【《海天味業(yè)企業(yè)償債能力問題及完善建議》8900字論文】

11緒論 21.1研究背景 21.2研究意義 21.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 31.3.1國外研究現(xiàn)狀 31.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 31.3.3國內(nèi)外研究綜述 42償債能力分析相關(guān)理論基礎(chǔ) 42.1償債能力的概念 42.2償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo) 52.2.1短期償債能力 52.2.2長期償債能力 63海天味業(yè)調(diào)味品公司償債能力現(xiàn)狀分析 73.1公司概況 73.2海天味業(yè)調(diào)味品公司償債能力分析 73.2.1短期償債能力分析 73.2.2長期償債能力分析 94海天味業(yè)調(diào)味品公司償債能力存在的問題 4.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低 4.2存貨周轉(zhuǎn)率過低 2 1.1研究背景從我國來看，制造業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，在我國的上市公司中，制造類企業(yè)數(shù)量逐年增多。但制造業(yè)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營情況卻不容樂觀，一些企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低下，且償債能力不高，發(fā)展陷入簡單的再生產(chǎn)過程，產(chǎn)品質(zhì)量無法提高，創(chuàng)新能力嚴(yán)重不足，越來越多的制造類企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境。尤其是自2008年9月以來，美國次貸危機(jī)逐漸演變成金融海嘯席卷全球，引發(fā)了世界性的金融動(dòng)蕩和全球性的經(jīng)濟(jì)衰退(李雨晴,張宇軒，王子涵，2021)。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，這場危機(jī)已經(jīng)對(duì)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了影響，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)也未能逃脫，其中遭遇沖擊最大的恰恰就是我國的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)—一制造業(yè)。在此環(huán)境下，海天味業(yè)調(diào)味品公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了一定的影響。因此，分析海天味業(yè)的償債能力，對(duì)于觀察企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力和企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)的能力都十分的有好處，能夠預(yù)測海天味業(yè)調(diào)味品公司未來的收益。1.2研究意義31.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外學(xué)者對(duì)企業(yè)償債能力的研究時(shí)間較早，且有了較深入的研究成果。財(cái)務(wù)杠桿率，可以幫助公司提高盈利。JulieBirkenmaier(2019)一文中，將不的情況(趙詩婷,陳天)。MargaretSherraden(2019)認(rèn)為衡量企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)能開詳細(xì)調(diào)查。HorakJ.等(2021)以英國醫(yī)藥行業(yè)為樣本進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表劉雅娜,黃思雨(2020)提出，償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要內(nèi)容，周舒婷，吳宛青，鄭博(2021)認(rèn)為，通過對(duì)公司償債能力進(jìn)行分析，可以林佳琪，馮夢(mèng)瑤(2020)提出，流動(dòng)負(fù)債和現(xiàn)金比率過高、資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)過4朱雨欣，徐聰明，孟安(2019)認(rèn)為公司負(fù)債可以根據(jù)公司市場地位進(jìn)行劃韓卓然，彭怡(2019)以綠色企業(yè)為樣本進(jìn)行實(shí)證，研究發(fā)現(xiàn)：債務(wù)期限結(jié)曹思蕾，謝鈺萍,戴雨(2019)的研究發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)績效之間顯現(xiàn)出倒U型關(guān)系，并且提升短期負(fù)債率能提高企業(yè)績姜海洋,傅晨曦(2020)對(duì)多種債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，指出企業(yè)選擇合2償債能力分析相關(guān)理論基礎(chǔ)52.2.1短期償債能力短期償債能力，指企業(yè)在短期(一年或一個(gè)營業(yè)周期)債務(wù)到期以前可以變能力的強(qiáng)弱有直接的聯(lián)系，資產(chǎn)的流動(dòng)性是企業(yè)二公式：速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)-存貨凈額)÷流動(dòng)負(fù)債合計(jì)指標(biāo)在100%是最好的。標(biāo)的變現(xiàn)能力不好或無法實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)，那么,當(dāng)這些指標(biāo)規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，那么在運(yùn)用現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的金額與短期負(fù)債之間的關(guān)系稱為現(xiàn)金比6公式：現(xiàn)金比率=貨幣資金÷流動(dòng)負(fù)債公式：資產(chǎn)負(fù)債率=企業(yè)負(fù)債總額+資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率表示的是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，表明企業(yè)資產(chǎn)總額產(chǎn)權(quán)比率體現(xiàn)了投資者對(duì)債權(quán)人的保障程度，一般認(rèn)為該指標(biāo)在1:1左右公式：利息保障倍數(shù)=(利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用))÷利息費(fèi)用73海天味業(yè)調(diào)味品公司償債能力現(xiàn)狀分析根據(jù)表1的數(shù)據(jù)來看，海天味業(yè)2018年到2020年的流動(dòng)比率呈現(xiàn)波動(dòng)情況，年為增加銷量而擴(kuò)大生產(chǎn)，導(dǎo)致了海天味業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)量與采購量都在不斷增表1海天味業(yè)流動(dòng)比率分析團(tuán)海天味業(yè)調(diào)味品公司行業(yè)水平來看，海天味業(yè)的流動(dòng)比率從2018年起逐漸下滑，于2020年跌破1:1的比例，這表明了海天味業(yè)難以保證在較短的時(shí)間內(nèi)償還其債務(wù)，即資產(chǎn)流動(dòng)性很低。2019年6月海天味業(yè)的公告稱，存在債務(wù)資不抵債，資本及利息共計(jì)到期約七8最好，而合理范圍為1.5-2,速動(dòng)比率越大，出資人的權(quán)益就越有保障，但這也表2海天味業(yè)速動(dòng)比率分析團(tuán)品公司行業(yè)水平遠(yuǎn)。僅有2018年的速度比率是合格的，但近兩年海天味業(yè)庫存降低，而資金周轉(zhuǎn)率高，增長了速動(dòng)比率。海天味業(yè)從2019年起速動(dòng)比率開始縮小并且逐漸低味業(yè)的速動(dòng)比率在2019年減至0.3的水平。債持續(xù)惡化。調(diào)味品行業(yè)的現(xiàn)金比率最好維持在20%左右，表3海天味業(yè)現(xiàn)金比率分析SMM調(diào)味品集團(tuán)海天味業(yè)調(diào)味品公司行業(yè)水平根據(jù)表3可以得出，近三年海天味業(yè)的現(xiàn)金比率低于行業(yè)水平，甚至低于920%,對(duì)債務(wù)償還難以保障。自2018年開始，海天味業(yè)的現(xiàn)金比率數(shù)值飛速下滑，使得海天味業(yè)的流動(dòng)負(fù)債增加，現(xiàn)金比率直接掉到10%以下。表4海天味業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率分析團(tuán)海天味業(yè)調(diào)味品公司從表4中可以知道，海天味業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率與距，2018年時(shí)相差3%,資產(chǎn)負(fù)債率相差不大，但是到了2019年海天味業(yè)與行業(yè)平均水平相差甚遠(yuǎn)，直接相差20%,因此海天味業(yè)公司的凈收益顯著降低，資產(chǎn)負(fù)債率低于60%,無法影響良好的財(cái)務(wù)影響，資產(chǎn)負(fù)債比例失衡影響延續(xù)到了從財(cái)務(wù)穩(wěn)健角度出發(fā)，產(chǎn)權(quán)比率最佳為1:1,也就說明海天味業(yè)企業(yè)股東表5海天味業(yè)產(chǎn)權(quán)比率分析團(tuán)海天味業(yè)調(diào)味品公司從表5中可看出，海天味業(yè)企業(yè)2018年到2020年的產(chǎn)權(quán)比率下降幅度大，證明海天味業(yè)的自有資本占比在增多，證明其長期償債能力在轉(zhuǎn)好，同時(shí)也反映出公司負(fù)債的所占比重愈來愈大，目前海天味業(yè)企業(yè)法人的利益難以得到良好的保障，風(fēng)險(xiǎn)值較高。已獲利息倍數(shù)表示的是企業(yè)經(jīng)營收益與利息費(fèi)用之間產(chǎn)生的比值，體現(xiàn)了企業(yè)在借款利息進(jìn)行還款時(shí)的能力，也叫利息保障倍數(shù)。在普遍情況下，指標(biāo)與企業(yè)支付利息費(fèi)用是成正比的，其指標(biāo)越高，海天味業(yè)企業(yè)在支付利息費(fèi)用的能力也就越強(qiáng)，同樣海天味業(yè)企業(yè)對(duì)到期債務(wù)償還的保障程度也就越高，但總體來說該指標(biāo)沒有一個(gè)固定的數(shù)值能夠說明經(jīng)營情況，還需要結(jié)合調(diào)味品行業(yè)平均水平進(jìn)行比較。才能分析決定海天味業(yè)的指標(biāo)水平。但是由表3-8的數(shù)據(jù)可以看出已獲利息倍數(shù)指標(biāo)較高。團(tuán)海天味業(yè)調(diào)味品公司行業(yè)水平由表6可以知道，海天味業(yè)利息保障倍數(shù)在1.17以上，從18年開始，該數(shù)值便有所下降。該指標(biāo)體現(xiàn)了海天味業(yè)企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力強(qiáng)弱，指標(biāo)越高企業(yè)償還到期債務(wù)保障程度就越高。一般來說該指標(biāo)越高，企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，海天味業(yè)企業(yè)對(duì)到期債務(wù)的償還的保障程度就越高。但是一般從長期來說該指標(biāo)要大于1才能保障基本償債能力(林佳琪，馮夢(mèng)瑤)。一般來說用該對(duì)比企業(yè)近幾年的指標(biāo)水平，同時(shí)以最低指標(biāo)年度數(shù)據(jù)為依據(jù)，原因在于海天味業(yè)企業(yè)不論是經(jīng)營良好還是不善的情況下，都要進(jìn)行償債行為，年度利潤與已獲利息倍數(shù)之間是成正比的關(guān)系，然而每年的情況皆有所不同，不會(huì)一直是年度利潤高的情況，因此以最低年度指標(biāo)數(shù)據(jù)為標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)最低的償債能力也是有保障的。4海天味業(yè)調(diào)味品公司償債能力存在的問題定時(shí)間的支出大大提高，過大的償債風(fēng)險(xiǎn)容易導(dǎo)致公司資金來源斷裂(姜海洋，傅晨曦)。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)不到位導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)時(shí)間長，對(duì)債務(wù)償還能5改進(jìn)海天味業(yè)調(diào)味品公司償債能力的建議6結(jié)論償債能力兩個(gè)的角度分析了企業(yè)償債能力的現(xiàn)狀，并提出了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過參考文獻(xiàn)MariaSantiago.FinancialCapabilityandPopulations[M].TaylorandFrancis:2019-06-20.FinancialCapabilityandAssetBuildingwithDiversePopulations[M].T[4]HorakJ.,R