等采購(gòu)活動(dòng)中，收受生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)及其經(jīng)銷人員以各種名義給予的財(cái)物或回扣的行為；②醫(yī)療機(jī)構(gòu)的醫(yī)務(wù)人員，在臨床活動(dòng)中，收受藥品、醫(yī)用設(shè)備、醫(yī)用耗材等生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)或經(jīng)銷人員以各種名義給予的財(cái)物、回扣或提成的行為；③醫(yī)療機(jī)構(gòu)接受藥品、醫(yī)用設(shè)備、醫(yī)用耗材等生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)企業(yè)或經(jīng)銷人員以各種名義給予的財(cái)物，不按照行政事業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定明確如實(shí)記載、私設(shè)小金庫(kù)、用于少數(shù)人私分的行為；④醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)有關(guān)人員在基建工程、物資采購(gòu)、招標(biāo)等活動(dòng)中，收受有關(guān)企業(yè)和經(jīng)銷人員給予的各種名義的財(cái)物的行為；⑤衛(wèi)生行政機(jī)關(guān)工作人員利用權(quán)力，在醫(yī)藥購(gòu)銷和工程招標(biāo)等活動(dòng)中，收受有關(guān)企業(yè)和經(jīng)銷人員以各種名義給予的財(cái)物的行為。20.正確答案: （1）發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人對(duì)招股說明書的確認(rèn)意見。為加強(qiáng)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人對(duì)發(fā)行人信息披露的責(zé)任，根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》的規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)文件準(zhǔn)則要求提供發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人對(duì)招股說明書的確認(rèn)意見，確認(rèn)招股說明書中與其相關(guān)的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，且不存在指使發(fā)行人違反規(guī)定披露信息，或者指使發(fā)行人披露有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的信息的情形。 （2）保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于發(fā)行人成長(zhǎng)性的專項(xiàng)意見。根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》的規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人的成長(zhǎng)性出具專項(xiàng)意見，發(fā)行人為自主創(chuàng)新企業(yè)的，還應(yīng)當(dāng)在專項(xiàng)意見中說明發(fā)行人的自主創(chuàng)新能力。創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)文件準(zhǔn)則要求保薦機(jī)構(gòu)將該專項(xiàng)意見作為發(fā)行保薦書的附件，并作為發(fā)行人申請(qǐng)文件的必備文件，以強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)的專業(yè)職責(zé)和盡職調(diào)查義務(wù)，服務(wù)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)促進(jìn)自主創(chuàng)新和其他成長(zhǎng)性企業(yè)發(fā)展的定位。 （3）發(fā)行人關(guān)于公司設(shè)立以來股本演變情況的說明及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的確認(rèn)意見。為加強(qiáng)發(fā)行人股本演變情況的披露，《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第28號(hào)—?jiǎng)?chuàng)業(yè)板公司招股說明書》（以下簡(jiǎn)稱《創(chuàng)業(yè)板招股說明書準(zhǔn)則》）要求發(fā)行人在招股說明書正文披露其本次發(fā)行前的股本結(jié)構(gòu)及股東情況，對(duì)公司設(shè)立以來的具體股本演變情況以招股說明書附件的形式詳細(xì)披露。為與《創(chuàng)業(yè)板招股說明書準(zhǔn)則》相銜接，《創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)文件準(zhǔn)則》將發(fā)行人關(guān)于公司設(shè)立以來股本演變情況的說明及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的確認(rèn)意見增列為申請(qǐng)文件的必備文件。 （4）發(fā)行人律師關(guān)于發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人在相關(guān)文件上簽名蓋章的真實(shí)性的鑒證意見。鑒于上市公司偽造或變?cè)彀l(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員簽名的情形時(shí)有發(fā)生，創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)文件準(zhǔn)則要求發(fā)行人提供其律師對(duì)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人在相關(guān)文件上簽名蓋章的真實(shí)性的鑒證意見。 （5）根據(jù)《證券法》及《創(chuàng)業(yè)板招股說明書準(zhǔn)則》對(duì)信息披露責(zé)任主體的要求，創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)文件準(zhǔn)則相應(yīng)地要求除發(fā)行人董事外，發(fā)行人的監(jiān)事、高級(jí)管理人員也應(yīng)對(duì)申請(qǐng)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行承諾。第三卷參考答案一.參考題庫(kù)1.正確答案: （1）主發(fā)起人擬訂設(shè)立股份有限公司方案，確定設(shè)立方式、發(fā)起人數(shù)量、注冊(cè)資本和股本規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、邀請(qǐng)發(fā)起人等。 （2）對(duì)擬出資資產(chǎn)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估或?qū)徲?jì)。 （3）簽訂發(fā)起人協(xié)議書，明確各自在公司設(shè)立過程中的權(quán)利和義務(wù)。 （4）發(fā)起人制訂公司章程。 （5）由全體發(fā)起人指定的代表或者共同委托的代理人向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)名稱預(yù)先核準(zhǔn)。 （6）法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院決定規(guī)定設(shè)立公司必須報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)，或者公司經(jīng)營(yíng)范圍中屬于法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院決定規(guī)定在登記前須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目的，以公司登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)的公司名稱報(bào)送批準(zhǔn)，履行有關(guān)報(bào)批手續(xù)。 （7）發(fā)起人按公司章程規(guī)定繳納出資，并依法辦理以非貨幣性財(cái)產(chǎn)出資的財(cái)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。 （8）聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所驗(yàn)資并取得驗(yàn)資報(bào)告。 （9）選舉董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，由董事會(huì)向公司登記機(jī)關(guān)報(bào)送公司章程、驗(yàn)資證明以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他文件，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。 以募集方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的百分之三十五，必須公告招股說明書，且須報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。 發(fā)行股份的股款繳足后，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)自股款繳足之日起三十日內(nèi)主持召開公司創(chuàng)立大會(huì)，審議發(fā)起人關(guān)于公司籌辦情況的報(bào)告，通過公司章程，選舉董事會(huì)成員，選舉監(jiān)事會(huì)成員，對(duì)公司的設(shè)立費(fèi)用進(jìn)行審核，對(duì)發(fā)起人用于抵作股款的財(cái)產(chǎn)的作價(jià)進(jìn)行審核；發(fā)生不可抗力或者經(jīng)營(yíng)條件發(fā)生重大變化直接影響公司設(shè)立的，可以作出不設(shè)立公司的決議。 董事會(huì)應(yīng)于創(chuàng)立大會(huì)結(jié)束后三十日內(nèi)，向公司登記機(jī)關(guān)報(bào)送公司登記申請(qǐng)書，創(chuàng)立大會(huì)的會(huì)議記錄，公司章程，驗(yàn)資證明，法定代表人、董事、監(jiān)事、經(jīng)理的任職文件及其身份證明，發(fā)起人的法人資格證明或者自然人身份證明，公司住所證明，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)文件等，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。2.正確答案: （1）發(fā)行人收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)方擁有的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)； （2）競(jìng)爭(zhēng)方將競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)作為出資投入發(fā)行人，獲得發(fā)行人的股份； （3）發(fā)行人對(duì)競(jìng)爭(zhēng)方進(jìn)行吸收合并； （4）發(fā)行人將競(jìng)爭(zhēng)性的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給競(jìng)爭(zhēng)方； （5）競(jìng)爭(zhēng)方將競(jìng)爭(zhēng)性的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)的第三方； （6）發(fā)行人放棄與競(jìng)爭(zhēng)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)； （7）控股股東及實(shí)際控制人今后不再進(jìn)行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的有法律約束力的書面承諾。3.正確答案: （1）該準(zhǔn)則某些具體要求對(duì)發(fā)行人確實(shí)不適用的，發(fā)行人可根據(jù)實(shí)際情況，在不影響披露內(nèi)容完整性的前提下做適當(dāng)調(diào)整，但應(yīng)在申報(bào)時(shí)作書面說明。 （2）發(fā)行人有充分依據(jù)證明本準(zhǔn)則要求披露的某些信息涉及國(guó)家機(jī)密、商業(yè)秘密及其他因披露可能導(dǎo)致其違反國(guó)家有關(guān)保密法律法規(guī)規(guī)定或嚴(yán)重?fù)p害公司利益的，發(fā)行人可向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)豁免按本準(zhǔn)則披露。 （3）發(fā)行人在招股說明書及其摘要中披露的所有信息應(yīng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。 （4）發(fā)行人在招股說明書及其摘要中披露的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料應(yīng)有充分的依據(jù)，所引用的發(fā)行人的財(cái)務(wù)報(bào)表、盈利預(yù)測(cè)報(bào)告（如有）應(yīng)由具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)或?qū)徍恕?（5）招股說明書引用的數(shù)據(jù)應(yīng)有充分、客觀的依據(jù)，并注明資料來源。 （6）招股說明書應(yīng)使用事實(shí)描述性語(yǔ)言，保證其內(nèi)容簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂，突出事件實(shí)質(zhì)，不得有祝賀性、廣告性、恭維性或詆毀性的詞句。4.正確答案: 海外創(chuàng)業(yè)板近40年的發(fā)展歷程、經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，具有廣泛的借鑒意義。 第一，創(chuàng)業(yè)板在激勵(lì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，支持高科技和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)方面有著重要的、不可替代的作用。創(chuàng)業(yè)板的作用，在美國(guó)納斯達(dá)克最早、最全面、最集中地體現(xiàn)出來。納斯達(dá)克培育了微軟、英特爾、思科等一大批高科技知名企業(yè)，成為資本與科技結(jié)合、資本與創(chuàng)新結(jié)合的典范。 第二，創(chuàng)業(yè)板的制度設(shè)計(jì)要適應(yīng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)特點(diǎn)，找準(zhǔn)定位，突出特色。如針對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)模小、流動(dòng)性弱、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，日本JASDAQ引入并完善了混合做市商制度，英國(guó)AIM依托終身保薦機(jī)構(gòu)建立完善的市場(chǎng)自律體系。韓國(guó)KOSDAQ則根據(jù)上市資源情況，動(dòng)態(tài)調(diào)整上市標(biāo)準(zhǔn)，不斷提高制度的靈活性。 第三，加強(qiáng)監(jiān)管是創(chuàng)業(yè)板穩(wěn)定發(fā)展的基本保障。2001年全球創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入了一個(gè)改革調(diào)整時(shí)期，強(qiáng)化監(jiān)管是改革的主要內(nèi)容。就教訓(xùn)而言，德國(guó)新市場(chǎng)較為典型。該市場(chǎng)曾經(jīng)是歐洲最成功的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，并具備發(fā)展壯大各方面有利條件；但是，上市標(biāo)準(zhǔn)過低、公司監(jiān)管不力、退市制度停擺最終導(dǎo)致投資者對(duì)市場(chǎng)喪失信心，以至最終關(guān)閉。 第四，發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，本身就是一個(gè)不斷探索的創(chuàng)業(yè)過程，不可能一蹴而就。就整體而言，海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)僅在近20年里就經(jīng)歷了20世紀(jì)90年代迅猛發(fā)展、2000年后進(jìn)入調(diào)整、2005年以來又迎來新一輪發(fā)展的過程。就個(gè)別市場(chǎng)而言，全球創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的先行者納斯達(dá)克，它的市場(chǎng)功能在20世紀(jì)80年代中后期較充分的發(fā)揮出來之前，已經(jīng)默默無聞地發(fā)展了10余年。 海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的發(fā)展歷程充分顯示了其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科技創(chuàng)新的巨大推動(dòng)力。雖然創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但風(fēng)險(xiǎn)是可以控制，也是可以承受的。總的來說，發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)利遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于弊，這也是海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的基本原因。5.正確答案: 根據(jù)募集資金投資項(xiàng)目來確定，不超過募集資金投資項(xiàng)目金額。募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。如果一個(gè)凈資產(chǎn)為1個(gè)億的公司，募集資金3個(gè)億（加上當(dāng)?shù)劂y行配套的幾個(gè)億），同時(shí)開工若干個(gè)項(xiàng)目，要考慮其管理能力能否跟上以及投產(chǎn)后能否有市場(chǎng)可容納的問題。 現(xiàn)在《證券法》已取消了兩次融資相隔一年的限制，公司在上市后可以根據(jù)資金的需求情況隨時(shí)在資本*市場(chǎng)進(jìn)行融資，因此，首發(fā)募集資金不宜過多。6.正確答案: （1）企業(yè)改制前使用的是集體所有的土地，改制后如須繼續(xù)使用，應(yīng)當(dāng)先通過征用程序?qū)⒓w土地轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)有土地，然后再辦理有償使用手續(xù)。 （2）公司的經(jīng)營(yíng)范圍如果包括種植業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)、漁業(yè)等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，確實(shí)需要使用集體土地的，可以同農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織簽署承包經(jīng)營(yíng)合同，以承包的方式使用集體土地。7.正確答案:獨(dú)立董事的提名、選舉和更換應(yīng)當(dāng)依法、規(guī)范地進(jìn)行，上市公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、單獨(dú)或者合并持有上市公司已發(fā)行股份1%以上的股東可以提出獨(dú)立董事候選人，并經(jīng)股東大會(huì)選舉決定。8.正確答案: （1）保薦機(jī)構(gòu)的知名度、專業(yè)水平和行業(yè)聲譽(yù)。 （2）保薦機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性和資產(chǎn)質(zhì)量。保薦制下保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人之間呈現(xiàn)長(zhǎng)期合作特點(diǎn)及證券市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)特征，保薦機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性、資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)劣對(duì)能否真正實(shí)現(xiàn)發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期穩(wěn)定合作十分重要。 （3）保薦機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)支持平臺(tái)。職責(zé)要求保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的整體價(jià)值和發(fā)展?jié)摿ψ鞒霰M職調(diào)查和準(zhǔn)確判斷，而一個(gè)成功的保薦項(xiàng)目，需要行業(yè)研究、價(jià)值判斷、市場(chǎng)銷售、企業(yè)管理等多方面的人才和專家參與，才能高質(zhì)量地完成。特別是對(duì)擬上創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)新型企業(yè)而言，可比的資料可能要到境外市場(chǎng)去尋找，因而保薦機(jī)構(gòu)強(qiáng)有力的研究支撐是很有必要的。 （4）保薦機(jī)構(gòu)派出人員的專業(yè)水準(zhǔn)、溝通與協(xié)調(diào)能力、敬業(yè)精神和道德素養(yǎng)。 （5）保薦機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的重視程度，盡快推進(jìn)項(xiàng)目順利申報(bào)。9.正確答案: （1）產(chǎn)品價(jià)值 判斷軟件產(chǎn)品的價(jià)值，首先要看該軟件產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，市場(chǎng)占有率高的產(chǎn)品在相同的投入下可以獲得更高的收益。其次，用戶對(duì)軟件產(chǎn)品的依賴程度，依賴程度越高， （2）應(yīng)用領(lǐng)域 對(duì)于不同應(yīng)用領(lǐng)域的軟件企業(yè)，由于所承接的項(xiàng)目性質(zhì)不同，在某一領(lǐng)域的項(xiàng)目的毛利率往往要高于其他領(lǐng)域。如金融業(yè)的系統(tǒng)集成和服務(wù)業(yè)務(wù)的毛利率就要高于一些制造業(yè)的項(xiàng)目。造成這種現(xiàn)象的主要原因是各行業(yè)客戶類型的不同，在金融、電信、煙草等行業(yè)中，客戶群主要為大型優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)，這些企業(yè)的議價(jià)動(dòng)力較弱，因此從事這些行業(yè)業(yè)務(wù)的軟件企業(yè)的盈利能力也好于其他企業(yè)。但是，在毛利率較高的應(yīng)用領(lǐng)域，由于成熟市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)獨(dú)立軟件提供商已經(jīng)占據(jù)市場(chǎng)領(lǐng)先地位，廣大中小軟件企業(yè)很難有所突破。因此，應(yīng)更加關(guān)注新興市場(chǎng)為獨(dú)立軟件提供商帶來的高速增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，如網(wǎng)游軟件行業(yè)相關(guān)企業(yè)及其他由新需求帶動(dòng)的新興市場(chǎng)中的相關(guān)企業(yè)。 （3）特定服務(wù)領(lǐng)域的長(zhǎng)期性 軟件企業(yè)大多數(shù)具有服務(wù)特性，往往服務(wù)于某個(gè)特定領(lǐng)域。是否具有針對(duì)該特定服務(wù)領(lǐng)域的長(zhǎng)期性，能否保持特定服務(wù)領(lǐng)域的穩(wěn)定收益，是判斷軟件企業(yè)價(jià)值的另一個(gè)重要因素。通常判斷是否具有針對(duì)該特定服務(wù)領(lǐng)域的長(zhǎng)期性，要看是否屬于連續(xù)三年以上提供基本相同服務(wù)內(nèi)容的服務(wù)，如服務(wù)內(nèi)容發(fā)生較大偏差，則不能認(rèn)定為連續(xù)性服務(wù)。 （4）軟件人才價(jià)值 人才是軟件企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的主要因素，是軟件企業(yè)的重要組成部分，與軟件企業(yè)的利益休戚相關(guān)、連接緊密，是軟件企業(yè)保持穩(wěn)定的重要因素。判斷軟件企業(yè)人才價(jià)值的穩(wěn)定性，要看核心技術(shù)人員占據(jù)公司資產(chǎn)的比例，即核心技術(shù)人員被分配的公司股權(quán)、期權(quán)的比例。10.正確答案:不可以。《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第18條規(guī)定，“發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形”；《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第18條規(guī)定，“發(fā)行人資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力?！鄙鲜泄緫?yīng)與大股東保持在業(yè)務(wù)（產(chǎn)、供、銷）、資產(chǎn)、人員、機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)等方面上的獨(dú)立。11.正確答案: （1）對(duì)于境外的文化背景、法律制度認(rèn)識(shí)有限，尤其是歐、美等地，加上語(yǔ)言上的障礙，公司股東和管理層在直接交流上存在問題，間接信息來源較多，導(dǎo)致溝通效率較低、成本較高。 （2）上市成本較高，因?yàn)榫惩獾闹薪闄C(jī)構(gòu)的收費(fèi)方式和水平與境內(nèi)的有很大的區(qū)別，尤其在美國(guó)、香港、英國(guó)等地上市，上市前支付的費(fèi)用以及上市后的維護(hù)費(fèi)用均是境內(nèi)的數(shù)倍，這對(duì)擬上市公司來說，負(fù)擔(dān)較重。 （3）聘用境外上市的人員比較困難，尤其在內(nèi)地城市，懂外語(yǔ)又懂證券投資的人員較少、流動(dòng)性大。即使公司上市了，與境外交易所溝通的工作還主要依賴于這些人員。在境外交易所上市的發(fā)行價(jià)格高低，也是中國(guó)企業(yè)很關(guān)注的問題。從目前的情況看，除美國(guó)納斯達(dá)克交易所外，在其他的交易所IPO的發(fā)行市盈率一般低于境內(nèi)IPO發(fā)行市盈率，融資的數(shù)額受到較大影響。因?yàn)榫惩馍鲜猩婕皣?guó)家經(jīng)濟(jì)的多方面政策，所以企業(yè)擬到境外上市面臨的政策性批準(zhǔn)程序較多，存在政策風(fēng)險(xiǎn)和時(shí)間的不確定性，隨之而來的就是成本增加的壓力。12.正確答案: （1）土地使用是否合規(guī)，是審核重點(diǎn)關(guān)注的問題。國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)節(jié)約集約用地的通知》（國(guó)發(fā)[2008]3號(hào)）等一系列文件，進(jìn)一步明確了土地管理相關(guān)要求。 （2）發(fā)行人及其控股子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)使用土地應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家有關(guān)土地管理的規(guī)定。保薦機(jī)構(gòu)及律師須根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件，就發(fā)行人土地使用、土地使用權(quán)取得方式、取得程序、登記手續(xù)、募集資金投資項(xiàng)目用地是否合法合規(guī)發(fā)表明確意見，并核查發(fā)行人最近36個(gè)月內(nèi)是否存在違反有關(guān)土地管理的法律、行政法規(guī)、受到行政處罰，且情節(jié)嚴(yán)重的情況。保薦機(jī)構(gòu)和律師應(yīng)將國(guó)發(fā)[2008]3號(hào)文作為核查及發(fā)表意見的依據(jù)。 （3）發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中包括房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的，保薦機(jī)構(gòu)和律師應(yīng)對(duì)下列問題進(jìn)行專項(xiàng)核查，并發(fā)表明確意見：土地使用權(quán)的取得方式、土地使用權(quán)證書的辦理情況；土地出讓金或轉(zhuǎn)讓價(jià)款的繳納或支付情況及其來源；土地閑置情況及土地閑置費(fèi)的繳納情況；是否存在違法用地項(xiàng)目；土地開發(fā)是否符合土地使用權(quán)出讓合同的相關(guān)約定，是否存在超過土地使用權(quán)出讓合同約定的動(dòng)工開發(fā)日期滿一年，完成土地開發(fā)面積不足1/3或投資不足1/4的情形。 （4）發(fā)行人未取得土地使用權(quán)或取得方式不合法，或者存在違反國(guó)發(fā)[2008]3號(hào)文有關(guān)要求的，不予核準(zhǔn)發(fā)行證券。 （5）發(fā)行人募集資金投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目的，有關(guān)投資項(xiàng)目所涉及的土地使用權(quán)應(yīng)當(dāng)已經(jīng)落實(shí)，合法取得土地使用權(quán)證書。 （6）發(fā)行人募集資金投資于非房地產(chǎn)項(xiàng)目時(shí)，有關(guān)投資項(xiàng)目所涉及的土地使用權(quán)應(yīng)當(dāng)已基本落實(shí)：以出讓方式取得土地使用權(quán)的，應(yīng)已與相關(guān)土地管理部門簽署土地使用權(quán)出讓合同，足額繳納土地出讓金，并向有關(guān)土地管理部辦理土地使用權(quán)登記手續(xù)；以購(gòu)買方式從他方取得土地使用權(quán)的，應(yīng)已與該土地使用權(quán)的可合法轉(zhuǎn)讓方簽訂土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，并向有關(guān)土地管理部門辦理必要的登記手續(xù)；以轉(zhuǎn)讓方式從國(guó)家或他方取得土地使用權(quán)的，應(yīng)已與相關(guān)土地管理部門或該土地使用權(quán)的可合法出租方簽訂土地使用權(quán)租賃合同，并向有關(guān)土地管理部門辦理必要的登記手續(xù)；以作價(jià)入股方式從國(guó)家或他方取得土地使用權(quán)的，應(yīng)已經(jīng)向有關(guān)土地管理部門辦理必要的登記手續(xù)。 （7）發(fā)行人應(yīng)在招股說明書中詳細(xì)披露投資項(xiàng)目有關(guān)土地使用權(quán)的取得方式、相關(guān)土地出讓金、轉(zhuǎn)讓價(jià)款或租金的支付情況以及有關(guān)產(chǎn)權(quán)登記手續(xù)的辦理情況。13.正確答案: （1）材料完備性：按該準(zhǔn)則附錄制作申報(bào)文件。如果某些材料對(duì)發(fā)行人不適用，可不提供，但應(yīng)向證監(jiān)會(huì)作出書面說明。 （2）報(bào)送文件的格式要求：申請(qǐng)文件應(yīng)采用幅面為209×295毫米規(guī)格的紙張（相當(dāng)于標(biāo)準(zhǔn)A4紙張規(guī)格），雙面印刷（需提供原件的歷史文件除外）。申請(qǐng)文件的封面和側(cè)面應(yīng)標(biāo)明“××公司首次公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件”或“××公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市”申請(qǐng)文件字樣。申請(qǐng)文件的扉頁(yè)應(yīng)標(biāo)明發(fā)行人董事會(huì)秘書及有關(guān)中介機(jī)構(gòu)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的姓名、電話、傳真及其他方便的聯(lián)系方式。申請(qǐng)文件章與章之間、節(jié)與節(jié)之間應(yīng)有明顯的分隔標(biāo)識(shí)。申請(qǐng)文件中的頁(yè)碼應(yīng)與目錄中標(biāo)識(shí)的頁(yè)碼相符。 （3）報(bào)送文件數(shù)量的要求：初次報(bào)送應(yīng)提交原件一份，復(fù)印件三份；在提交發(fā)行審核委員會(huì)審核前，根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求的份數(shù)補(bǔ)報(bào)申請(qǐng)文件。發(fā)行人在每次報(bào)送書面申請(qǐng)文件的同時(shí)，應(yīng)報(bào)送一份相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)電子文件（標(biāo)準(zhǔn).doc或.rtf格式文件）。發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人應(yīng)將招股說明書的電子文件及歷次報(bào)送的電子文件匯總報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。 （4）報(bào)送文件有效性的要求：發(fā)行人不能提供有關(guān)文件的原件的，應(yīng)由發(fā)行人律師提供鑒證意見，或由出文單位蓋章，以保證與原件一致。如原出文單位不再存續(xù)，由承繼其職權(quán)的單位或作出撤銷決定的單位出文證明文件的真實(shí)性。如需要由發(fā)行人律師鑒證的文件。 （5）報(bào)送文件簽字要求：申請(qǐng)文件所有需要簽名處，均應(yīng)為簽名人親筆簽名，不得以名章、簽名章等代替。 （6）報(bào)送文件的更換和補(bǔ)充：申請(qǐng)文件一經(jīng)受理，未經(jīng)證監(jiān)會(huì)同意，不得增加、撤回或更換。根據(jù)審核需要，證監(jiān)會(huì)可要求發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)補(bǔ)充材料。發(fā)行人應(yīng)根據(jù)證監(jiān)會(huì)對(duì)申請(qǐng)文件的反饋意見提供補(bǔ)充材料。有關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)反饋意見相關(guān)問題進(jìn)行盡職調(diào)查或補(bǔ)充出具專業(yè)意見。14.正確答案: （1）政治性 國(guó)防工業(yè)的發(fā)展水平還是一個(gè)國(guó)家綜合實(shí)力的反映，它體現(xiàn)出來的威懾力量直接影響一國(guó)的政治行為。這決定了它的改革與發(fā)展不僅僅要考慮經(jīng)濟(jì)利益，還必須符合國(guó)家利益和戰(zhàn)略目標(biāo)的需要，有時(shí)甚至要損失經(jīng)濟(jì)利益。國(guó)家有權(quán)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候向某些國(guó)防技術(shù)、產(chǎn)品和企業(yè)給予特殊的政策照顧、傾斜以及規(guī)制。軍工產(chǎn)業(yè)受國(guó)家法律限制明顯，與政治因素和國(guó)內(nèi)國(guó)際政局變化直接關(guān)聯(lián)。 （2）高保密性 由于某些軍品和技術(shù)，特別是高精尖武器裝備的技術(shù)與生產(chǎn)涉及國(guó)家安全和戰(zhàn)略意圖的實(shí)現(xiàn)，因此往往處于高保密狀態(tài)。國(guó)防工業(yè)的高保密性決定了一些軍品只能由某些特定的軍工企業(yè)進(jìn)行研制與生產(chǎn)。而國(guó)有軍工企業(yè)的軍轉(zhuǎn)民，也有諸多限制，某些涉密的技術(shù)絕不可因?yàn)槭袌?chǎng)前景誘人而用于民品生產(chǎn)，如果非要轉(zhuǎn)向民用，則必須進(jìn)行適當(dāng)?shù)募夹g(shù)轉(zhuǎn)化、拆分，然后通過申請(qǐng)專利保護(hù)，方可用于民品生產(chǎn)。這種保密性使得軍工產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的開放程度受到限制。 （3）買方壟斷性 由于國(guó)防事業(yè)只能由國(guó)家來承擔(dān)，那么國(guó)防工業(yè)的買方主體就自然而然的具備了壟斷性。國(guó)防工業(yè)的買方壟斷性決定了其經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有著特殊規(guī)律，在其他產(chǎn)業(yè)運(yùn)作良好的某些市場(chǎng)機(jī)制，在這里可能根本*行不通。 （4）高風(fēng)險(xiǎn)性 一方面，軍工產(chǎn)業(yè)屬于資金、技術(shù)和人才密集型的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)，需要巨額的資金投入，需要相當(dāng)?shù)募夹g(shù)基礎(chǔ)和科研時(shí)間，還要承擔(dān)極高的科研生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，軍品需