橫向價值鏈分析的新方法

橫向價值鏈分析的新方法企業(yè)產(chǎn)品之間的差異無外乎可以分為兩類：其一為產(chǎn)品內(nèi)部差別，這主要是指產(chǎn)品本身所具有的本質(zhì)的差別，這種差別是由企業(yè)的產(chǎn)品設(shè)計、加工制造工藝等環(huán)節(jié)造成的；其二是外部差別，主要是指對某一產(chǎn)品所附加的各種條件所形成的差別，如價格、服務(wù)等等，這種差別可以繼續(xù)細分和擴展，如產(chǎn)品數(shù)量上的差別，這種差別可能會影響價格等因素。企業(yè)進行橫向價值鏈分析的一個重要內(nèi)容就是通過對自身和競爭對手的分析，創(chuàng)造或識別產(chǎn)品的差異性，并最大限度的利用這種差異性為實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)服務(wù)。

二、投資分析---取得競爭優(yōu)勢的重要方法

企業(yè)的投資決策是一個十分復(fù)雜的過程。定性分析和定量分析到底應(yīng)該以什么樣的形式結(jié)合起來?競爭優(yōu)勢分析、價值鏈分析和成本動因分析的關(guān)系應(yīng)該如何處理?為解決這些問題，有必要建立起一整套投資決策分析程序。

第二節(jié)橫向價值鏈分析的新方法——博弈論

一、博弈論的基本內(nèi)容博弈論又稱為對策論，是研究決策主體行為發(fā)生直接相互作用時的決策以及這種決策的均衡問題，也就是說，一個主體,無論這一主體是個人、企業(yè)還是國家，它的行為總是對其他主體產(chǎn)生影響，同時該主體的行為也受其他主體行為的影響，博弈論就是要研究在這種影響與被影響的環(huán)境下某一主體的有關(guān)決策問題。博弈論作為研究理性個體的相互沖突和合作的學(xué)科，可以劃分為合作博弈和非合作博弈兩個部分（一）合作博弈合作博弈是指主體之間的行為發(fā)生相互作用時，當(dāng)事人能達成一個具有約束力的協(xié)議，每一當(dāng)事人主體都能嚴(yán)格遵守這一協(xié)議，這樣的博弈就是合作博弈。合作博弈強調(diào)的是團體理性，它認(rèn)為達成協(xié)議的每一主體都能夠認(rèn)識到單方面的違背協(xié)議對整個團體只能帶來不利的結(jié)果，它強調(diào)的是效率、公正和公平。但在現(xiàn)實生活中這種博弈情況很少出現(xiàn)，我們常可以看到某一主體為了追求自身的利益而作出違反協(xié)議的行為。例如：在價格同盟中，如果有一個企業(yè)違反該價格協(xié)議，單方面進行降價就可以大大增加其銷售量，提高其利潤水平，但這種行為給整個團體帶來的影響很顯然是不利的。目前合作博弈研究得比較少。（二）非合作博弈是指相互作用的主體之間不能達成一個具有約束力協(xié)議的情況下進行的博弈。非合作博弈強調(diào)的是個人理性、個人最優(yōu)決策。它認(rèn)為每一決策主體是一個理性人，但這種缺乏合作精神的、僅僅追求自我最優(yōu)結(jié)果的決策可能是有效率的，也可能是無效率的。這一點從各地區(qū)許多重復(fù)建設(shè)的例子就能看出。

2、完全信息動態(tài)博弈這種博弈與上述博弈的不同之處在于參與人的行動不是同時發(fā)生，而是有先后之分。其相對應(yīng)的均衡概念是子博弈精煉納什均衡。由于這種行動的順序性，后行動者必須傳遞給先行動者一些信號，這些信號使得先行動者相信后行動者將會采取某些行動，先行動者在此基礎(chǔ)上作出決策?！捌聘林邸钡墓适戮腕w現(xiàn)了這一思想。

3、不完全信息靜態(tài)博弈其對應(yīng)的均衡是貝葉斯納什均衡。這種博弈最常用于招標(biāo)或拍賣等方面。在密封投標(biāo)時，每個參與投標(biāo)者雖然同時進行行動，但是每一投標(biāo)者都無法了解其他投標(biāo)者的有關(guān)信息，不完全信息靜態(tài)博弈就是研究這種情況下的有關(guān)決策問題。

4、不完全信息動態(tài)博弈其對應(yīng)的均衡是精煉貝葉斯均衡。例如，某一企業(yè)的董事會在雇傭一名管理人員時需要對其管理能力進行評價和判斷，這種評價和判斷是根據(jù)其學(xué)歷、背景等情況作出的，由此得出的結(jié)論可能正確也可能錯誤，而只有作為被雇傭的管理者才了解其自身所具備的能力。在這個博弈中董事會先做出雇傭與否的行動，管理者才可能實施其管理行為，即雙方的行動不可能同時進行；董事會又可以通過以后該管理人員的表現(xiàn)修正最初作出的評價和判斷，不完全信息動態(tài)博弈就是用來解決這類問題。

二、博弈論思想在管理會計中的應(yīng)用

（一）博弈論研究的是在相互作用的環(huán)境下的有關(guān)決策問題

但由于各企業(yè)產(chǎn)品之間存在的差異性，所以每一企業(yè)產(chǎn)品的競爭壓力主要來自于對其產(chǎn)品有極強替代性的少數(shù)幾個企業(yè)的產(chǎn)品。在上述分析中我們看到：一個企業(yè)經(jīng)常面對的是有限幾個企業(yè)的競爭，在這種情況下研究企業(yè)主體之間的相互作用關(guān)系就尤為必要。博弈論作為研究這種相互作用關(guān)系的有力工具，在管理會計中必將有著廣闊的應(yīng)用天地。（二）博弈論重視信息不對稱情況下有關(guān)決策問題的研究在管理會計的研究中經(jīng)常碰到這種信息不對稱的問題，例如在進行采購的時候，企業(yè)與供應(yīng)商之間就存在信息不對稱情況，供應(yīng)商更了解提供商品的情況；而在銷售時企業(yè)又往往掌握了比購買者更多的關(guān)于自身產(chǎn)品的有關(guān)信息。類似的信息不對稱情況在企業(yè)管理中隨處可見，博弈論通過利用先驗概率和后驗概率的方法，為解決這些信息不對稱的問題提供了良好的思路。（三）博弈論重視研究動態(tài)化的問題隨著我國市場經(jīng)濟的逐步確立，企業(yè)不再按年初按下達的產(chǎn)量指標(biāo)安排生產(chǎn)，而是要針對復(fù)雜多變的外在環(huán)境，隨時對生產(chǎn)進行調(diào)整。企業(yè)的成本報告可以按月、旬、甚至按天報出，其實也是順應(yīng)這一形勢的一種制度形式。決策環(huán)境的復(fù)雜化要求企業(yè)進行多層次、全方位、動態(tài)化的管理，博弈論借助重復(fù)博弈和多階段博弈的科學(xué)方法可以對這種管理提供有利的技術(shù)支持。

第三節(jié)博弈論思想在中國企業(yè)中的應(yīng)用一、決策的環(huán)境背景提高老油田的采收率，增加可采儲量是勝利油田相當(dāng)長一段時間的緊迫任務(wù)。該種產(chǎn)品作為三次采油的一個保障，在勝利油田有33個單元適合實行聚合物驅(qū)油，其勝利油田總儲量為9.74億噸，預(yù)測可提高采收率10.4%，增加可采儲量1.02億噸。從過去經(jīng)驗看，聚合物驅(qū)油效果雖然不盡相同，但對于增加同樣多的可采儲量，采用該種產(chǎn)品進行三次采油，比通過新找儲量，新建生產(chǎn)能力方式可以節(jié)約大量固定資產(chǎn)投資、盤活存量資產(chǎn)、延長老油田的采油時間。勝利油田自行生產(chǎn)的該種產(chǎn)品分子量可以達到2000萬以上，可提高原油采收率2-8%。

（一）對國外同行的分析1994年世界丙烯酰胺(AM)的總生產(chǎn)能力為27×104噸，該產(chǎn)品85%以上用于生產(chǎn)聚丙烯酰胺(PAM)。1994年世界聚丙烯酰胺的生產(chǎn)能力為25×104噸；1996年達到27×104噸，主要生產(chǎn)國為美國、德國、英國和日本。而1996年美國、西歐、日本對該產(chǎn)品的消費總量就達到約26.2×104噸。勝利油田聚合物公司在上述分析的基礎(chǔ)上得到結(jié)論：國外同行對國內(nèi)同種產(chǎn)品的生產(chǎn)不能構(gòu)成實質(zhì)性的競爭壓力，故其影響可以忽略不計。

（二）對國內(nèi)同行分析在未來的12年中，勝利油田自身共需聚丙烯酰胺產(chǎn)品約33.5×104噸，其中1998-2000年三年中需求量為3×104噸。目前我國生產(chǎn)聚丙烯酰胺的企業(yè)已有60家左右，大慶為滿足EOR需求，從法國SNFFLoerger公司引進5×104噸聚丙烯酰胺生產(chǎn)裝置，于95年11月建成投產(chǎn)，僅能滿足大慶油田近期對該產(chǎn)品的需求。而除大慶這套引進裝置外，國內(nèi)其他企業(yè)的該種產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)與國外先進技術(shù)一直存在一定的差距，從而與采用國際先進設(shè)備進行生產(chǎn)的勝利油田聚合物公司的產(chǎn)品在產(chǎn)品質(zhì)量等方面存在重大差異；另外這些廠家不能生產(chǎn)高分子量的產(chǎn)品，所以這些廠家?guī)Ыo勝利油田聚合物公司的競爭壓力較小。廣州精細化學(xué)工業(yè)是化工部聚丙烯酰胺工程技術(shù)中心，其從美國和德國引進關(guān)鍵設(shè)備，建成目前國內(nèi)最大的聚丙烯酰胺生產(chǎn)廠家，年生產(chǎn)能力達到2000噸，但該企業(yè)目前沒有擴產(chǎn)的計劃。在這種情況下，勝利油田聚合物公司“自發(fā)”地運用了博弈論思想，認(rèn)識到大慶所引進的生產(chǎn)線目前僅能滿足大慶油田的需要，而其他原有多個生產(chǎn)類似產(chǎn)品的廠家，由于質(zhì)量和數(shù)量等多種原因，近一段時期內(nèi)還不能對該公司產(chǎn)生威脅。隨著勝利油田對該產(chǎn)品需求的不斷擴大，該公司認(rèn)識到其產(chǎn)量尚未達到其最優(yōu)生產(chǎn)量(雖然該公司并未直接采用模型對最優(yōu)產(chǎn)量進行計算，但這種分析實際上達到了模型的效果)，從而作出擴大生產(chǎn)能力的決策。

前述分析的是勝利油田聚合物公司在決策中運用博弈論思想的例子，這種運用較集中地體現(xiàn)于對競爭對手的分析上。該公司掌握了決策所需要的“完全信息”，這些信息也是所有決策主體的共同知識，同時該公司的決策是在其他企業(yè)行動之后作出的。

投資決策分析實例

馬倫機械公司是一家從事金屬加工工作的公司。它為周邊地區(qū)的石油勘探和開采提供各種機械金屬配件，其中石油勘探用的鉆頭是它的主要產(chǎn)品之一。巴克爾鉆探公司是它的一個重要客戶。巴克爾鉆探公司的鉆機從1972年的17臺增加到1979年的30臺(無閑置鉆機)，開發(fā)的鉆井從1972年的679個增加到1979年的1474個，1978—1979年巴克爾鉆探公司每年向馬倫機械公司購買8400個鉆頭。1980年初，馬倫機械公司考慮對現(xiàn)有的生產(chǎn)機器設(shè)備進行更新。該公司現(xiàn)有4臺專門為巴克爾鉆探公司生產(chǎn)鉆頭的大型人工車床，每個鉆頭都要順次經(jīng)過這4臺車床的加工才能完成，每臺車床需要一個熟練工人進行操作。如果用一臺自動機器來取代現(xiàn)在的4臺車床，這臺新機器只需要一個熟練的計算機控制員進行操作?，F(xiàn)有的4臺大型人工車床已經(jīng)使用了3年，原始成本總共590000美元。如果每周工作5天，每天兩班倒。

操作車床的直接人工工資率是每小時10美元，但是設(shè)備的更新不會改變直接人工的工資率。新型自動機器將會減少占地面積，從而每年減少以占地面積為分配依據(jù)的間接費用15000美元，但是節(jié)約出來的占地面積很難派作他用。新機器每年還將減少20000美元的維護費支出，其買價的10%可以作為納稅扣除項目。新機器的購入需要取得14%的銀行抵押貸款，買價為680000美元。該公司的財務(wù)數(shù)據(jù)見表6—1、表6—2所示，這些數(shù)據(jù)在可預(yù)期的將來不會有重大變化。

項目金額銷售收入銷售成本銷售和管理費用稅前利潤所得稅536421334949416437061225566602851凈利潤622715表6—11979年簡略損益表單位：美元

資產(chǎn)金額負債與所有者權(quán)益金額現(xiàn)金應(yīng)付賬款存貨固定資產(chǎn)53212266210718581204389701流動負債長期應(yīng)付債券(10%)實收資本保留盈余93032750000010000005011723合計7442050合計7442050表6—21979年12月31日簡化資產(chǎn)負債表單位：美元

馬倫機械公司是否需要用一臺自動機器去替換4臺人工車床?

在傳統(tǒng)投資決策分析中需要首先明確以下幾個問題：1、相關(guān)的時間期限(本例為12年或15年)。2、各時期的現(xiàn)金增量。3、以占地面積為分配依據(jù)的間接費用與決策無關(guān)。4、籌資的貸款條件與決策無關(guān)(包括現(xiàn)存的10%貸款和購買新設(shè)備的14%貸款)。5、折舊額為納稅可扣除項目。買價680000減：清理舊機器現(xiàn)金流入(240000)賬面余額(590000-114000)476000售價240000清理損失236000清理損失46%抵稅46%(108600)投資額10%抵稅(68000)

凈買價263400每年節(jié)約現(xiàn)金流量工資節(jié)約124800占用面積節(jié)約(無關(guān)成本)0維護費節(jié)約20000稅前年節(jié)約現(xiàn)金流量144800稅前年節(jié)約現(xiàn)金流量144800折舊額增加量(13000)

**應(yīng)稅利潤增量131800減：所得稅增量46%(60600)

考慮納稅影響后的年節(jié)約現(xiàn)金流量84200**人工車床年折舊額＝(590000-20000)/15＝38000(美元)新機器年折舊額＝(680000-68000)/12＝51000(美元)折舊差額＝51000-38000＝13000(美元)小結(jié)：第0年(1980年初)現(xiàn)金流出量為263400美元。第1年～第12年(1980年—1991年)年現(xiàn)金流入量為84200美元。因為該項目的現(xiàn)金流量為先出后入，不存在再投資現(xiàn)象，所以可以使用內(nèi)部報酬率IRR進行投資決策。查表可知IRR＝＋32%。在使用財務(wù)分析結(jié)果時，我們還應(yīng)注意其他因素對這一分析的影響，例如人工車床操作員與新機器操作員的工資率的可比性；維護費隨著新機器的使用而降低的可能性；生產(chǎn)設(shè)備的更新對馬倫機械公司與巴克爾鉆探公司的關(guān)系會產(chǎn)生何種影響；新機器對產(chǎn)品質(zhì)量的影響等?？傊?，當(dāng)傳統(tǒng)管理會計面對這種分析結(jié)果時，往往認(rèn)為應(yīng)該更新生產(chǎn)設(shè)備。

對案例的進一步分析

清理舊機器的現(xiàn)金流量對財務(wù)結(jié)果的影響，它將新機器的買價降低了348600美元(240000現(xiàn)金收入＋108600納稅影響)。設(shè)想一下，如果馬倫機械公司使用的是已提折舊，并且沒有殘值的機器，那么新機器的凈買價將從現(xiàn)在的263400美元變?yōu)?12000美元(680000－68000)。同時，稅后年節(jié)約現(xiàn)金流量將從現(xiàn)在的84200美元變?yōu)?01700美元(增加的17500＝38000×46%，即舊機器折舊額從38000美元變?yōu)?對所得稅的影響)。此時，該項目的內(nèi)部報酬率IRR也從＋32%變?yōu)?12%。

由此可見，這一項目62.5%［(32%－12%)/32%］的吸引力來自于舊機器較高的賬面余額。也就是說，更新設(shè)備的收益率有一半以上來自于舊機器投入使用3年期間的低折舊。之所以對財務(wù)分析的結(jié)果作進一步的剖析，主要是為了說明在定量分析的過程中，存在許多設(shè)想與假定，而這些設(shè)想與假定的變化將對分析結(jié)果產(chǎn)生重大影響，從而降低對決策的有效性。在本案例的分析過程中，如果采用以下合乎情理的假設(shè)，將會導(dǎo)致完全不同的凈現(xiàn)值和內(nèi)部報酬率。(1)保留人工車床作其他用途，為巴克爾鉆探公司的鉆頭購入1臺自動機器；(2)購買4臺新的人工車床，以取代4臺舊車床。

2、增加停工風(fēng)險?，F(xiàn)在，1臺車床出問題，可以改裝其他3臺車床中的1臺，用加班時間奪回丟失的產(chǎn)量。使用新機器，一個工序出問題就意味著整個生產(chǎn)的停頓。公司必須更加重視對新機器的維護工作，使之少出問題。而這種維護工作已從原來熟悉的機械專業(yè)轉(zhuǎn)向了新的電子