綜合模擬2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案五含答案

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提

升練習及答案（5）含答案

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案（5）

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案（5）

一、單項選擇題

1、下列關(guān)于財務管理的基本理論的說法中，不正確的是（）。

A、現(xiàn)金流量理論是財務管理最為基礎(chǔ)性的理論

B、價值評估理論是財務管理的一個核心理論

C、投資組合理論認為，投資組合的風險是組合內(nèi)各證券風險的

加權(quán)平均風險

D、資本結(jié)構(gòu)理論是關(guān)于資本結(jié)構(gòu)與財務風險、資本成本以及公

司價值之間關(guān)系的理論

2、某公司上年度與應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算相關(guān)的資料為：年度

銷售收入為9000萬元，年初應收賬款余額為450萬元，年末應收賬

款余額為750萬元，壞賬準備數(shù)額較大，按應收賬款余額的10%提取，

假設(shè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是30天，不存在其他流動資產(chǎn)，每年按360

天計算，則該公司上年度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。

A、54

B、50

C、30

D、51.60

3、某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年末的還本

付息額為4600元，已知(P/A,7%,3)=2.6243,(P/A,8%,3)=2.5771,

則借款利率為()o

A、6.53%

B、7.33%

C、7.68%

D、8.25%

4、A公司發(fā)行優(yōu)先股，按季度永久支付優(yōu)先股股利，每季度每

股支付的優(yōu)先股股利為4元，優(yōu)先股年報價資本成本率為8%,則每

股優(yōu)先股價值為（）元。

A、200

B、50

C、194.18

D、160

5、在期權(quán)價值大于0的前提下，假設(shè)其他因素不變，以下能降

低看漲期權(quán)價值的是（）o

A、執(zhí)行價格降低

B、紅利增加

C、標的物價格提圖

D、無風險利率提局

6、下列關(guān)于相對價值法的市盈率模型的說法中，不正確的是（）o

A、計算市盈率的數(shù)據(jù)容易取得，并且計算簡單

B、最適合連續(xù)盈利，貝塔值接近于1的企業(yè)

C、市盈率把價格和收益聯(lián)系起來，直觀地反映投入和產(chǎn)出的關(guān)

系

D、可用于絕大多數(shù)企業(yè)

7、甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該公司沒有優(yōu)先股。產(chǎn)品單價為10

元，單位變動成本為6元，產(chǎn)品銷量為10萬件/年，固定成本為7萬

元/年，利息支出為3萬元/年。甲公司的財務杠桿系數(shù)為（）。

A、1.21

B、1.0

C、1.10

D、1.33

8、甲公司2014年實現(xiàn)稅后利潤1200萬元，2014年年初未分配

利潤為300萬元，公司按10%提取法定盈余公積。預計2015年需要

新增投資資本600萬元，目標資本結(jié)構(gòu)（債務/權(quán)益）為4/6,公司執(zhí)行

剩余股利分配政策，2014年可分配現(xiàn)金股利（）萬元。

A、360

B、720

C、840

D、1080

9、某公司擬發(fā)行附帶認股權(quán)證的債券籌集資金，已知目前等風

險公司債券的市場利率為6%,該公司稅后普通股成本為10%,所得

稅稅率為25%。要使得本次發(fā)行附帶認股權(quán)證債券的籌資方案可行,

則其內(nèi)含報酬率的范圍為（）o

A、大于6%,小于10%

B、大于6%,小于13.33%

C、大于4.5%,小于13.33%

D、大于4.5%,小于10%

10、下列有關(guān)全部成本計算制度和變動成本計算制度的說法中，

不正確的是（）o

A、全部成本計算制度中，把生產(chǎn)制造過程的全部成本都計入產(chǎn)

品成本

B、變動成本計算制度中，只將變動成本計入產(chǎn)品成本，而將固

定制造費用列為期間費用

C、變動成本計算制度可以在需要時提供產(chǎn)品的全部制造成本

D、在新制造環(huán)境下，全部成本計算制度是指把所有與產(chǎn)品增值

有關(guān)的成本都計入產(chǎn)品成本的計算制度

11.下列關(guān)于作業(yè)成本法成本分配的表述中，不正確的是（）o

A、主要使用動因分配

B、成本追溯是指把成本直接分配給相關(guān)的成本對象

C、動因分配是指根據(jù)成本動因?qū)⒊杀痉峙涞礁鞒杀緦ο蟮倪^程

D、使用眾多不同層面的成本動因

12、已知某企業(yè)總成本是銷售額x的函數(shù)，兩者的函數(shù)關(guān)系為:

y=10000+0.6x,若產(chǎn)品的售價為20元/件。則該企業(yè)的盈虧臨界點銷

售量為（）件。

A、833.33

B、1250

C、2500

D、無法確定

13、A公司在生產(chǎn)經(jīng)營淡季資產(chǎn)為1200萬元，在生產(chǎn)經(jīng)營旺季

資產(chǎn)為1400萬元。企業(yè)的長期負債、自發(fā)性負債和股東權(quán)益可提供

的資金為1000萬元。則該公司采取的營運資金籌資策略是（）。

A、保守型籌資策略

B、適中型籌資策略

C、適合型籌資策略

D、激進型籌資策略

14、某公司某部門的有關(guān)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000元，已銷產(chǎn)品

變動成本12000元，變動銷售費用2000元，可控固定成本3000元,

不可控固定成本1200元，分配的公司管理費用1000元。則部門營業(yè)

利潤為（）元。

A、3000

B、6000

C、1800

D、2000

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案（4）

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案（4）

一、單項選擇題

1、有一項標的資產(chǎn)為1股A股票的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為

50元，半年后到期，目前期權(quán)價格為2元，若到期日A股票市價為

51元。則賣出1份該看漲期權(quán)的凈損益為（）o

A、-3

B、2

C、1

D、-1

2、下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的是（）。

A、保護性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改

變凈損益的預期值

B、拋補性看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機構(gòu)

投資者常用的投資策略

C、多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最

壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購買成本

D、空頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最

低收益是期權(quán)收取的期權(quán)費

3、甲公司股票目前市價為45元，有1股以該股票為標的資產(chǎn)的

看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為42元，到期時間為1年，期權(quán)價格為5元。

若到期日股價為46元，則下列各項中不正確的是（）o

A、多頭看漲期權(quán)到期日價值為4元

B、空頭看漲期權(quán)到期日價值為-4元

C、多頭看漲期權(quán)凈損益為-1元

D、空頭看漲期權(quán)凈損益為-4元

4、某投資人購買了1股股票，同時出售該股票1股股票的看漲

期權(quán)。目前股票價格為15元，期權(quán)價格為2元，期權(quán)執(zhí)行價格為15

元，到期日時間為1年。如果到期日股價為18元，則該投資人的投

資凈損益為（）元。

A、2

B、-2

C、3

D、-3

5、下列關(guān)于拋補性看漲期權(quán)的表述中，不正確的是（）。

A、拋補性看漲期權(quán)就是股票加空頭看漲期權(quán)組合

B、出售拋補的看漲期權(quán)是機構(gòu)投資者常用的投資策略

C、當股價大于執(zhí)行價格，執(zhí)行價格等于購買價格時，拋補性看

漲期權(quán)的凈收益為期權(quán)價格

D、當股價小于執(zhí)行價格時，拋補性看漲期權(quán)的凈收入為執(zhí)行價

格，凈損失為期權(quán)價格

6、同時賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格

和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（）o

A、預計標的資產(chǎn)的市場價格將會發(fā)生劇烈波動

B、預計標的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度上漲

C、預計標的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度下跌

D、預計標的資產(chǎn)的市場價格穩(wěn)定

7、某投資人覺得單獨投資股票風險很大，但是又看好股價的上

漲趨勢，此時該投資人最適合采用的投資策略是（）o

A、保護性看跌期權(quán)

B、拋補性看漲期權(quán)

C、多頭對敲

D、空頭對敲

8、下列關(guān)于看漲期權(quán)的有關(guān)說法中，正確的是（）。

A、看漲期權(quán)可以稱為擇售期權(quán)

B、看漲期權(quán)持有人到期可以不執(zhí)行期權(quán)，到期未執(zhí)行，期權(quán)的

價值不變

C、看漲期權(quán)的到期執(zhí)行凈收入，減去期權(quán)費，稱為看漲期權(quán)的

到期日價值

D、如果購買看漲期權(quán)，在到期日股票價格低于執(zhí)行價格，則期

權(quán)沒有價值

9、美式看漲期權(quán)允許持有者（）。

A、在到期日或到期日前賣出標的資產(chǎn)

B、在到期日或到期日前購買標的資產(chǎn)

C、在到期日賣出標的資產(chǎn)

D、以上均不對

10、關(guān)于期權(quán)的基本概念，下列說法正確的是（）o

A、期權(quán)合約雙方的權(quán)利和義務是對等的，雙方互相承擔責任，

各自具有要求對方履約的權(quán)利

B、期權(quán)出售人必須擁有標的資產(chǎn)，以防止期權(quán)購買人執(zhí)行期權(quán)

C、歐式期權(quán)只能在到期日執(zhí)行，美式期權(quán)可以在到期日或到期

日之前的任何時間執(zhí)行

D、期權(quán)執(zhí)行價格隨標的資產(chǎn)市場價格變動而變動，一般為標的

資產(chǎn)市場價格的50%?90%

11＞看跌期權(quán)出售者收取期權(quán)費5元，售出1股執(zhí)行價格為100

元、1年后到期的ABC公司股票的看跌期權(quán)，如果1年后該股票的市

場價格為120元，則該期權(quán)的凈損益為（）元。

A、20

B、-20

C、5

D、15

12、丙投資人購買一份看跌期權(quán)，標的股票的當期股價為88元，

執(zhí)行價格為80元，到期時間為半年，期權(quán)價格為6元。若到期日股

價為78元，丙投資人到期日凈收入為（）元。

A、2

B、-4

C、4

D、-8

13、同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格

和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（）。

A、預計標的資產(chǎn)的市場價格將會發(fā)生劇烈變動，不知道升高還

是降低

B、預計標的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度上漲

C、預計標的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度下跌

D、預計標的資產(chǎn)的市場價格穩(wěn)定

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案（3）

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案（3）

【例題?單選題】甲公司是制造業(yè)企業(yè)，生產(chǎn)W產(chǎn)品，生產(chǎn)工人

每月工作22天，每天工作8小時，平均月薪13200元，該產(chǎn)品的

直接加工必要時間每件3小時，正常工間休息和設(shè)備調(diào)整等非生產(chǎn)

時間每件0.2小時，正常的廢品率8%,單位產(chǎn)品直接人工標準成本

是（）。

（2015年）

A.244.57兀

B.240元

C.259.2元

D.260.87元

【答案】D

【解析】單位產(chǎn)品直接人工標準成本

=(13200/22/8)x[(3+0.2)/(l-8%)]=260.87

(元)。

【例題?單選題】甲公司是一家化工生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)單一產(chǎn)品，

按正常標準成本進行成本控制。公司預計下一年度的原材料采購價格

為13元/公斤，運輸費為2元/公斤，運輸過程中的正常損耗為5%,

原材料入庫后的儲存成本為1元/公斤。該產(chǎn)品的直接材料價格標準

為()元。(2014年)

A.15B.15.75C.15.79D.16.79

【答案】c

【解析】直接材料的價格標準包含發(fā)票價格、運費、檢驗費和正

常損耗等成本。所以本題該產(chǎn)品的直接材料價格標準

=(13+2)/(1-5%)=15.79(元)。

【例題?單選題】甲公司是一家模具制造企業(yè)，正在制定某模具

的標準成本。加工一件該模具需要的必不可少的加工操作時間為90

小時，設(shè)備調(diào)整時間為1小時，必要的工間休息為5小時。正常的

廢品率為4%o該模具的直接人工標準工時是()小時。(2014年)

A.93.6B.96C.99.84D.100

【答案】D

【解析】標準工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所

需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和

停工，如工間休息、調(diào)整設(shè)備時間、不可避免的廢品耗用工時等。

所以該模具的直接人工標準工時=(90+1+5)/(1-4%)=100(小時)

【例題?單選題】甲公司采用標準成本法進行成本控制。某種產(chǎn)

品的變動制造費用標準分配率為3元/小時一，每件產(chǎn)品的標準工時為

2小時。2014年9月，該產(chǎn)品的實際產(chǎn)量為100

件，實際工時為250小時，實際發(fā)生變動制造費用1000元，

變動制造費用耗費差異為（）元。（2014年）

A.150B.200C.250D.400

【答案】C

【解析】變動制造費用的耗費差異=（變動制造費用實際分配率-

變動制造費用標準分配率）x實際工時=（1000/250-3）x250=250（元）。

【例題多選題】下列各項原因中，屬于材料價格差異形成原因

的有（）。（2014年）

A.材料運輸保險費率提高

B.運輸過程中的損耗增加

C.加工過程中的損耗增加

D.儲存過程中的損耗增加

【答案】AB

【解析】材料價格差異是在采購過程中形成的，采購部門未能按

標準價格進貨的原因有許多，如供應廠家價格變動、未按經(jīng)濟采購批

量進貨、未能及時訂貨造成的緊急訂貨、采購時舍近求遠使運費和

途耗增加、不必要的快速運輸方式、違反合同被罰款、承接緊急訂貨

造成額外采購等。

【例題?單選題】在成本差異分析中，數(shù)量差異的大小是由（）。

A.用量脫離標準的程度以及實際價格高低所決定的

B.用量脫離標準的程度以及標準價格高低所決定的

C.用量脫離標準以及價格脫離標準的程度所決定的

D.實際用量以及價格脫離標準的程度所決定的

【答案】B

【解析】在成本差異分析中，數(shù)量差異的大小是由用量脫離標準

的程度以及標準價格高低所決定的。

差異分析的責任歸屬

【例題多選題】在進行標準成本差異分析時，通常把變動成本

差異分為價格脫離標準造成的價格差異和用量脫離標準造成的數(shù)量

差異兩種類型。下列標準成本差異中，通常應由生產(chǎn)部門負責的有()。

A.直接材料的價格差異

B.直接人工的數(shù)量差異

C.變動制造費用的價格差異

D.變動制造費用的數(shù)量差異

【答案】BCD

【解析】材料價格差異是在采購過程中形成的，不應由耗用材料

的生產(chǎn)部門負責，而應由采購部門對其作出說明，選項A錯誤;直接

人工的數(shù)量差異，它主要是生產(chǎn)部門的責任，選項B正確;變動制

造費用的價格差異是部門經(jīng)理的責任，他們有責任將變動制造費用控

制在彈性預算限額之內(nèi)，選項C正確;變動制造費用數(shù)量差異，是由

于實際工時脫離了標準，多用工時導致的費用增加，因此其形成原

因與人工數(shù)量差異相同，選項D正確。

【例題多選題】甲部門是一個標準成本中心，下列成本差異中，

屬于甲部門責任的有

()。

A.作業(yè)計劃不當造成的工人效率差異

B.操作失誤造成的材料數(shù)量差異

C.生產(chǎn)設(shè)備閑置造成的固定制造費用閑置能量差異

D.由于采購材料質(zhì)量缺陷導致工人多用工時造成的變動制造費

用效率差異

【答案】AB

【解析】一般說來，標準成本中心的考核指標，是既定產(chǎn)品質(zhì)量

和數(shù)量條件下的標準成本。標準成本中心不需要作出價格決策、產(chǎn)量

決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，這些決策由上級管理部門作出，或授權(quán)給銷

貨單位作出。標準成本中心的設(shè)備和技術(shù)決策，通常由職能管理部門

作出，而不是由成本中心的管理人員自己決定。因此，標準成本中心

不對生產(chǎn)能力的利用程度負責，而只對既定產(chǎn)量的投入量承擔責任。

如果采用全額成本法，成本中心不對閑置能量的差異負責，他們對于

固定成本的其他差異要承擔責任。所以選項B不正確。有的多用料

并非生產(chǎn)部門的責任，如購入材料質(zhì)量低劣，要進行具體的調(diào)查研究

才能明確責任歸屬。所以，選項D不正確。

【例題?單選題】下列關(guān)于制定正常標準成本的表述中，正確的

是()。

A.直接材料的價格標準不包括購進材料發(fā)生的檢驗成本

B.直接人工標準工時包括直接加工操作必不可少的時間，不包

括各種原因引起的停工工時

C.直接人工的價格標準是指標準工資率，它可以是預定的工資

率，也可以是正常的工資率

D.固定制造費用和變動制造費用的用量標準可以相同，也可以

不同。例如，以直接人工

工時作為變動制造費用的用量標準，同時以機器工時作為固定制

造費用的用量標準

【答案】c

【解析】直接材料的價格標準，是預計下一年度實際需要支付的

進料單位成本，包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，是取

得材料的完全成本，所以選項A錯誤;標準工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)

條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的

時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、調(diào)整設(shè)備時間、不可避

免的廢品耗用工時等，所以選項B錯誤;直接人工的價格標準是指

標準工資率。它可能是預定的工資率，也可能是正常的工資率，選項

C正確;固定制造費用的用量標準與變動制造費用的用量標準相同，

包括直接人工工時.、機器工時一、其他用量標準等，并且兩者要保持一

致，以便進行差異分析，選項D錯誤。

【例題多選題】下列各項中，需要修訂產(chǎn)品基本標準成本的情

況有（）。（2016年）

A.產(chǎn)品生產(chǎn)能量利用程度顯著提升

B.生產(chǎn)工人技術(shù)操作水平明顯改進

C.產(chǎn)品物理結(jié)構(gòu)設(shè)計出現(xiàn)重大改變

D.產(chǎn)品主要材料價格發(fā)生重要變化

【答案】CD

【解析】基本標準成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重

大變化，就不予變動的一種標準成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變

化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化，重要原材料和勞動力價格的重要變化,

生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。只有這些條件發(fā)生變化，基本標準成

本才需要修訂。由于市場供求變化導致的售價變化和生產(chǎn)經(jīng)營能力利

用程度的變化，由于工作方法改變而引起的效率變化等，不屬于生

產(chǎn)的基本條件變化，對此不需要修訂基本標準成本。

【例題?多選題】甲公司制定產(chǎn)品標準成本時，下列情況中，表

述正確的有()。

A.季節(jié)原因?qū)е虏牧蟽r格上升，需要修訂現(xiàn)行標準成本，不需

要修訂基本標準成本

B.訂單增加導致設(shè)備利用率提高，需要修訂現(xiàn)行標準成本，不

需要修訂基本標準成本

C.采用新工藝導致生產(chǎn)效率提高，既要需要修訂現(xiàn)行標準成本,

也需要修訂基本標準成本

D.工資調(diào)整導致人工成本上升，既要需要修訂現(xiàn)行標準成本，

也需要修訂基本標準成本

【答案】ABCD

【解析】現(xiàn)行標準成本指根據(jù)其適用期間應該發(fā)生的價格、效率

和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程

度等預計的標準成本。在這些決定因素變化時，現(xiàn)行標準成本需

要按照改變了的情況加以修訂?；緲藴食杀臼侵敢唤?jīng)制定，只要

生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動的一種標準成本。所謂生

產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)的變化，重要原材料和

勞動力價格的重要變化，生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化。只有這些條

件發(fā)生變化，基本標準成本才需要修訂。由于市場供求變化導致的

售價變化和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度變化，由于工作方法改變而引起

的效率變化等，不屬于生產(chǎn)的基本條件的重大變化。

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案（2）

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案（2）

單選題

某公司擬發(fā)行附帶認股權(quán)證的債券籌集資金，已知目前等風險公

司債券的市場利率為8%,該公司稅后普通股成本為12%,所得稅稅

率為25%。要使得本次發(fā)行附帶認股權(quán)證債券的籌資方案可行，則其

稅前籌資成本的范圍為（）。

A、大于8%,小于12%

B、大于8%,小于16%

C、大于6%,小于16%

D、大于6%,小于12%

【正確答案】B

【答案解析】附帶認股權(quán)證的債券的稅前成本必須處于等風險債

務的市場利率和稅前普通股成本12%/(1-25%)=16%之間。

單選題

下列各項中，屬于經(jīng)營租賃目的的是()。

A、取得擁有長期資產(chǎn)所需要的資本

B、取得經(jīng)營活動需要的短期使用的資產(chǎn)

C、獲得長期資產(chǎn)的購置權(quán)

D、獲得較低的資本成本

【正確答案】B

【答案解析】經(jīng)營租賃的目的是取得經(jīng)營活動需要的短期使用的

資產(chǎn)。

單選題

經(jīng)營租賃最主要的外部特征是()。

A、租賃期短

B、租賃資產(chǎn)的成本不可以得到完全補償

C、租賃合同在到期前能單方面解除

D、租賃資產(chǎn)由出租人負責維護

【正確答案】A

【答案解析】典型的經(jīng)營租賃是短期的、可撤銷的、不完全補償

的毛租賃，經(jīng)營租賃最主要的外部特征是租賃期短

單選題

將股票回購分為固定價格要約回購和荷蘭式拍賣回購的分類標

準是()。

A、按照股票回購的地點不同

B、按照籌資方式不同

C、按照回購價格的確定方式不同

D、按照股票回購的對象不同

【正確答案】C

【答案解析】按照股票回購的地點不同，可分為場內(nèi)公開收購和

場外協(xié)議收購兩種;按照股票回購的對象不同，可分為在資本市場上

進行隨機回購，向全體股東招標回購，向個別股東協(xié)商回購;按照籌

資方式不同，可分為舉債回購、現(xiàn)金回購和混合回購;按照回購價格

的確定方式不同，可分為固定價格要約回購和荷蘭式拍賣回購。

單選題

在下列股利分配政策中，能保持股利與利潤之間一定的比例關(guān)系,

并體現(xiàn)風險投資與風險收益對等原則的是（）。

A、剩余股利政策

B、固定股利政策

C、固定股利支付率政策

D、低正常股利加額外股利政策

【正確答案】C

【答案解析】采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比

例從凈利潤中支付股利。因此該政策保持了股利與利潤之間的一定比

例關(guān)系，體現(xiàn)風險投資與風險收益對等的原則。所以選項C是答案。

單選題

關(guān)于資本結(jié)構(gòu)決策的方法，下列說法不正確的是（）。

A、資本成本比較法難以區(qū)別不同融資方案之間的財務風險因素

差異

B、每股收益無差別點法沒有考慮風險因素

C、在企業(yè)價值比較法確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，公司資本成本最

低

D、每股收益無差別點法中，每股收益最大時，企業(yè)價值最大

【正確答案】D

【答案解析】每股收益無差別點沒有考慮風險，每股收益最大,

企業(yè)價值不一定最大。所以選項D的說法不正確。

單選題

下列情況下，公司通常會采取低股利政策的是（）。

A、缺少好的投資機會

B、正處于通貨膨脹時期

C、公司的舉債能力較強

D、公司盈余穩(wěn)定

【正確答案】B

【答案解析】正處于通貨膨脹時期的公司、公司的舉債能力較弱

都會采取低股利政策。

單選題

如果不考慮股票交易成本，下列股利理論中，認為少發(fā)股利較好

的是()。

A、稅差理論

B、“一鳥在手〃理論

C、客戶效應理論

D、股利無關(guān)論

【正確答案】A

【答案解析】稅差理論認為，由于現(xiàn)金股利稅率與資本利得稅率

存在差別(前者高于后者)，如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應采取低

現(xiàn)金股利比率的分配政策，使股東在實現(xiàn)未來的資本利得中享有稅收

節(jié)省。

單選題

根據(jù)股利分配的稅差理論，當資本利得稅與交易成本之和大于股

利收益稅時，企業(yè)的股利支付率應（）。

A、較高

B、偏低

C、不變

D^不確定

【正確答案】A

【答案解析】如果存在股票的交易成本，甚至當資本利得稅與交

易成本之和大于股利收益稅時一，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東自

然會傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策。

單選題

下列各項中，有可能導致企業(yè)采取低股利政策的是（）。

A、股東出于穩(wěn)定收入考慮

B、處于成長中的公司

C、處于經(jīng)營收縮的公司

D、企業(yè)的投資機會較少

【正確答案】B

【答案解析】導致企業(yè)有可能采取低股利政策（或少分多留政策

或偏緊的股利政策）的因素有：⑴股東出于控制權(quán)考慮;⑵股東出于避

稅考慮乂3）公司舉債能力弱乂4）企業(yè)的投資機會較多乂5）處于成長中的

公司;（6）盈余不穩(wěn)定的企業(yè);（7）資產(chǎn)流動性差的企業(yè)乂8）從資本成本考

慮，如果公司有擴大資金的需要;⑼通貨膨脹;（10）直接用經(jīng)營積累償

還債務和債務合同約束。

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案（1）

2018注冊會計師考試財務成本管理考前提升練習及答案（1）

單選題

融資租賃最主要的外部特征是（）。

A、租賃期長

B、租賃資產(chǎn)的成本可以得到完全補償

C、租賃合同在到期前不能單方面解除

D、租賃資產(chǎn)由承租人負責維護

【正確答案】A

【答案解析】典型的融資租賃是長期的、不可撤銷的、完全補償

的凈租賃，融資租賃最主要的外部特征是租賃期長，所以本題答案是

選項Ao

單選題

甲公司于2年前發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券，期限為10年，該債券的面

值為1000元，票面利率為10%,每年支付一次利息，市場上相應的

公司債券利率為12%,假設(shè)該債券的轉(zhuǎn)換比率為25,當前對應的每

股價格為45元，則該可轉(zhuǎn)換債券當前的底線價值為（）元。

A、900.66

B、1000

C、1125

D、936.45

【正確答案】C

【答案解析】該可轉(zhuǎn)換債券純債券的價值=1000xl0%x（P/A,12%,

8）+1000x（P/F,12%,8）=100x4.9676+1000x0.4039=900.66（元），轉(zhuǎn)換價

值=25x45=1125（元），所以底線價值為1125元。

單選題

下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認股權(quán)證的說法中，不正確的是（）。

A、發(fā)行附帶認股權(quán)證債券的公司，比發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司規(guī)

模小、風險更圖

B、可轉(zhuǎn)換債券的靈活性比認股權(quán)證要差

C、可轉(zhuǎn)換債券的承銷費用與純債券類似，附帶認股權(quán)證債券的

承銷費用介于債務融資和普通股之間

D、可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票而不是債券

【正確答案】B

【答案解析】可轉(zhuǎn)換債券的類型繁多，千姿百態(tài)，它允許發(fā)行者

規(guī)定可贖回條款、強制轉(zhuǎn)換條款等，而認股權(quán)證的靈活性較差。所以

選項B的說法不正確。

單選題

從公司理財?shù)慕嵌瓤?，與長期借款籌資相比較，普通股籌資的優(yōu)

點是()。

A、籌資速度快

B、籌資風險小

C、籌資成本小

D、籌資彈性大

【正確答案】B

【答案解析】普通股籌資沒有固定到期還本付息的壓力，所以籌

資風險較小。

單選題

下列不屬于普通股融資的特點的是()。

A、資本成本較低

B、可能會分散公司的控制權(quán)

C、股票上市會增加公司被收購的風險

D、沒有固定到期日

【正確答案】A

【答案解析】普通股籌資的資本成本較高，所以選項A的說法不

正確。

單選題

某企業(yè)2007年取得為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額1000萬元，承諾費率

為0.4%。2007年1月1日從銀行借入800萬元，7月1日又借入200

萬元，如果年利率6%,則企業(yè)2007年年末向銀行支付的利息和承