大鱷索羅斯投資秘決35條

大鱷索羅斯投資秘決35條一劍封喉：索羅斯是天下奇才，他的投資秘決天下景仰。

啟示一：亂局即大局

索羅斯說(shuō)過(guò)：金融市場(chǎng)天生就不穩(wěn)定，國(guó)際金融市場(chǎng)更是如此，國(guó)際資金流動(dòng)皆是有榮有枯，有多頭也有空頭。市場(chǎng)哪里亂哪里就可以賺到錢。辨識(shí)混亂，你就可能致富；越亂的局面，越是膽大心細(xì)的投資者有所表現(xiàn)的時(shí)候。

一項(xiàng)情形變的越遭，就會(huì)向上彈的越高。跌的越深，市場(chǎng)越亂就越可能出現(xiàn)大行情。很多情況常常是：市場(chǎng)亂，投資人跟著一起亂。所以我們常常可見(jiàn)到恐慌性賣壓，投資人奮勇追高等新聞標(biāo)題。亂局對(duì)冷靜的客觀投資人來(lái)說(shuō)，正式天賜良機(jī)，因?yàn)檫@可能是大撿便宜貨的機(jī)會(huì)，也是財(cái)富重新分配的時(shí)候。

啟示二：見(jiàn)壞快閃

認(rèn)賠出場(chǎng)求生存是索羅斯投資策略中最重要的原則，那么眼明手快，見(jiàn)壞就閃就是求生存最重要的方式。

1974

年，索羅斯在日本股票市場(chǎng)建立極高的持股比例，一日下午，東京某位營(yíng)業(yè)員打電話告訴他一個(gè)秘密，內(nèi)容是告訴他日本人對(duì)陷入水門案件丑聞的尼克森總統(tǒng)反應(yīng)欠佳，當(dāng)時(shí)正在打網(wǎng)球的索羅斯毫無(wú)猶豫地立即決定賣出日本所有股票，由此可見(jiàn)眼明手快是許多基金操盤人的必備功夫。

大部份投資人充斥一種舍不得的情緒，上漲舍不得賣，下跌也舍不得賣，看了難過(guò)，殺了手軟，出脫往往是波段最低點(diǎn)。

啟示三：昨天的歷史，明日的走勢(shì)

索羅斯成功的預(yù)測(cè)1987年的崩盤，秘訣為何？鑒往知來(lái)。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)，往往是累積長(zhǎng)期不穩(wěn)定的情況所醞釀而發(fā)生。歷史的經(jīng)驗(yàn)往往可以預(yù)測(cè)未來(lái)，因?yàn)闅v史是會(huì)重演的，所以以史為鏡不失為預(yù)測(cè)的重要方式。

1929年及1987年崩盤類似之處：

短期貨幣市場(chǎng)利率走揚(yáng)，造成股市資金動(dòng)能不足，大量美元流入他國(guó)中央銀行，美國(guó)聯(lián)邦理事會(huì)沒(méi)有注入等量貨幣造成資金流動(dòng)性不足。1987年下跌幅度36%

與1929年相似，每日價(jià)格的波動(dòng)與1929年相似。胡佛總統(tǒng)對(duì)股災(zāi)之初發(fā)表談話，里根總統(tǒng)在股災(zāi)發(fā)生之初發(fā)表談話，內(nèi)容與胡佛相似。

啟示四：別人話中話，我見(jiàn)財(cái)上財(cái)——解讀能力

一些平淡無(wú)奇的話，在索羅斯聽(tīng)起來(lái)，可能就是重要的買進(jìn)或賣出的訊號(hào)。這樣的啟示說(shuō)明了索羅斯一項(xiàng)重要的能力，就是解讀。

各國(guó)重要領(lǐng)袖、甚至政府領(lǐng)袖、商界人士的重要談話，都隱含了相當(dāng)重要的意涵在其中，而差別在于聽(tīng)者能聽(tīng)懂幾分、又能執(zhí)行幾分。

1992

年德國(guó)央行史萊辛革的一習(xí)演說(shuō)提到：如果投資人認(rèn)為歐元是一籃子固定的貨幣的話，那就錯(cuò)得離譜了。當(dāng)年總統(tǒng)為了經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，一再提高馬克的利率，使得馬克變成強(qiáng)勢(shì)貨幣，而為了維持匯率的穩(wěn)定，使得德國(guó)及意大利不得不跟進(jìn)，但是英國(guó)及意大利的經(jīng)濟(jì)情況不理想，因此苦撐匯率之下，對(duì)德國(guó)抱怨連連。索羅斯聽(tīng)了史萊辛閣這番話以后，認(rèn)為其中別有文章，他話中的涵義可能影射虛弱的意大利里拉。事后索羅斯與史萊辛閣談話，問(wèn)其是不是喜歡以歐元作為一種貨幣。史氏回答，他喜歡歐元的構(gòu)想，但是歐元這個(gè)名稱則并不喜歡，如果用馬克的話，他會(huì)比較容易接受。讀出弦外之音的索羅斯便立刻放空意大利里拉，大賺三億，并借了一大筆英鎊，改換成馬克，又大賺十億美金。

啟示五：小心，明牌就在你身邊

明牌就出現(xiàn)在報(bào)紙、新聞、電視、廣播、甚至口耳相傳的小道消息上。

1972

年，有一天晚上索羅斯聽(tīng)到了國(guó)民城市銀行招待證券分析師吃晚飯的消息，這是一件從未發(fā)生過(guò)的事，雖然索羅斯不在受邀行列之列，但他卻敏銳的認(rèn)為其中必有不尋常的事情要發(fā)生，他立即主張買進(jìn)經(jīng)營(yíng)體質(zhì)較佳的銀行股，他的聯(lián)想是銀行業(yè)可能要公布利多消息。果然索羅斯買進(jìn)的股票獲利五成。

啟示六：仙人打股有時(shí)錯(cuò)，錯(cuò)誤為投資之必然

1987

年索羅斯仔細(xì)檢視全球經(jīng)濟(jì)大勢(shì)后，他的結(jié)論是：崩潰會(huì)從日本開(kāi)始。當(dāng)時(shí)日本債券市場(chǎng)崩盤，索羅斯研判債券市場(chǎng)的崩盤效應(yīng)會(huì)擴(kuò)大到股票市場(chǎng)，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)股價(jià)高估的現(xiàn)象遠(yuǎn)高于債券市場(chǎng)的不合理性，所以他認(rèn)為日本股市會(huì)領(lǐng)先下挫，但沒(méi)想到投機(jī)性的資金反而涌進(jìn)了日本的股票市場(chǎng)，日本股市又創(chuàng)了新高。啟示七：勇于認(rèn)錯(cuò)的自省精神

索羅斯相信使他與眾不同的最大能力，就是能很快地察覺(jué)過(guò)錯(cuò)。能做到很快察覺(jué)過(guò)錯(cuò)，勢(shì)必?fù)碛休^為敏銳的心智及高人一等的勇氣。

在索羅斯的理論里，由于他認(rèn)為人類對(duì)事情的認(rèn)知是不完整的、有缺陷的，所以人類思想天生就容易出錯(cuò)。索羅斯能夠了解事實(shí)與認(rèn)知的差距。啟示八：最大天賦——化繁為簡(jiǎn)耐煩——好比金融市場(chǎng)若真的要分析起來(lái)，鐵定沒(méi)完沒(méi)了，經(jīng)濟(jì)大勢(shì)、政治影響、個(gè)股基本面、歷史走勢(shì)圖、產(chǎn)業(yè)前景等等分析后，最后很單純，只是買或不買、賣或不賣的最終判斷而已。索羅斯每天閱讀十?dāng)?shù)份各類專業(yè)刊物的原因就在此。

索羅斯可以帶領(lǐng)即將達(dá)到四十個(gè)國(guó)家據(jù)點(diǎn)的慈善組織，也可以跨足不動(dòng)產(chǎn)、農(nóng)牧業(yè)、網(wǎng)絡(luò)公司、壽險(xiǎn)公司、金融商品、超級(jí)市場(chǎng)等各種不同領(lǐng)域，他全部是親自了解，并不只是聽(tīng)任幕僚人員的建議。而且他每天要花三分之一的時(shí)間思考，他并非超人，他只是將化繁為簡(jiǎn)真正融入到他的投資生涯和日常生活中。

啟示九：在前進(jìn)中整頓

索羅斯要進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)前，他對(duì)美國(guó)市場(chǎng)并不了解，可是他采用直接進(jìn)場(chǎng)的方式學(xué)習(xí)，然后在過(guò)程中，時(shí)時(shí)檢討缺失。先拿一部分金額投入測(cè)試一下市場(chǎng)，感覺(jué)對(duì)了，又印證他的理論，再開(kāi)始調(diào)集重兵，予市場(chǎng)致命一擊。

在前進(jìn)中整頓，不是走一步算一步，而是從行動(dòng)中積極調(diào)整投資策略。

索羅斯說(shuō)過(guò)：當(dāng)我四下尋找一個(gè)投資標(biāo)地時(shí)，我便遭遇困難。我并不屬于任何特定社會(huì)……1947年我到英國(guó)，1956年到美國(guó)，但我從來(lái)沒(méi)有完全同化成一個(gè)美國(guó)人。索羅斯從未公開(kāi)擁抱美國(guó)人或猶太人的身分，有些人認(rèn)為索羅斯沒(méi)有種族認(rèn)同。

在索羅斯的投資世界里，他保持冷靜，超然，目的取向很重要，目的就是獲利，他不隨國(guó)內(nèi)多數(shù)人起舞，避免跟股票談戀愛(ài)，才不致于沖昏頭而感情用事。

索羅斯并未忘本，他一直是他的祖國(guó)——匈牙利的長(zhǎng)期資助者，在他的辦公室內(nèi)，都還懸掛著匈牙利藝術(shù)家的作品。啟示二十四：看到缺點(diǎn)，我就放心

根據(jù)索羅斯的理論解釋，市場(chǎng)參與者的偏見(jiàn)會(huì)影響市場(chǎng)價(jià)格，他并且認(rèn)為有時(shí)候不僅影響價(jià)格還會(huì)影響基本面，所以他在剖析投資標(biāo)地時(shí)，就習(xí)慣帶著找碴的眼光，試圖看出其缺點(diǎn)。因?yàn)橹灰廊秉c(diǎn)所在，他就能領(lǐng)先樂(lè)觀派的投資大眾。

索羅斯常與實(shí)際操盤人就投資問(wèn)題做檢討及辯論，索羅斯的作風(fēng)就像博士班學(xué)生考試時(shí)的口試委員一樣，不斷質(zhì)疑考生論文的論點(diǎn)，試圖找出缺點(diǎn)。倘若一問(wèn)，問(wèn)題百出，就不斷進(jìn)行檢討，他的問(wèn)題又專業(yè)又刁鉆，一直到部屬回答都正確時(shí)，再也沒(méi)有問(wèn)下去的必要，才放心進(jìn)行投資。

啟示二十五：低買高賣有條件，選購(gòu)股票像頂?shù)?/p>

從索羅斯的合作伙伴透漏出索羅斯的投資策略為：找尋低估的股票，而且擁有強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品連鎖店的公司。

投資股票或收購(gòu)其它公司都是要經(jīng)過(guò)精算的過(guò)程，我們可以假想今天如果要去頂下別人的店或收購(gòu)別人的公司，一定要詳細(xì)推敲賣價(jià)是否合乎本質(zhì)，公司的財(cái)產(chǎn)清冊(cè)、營(yíng)收狀況、每月開(kāi)支等等各個(gè)角度作深入的剖析，用這個(gè)價(jià)格買下來(lái)合理嗎？但是事實(shí)上投資人并非如此，好像股票跟公司是不關(guān)聯(lián)的獨(dú)立個(gè)體。

啟示二十六：我是我眼中的我

索羅斯自從在英鎊一役勝利后，就努力轉(zhuǎn)型，開(kāi)始強(qiáng)化他慈善行為的形象和行為，并轉(zhuǎn)到公共政策的領(lǐng)域，他時(shí)常四處演講、接受訪談、批評(píng)世局、批評(píng)某國(guó)政策不當(dāng)，儼然成為了政界人士。但是大多數(shù)人沒(méi)有興趣聆聽(tīng)他的意見(jiàn)，他們所興趣的是他在金融方面的看法。

在政治人物的眼中，索羅斯不是一個(gè)政治人物，連兼職都不被認(rèn)同，在大眾眼光，充其量他只不過(guò)是個(gè)很敢花、舍得花錢的慈善家罷了。

但是索羅斯不在乎別人怎么看自己，而是在自己怎么做自己，他捐錢、捐設(shè)備、設(shè)立大學(xué)、獎(jiǎng)助教授及學(xué)生、關(guān)心教育議題、網(wǎng)絡(luò)普及、民生問(wèn)題、美國(guó)對(duì)死亡的重視等等都有一定的貢獻(xiàn)和成就。啟示二十七：時(shí)間換取空間，空間也可換時(shí)間

通常大部分的人會(huì)認(rèn)為索羅斯是標(biāo)準(zhǔn)的投機(jī)客，這類的人一定沒(méi)有耐心，專跑短線，如果是以這類的印象看索羅斯，那就失之偏頗了。

例如他在1989年到1992年重創(chuàng)英格蘭銀行，索羅斯就布局了三年，他只對(duì)一個(gè)只是預(yù)判，但尚未實(shí)現(xiàn)的局面等了三年，所以我們能說(shuō)他沒(méi)耐心嗎？

對(duì)相于長(zhǎng)期投資的觀點(diǎn)，索羅斯只是不用長(zhǎng)期時(shí)間來(lái)?yè)Q取上漲的空間，因?yàn)橹灰獌r(jià)格滿意，“朝買進(jìn)、夕可賣出”，時(shí)間長(zhǎng)短并非考慮的重點(diǎn)，因?yàn)槟康囊呀?jīng)達(dá)到了，然后他再爭(zhēng)取時(shí)間找尋下一個(gè)目標(biāo)。

啟示二十八：果斷

索羅斯有一點(diǎn)非常重要的特色：說(shuō)做就做，劍及履及的果斷行動(dòng)力。

例如在1974年，當(dāng)索羅斯接到一通東京營(yíng)業(yè)員的電話，覺(jué)得當(dāng)時(shí)環(huán)境不利，在日本擁有極高持股部位的索羅斯，立即毫不猶豫做出出脫的決定。當(dāng)做決定的時(shí)機(jī)成熟時(shí)，他絕不花十五分鐘以上的時(shí)間做研究。

索羅斯說(shuō)過(guò)，日本是他喜歡的地方之一，他愿意在他喜歡的市場(chǎng)里，全部撤出，必然是他研判局面可能生變。但是對(duì)于尚未發(fā)生的事，能夠勇于即刻做決定，沒(méi)有半點(diǎn)遲疑，這樣的果斷利，的確超乎常人。

啟示二十九：徹底分工就是徹底成功

索羅斯的金融生涯里曾經(jīng)有一度遭遇瓶頸，他衣食無(wú)虞，基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是他的精神卻幾近崩潰，他對(duì)眼前的成就忽然起了疑心，結(jié)果又與妻子離異，與工作伙伴拆伙。當(dāng)時(shí)他設(shè)法找人分擔(dān)經(jīng)營(yíng)基金的責(zé)任，不斷地征人訪才，找到人之后，卻又放心不下，能然過(guò)問(wèn)業(yè)務(wù)，甚至還是自己做決定，結(jié)果導(dǎo)致量子基金出現(xiàn)后首度虧損。

經(jīng)過(guò)多次教訓(xùn)，他真的做到交棒的動(dòng)作，把業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)給一些手下悍將，他將許多重要的工作充分授權(quán)給下屬負(fù)責(zé)，當(dāng)然本人仍然關(guān)心基金的運(yùn)作，也隨時(shí)提供建言，結(jié)果量子基金之后又創(chuàng)造了另一波高峰。

啟示三十：冒險(xiǎn)不是忽略風(fēng)險(xiǎn)，豪賭不是傾囊下注

翻開(kāi)索羅斯征戰(zhàn)金融界的紀(jì)錄，一般人都會(huì)被他出手的霸氣嚇到，也可以說(shuō)豪氣。很多人誤以為只是命運(yùn)之神特別眷戀索羅斯，認(rèn)為只是賭贏罷了，賭輸了還不是窮光蛋一個(gè)。

其實(shí)索羅斯在從事冒險(xiǎn)之前，是評(píng)估過(guò)風(fēng)險(xiǎn)，下過(guò)研究功夫的，他的冒險(xiǎn)并不是不顧安全考量，賭資雖大但不是他的全部家當(dāng)。他雖然時(shí)常豪賭，但也會(huì)先以資金小試一下市場(chǎng)，絕不會(huì)財(cái)大氣粗到處拿鉅資作戰(zhàn)。

啟示三十一：政府護(hù)盤，反向指針？

經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼里政府以任何方式介入股市都是不當(dāng)?shù)淖龇?，但并不為索羅斯所贊同。但索羅斯也不完全贊成政府干預(yù)，他贊成有一個(gè)有力度的國(guó)際央行之類的組織，足以解救瀕臨危亂的經(jīng)濟(jì)，他并沒(méi)有明講是否贊成各國(guó)政府介入。

例如1997年的金融風(fēng)暴，從泰國(guó)央行喊話開(kāi)始，到馬來(lái)西亞、印尼、新加坡、臺(tái)灣、香港、韓國(guó)、每一個(gè)政府的央行皆大力護(hù)盤，但是結(jié)果不但徒勞無(wú)功，而且更加慘重。政府的護(hù)盤有時(shí)可成為市場(chǎng)變盤的警訊，所以在投資前，要考慮政府的態(tài)度，它有可能成為研判走勢(shì)的反項(xiàng)指針。

啟示三十二：不是閑人閑不住，真是閑人非等閑

我們仔細(xì)研究一些金融股市大亨的行事模式后，我們可以發(fā)現(xiàn)他們并不是整天忙忙碌碌地盯著大盤，為一兩天的漲跌神情緊張地喊進(jìn)殺出。例如股神巴菲特，并沒(méi)有一般大眾印象中的忙碌生活。他的公司并未設(shè)在繁華的市中心，而是設(shè)在遙遠(yuǎn)的內(nèi)布拉斯市。最重要的辦公室里，甚至沒(méi)有計(jì)算機(jī)或股票交易的終端機(jī)。巴菲特說(shuō)：沒(méi)有熱鬧的小道消息，才能冷靜思考。

索羅斯的量子基金的管理工作早就落在他的手下身上，他曾說(shuō)，他一天要花三分之一的時(shí)間思考，并澄清自己對(duì)于將要往何處去、世界要往何處去等問(wèn)題的想法。索羅斯也說(shuō)過(guò)，自己一直未涉入過(guò)程中，他是以一個(gè)思考的角度參與，思考就是要置身事外，保持自己的客觀與超然。啟示三十三：要效法索羅斯先定位自己

因?yàn)樗髁_斯的成功造成所有避險(xiǎn)基金的經(jīng)理人都流行一種“只管總體金融面，不從事證券分析”的流行現(xiàn)象，每一個(gè)人都想跟索羅斯一樣，做一個(gè)總體經(jīng)濟(jì)面的宏觀投資人，不必再?gòu)氖逻x股的工作。這些基金經(jīng)理人忽視為上市公司做基本分析，不看年度報(bào)表，不管企業(yè)界的問(wèn)題，也不管他們的競(jìng)爭(zhēng)力，每一個(gè)人都想成為另一個(gè)索羅斯。

但是其時(shí)每個(gè)人遭遇不同，所羅斯一開(kāi)始就接觸套匯，加上他特殊的歐洲背景，促使他在套匯領(lǐng)域勤加鉆研，所以他必須熟悉市場(chǎng)大勢(shì)，但是一般的金融工作人員，不思在自己的領(lǐng)域中，堅(jiān)守崗位，只是一味的跟進(jìn)成功之后的索羅斯腳步，結(jié)果導(dǎo)致自己的失敗。

啟示三十四：我看我我且非我誰(shuí)裝誰(shuí)誰(shuí)就是誰(shuí)

從索羅斯所扮演的角色來(lái)看，包含生活各種差異極大的事物，他可以說(shuō)是一個(gè)慈善家，又漸成一個(gè)政治家，他自視是一個(gè)哲學(xué)家，在金融領(lǐng)域方面又是一個(gè)投資家，他也擅長(zhǎng)鉆法律漏洞，利用法律規(guī)定不嚴(yán)的灰色地帶，取巧行事。

很清楚的，索羅斯不以現(xiàn)狀滿足，仍朝理想邁進(jìn)，不以事多而苦，仍一一厘清完成，多重的角色在他身上，雖不甚協(xié)調(diào)，但是他成功