2022年期貨基礎(chǔ)知識題庫及答案

[作者姓名期貨基礎(chǔ)知識題庫（總分100分，考試時長90分鐘）題號一總分閱卷人分值100100得分考試過程中如遇問題請及時向監(jiān)考老師反饋。作答時須保持答題卡整潔，不得破損、折皺、沾水（汗）?？荚嚱Y(jié)束后，不要將試卷、草稿紙或其它物品夾在答題卡中。一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共100分）1、某新客戶存入保證金100000元，在4月1日開倉買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價為4000元／噸，同一天該客戶賣出平倉20手大豆合約，成交價為4030元／噸，當(dāng)日結(jié)算價為4040元／噸，交易保證金比例為5％，則該客戶的平倉盈虧、持倉盈虧、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額（不合手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）為（）元。 A、7000、7000、14000、28000 B、8000、6000，14000、72000 C、600、800、1400、2800 D、6000、8000、14000、73600【答案】D【解析】平倉盈虧=（4030-4000）×20×10=6000（元），持倉盈虧=（4040-4000）×（40-20）×10=8000（元），當(dāng)日盈虧=6000+8000=14000（元），當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=100000-4040×（40-20）×10×5％+14000=73600（元）。2、活躍的合約具有（），方便投機(jī)者在合適的價位對所持頭寸進(jìn)行平倉。 A、較高的市場價值 B、較低的市場價值 C、較高的市場流動性 D、較低的市場流動性【答案】C【解析】活躍的合約具有較高的市場流動性，方便投機(jī)者在合適的價位對所持頭寸進(jìn)行平倉。3、當(dāng)客戶可用資金為負(fù)值時，（）。 A、期貨公司將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉 B、期貨公司將第一時間對客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉 C、期貨交易所將首先通知客戶追加保證金或要求客戶自行平倉 D、期貨交易所將第一時間對客戶實(shí)行強(qiáng)行平倉【答案】A【解析】當(dāng)客戶除保證金外的可用資金為負(fù)值時,期貨公司會通知客戶追加保證金或自行平倉4、下列不屬于會員制期貨交易所常設(shè)部門的是（）。 A、董事會 B、理事會 C、專業(yè)委員會 D、業(yè)務(wù)管理部門【答案】A【解析】會員制期貨交易所一般設(shè)有會員大會、理事會、專業(yè)委員會和業(yè)務(wù)管理部門。董事會屬于公司制期貨交易所的常設(shè)機(jī)構(gòu)。故本題答案為A。5、當(dāng)期權(quán)處于（）狀態(tài)時，其時間價值最大。 A、實(shí)值期權(quán) B、平值期權(quán) C、虛值期權(quán) D、深度虛值期權(quán)【答案】B【解析】當(dāng)期權(quán)處于平值期權(quán)狀態(tài)時，其時間價值最大。6、3月，某機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計在7月將購買面值總和為800萬元的某5年期A國債，假設(shè)該債券是最便宜可交割債券，相對于5年期國債期貨合約，該國債的轉(zhuǎn)換因子為1.25，當(dāng)時該國債價格為每百元面值118.50元。為鎖住成本，防止到7月國債價格上漲，該投資者在國債期貨市場上進(jìn)行買入套期保值。假設(shè)套期保值比率等于轉(zhuǎn)換因子，要對沖800萬元面值的現(xiàn)券則須（） A、買進(jìn)10手國債期貨 B、賣出10手國債期貨 C、買進(jìn)125手國債期貨 D、賣出125手國債期貨【答案】A【解析】800萬元x1.25+100萬元/手=10（手）。7、當(dāng)認(rèn)沽期權(quán)的標(biāo)的股票市場價格高于執(zhí)行價格時，該期權(quán)屬于（）。 A、實(shí)值期權(quán) B、虛值期權(quán) C、平值期權(quán) D、無法判斷【答案】B【解析】當(dāng)認(rèn)沽期權(quán)的標(biāo)的股票市場價格高于執(zhí)行價格時，該期權(quán)屬于虛值期權(quán)。8、在我國．大豆和豆油、豆粕之間一般存在著“100％大豆=18％豆油+（）豆粕+3．5％損耗”的關(guān)系。 A、30％ B、50％ C、78．5％ D、80％【答案】C【解析】在我國，大豆和豆油、豆粕之間一般存在著“100％大豆=18％豆油+78．5％豆粕+3．5％損耗”的關(guān)系。故本題答案為C。9、債券的久期與到期時間呈（）關(guān)系。 A、正相關(guān) B、不相關(guān) C、負(fù)相關(guān) D、不確定【答案】A【解析】債券的久期與到期時間呈正相關(guān)關(guān)系。故本題答案為A。10、在期權(quán)交易中，（）是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得權(quán)力。 A、購買期權(quán)的一方即買方 B、賣出期權(quán)的一方即賣方 C、短倉方 D、期權(quán)發(fā)行者【答案】A【解析】在期權(quán)交易中，購買期權(quán)的一方即買方是權(quán)利的持有方，通過支付一定的權(quán)利金，獲得利力。11、下列建倉手?jǐn)?shù)記錄中，屬于金字塔式增倉方式的是（）。 A、1、5、7、9 B、1、7、9、1 C、9、7、5、1 D、9、7、9、7【答案】C【解析】金字塔式增倉應(yīng)遵循以下兩個原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。故本題答案為C。12、中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式為（）。 A、百元凈價報價 B、千元凈價報價 C、收益率報價 D、指數(shù)點(diǎn)報價【答案】A【解析】中國金融期貨交易所5年期國債期貨合約的報價方式為百元凈價報價。13、股指期貨的標(biāo)的是（）。 A、股票價格 B、價格最高的股票價格 C、股價指數(shù) D、平均股票價格【答案】C【解析】股指期貨（StockIndexFutures，即股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨），是指以股價指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化合約。雙方約定在未來某個特定的時間，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。故本題答案為C。14、下列不屬于結(jié)算會員的是（）。 A、交易結(jié)算會員 B、全面結(jié)算會員 C、特別結(jié)算會員 D、交易會員【答案】D【解析】交易結(jié)算會員、全面結(jié)算會員和特別結(jié)會員均屬于結(jié)算會員。15、上海期貨交易所的正式運(yùn)營時間是（）。 A、1998年8月 B、1999年12月 C、1990年10月 D、1993年5月【答案】B【解析】1998年8月，上海期貨交易所由上海金屬交易所、上海糧油商品交易所和上海商品交易所合并組建而成，于1999年12月正式運(yùn)營。故本題答案為B。16、關(guān)于股票期貨的描述，不正確的是（）。 A、股票期貨比股指期貨產(chǎn)生晚 B、股票期貨的標(biāo)的物是相關(guān)股票 C、股票期貨可以采用現(xiàn)金交割 D、市場上通常將股票期貨稱為個股期貨【答案】A【解析】股指期貨，即股票價格指數(shù)期貨，也可稱為股價指數(shù)期貨，是指以股價指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。雙方約定在未來某個特定的時間，可以按照事先確定的股價指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。股指期貨交易的標(biāo)的物是股票價格指數(shù)。自1982年2月美國堪薩斯期貨交易所上市價值線綜合平均指數(shù)期貨交易以來，股指期貨日益受到各類投資者的重視，交易規(guī)模迅速擴(kuò)大，交易品種不斷增加。目前，股指期貨交易已成為金融期貨，也是所有期貨交易品種中的第一大品種。股票期貨比股指期貨產(chǎn)生早，股票期貨最早產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代，股指期貨產(chǎn)生于1982年的美國。17、點(diǎn)價交易，是指以（）的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。 A、某月 B、某季度 C、某時間段 D、某個時間點(diǎn)【答案】A【解析】點(diǎn)價交易（Pricing）,是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的定價方式。18、下列不屬于跨期套利的形式的是（）。 A、牛市套利 B、熊市套利 C、蝶式套利 D、跨品種套利【答案】D【解析】期貨價差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，又可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。根據(jù)套利者對不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利，故本題答案為D。19、某進(jìn)口商5月以108000元/噸的價格進(jìn)口鎳，同時賣出7月鎳期貨保值，成交價為108500元/噸。該進(jìn)口商尋求基差交易，即以7月鎳期貨合約價格為基準(zhǔn)，加一定的升貼水。不久，該進(jìn)口商找到了一家不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)。兩家企業(yè)協(xié)商的鎳銷售價格應(yīng)比7月期貨價（）元/噸可保證進(jìn)口商至少300元/噸的盈利（忽略交易成本）。 A、最多低200 B、最少低200 C、最多低300 D、最少低300【答案】A【解析】該進(jìn)口商5月份建倉時基差=108000-108500=-500（元/噸），若要保證至少300元/噸的盈利，則基差應(yīng)大于-500+300=-200元/噸，因此，兩家企業(yè)協(xié)商的銷售價格應(yīng)比7月期貨價最多低200元/噸可保證進(jìn)口商至少300元/噸的盈利。20、當(dāng)滬深300指數(shù)期貨合約1手的價值為120萬元時，該合約的成交價為（）點(diǎn)。 A、3000 B、4000 C、5000 D、6000【答案】B【解析】1200000+300+1=4000（點(diǎn)）。21、（），我國推出5年期國債期貨交易。 A、2013年4月6日 B、2013年9月6日 C、2014年9月6日 D、2014年4月6日【答案】B【解析】2013年9月6日，我國推出5年期國債期貨交易。2015年3月20日，推出10年期國債期貨交易。22、選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值，稱為（）。 A、替代套期保值 B、交叉套期保值 C、類資產(chǎn)套期保值 D、相似套期保值【答案】B【解析】選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值．稱為交叉套期保值。故本題答案為B。23、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是（）。 A、規(guī)避利率上升的風(fēng)險 B、規(guī)避利率下降的風(fēng)險 C、規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險 D、規(guī)避美元期貨的風(fēng)險【答案】A【解析】遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風(fēng)險。故本題答案為A。24、設(shè)當(dāng)前6月和9月的歐元/美元外匯期貨價格分別為1.3506和1.3517。30天后，6月和9月的合約價格分別變?yōu)?.3519和1.3531，則價差變化是（）。 A、擴(kuò)大了1個點(diǎn) B、縮小了1個點(diǎn) C、擴(kuò)大了3個點(diǎn) D、擴(kuò)大了8個點(diǎn)【答案】A【解析】（1.3531-1.3517）-（1.3519-1.3506）=0.0001（點(diǎn)）。25、我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第（）個星期五。 A、1 B、2 C、3 D、5【答案】B【解析】我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第2個星期五。故本題答案為B。26、股票期權(quán)的標(biāo)的是（）。 A、股票 B、股權(quán) C、股息 D、固定股息【答案】A【解析】股票期權(quán)是以股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。故本題答案為A。27、經(jīng)濟(jì)周期中的高峰階段是（）。 A、復(fù)蘇階段 B、繁榮階段 C、衰退階段 D、蕭條階段【答案】B【解析】一般，復(fù)蘇階段開始時是則一周期的最低點(diǎn)，產(chǎn)出和價格均處于最低水平，隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，生產(chǎn)的恢復(fù)和需求的增長，價格也開始逐步回升。繁榮階段是經(jīng)濟(jì)周期的高峰階段，由于投資需求和消費(fèi)需求的不斷擴(kuò)張超過了產(chǎn)出的增長，刺激價格迅速上漲到較高水平。28、假定年利率為8%，年指數(shù)股息率為1.5%，6月30日是6月指數(shù)期貨合約的交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)。又假定買賣期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2個指數(shù)點(diǎn)，市場沖擊成本為0.2個指數(shù)點(diǎn)；買賣股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%，買賣股票的市場沖擊成本為成交金額的0.6%;投資者是貸款購買，借貸利率差為成交金額的0.5%，則4月1日的無套利區(qū)間是（）。 A、[1600,1640] B、[1606,1646] C、[1616,1656] D、[1620,1660]【答案】B【解析】F=1600x[l+（8%-1.5%）x90/365]=1626;TC=0.2+0.2+1600x0.5%+1600x0.6%+1600x0.5%x（3/12）=20;無套利區(qū)間為：[1626-20，1626+20]=[1606，1646]。29、某套利者以63200元／噸的價格買入1手銅期貨合約，同時以63000元／噸的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后，其將持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元／噸和62850元／噸。最終該筆投資的價差（）元／噸。 A、擴(kuò)大了100 B、擴(kuò)大了200 C、縮小了100 D、縮小了200【答案】A【解析】價差擴(kuò)大了[（63150-62850）-（63200-63000）]=100（元／噸）。30、下列關(guān)于期權(quán)的概念正確的是（）。 A、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利 B、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照未來的價格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利 C、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方必須在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利 D、期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照未來的價格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利【答案】A【解析】期權(quán)是一種選擇的權(quán)利，即買方能夠在未來的特定時間或者一段時間內(nèi)按照事先約定的價格買入或者賣出某種約定標(biāo)的物的權(quán)利。期權(quán)給予買方購買或者出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，可以買或者不買，賣或者不賣，可以行使該權(quán)利或者放棄；而期權(quán)賣出者則負(fù)有相應(yīng)的義務(wù)．即當(dāng)期權(quán)買方行使權(quán)力時，期權(quán)賣方必須按照指定的價格買入或者賣出。故本題答案為A。31、下列關(guān)于展期的定義，正確的是（）。 A、用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約．將持倉向后移 B、合約到期時，自動延期 C、合約到期時，用近月合約調(diào)換遠(yuǎn)月合約 D、期貨交割日．自動延期【答案】A【解析】展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。故本題答案為A。32、蝶式套利中，居中月份合約的數(shù)量是較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量的（）。 A、乘積 B、較大數(shù) C、較小數(shù) D、和【答案】D【解析】蝶式套利的具體操作手法是：買入（賣出）較近月份合約，同時賣出（買入）居中月份合約，并買入（賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。故本題答案為D。33、關(guān)于跨幣種套利，下列說法正確的是（）。 A、預(yù)期A貨幣對美元貶值，B貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的同時，買進(jìn)B貨幣期貨合約 B、預(yù)期A貨幣對美元升值，B貨幣對美元貶值，則賣出A貨幣期貨合約的同時，買進(jìn)B貨幣期貨合約 C、預(yù)期A貨幣對美元匯率不變，B貨幣對美元升值，則買進(jìn)A貨幣期貨合約的同時，賣出B貨幣期貨合約 D、預(yù)期B貨幣對美元匯率不變，A貨幣對美元升值，則賣出A貨幣期貨合約的同時，買進(jìn)B貨幣期貨合約【答案】A【解析】外匯期貨跨幣種套利是指交易者根據(jù)對交割月份相同而幣種不同的期貨合約在某一交易所的價格走勢的預(yù)測，買進(jìn)某一幣種的期貨合約，同時賣出另一幣種相同交割月份的期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。34、某國內(nèi)出口企業(yè)個月后將收回一筆20萬美元的貨款。該企業(yè)為了防范人民幣兌美元升值的風(fēng)險，決定利用人民幣/美元期貨進(jìn)行套期保值。已知即期匯率為1美元=6.2988元人民幣，人民幣/美元期貨合約大小為每份面值100萬元人民幣，報價為0.15879。

（1）該企業(yè)在期貨市場上應(yīng)該（）。 A、買入人民幣/美元期貨合約 B、賣出人民幣/美元期貨合約 C、買入美元/人民幣期貨合約 D、什么也不做【答案】A【解析】該企業(yè)應(yīng)做人民幣/美元的買入套期保值。35、歐式期權(quán)的買方只能在（）行權(quán)。 A、期權(quán)到期日3天 B、期權(quán)到期日5天 C、期權(quán)到期日10天 D、期權(quán)到期日【答案】D【解析】歐式期權(quán)的買方只能在期權(quán)到期日行權(quán)。故本題答案為D。36、期貨交易所的職能不包括（）。 A、提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù) B、按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格 C、制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則 D、監(jiān)控市場風(fēng)險【答案】B【解析】期貨交易所一般發(fā)揮5個重要職能，包括：①提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù)。②制定并實(shí)施期貨市場制度與交易規(guī)則。③組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風(fēng)險。④設(shè)計合約、安排合約上市。⑤發(fā)布市場信息。37、股票組合的β系數(shù)比單個股票的β系數(shù)可靠性（）。 A、高 B、相等 C、低 D、以上都不對【答案】A【解析】股票組合的β系數(shù)，是根據(jù)歷史資料統(tǒng)計而得出的，在應(yīng)用中，通常就用歷史的β系數(shù)來代表未來的β系數(shù)。股票組合的β系數(shù)比單個股票的β系數(shù)可靠性高。故本題答案為A。38、2月9日，上證50ETF期權(quán)在（）上市交易。 A、上海期貨交易所 B、上海證券交易所 C、中國金融期貨交易所 D、深圳證券交易所【答案】B【解析】2015年2月9日，上證50ETF期權(quán)正式在上海證券交易所掛牌上市,故本題答案為B。39、—般來說，期貨投機(jī)者在選擇合約月份時，應(yīng)選擇（）合約，避開（）合約。 A、交易不活躍的，交易活躍的 B、交易活躍的，交易不活躍的 C、可交易的，不可交易的 D、不可交易的，可交易的【答案】B【解析】一般來說，期貨投機(jī)者在選擇合約月份時，應(yīng)選擇交易活躍的合約，避開不活躍的合約。40、下列關(guān)于發(fā)票價格的公式的敘述正確的是（）。 A、發(fā)票價格=國債期貨交割結(jié)算價／轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息 B、發(fā)票價格=國債期貨交割結(jié)算價×轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計利息 C、發(fā)票價格=國債期貨交割結(jié)算價X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息 D、發(fā)票價格=國債期貨交割結(jié)算價／轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計利息【答案】C【解析】可交割國債的轉(zhuǎn)換因子乘以期貨交割結(jié)算價可得到轉(zhuǎn)換后該國債的價格（凈價），用國債凈價加上持有國債期間的應(yīng)計利息收入即可得到國債期貨交割時賣方出讓可交割國債時應(yīng)得到的實(shí)際現(xiàn)金價格（全價），該價格為可交割國債的出讓價格，也稱發(fā)票價格。發(fā)票價格=國債期貨交割結(jié)算價X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計利息。故本題答案為C。41、甲玻璃經(jīng)銷商在鄭州商品交易所做賣出套期保值，在某月份玻璃期貨合約建倉20手（每手20噸），當(dāng)時的基差為-20元／噸，平倉時基差為-50元／噸，則該經(jīng)銷商在套期保值中（）元。 A、凈虧損6000 B、凈盈利6000 C、凈虧損12000 D、凈盈利12000【答案】C【解析】基差變化為：-50-（-20）=-30（元／噸），即基差走弱30元／噸。進(jìn)行賣出套期保值，如果基差走弱，兩個市場盈虧相抵后存在凈虧損。期貨合約每手為20噸，所以凈虧損=30×20×20=12000（元）。故本題答案為C。42、以下對期貨投機(jī)交易說法正確的是（）。 A、期貨投機(jī)交易以獲取價差收益為目的 B、期貨投機(jī)者是價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移者 C、期貨投機(jī)交易等同于套利交易 D、期貨投機(jī)交易在期貨與現(xiàn)貨兩個市場進(jìn)行交易【答案】A【解析】期貨投機(jī)交易不同于套利交易；期貨投機(jī)交易只在期貨市場上進(jìn)行。43、在交易中，投機(jī)者根據(jù)對未來價格波動方向的預(yù)測確定交易頭寸的方向。若投機(jī)者預(yù)測價格上漲買進(jìn)期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為（）；若投機(jī)者預(yù)測價格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，則被稱為（）。 A、個人投資者，機(jī)構(gòu)投資者 B、機(jī)構(gòu)投資者，個人投資者 C、空頭投機(jī)者，多頭投機(jī)者 D、多頭投機(jī)者，空頭投機(jī)者【答案】D【解析】在交易中，投機(jī)者根據(jù)對未來價格波動方向的預(yù)測確定交易頭寸的方向。若投機(jī)者預(yù)測價格上漲買進(jìn)期貨合約，持有多頭頭寸，被稱為多頭投機(jī)者；若投機(jī)者預(yù)測價格下跌賣出期貨合約，持有空頭頭寸，則被稱為空頭投機(jī)者。44、如果可交割國債票面利率高于國債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子和1相比是（）。 A、大于 B、等于 C、小于 D、不確定【答案】A【解析】轉(zhuǎn)換因子在合約上市時由交易所公布，其數(shù)值在合約存續(xù)期間不變。如果可交割國債票面利率高于國債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1；如果可交割國債票面利率低于國債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子小于1。故本題答案為A。45、非美元標(biāo)價法報價的貨幣的點(diǎn)值等于匯率標(biāo)價的最小變動單位（）匯率。 A、加上 B、減去 C、乘以 D、除以【答案】C【解析】非美元標(biāo)價法報價的貨幣的點(diǎn)值等于匯率標(biāo)價的最小變動單位乘以匯率。故本題答案為C。46、3月，某機(jī)構(gòu)投資者擁有800萬元面值的某5年期B國債，假設(shè)該國債是最便宜可交割債券，并假設(shè)轉(zhuǎn)換因子為1.125。當(dāng)時國債價格為每百元面值107.50元。該公司預(yù)計6月要用款，需將其賣出，為防止國債價格下跌