2023年廣東省潮州市注冊會計財務(wù)成本管理真題(含答案)

（2023年）廣東省潮州市注冊會計財務(wù)成

本管理真題（含答案）

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一、單選題（10題）

i.由于通貨緊縮，某公司不打算從外部融資，而主要靠調(diào)整股利分配政

策，擴大留存收益來滿足銷售增長的資金需求。歷史資料表明，該公司

經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債與銷售收入之間存在著穩(wěn)定的百分比關(guān)系。現(xiàn)已知

經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為75%,經(jīng)營負債銷售百分比為15%,計劃下年銷

售凈利率為10%,股利支付率為20%,若預(yù)計下一年單價會下降為2%,

則據(jù)此可以預(yù)計下年銷量增長率為（）o

A.23.53%B.26.05%C.17.73%D.15.38%

2.

第6題下列關(guān)于投資利潤率指標(biāo)優(yōu)點的敘述不正確的是（）。

A.能反映利潤中心的綜合獲利能力

B.具有橫向可比性，有利于進行各投資中心經(jīng)營業(yè)績的比較

C.有利于調(diào)整資產(chǎn)的存量，優(yōu)化資源配置

D.可以正確引導(dǎo)投資中心的經(jīng)營管理行為

3.下列關(guān)于企業(yè)外部融資需求計算公式正確的是（）o

A.預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)-預(yù)計總負債-預(yù)計股東權(quán)益

B.凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-可動用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加

C.經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負債增加-留存收益的增加

D.預(yù)計總資產(chǎn)-負債自然增加-預(yù)計股東權(quán)益增加

4.

第25題如果兩個投資項目預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差相同，而期望值不同，則

這兩個項目（）o

A.預(yù)期收益相同B.標(biāo)準(zhǔn)離差率相同C.預(yù)期收益不同D.未來風(fēng)險報酬

相同

5.研究證券市場半強式有效的基本思想是比較事件發(fā)生前后的（）o

A.市盈率B.市凈率C.投資收益率D.股價

6.

第2題下列有關(guān)市凈率的修正方法表述正確的是（）。

A.用增長率修正實際的也冷率，把帝長率小M的網(wǎng)業(yè)企業(yè)納入可比他m

B.用股東杈益收值率修正支際的也冷率，把殷朱枚以收蕊率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比數(shù)舊

c.川帆售冷利率*此實際的|，凈率.把M售力利率人同的時業(yè)企業(yè)納入可比他m

D.用總權(quán)使本或A停正實際的市?率，膽股權(quán)依本成本小M的同業(yè)企業(yè)筋人可比他值

7.下列關(guān)于完全成本加利潤型內(nèi)部結(jié)算價格說法不正確的是（）。

A.適用于利潤中心之間的往來結(jié)算

B.包含了一定數(shù)量的利潤額

C.有利于調(diào)動各責(zé)任中心增加產(chǎn)量的積極性

D.反映了真實的產(chǎn)品成本

8.下列有關(guān)項目風(fēng)險的表述中，正確的是（）o

A.項目的市場風(fēng)險大于項目的特有風(fēng)險

B.唯一影響股東預(yù)期收益的是項目的特有風(fēng)險

C.企業(yè)整體風(fēng)險等于各單個項目特有風(fēng)險之和

D.項目的特有風(fēng)險不宜作為項目資本預(yù)算的風(fēng)險度量

9.下列有關(guān)財務(wù)預(yù)測的說法中，不正確的是（）o

A.一般情況下，財務(wù)預(yù)測把銷售數(shù)據(jù)視為已知數(shù)，作為財務(wù)預(yù)測的起點

B.制定財務(wù)預(yù)測時，應(yīng)預(yù)測經(jīng)營負債的自發(fā)增長，這種增長可以減少企

業(yè)外部融資的數(shù)額

C.在不存在可動用金融資產(chǎn)的情況下，凈利潤和股利支付率共同決定所

能提供的資金數(shù)額

D.銷售預(yù)測為財務(wù)管理的一項職能

10.企業(yè)采用剩余股利政策的根本理由是（）。

A.最大限度地用收益滿足籌資的需要

B.向市場傳遞企業(yè)不斷發(fā)展的信息

C.使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)

D.使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性

二、多選題（10題）

U.某公司的甲部門的收入為45000元，變動成本為30000元，可控固

定成本為2400元，不可控固定成本為3600元，管理費用3000元，則

下列說法正確的有0

A.邊際貢獻為15000元

B.可控邊際貢獻為12600元

C.部門稅前經(jīng)營利潤為9000元

D.部門稅前經(jīng)營利潤為6000元

12.

第20題下列戰(zhàn)略中屬于競爭戰(zhàn)略的有（）。

A.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略B.差異化戰(zhàn)略C.集中化戰(zhàn)略D.多元化戰(zhàn)略

13.下列關(guān)于財務(wù)管盛則的說法中，不正確的有（）。

A.有價值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項目

B.比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時一項資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價值

D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用

14.下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻率的計算公式中，正確的是

（）o

利潤+固定成本

A.加權(quán)平均邊際貢獻率=N各產(chǎn)品銷售收入X100%

B.加權(quán)平均邊際貢獻率（各產(chǎn)品安全邊際率x各產(chǎn)品銷售利潤率）

■各產(chǎn)品邊際貢獻

C.加權(quán)平均邊際貢獻率=N各產(chǎn)品銷售收入X100%

D.加權(quán)平均邊際貢獻率=2（各產(chǎn)品邊際貢獻率x各產(chǎn)品占總銷售比重）

15.產(chǎn)品成本計算的品種法適用于（）。

A.大量大批單步驟生產(chǎn)

B.小批單件單步驟生產(chǎn)

C.大量大批多步驟生產(chǎn)

D.生產(chǎn)線是按流水線組織的，管理上不要求按生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本

16.在邊際貢獻大于固定成本的情況下，下列措施中有利于降低企業(yè)總

風(fēng)險的有（）o

A.增加產(chǎn)品銷量B.提高產(chǎn)品單價C.提高資產(chǎn)負債率D.節(jié)約固定成本

支出

17.從公司整體業(yè)績評價來看，（）是最有意義的。

A.基本經(jīng)濟增加值B.披露的經(jīng)濟增加值C.特殊的經(jīng)濟增加值D.真實

的經(jīng)濟增加值

18.甲產(chǎn)品的單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本為：工時消耗5.5小時，變動制造費用每

小時分配率為6元，固定制造費用每小時分配率為6元，本月生產(chǎn)產(chǎn)品

500#,實際使用工時3000小時，生產(chǎn)能量為3400小時，實際發(fā)生變

動制造費用19500元，實際發(fā)生固定制造費用20000元。則下列有關(guān)

制造費用差異的計算中，正確的有0

A.變動制造費用耗費差異為1500元

B.變動制造費用效率差異為1500元

C.固定制造費用耗費差異為-400元

D.固定制造費用閑置能量差異為2000元

19.下列關(guān)于單個證券投資風(fēng)險度量指標(biāo)的表述中，正確的有（）

A.貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險

B.方差度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

C.標(biāo)準(zhǔn)差度量投資的非系統(tǒng)風(fēng)險

D.變異系數(shù)度量投資的單位期望報酬率承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

20.下列關(guān)于財務(wù)管理體制的集權(quán)與分權(quán)的選擇，說法正確的有（）。

A.較高的管理水平有助于企業(yè)更多地分散財權(quán)

B.需要考慮集中與分散的“成本”和“利益”差異

C.企業(yè)各所屬單位之間業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財

務(wù)管理體制

D.需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系

三、1.單項選擇題（10題）

21.某公司股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為30元，期權(quán)均為

歐式期權(quán)，期限6個月，6個月的無風(fēng)險利率為3%,目前該股票的價

格是32元，看跌期權(quán)價格為5元。則看漲期權(quán)價格為（）元。

A.19.78B.7.87C.6.18D.7.45

22.下列關(guān)于投資項目風(fēng)險處置的調(diào)整現(xiàn)金流量法的說法錯誤的是（）。

A.在調(diào)整現(xiàn)金流量法下，折現(xiàn)率是指不包括非系統(tǒng)性風(fēng)險，但包括系統(tǒng)

性風(fēng)險的折現(xiàn)率

B.現(xiàn)金流量的風(fēng)險越大，肯定當(dāng)量系數(shù)就越小

C.投資者越偏好風(fēng)險，肯定當(dāng)量系數(shù)就越大

D.通常肯定當(dāng)量系數(shù)的確定與未來現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，但是標(biāo)準(zhǔn)差

是估算的結(jié)果，很容易產(chǎn)生偏差

23.某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營淡季時占用流動資產(chǎn)30萬元，長期資產(chǎn)80萬元，生

產(chǎn)經(jīng)營旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為90萬

元，長期負債10萬元，自發(fā)性流動負債15萬元，其余則要靠借入短期

借款解決資金來源，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營旺季的易變現(xiàn)率為（）。

A.50%B.35%C.45%D.40%

24.下列關(guān)于成本計算分步法的表述中，正確的是O。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法不便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)

車間存貨占用資金情況

B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半成品時，應(yīng)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，無須進行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，無須將產(chǎn)品生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之

間進行分配

25.根據(jù)企業(yè)破產(chǎn)法律制度的規(guī)定，下列各項中，屬于共益?zhèn)鶆?wù)的是()。

A.因債務(wù)人不當(dāng)?shù)美a(chǎn)生的債務(wù)

B.因管理債務(wù)人財產(chǎn)所支m的費用

C.管理人聘用工作人員發(fā)生的費用

D.管理人非執(zhí)行職務(wù)時致人損害所產(chǎn)生的債務(wù)

26.A公司前兩年擴展了自身的業(yè)務(wù)，隨著當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展，公司的銷售

額也飛速增長，A公司預(yù)計其一種主要的原料不久將會漲價。但A公司

是一家私人公司，資金來源主要是銀行貸款，目前，公司需要增加存貨

以降低成本,滿足發(fā)展需要。但銀行要求公司的流動比率必須保持在15

以上，如果A公司目前的流動資產(chǎn)為600萬元，流動比率為2,假設(shè)公

司采用的是激進的籌資政策，那么它最多可增加存貨()萬元。

A.300B.200C.400D.100

27.下列訂貨成本中屬于變動成本的是()。

A.采購人員計時工資B.采購部門管理費用C.訂貨業(yè)務(wù)費D.預(yù)付定金

的機會成本

28.甲公司設(shè)立于2012年12月31日，預(yù)計2013年年底投產(chǎn)。假定目

前的證券市場屬于成熟市場，根據(jù)優(yōu)序融資理論的原理，甲公司在確定

2013年融資順序時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的融資方式是()。

A.內(nèi)部融資B.發(fā)行債券C.增發(fā)股票D.銀行借款

29.分批法的最主要特點是()。

A.成本計算期與核算報告期一致

B.必須設(shè)置基本生產(chǎn)成本二級賬

C.以產(chǎn)品的批別為成本計算對象

D.月未必須在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配費用

30.根據(jù)企業(yè)國有資產(chǎn)法律制度的規(guī)定，某鶯要的國有獨資公司的下列事

項中，履行出資人職責(zé)的機構(gòu)有權(quán)直接作出決定的是()。

A.公司改制B.增加或者減少注冊資本C.合并、分立、解散D.申請破產(chǎn)

四、計算分析題(3題)

31.假設(shè)某公司股票目前的市場價格為25元，而在6個月后的價格可能

是32元和18元兩種情況。再假定存在一份100股該種股票的看漲期權(quán)，

期限是半年，執(zhí)行價格為28元。投資者可以按10%的無風(fēng)險年利率借

款。購進上述股票且按無風(fēng)險年利率10%借入資金，同時售出一份100

股該股票的看漲期權(quán)。

要求：

⑴根據(jù)單期二叉樹期權(quán)定價模型，計算一份該股票的看漲期權(quán)的價值；

⑵假設(shè)股票目前的市場價格、期權(quán)執(zhí)行價格和無風(fēng)險年利率均保持不變,

若把6個月的時間分為兩期，每期3個月，若該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為

0.35,計算每期股價上升百分比和股價下降百分比；

⑶結(jié)合(2),分別根據(jù)套期保值原理、風(fēng)險中性原理和兩期二叉樹期權(quán)定

價模型，計算一份該股票的看漲期權(quán)的價值。

32.A公司剛剛收購了另一個公司，由于收購借人巨額資金，使得財務(wù)杠

桿很高。20x0年底發(fā)行在外的股票有1000萬股，股票市價20元，賬面

總資產(chǎn)10000萬元。20x0年銷售額12300萬元，稅前經(jīng)營利潤2597萬

元，資本支出507.9萬元，折舊250萬元，年初經(jīng)營營運資本為200萬

元，年底經(jīng)營營運資本220萬元。目

前公司凈債務(wù)價值為3000萬元，平均凈負債利息率為10%,年末分配

股利為803.95萬元，公司目前加權(quán)平均資本成本為12%,公司平均所

得稅稅率25%。

要求：

⑴計算20x0年實體現(xiàn)金流量。

⑵預(yù)計20x1年至20x3年銷售收入增長率為10%,稅后經(jīng)營凈利潤、

資本支出、經(jīng)營營運資本、折舊與銷售同步增長。預(yù)計20x4年進入穩(wěn)

定增長，銷售增長率為2%,20x4年償還到期債務(wù)后，加權(quán)平均資本成

本降為10%,通過計算分析，說明該股票被市場高估還是低估了？

四、綜合題（本題共15分。涉及計算的，除非題目特別說明不需要列出

計算過程，要求列出計算步驟。）

ABC公司2012年有關(guān)財務(wù)資料如下：

資產(chǎn)負債表

2012年12月31H以位：萬元

能產(chǎn)金袋伏值及所和石權(quán)益

理會2000應(yīng)付時川5000

應(yīng)收除歐28000應(yīng)付“款15000

“730000短制借款12000

周延喘產(chǎn)40000應(yīng)付候舞15000

__________________

宴也皆本30000

未分配利制25000

■

C計100000介林100000

公司2012年的銷售收入為100000萬元，銷售凈利率為10%,2012年

分配的股利為5000萬元，如果2013年保持經(jīng)營效率、財務(wù)政策不變,

預(yù)計不發(fā)行股票，假定2013年銷售凈利率仍為10%,公司采用的是固

定股利支付率政策，公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，即資產(chǎn)負債率應(yīng)為45%。

要求：

⑴計算2013年的凈利潤及其應(yīng)分配的股利(權(quán)益乘數(shù)保留四位小數(shù))；

(2)若公司經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債與銷售收入增

長成正比率變動，現(xiàn)金均為經(jīng)營所需要的貨幣資金，目前沒有可供動用

的額外金融資產(chǎn)，預(yù)測2013年需從外部追加的資金；

(3)若不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，2013年所需從外部追加的資金采用

發(fā)行面值為1000元，票面利率5.6%,期限5年，每年付息，到期還

本的債券，債券的籌資費率為9.43%,所得稅稅率為25%,計算債券

的稅后資本成本；

(4)根據(jù)以上計算結(jié)果，計算填列該公司2013年預(yù)計的資產(chǎn)負債表。

預(yù)計資產(chǎn)黃債3ft

2013年12月31日外位：萬元

費產(chǎn)金?負債及所有招a?金額

現(xiàn)金胸忖?兩

應(yīng)收率軟庇忖*款

存華期期借款

固定費產(chǎn)啟―

實收賢亭

人分配利”

侖計畬計

33.要求通過計算增加的信用成本后收益回答應(yīng)召改變現(xiàn)行的信用條件?

如果要改變，應(yīng)選擇甲方案還是乙方案?（一年按360天計算）

單位：萬元

五、單選題（0題）

34.已知某企業(yè)2012年總資產(chǎn)凈利率為12%,銷售凈利率為10%,如

果一年按照360天計算，則該企業(yè)2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）

天。

A.360B.120C.300D.310

六、單選題(0題)

35.利用二因素分析法時，固定制造費用的能量差異為。

A.利用生產(chǎn)能量工時與實際工時的差額，乘以固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率

計算得出的

B.利用生產(chǎn)能量工時與實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時的差額，乘以固定制造費用標(biāo)

準(zhǔn)分配率計算得出的

C.利用實際工時與實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時的差額，乘以固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分

配率計算得出的

D.利用實際制造費用與生產(chǎn)能量工時的差額乘以固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分

配率計算得出的

參考答案

1.C【答案】C

析】南丁不打林從外部融花，此時的輔仰

埔長率為內(nèi)含增長率,設(shè)為X.則：

0=75%-15%x(1-20%)

x

X=15,38%

(1-2%)x(I?的量增氏率)

所以由依增隹率=17.73%.

2.A投資利潤率是廣泛采用的評價投資中心業(yè)績的指標(biāo),它的優(yōu)點如下:

⑴投資利潤率能反映投資中心的綜合獲利能力。所以，選項A不正確。

⑵投資利潤率具有橫向可比性。投資利潤率將各投資中心的投入與產(chǎn)出

進行比較，剔除了因投資額不同而導(dǎo)致的利潤差異的不可比因素，有利

于進行各投資中心經(jīng)營業(yè)績的比較。（3）投資利潤率可以作為選擇投資

機會的依據(jù)，有利于調(diào)整資產(chǎn)的存量，優(yōu)化資源配置。（4）以投資利潤率

作為評價投資中心經(jīng)營業(yè)績的尺度，可以正確引導(dǎo)投資中心的經(jīng)營管理

行為，使其行為長期化。

3.B【答案】B

【解析】本題的考核點是企業(yè)外部融資需求的計算公式。外部融資需求

=經(jīng)營資產(chǎn)增力口-經(jīng)營負債增加-可供動用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加=

凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-可供動用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加。

4.C期望值反映預(yù)計收益的平均化，所以期望值不同，反映預(yù)期收益不

伺，因此選C;但期望值不同的情況下，不能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)差來比較風(fēng)險大

小，應(yīng)依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率大小衡量風(fēng)險，所以選項B、D不對。

5.C研究證券市場半強式有效的基本思想是比較事件發(fā)生前后的投資收

益率，看特定事件的信息能否被價格迅速吸收，正確答案為選項C。

6.B市凈率修正方法的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益收益率。因此，可以用股東

權(quán)益收益率修正實際的市凈率，把股東權(quán)益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入

可比范圍。

7.D解析：完全成本加利潤型內(nèi)部結(jié)算價格計算的利潤不是企業(yè)真實實

現(xiàn)的利潤，在企業(yè)計算產(chǎn)品成本時，這種利潤表現(xiàn)為擴大了產(chǎn)品成本差

異，要作為產(chǎn)品成本差異進行調(diào)整，就會增大產(chǎn)品成本差異率，使產(chǎn)品

成本核算不夠真實。所以本題的選項D不正確。

8.D【答案】D

【解析】項目特有風(fēng)險被公司資產(chǎn)多樣化分散1后剩余的公司風(fēng)險中，

有一部分能被股東的資；產(chǎn)多樣化組合而分散掉，從而只剩下任何多樣、

化組合都不能分散掉的系統(tǒng)風(fēng)險是項目的市場i風(fēng)險，所以項目的市場

風(fēng)險要小于項目的特有；風(fēng)險，選項A錯誤；唯一影響股東預(yù)期收益的

是項目的系統(tǒng)風(fēng)險，選項B錯誤；企業(yè)的整體；風(fēng)險會低于單個研究開

發(fā)項臼的風(fēng)險，或者說單個研究開發(fā)項目并不一定會增加企業(yè)的整體

風(fēng)險，因此項目的特有風(fēng)險小宜作為項目資本預(yù)算的風(fēng)險度量，選項c

錯誤，選項D正確。

9.D銷售預(yù)測本身不是財務(wù)管理的職能，但它是財務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)，銷售

預(yù)測完成后才能開始財務(wù)預(yù)測。

10.C剩余股利政策是在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標(biāo)

資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中

留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。奉行剩余股利政策，意味

著公司只將剩余的盈余用于發(fā)放股利。這樣做的根本理由是為了保持理

想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。

11.ABC選項A正確，邊際貢獻=銷售收入-變動成本=45000-30000

=15000（元）；

選項B正確，可控邊際貢獻=銷售收入-變動成本-可控固定成本=45

000-30000-2400=12600（元）;

選項C正確，選項D錯誤，部門稅前經(jīng)營利潤=銷售收入一變動成本

-可控固定成本一不可控固定成本=45000-30000-2400-3600=9

000（元）；

綜上，本題應(yīng)選ABC。

在計算部門稅前經(jīng)營利潤時，管理費用不需要扣除。因為，管理費用是

公司總部根據(jù)一定的分配比例分配的，和部門本身的活動和分配無關(guān)。

12.ABC選項D屬于成長型戰(zhàn)略。

13.AD有價值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項目，沉沒成本的概念是

凈增效益原則的一個應(yīng)用，所以選項A、D的說法錯誤。

14.ACD

15.AD產(chǎn)品成本計算的品種法，是指以產(chǎn)品品種為成本計算對象計算成

本的一種方法。它適用于大量大批的單步驟生產(chǎn)的企業(yè)。在這種類型的

生產(chǎn)中，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)過程不能從技術(shù)上劃分為步驟，或者生產(chǎn)線是

按流水線組織的，管理上不要求按照生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本，都可以按

品種法計算產(chǎn)品成本。

16.ABD衡量企業(yè)總風(fēng)險的指標(biāo)是總杠桿系數(shù)，總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿

系數(shù)x財務(wù)杠桿系數(shù)，在邊際貢獻大于固定成本的情況下，選項A、B、

D均可以導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系數(shù)降低，總杠桿系數(shù)降低，從而降低企業(yè)總風(fēng)

險；選項C會導(dǎo)致財務(wù)杠桿系數(shù)增加，總杠桿系數(shù)變大，從而提高企業(yè)

總風(fēng)險。

17.AB【答案】AB

【解析】從公司整體業(yè)績評價來看，基本經(jīng)濟增加值和披露的經(jīng)濟增加

值是最有意義的。公司外部人員無法計算特殊的經(jīng)濟增加值和真實的經(jīng)

濟增加值，他們?nèi)鄙儆嬎闼枰臄?shù)據(jù)。

18.ABC選項A正確，變動制造費用耗費差異=實際工時x（變動制造

費用實際分配率一變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率）=3000x（195004-3000-

6）=1500（元）（U）;

選項B正確，變動制造費用效率差異=（實際工時一標(biāo)準(zhǔn)工時）x變動

制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=（3000-500x5.5）x6=1500（元）（U）;

選項C正確，固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數(shù)-固定制

造費用預(yù)算數(shù)=20000-3400x6=-400（元）（F）;

選項D錯誤，固定制造費用閑置能量差異二（生產(chǎn)能量-實際工時）x

固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率=（3400-3000）x6=2400（元）（U）。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

19.ABD

20.BCD此題暫無解析

21.B根據(jù):標(biāo)的股票現(xiàn)行價格+看跌期權(quán)價格一看漲期權(quán)價格=執(zhí)行價

格的現(xiàn)值，則看漲期權(quán)價格=標(biāo)的股票現(xiàn)行價格+看跌期權(quán)價格-執(zhí)行

價格的現(xiàn)值=32+5—30/（1+3%）=7.87阮）。

22.A【答案】A

【解析】在調(diào)整現(xiàn)金流量法下，折現(xiàn)率是指無風(fēng)險報酬率，既不包括非

系統(tǒng)性風(fēng)險也不包括系統(tǒng)性風(fēng)險；現(xiàn)金流量的風(fēng)險與肯定當(dāng)量系數(shù)反方

向變化；投資者越偏好風(fēng)險，有風(fēng)險的現(xiàn)金流量調(diào)整成的無風(fēng)險現(xiàn)金流

量就越大，即肯定當(dāng)量系數(shù)就越大；通?？隙ó?dāng)量系數(shù)的確定與未來現(xiàn)

金流量的風(fēng)險程度有關(guān)，而標(biāo)準(zhǔn)差是量化風(fēng)險的常用指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)差是估

算的結(jié)果，很容易產(chǎn)生偏差。

23.A易變現(xiàn)率=(權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負債-長期資產(chǎn))/流

動資產(chǎn)=(90+10+15—80)/(30+40)=50%。

24.C【答案】C

【解析】逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法要計算各步驟半成品成本，所以便于通過“生

產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況，選項A錯

誤；平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計算各步驟半成品成本，當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對外銷售半

成品時，應(yīng)采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法，選項B錯誤；采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法,

每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費用也要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進行分

配，但這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品，這里的在產(chǎn)品是指

各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品，

選項D錯誤。

25.A(1)選項BC屬于破產(chǎn)費用；(2)選項D:管理人或者相關(guān)人員“執(zhí)行

職務(wù)”致人損害所產(chǎn)生的債務(wù)才屬于共益?zhèn)鶆?wù)。

26.AA公司目前的流動負債=600/2=300(萬元)，由于采用的是激進的

籌資政策，增加存貨，同時要增加流動負債，設(shè)最多可增加的存貨為X,

(600+X)/(300+X)=l.5,所以X=300(萬元)。

27.C

28.D【答案】D

【解析】本題的主要考核點是資本結(jié)構(gòu)理論中的優(yōu)序融資理論的含義。

根據(jù)優(yōu)序融資理論的原理，在成熟的證券市場上，企業(yè)的融資優(yōu)序模式

是內(nèi)部融資優(yōu)于外部融資，外部債務(wù)融資優(yōu)于外部股權(quán)融資。即融資優(yōu)

序模式首先是留存收益，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是

發(fā)行新股融資。但在本題中，甲公司設(shè)立于2012年12月31日，預(yù)計

2013年年底投產(chǎn)，投產(chǎn)前無法獲得內(nèi)部融資，所以，甲公司在確定2013

年融資順序時，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的融資方式是銀行借款。

29.C解析：分批法的成本計算對象是產(chǎn)品的批別；成本計算期與產(chǎn)品生

產(chǎn)周期基本一致，而與核算報告期不一致；計算月末產(chǎn)品成本時，一般

不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的分配問題。簡化分批法必須設(shè)置基本生

產(chǎn)成本二級賬，而一般分批法不用。

30.B⑴選項ACD:再要的國有獨資企業(yè)、國有獨資公司的“合并、分立、

解散、改制、申請破產(chǎn)"，履行出資人職責(zé)的機構(gòu)作出決定之前，應(yīng)當(dāng)報

請本級人民政府批準(zhǔn)；(2)選項B:增減注冊資本、發(fā)行債券、分配利潤，

由履行出資人職責(zé)的機構(gòu)作出決定。

31.

(I)上行柬殷=32/25=1.28.下行索4c18/25=0.72

期權(quán)的價值C,[W1XC.+(1WjXCj4-d+r)

u-du—d

=L±I斕乂3+匚京島(0.5分)

u-d1-rru-dl+r

居r=5%.u=L28?d=)0.28=O.72.C_=400.C=0代人上式

席權(quán)的掠值c-?吟之二2-，；；X.+L郅!士;4x—9945(元)(】分)

翔秋箝情像31.28—0.72入1+5%1.28-0.721+5%,*

(2)u=I+上升百分比=c*=e°qxB=i.1912.上升百分比=19.12%

d=】一下降百分比="u=1/l.1912=0.8395,下降6分比==16.05%(1分)

_期權(quán)價值費化一747-0

4?期保值比率H；==71.35

股價更化S,?,S..,35.1725

僭入貴金軌3丫產(chǎn)犒=：；覆漿尸740.24內(nèi)

C.西買股票支出一倍款=H：S?—Y：七71.35X29.78-1740.24=384.56（元”0.5分）

套即俅值比?乩=華舞薩卡G_384.56-0.

三一25，8-20?99=43.75

借入貴金做WY尸耨=端翳汽99一895.9】《無）

C購買股票支出借歐=HS-Y,:43.75X25-895.91二-197.84（無）（0.5分）

序號0）2

2529.7835.47

R,價格20.9925

17.62

197.77A197.84384.36A384.56747

斯植飾格00

0

②根據(jù)風(fēng)險中41原理：

期望報削率=上行機率X般價上升百分比+下行概率X股的下降百分比

=上行標(biāo)率XHt價上升百分比+（1-上行機率）X股價下降百分比

即：2.5%=上行械率X19.12%+（］一上行概.率）乂（-16.05%）

上行樞率=52.74%（0.5分）

舄收價值6個月后的期里值=52.74%義747+（1—52.74%））＜0=393.97（元）

C.=393.97/（1+2.5%）=384.36（元”0.5分）

期權(quán)價做3個月后的期望值=52.74%X384.36+352.74^）X0^202.7101）

以權(quán)的現(xiàn)倒=202.71/（1+2.5%）：-197.77（元）（0.5分）

6根據(jù)兩斯二義材期權(quán)定價模曳?

c_l+r-dC”.u-1-r?C1

"一u-dX?。?_.夭］+j

_】+2.5%-0.8395*747,1.1912-1-2.5%乂0

1.1912-0.839F1+2.5%1.1912-0.83951+2.5%

=384.39（元”0.5分）

仁=也了X品+巴士尸X*=0（0.5分）

u-d1rru-dI+r

（?=1+ld,.f“u1r.C.

u-d1+r+u-d1+r

_IT2?必二0.8395v384.36,I.19】2-1-2.5%?0

1.1912-6/8395'X1+2.5%+］.1912-0.8395X1+2.5%

=197.78（元）（0.5分I

32.(1)稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤x(l-所得稅稅率)=2597x(l-

25%）=1947.75（萬元）

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=資本支出+經(jīng)營營運資本增加一折舊攤銷

=507.9+20-250=277.9（萬元）

實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤一凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=1947.75-

277.9=1669.85（萬元）

小位：萬兀

年份20x020x120x2年20x3年20x4q

罐長率10%10%