財務風險管理的措施

應對建筑業(yè)市場危機,

增加資金流動性監(jiān)管——中國建筑技術集團有限公司經驗交流前言風險識別造成財務風險乃至財務危機的因素及類型建筑業(yè)企業(yè)財務預警管理體系的建立中技集團公司應對市場變化,堅持科學開展金融危機的前景

前言

全球化經濟危機的影響逐步蔓延到各個實體行業(yè)，中國建筑業(yè)倍感奇寒。投資性需求萎縮，房地產未被列入國家十大振興產業(yè)規(guī)劃，房地產產業(yè)鏈上的企業(yè)開展開始滑坡，建筑業(yè)企業(yè)無不例外產生連鎖反響。建筑市場不正當競爭依然存在，工程招投標環(huán)境惡劣，工程違約風險增強，各種不確定性因素的出現，都會給建筑業(yè)企業(yè)帶來經營、管理風險，加劇了財務風險，引發(fā)財務危機。如何識別、躲避財務風險，應對財務危機，直接關系到建筑業(yè)企業(yè)能否平穩(wěn)渡過金融危機。風險管理風險識別風險分析風險處置風險管理對工程目標的主動控制，是建立工程風險的管理程序及應對機制，以有效降低工程風險發(fā)生的可能性，或一旦風險發(fā)生，風險對于工程的沖擊能夠最小。風險管理的任務$識別與評估風險$制定風險處置對策和風險管理預算$制定落實風險管理措施$風險損失發(fā)生后的處理與索賠管理一、風險識別只有全面正確地識別風險，才能進行正確的風險評估，保證企業(yè)科學開展，化危為“機〞。發(fā)包人資信風險合同風險財務風險外界環(huán)境的風險工程的技術、經濟、法律的風險承包工程中常見的風險多種因素的作用使企業(yè)不能實現預期財務收益，從而產生財務損失的可能性。是現代企業(yè)面對市場競爭的必然產物，即使是在市場經濟發(fā)育健全的興旺國家也是不可防止的。財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，無疑會對企業(yè)生產經營產生重大影響。財務風險企業(yè)財務危機我國定義：一個企業(yè)處于經營性現金流量缺乏以抵償現有到期債務的狀況。處于財務危機的企業(yè)資產負債表結構財務危機的影響下

不少名聲在外似乎如日中天的企業(yè)，如曇花一現般迅速垮掉巴林銀行的終結百富勤的清盤安然公司的破產AIG的嚴重危機“監(jiān)督松疏，控制不力〞，資產流動性缺乏多元化、大集團化的戰(zhàn)略指導迷失了開展方向。安達信會計公司違反財務準那么做假賬。倫敦子公司員工薪水二、造成財務風險乃至財務危機的因素及類型〔一〕建筑業(yè)企業(yè)面臨財務風險的重要因素重要因素企業(yè)盈利能力不強企業(yè)營運能力不高從企業(yè)的償債能力看從企業(yè)現金流量看從企業(yè)發(fā)展能力看

〔二〕建筑業(yè)企業(yè)面臨的財務風險類型

財務風險類型來自市場的財務風險工程變更引起的財務風險會計核算層次過多以及分散造成的風險來自合同成本方面的財務風險為甲方工程墊資承擔的財務風險來自籌資方面的財務風險三、建筑業(yè)企業(yè)財務預警管理體系的建立StevenFink：危機都有一個逐步顯現、惡化的過程，具有一定的先兆性和可預測性。為了防范和躲避危機，就要建立和完善危機預警機制〔系統(tǒng)〕，通過對經營全過程進行跟蹤、監(jiān)控，及早預測危機的信號，建立應急預案。目的：幫助企業(yè)防止陷入債務泥沼，躲避財務風險，保證正常經營。三、建筑企業(yè)財務預警管理體系的建立1、設定財務預警指標2、預警指標標準值的選擇3、計算設定預警指標的實際值4、預警指標實際值和標準值的比較，分析判斷警度5、編制財務預警分析報告?zhèn)鶆诊L險狀況（3個）速動比率、資產負債率（有形資產債務率）、已獲利息倍數資產質量狀況（4個）應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率盈利能力狀況（4個）主營業(yè)務利潤率、成本費用利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率經營增長狀況（2個）銷售（營業(yè)）增長率、總資產增長率現金流量指標（3個）現金凈流量與流動負債比率、經營活動流入量比率、經營活動流出量比率1、財務預警指標設定

結合建筑施工企業(yè)的行業(yè)特點，可增設應收賬款增長率、應收賬款占總資產的比例、凈資產對外擔保率等項重點管理指標。

2、預警指標標準值的選擇根據國資委每年度發(fā)布的一房屋和土木工程建筑業(yè)〔全行業(yè)或大型企業(yè)〕主要財務指標的優(yōu)秀值、良好值、平均值、較低值、較差值，設定作為財務預警指標的“預警標準值〞對其他指標，可以按照各企業(yè)目標期望值設定為“預警標準值〞還可以根據企業(yè)近三年各項財務指標實際值參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平，或者參照同類上市公司〔標桿企業(yè)〕相關指標值，結合企業(yè)管理預期測算確定。3、計算設定預警指標的實際值危機區(qū)——企業(yè)財務指標值低于行業(yè)較低值預警區(qū)——指標值位于行業(yè)平均值與行業(yè)較低值之間平安區(qū)——指標值位于行業(yè)平均值以上當然也有通過確定每一個指標的權重，計算企業(yè)財務風險指標綜合得分4、預警指標實際值和標準值比較，分析判斷警度5、編制財務預警分析報告A描述財務預警指標的比照結果B初步判斷財務預警指標不利變化對公司可能產生的風險C分析財務預警指標變化的原因D提出改善措施。風險指標的局限性會計信息的準確性決定了財務指標評價的科學性,財務指標是不能反映對未來決策很有參考價值卻又不能以貨幣形態(tài)計量的內容，如：管理者的能力員工素質風險意識經驗工作效率等國資委最擔憂的問題是企業(yè)資金鏈斷裂的風險

當熊市陰影尚未減退，現金為王原那么仍需謹記，而良好的資產配置那么令投資人即使在弱市中仍能獲得收益。李嘉誠在這個時候停止所有的投資，而且手上保存221億美元的現金，目的就準備渡過這個寒冬。李榮融擔憂:“如果企業(yè)現金流大幅度下降，不少企業(yè)捉襟見肘，也會發(fā)生資金鏈斷裂的風險。〞他強調最多的仍然是“手中有錢，心中不慌〞，他告誡說“把你們自己的錢袋子看緊一些，不要自己把自己掏空。〞Cashisking

四、中技集團公司應對市場變化，堅持科學開展

近十年中技集團公司跨越式開展成績顯著行業(yè)平均指標與集團公司指標對比表建筑安裝業(yè)全行業(yè)財務指標統(tǒng)計（國資委2007年5月發(fā)布）中技集團公司歷年指標統(tǒng)計項目優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值2004年2005年2006年一、財務效益狀況

凈資產收益率（％）10.37.23.7-3-8.731.4631.7233.09總資產報酬率（％）5.43.61.8-1.1-5.27.027.466.28銷售（營業(yè)）利潤率（％）23.913.16.230.25.995.725.3盈余現金保障倍數9.34.21.5-2.9-6.12.41.545.94成本費用利潤率（％）5.53.41.1-1.2-6.72.392.142.11資本收益率（%）10.17.42.9-3.3-8.6

二、資產質量狀況

總資產周轉率（次）1.71.20.80.40.22.993.523.02應收帳款周轉率（次）14.46.63.51.80.743.5444.4839.12不良資產比率（新制度）（%）0.71.62.78.719.3

流動資產周轉率（次）2.61.81.20.60.23.23.873.22資產現金回收率（%）11.87.43-2.8-9.3

三、債務風險狀況

資產負債率（％）55.365.378.787.791.679.4179.7386.64已獲利息倍數5.23.31.6-0.4-2.3213.1198.69200.92速動比率（％）147.4113.585.367.950.50.870.931現金流動負債比率（％）19.211.23.4-1.6-6.619.5711.726.95代息負債比率（%）2535.148.263.471.6

或有負債比率（%）0.41.3614.523.8

行業(yè)平均指標與集團公司指標對比表建筑安裝業(yè)全行業(yè)財務指標統(tǒng)計（國資委2007年5月發(fā)布）中技集團公司歷年指標統(tǒng)計項目優(yōu)秀值良好值平均值較低值較差值2004年2005年2006年四、經營增長狀況

銷售（營業(yè)）增長率（％）28.221.414.4-6.5-14.743.3520.2614.98資本保值增值率（％）113.8107.1102.996.590.2140.19134.03134銷售（營業(yè)）利潤增長率（％）27.617.28.5-10.9-17.5109.899.129.41總資產增長率（％）22.216.99.8-2-14.14.335.136.38技術投入比率（％）0.60.50.40.20.1

五、補充資料

存貨周轉率（次）20.312.45.51.60.79.5915.5822.26資本積累率（％）15.894.3-3.1-12.324.937.527.27三年資本平均增長率（％）136.20.8-7.4-17.416.7616.3538.04三年銷售平均增長率（％）35.427.917.46.7-6.2167.24171.5496.88不良資產比率（舊制度）（%）0.11.95.610.120

航空301所綜合科研樓工程獲得“北京市結構長城杯銀質獎〞總裝備部離退休干部住房〔奧林佳苑〕工程獲得“北京市結構長城杯銀質獎〞檢驗檢疫局綜合樓獲得“四川省結構優(yōu)質工程〞監(jiān)理的中國海洋大學嶗山校區(qū)圖書館工程獲得“中國建筑工程魯班獎〞設計方案在2024年全國人居經典建筑規(guī)劃設計方案競賽中獲得三項金獎承擔的塞拉尼斯工程樁基施工工程，在實現500萬工時平安無事故的慶典上，受到外方特別表揚，并頒發(fā)獎匾給予鼓勵。承擔的2024北京奧運會贊助商展廳“可口可樂暢爽體驗中心〞工程在北京奧運期間取得了巨大成功，實現了真正的國際合作，并受到了可口可樂中國飲料公司的高度評價。

集團公司在連續(xù)四年被評為“北京市年度建設監(jiān)理行業(yè)先進單位〞后，再次獲得這一榮譽。

集團公司老實守信，積極納稅，獲得了北京市地方稅務局“納稅突出奉獻單位〞稱號。用現金流整合所有的行動所有的企業(yè)都需要一個正向的現金流。用現金流整合所有的行動----一直以來是我公司行動的根本，繃緊一根神經：當月合同收款額〔實打實的進帳〕。要取得一個好的現金流入，就有利潤可談，沒有收款，管理什么？現金流的穩(wěn)定和快速，決定了資金的利用率和最終的回報。它放大了資金的杠桿效應，資金流的快速運轉，使公司可以比同等資金規(guī)模的公司做更大的業(yè)務。

〔二〕中技集團公司的跨越式開展

得益于對本公司內部資金的充分有序的安排，及銀行授信額度的使用

對于任何一家公司，資金鏈的維系是最重要的，一家業(yè)績良好的公司很可能在擴張時遇到資金瓶頸而突然崩潰。

1、頒發(fā)?財務管理標準?〔1〕工程工程內部借款

〔2〕投標保證金借款

〔3〕工程訴訟借款

〔4〕工程保函借款

〔5〕銀行承兌匯票借款

2、爭取銀行無擔保授信額度2024年，眾多建筑業(yè)企業(yè)備受經濟危機影響，而我公司仍能保持良好的業(yè)績，完全依賴與對現金流的集中管理與科學安排，特別是通過銀行對公司的授信，滿足了公司各類保函、承兌匯票的開具以節(jié)約資金本錢。目前，五家國內資深銀行對我公司提供了無擔保綜合授信額度達4.5億元，含承兌匯票6000萬元。注冊資金的9倍。同時，我們申請了商務部的風險基金，去年，開具海外工程工程單筆1.7億元的預付款保函，海外工程工程資金下月如期撥入，我公司抓到了良好時機?！捕骋燥L險管理為手段為公司的持續(xù)與穩(wěn)步開展保駕護航

實現中技集團公司由“快速擴張〞到“穩(wěn)定開展〞的戰(zhàn)略轉移，由“跨越式開展〞到“科學開展〞的突破。1、中國建筑技術集團有限公司內控體系建設框架

事事都有制度覆蓋人人都受程序約束《內部控制手冊》《內部控制管理文件匯編》《分支機構內部控制實施細則》可以采取內部工程“托管〞〔1〕事前控制措施：

嚴禁借用注冊人員、“八大員〞等A建立了內部經營資格動態(tài)認定制度B、招標文件和合同文本的評審評審要點3、是否墊資、開具保函4、是否承諾獲得××獎項5、一般合同條款的審查1、有無違法行為2、是否經過招投標審批權限不同員工客戶合作伙伴信息共享內容管理決策支持部門門戶：財務，人力資源.個人工作平臺企業(yè)門戶業(yè)務系統(tǒng)Internet發(fā)布〔2〕建立每月動態(tài)制度按月上傳施工、設計和監(jiān)理動態(tài)信息

最高法院有關案例指導建議從以下三個方面進行考察：〔3〕建立隨時掌控施工現場機制在工程施工期間，定期向監(jiān)理方了解工程進度，取得見證資料簽字；獨立于該工程工程〔經營、財務〕與甲方核對已撥款和應收帳款；與供給商、分包商核對已采購到場材料、已完成的分包進度；完工，及時取得甲方認可的洽商證明,預決算部門加緊辦理竣工結算。

〔4〕建立分支機構信譽檔案董事會秘書處按月打分列舉、分析分支機構的各種表現〔5〕建立分支機構預警制度

保證集團整體利益

效勞與管理兩手都要硬

結合“三合一〞貫標，不定期地派出工程檢查小組成立應急小組，對經營、財務、現場進行接管對異地工程和管理能力較弱的工程，要求全部款項進北京帳戶核算6、處理好墊資施工現在的工程一般都是先墊到±0.00，逐層報量，逐層撥款。成功的經驗是中標前，要考察建設單位、發(fā)包方所在國家金融環(huán)境及行業(yè)的影響，自身信用狀況，到期付款能力等。在建設工程承包合同中，墊資條款要明確約定由建設單位、發(fā)包方支付墊資的利息，付款的時間不超過竣工后的六個月，按合同形象進度〔統(tǒng)計完成量〕支付工程款等，在最大范圍內尋求法律的保護。和分包單位、供貨商簽訂合同的時候，把握好墊資風險，必要時把這個風險轉嫁給分包單位、供貨商。選擇好供貨商，盡可能用好供貨單位的免費信用期，合理安排支付供貨單位的資金，處理好與供貨單位的關系，盡量減少訴訟的發(fā)生，防止使企業(yè)處于被動的局面。不要混淆保修期限與質保金退還期限。

〔7〕保修期與質保金退還因此、對于質量保證金的返還期限，當事人完全可以自由約定，而不必與質量保修期掛鉤。建建[2000]185號文件，重新發(fā)布了?保修書?示范文本，將原?工程質量保修書?更名為?房屋建筑工程質量保修書?，并取消了原?保修書?內第四項“質量保修金支付〞和第五項“質量保修金的返還〞中關于“質保金應于保修期滿14日內返還〞的內容，代之為“保修費用由造成質量缺陷的責任方承擔〞。建議

承包人應當使用新的?房屋建筑工程質量保修書?，防止產生歧義。在合同中應當對質量保證金的返還期限作具體、明確的約定，防止因約定不明發(fā)生糾紛。2、財務信息化平臺，提高財務管理水平〔1〕充分利用網上銀行，調控全部資金方便查詢及時調配銀行間資金的集中使用實時監(jiān)控工程部、分支機構的資金動向

〔2〕降低外匯風險

在承接國外工程簽訂合同時，選擇有利的計價貨幣〔如:歐元〕

在合同中列入套期保值條款，或約定調整價格或利率等方法來進行防范

合同簽訂后，銀行提供外匯理財效勞，利用外匯市場和貨幣市場來降低外匯風險。如：即期結匯、遠期結匯〔三天約定匯率結匯等〕、短期結匯寶、利率和貨幣互換等。

〔3〕增強財務人員財務風險意識由于內部和外部環(huán)境的影響，在施工企業(yè)經營各個環(huán)節(jié)都有可能產生財務風險，財務人員不但要管好用好資金，而且要提高風險意識，增強職業(yè)判斷。加強會計根底工作，提高財務人員綜合素質2024年一季度中技集團公司新簽合同額新簽合同額合同收款金融巨鱷索羅斯

國資委提醒

要切實有效管控風險制定專項風險管理手冊，要求企業(yè)建立標準的授權審批制度，開展第三方風險評估，加強銀行賬戶和資金管理，進行定期監(jiān)督檢查，要求企業(yè)標準業(yè)務操作流程。?21世紀經濟報道?記者問起“你們將如何面對行業(yè)及全球經濟衰退？〞馬士基集團CEO安士年說：“BacktoBascics〔重新審視最根本層面〕，這是我們今年的口號和行動。〞

綜上所述，面對席卷全球的金融危機，建筑業(yè)企業(yè)必須加強危機管理，強化財務約束，優(yōu)化資本結構，加強資產管理，加大外欠工程款的回收力度，利用外匯風險管理方法，開源節(jié)流，建立科學的財務預警系統(tǒng)，躲避財務風險，防范和化解財務風險。

我們的目標：從根底做起，利用企業(yè)信息化平臺，提高工程管理水平，消滅虧損工程；實施建造合同準那么，躲避盈利資金流失風險。在金融危機中站穩(wěn)腳跟，尋找“冬天里〞的機遇，即利用經濟衰退期獲得優(yōu)勢而轉危機為實現國有資本的保值增值，實現企業(yè)效益最大化。1、CEO眼中的金融危機前景〔數據來源：普華永道〕

未來12月最有可能促使業(yè)務增長未來三年，跨境并購、合營或戰(zhàn)略聯(lián)盟在業(yè)務增長中的作用未來公司3年收入增長的信心2、供給商眼中的金融危機前景

〔數據來源：環(huán)球資源旗下?世界經理人?調查〕