我國中小企業(yè)投資融資模式存在的問題及對(duì)策研究獲獎(jiǎng)科研報(bào)告

我國中小企業(yè)投資融資模式存在的問題及對(duì)策研究獲獎(jiǎng)科研報(bào)告摘

要：2018年，我國經(jīng)濟(jì)總量突破90萬億元，經(jīng)濟(jì)社會(huì)取得了巨大的進(jìn)步。在這幾十年的快速發(fā)展中，我國中小企業(yè)發(fā)揮的重要作用不容忽視。但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的社會(huì)背景下，我國中小企業(yè)也面臨著很多的困難和挑戰(zhàn)，其中最主要的困難就是中小企業(yè)融資難。本文介紹了先前學(xué)者的研究成果，結(jié)合中小企業(yè)的概念和我國中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)闡述了當(dāng)前我國中小企業(yè)在投資融資過程中存在的問題，并針對(duì)這些問題提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);投資融資

一、投資融資模式

中小企業(yè)通過多種融資渠道、不同的融資方式來籌集企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)、經(jīng)營、投資、調(diào)整所需資金。根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)和方式，主要分為內(nèi)部融資和外部融資兩種來源不同的方式。

內(nèi)部融資充分體現(xiàn)了企業(yè)的內(nèi)生性，其根據(jù)自身經(jīng)營的盈余、所有設(shè)備的折舊、固定資產(chǎn)變現(xiàn)等方式獲得所需資金。資金直接來源于企業(yè)內(nèi)部，不需要通過融資中介，融資成本較低，但是隨著中小企業(yè)發(fā)展規(guī)模的不斷擴(kuò)大，內(nèi)部融資由于大型設(shè)備折舊的限制而變得愈加困難。

外部融資是指企業(yè)通過融資中介或直接獲資的方式獲得所需資金。根據(jù)不同的外部融資形式，通過融資中介的方式稱之為間接融資，主要包括銀行貸款、商業(yè)信貸等;企業(yè)通過發(fā)行股權(quán)、債券等方式獲得資金的方式稱之為直接融資。與內(nèi)部融資相比，外部融資渠道寬，資金來源廣、數(shù)量大，方式靈活。

二、中小企業(yè)投資融資模式存在的問題

（一）內(nèi)源融資能力不足

內(nèi)部融資是中小企業(yè)融資的方式之一，但是中小企業(yè)內(nèi)部融資動(dòng)力不足的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。中小企業(yè)相比于大型企業(yè)自身盈余能力低，內(nèi)部資金運(yùn)轉(zhuǎn)緊張，缺乏自我積累的意識(shí)，企業(yè)內(nèi)部資金獲取渠道較窄，方式較少。

（二）內(nèi)部管理水平較低

一方面，中小企業(yè)相比于大企業(yè)在人才招攬方面不具有優(yōu)勢(shì)，所以專業(yè)人才匱乏嚴(yán)重。習(xí)近平總書記指出“發(fā)展是第一要?jiǎng)?wù)，人才是第一資源，創(chuàng)新是第一動(dòng)力”，當(dāng)前，人才的數(shù)量和質(zhì)量關(guān)乎企業(yè)發(fā)展的好壞，中小企業(yè)在金融經(jīng)濟(jì)管理類的人才儲(chǔ)備方面還存在很大空缺。另一方面，在我國很多中小企業(yè)是以家族的形式生產(chǎn)經(jīng)營，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度不健全、投資融資法則不完善，專業(yè)財(cái)務(wù)人員較少，內(nèi)部管理松散，信用狀況較差等原因影響著中小企業(yè)融資審批時(shí)長。

（三）投資融資模式缺乏靈活性

當(dāng)前我國中小企業(yè)的融資模式主要依靠金融機(jī)構(gòu)、政府扶持和民間借貸這三種方式。第一，金融機(jī)構(gòu)。對(duì)于剛起步或者發(fā)展欠好的中小企業(yè)來說，金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款是其生產(chǎn)經(jīng)營、投資擴(kuò)大規(guī)模所需資金的主要來源，但是由于剛起步的中小企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營效益較低的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)其放貸，資金收回風(fēng)險(xiǎn)較大，所以金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款時(shí)審批時(shí)間較長，貸款資金較少，到賬時(shí)間較晚。第二，政府扶持。雖然各地政府都出臺(tái)了相應(yīng)的扶持中小企業(yè)的政策，但是政府一般會(huì)針對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，重點(diǎn)扶持帶動(dòng)性強(qiáng)、發(fā)展較塊的產(chǎn)業(yè)，對(duì)于產(chǎn)業(yè)周期較長、收益較慢的中小企業(yè)獲得政府扶持資金比較困難。第三，民間借貸。對(duì)于無法獲得政府扶持、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)資金的部分中小企業(yè)只能將貸款方向轉(zhuǎn)向民間借貸。但是民間借貸風(fēng)險(xiǎn)大、利息高，增加了中小企業(yè)融資的成本和投資新產(chǎn)業(yè)的困難。

三、優(yōu)化我國中小企業(yè)投資融資模式的對(duì)策建議

（一）加強(qiáng)自身建設(shè)，提升內(nèi)部融資水平

每個(gè)企業(yè)都存在自有資金，用于企業(yè)自我調(diào)整和自我儲(chǔ)蓄。中小企業(yè)應(yīng)該合理地使用這部分自有資金來進(jìn)行投資擴(kuò)大經(jīng)營，以獲得等多的收益。而這部分收益可以有效的提高中小企業(yè)內(nèi)部融資水平，同時(shí)可以有效的降低企業(yè)進(jìn)行投資融資的成本。

（二）加強(qiáng)規(guī)范管理，提升內(nèi)部管理水平

中小企業(yè)以家庭經(jīng)營為主，財(cái)務(wù)管理制度不清晰，財(cái)務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)不足是造成中小企業(yè)經(jīng)營效益差的突出問題。對(duì)于這樣的問題，一方面，企業(yè)管理者要嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行財(cái)務(wù)從業(yè)人員的選拔，對(duì)上崗的財(cái)務(wù)人員要定期進(jìn)行培訓(xùn)，提高其業(yè)務(wù)水平，形成具有公開性、透明性、完整性的中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度。另一方面，企業(yè)管理者通過訪問、參觀的方式到大型企業(yè)進(jìn)行學(xué)習(xí)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的家族式管理理念，引進(jìn)先進(jìn)的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，提升企業(yè)規(guī)范化管理水平，強(qiáng)化中小企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提高中小企業(yè)投資融資的優(yōu)勢(shì)，降低銀行、政府對(duì)中小企業(yè)投資融資的擔(dān)憂。

（三）加強(qiáng)信用建設(shè)，拓寬融資渠道

加快建設(shè)中小企業(yè)現(xiàn)代化管理體系，不斷完善信用制度，塑造良好的信貸形象，消除金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)融資的“不信任感”。各地政府應(yīng)結(jié)合中小企業(yè)的規(guī)模制定完善的信用評(píng)級(jí)體系，對(duì)中小企業(yè)的信用水平進(jìn)行公開的、透明的、客觀的評(píng)價(jià)。加大政府支持力度，制定促進(jìn)中小企業(yè)良