產(chǎn)業(yè)組織理論復旦大學 郁義鴻

Ch6、集中、兼并與進入障礙(ConcentrationMergers,andentryBarriers)由前幾章關(guān)于同質(zhì)產(chǎn)品或者差別產(chǎn)品的古諾模型或Bertrand模型的討論，我們看到，價格、數(shù)量、利潤和消費者剩余（后兩項是社會福利的測度）是成本結(jié)構(gòu)、需求函數(shù)和企業(yè)數(shù)目（除非后一變量通過市場進入選擇而內(nèi)生化）的函數(shù)。我們通常想通過價格了解市場競爭狀況，以此了解產(chǎn)業(yè)的實際運行狀況偏離最優(yōu)狀況的程度。但有時候價格這一信息很難告訴人們有關(guān)產(chǎn)業(yè)競爭的狀況。因為產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)不同，除非所觀察的是具有相同成本結(jié)構(gòu)的各行業(yè)價格，或者能準確地度量企業(yè)的邊際成本（做到這一點更難）。因此，利潤率和產(chǎn)業(yè)的市場份額往往是更為現(xiàn)成的信息變量。我們往往通過市場份額的分配情況與利潤觀察產(chǎn)業(yè)的競爭狀況。能夠很好反映這兩個信息的指標是集中指數(shù)（Concentrationindex）。集中指數(shù)值大，表明集中度大，往往利潤率也高。集中度高的產(chǎn)業(yè)表明產(chǎn)業(yè)內(nèi)少數(shù)大企業(yè)占有產(chǎn)業(yè)很大的市場份額。產(chǎn)業(yè)集中度與企業(yè)的兼并行為有關(guān)，因此本章將探討兼并及其后果。在某些集中度較高的產(chǎn)業(yè)，即使現(xiàn)有企業(yè)存在高額利潤率，也很難有新企業(yè)進入，從而使高額利潤率降低，或者使超額利潤率消失。導致這一結(jié)果的重要原因是在該產(chǎn)業(yè)存在進入障礙。這種障礙可能是現(xiàn)有企業(yè)故意設置的，也可能不是企業(yè)故意設置的，而是獨立于企業(yè)行為的外生原因造成的。本章將分別討論這兩種情況本章討論的內(nèi)容與前一章有很大的關(guān)系。前一章所分析的Cournot市場結(jié)構(gòu)與Bertrand市場結(jié)構(gòu)是本章分析的基礎(chǔ)。

6.1集中度的測度關(guān)于集中度的測度請看Tirol§5.5有兩個因素會影響產(chǎn)業(yè)集中度，一是一個產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)目；二是產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)出在企業(yè)中的分配。因此對產(chǎn)業(yè)集中度的測度必須同時考慮這兩種因素。令代表企業(yè)i的市場份額，i=1,2,…,N,=1Triol討論了三種集中度指數(shù)（Concentrationindex）m個企業(yè)集中度比率（m-firmconcentrationratio）（m>N）企業(yè)的排序為也就是說把m個最高的份額相加Herfinahl-HirshmanIndex熵指數(shù)（entropyindex）即市場份額與其對數(shù)乘積的加總我們討論前兩種常用的指數(shù)（且美國政府對于企業(yè)兼并行為所導致的產(chǎn)業(yè)集中度提高是采取干預還是不干預的政策也是以前兩種指數(shù)作依據(jù)。比較這兩種指數(shù)一般考考察4個最大廠家的集中度（1968-1982美政府用此作為兼并的指導線）

6.2兼并（mergers）兼并是所有權(quán)的合并，不同的所有權(quán)合并為一個所有權(quán)。有三種兼并：Horizontalmerger：同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)，生產(chǎn)相同或相近產(chǎn)品并且在相同地區(qū)市場營銷產(chǎn)品的企業(yè)的兼并；Verticalmerger：具有上下游產(chǎn)品間聯(lián)系的廠商的兼并；Conglomeratemerger：生產(chǎn)的產(chǎn)品不太相關(guān)的企業(yè)間的兼并。美國幾次兼并運動：1901年達到高潮的兼并（水平）20年代后期（垂直）1968年達到高峰的兼并（混合，受嚴厲的反托斯政策的影響）80年代初一直持續(xù)到現(xiàn)在（最近發(fā)生在跨國間）兼并的原因：①擴大市場占有率②規(guī)模經(jīng)濟③購買者與出售者對企業(yè)評價的差異④經(jīng)理人員控制大企業(yè)，擴大權(quán)利的欲望Horizontalmerger由Cournot市場結(jié)構(gòu)下均衡分析表明水平兼并減少社會福利，是否一定如此？不一定，下面的例子可以說明這一點若一個低成本企業(yè)兼并的是高成本企業(yè)，則有可能提高社會福利，Salant、Switzer、Reynolds分析了幾個企業(yè)的情況。假定市場需求函數(shù)為：P=10-Q，有兩個企業(yè)單位成本分別為，假定市場為古諾市場結(jié)構(gòu)：由Cournot均衡條件消費者剩余：假定允許兩企業(yè)兼并，企業(yè)成為多工廠企業(yè)，兼并后的企業(yè)將關(guān)閉工廠2。π=PQ-CQ=(10-Q)Q-QF·O·C集中度的比較雖然兼并會提高社會福利，但是在美國兼并不會被批準以上Cournot市場結(jié)構(gòu)的結(jié)果，Bertrand結(jié)構(gòu)則不會有此結(jié)果，因為多成本企業(yè)將被淘汰。2、Verticalmerger垂直兼并被定義為提供上游產(chǎn)品的企業(yè)與提供下游產(chǎn)品的企業(yè)之間的兼并，或者中間產(chǎn)品生產(chǎn)者與使用該中間產(chǎn)品最終產(chǎn)品生產(chǎn)者之間的兼并。假定生產(chǎn)上游產(chǎn)品的企業(yè)有兩個，分別表示為A、B；生產(chǎn)下游產(chǎn)品的企業(yè)也有兩個，分別表示為1、2。假定其中一個上游企業(yè)與一個下游企業(yè)合并，合并前后企業(yè)之間的關(guān)系將發(fā)生變化。有多種方法對上游產(chǎn)品企業(yè)之間建立模型假定上游企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本為0，下游企業(yè)只使用上游企業(yè)的產(chǎn)品作為投入若上游企業(yè)與下游企業(yè)產(chǎn)品的市場結(jié)構(gòu)都是Bertrand市場結(jié)構(gòu)，則兼并前后上、下游企業(yè)利潤都是零，若上游產(chǎn)品市場是Bertrand，下游產(chǎn)品市場是Cournot，則結(jié)果不同。3、補充品生產(chǎn)企業(yè)之間的水平兼并古諾自己也意識到，若兩企業(yè)生產(chǎn)補充品，則兼并行為并不會提高產(chǎn)品的價格假定兩企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品完全互補（例如主機與顯示器）Economides與Salop分析補充品生產(chǎn)企業(yè)之間的兼并及其后果我們以主機與顯示器為例，對二者的需求為對系統(tǒng)的需求，令X表示主機價格為，Y表示為顯示器，價格為系統(tǒng)的數(shù)量為Q，Q=X=Y，系統(tǒng)價格為對系統(tǒng)的需求曲線表示為：或即a>0假定成本為0（1）兼并前的情況F·O·CQ=X=Y=a-(a/3+a/3)=a/3(2)兼并后的情況F·O·C比較兼并前后的結(jié)果：說明兼并提高了社會福利。主要原因是：若兩企業(yè)生產(chǎn)的是互補品，兼并前兩企業(yè)降價或提價都有外部性，降價帶來正的外部性，因此，都不愿降價，雙方定價過高（Overpricing），兼并后，外部性內(nèi)在化了?？紤]兩企業(yè)生產(chǎn)完全替代品，進行數(shù)量競爭的例子。

6.3進入障礙（EntryBarrier）與可競爭市場(ContestableMarket)：兩種截然不同的市場狀況進入障礙有些行業(yè)即使存在超額利潤，仍然沒有新的企業(yè)進入該行業(yè)。這表明這些行業(yè)存在進入障礙，使得現(xiàn)存企業(yè)(incumbent)能夠獲得超額利潤，而進入者(Potentialentrant)無法進入。Bain將進入障礙定義為允許現(xiàn)存企業(yè)獲得超額利潤而不受到任何威脅的一切因素。例如政府會限制進入：營業(yè)執(zhí)照、許可證、專利、進口許可證等我們主要討論非政府引起的進入障礙Bain分析了形成進入障礙的四種因素：規(guī)模經(jīng)濟絕對成本優(yōu)勢產(chǎn)品差別優(yōu)勢融資能力固定成本與產(chǎn)業(yè)集中度一般而言，固定成本的增加將會引起產(chǎn)業(yè)集中度的提高。這對新的、小規(guī)模廠商的進入是一種障礙。以壟斷競爭產(chǎn)業(yè)為例由均衡的結(jié)果，我們知道：（L是社會的資源量，F(xiàn)是每個企業(yè)的固定成本）,,產(chǎn)業(yè)集中度：隨F增加，產(chǎn)業(yè)集中度提高可競爭市場不存在任何沉淀成本，不存在進入障礙可競爭市場W.Baumol(等人1982年構(gòu)造的市場結(jié)構(gòu))其假定:產(chǎn)業(yè)內(nèi)現(xiàn)有廠商或潛在廠商用相同成本生產(chǎn)(生產(chǎn)技術(shù)相同)產(chǎn)品同質(zhì)(可以擴展到差別產(chǎn)品)IndustryConfiguration：產(chǎn)業(yè)格局由Incumbents的產(chǎn)量()和所有現(xiàn)存企業(yè)制定的價格來刻畫。定義:①若市場出請（即價格為P時,全部產(chǎn)出等于全部需求；②且企業(yè)利潤非負，即，產(chǎn)業(yè)格局便是可行的(feasible)；③若現(xiàn)存企業(yè)價格給定，沒有任何進入者可以通過壓價而獲利，即不存在，和產(chǎn)量，使得，則產(chǎn)業(yè)是可持續(xù)的（Sustainable）；④若可行的產(chǎn)業(yè)格局又是可持續(xù)的，則該產(chǎn)業(yè)格局是可競爭的市場均衡。以一個產(chǎn)業(yè)只有一個企業(yè)為例：可競爭價格-產(chǎn)出組合量，將蒙受損失，，將不能持續(xù)（進入者削價而與現(xiàn)有企業(yè)搶生意）均衡結(jié)果如下圖：pq=D(p)0q在可競爭市場均衡條件下，即使只有一個企業(yè)，也無法取得壟斷利潤。6.4進入遏制(EntryDeterrence)進入遏制也稱為阻止進入本節(jié)討論企業(yè)如何采取策略性行為以阻止?jié)撛谶M入者進入通常現(xiàn)存企業(yè)（incumbent）面對潛在進入者（potentialentrant）會采取以下三種策略行為（Bain的理論）：Blockadedentry（阻斷進入、封鎖進入）：現(xiàn)存企業(yè)不受到任何威脅；即使現(xiàn)存企業(yè)生產(chǎn)壟斷的產(chǎn)出水平，潛在進入者進入也是不利的（利潤為負）。Deterredentry（阻止進入）：當面臨進入威脅時，現(xiàn)存企業(yè)修正自己的行為，例如降低價格、擴大產(chǎn)出等，以便阻止進入。Accommodatedentry（容納進入）當進入者進入時，現(xiàn)存企業(yè)修正其行動把進入考慮在內(nèi)。關(guān)于進入與阻止進入的討論很多。我們這里討論兩種模型，一種是從現(xiàn)存企業(yè)角度討論，如何采取行動對付潛在進入者；另一種是從潛在進入者角度考慮如何采取行動使對付現(xiàn)存企業(yè)。StackelbergmodelofentrydeterrenceDixit，Spence等模型在此模型基礎(chǔ)上加以發(fā)展，此模型可以擴展用于分析多種情況。在Spence模型中，現(xiàn)存企業(yè)在一期積累生產(chǎn)能力，只要不發(fā)生新廠商的進入，現(xiàn)廠商就不會動用多余的生產(chǎn)能力。但是，一旦在面臨進入威脅時，現(xiàn)存企業(yè)將使足全部生產(chǎn)能力，擴充產(chǎn)量，產(chǎn)品價格下降，使進入者無利可圖。我們下面將Spence的分析加以簡化，不對產(chǎn)出與生產(chǎn)能力加以區(qū)分，集中解析當面臨進入威脅時，現(xiàn)存企業(yè)進行多少資本投資。我們運用Stackelbergmodel進行分析假定現(xiàn)存企業(yè)與潛在進入者進行的是兩期Game。企業(yè)的決策是就生產(chǎn)能力的決策，而不是產(chǎn)出水平的決策。盡管二者只是語義的差別，但是為下面的分析帶來了很大的方便，因為生產(chǎn)能力建起后在一定時期內(nèi)是不可逆的，這使得生產(chǎn)能力積累成為可信的策略變量。假定現(xiàn)存企業(yè)（企業(yè)1）與潛在進入者（企業(yè)2）進行兩期Game，企業(yè)1只在1期積累生產(chǎn)能力，2在2期決定是否進入。1期：2期：，進入，不進入假定兩企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)狀況與其他條件相同，但若企業(yè)2需要投入一筆進入成本E假定兩企業(yè)都是在2期結(jié)束時獲得利潤若進入=0若不進入我們用Backwards方法解這兩期的Game2期2期2將視為既定，選擇使自己的利潤最大化有兩種可能的情況，2進入，從而支付一筆進入費E并進行生產(chǎn)能力投資，或者他不進入。假定2進入則由F·O·C代入2的利潤函數(shù)若，即，則2進入。因此有：若，=0其他情況（2）1期1期，在1知道如何影響2在2期生產(chǎn)能力選擇的情況下，決定如何選擇道。1知道在，時，2的最佳反應函數(shù)不連續(xù)。因此，1將考慮在其生產(chǎn)能力的附近，通過其產(chǎn)出變化引誘企業(yè)2改變進入決策。1如何決策？1將比較是讓2進入對自己有利，還是不讓2進入對自己有利。因此，1將比較兩種情況下的利潤。因此，對于給定的，1不讓2進入的利潤是讓2進入情況下利潤的2倍。

柔道經(jīng)濟學（Judoeconomics）我們從潛在進入者的角度看，他如何采取行動以便使現(xiàn)存企業(yè)讓自己進入。潛在進入者知道現(xiàn)存企業(yè)很強大，因此，有能力采取擴充生產(chǎn)能力的策略阻止其進入。因此，潛在進入者通過生產(chǎn)有限的產(chǎn)出水平而使得現(xiàn)存的企業(yè)不采取遏制進入策略是合算的。該種模型由Gelman與Salop構(gòu)造，他們把潛在進入者采取有限產(chǎn)出能力策略而使得現(xiàn)存企業(yè)容納自己進入的策略稱為柔道經(jīng)濟?？紤]一個兩期的Game：潛在進入者在第一期決策；現(xiàn)存企業(yè)在第二期決策。第一期潛在進入者作如下選擇：a、是否進入；b、進入后生產(chǎn)能力水平（最大產(chǎn)出）；c、價格。第二期現(xiàn)存企業(yè)的選擇：假定①現(xiàn)存企業(yè)很大，其生產(chǎn)能力不受限制②生產(chǎn)成本為0，兩企業(yè)生產(chǎn)同質(zhì)產(chǎn)品，市場需求曲線為：P=100-Q③在同等價格下，消費者偏愛現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)品，意味著相同價格下，消費者只購買I的產(chǎn)品。需求曲線如下：若若若若用Backwards方法求解2期的Game假定1期E決定進入，生產(chǎn)能力為k，價格為，I在觀察了E的行動后，在2期可以選擇容納E的進入，或阻止其進入。若I容納進入，則：若I阻止進入，則：I將比較兩種情況下的利潤以決定是否讓E進入。I的利潤將受E對于和k的選擇的影響。我們把I的利潤表示成或k的函數(shù)，已經(jīng)表示成的函數(shù)，我們通過求的最大值把表示成k的函數(shù)。F·O·C只有當，即時I才容納E進入。若E進入，E的利潤為。（2）1期Game1期，E考慮到I在2期的行為，試圖找到一組能使的k與值，以便使I容納自己進入。下圖描述了誘使I容納E進入的k與的的可能區(qū)間：0上圖表明，對一個足夠低的，總存在一個足夠小的k，使得使，從而誘使I容納E進入。當E降低，使得線接近橫坐標，擴大了容納進入的區(qū)域。只有在E承諾建有限生產(chǎn)能力的企業(yè)時，才會出現(xiàn)上述情況，例，大商場容納附近小商場的存在。

6.5限價模型(ModelofLimitPricing)限價是指現(xiàn)有企業(yè)通過制定低價阻止?jié)撛谶M入者的進入。Bain最初建立了限價的概念，即現(xiàn)存企業(yè)可以通過低價策略阻止對手進入。此觀點有爭論，F(xiàn)riedman認為把價格作為一種策略只具有短時間的承諾價值，進入前的低價對于進入者構(gòu)成的威脅不大。一旦進入者進入以后，以往的低價格策略在以后的Game中不再起作用，也許生產(chǎn)能力的承諾比價格承諾更起作用。低價格有可能是生產(chǎn)能力積累的結(jié)果。但是現(xiàn)實生活中在那些生產(chǎn)能力不具有承諾價值的產(chǎn)業(yè)，當現(xiàn)存企業(yè)面臨進入威脅時，仍然會采取限價策略。尤其是在信息不對稱的條件下更是這樣，在信息不對稱的條件下，企業(yè)把限制價格作為傳遞低成本的信號，以此阻止?jié)撛谶M入者進入。Milgrom與Roberts建立了一個不對稱信息的限價模型。這一模型不僅用于分析現(xiàn)有企業(yè)的限價行動，也被用于分析企業(yè)之間掠奪性定價的價格戰(zhàn)。我們將他們的模型加以簡化。討論一個例子，這個例子稍微復雜些。假定假定兩企業(yè)，一個是現(xiàn)存企業(yè)，另一個是潛在進入者。二者進行的是兩期Game，一期企業(yè)I定價，二期E在觀察了價格后決定是否進入。一期企業(yè)1是壟斷者，若2進入，二者在二期進行的是CournotGame；若E不進入，I仍是壟斷者。需求函數(shù)與成本情況每一期需求函數(shù)為：P=9-Q，Q是出售給消費者的總量。企業(yè)成本E的成本情況如下：單位成本為進入成本為若E在2期進入E的成本人所皆知（commonknowledge）。I的成本只有I自己知道，E不知道I的成本情況，I的成本情況服從一種概率分布。I的邊際成本（單位成本）概率分布如下：ρ為先驗概念，由Nature規(guī)定。E知道I的成本概率分布，但是不能直接觀察I的成本情況，只能通過I的定價行為來推測I的成本情況。（3）目標函數(shù)I：求兩期利潤加總的最大化E：求利潤最大化，該最大化利潤要大于零。2、完備信息下的兩期Game1期只有企業(yè)I一家壟斷企業(yè)，企業(yè)I選擇（或因為是價格的函數(shù)）確定利潤水平。F·O·C若若2期企業(yè)E的決策E觀察了1期I的選擇后進行選擇，E是否進入，看進入后是否，若，則進入，否則不進入。E在進入后能否盈利，視I的成本情況。我們看在1的不同成本情況下，E進入后的利潤情況。若E進入，E與I進行的是古諾Game。若，E進入，則F·O·C若，若E進入F·O·C若2期E不進入，I的利潤仍是壟斷利潤我們把I、E兩個企業(yè)在2期利潤情況列表如下：企業(yè)E企業(yè)I進入不進入

2是否進入呢？企業(yè)E不具備完全的信息，他不知道I的成本情況，只能通過I的定價來推測I是低成本企業(yè)還是高成本企業(yè)。若I是高定價，則E認為I是高成本企業(yè)，這將導致E的進入。若I定價低，則E認為I是低成本企業(yè)，E若進入，其遭受凈損失，E將不會進入。若I能設法使E不進入，I將保持壟斷地位。在本例中，要使E不進入，I只有采取定低價的策略。但是價格不能一味降低，低到一定限度，盡管I保持了壟斷地位，其獲得的利潤總和還不如在1期定高價讓E進入情況下的利潤總和。I定低價是否對自己有利，既取決于自