03財(cái)務(wù)報表分析PPT6-8章

財(cái)務(wù)報表分析

第六章利潤表分析

第一節(jié)利潤表分析的目的與內(nèi)容

第二節(jié)利潤表綜合分析

第三節(jié)利潤表分部分析

第四節(jié)利潤表分項(xiàng)分析

第五節(jié)利潤表的時效性分析第一節(jié)利潤表分析的目的與內(nèi)容

一、利潤表及其分析的意義二、利潤表分析的目的

評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中的問題提供正確決策信息三、利潤表分析的內(nèi)容（一）利潤表綜合分析1．利潤額增減變動分析2．利潤結(jié)構(gòu)變動情況分析三、利潤表分析的內(nèi)容（二）利潤表分部分析1．分部報表分析2．產(chǎn)品營業(yè)利潤分析三、利潤表分析的內(nèi)容（三）利潤表分項(xiàng)分析1．企業(yè)收入分析2．成本費(fèi)用分析3．資產(chǎn)減值損失分析4．投資收益分析補(bǔ)充：利潤表分析基礎(chǔ)利潤表的種類單步式利潤表多步式利潤表利潤表與財(cái)務(wù)活動收入與銷售成本與采購、生產(chǎn)利潤表與會計(jì)活動收入確認(rèn)成本費(fèi)用核算第六章利潤表分析

第二節(jié)利潤表綜合分析

一、利潤增減變動情況分析

利潤增減變動情況分析亦稱利潤利潤表水平分析。利潤表水平分析，就是將利潤表的實(shí)際數(shù)與對比標(biāo)準(zhǔn)或基數(shù)進(jìn)行比較，以揭示利潤變動差異的分析方法。利潤表水平分析的目的在于揭示利潤額的差異及產(chǎn)生原因。（一）利潤表水平分析表的編制（二）利潤表水平變動情況的分析評價1．凈利潤分析2．利潤總額分析

3.營業(yè)利潤分析

二、利潤結(jié)構(gòu)變動情況分析（一）利潤表垂直分析表的編制（二）利潤結(jié)構(gòu)變動分析評價三、營業(yè)利潤分析（一）營業(yè)利潤水平分析表的編制（二）營業(yè)利潤水平分析評價1.營業(yè)利潤分析2.營業(yè)毛利分析

第六章利潤表分析

第三節(jié)利潤表分部分析

一、分部報告分析（一）業(yè)務(wù)分部報告分析1.分部增減變動分析2．業(yè)務(wù)分部結(jié)構(gòu)變動分析

（二）地區(qū)分部報告分析二、產(chǎn)品銷售利潤因素分析

（一）影響產(chǎn)品銷售利潤的因素

（二）產(chǎn)品銷售利潤因素分析方法1.銷售量變動對利潤的影響分析2.銷售品種構(gòu)成變動對利潤的影響分析3.銷售價格變動對利潤的影響分析4.等級構(gòu)成變動對利潤的影響分析5.銷售成本變動對利潤影響分析6.稅率變動對利潤的影響分析（三）產(chǎn)品銷售利潤因素分析案例

（四）產(chǎn)品銷售利潤完成情況評價

1.分析評價生產(chǎn)經(jīng)營中的成績與問題2.分析評價影響產(chǎn)品銷售利潤的可控因素與不可控因素第六章利潤表分析

第四節(jié)利潤表分項(xiàng)分析

一、企業(yè)收入分析(一)企業(yè)收入確認(rèn)與計(jì)量分析1．企業(yè)收入確認(rèn)分析2．企業(yè)收入確認(rèn)原則3．企業(yè)收入計(jì)量分析（二）收入的質(zhì)量分析1.收入變動的影響因素分析2.收入的效益分析（三）企業(yè)收入構(gòu)成分析1.主營收入與其他收入構(gòu)成分析2.現(xiàn)銷收入與賒銷收入構(gòu)成分析二、成本費(fèi)用分析(一)產(chǎn)品銷售成本分析1．全部銷售成本完成情況分析2.主要產(chǎn)品單位銷售成本分析(二)各項(xiàng)費(fèi)用完成情況的分析三、資產(chǎn)減值損失分析

四、投資收益分析五、財(cái)務(wù)費(fèi)用分析六、營業(yè)外收支分析1．營業(yè)外收入分析2．營業(yè)外支出分析第六章利潤表分析

第五節(jié)利潤表的時效性分析一、利潤穩(wěn)定性分析1.營業(yè)利潤率2.非經(jīng)常性損益利潤率二、利潤增長性分析1.營業(yè)收入增長率2.資本積累率3.總資產(chǎn)增長率4.固定資產(chǎn)成新率5.n年利潤平均增長率和n年資本平均增長率補(bǔ)充

一、利潤表項(xiàng)目（關(guān)鍵要素）分析營業(yè)收入=價格*銷售量營業(yè)成本=成本*銷售量銷售毛利銷售費(fèi)用凈利潤

營銷渠道

生產(chǎn)流程產(chǎn)銷效率經(jīng)營效率業(yè)績指標(biāo)二、收入項(xiàng)目分析收入變動因素分析：銷售量、價格收入構(gòu)成變動分析主營收入與其他收入現(xiàn)銷收入與賒銷收入關(guān)聯(lián)方收入與非關(guān)聯(lián)方收入收入確認(rèn)與計(jì)量的會計(jì)分析利潤表項(xiàng)目解讀營業(yè)收入：確認(rèn)、構(gòu)成、關(guān)聯(lián)方交易營業(yè)成本：存貨計(jì)價、與收入的匹配、毛利率營業(yè)稅金及附加：應(yīng)與收入匹配銷售費(fèi)用：應(yīng)與本期收入匹配管理費(fèi)用：金額變動情況、企業(yè)管理績效、高新企業(yè)研發(fā)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用：借款費(fèi)用、匯率變動資產(chǎn)減值損失：是否計(jì)提不足、過度；是否異常、調(diào)節(jié)利潤投資凈損益：結(jié)合投資項(xiàng)目分析其持續(xù)性、關(guān)注確認(rèn)方法、投資目的公允價值變動損益：是否符合準(zhǔn)則要求營業(yè)外收支：偶發(fā)性，不具有持續(xù)性所得稅費(fèi)用：資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法三、利潤表垂直分析利潤表垂直分析的目的利潤表垂直分析表編制利潤表垂直分析評價利潤表垂直分析評價百元收入主營業(yè)務(wù)利潤百元收入營業(yè)成本百元收入期間費(fèi)用百元收入銷售費(fèi)用百元收入管理費(fèi)用百元收入營業(yè)利潤百元收入利潤總額百元收入凈利潤項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)毛利營業(yè)利潤利潤總額

凈利潤A狀態(tài)

盈利

盈利

盈利

盈利B狀態(tài)

盈利

盈利

虧損

虧損C狀態(tài)

盈利

虧損

盈利

盈利D狀態(tài)

盈利

虧損

虧損

虧損E狀態(tài)

虧損

盈利

盈利

盈利F狀態(tài)

虧損

盈利

虧損

虧損G狀態(tài)

虧損

虧損

盈利

盈利H狀態(tài)

虧損

虧損

虧損

虧損

通常情況下這說明企業(yè)的經(jīng)營處于健康正常、良好的狀態(tài)。企業(yè)只有經(jīng)常保持這樣的狀態(tài)才能保證盈利的持續(xù)性和穩(wěn)定性。項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)毛利營業(yè)利潤利潤總額

凈利潤A狀態(tài)

盈利

盈利

盈利

盈利

從其盈利的結(jié)構(gòu)上看，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)和經(jīng)常性業(yè)務(wù)都是盈利的，企業(yè)虧損是因?yàn)闋I業(yè)外支出造成的。由于這些損失具有暫時性和不穩(wěn)定性，企業(yè)可以通過加強(qiáng)經(jīng)營管理，使這些損失減少或不再發(fā)生。這種狀態(tài)下，企業(yè)經(jīng)營較容易好轉(zhuǎn)，會恢復(fù)到整體盈利狀態(tài)。

項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)毛利營業(yè)利潤利潤總額

凈利潤B狀態(tài)

盈利

盈利

虧損

虧損

企業(yè)雖然從整體上看適盈利的，但已經(jīng)潛伏危機(jī)。企業(yè)營業(yè)利潤虧損說明企業(yè)日?；顒邮杖氩荒軓浹a(bǔ)費(fèi)用，主營業(yè)務(wù)盈利說明企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)費(fèi)用開支管理。

項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)毛利營業(yè)利潤利潤總額凈利潤C(jī)狀態(tài)

盈利

虧損

盈利盈利

企業(yè)出現(xiàn)了總體虧損，企業(yè)的危機(jī)已經(jīng)顯露出來。這種情況比c狀態(tài)的處境更危險。營業(yè)利潤虧損可能是主營業(yè)務(wù)利潤率太低，也可能是投資損失，也可能是期間費(fèi)用過高，此時企業(yè)必須將虧損的實(shí)質(zhì)性原因查出來。這種狀態(tài)持續(xù)下去，企業(yè)將會陷入困境。項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)毛利營業(yè)利潤利潤總額凈利潤D狀態(tài)

盈利虧損虧損虧損

盡管利潤總額盈利，但是主營業(yè)務(wù)虧損，說明企業(yè)盈利來自于投資收益、營業(yè)外利得，雖然可以暫時彌補(bǔ)主營業(yè)務(wù)虧損，可是這種狀態(tài)也不能長久，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)主營業(yè)務(wù)的管理或者改變經(jīng)營策略。否著企業(yè)也會走入困境。

項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)毛利營業(yè)利潤利潤總額

凈利潤E狀態(tài)

虧損

盈利

盈利

虧損

營業(yè)利潤盈利來自投資收益、公允價值變動收益等，非日常活動損失數(shù)額較大，企業(yè)應(yīng)加以有效控制。企業(yè)有必要調(diào)整經(jīng)營策略及結(jié)構(gòu)。否則將資不抵債，陷入惡性循環(huán)。項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)毛利營業(yè)利潤利潤總額凈利潤F狀態(tài)

虧損

盈利

虧損

虧損

企業(yè)表面上盈利，實(shí)質(zhì)上已處于危機(jī)邊緣。企業(yè)的經(jīng)常性業(yè)務(wù)全面虧損，靠營業(yè)外利得才維持暫不虧損。而利得具有典型的一次性和非持續(xù)性，一旦營業(yè)外收入減少，企業(yè)就會虧損。企業(yè)實(shí)質(zhì)上已接近破產(chǎn)狀態(tài)。項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)毛利營業(yè)利潤利潤總額凈利潤G狀態(tài)

虧損

虧損

盈利盈利

企業(yè)不僅總體虧損，而且從利潤結(jié)構(gòu)上看，各個項(xiàng)目均虧損，企業(yè)已經(jīng)處于破產(chǎn)狀態(tài)。項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)毛利營業(yè)利潤利潤總額

凈利潤H狀態(tài)

虧損

虧損

虧損

虧損四、利潤表趨勢分析利潤表趨勢分析的目的利潤表趨勢分析表編制利潤表趨勢分析評價

利潤表趨勢分析評價收入、成本、費(fèi)用、利潤、所得稅變動的同步性營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤變動的同步性投資收益、營業(yè)外收支、資產(chǎn)減值損失、公允價值變動損益的變動五、利潤質(zhì)量分析真實(shí)性成長性波動性持續(xù)性含金量六、企業(yè)盈利能力分析盈利能力分析的內(nèi)涵與目的盈利能力分析的基礎(chǔ)盈利能力分析的內(nèi)容盈利能力分析指標(biāo)體系盈利能力分析的內(nèi)容資本經(jīng)營盈利能力分析資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析商品經(jīng)營盈利能力分析上市公司盈利能力分析盈利能力分析指標(biāo)體系現(xiàn)代企業(yè)根本目標(biāo)：資本增值現(xiàn)代企業(yè)直接目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)利潤現(xiàn)代企業(yè)核心目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)效益資本經(jīng)營核心目標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)經(jīng)營核心目標(biāo)：總資產(chǎn)報酬率商品經(jīng)營核心目標(biāo)：銷售利潤率資本增值資本保全資本保值資本增值經(jīng)濟(jì)利潤（EVA）會計(jì)利潤=收入—會計(jì)成本經(jīng)濟(jì)利潤=收入—經(jīng)濟(jì)成本

=收入—會計(jì)成本—權(quán)益資本成本

=會計(jì)利潤—權(quán)益資本成本會計(jì)利潤為零：資本保全經(jīng)濟(jì)利潤為零：資本保值經(jīng)濟(jì)利潤大于零：資本增值1.資本經(jīng)營盈利能力分析反映資本經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)

凈資產(chǎn)收益率影響凈資產(chǎn)收益率的因素因素分析與評價

凈資產(chǎn)收益率計(jì)算與分析

凈利潤凈資產(chǎn)收益率＝──────×100%

平均凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)利潤率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)2.資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析反映資本經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)

總資產(chǎn)報酬率影響總資產(chǎn)報酬率的因素因素分析與評價

總資產(chǎn)凈利率計(jì)算與分析凈利潤總資產(chǎn)凈利率＝──────×100%

平均總資產(chǎn)總資產(chǎn)凈利率＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售凈利潤率式中：銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝──────平均總資產(chǎn)凈利潤銷售凈利潤率＝──────×100%

銷售收入3.商品經(jīng)營盈利能力分析反映商品經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)

收入利潤率指標(biāo)成本費(fèi)用利潤率指標(biāo)

銷售毛利率=銷售毛利÷銷售凈額

同行業(yè)比較

藍(lán)田股份銷售凈利率=凈利潤÷銷售凈額4.上市公司財(cái)務(wù)能力分析上市公司盈利能力分析的特點(diǎn)上市公司盈利能力分析的指標(biāo)

每股收益普通股權(quán)益報酬率

股利發(fā)放率價格與收益比率（市盈率）

每股收益分析每股收益計(jì)算凈利潤－優(yōu)先股股息每股收益＝──────────流通股股數(shù)普通股權(quán)益凈利潤－優(yōu)先股股息＝──────×─────────

流通股數(shù)普通股權(quán)益

＝每股賬面價值×普通股權(quán)益報酬率

=每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率普通股權(quán)益報酬率分析普通股權(quán)益報酬率計(jì)算凈利潤－優(yōu)先股股息普通股權(quán)益報酬率＝──────────普通股權(quán)益平均額普通股權(quán)益報酬率分析股利發(fā)放率分析股利發(fā)放率計(jì)算每股股利股利發(fā)放率＝─────×100％每股收益每股市價每股股利＝─────×─────×100％每股收益每股市價

＝價格與收益比率×股利報酬率股利發(fā)放率分析價格與收益比分析價格與收益比率計(jì)算價格與收益比率，亦稱市盈率，是反映普通股的市場價格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系，可用來判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價值。其計(jì)算公式如下：價格與收益比率＝每股市價/每股收益其他指標(biāo)每股凈資產(chǎn)每股經(jīng)營現(xiàn)金流量第七章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容

第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析

第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤綜合分析

第四節(jié)現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率分析第七章現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容

一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表

二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表的關(guān)系（一）資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表關(guān)系（二）利潤表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系

三、現(xiàn)金流量對企業(yè)生存發(fā)展的意義四、現(xiàn)金流量表分析的目的與思路(一)現(xiàn)金流量表分析目的第一，了解公司—定期間內(nèi)現(xiàn)金流入及流出的原因。第二，進(jìn)一步說明公司獲取及支付現(xiàn)金的能力。第三，進(jìn)一步提供理財(cái)，投資及經(jīng)營的成果信息．第四，與資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表相結(jié)合反映企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況，評價企業(yè)盈利的質(zhì)量。最后，揭示上述各個方面存在的問題，并提出改進(jìn)建議。(二)現(xiàn)金流量表分析思路1.現(xiàn)金流量表進(jìn)行解讀2.總體情況的分析3.具體項(xiàng)目的分析4.結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表以及現(xiàn)金流量比率分析(三)現(xiàn)金流量表分析應(yīng)注意的問題

1．經(jīng)營發(fā)展周期對現(xiàn)金流量的影響2．經(jīng)營特點(diǎn)對現(xiàn)金流量的影響3市場環(huán)境對企業(yè)現(xiàn)金流量的影響五、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容1．現(xiàn)金流量表分析2．現(xiàn)金流量所反映的盈利質(zhì)量分析3.現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率分析第七章現(xiàn)金流量表分析第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析

一、現(xiàn)金流量表一般分析

二、現(xiàn)金流量表比較分析

三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析

（一）現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析(二)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析

（三）現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析

四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析(一)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析(二)投資活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析(三)籌資活動現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析(四)匯率變動對現(xiàn)金的影響分析第七章現(xiàn)金流量表分析第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤綜合分析

一、經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與凈利潤關(guān)系分析凈利潤=經(jīng)營收入-經(jīng)營支出-各種稅費(fèi)+非經(jīng)營性收益-非經(jīng)營性損失經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流=經(jīng)營収現(xiàn)收入-經(jīng)營付現(xiàn)支出-各種稅費(fèi)支出二、現(xiàn)金流量表附表主要項(xiàng)目分析第七章現(xiàn)金流量表分析第四節(jié)現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率分析一、現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率分析的意義二、現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)比率指標(biāo)（一）現(xiàn)金到期債務(wù)比現(xiàn)金到期債務(wù)比=營業(yè)現(xiàn)金凈流量÷本期到期的債務(wù)

本期到期的債務(wù)=本期到期長期負(fù)債+本期應(yīng)付票據(jù)

（二）現(xiàn)金流動負(fù)債比現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷年末流動負(fù)債

（三）現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷期末債務(wù)總額（四）銷售現(xiàn)金收入比率（銷售収現(xiàn)比）銷售現(xiàn)金收入比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷營業(yè)收入（營業(yè)收入包括營業(yè)收入和應(yīng)向購買者收取的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額）（五）每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量

（六）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利（七）現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)公式一：現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營現(xiàn)金毛流量公式二：現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=(經(jīng)營所得現(xiàn)金一經(jīng)營性營運(yùn)資產(chǎn)凈增加)÷經(jīng)營所得現(xiàn)金

復(fù)習(xí)思考題1.充足的現(xiàn)金流量對企業(yè)有哪些重要作用？2你怎樣理解“現(xiàn)金流比利潤更有分析價值”這句話？3.某集團(tuán)公司的老總在集團(tuán)高層管理人員會議上說：明年我寧可不要利潤，也要現(xiàn)金。請對此進(jìn)行評論。4.企業(yè)的現(xiàn)金流量表中，三項(xiàng)活動的凈現(xiàn)金流表現(xiàn)為什么狀態(tài)是合理的？5請解釋在什么情況下會出現(xiàn)經(jīng)營和投資活動凈現(xiàn)金流均小于0，籌資活動凈現(xiàn)金流大于0的狀況。6如果企業(yè)的經(jīng)營凈現(xiàn)金流與凈利潤相差較多，可能的原因有哪些？7什么是現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)？如果企業(yè)的現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)較小，可能的原因是什么？企業(yè)可以通過什么方式提高現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)？8請比較說明每股收益和每股現(xiàn)金流指標(biāo)。

補(bǔ)充資料

第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析的目的與內(nèi)容現(xiàn)金流量表分析的作用掌握現(xiàn)金變動狀況與原因了解企業(yè)支付能力預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量分析企業(yè)盈利質(zhì)量現(xiàn)金流量表分析基礎(chǔ)現(xiàn)金流量表的形式與內(nèi)容現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的財(cái)務(wù)含義現(xiàn)金流量表分析內(nèi)容現(xiàn)金流量表報表分析經(jīng)營現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表與利潤表對應(yīng)分析：現(xiàn)金流量表附注分析現(xiàn)金流量表分析的作用掌握現(xiàn)金變動狀況與原因了解企業(yè)支付能力預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量分析企業(yè)盈利質(zhì)量現(xiàn)金流量表分析內(nèi)容現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析現(xiàn)金流量表水平分析現(xiàn)金流量表垂直分析現(xiàn)金流量表趨勢分析資產(chǎn)、收益質(zhì)量分析補(bǔ)充：現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析

經(jīng)營活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量大于零：自我造血（注意：大于零的程度能否補(bǔ)償非付現(xiàn)成本費(fèi)用）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等于零：收支平衡（該情況對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展不利）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量小于零：入不敷出（如果資金積累消耗殆盡，又難以從外部取得資金，則企業(yè)將陷入財(cái)務(wù)危機(jī)狀態(tài)）投資活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析投資活動現(xiàn)金凈流量大于或等于零：①企業(yè)投資收益顯著②因?yàn)樨?cái)務(wù)危機(jī)，不得不處置一些長期資產(chǎn)③戰(zhàn)略調(diào)整投資活動現(xiàn)金凈流量小于零：①投資收益狀況較差②但其有較大的對外投資籌資活動現(xiàn)金流量整體質(zhì)量分析

籌資活動現(xiàn)金凈流量大于零：動機(jī)（主動被動）籌資活動現(xiàn)金凈流量小于零：具體項(xiàng)目分析列舉銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流量表水平分析分析目的---不同時期絕對量比較現(xiàn)金流量水平分析表編制現(xiàn)金流量水平分析評價整體評價分類評價分項(xiàng)評價現(xiàn)金流量表水平分析現(xiàn)金流量表評價企業(yè)現(xiàn)金凈流量變動總評價現(xiàn)金流量變動情況分類評價經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量變動評價投資活動現(xiàn)金凈流量變動評價籌資活動現(xiàn)金凈流量變動評價現(xiàn)金流量變動情況分項(xiàng)目評價

現(xiàn)金流量表垂直分析分析目的---揭示現(xiàn)金流量構(gòu)成及變動現(xiàn)金流量垂直分析表編制現(xiàn)金流量垂直分析評價現(xiàn)金流量流入結(jié)構(gòu)評價現(xiàn)金流量流出結(jié)構(gòu)評價現(xiàn)金流量流入結(jié)構(gòu)與流出結(jié)構(gòu)適應(yīng)評價現(xiàn)金流量的方向構(gòu)成及對其財(cái)務(wù)狀況的影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量一般分析解釋-++企業(yè)靠借債維持經(jīng)營活動所需資金，財(cái)務(wù)狀況可能惡化，應(yīng)重點(diǎn)分析投資活動現(xiàn)金流量凈額是源于投資回收還是投資收益，如為前者企業(yè)將面臨非常嚴(yán)峻的形勢。--+企業(yè)財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)十分危險，償還債務(wù)依靠投資活動現(xiàn)金流量，如果投資活動現(xiàn)金流量主要來自于投資收回，則已面臨破產(chǎn)，要高度警惕。現(xiàn)金流量的方向構(gòu)成及對其財(cái)務(wù)狀況的影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量一般分析解釋-+-企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營活動，且繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)如處于投入時期且行業(yè)前景可觀，一旦渡過難關(guān)還可能發(fā)展，否則非常危險。---這種情況往往發(fā)生在高速擴(kuò)張的企業(yè)，由于對市場預(yù)測的失誤等原因，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出大于流入，投資效率低下，投入資金難以收回，財(cái)務(wù)狀況非常危險?，F(xiàn)金流量的方向構(gòu)成及對其財(cái)務(wù)狀況的影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量一般分析解釋+++表明企業(yè)經(jīng)營和投資收益良好，但其仍在繼續(xù)籌資，需要了解是否有良好的投資機(jī)會，否則會造成資金浪費(fèi)。+-+企業(yè)債務(wù)已進(jìn)入償還期，有足夠強(qiáng)的償還能力，企業(yè)經(jīng)營和投資活動良性循環(huán)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定、安全。現(xiàn)金流量的方向構(gòu)成及對其財(cái)務(wù)狀況的影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量一般分析解釋++-這種情況往往發(fā)生在企業(yè)擴(kuò)張時期，在經(jīng)營狀況良好的前提下，通過籌措資金進(jìn)行投資，此時應(yīng)注意分析投資項(xiàng)目的未來回報率。+--企業(yè)經(jīng)營狀況良好，在償還債務(wù)的同時還在繼續(xù)投資或擴(kuò)建，應(yīng)關(guān)注經(jīng)營狀況的變化，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險加大。補(bǔ)充資料

第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤綜合分析

（收益質(zhì)量分析）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/總資產(chǎn)盈利現(xiàn)金比率：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤銷售獲現(xiàn)比率：銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入每股經(jīng)營現(xiàn)金流量：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/發(fā)行在外的普通股股數(shù)（一）收益質(zhì)量分析

評價收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是營運(yùn)指數(shù)，它是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入與經(jīng)營所得現(xiàn)金的比值。

現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)

=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入÷經(jīng)營所得現(xiàn)金利潤

經(jīng)營所得現(xiàn)金是指經(jīng)營活動凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和。

經(jīng)營所得現(xiàn)金利潤

=凈收益±非經(jīng)營損益+非付現(xiàn)經(jīng)營費(fèi)用

現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營所得現(xiàn)金利潤=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/(經(jīng)營活動凈收益+經(jīng)營非付現(xiàn)費(fèi)用)

現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)

營運(yùn)指數(shù)反映企業(yè)營運(yùn)管理的水平和收益的質(zhì)量。營運(yùn)指數(shù)等于1，說明經(jīng)營所得現(xiàn)金全部實(shí)現(xiàn)；營運(yùn)指數(shù)小于1，說明經(jīng)營所得現(xiàn)金被營運(yùn)資金占用；營運(yùn)指數(shù)大于1，說明營運(yùn)資金被收回，返回現(xiàn)金狀態(tài)。

（資產(chǎn)、收益質(zhì)量分析）凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/總資產(chǎn)盈利經(jīng)營現(xiàn)金比率：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤銷售獲現(xiàn)比率：銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入每股經(jīng)營現(xiàn)金流量：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/發(fā)行在外的普通股股數(shù)經(jīng)營活動凈利潤收現(xiàn)率：經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營活動凈利潤凈收益營運(yùn)指數(shù)：(凈收益-非經(jīng)營性收益)/凈收益

（二）流動性分析

流動性分析主要考察企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與債務(wù)之間的關(guān)系，主要指標(biāo)包括：

1．現(xiàn)金當(dāng)期債務(wù)比

現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比是指年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)相比值，表明現(xiàn)金流量對當(dāng)期債務(wù)償還滿足程度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

現(xiàn)金當(dāng)期債務(wù)比＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負(fù)×100%

該指標(biāo)數(shù)值越高，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入對當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ蠌?qiáng)，表明企業(yè)的流動性好；反之，則表明企業(yè)的流動性較差。（二）流動性分析2．債務(wù)保障率（現(xiàn)金全部債務(wù)比）債務(wù)保障率是以年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對其全部債務(wù)償還的滿足程度。其計(jì)算公式為：

債務(wù)保障率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/(流動負(fù)債＋長期負(fù)債)×100%（三）獲取現(xiàn)金能力分析

獲取現(xiàn)金能力分析的指標(biāo)主要有：每元銷售現(xiàn)金凈流量、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等等。

1．每元銷售收入現(xiàn)金凈流量

每元銷售凈現(xiàn)金流量，是指應(yīng)用凈現(xiàn)金流入與營業(yè)收入的比值，它反映企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力。

每元銷售收入現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/營業(yè)收入（三）獲取現(xiàn)金能力分析2．每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量每股經(jīng)營現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所平均占有的現(xiàn)金流量，或者說是反映公司為每一普通股獲取的現(xiàn)金流入量的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量＝(經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)×100%該指標(biāo)所表達(dá)的實(shí)質(zhì)上是作為每股盈利的支付保障的現(xiàn)金流量，每股經(jīng)營現(xiàn)金流量指標(biāo)越高越為股東們所樂意接受。（三）獲取現(xiàn)金能力分析3．全部資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金回收率

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指營業(yè)凈現(xiàn)金流入與全部資產(chǎn)的比值，反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。

全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)（三）獲取現(xiàn)金能力分析

4．經(jīng)營活動凈利潤收現(xiàn)率

經(jīng)營活動凈利潤收現(xiàn)率，是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與經(jīng)營活動凈利潤的比值，反映企業(yè)經(jīng)營活動凈利潤獲取現(xiàn)金的能力。

經(jīng)營活動凈利潤收現(xiàn)率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營活動凈利潤第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價第一節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析的目的與內(nèi)容

第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)綜合分析及其發(fā)展

第三節(jié)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價

第四節(jié)企業(yè)發(fā)展能力分析第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價第一節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析的目的與內(nèi)容

一、財(cái)務(wù)綜合分析的目的

二、綜合分析與評價的內(nèi)容

第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價第二節(jié)杜邦財(cái)務(wù)綜合分析及其發(fā)展

一、杜邦財(cái)務(wù)分析體系

杜邦財(cái)務(wù)分析體系，亦稱杜邦財(cái)務(wù)分析法，簡稱杜邦分析法（DuPontAnalysis），由美國杜邦公司首創(chuàng)，是從財(cái)務(wù)角度評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，評價企業(yè)績效的經(jīng)典方法。

第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價二、傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基本框架及運(yùn)用第一層次的分解，是把凈資產(chǎn)收益率分解為資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，此時凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

凈利潤

凈利潤

總資產(chǎn)————————=————————×——————

平均凈資產(chǎn)

平均總資產(chǎn)

凈資產(chǎn)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價第二個層次的分解，是個過渡層次，將資產(chǎn)凈利率分解成銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

凈利潤

凈利潤

營業(yè)收入——————=——————×———————

平均總資產(chǎn)

營業(yè)收入

平均總資產(chǎn)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價第三個層次的分解，把第一和第二兩個層次結(jié)合起來，即可以將凈資產(chǎn)收益率分解為三個因素，銷售凈利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

凈利潤

凈利潤

營業(yè)收入

總資產(chǎn)——————=——————×——————×————

平均凈資產(chǎn)

營業(yè)收入

平均總資產(chǎn)

凈資產(chǎn)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價杜邦財(cái)務(wù)分析體系第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價三、傳統(tǒng)杜邦分析體系存在的問題1.資產(chǎn)凈利率比率的分子、分母之間權(quán)利歸屬不匹配2.沒有區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益3.沒有區(qū)分金融負(fù)債與經(jīng)營負(fù)債第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價四、改進(jìn)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系(一)改進(jìn)的財(cái)務(wù)報表的基本會計(jì)等式1.改進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債表的基本會計(jì)等式基本等式:凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益其中:凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債凈金融負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)2.改進(jìn)的利潤表的基本會計(jì)等式基本等式:凈利潤=經(jīng)營利潤-凈利息費(fèi)用其中:經(jīng)營利潤=稅前經(jīng)營利潤×(1-所得稅稅率)凈利息費(fèi)用=利息費(fèi)用×(1-所得稅稅率)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價(二)改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式該體系的核心公式如下:凈資產(chǎn)收益率=(經(jīng)營利潤/股東權(quán)益)-(凈利息/股東權(quán)益) =(經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn))×(凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益)-(凈利息/凈金融負(fù)債)×(凈金融負(fù)債/股東權(quán)益) =(經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn))×[1+(凈金融負(fù)債/股東權(quán)益)]-(凈利息/凈金融負(fù)債)×(凈金融負(fù)債/股東權(quán)益) =凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-凈利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價改進(jìn)后分析體系使用的指標(biāo)與傳統(tǒng)分析體系中的指標(biāo)相比,主要的區(qū)別及改進(jìn)是:1.區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)2.區(qū)分經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債3.區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益4.經(jīng)營活動損益內(nèi)部,可以進(jìn)一步區(qū)分主要經(jīng)營利潤、其他營業(yè)利潤和營業(yè)外收支5.法定利潤表的所得稅是統(tǒng)一扣除的改進(jìn)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價(三)運(yùn)用改進(jìn)后的杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行分析根據(jù)改進(jìn)后的財(cái)務(wù)分析體系的核心公式:凈資產(chǎn)收益率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-凈利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價1.凈資產(chǎn)收益率分析2.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率分析3.杠桿貢獻(xiàn)率的分析(1)凈利息率的分析(2)經(jīng)營差異率的分析(3)杠桿貢獻(xiàn)率的分析第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價

第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價(4)與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)的指標(biāo)有:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。(5)與財(cái)務(wù)杠桿作用相關(guān)的指標(biāo)有:流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、負(fù)債對權(quán)益比率、負(fù)債與資本比率、負(fù)債與資產(chǎn)比率、以收入為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)、以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)等。第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價帕利普財(cái)務(wù)分析體系第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價第三節(jié)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績綜合評價一、綜合系數(shù)分析(一)綜合系數(shù)分析法的概念綜合系數(shù)分析法,也叫綜合評分法,在財(cái)務(wù)分析中是指在進(jìn)行分析時,選定若干財(cái)務(wù)比率,將選定的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)用線性關(guān)系結(jié)合起來,并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重,然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較,確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù),根據(jù)所得分?jǐn)?shù)對企業(yè)某類或整體綜合的業(yè)績水平作出評價的方法。

第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價(二)綜合系數(shù)分析法的程序(1)選定評價企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的比率指標(biāo)。(2)根據(jù)各類指標(biāo)的重要程度,為其確立相應(yīng)的重要性系數(shù)(權(quán)數(shù)),各項(xiàng)指標(biāo)的重要性系數(shù)之和等于1(100%)。(3)確定各項(xiàng)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值。(4)利用企業(yè)財(cái)務(wù)報告的信息,分別計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際值,將實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行對比,以此來評價企業(yè)財(cái)務(wù)比率的優(yōu)劣。(5)計(jì)算各指標(biāo)實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的比率,即關(guān)系比率。(6)計(jì)算各項(xiàng)比率指標(biāo)的綜合得分,將各項(xiàng)得分加總,即可以得到整個企業(yè)的綜合得分。利用該綜合得分來全面評價企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價二、企業(yè)績效評價體系(一)綜合績效評價體系的內(nèi)涵及在我國的發(fā)展(二)綜合績效評價的內(nèi)容1.財(cái)務(wù)績效定量評價2.管理績效定性評價第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價(三)綜合績效評價指標(biāo)1.財(cái)務(wù)績效定量評價指標(biāo)2.管理績效定性評價指標(biāo)(四)企業(yè)綜合績效評價標(biāo)準(zhǔn)1.財(cái)務(wù)績效定量評價標(biāo)準(zhǔn)2.管理績效定性評價標(biāo)準(zhǔn)第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價(五)企業(yè)綜合績效評價計(jì)分方法1.財(cái)務(wù)績效定量指標(biāo)的計(jì)分(1)財(cái)務(wù)績效基本指標(biāo)的計(jì)算(2)財(cái)務(wù)績效修正系數(shù)的計(jì)算(3)修正后得分的計(jì)算2.管理績效定性指標(biāo)的計(jì)分3.綜合評價得分計(jì)算(六)確定綜合評價結(jié)果等級第八章

企業(yè)綜合分析與業(yè)績評價第四節(jié)企業(yè)發(fā)展能力分析一、發(fā)展能力分析的含義及目的(一)發(fā)展能力分析的含義發(fā)展能力,又稱成長能力,是指未來一定時期企業(yè)發(fā)展的能力,如利潤的擴(kuò)大、銷售的增加或發(fā)展的趨勢等。1.平衡發(fā)展2.過快發(fā)展3.失控發(fā)展4.負(fù)債發(fā)展5.周期性發(fā)展6.低速發(fā)展7.慢速發(fā)展

(二)發(fā)展能力分析的目的1.判斷企業(yè)擁有資源的潛力2.分析企業(yè)負(fù)債的變化趨勢3.正確確定企業(yè)未來發(fā)展的速度和政策二、影響發(fā)展能力的主要因素(一)銷售收入(二)資產(chǎn)規(guī)模(三)凈資產(chǎn)規(guī)模(四)資產(chǎn)使用效率(五)凈收益(六)股利分配三、企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容企業(yè)發(fā)展能力分析的內(nèi)容可分為兩部分:(1)企業(yè)單項(xiàng)發(fā)展能力分析(2)企業(yè)整體發(fā)展能力分析

五、企業(yè)整體發(fā)展能力分析(一)整體發(fā)展能力的分析思路(二)可持續(xù)增長率的