計算機行業(yè)月度點評：AI算力建設(shè)高景氣國產(chǎn)算力加速替代

內(nèi)容目錄投資觀點 3市場表現(xiàn)回顧 5國內(nèi)軟件行業(yè)發(fā)展趨勢 8行業(yè)重大資訊 10風險提示 13圖表目錄圖1：2023年月9日月13日申萬一級子行業(yè)漲跌幅榜5圖2：2023年月9日月13日申萬計算機二級子行業(yè)漲跌幅榜（%） 5圖3：計算機板塊估值（TTM，中位數(shù)，剔除負值） 6圖4：計算機板塊相對估值（TTM，中位數(shù)，剔除負值） 65：20239日13日計算機細分板塊漲跌幅榜（%，總市值加權(quán)平均）6圖6：2023年前三季度軟件業(yè)累計收入增速 8圖7：2023年前三季度軟件業(yè)累計利潤增速 8圖8：2013-2023年軟件業(yè)累計收入及增速 8圖9：2013-2023年軟件業(yè)累計利潤及增速 8圖10：2023年前三季度軟件業(yè)一級子行業(yè)累計收入增速 9圖年前三季度軟件業(yè)二級子行業(yè)累計收入增速 9圖12：2023年前三季度軟件業(yè)分區(qū)域累計收入及增速 9圖13：2023年前三季度軟件業(yè)分省份累計收入及增速 9表1：2023年月9日月13日計算機板塊個股漲跌幅榜 7表2：2023年月9日月13日計算機行業(yè)新股 7投資觀點3.07%5.13個3006.053主線仍會是市場的核心方向，在此階段大模型迭GPT-4算力的建設(shè)情況來看，工信部《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動計劃》指出，2025300FPS35%30%大模PC應用的商業(yè)化空間有望快速得到釋放。建議在此階段關(guān)注以下方向：應用商業(yè)化落地：建議關(guān)注金山辦公、科3）市場表現(xiàn)回顧（2023109日13日300指數(shù)下5.13個百分3006.053位。圖1：2023年10月9日-11月13日申萬一級子行業(yè)漲跌幅榜（%）10.008.006.004.002.000.00(2.00)(4.00)(6.00)(8.00)(10.00)電汽計傳醫(yī)國農(nóng)煤公環(huán)基綜鋼輕食紡非機有交電通商建家銀社石房建美子車算媒藥防林炭用保礎(chǔ)合鐵工品織銀械色通力信貿(mào)筑用行會油地筑容機 生軍牧 事

制飲服金設(shè)金運設(shè)

零裝電

服石產(chǎn)材護物工漁 業(yè) 工

造料飾融備屬輸備

售飾器 務(wù)化 料理資料來源：ifind，上月（2023年10月9日-11月13日）申萬計算機二級子行業(yè)指數(shù)漲跌互現(xiàn)，其中IT服務(wù)指數(shù)上漲6.04%，計算機設(shè)備指數(shù)上漲5.05%，軟件開發(fā)指數(shù)微跌0.10%。圖2：2023年10月9日-11月13日申萬計算機二級子行業(yè)漲跌幅榜（%）IT服務(wù) 軟件開發(fā) 計算機設(shè)備6.005.004.003.002.001.000.00(1.00)資料來源：ifind，20231348.1448.04%P（TT62.8453.90%分位。300（中位數(shù)2.72（1013日2.98倍有所降低，高于歷史中位數(shù)2.47倍。圖3：計算機板塊估值中位數(shù)，剔除負值） 圖4：計算機板塊相對估值中位數(shù)，剔除負值）資料來源：wind， 資料來源：wind，（9.36%）（9.27%）板塊算力（-9.25%）應用（-2.03%）板塊漲幅靠后。圖5：2023年10月9日-11月13日計算機細分板塊漲跌幅榜（%，總市值加權(quán)平均）9.369.278.839.369.278.837.106.675.044.464.233.693.3510.005.000.00(5.00)(10.00)(15.00)

智智在安慧能線防醫(yī)汽教監(jiān)療車育控

工 信 業(yè) 創(chuàng) 軟 件

AIAI金網(wǎng)數(shù)數(shù)AIAI融絡(luò)據(jù)據(jù)應算科安要中用力技全素心資料來源：ifind，*ST329只股票中223只上漲，105只下跌，13.69%。其中漲幅前五的股票分IT領(lǐng)域，跌幅較大的股票中衛(wèi)星導航和網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)領(lǐng)域的占比較大。表1：2023年10月9日-11月13日計算機板塊個股漲跌幅榜行業(yè)漲幅前五名行業(yè)跌幅前五名股票名稱漲跌幅（%）關(guān)注點股票名稱漲跌幅（%）關(guān)注點真視通

音視頻技術(shù)、算力租賃

正元智慧 智慧城市軟通動力 華為鴻蒙 德賽西威 智能汽車龍宇股份 浩辰軟件 工業(yè)軟件普元信息

信創(chuàng)、軟件中間件

榮聯(lián)科技 云計算、云計算、網(wǎng)思特奇 智慧城市 中新賽克 安全資料來源：ifind，2023109日132家新上市公司：并行科技和立方控股。表2：2023年10月9日-11月13日計算機行業(yè)新股股票代碼股票名稱關(guān)注點833030.BJ立方控股智慧停車839493.BJ并行科技超算云資料來源：ifind，財信證券國內(nèi)軟件行業(yè)發(fā)展趨勢根據(jù)工信部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示2023年前三季度我國軟件和信息技術(shù)服務(wù)（以下簡稱軟件業(yè)出口降幅收窄。2023876101-8月持平100901-84.4個百分點；實現(xiàn)3644.4%1-80.1個百分點。圖6：2023年前三季度軟件業(yè)累計收入增速 圖7：2023年前三季度軟件業(yè)累計利潤增速2023年增速2022年增速13.50 13.3013.50 13.3014.2013.6013.5013.5012.8011.0011.6011.6010.8010.6010.9010.309.809.8010.0010.4011.20

2023年增速2022年增速20 18.3014151210 108

12.20

15.1013.80

12.20

10.40

13.40

13.9064201-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月1-10月1-11月1-12月

0-10

-7.60

-3.90

-1.40

1.90

7.306.60

3.60

3.10

4.50

6.90

5.70資料來源：ifind，工信部， 資料來源：ifind，工信部，圖8：2013-2023年軟件業(yè)累計收入及增速 圖9：2013-2023年軟件業(yè)累計利潤及增速軟件產(chǎn)業(yè):總收入:累計值:億元億元軟件產(chǎn)業(yè):總收入:累計同比%

軟件產(chǎn)業(yè):利潤總額:軟件產(chǎn)業(yè):利潤總額:累計同比%120000.00100000.0080000.0060000.0040000.0020000.000.002013/022015/022017/022019/022021/022023/02

30.0020.0010.000.00-10.00-20.00

14000.0012000.0010000.008000.006000.004000.002000.000.002013/022015/022017/022019/022021/022023/02

30.0020.0010.000.00-10.00-20.00資料來源：ifind，工信部， 資料來源：ifind，工信部，一級子行業(yè)中，信息技術(shù)服務(wù)和嵌入式系統(tǒng)收入增速略有上升2023軟件產(chǎn)品204651-80.5個百分點197611.8%信息技術(shù)服務(wù)583351-80.2875015.8%22366.8%79909.4%信息安全產(chǎn)品和服務(wù)1421億1-80.7嵌入式系統(tǒng)軟件7389億元，同比增長12%，增速較1-8月上升0.3個百分點。圖10：2023年前三季度軟件業(yè)一級子行業(yè)累計收入增速

圖11：2023年前三季度軟件業(yè)二級子行業(yè)累計收入增速700006000050000400003000020000100000

收入（億元） 同比增速15.05833512.010.315.05833512.010.39.32046573891421

16.014.012.010.08.06.04.02.00.0

800070006000500040003000200010000

收入（億元） 同比增速7532698111.817046.819949.47532698111.817046.819949.415.8

18.016.014.012.010.08.06.04.02.00.0資料來源：工信部， 資料來源：工信部，2023年前725551-8月份提高0.143171-8月份188161-8月0.2192213.6%，增速較1-8月份提高0.382.8%4.9%10.1%2.2%。分省份來看，5（18962億元、（14887億元（10182億元（9425億元（8104億元17.6%14.2%8.7%16.6%6156070.3%1.1個百分點。圖12：2023年前三季度軟件業(yè)分區(qū)域累計收入及增速 圖13：2023年前三季度軟件業(yè)分省份累計收入及增速80000700006000050000400003000020000100000

累計完成收入（億元） 累計增速7255514.113.612.17255514.113.612.19.943178816192214.012.01488717.61488717.619.11210182942516.6810415.613.514.1652912.235182405227020694.38.74.

20000150001000050000

18962

收入（億元） 增速

25.020.015.010.05.00.0東部 中部 西部 東北 北京廣東江蘇山東上海浙江四川重慶天津湖北資料來源：工信部， 資料來源：工信部，行業(yè)重大資訊英偉達發(fā)布芯片H200IT之家月13的GPT-4”架構(gòu)的，是GPU，英偉達以每秒4.8TB的速度提供141GB2.4在2（700億參數(shù)上的推理速度比將以4路和8系統(tǒng)中（并由Services、、Microsoft和OracleInfrastructure2024年第二季度推出。美團與華為達成合作：啟動鴻蒙原生應用開發(fā)IT之家1月1313日華為宣布與美團以rmonyS為基礎(chǔ)進行產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、技術(shù)應用、商業(yè)發(fā)展等方面展開全面合作，全力支持美團啟動開發(fā)鴻蒙原生應用工作。9月25日華為宣布全新HarmonyOS態(tài)。值得一提的是，HarmonyOS只能使用格式的安裝包，這就代表著HarmonyOS應用。衡陽市開啟全國首例公共數(shù)據(jù)特許經(jīng)營權(quán)出讓交易數(shù)據(jù)要素社11月13日消息，衡陽市政務(wù)數(shù)據(jù)資源和智慧城市特許經(jīng)營權(quán)出讓項目180244.1236048.8240萬元。這是全國首次公開交易公共數(shù)據(jù)特許經(jīng)營權(quán)。11月10日，衡陽市政務(wù)數(shù)據(jù)資源和智慧城市特許經(jīng)營權(quán)出讓項目交易公告發(fā)布，項18此次交易標志著衡陽市公共數(shù)據(jù)有償授權(quán)運營的開始。大模型國際標準啟動，華為云、百度等發(fā)起成立大模型標準工作組TechWeb11月8日消息，中國科技機構(gòu)和企業(yè)將牽頭制定人工智能大模型國際標準。月7標準協(xié)會指導下和深圳市市場監(jiān)督管理局支持300位產(chǎn)業(yè)專家參加大會。會上，中國、上海人工智能實驗室、華為云、百度、騰訊、螞蟻、商湯科技、360、中興通訊、美的、海信集團等國內(nèi)首批11家單位共同啟動了IEEE大模型工作組的發(fā)布。大模型標準工作組的首個標準《大規(guī)模深度學習模型評估框架及流程》。發(fā)布7首屆開發(fā)者大會如期召開，在大會GPT-4Turbo。據(jù)OpenAI介紹，相比于GPT-4，GPT-4Turbo主要有6方面的提升：第一，上下文對話長度，GPT48k的上下文長度（6000個單詞GPT-4Turbo128k1kTurbo128篇文章。Turbo第三，知識庫更新，GPT-4Turbo的現(xiàn)實世界知識截止時間現(xiàn)在是2023年4月，而GPT-4的截止時間為2021年9月。3GPT-4Turbo以及新的聲音合成模型（TTS）。ChatGPTTurbotokensGPT-41/3，tokensGPT-4GPT-4tokens限制增加了一倍。Turbogpt-4-1106-preview進行嘗鮮，相關(guān)穩(wěn)定版本預計將在未來幾周內(nèi)發(fā)布。美團、昆侖萬維、360個大模型獲批，部分已開放使用App114（“子曰”大模型）（百靈大模型AI”模型）、月之暗面（moonshot）、金山辦公（WPSAI）、好未來（MathGPT）、360（奇元大模型）11家公司的AI大模型產(chǎn)品獲批，部分已從今日起面向全社會開放服務(wù)。這意味著，加上首批的10余個大模型，目前已有超過20個大模型獲得審批。而伴隨審批落地，多家搶跑，AI大模型有望快速進入到拼原生應用、拼產(chǎn)業(yè)落地的階段。11AIToB（企業(yè)端）產(chǎn)業(yè)化。其中，面壁智能、知乎、月之暗面的創(chuàng)始研發(fā)團隊則來自清華大學。國家超算互聯(lián)網(wǎng)核心節(jié)點啟動建設(shè)1029