從內(nèi)部控制角度分析光大“烏龍指”事件

從內(nèi)部控制角度分析光大“烏龍指”事件摘要：內(nèi)部控制對(duì)于一個(gè)企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。在我國(guó)，由于市場(chǎng)和企業(yè)自身的原因，企業(yè)并沒(méi)有對(duì)內(nèi)部控制給予適當(dāng)?shù)闹匾暋６C券業(yè)更是需要內(nèi)部控制的一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，本文將從內(nèi)部控制的角度深度分析光大證券"烏龍指"導(dǎo)致5億賠償?shù)陌讣?，使其他企業(yè)可以引以為戒。關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；光大證券"烏龍指"；事件概要：2013年8月16日11點(diǎn)05分上證指數(shù)出現(xiàn)大幅拉升大盤(pán)一分鐘內(nèi)漲超5%。最高漲幅5.62%，指數(shù)最高報(bào)2198.85點(diǎn)，盤(pán)中逼近2200點(diǎn)。11點(diǎn)44分上交所稱(chēng)系統(tǒng)運(yùn)行正常。下午2點(diǎn)，光大證券公告稱(chēng)策略投資部門(mén)自營(yíng)業(yè)務(wù)在使用其獨(dú)立的套利系統(tǒng)時(shí)出現(xiàn)問(wèn)題。事后證監(jiān)會(huì)判定光大證券烏龍事件屬內(nèi)幕交易，處以罰款逾五億元。光大證券"烏龍指"事件暴露出了光大內(nèi)部控制中的多個(gè)漏洞。內(nèi)部控制分析：一、控制環(huán)境存在缺陷在COSO制定發(fā)布的"企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理----整合框架"中對(duì)控制環(huán)境的定義包括：企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念、風(fēng)險(xiǎn)容量的測(cè)定、誠(chéng)信與道德價(jià)值觀、對(duì)勝任能力的要求等。控制環(huán)境是實(shí)施內(nèi)部控制的基礎(chǔ)和前提，是內(nèi)部控制的核心，它直接影響到公司內(nèi)部控制的貫徹執(zhí)行，以及公司內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。一個(gè)組織的內(nèi)部控制環(huán)境對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的執(zhí)行和效果有著顯著而關(guān)鍵的基礎(chǔ)性影響。內(nèi)部控制環(huán)境決定了其他控制要素能否發(fā)揮作用，如果沒(méi)有一個(gè)比較好的控制環(huán)境，再好的內(nèi)控制度都是流于形式，一切內(nèi)控措施都是空談。在這里，我覺(jué)得可以從兩個(gè)方面來(lái)對(duì)光大控制環(huán)境進(jìn)行分析，一個(gè)是涉及到經(jīng)濟(jì)、法律、政策、文化、技術(shù)和行業(yè)等因素的外部環(huán)境，另一個(gè)則是包涵經(jīng)營(yíng)理念因素、組織因素、人員因素與文化因素的內(nèi)部環(huán)境（也就是COSO所強(qiáng)調(diào)的控制環(huán)境）。光大事件我們必須關(guān)注的外部環(huán)境因素有：（1）政策、法律環(huán)境：我國(guó)是中國(guó)特色社會(huì)主義國(guó)家，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)尚不完善，一些相關(guān)的法律制度也正在逐步的健全和完善的過(guò)程中，市場(chǎng)秩序法律的執(zhí)行效力不強(qiáng)，存在選擇性執(zhí)法現(xiàn)象，且法律對(duì)內(nèi)部控制制度的要求不嚴(yán)。違法經(jīng)營(yíng)，制造虛假信息等事件任然是屢見(jiàn)不鮮。而且光大證券是我國(guó)改革開(kāi)放發(fā)展起來(lái)的"紅二代"企業(yè)，具有一些政府背景，有一些有恃無(wú)恐的心理。所以光大此次的烏龍事件與我國(guó)的法律環(huán)境不健全是有一定的關(guān)系的。（2）技術(shù)環(huán)境：隨著國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展速度不斷加快，網(wǎng)絡(luò)規(guī)模不斷擴(kuò)大，信息技術(shù)已經(jīng)成為技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。而同時(shí)信息技術(shù)的發(fā)展也給企業(yè)帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題給企業(yè)帶來(lái)了不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)，而顯然，光大此次事件的導(dǎo)火索正是網(wǎng)絡(luò)操作系統(tǒng)出了問(wèn)題。（3）行業(yè)環(huán)境：不同的行業(yè)有著不同的特征，內(nèi)部控制制度的建立必須充分考慮到企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)。行業(yè)環(huán)境是企業(yè)最直接、最重要的環(huán)境。而證券業(yè)則是眾所周知的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，所以光大本就應(yīng)該從高要求自己，做好內(nèi)部控制。光大事件中的內(nèi)部環(huán)境：在光大事件中，其內(nèi)部控制環(huán)境不完善，主要表現(xiàn)在管理層對(duì)內(nèi)部控制的不重視；公司治理結(jié)構(gòu)權(quán)責(zé)不分，導(dǎo)致內(nèi)控組織虛設(shè)；內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督機(jī)制形同虛設(shè)；過(guò)度追求利潤(rùn)，不重視員工的誠(chéng)信與道德等。二、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠根據(jù)有關(guān)資料顯示，以前就有很多人指出光大的交易系統(tǒng)、內(nèi)部控制有問(wèn)題。例如光大證券的天豐節(jié)能項(xiàng)目就是因其投行系統(tǒng)與內(nèi)控不足而被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。且在1月初，就曾經(jīng)有不少網(wǎng)友反映光大期貨交易系統(tǒng)出現(xiàn)重大故障，客戶(hù)使用的金仕達(dá)交易系統(tǒng)在客戶(hù)沒(méi)有操作的情況下，自動(dòng)發(fā)出報(bào)單并成交。可是這一系列的事件均未讓光大引以為戒，加強(qiáng)信息系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防范，以至于到后造成了烏龍指這樣無(wú)法彌補(bǔ)的錯(cuò)誤，這也可以部分歸功于其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠。對(duì)于證券業(yè)這樣的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，定期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估是至關(guān)重要的，而光大證券風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠，對(duì)于已經(jīng)顯露出的風(fēng)險(xiǎn)視而不見(jiàn)。像證券業(yè)這樣的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，是必須加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范的。其實(shí)一些成功的證券公司，如招商證券等，在很早的時(shí)候就已經(jīng)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的重要性。它們?cè)诠局袑?shí)施風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表制度，將各部門(mén)及分支機(jī)經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)信息，以定期風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表的形式逐級(jí)上報(bào)。三、內(nèi)部審計(jì)等監(jiān)控流于形式光大證券曾于今年3月發(fā)布《2013年內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告》。在萬(wàn)余字的報(bào)告中，光大證券表示對(duì)納入評(píng)價(jià)范圍的業(yè)務(wù)與事項(xiàng)均已建立了內(nèi)部控制，并得以有效執(zhí)行，達(dá)到了公司內(nèi)部控制的目標(biāo)，"不存在重大缺陷和重要缺陷"。且在與此次"烏龍事件"密切相關(guān)的"操作風(fēng)險(xiǎn)"管理方面，光大證券稱(chēng)"通過(guò)嚴(yán)格論證及公司審批，保證制度及流程的全面性、合理性與可執(zhí)行性。"這些所謂的審計(jì)結(jié)果與其后發(fā)生的烏龍事件對(duì)比起來(lái)讓人們感到啼笑皆非，光大證券的內(nèi)部審計(jì)等監(jiān)控是否未落到了實(shí)處讓人深表懷疑。而這也與其公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)混亂有一定的關(guān)系，據(jù)有關(guān)資料顯示，光大內(nèi)部派系林立，管理亂象頻出。目前光大證券管理層中有多位來(lái)自于光大集團(tuán)，而這部分空降高管與原來(lái)的高層之間存在較為嚴(yán)重的理念不合，現(xiàn)任總裁徐浩明就是個(gè)"空降兵"。四、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)處理不當(dāng)本來(lái)此次的"烏龍指"事件只是因?yàn)橄到y(tǒng)出錯(cuò)，而無(wú)人為的原因。而在我看來(lái)此次事件若是光大可以機(jī)智應(yīng)對(duì)，本來(lái)是可以在中國(guó)證券市場(chǎng)上樹(shù)立一個(gè)標(biāo)桿的，可在現(xiàn)實(shí)中光大證券做了兩件事令我們寒心的事----將18.5億元股票轉(zhuǎn)為ETF賣(mài)出，并賣(mài)空7130手股指期貨合約。所以光大將本來(lái)的一個(gè)機(jī)會(huì)變成了它的催命符?？梢?jiàn)，事件發(fā)生后，光大證券及其事件相關(guān)人員在考慮對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)劑頭寸，降低可能產(chǎn)生的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，采取了錯(cuò)誤的處理方案，構(gòu)成內(nèi)幕交易、信息誤導(dǎo)、違法證券公司內(nèi)控管理規(guī)定等多項(xiàng)違法違規(guī)行為。這些都是其在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面的能力不足所導(dǎo)致。對(duì)此，我們可以回顧一下2011年9月8日的香港市場(chǎng)上，中國(guó)人壽H股突現(xiàn)23億股巨量買(mǎi)單，實(shí)時(shí)動(dòng)用資金高達(dá)約433億港元的烏龍事件，其原因是系新鴻基投資某客戶(hù)主任錯(cuò)誤地輸入了買(mǎi)盤(pán)股份的數(shù)量。但新鴻基投資的那位客戶(hù)主任很快便發(fā)現(xiàn)了自己的錯(cuò)誤，并向其他交易員求助，以取消執(zhí)行已被交易系統(tǒng)分拆的買(mǎi)盤(pán)。這使得最終僅有約3%的買(mǎi)盤(pán)被執(zhí)行。而且經(jīng)過(guò)中國(guó)人壽H股400多億港元掛單事件之后，香港當(dāng)?shù)氐拇蟛糠滞顿Y機(jī)構(gòu)都斥資對(duì)內(nèi)部交易系統(tǒng)進(jìn)行了升級(jí)，并為每個(gè)交易員按照內(nèi)部級(jí)別設(shè)定了交易上限。與光大事件相比，一個(gè)是起到了正面激勵(lì)作用，而另一個(gè)則幾乎毀了光大和部分股民的未來(lái)。五、信息系統(tǒng)與溝通失敗事件發(fā)生當(dāng)天，光大證券在16日11點(diǎn)07分就接到了上海交易所的問(wèn)詢(xún)電話(huà)。但上交所16日通過(guò)官方微博"上交所發(fā)布"發(fā)出的第一條消息，已經(jīng)是收盤(pán)時(shí)間11點(diǎn)44分，且僅表示"截至目前為止，上交所系統(tǒng)運(yùn)行正常"，未提及光大證券烏龍交易。證監(jiān)會(huì)也指出，事件發(fā)生后，上交所、中金所以及登記結(jié)算公司都進(jìn)行了應(yīng)急處置和核查。但這些信息均未能在第一時(shí)間傳遞給投資者。此外，在"烏龍指"事發(fā)當(dāng)時(shí)，光大證券董事會(huì)秘書(shū)梅鍵對(duì)市場(chǎng)大幅波動(dòng)的原因并不知情，隨意向股民傳達(dá)錯(cuò)誤消息。梅鍵的輕率言論加劇了市場(chǎng)波動(dòng)，對(duì)投資者造成了嚴(yán)重誤導(dǎo)，這不僅反映了梅鍵個(gè)人的過(guò)失，同時(shí)也從側(cè)面反映了其信息傳遞的失敗。在企業(yè)的內(nèi)部控制中，信息系統(tǒng)與溝通的作用是不可替代的。信息系統(tǒng)必須將其信息提供給相關(guān)人員，以使其能夠合理的履行相關(guān)職責(zé)。且一般要求信息在更為廣泛的范圍內(nèi)，自上而下、自下而上地在整個(gè)企業(yè)內(nèi)外進(jìn)行溝通。內(nèi)部溝通是為了使管理當(dāng)局獲得明確的信息、員工了解其職責(zé)等等。而外部溝通則要求企業(yè)加強(qiáng)與客戶(hù)、審計(jì)師、監(jiān)管者的溝通。在烏龍事件中光大的內(nèi)部與外部溝通都明顯的存在缺陷，他做的只是在烏龍后封閉消息并自行對(duì)