創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金

創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金2023/12/28創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金常見幾種投資形式舉例固定收益類產(chǎn)品企業(yè)債券國(guó)債信托資管產(chǎn)品股權(quán)質(zhì)押P2P\P2C3.5%-5.5%左右4%-7.5%左右6%-8.5%左右6%-11%左右7%-11%左右6%-11%左右相對(duì)年化收益率創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金常見幾種投資形式舉例權(quán)益類產(chǎn)品定向增發(fā)（劣后）一般權(quán)益類有限合伙并購基金PEVC9%-15%左右20%-150%左右30%-200%左右50%-300%左右50%-500%左右相對(duì)年化收益率創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金私募股權(quán)基金絕對(duì)不允許公開募集的基金創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金公募和私募的區(qū)別公募基金私募基金發(fā)行對(duì)象、方式面向社會(huì)公眾、公開發(fā)售面向特定投資者、非公開募集起投人數(shù)、金額一般200人以上、≥100元/人一般50人一下、≥100萬元/人投資限制在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制投資限制少，投資方式靈活投資標(biāo)的貨幣市場(chǎng)、投資目標(biāo)、銀行理財(cái)、國(guó)債股票等證券類、政信類、房地產(chǎn)類、工商企業(yè)類、其他可投資資產(chǎn)信息披露要求嚴(yán)格、投資目標(biāo)、投資組合等信息都要進(jìn)行披露信息披露要求較低、具有較強(qiáng)的保密性產(chǎn)品示例封閉式、開放式證券投資基金信托計(jì)劃、PE、陽光私募、資產(chǎn)管理計(jì)劃、基金子公司發(fā)行的產(chǎn)品創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金公募和私募的區(qū)別公募基金私募基金特征集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)理財(cái)?shù)谝?、投資門檻較高僅對(duì)合格的投資機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者私募發(fā)行每份投資不少于100萬第二、追求絕對(duì)正收益私募基金管理人的利益和投資者的利益較為一致私募基金的固定管理費(fèi)很少，主要依靠超額業(yè)績(jī)費(fèi)生存發(fā)展對(duì)下行風(fēng)險(xiǎn)的控制相對(duì)嚴(yán)格監(jiān)管第一、中國(guó)證監(jiān)會(huì)牌照、業(yè)務(wù)資格、產(chǎn)品日常監(jiān)管、也對(duì)公募基金公司人員第二、是地方監(jiān)管局一次的常規(guī)性檢查，現(xiàn)場(chǎng)檢查，非現(xiàn)場(chǎng)檢查基金從業(yè)人員進(jìn)行基金和股票交易申報(bào)第三、是行業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)法規(guī)規(guī)章、人員年度繼續(xù)教育、人員培訓(xùn)、職業(yè)資格《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》中國(guó)證監(jiān)會(huì)的其他有關(guān)規(guī)定銷售渠道銀行+券商+直銷、媒體可公開宣傳投顧推介為主或利用個(gè)人資源推廣，不得公開宣傳創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金企業(yè)發(fā)展階段的資本運(yùn)作天使投資人第1-3年初創(chuàng)期種子基金盈虧平衡死亡谷VC風(fēng)險(xiǎn)投資、兼并收購、戰(zhàn)略投資早期、發(fā)展期第3-5年A輪B輪成長(zhǎng)型公司成熟期第5-8年C輪夾層投資PE上市第8-10年兼并收購增發(fā)兼并收購上市公司時(shí)間基金投資階段劃分IPO創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金天使：徐小平，薛蠻子，查立創(chuàng)業(yè)投資：創(chuàng)投公司IDGVC：軟銀，紅杉，凱雷，摩根大通等。還有starVC（胡海泉，陳坤，孫儷，任泉，李冰冰，黃曉明，國(guó)民老公）PE：數(shù)不勝數(shù)（中國(guó)將近30000家）創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金VC概念創(chuàng)業(yè)投資（VentureCapital）英文的翻譯語，venture最早源自15世紀(jì)的英國(guó)，當(dāng)時(shí)人們用這個(gè)詞匯表示“創(chuàng)建遠(yuǎn)洋貿(mào)易企業(yè)”這種特定意義上的冒險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。

VC符合創(chuàng)業(yè)投資的傳統(tǒng)，傳統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)投資一直支持那些年輕、具有發(fā)展?jié)摿Γ焖俪砷L(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)特性，但創(chuàng)業(yè)投資并非冒險(xiǎn)投資，創(chuàng)業(yè)更不能單純的等同于風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)投資公司把資金投入到創(chuàng)業(yè)企業(yè)后，并不追求短期的利潤(rùn)，也不注重分享經(jīng)營(yíng)過程中的利潤(rùn)，而是追求較長(zhǎng)一段時(shí)間后的企業(yè)整體升值創(chuàng)業(yè)投資并不是借貸資本而是一種權(quán)益投資，創(chuàng)業(yè)投資一般不謀求控股，通常投資額不超過創(chuàng)業(yè)企業(yè)股份的30%，所以，創(chuàng)業(yè)投資是參股投資。創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金由于投資目的是追求超額回報(bào)，當(dāng)被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過上市、收購兼并或其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)增值。投資對(duì)象多為處于創(chuàng)業(yè)期（start-up）的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)投資期限一般為3-5年以上，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè)的30%左右股權(quán)，也不需要任何擔(dān)保或抵押。風(fēng)險(xiǎn)投資（Venturecapitalist）一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，提供增值服務(wù)；除了種子期（seed）融資外，風(fēng)險(xiǎn)投資人一般也對(duì)被投資企業(yè)以后各發(fā)展階段的融資需求予以滿足。VC的特征投資主體投資方式投資標(biāo)的退出方式創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金PE概念私募股權(quán)投資基金（PrivateEquityFund）英文的翻譯語，是指通過非公開募集的形式募集機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人的資金，對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，通過控制或管理所投資的公司使企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。融投管退

投資者按照其出資份額投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。并在交易的過程中考慮將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購、股權(quán)回購或者管理層回購等方式，出售持股獲利。

創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金投資退出渠道多樣化，有IPO、售出（TRADESALE）、兼并收購（m&a）、標(biāo)的公司管理層回購等等。比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè)，這一點(diǎn)與VC有明顯的區(qū)別。多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)，反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。在資金募集上主要以非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的，另外在投在方式上也是以私募形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場(chǎng)的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)。PE的特征資金募集投資方式投資標(biāo)的退出方式創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金VC、PE發(fā)展歷程20余年放量增長(zhǎng)，市場(chǎng)管理資本量超過8萬億，活躍機(jī)構(gòu)超18000家1995年2000年2005年2017年市場(chǎng)規(guī)模典型機(jī)構(gòu)活躍機(jī)構(gòu)10家活躍機(jī)構(gòu)100家活躍機(jī)構(gòu)500家活躍機(jī)構(gòu)18000家，管理資本8萬+億元IDG、老虎基金、蘇創(chuàng)投新天域、達(dá)晨、啟明、君聯(lián)、賽富、鼎暉、弘毅建銀國(guó)際、紅杉、金沙江、九鼎投資、國(guó)信弘盛、中信產(chǎn)業(yè)高榕、源碼、啟賦、紀(jì)元資本、引力創(chuàng)投，華創(chuàng)……國(guó)內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)規(guī)模1、截止到2017年，中國(guó)股權(quán)投資活躍的VC/PE，超過18000家。管理資本超過8萬億元人民幣，市場(chǎng)規(guī)模較20年前實(shí)現(xiàn)的質(zhì)的飛躍。2、中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)由于參與者和資金的進(jìn)入和積累，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度不斷的提升，投資壓力和項(xiàng)目估值水平不斷攀升。3、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)從小作坊到大資管，業(yè)務(wù)和內(nèi)涵外延，投資范圍和類別均有變化。4、近年來，老牌VC/PE機(jī)構(gòu)的一批合伙人離職創(chuàng)業(yè)，誕生了一批新基金，中國(guó)VC/PE進(jìn)行到了2.0時(shí)代。創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金最常用的投資形式——有限合伙私募基金有限合伙資管計(jì)劃在中國(guó)是指依照《中華人民共和國(guó)公司法》和根據(jù)《信托投資公司管理辦法》規(guī)定設(shè)立的主要經(jīng)營(yíng)信用托管業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。私募基金由券商進(jìn)行管理，它是證券公司針對(duì)高端客戶開發(fā)的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，投資于產(chǎn)品約定的權(quán)益類或固定收益類投資產(chǎn)品的資產(chǎn)信托在中國(guó)，私募基金是指相對(duì)于受中國(guó)政府主管部門監(jiān)管，是一種非公開宣傳的募集資金進(jìn)行的一種集合投資FOFFOF基金是一種專門投資于其他證券投資基金的基金，是一種私募基金的集合募集方式，被廣泛運(yùn)用。（基金中的基金）陽光私募陽光私募基金是借助信托公司發(fā)行的，經(jīng)過監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，資金實(shí)現(xiàn)第三方銀行托管，有定期業(yè)績(jī)報(bào)告的投資于股票市場(chǎng)的基金。創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金最常用的投資形式——有限合伙私募基金有限合伙私募基金概述有限合伙制度有限合伙私募基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)&法律依據(jù)◆由普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）共同組成的合伙組織◆GP≥1人◆LP1人…49人◆采取有限合伙形式設(shè)立的股權(quán)投資基金◆普通合伙人發(fā)起管理，有限合伙人進(jìn)行投資◆GP承擔(dān)無限連帶責(zé)任◆LP按認(rèn)繳的出資額為限承擔(dān)責(zé)任◆監(jiān)管機(jī)構(gòu)：中國(guó)基金協(xié)會(huì)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)◆法律依據(jù)：《合伙企業(yè)法》等◆2013年6月新《基金法》◆2014年2月《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》◆2015年12月《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》截至2017年1月底，已登記私募基金管理人18048家；已備案私募基金47523只，認(rèn)繳規(guī)模10.98萬億元，實(shí)繳規(guī)模8.40萬億元；私募基金從業(yè)人員28.05萬人。創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金籃子創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金問題來了?。?！創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金中國(guó)證券基金業(yè)協(xié)會(huì)過堂之后……創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金基金業(yè)協(xié)會(huì)頒發(fā)證書創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金100萬以上100萬以上1%以上項(xiàng)目創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金不是企業(yè)，不交企業(yè)所得稅做決策更加高效（GP承擔(dān)所有的運(yùn)營(yíng)）在金融企業(yè)中有多種應(yīng)用場(chǎng)景（不得以勞務(wù)出資，持股平臺(tái)）創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金100萬以上100萬以上1%以上項(xiàng)目廣告，商鋪，傳媒，票價(jià)，衍生產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金1，九十天募集期（募集完畢后統(tǒng)一做工商變更）2，占股比例為10%（后期會(huì)溢價(jià)）3，基金要在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案（學(xué)會(huì)查詢方法）4，入資日期作為收益生效期5，入資不能隨意退回6，簽署前跟分公司負(fù)責(zé)人確認(rèn)是否募集滿7，所有簽署名稱和打款名稱必須一致創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金資料提供《*****投資基金招募說明書》-----------------------------------------1份《基金認(rèn)購書》------------------------------------------------------2份《認(rèn)繳出資確認(rèn)函》--------------------------------------------------2份《投資者承諾函及風(fēng)險(xiǎn)提示函》---------------------------------------2份《合伙協(xié)議》---------------------------------------------------------2份《基金分紅表》-------------------------------------------------------2份創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金居民身份證復(fù)印件（正反面復(fù)印件，本人在復(fù)印件上簽字）------4份匯款憑證復(fù)印件--------------------------------------------------4份銀行卡復(fù)印件（正反面復(fù)印，本人在復(fù)印件上簽字）-------------4份創(chuàng)新類金融產(chǎn)品私募股權(quán)基金營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件（加蓋公章）-------------------------------------4份法定代表人身份證復(fù)印件（正反面復(fù)印，法定代表人簽字并加蓋公章）---------------------------------------------------------------------------4份組織機(jī)構(gòu)代碼證復(fù)印件（加蓋公章）-----------------------------------4份稅務(wù)登記證副本復(fù)印件（加蓋公章）-----------------------------------4份公司章程復(fù)印件（加蓋公章）------------------------------------------4份匯款憑證復(fù)印件--------------