財務(wù)管理 總復(fù)習

財務(wù)管理

總復(fù)習1.某人擬今后10年，每年年末從銀行提取現(xiàn)金10000元，年利率8%，問現(xiàn)在一次應(yīng)存入多少現(xiàn)金？

01末2末9末10末

10000100001000010000PA=100006.7101=6.7101(萬元）

2.信方公司2006年的銷售額為1200萬元，變動成本率為60%，固定成本為300萬元。公司現(xiàn)有資本1000萬元，其中債務(wù)資本400萬元，利率為10%，普通股資本600萬元（每股市價20元）。公司擬擴大業(yè)務(wù)，預(yù)計2007年銷售額為1500萬元，需追加投資200萬元，可發(fā)行10萬股普通股，也可以12%的利率籌借200萬元長期借款。所得稅率為40%。要求：（1）計算2006年的每股收益。（2）判斷追加投資應(yīng)發(fā)行普通股還是籌借長期借款。（3）預(yù)計2007年的每股收益。（1）（2）（3）3.漢興公司2005年12月31日部分財務(wù)狀況數(shù)據(jù)為：流動資產(chǎn)1800萬元，其中存貨800萬元；非流動資產(chǎn)3000萬元；流動負債1000萬元；非流動負債1200萬元。

2006年12月31日部分財務(wù)狀況數(shù)據(jù)為：流動資產(chǎn)2200萬元，其中存貨1000萬元；非流動資產(chǎn)3500萬元；流動負債1200萬元；非流動負債1600萬元；流通在外普通股2000萬股，無優(yōu)先股。

2006年度部分經(jīng)營成果數(shù)據(jù)為：主營業(yè)務(wù)收入12000萬元，主營業(yè)務(wù)成本6000萬元，凈利潤2400萬元。要求：（1）計算該公司2006年的下列財務(wù)比率：①速動比率；②權(quán)益乘數(shù)；③存貨周轉(zhuǎn)率；④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：⑤投資報酬率；⑥凈資產(chǎn)收益率；⑦銷售凈利率；⑧每股收益。（2）畫出杜邦分析圖的前三層。2005年總資產(chǎn)=1800+3000=4800負債總額=1000+1200=2200凈資產(chǎn)=4800—2200=26002005年總資產(chǎn)=2200+3500=5700負債總額=1200+1600=2800凈資產(chǎn)=5700—2800=2900（1）（2）（3）（4）（5）（7）（6）（8）4.東興公司2006年末有：流動資產(chǎn)1200萬元，非流動資產(chǎn)1800萬元；應(yīng)付賬款300萬元，應(yīng)付票據(jù)60萬元，其他負債640萬元，股東權(quán)益2000萬元。其中敏感項目是流動資產(chǎn)、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)。該公司2006年主營業(yè)務(wù)收入為6000萬元，凈利潤為300萬元。2007年預(yù)計主營業(yè)務(wù)收入將增長30%，主營業(yè)務(wù)凈利率保持不變。公司的股利支付率為60%。要求：試確定公司2007年外部融資需求。外部融資需求量＝增加資產(chǎn)－增加負債

－增加留存收益

＝Z/S0×ΔS－F/S0×ΔS

－S1×P×L

Z/S0為敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比；

F/S0為敏感負債占基期銷售額的百分比；

△S為銷售的變動額；

P

為銷售凈利率；

L

為利潤留存比率；敏感資產(chǎn)銷售百分比＝1200/6000＝20%敏感負債銷售百分比＝（300＋60）/6000

＝

6%2007年需要增加的營運資金額＝6000×30%×（20%－6%）＝252（萬元）2007年外部融資需求＝Z/S0×ΔS－F/S0×ΔS－S1×P×L=（20%—2%）×1800—（300/6000）×6000

×（1+30%）×（1—60%）=252—156=96（萬元）5.金陽公司生產(chǎn)產(chǎn)品的銷售單價為20元，單位產(chǎn)品的變動經(jīng)營成本為10元，固定經(jīng)營成本為300萬元。2005年的銷售數(shù)量為50萬件，2006年的銷售數(shù)量為60萬件。公司的長期資金為5000萬元，其中40%為債務(wù)資金，債務(wù)資金的平均年利率為6%。公司所得稅率為40%，每年優(yōu)先股股利20萬元。公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為100萬股。要求：該公司2006年、2007年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。P743.某人現(xiàn)有資金2400元，擬投資于投資報酬率為16%的投資項目。要求：計算多少年后才能使現(xiàn)有資金增加1.1倍。解：F=P[FVIFi,n]2400×（1+1.1）=2400×FVIFi,nFVIFi,n

=FVIF16%,n

=2.1查表得n=55.某公司需用一臺設(shè)備，買價為9000元，可用8年。如果租用，則每年年初需付租金1500元。假設(shè)利率為8%。求：試決定企業(yè)應(yīng)租用還是購買設(shè)備。解：PVAn=A[PVIFAi,n

]（1+i）=1500×5.7466×1.08=9309.429309.42》9000應(yīng)該購買設(shè)備P923.現(xiàn)有四種證券的β系數(shù)資料證券ABCDβ1.51.00.42.5無風險報酬率為8%，市場上所有證券的報酬率為14%。要求：計算上述四種證券各自的必要報酬率。（必要報酬率是指與風險相對應(yīng)的能夠投資的最低報酬率）解：KA=8%+1.5（14%—8%）=17%KB=8%+1.0（14%—8%）=14%KC=8%+0.4（14%—8%）=10.4%KD=8%+2.5（14%—8%）=23%4.東興公司從租賃公司租入一臺設(shè)備，設(shè)備價款為1200萬元，租賃期限為5年，到期后設(shè)備歸承租公司所有，租賃費率（貼現(xiàn)率）為12%，租金于每年年末等額支付。要求：確定每年應(yīng)付的租金是多少？P2421.信方公司有長期借款200萬元，年利率1