2023年銀行從業(yè)資格考試個人理財考試重點筆記

2023銀行從業(yè)資格考試—個人理財

考試重點整理筆記《《個人理財》考試大綱

第一章個人理財概述

1.1個人理財業(yè)務(wù)的概念的分類

個人理財業(yè)務(wù)的概念

1、個人理財業(yè)務(wù)的界定

☆個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財

務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。

☆專業(yè)化服務(wù)活動表現(xiàn)為兩種性質(zhì)：一種是顧問性質(zhì)；另一種是

受托性質(zhì)。

☆個人理財業(yè)務(wù)是建立在委托一代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)

務(wù)，是一種個性化、綜合化服務(wù)。個人理財業(yè)務(wù)

的分類

1、理財顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、

投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。

2、綜合理財服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務(wù)的基

礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán),按照與客戶事先約定的投資計劃和方

式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。

綜合理財服務(wù)更加強調(diào)個性化服務(wù)。

綜合理財服務(wù)可進一步劃分為私人銀行業(yè)務(wù)和理財計劃兩類。

⑴私人銀行業(yè)務(wù)的核心是個人理財。

⑵理財計劃是指商業(yè)銀行在對潛在目的客戶群分析研究的基礎(chǔ)

上,針對特定目的客戶群開發(fā)、設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。

☆理財計劃可分為保證收益理財計劃和非保證收益理財計劃。

①保證收益理財計劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支

付固定收益,銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險，或銀行按照約定條件向

客戶承諾最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險，其他投資收益由銀行和客戶按照

協(xié)議約定分派,并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險的理財計劃。

監(jiān)管機構(gòu)對保證收益理財計劃實行嚴(yán)格的審批制度和程序。

②非保證收益理財計劃又可進一步劃分為保本浮動收益理財計

劃和非保本浮動收益理財計劃。

保本浮動收益理財計劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證

本金支付,本金以外的投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實際投資收益情

況擬定客戶收益的理財計劃。

☆保本浮動收益理財計劃的特點：保證客戶的本金安全，但不

保證客戶一定獲得收益。

非保本浮動收益理財計劃是指商務(wù)銀行根據(jù)約定條件和實際投

資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財計劃。

1.2個人理財?shù)陌l(fā)展

個人理財在國外的發(fā)展

1、個人理財業(yè)務(wù)的萌芽階段

☆20世紀(jì)2023代至（J60年代,是個人理財業(yè)務(wù)的萌芽時期。

☆個人理財業(yè)務(wù)重要是保險產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售服務(wù)。

2、個人理財業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時期

☆20世紀(jì)60年代到80年代是個人理財業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時

期；這期間又被命名為理財業(yè)；同時還創(chuàng)建了國際理財人員協(xié)會（即：

今日的理財協(xié)會）。

☆這個階段個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展也并非＜aname=

baidusnapOX/a＞一帆＜/B＞風(fēng)順，開始仍然以銷售產(chǎn)品為重要目的,

外加幫助客戶規(guī)避繁重的賦稅。直到1986年,理財業(yè)務(wù)開始向“全面

化”發(fā)展，可以融合傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和征詢業(yè)務(wù)。

3、個人理財業(yè)務(wù)的成熟時期

☆20世紀(jì)90年代是個人理財業(yè)務(wù)日趨成熟的時期，這一時期

的個人理財業(yè)務(wù)不僅開始廣泛使用衍生金融產(chǎn)品，并且將信托業(yè)務(wù)、

保險業(yè)務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等互相結(jié)合，從而滿足不同客戶的個性化需

求。

例如：國際注冊財務(wù)征詢師協(xié)會（Internationa1Associ

ationofRegisteredFinancialConsu1tants）,這

些專業(yè)機構(gòu)的出現(xiàn)和定位以及高校對理財專業(yè)的重視標(biāo)志著它開始

向一種專業(yè)均勢發(fā)展。

☆從21世紀(jì)初到2023年是中國個人理財業(yè)務(wù)的形成時期；☆

從2023年開始個人理財業(yè)務(wù)進入了大幅擴展時期。

☆目前我國商業(yè)銀行個人理財?shù)幕緲I(yè)務(wù)有：

（1）外匯理財產(chǎn)品；（2）人民幣理財產(chǎn)品（2023年后，結(jié)構(gòu)性

理財產(chǎn)品開始主導(dǎo)市場）

1.3個人理財業(yè)務(wù)的影響因素

宏觀因素

1、政治、法律與政策環(huán)境

☆不僅需要關(guān)注國內(nèi)政治環(huán)境，還需要同時敏銳地判斷國際政

治環(huán)境的變化和動態(tài)；

☆金融機構(gòu)開展個人理財業(yè)務(wù)必然受到相關(guān)法律法規(guī)的制約；

☆國家政策的影響也非常顯著。重要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)

財政政策；(2)貨幣政策；(3)收入分派政策；針對居民收入水平高

低、收入差距大小在分派方面制定的原則和方針。

(4)稅收政策

由于稅收政策直接關(guān)系投資收益與成本，因此對個人和家庭的投

資策略具有直接的影響。

2、經(jīng)濟環(huán)境

(1)經(jīng)濟發(fā)展階段(2)消費者的收入水平

衡量消費者收入水平的指標(biāo)重要涉及：

①國民收入②人均國民收入③個人收入④個人可支配收入

⑤個人任意支配收入

(3)宏觀經(jīng)濟狀況

①經(jīng)濟增長再度和經(jīng)濟周期

投資者在投資理財時.，應(yīng)當(dāng)清楚地結(jié)識和了解經(jīng)濟周期的演變過

程:一個經(jīng)濟周期通常要通過恢復(fù)、繁榮、衰退和蕭條等不同階段。(見

教材P15圖1-2)

②通貨膨脹率通貨膨脹對個人投資理財策略產(chǎn)生影響的不同情

況(詳見教材P16表1—2)

③就業(yè)率④國際收支與匯率

開放金融體系下的個人理財業(yè)務(wù)必須考慮匯率風(fēng)險的影響。

3、社會環(huán)境

(1)社會文化環(huán)境是指一個國家、地區(qū)或民族的文化傳統(tǒng)、風(fēng)

俗習(xí)慣、倫理道德觀念、價值觀念、宗教信仰、審美觀、語言文字等。

(2)社會制度環(huán)境

①養(yǎng)老保險制度②醫(yī)療保險制度③其他社會保障制度

(3)人口環(huán)境對個人理財業(yè)務(wù)的影響表現(xiàn)在規(guī)模與結(jié)構(gòu)兩個

方面

4、技術(shù)環(huán)境技術(shù)的變革與進步深刻影響著金融機構(gòu)的市場份額、

產(chǎn)品生命周期、競爭優(yōu)勢。

微觀因素

1、金融市場的競爭限度

金融市場上的競爭狀況是影響商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的一個重

要因素。

一方面，隨著著金融業(yè)的全面開放,個人理財業(yè)務(wù)一直是內(nèi)外資

銀行爭搶的一個重要領(lǐng)域；

另一方面，證券公司等其他金融機構(gòu)也在金融市場上與商業(yè)銀行

競爭個人理財業(yè)務(wù)。

2、金融市場的開放限度3、金融市場的價格機制

☆金融市場上的一系列價格指標(biāo)對理財產(chǎn)品的定價都有重要的

影響，特別是利率水平。

☆利率水平的變動會影響人們對投資收益的預(yù)期，從而影響其

消費支出和投資決策的意愿。

☆此外還需要注意區(qū)分名義利率和實際利率，只有在物價水平

不變的前提下，不同的名義利率才干真實反映投資者投資于理財產(chǎn)品

所獲得的實際收益率水平的差異。

☆在可以及時準(zhǔn)確判斷市場真實利率水平變動的前提下，投資

者便可以據(jù)此判斷自己持有的理財產(chǎn)品也許會受到怎么樣的影響。

第二章個人理財基礎(chǔ)

2.1生命周期與個人理財規(guī)劃

生命周期理論

1.生命周期概念

生命周期理論是由F.莫迪利尼亞與賓夕法尼亞大學(xué)的R.布倫

博格，A.安多共同發(fā)明的。該理論指出，一個人是在相稱長的時間

內(nèi)計劃他的消費和儲蓄行為的，在整個生命周期內(nèi)實現(xiàn)消費的最佳配

置。

在理財領(lǐng)域,個人的生命周期與家庭的生命周期緊密相連。家庭

的生命周期是指家庭形成期，家庭成長期，家庭成熟期和家庭衰老期

的整個過程。

2.家庭生命周期在金融理財方面的運用

(1)金融理財師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期設(shè)計適合客

戶的保險，信托，信貸理財套餐。

(2)金融理財師可以幫助客戶根據(jù)其家庭生命周期的流動性，

收益性和獲利性需求給予資產(chǎn)配置建議。

個人理財規(guī)劃

1.個人理財規(guī)劃的范疇

個人理財規(guī)劃就是根據(jù)在個人不同生命周期的特點，針對學(xué)業(yè)、

職業(yè)的選擇到家庭、居住、退休所需的財務(wù)狀況，綜合使用銀行產(chǎn)品、

證券、保險產(chǎn)品等金融工具,來進行理財活動和財務(wù)安排。

2.個人生命周邊各階段的理財活動

(1)探索期

每個人未來的財務(wù)狀況從學(xué)生時代特別是步入大學(xué)時就應(yīng)開始

準(zhǔn)備。

(2)建立期

自完畢學(xué)業(yè)走入社會開始第一份工作并領(lǐng)取第一份報酬開始，真

正意義上的個人理財生涯才開始。

(3)穩(wěn)定期

成家立業(yè)之后，兩人的事業(yè)開始進入穩(wěn)定的上升階段，這一時期

要做好投資規(guī)劃與家庭鈔票流規(guī)劃，以防范疾病、意外、失業(yè)等風(fēng)險。

(4)維持期

這一時期是事業(yè)發(fā)展的黃金時期，收入和財富積累都處在人生的

最佳時期,更是個人財務(wù)規(guī)劃的關(guān)鍵時期。這一時期,財務(wù)投資特別是

高風(fēng)險的組合投資成為重要手段。

(5)高原期

這個時期基本上沒有什么支出，也沒有債務(wù)承擔(dān)，財務(wù)積累到了

高峰期。重要財務(wù)任務(wù)是妥善管理好積累的財富,積極調(diào)整投資組合,

減少風(fēng)險投資，多配置資金、債務(wù)、儲蓄、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，以穩(wěn)健

的方式使資產(chǎn)得以保值增值。

(6)退休期

重要的人生目的就是安享晚年，這一時期的重要理財任務(wù)就是穩(wěn)

健投資保住財產(chǎn)，合理支出積蓄的財富以保障退休期間的正常支出，

最大的一塊就是醫(yī)療保健支出。

2.2理財價值觀

理財價值觀的含義

理財價值觀就是客戶對不同理財目的的優(yōu)先順序的重要評價?？?/p>

戶在個人理財過程中的兩種支出：義務(wù)性支出和選擇性支出。義務(wù)性

支出也成強制性支出，是收入中必須優(yōu)先滿足的支出；選擇性支出也

成任意性支出，對于任意性支出的順序選擇會有所不同。

四種典型的理財價值觀

后享受型、先享受型、購房型和以子女為中心型

2.3客戶的風(fēng)險屬性

影響客戶投資風(fēng)險承受能力的因素

1.年齡

客戶年齡越大，所可以承受的投資風(fēng)險越低。

2.資金的投資期限

假如用于投資的一項資金可以長時間連續(xù)進行投資而無須考慮

短時間內(nèi)變現(xiàn)，那么這項投資可承受的風(fēng)險能力就較強。影響投資風(fēng)

險的重要有以下幾點因素。

(1)景氣循環(huán)(2)復(fù)利效益(3)投資期限，投資期限越長，平

均報酬率越穩(wěn)定。

3.理財目的的彈性

理財目的的彈性越大，可承受的風(fēng)險也越高。

4.投資者主觀的風(fēng)險偏好

個人的性格、閱歷、膽識、意識等主觀因素所決定的個人態(tài)度,

直接決定了一個人對不同風(fēng)險限度的產(chǎn)品的選擇與決策。

5.學(xué)歷與知識水平

掌握專業(yè)技能和擁有高學(xué)歷的人，對風(fēng)險的結(jié)識更清楚，管理風(fēng)

險的能力越強，往往能從事高風(fēng)險的投資。

6.財富

絕對風(fēng)險承受能力隨財富的增長而增長，而相對風(fēng)險承受能力未

必隨財富的增長而增長。

客戶風(fēng)險偏好的分類及風(fēng)險評估

1.分類

(1)非常進取型

相對比較年輕、有專業(yè)知識技能、敢于冒險、社會承擔(dān)較輕的人

士，他們對投資的損失也有很強的承受能力。

(2)溫和進取型樂意承受一定的風(fēng)險,追求較高的投資收益。

(3)中庸穩(wěn)健型

對任何投資都比較理性，尋找風(fēng)險適中、收益適中的產(chǎn)品。

(4)溫和保守型

對風(fēng)險的關(guān)注更甚于對收益的關(guān)心。

(5)非常保守型

往往對于投資風(fēng)險的承受能力很低，選擇一項產(chǎn)品或投資工具首

要考慮的是否可以保本，然后才考慮追求收益。

2.個人風(fēng)險承受能力的評估

(1)評估目的

風(fēng)險承受能力的評估不是為了讓金融理財師將自己的意見強加

給客戶，可接受的風(fēng)險水平應(yīng)當(dāng)由客戶自己來擬定，金融理財師的角

色是幫助客戶結(jié)識自我，以做出客觀的評估和明智的決策。

(2)常見的評估方法

定性方法和定量方法：定性評估方法對這些信息的評估基于直

覺和印象；定量評估方法可以將觀測結(jié)果轉(zhuǎn)化為某種形式的數(shù)值。

客戶投資目的：必須幫助客戶明確自己投資目的。

對投資產(chǎn)品的偏好:直接的辦法是讓客戶回答自己所偏好的投

資產(chǎn)品，也可以讓客戶將投資產(chǎn)品從最喜歡到最不喜歡排序。

概率和收益的權(quán)衡：第一，擬定/不擬定性偏好法。第二，最低

成功概率法。所選的成功概率越高，說明其風(fēng)險厭惡限度越高。第三,

最低收益法。規(guī)定客戶就也許的收益而不是收益概率作出選擇。規(guī)定

的收益越高，說明其風(fēng)險厭惡限度越高。

2.4貨幣的時間價值與利率的相關(guān)計算

貨幣時間概念

1.概念

將一定數(shù)量的貨幣在兩個時點之間的價值差異稱為貨幣時間價

值。

貨幣之所以具有時間價值，是由于：(1)貨幣可以滿足相稱消費

或用于投資而產(chǎn)生回報，貨幣占用品有機會成本；(2)通貨膨脹也許導(dǎo)

致貨幣貶值；(3)投資也許產(chǎn)生投資風(fēng)險,需要提供風(fēng)險補償。

2.影響貨幣時間價值的重要因素

(1)時間

時間的長短是影響金錢時間價值的首要因素，時間越長，金錢的

時間價值越明顯。

(2)收益率或通貨膨脹率

收益率決定一筆貨幣在未來增值限度的關(guān)鍵因素。

(3)單利與復(fù)利

貨幣的時間價值與利率的計算

1.基本參數(shù)

現(xiàn)值:貨幣今天的價值，通常用PV表達。

終值:貨幣在未來某個時間點上的價值，通常用FV表達。

時間:金錢貨幣價值的參照系,通常用t表達。

利率：即影響金錢時間價值限度的波動要素，通常用r表達。

2.現(xiàn)值和終值的計算

(1)單期中的終值(2)單期中的現(xiàn)值(3)多期的終值和現(xiàn)

3.復(fù)利期間和有效年利率的計算

(1)復(fù)利期間(2)有效年利率(EAR)

4.年金的計算

年金是在某個特定的時段內(nèi)一組時間間隔相同、金額相等、方向

相同的鈔票流。年金通常用PMT表達。根據(jù)等值鈔票流發(fā)生的時間

點不同,年金可分為期初年金和期末年金。

2.5投資理論和市場有效性

投資收益與風(fēng)險的測定

1.持有期收益和持有期收益率

投資的時間區(qū)間為投資持有期，而這期間的收益是持有期收益(H

PR).

持有期收益率(HPY),是指投資者在持有投資對象的一段時間

內(nèi)所獲得的收益率,它等于這段時間內(nèi)所獲得的收益額與初始投資之

間的比率。

2.預(yù)期收益率

預(yù)期收益率是指投資對象未來也許獲得的各種收益率的平均值。

3.風(fēng)險的測定

就投資而言，風(fēng)險是指資產(chǎn)收益率的不擬定性，通?？梢杂脴?biāo)準(zhǔn)

差和方差進行衡量。

(1)方差(2)標(biāo)準(zhǔn)差(3)變異系數(shù)

4.必要收益率

必要收益率是指投資某投資對象所規(guī)定的最低的回報率，也稱必

要回報率。投資者對投資的將來收益不能擬定，他將規(guī)定對該不擬定

性進行補償，即投資的風(fēng)險補償。

真實收益率、通貨膨脹率和風(fēng)險報酬三部分構(gòu)成了投資者的必要

收益率。

5.系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險風(fēng)險

系統(tǒng)性風(fēng)險也稱宏觀風(fēng)險，是指由于某種全局性的因素而對所有

投資品收益都有產(chǎn)生作用的風(fēng)險。具體涉及市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯

率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、政策風(fēng)險等。

非系統(tǒng)性風(fēng)險也稱微觀風(fēng)險，是因個別特殊情況導(dǎo)致的風(fēng)險,它

與整個市場沒有關(guān)聯(lián)。具體涉及財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險、偶

爾風(fēng)險事件風(fēng)險等。

市場有效性

1.隨機漫步與市場有效性

隨機漫步是指股票價格的變動是隨機且不可預(yù)測的。

在市場均衡的條件下,股票價格將反映所有的信息。

2.市場有效的三個層次

(1)弱型有效市場

股票已經(jīng)反映了所有能從市場交易數(shù)據(jù)中得到的信息。

(2)半強型有效市場

證券價格充足反映了公開信息。

(3)強型有效市場

證券價格充足反映了所有信息,涉及公開信息和內(nèi)幕信息。

3.有效市場假定對投資政策的含義

假如相信市場無效，投資者將采用積極投資策略;假如相信市場

有效，投資者將采用被動投資策略。

(1)積極投資策略

市場有效性假定意味著只要市場達成弱有效,技術(shù)分析將毫無可

取之處。

市場有效性假定認為，假如市場是次強有效，股價已反映了所有

的公開信息,那么基本面分析將是徒勞的。

(2)被動投資策略

相信市場有效性的投資人采用被動投資策略，該策略不試圖戰(zhàn)勝

市場，取得超額收益。

2.6資本配置與產(chǎn)品組合

資本配置原理

1.資產(chǎn)配置的概念

資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達成的理財目的，按資產(chǎn)的風(fēng)險最低與報

酬最佳的原理，將資金有效地分派在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達成增

強投資組合報酬與控制風(fēng)險的資產(chǎn)投資組合。

維持最佳資產(chǎn)投資組合，必須通過完整縝密的資產(chǎn)配置流程，內(nèi)

容包含投資目的規(guī)劃、資產(chǎn)類別的選擇、資產(chǎn)配置策略與比例配置、

定期檢視與動態(tài)分析調(diào)整等。

2.資產(chǎn)配置的基本環(huán)節(jié)

第一步，調(diào)查了解客戶。應(yīng)與客戶進行進一步全面的溝通并盡也

許了解全面、清楚的信息。了解這些個人基本情況是進行客戶資產(chǎn)配

置的基礎(chǔ)與前提。

第二步,生活設(shè)計與生活資產(chǎn)撥備?？蛻暨M行投資前,建立生活儲

備金，為投資設(shè)立一道防火墻。

儲備金涉及以下幾個方面:一是家庭基本支出儲備金；二是用于

不時之需和意外損失的家庭意外支出儲備金；三是家庭短期債務(wù)儲備

金；四是家庭短期必須支出。

一般可以選擇銀行活期、七天告知存款或半年以內(nèi)定期存款方式,

或者購買貨幣基金等流動性、安全性好的產(chǎn)品。

第三步，風(fēng)險規(guī)劃與保障資產(chǎn)撥備。應(yīng)建立各種保險保障，從而

為自己的投資建立第二道防火墻。

建立家庭保障涉及三方面:一是家庭重要成員必須購買齊全的社

會保險;二是為家庭成員購買重大疾病保險、意外保險、養(yǎng)老保險等

商業(yè)性保險;三是根據(jù)家庭需要購買車險、房險等財產(chǎn)性保險。

第四步，建立長期投資儲備。事實上未來可預(yù)期的年度和月度結(jié)

余也是可以用于投資的閑置組合。

第五步，建立多元化的產(chǎn)品。根據(jù)客戶的特性與需求科學(xué)、積極

地進行產(chǎn)品組合設(shè)計，然后根據(jù)設(shè)計好的產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)面向不同類

型、不同行業(yè)、不同市場尋找和選擇最佳產(chǎn)品提供應(yīng)客戶。

3.常見的資產(chǎn)配置組合模型

針對不同風(fēng)險與收益的投資產(chǎn)品和客戶的風(fēng)險偏好，理財人員可

以選擇最適合的資產(chǎn)配置組合模型。

金字塔型

這種根據(jù)風(fēng)險的風(fēng)險度由低到高、占比越來越小的金字塔型結(jié)構(gòu)

的安全性、穩(wěn)定性無疑是最佳的。

啞鈴型

這種結(jié)構(gòu)兩端大，中間弱，比較平衡，可以充足享受黃金投資周期

的收益。

紡錘型

即中風(fēng)險、中收益的資產(chǎn)占主體地位，而高風(fēng)險與低風(fēng)險的資產(chǎn)

兩端占比較輕。

梭鏢型

幾乎將所有的資產(chǎn)所有放在了高風(fēng)險、高收益的投資市場與工具

上，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性