自考金融理論與實務(wù)重點串講講義

《金融理論與實務(wù)》串講講義

課程介紹

一、課程性質(zhì)

《金融理論與實務(wù)》課程，是全國高等教育自學(xué)考試工商企業(yè)管理、會計等專業(yè)本科階段必考的一門專業(yè)課。

盡管它是本科階段的一門課程，從它的內(nèi)容設(shè)置、考試難度情況看，它仍是一門基礎(chǔ)性質(zhì)的課程。從內(nèi)容設(shè)置來

看，無論是原來的教材，還是2010年新改版的教材，其介紹的都是金融學(xué)的各種基本原理、基礎(chǔ)性知識點及其

應(yīng)用；從考試難度看，歷年考試中出現(xiàn)的考題都不難，跨章節(jié)的考題也很少，學(xué)員在學(xué)習(xí)的過程中要熟練掌握各

章的框架和主要知識點。

二、教材的選用

《金融理論與實務(wù)》課程所選用教材是全國高等教育自學(xué)考試指定教材，該書由賈玉革主編，中國財政經(jīng)濟

出版社出版（2010年第1版）。這本教材是2010年第一次改版、2011年考試第一次使用八

從此次改版的變化來看，無論是章節(jié)體系，還是各章具體內(nèi)容，變化都是非常巨大的。由于教材變化非常大,

與2010年的考試相比，2011年甚至可以說是一次全新的考試。此次改版的主要變化如下：

*

?從章節(jié)體系看，新增六章：”匯率與匯率制度”（4）、“金融市場概述”（5）、“貨幣市場”（6）、“資本市

場”（7）、“金融衍生工具市場”（8）、“投資銀行和保險公司”（11）

*

?刪除六章：“信托與租賃”（6）、“保險”（7）、“金融市場運行”（8）、“證券市場投融資業(yè)務(wù)與風(fēng)險管

理”（9）、“對外金融關(guān)系”（10）、“通貨膨脹”（12）

*

?明確調(diào)整2章：原來的第11章“貨幣供求與均衡”擴充為兩章“貨幣供給與貨幣需求”（12）、“貨幣的

均衡與失衡”（13）,原來的第2章“信用和融資方式”調(diào)整為“信用”（2）,內(nèi)容有所刪減。

?

?從內(nèi)容來看，盡管有新增的章節(jié)，也有刪除的章節(jié)，但這些增減章節(jié)中的內(nèi)容有重新組合的部分（如原

來教材中“保險”中的一部分原理介紹挪到了新教材的“投資銀行和保險公司”一章中），還有很多新增

的部分，相比之下，與原教材重合的內(nèi)容不少，但是，每一章中新增的內(nèi)容更多，需要引起考生注意。

?

?需要說明的是，在那些章節(jié)名稱沒有發(fā)生變化的章節(jié)中，其內(nèi)容也發(fā)生了較大變化。比如第一章''貨幣

與貨幣制度”：對原教材內(nèi)容進行了簡化和調(diào)整，刪去了“國際貨幣”等內(nèi)容，將原教材“貨幣的幣值”

的內(nèi)容調(diào)整到了“國際貨幣體系的歷史演變”一節(jié)，并增加了“布雷頓森林體系”、“牙買加體系”等內(nèi)

容。第三章“利息與利率”，增加了“利率的作用”一節(jié)，其他“節(jié)”也有很多增加的內(nèi)容。

可以看出，此次的教材修訂變化非常大，與原教材內(nèi)容框架相比，理論體系更加鮮明，內(nèi)容也更加豐富。

對于所有考生來說，2011年的金融考試都將是一個新的開始。

三、章節(jié)體系

本課程可分為四大部分：

第一部分主要是關(guān)于金融學(xué)的基本概念介紹，包括前4章內(nèi)容（1-4）：貨幣、信用、利息和利率、匯率與匯

率制度

第二部分著重介紹金融市場的基本知識，包括4章（5-8）：金融市場概述、貨幣市場、資本市場、衍生工具

市場。

第三部分主要介紹金融機構(gòu)體系相關(guān)知識，包括3章（9-11）：金融機構(gòu)體系、商業(yè)銀行、投資銀行和保險

公司。

第四部分主介紹宏觀貨幣政策，包括3章（12-14）：貨幣供給與貨幣需求、貨幣的均衡與失衡、貨幣政策。

考情分析

一、歷年真題的分布情況

由于2010年《金融理論與實務(wù)》教材的章節(jié)框架發(fā)生了巨大變化，各章的內(nèi)容重新進行可整合，因此，按

照各章統(tǒng)計歷年考題、分值的做法并無太大意義。但是，從近幾年來的《金融理論與實務(wù)》真題看，仍可以找到

一條重要的規(guī)律：在歷年真題中，各章的分值分布較為平均，偶有特殊年份某一章分值稍低，在第二年的考試中，

也會稍微提高該章的分值。總體來看，各章的分值物明顯差別和變化。

這種分值分布與《金融理論與實務(wù)》課程的性質(zhì)是緊密聯(lián)系在一起的，這門課程主要考察考生對于金融學(xué)基

本知識、基本概念的理解，而無論是新編教材還是老教材，其框架和內(nèi)容都側(cè)重于基本知識和概念的理解，因此

很難在各章中明確分辨出哪些重要哪些不重要，因此形成了各章分值較為平均的狀況。這就提示考生，在學(xué)習(xí)中，

要注重對于基礎(chǔ)知識的理解，注重全面復(fù)習(xí)。

二、題型分析

從歷年考題看，《金融理論與實務(wù)》的考試題型包括：單項選擇題（20題，20分）、多項選擇題（10題，20

分）、計算題（2題，10分）、簡答題（6題，36分）和論述題（1題，14分）。（沒有名詞解釋）

需要注意的是，雖然名詞解釋在歷年試卷中沒有出現(xiàn)過，但今年的新大綱中的考試題型部分還包括名詞解釋

題，在新大綱的參考樣卷中，名詞解釋題也占15分（每題3分，共5題）。而且名詞解釋這種考試方法也比較適

合對于基礎(chǔ)知識的考察，因此，考生不可掉以輕心。

1.單項選擇題：在整個試卷中是難度較小的一種題型，分值低、題量大，考生要拼成功率，將該得的分拿到

手。

2.多項選擇題是客觀題中拿分最難的部分，考生需要準(zhǔn)確全面把握基本原理和框架，將知識點融會貫通。

單選、多選都屬于客觀題，回答客觀題時考生應(yīng)注意:

（1）計劃答題時間。針對客觀題，重要的是合理分布做題的時間。

（2）按題目要求答題。一定要審清題，將不全面、不完整的備選項放棄。

（3）運用排除法。

（4）運用猜測法。

3.計算題相對而言比較簡單，分值也較低，考生應(yīng)注意答題格式的規(guī)范性，注意計算結(jié)束后“有問有答”，

考生在這一題型上不應(yīng)丟分。

4.名詞解釋題如果出現(xiàn)的話，應(yīng)該是對基本知識的考察，考生在答題時需要把握答題要點。準(zhǔn)確領(lǐng)會概念的

含義。

5.簡答題的特點是：難度并不大，也較少偏題怪題，但量大（一般為6道）?？忌枰獪?zhǔn)確把握得分點。

6.論述題，一道題，但分值較高，需要考生根據(jù)教材給定的知識點做一定的發(fā)揮。

名詞解釋、簡答、論述的答題方法：緊扣教材、把握要點、適度發(fā)揮。

緊扣教材：自考金融注重基礎(chǔ)知識和概念的理解，主觀題“判分”應(yīng)以教材知識點為依據(jù)，因此答題必須以

教材給定的知識點和理論框架為最終和最高依據(jù)，對于名詞、簡答、論述中設(shè)計的知識點，教材中一般都有論述,

答題時先把教材中的論述回答上，這是根本。

把握要點：要點即得分點，主觀題的答題需要緊緊把握題目要求解答的幾個主要方面（概念、框架等），并

以鮮明的層次（如1、2、3、等形式）直觀地呈現(xiàn)在試卷上

適度發(fā)揮：這是主觀題答題全面的要求。論述題需要發(fā)揮，名詞、簡答也需要適度發(fā)揮。適度發(fā)揮仍要以教

材為依據(jù)、全面把握得分點。在答完“框架”后，需要對框架要點進行一定的“解釋”，論述題“解釋”要充分,

簡答、名詞要適度。解釋可以采用教材上的原話（如果有的話），也可以自己發(fā)揮（比如舉例、反面論述等）。

三、本課程的復(fù)習(xí)方法

在最后的臨考復(fù)習(xí)階段，學(xué)員應(yīng)著重注意以下問題：

1.依據(jù)《金融理論與實務(wù)》考試大綱的要求，在前面系統(tǒng)學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，對重點知識點要仔細(xì)閱讀，注意理

論框架的把握，聯(lián)系跨章節(jié)的知識點運用，對明顯重要的考點要重點理解和記憶。

2.系統(tǒng)訓(xùn)練。解決應(yīng)試教育的方法離不開習(xí)題的訓(xùn)練。到目前這個階段，學(xué)員應(yīng)多做綜合性的模擬題，考查

自己對整體教材內(nèi)容融會貫通的掌握程度?；仡櫜?fù)習(xí)以往的錯題，彌補不足和弱點。

第一章貨幣與貨幣制度

一、復(fù)習(xí)建議

本章在理論體系和歷年考試中，都處于基礎(chǔ)性的地位，由于改版后的教材內(nèi)容變化較大，建議學(xué)員全面掌握,

重點復(fù)習(xí)。從題型來講，本章題型主要包括單項選擇題、多項選擇題、名詞解釋題、以及簡答題。

二、本章重要知識點

第一節(jié)貨幣的起源與貨幣形式的演變

一、貨幣的起源

貨幣的出現(xiàn)與商品交換緊密相連，是伴隨著商品交換的發(fā)展自然而然地產(chǎn)生的。

兩種關(guān)于貨幣起源的觀點：一是馬克思的貨幣起源說；二是降低交易成本說。

馬克思的貨幣起源說：馬克思認(rèn)為，商品價值是在商品交換關(guān)系中得到表現(xiàn)的。在漫長的歷史進程中，隨

著交換的不斷發(fā)展，價值形式經(jīng)歷了簡單價值形式（一種商品的價值只是偶然地被另一種物品表現(xiàn)出來）、擴大

的價值形式（一種商品的價值可由許多商品表現(xiàn)出來）、一般等價形式（用一般等價物表現(xiàn)所有商品的價值）和

貨幣形式的發(fā)展歷程。當(dāng)某一種商品從發(fā)揮一般等價物作用的幾種商品中分離出來，固定地充當(dāng)一般等價物，充

當(dāng)商品交換的媒介時，貨幣就產(chǎn)生了。

降低交易成本說：一些學(xué)者還從降低交易成本的思路對貨幣的產(chǎn)生進行了論述。由于貨幣這種交換媒介可以

（二）信用貨幣：★

名詞解釋：信用貨幣與商品貨幣相對應(yīng)。商品貨幣是足值貨幣，而信用貨幣是不足值貨幣，即作為貨幣商品的

實物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的購買價值，紙質(zhì)貨幣、存款貨幣、電子貨幣都屬于信用貨幣范疇。信

用貨幣的產(chǎn)生與發(fā)展彌補了金屬貨幣數(shù)量無法伴隨商品數(shù)量增長而相應(yīng)增長的弊端，逐漸取代了金屬貨幣，成為

1

我國是世界上使用紙幣最早的國家。（單選）

2

銀行券是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務(wù)人的紙質(zhì)票證（生活中的通俗稱謂是'‘現(xiàn)鈔”），也是一種紙制貨幣。

3

在商業(yè)銀行為客戶提供轉(zhuǎn)賬結(jié)算服務(wù)的程中，能夠簽發(fā)支票的活期存款發(fā)揮著與銀行券同樣的購買功能，我們

將其稱作“存款貨幣”。

4

所謂電子貨幣，是指處于電磁信號形態(tài)，通過電子網(wǎng)絡(luò)進行支付的貨幣。這種貨幣最主要的表現(xiàn)形式是銀行發(fā)

行的各種銀行卡，如借記卡、信用卡等。

第二節(jié)貨幣的職能

一、交易媒介職能

貨幣作為計價單位，就是指用貨幣去計量商品和勞務(wù)的價值，賦予商品、勞務(wù)

貨幣在商品流通中充當(dāng)交易媒介時發(fā)揮交易媒介的職能。在商品流通中，起媒介作用的貨幣，被稱為交易媒

（注意，與上面的“交易媒介職能”區(qū)分。在這里，“交易媒介功能”僅指貨幣在商品流通的某個環(huán)節(jié)中，被

當(dāng)作買進賣出的手段，即“單純”作為交易媒介；而上面的“交易媒介職能”則意指貨幣在商品流通所有環(huán)節(jié)中

發(fā)揮的各種功能，除單純的買進賣出手段外，還被作為“計價單位”、“支付手段”。）

在商品買賣行為與貨款支付行為相分離的情況下，貨幣不再是商品流通中的交易媒介，而是補足交換的一個獨

立的環(huán)節(jié)，此時貨幣發(fā)揮的是支付手段的功能。

尋選）

含義：貨幣的財富貯藏職能是指貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作社會財富的一般代表保存起來的職能。

在金屬貨幣流通的條件下，人們直接貯藏金銀，積累財富。后來，隨著信用貨幣逐漸替代金屬貨幣，人們更多

地以持有現(xiàn)金、銀行存款

優(yōu)缺點：與投資實物、購買股票債券等財富貯藏形式相比，貯藏貨幣的最大優(yōu)勢在于它的高安全性，最大缺點

就是收益較低。

【例題】（單選題）在償還賒銷款項時，貨幣執(zhí)行（）（2006.4單選）

A.價值尺度職能B.流通手段職能C.支付手段職能D.貨幣貯藏職能

【答案】C

【解析】在償還賒銷款項時，商品的銷售和款項的支付這兩項運動并不是同時發(fā)生的，而是一先一后，此時,

貨幣執(zhí)行的是支付手段職能。

第三節(jié)貨幣制度

一、貨幣制度的含義及其構(gòu)成要素

所謂貨幣制度，是指國家對貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織和管理等進行的一系列規(guī)定。國家制定貨幣制度

要素含義延伸

規(guī)定貨幣材料規(guī)定用哪種材料充當(dāng)鑄造貨幣由此產(chǎn)生銀本位制、金本位制、金銀復(fù)本位制、不

的幣材

?

通常包括兩個方面：規(guī)定貨幣?在金屬貨幣流通條件下，規(guī)定貨幣單位的值就

單位的名稱（美元、加元、日元是規(guī)定每一貨幣單位所包含的貨幣金屬重量和

等）和貨幣單位的值。成色，

?

?當(dāng)流通中只有不兌現(xiàn)的信用貨幣，但信用貨幣

尚未與黃金脫離直接關(guān)系時，規(guī)定貨幣單位的值

主要是規(guī)定貨幣單位的法定含金量，

?

?貨幣與黃金完全脫離關(guān)系，流通中全部都是不

兌現(xiàn)的信用貨幣時，規(guī)定貨幣單位的值則主要表

現(xiàn)為確定或維持本國貨幣與他國貨幣或世界主

*

規(guī)定流通中貨幣包括主幣和輔幣?主幣又稱本位幣，是一個國家流通中的基本通

的種類貨。主幣的最小規(guī)格是1個貨幣單位，如1美元、

1英鎊、1元人民幣。

*

?輔幣，是指1個貨幣單位以下的小面額貨幣。

在金屬貨幣制度下，輔幣多由賤金屬鑄造，是一

種不足值的貨幣。

?

規(guī)定貨幣的法定按照支付能力的不同，可分為?無限法償是指法律保護取得這種能力的貨幣，

不論每次支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支

付（購買商品、支付服務(wù)、結(jié)清債務(wù)、亦或繳納

稅款等），支付的對方均不得拒絕接收。也就是

說，無限法償貨幣具有法律規(guī)定的無限制償付能

*

?有限法償與無限法償相對，是指在一次支付行

為中，超過一定的金額，收款人有權(quán)拒收，在法

定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護。輔幣通常為有

規(guī)定貨幣的鑄造分為國家壟斷鑄造和“自由鑄為了避免鑄幣收入旁落，也為了避免輔幣數(shù)量的過

造”兩種情況。多，國家規(guī)定輔幣全部由國家壟斷鑄造。主幣則或者

由國家壟斷鑄造，或者實行“自由鑄造”制度。

關(guān)于“自由鑄造”

確切含義：公民有權(quán)把法令規(guī)定的金屬幣材送到國家造幣廠，由造幣廠代為鑄造成金屬貨幣；公民也有權(quán)把

鑄幣溶化，還原為金屬條塊。國家造幣廠在替公民鑄造貨幣時只收取很少的費用，甚至不收費。經(jīng)造幣廠鑄造貨

幣保證了流通中金屬鑄幣的質(zhì)量。

意義和作用：它可以使鑄幣的市場價值與其所包含的金屬價值保持一致：如果流通中鑄幣的數(shù)量較多，由此

導(dǎo)致鑄幣的市場價值偏低，人們就會把部分鑄幣溶化為貴金屬退出流通，流通中鑄幣數(shù)量的減少會引起鑄幣市場

價值的回升，直到與其所包含的金屬價值相等；相反，人們就會把法定金屬幣材拿到國家造幣廠要求鑄造成金屬

鑄幣，流通中的鑄幣數(shù)量就會增加，鑄幣的市場價值隨之下降。由此可見，“自由鑄造”制度可以自發(fā)地調(diào)節(jié)流

通中的貨幣量，保持貨幣幣值、物價的穩(wěn)定。

二、國家貨幣制度的

國家貨幣制度的類型大致經(jīng)歷了銀本位制、金銀復(fù)本位制、金本位制和不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，其中前三類被

一銀本位制：法律規(guī)定白銀為貨幣幣材，用白銀鑄造的銀幣為本位貨幣，具有無限法償能力，銀幣可以自由

鑄造、自由溶化；與銀幣同時流通的銀行券可以自由兌換成銀幣或等量白銀；白銀和銀幣可以自由輸出入國境。

一金銀復(fù)本位制：金銀兩種金屬同時作為法定幣材，由黃金和白銀鑄造的金幣和銀幣同為本位貨幣，都具有

無限法償能力；金幣、銀幣可以自由鑄造，自由熔化，兩者間可以自由兌換；黃金和白銀可以自由輸出入國境。

“劣幣驅(qū)逐良幣”（“格雷欣法則”）：兩種市場價格不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨

幣（良幣）就會被市場價格偏低的貨幣（劣幣）排斥，在價值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進入貯藏，而劣幣充

斥市場。這種劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律又被稱為“格雷欣法則

----金本位制

金幣本位制特點（名詞）：黃金為法定幣材，金幣為本位貨幣，具有無限法償能力，金幣可以自由鑄造和自由溶

化；輔幣、銀行券與金幣同時流通，并可按面值自由兌換為金幣；黃金可以自由輸出入國境。

金幣本位制被認(rèn)為是一種穩(wěn)定有效的貨幣制度（被認(rèn)為是一種最理想的貨幣制度），為什么：

其一，金幣的自由鑄造制度保證了金幣的名義價值與實際價值相一致；

其二，黃金可以自由地輸出入國境保證了各國貨幣兌換比率的穩(wěn)定性；

其三，在金幣本位制下，銀行券的發(fā)行和自由兌換曾一度得到保證，從而使銀行券能穩(wěn)定地代表金幣流通。這

種狀態(tài)表現(xiàn)為貨幣幣值較為穩(wěn)定，物價較為穩(wěn)定，匯率較為穩(wěn)定，對經(jīng)濟和國際貿(mào)易的發(fā)展起到了積極的促進作

金塊本位制又稱生金本位制，在這種貨幣制度下，已經(jīng)不再鑄造金幣，市場中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)

定有法定含金量，但銀行券只能達到一定數(shù)量后才能兌換成金塊。

金匯兌本位制又稱虛金本位制。這種貨幣制度與金塊本位制相同之處在于，也不鑄造金幣，市場中流通的都

是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量；不同之處在于，銀行券不能在國內(nèi)兌換黃金，要想兌換黃金，只能先兌換

（-）不兌現(xiàn)

不兌現(xiàn)信用貨幣制度：20世紀(jì)30年代各國放棄金本位制之后，并沒有馬上讓貨幣與黃金完全脫鉤，市場中雖

不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的基本特點：

一是流通中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和銀行存款組成。

二是信用貨幣都是通過金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)活動投入到流通中去的。

（簡答）★★

目前，我國人民幣制度的主要內(nèi)容

（1）人民幣是我國的法定貨幣。以人民幣支付中華人民共和國境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個

（2）人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣。人民幣以現(xiàn)金和存款貨幣兩種形式存在，現(xiàn)金由中國人民銀

行統(tǒng)一印制、發(fā)行，存款貨幣由銀行體系通過業(yè)務(wù)活動進入流通，中國人民銀行依法實施貨幣政策，對人民幣總

（3）2005年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制。

1

第二次世界大戰(zhàn)后，美國取代英國在世界經(jīng)濟體系中居于中心地位。在此基礎(chǔ)上，確立了一個以美元為中心的

國際貨幣體系一一布雷頓森林體系。

2

（1）以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系。

“雙掛鉤”是指美元直接與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤。

（2）實行固定匯率制。當(dāng)各國政府有義務(wù)保持匯率的穩(wěn)定。

（3）建立一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織（IMF）,對貨幣事項進行國際磋商，促進國際貨幣

作用：布雷頓森林體系實際上是一種國際金匯兌本位制，它的建立對第二次世界大戰(zhàn)后世界經(jīng)濟的發(fā)展起到了

積極的促進作用。

首先，美元等同于黃金成為國際儲備貨幣，彌補了國際清償能力的不足。

其次，固定匯率制使匯率保持相對穩(wěn)定，為世界貿(mào)易、投資的發(fā)展提供了穩(wěn)定的匯率條件。

第三，國際貨幣基金組織的成立促進了國際貨幣合作，其對會員國提供的各種貸款緩解了會員國國際收支的困

難，有

缺陷（“特里芬難題”）：“雙掛鉤”的規(guī)定使美元處于一種進退兩難的狀況中：為了保證美元與黃金之間的固定

比價和可自由兌換，美國應(yīng)控制美元向境外輸出；而美元替代黃金成為國際儲備貨幣的地位又使其他國家需要大

量的美元，這又要求美元大量向境外輸出。顯然，這兩者之間是完全矛盾的：為了滿足世界各國發(fā)展經(jīng)濟的需要,

美元供應(yīng)必須不斷增長；而美元供應(yīng)的不斷增長，將使美元同黃金的兌換性難以維持。這種矛盾被稱為“特里芬

崩潰原因：

一是“特里芬難題”；

二是德國、日本等國的經(jīng)濟開始迅速發(fā)展，突破了美國對世界經(jīng)濟的壟斷和美元的霸主地位。1974年4月1日，

（二）牙買加體系

內(nèi)容：

一是將業(yè)已形成的浮動匯率和其他浮動匯率制度合法化，國際貨幣基金組織對匯率政策進行監(jiān)督，并且盡量縮

小匯率波動幅度。

二是黃金非貨幣化。

三是國際儲備貨幣多元化。

四是國際收支調(diào)節(jié)形式多樣化，主要通過匯率機制、利率機制、國際貨幣基金組織的干預(yù)和貸款活動來調(diào)節(jié)國

作用：牙買加體系的建立與實施推動了世界經(jīng)濟與貿(mào)易的發(fā)展。多樣化的匯率安排適應(yīng)了不同發(fā)展程度國家

的需要，為各國提供了匯率選擇的靈活性；多樣化的國際儲備貨幣為世界經(jīng)濟提供了多種清償貨幣，擺脫了對美

問題：在多元化的國際儲備貨幣格局下，外匯儲備從一種貨幣轉(zhuǎn)向另一種貨幣會加劇外匯市場的動蕩，各國

貨幣政策的實施效果會受到影響，儲備分散化導(dǎo)致各國外匯儲備過多，從而加劇世界性的通貨膨脹等。

【例題】（多選題）以下屬于布雷頓森林體系主要內(nèi)容的是（）

A.以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系。

B.實行固定匯率制。

C.建立一個永久性的國際金融機構(gòu)，即國際貨幣基金組織（IMF）

D.各國通過匯率機制、利率機制、國際貨幣基金組織的干預(yù)和貸款活動來調(diào)節(jié)國際收支失衡

E.黃金非貨幣化。

【答案】ABC

【解析】ABC三項是布雷頓森林體系主要內(nèi)容，DE是牙買加體系的主要內(nèi)容。

——1999年1月1日，歐元誕生，標(biāo)志著歐洲貨幣制度的正式建立，成為區(qū)

——區(qū)域性貨幣一體化：是指一定地域內(nèi)的國家和地區(qū)通過協(xié)調(diào)形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行

來發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。其理論依據(jù)是20世紀(jì)60年代經(jīng)濟學(xué)家蒙代爾提出的“最適度貨幣區(qū)”理論。

-“最適度貨幣區(qū)”理論（觀點）：在一些彼此間商品、勞動力、資本等生產(chǎn)要素可以自由流動、經(jīng)濟發(fā)展水

平和通貨膨脹水平比較接近的區(qū)域內(nèi)，各國放棄本國的貨幣，采取統(tǒng)一的區(qū)域貨幣，有利于安排匯率，以實現(xiàn)充

—影響：統(tǒng)一的歐元是人類歷史上第一次跨越主權(quán)國家創(chuàng)造的信用貨幣，它的誕生及其后的發(fā)展，為其他區(qū)

域性經(jīng)濟合作組織的貨幣一體化起到了示范作用，對目前的國際貨幣體系也產(chǎn)生了重要的影響。

第二章信用

一、復(fù)習(xí)建議

本章是本課程中的基礎(chǔ)性章節(jié)，改版后的教材內(nèi)容調(diào)整較大，主要是精簡了一部分內(nèi)容。建議學(xué)員全面掌握,

重點復(fù)習(xí)。從題型來講，本章題型主要包括單項選擇題、多項選擇題、名詞解釋題、以及簡答題。

二、本章重要知識點

第一節(jié)信用的含義和作用

一、信用的含義

（一）道德范疇中的信用：誠信不欺，恪守諾言，忠實地踐履自己的許諾或誓言。

（二）經(jīng)濟范疇中的信用：是指以償還本金和支付利息為條件的借貸行為，因此，償還性與支付利息是信用

活動的基本特征。

二者的聯(lián)系體現(xiàn)在道德范疇信用是經(jīng)濟范疇信用的支撐與基礎(chǔ)。如果沒有基本的誠信概念，沒有借貸雙方當(dāng)

事人之間基本的信任，經(jīng)濟運行中就不會有任何借貸行為的發(fā)生。

二者最大的區(qū)別在于道德范疇信用的非強制性和經(jīng)濟范疇信用的強制性。

貨幣收入大于支出的單位是盈余單位,

貨幣收入小于支出的單位是赤字單位,

貨幣收入等于支出的單位是均衡單位。

盈余是債權(quán)債務(wù)相抵后的凈債權(quán)；

赤字是債權(quán)債務(wù)相抵后的凈債務(wù)

1

2

3

4

主要供給來源；反之，當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支逆差時，其赤字部分的外匯資金需要從其他國家借入。

5

1.概念

直接融資：如果貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實現(xiàn)貨幣資金的互通有無，則這種融資形式被稱

為直接融資；

間接融資：如果貨幣資金供求雙方通過金融機構(gòu)間接實現(xiàn)貨幣資金的相互融通，則這種融資形式被稱為間接

2.二者區(qū)別：

(1)間接融資中貨幣資金的供求雙方不形成直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是分別與金融機構(gòu)發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

金融機構(gòu)在間接融資中，既扮演債務(wù)人角色又扮演債權(quán)人角色，介于貨幣資金供求雙方之間，而貨幣資金供求雙

(2)直接融資中貨幣資金的供求雙方形成了直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系。直接融資中，金融機構(gòu)只

提供一些相關(guān)的金融服務(wù)并收取一定的手續(xù)費，并不與貨幣資金供求雙方形成信用關(guān)系。

【例題】在()中，銀行既是債務(wù)人，又是債權(quán)人。

A、直接融資方式B、間接融資方式C、證券發(fā)行D、以上都不對

【答案】B

【解析】在間接融資中，貨幣資金供求雙方并沒有形成直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而是分別與金融機構(gòu)發(fā)生債

3.

直接融資的優(yōu)點在于：

①有利于引導(dǎo)貨幣資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。

②有利于加強貨幣資金供給者對需求者的關(guān)注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。

③有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長期使用的投資資金。

④直接融資由于沒有金融機構(gòu)獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對于貨幣資金需求者來說，籌資成本較低；對

直接融資的局限性主要表現(xiàn)在：

①直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融市場的發(fā)達程度與效率。

②對貨幣資金供給者來說，由于其要與資金的需求者直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系和所有權(quán)關(guān)系，因而資金需求

間接融資的優(yōu)點在于：

①靈活便利。

②分散投資、安全性高。

間接融資的局限性主要表現(xiàn)為：

①由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力。

②金融機構(gòu)作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營服務(wù)中獲取收益，這相應(yīng)增加了資金需求者的籌資成

1

2

（-）信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是指債務(wù)人因各種原因未能及時、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性。

第二節(jié)現(xiàn)代信用形式

按期限可以將信用劃分為短期信用、中期信用和長期信用；

按地域可以將信用劃分為國內(nèi)信用和國際信用；

按信用參與主體可以將信用劃分為商業(yè)信用、銀行信用、國家信用和消費信用。

商業(yè)信用是工商企業(yè)間以賒銷或預(yù)付貨款等形式相互提供的信用。賒銷和預(yù)付貨款是商業(yè)信用的兩種基本形式。

★

商業(yè)信用是現(xiàn)代經(jīng)濟中最基本的信用形式之一。商業(yè)信用的良性發(fā)展，對一國商品的生產(chǎn)和流通有著重要的

促進作用。作為現(xiàn)代經(jīng)濟中最基本的信用形式之一，商業(yè)信用的發(fā)展程度和運行狀況直接影響到一國商品經(jīng)濟運

局限性。（1）商業(yè)信用在規(guī)模上存在著局限性。商業(yè)信用規(guī)模會受商品買賣數(shù)量的限制。（2）商業(yè)信用存在

方向上的局限性。商業(yè)信用通常是由上游企業(yè)提供給下游企業(yè)，一般很難逆向提供。（3）商業(yè)信用存在著期限上

的局限性。商業(yè)信用的期限一般較短，會受到企業(yè)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間的限制，通常只能用來解決短期資金融通的需要。

（三）商業(yè)票

“強制性商業(yè)信用”和“三角債”：強制性商業(yè)信用，是指商業(yè)信用中的應(yīng)付方拖欠不付，應(yīng)收方被迫接受長期

收不回的債權(quán)?！叭莻笔菑娭菩陨虡I(yè)信用的漫延形式，是眾多企業(yè)之間形成債務(wù)鏈的形象說法。

1

概念：商業(yè)票據(jù)是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。

（1）是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價值。

(2)具有法定的式樣和內(nèi)容。

(3)

(4)可以轉(zhuǎn)讓流通。

2商業(yè)票據(jù)有商業(yè)匯票和商業(yè)本票

3

(1

(2)票據(jù)背書。

(3

(4)票據(jù)抵押。

【例題】下列關(guān)于商業(yè)信用的表述正確的有。(2010年多選題變形)

A.信用規(guī)模無限制

B.商品賒銷和預(yù)付貨款是其基本形式

C.直接影響一國商品經(jīng)濟運行的順暢與否

D.是銀行信用發(fā)展的基礎(chǔ)

E.“三角債”是強制性商業(yè)信用的漫延形式

【答案】BCDE

【解析】商業(yè)信用規(guī)模會受商品買賣數(shù)量的限制，因此A錯誤；其他幾項都符合商業(yè)信用的特點。

發(fā)展歷程：1949年新中國建立初期，商業(yè)信用廣泛存在。

“一五”期間到改革開放，國家實施禁止商業(yè)信用的政策。

改革開放后，國家逐漸改變禁止商業(yè)信用的政策，我國商業(yè)信用逐步得到恢復(fù)，銀行也開始對商業(yè)信用的發(fā)展

給予支持。

1995年《中華人民共和國票據(jù)法》的出臺以后，商業(yè)信用逐漸得到發(fā)展，呈現(xiàn)規(guī)范化、票據(jù)化的特征。

存在問題：由于歷史原因?qū)е碌纳虡I(yè)信用斷層，以及我國社會信用環(huán)境欠佳，目前我國商業(yè)信用依然存在著規(guī)

模偏小、范圍狹窄、規(guī)范性弱、失信欺詐嚴(yán)重、管理效率低下等問題?，F(xiàn)實經(jīng)濟中，買方拖欠賣方貨款的現(xiàn)象司

空見慣，壞賬率較高，銷售風(fēng)險較大。

銀行信用是銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用。

特點：

第一，銀行信用的貨幣資金來源于社會各部門暫時閑置的貨幣資金，銀行通過吸收存款的方式將其積聚為巨

額的可貸資金，又通過發(fā)放貸款的方式將其貸放給貨幣資金的需求者，銀行在其中發(fā)揮信用中介的職能。

第二，銀行信用是以貨幣形杰提供的，而貨幣是一般的購買手段，可以與其他任何商品相交換，因此銀行信

用可以獨立于商品買賣活動，具有廣泛的授信對象。

第三，銀行信用提供的存貸款方式具有相對的靈活性，期限可長可短，數(shù)量可大可小，可以滿足存貸款人在

1

銀行信用以貨幣形態(tài)提供的間接信用特征使其克服了商業(yè)信用在規(guī)模、方向和期限上的局限性。

3

銀行辦理的票據(jù)貼現(xiàn)、票據(jù)抵押貸款業(yè)務(wù)增強了商業(yè)票據(jù)的流動性，解除了商業(yè)信用提供者需要資金的后顧之

長期以來，銀行信用在我國一直居于主導(dǎo)地位。

在高度集中的計劃經(jīng)濟體制時期，銀行信用成為當(dāng)時經(jīng)濟運行中唯一的信用形式。

改革開放以后，其他各種信用形式相繼恢復(fù)和發(fā)展，但是，從總體上而言，我行信用仍然是我國最主要的信用

形式。

目前國家信用

1

中央政府債券亦稱國債，是一國中央政府為彌補財政赤字或籌措建設(shè)資金而發(fā)行的債券。

根據(jù)期限的不同，國債可被區(qū)分為短期國債、中期國債和長期國債。

國債是安全性很高的債券，基本不存在違約風(fēng)險，因為如果必要的話，政府可以通過印刷鈔票的方式來清償債

2

地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府，也被稱為市政債券。

市政債券有兩種：一般責(zé)任債券和收益?zhèn)?/p>

一般責(zé)任債券沒有特定的資產(chǎn)來源為該債券提供擔(dān)保，地方政府許諾利用各種可能的收入來源，如稅收、行政

規(guī)費等清償債券。

收益?zhèn)刑囟ǖ挠椖孔鞅ＷC，通常以某一特定工程或某種特定業(yè)務(wù)的收入作為償債資金的來源。

3

政府擔(dān)保債券是指政府作為擔(dān)保人而由其他主體發(fā)行的債權(quán)。政府擔(dān)保的主體通常是政府所屬的企業(yè)或者那些

與政府相關(guān)的部門。

新中國成立初期，政府曾經(jīng)發(fā)行“人民勝利折實公債”、“國家經(jīng)濟建設(shè)公債”等,

此后直到1981年，我國再沒有發(fā)行過國債，

1981年我國恢復(fù)國債的發(fā)行，到現(xiàn)在規(guī)模逐漸增大。如今，國家信用已經(jīng)成為我國重要的信用形式之一，在國

民經(jīng)濟的發(fā)展與調(diào)節(jié)中發(fā)揮著重要的作用。

消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形式。

積極作用：

第一，消費信用的正常發(fā)展有利于促進消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時期內(nèi)一國的消費需求總量，從

而促進一國的經(jīng)濟增長。

第二，消費信用的發(fā)展為消費者個人提供了將未來的預(yù)期收入用于當(dāng)前消費的有效途徑，使其實現(xiàn)了跨時消費

選擇，提升了消費者的生活質(zhì)量及其效用總水平。

不利影響：

第一，消費信用的過度發(fā)展會掩蓋消費品的供求矛盾。這既有可能導(dǎo)致嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩和產(chǎn)品的大量積壓，浪

費生產(chǎn)資源；還有可能會加劇市場的供求矛盾，引起價格的上升，從而加大通貨膨脹的壓力。

第二，由于消費信用是對未來購買力的預(yù)支，在延期付款的誘惑下，如果消費者對自己未來預(yù)期收入判斷失誤,

過度負(fù)債進行消費，就會使消費者的債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，導(dǎo)致其生活水平下降，甚而引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)，危及社

會經(jīng)濟生活的安全。

我國的消費信用起步較晚。改革開放以后，商業(yè)銀行通過信用卡透支形式向消費者個人提供短期消費信貸逐

作用：我國消費信貸的快速增長對提高居民的消費水平，刺激消費，擴大內(nèi)需發(fā)揮了重要的促進作用。但在

快速增長的同時，消費信貸的風(fēng)險也開始逐漸暴露：信用卡壞賬風(fēng)險有上升趨勢，信用卡逾期未償信貸總額逐漸

伴隨著我國經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)型，消費在拉動我國經(jīng)濟增長方面將發(fā)揮越來越重要的作用，這為我國消費信

用的發(fā)展提供了廣闊的發(fā)展空間。但在發(fā)展的同時，一定要注重風(fēng)險的防控，要加快個人信用體系的建設(shè)。

第三章利息與利率

一、復(fù)習(xí)建議

本章屬于金融理論與實務(wù)課程的基礎(chǔ)性章節(jié)，主要介紹利息和利率的基礎(chǔ)知識和基本計算原理，建議學(xué)員在

學(xué)習(xí)中抓住重點，將知識點融會貫通，靈活運用。從題型來講，本章題型主要包括單項選擇題、多項選擇題、名

詞解釋題、計算題以及簡答題。

二、本章重要知識點

第一節(jié)利息與收益的一般形態(tài)

一、貨幣的時間價值與利息

概念：所謂貨幣的時間價值，就是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價值要大于其未來的價值。利息是貨幣時間價值

馬克思對利息來源的闡述：利息來源于再生產(chǎn)過程，是生產(chǎn)者使用借入資金發(fā)揮營運職能而形成的利潤的一部

作為貨幣時間價值的外在表現(xiàn)形式，利息通常被人們看作是收益的一般形態(tài)，用來衡量投資收益的高低，

概念：利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)發(fā)揮著非常重要的作用，它可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對比

倒算出該事物相當(dāng)于多大的資本金額，這便是收益的資本化

收益資本化公式：P=r/C（本金P等于利率r除以收益C）

收益資本化規(guī)律（公式）作用的領(lǐng)域非常廣泛，土地交易、證券買賣、人力資本的衡量等，都是這一規(guī)律發(fā)揮

第二節(jié)利率的計量與種類

概念：利率是利息率的簡稱，指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率。

（-）單利與復(fù)利

單利計息是指只按本金計算利息，而不將已取得的利息額加入本金再計算利息。

C=PXrXn=本金X利率X年限）

復(fù)利計息與單利計息相對應(yīng)，它要將上一期按本金計算出來的利息額并入本金，再一并計算利息、。

S=PX（l+r）"

任何一筆貨幣資金無論其將來會被怎樣運用，都可以按一定的利率水平計算出來其在未來某一時點上的金額，

這個金額通常被稱作終值，也即本利和。與終值相對應(yīng)，這筆貨幣資金的本金額被稱為現(xiàn)值，即未來本利和的現(xiàn)

終值的計算可以用前述本利和的計算公式，現(xiàn)值的計算公式則可從此公式倒推

概念：債券的到期收益率，是指投資人按照當(dāng)前市場價格購買債券并且一直持有到債券期滿時可以獲得的年平

均收益率。

到期收益率通常被作為利率的代表，被認(rèn)為是計量利率最精確的指標(biāo)，經(jīng)濟學(xué)家使用利率一詞時，指的就是到

期收益率。

為什么：債券的到期收益率是使從債券工具上獲得的回報的現(xiàn)值與其今天的價值相等的利率，其計算是基于最

【例題】（計算題）北京某企業(yè)準(zhǔn)備向銀行借款5000萬元，期限為2年。如果工商銀行北京分行2年期貸款的

年利率為7%,單利計息；渣打銀行北京分行同期限的年利率為6.7%,按年復(fù)利計息，那么，該企業(yè)向哪家

銀行借款的利息成本較低？

【答案】該企業(yè)向工商銀行北京分行借款的利息成本：5000X7%X2=700（萬元）

該企業(yè)向渣打銀行北京分行借款的利息成本：5000X（1+6.7%）-5000=692.445（萬元）

因此，該企業(yè)向渣打銀行北京分行借款的利息成本較低。?

【解析】本題目實際上考查單利和復(fù)利的計算，考生需熟練掌握相關(guān)計算方法。

(-)基準(zhǔn)利率：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。

通常有兩種用法。

一種是指市場基準(zhǔn)利率，即通過市場機制形成的無風(fēng)險利率。所謂無風(fēng)險利率，是指這種利率僅反映貨幣

的時間價值，即僅反映市場中貨幣資金的供求關(guān)系，不包含對任何風(fēng)險因素的補償。通常選用安全性較高、風(fēng)險

性較低的貨幣市場利率作為無風(fēng)險利率的代表例如，國債利率、同業(yè)拆放利率等。

基準(zhǔn)利率的另外一種用法是指中央銀行確定的官定利率。在西方國家：中央銀行的再貼現(xiàn)利率，在我國：

中國人民銀行規(guī)定的金融機構(gòu)的存貸款利率和對各金融機構(gòu)的貸款利率。

(二)其他分類方法

劃分依據(jù)具體分類延伸

決定方式市場利率、官定利率、分別由由借貸雙方自由議定、融管理部門或中央銀行確定、

行業(yè)利率非政府部門的民間金融組織確定

?

借貸期限內(nèi)是否固定利率、浮動利率?固定利率是指在整個借貸期限內(nèi)不隨市場上貨幣資金供

調(diào)整求狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。適用于短期借貸

?

?浮動利率則是指在借貸期內(nèi)會根據(jù)市場上貨幣資金供求

狀況的變化情況而定期進行調(diào)整的利率。適用于長期借

貸。然較好地為借貸雙方避免了利率風(fēng)險，但卻因手續(xù)復(fù)

雜，計算依據(jù)多樣而增加費用開支

?

債權(quán)人是否承擔(dān)實際利率、名義利率?實際利率是指在物價不變從而貨幣的實際購買力不變條

貨幣貶值的通貨件下的利率；名義利率則是包含了通貨膨脹因素的利率。

膨脹風(fēng)險用公式表示：r=i+p

?

?實際利率存在三種情況：當(dāng)名義利率高于通貨膨脹率時，

實際利率為正利率；當(dāng)名義利率等于通貨膨脹率時，實際

利率為零；當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率時，實際利率為負(fù)

利率。在不同的實際利率狀況下，借貸雙方和企業(yè)會有不

計算利息的期限年利率、月利率和日

單位的不同利率

【例題】（單選題）在一國利率體系中起決定性作用的是（）（2009年單選題）

A.名義利率B.市場利率C.基準(zhǔn)利率D.優(yōu)惠利率

【答案】C

【解析】基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率，其他利率都不能起決定作用。

第三節(jié)利率的決定與影響因素

一、利率決定理論

馬克思的利率決定理論建立在其對利息來源與本質(zhì)分析的基礎(chǔ)上。馬克思認(rèn)為，利率總是在零和平均利潤率之

間波動。在零和平均利澗率之間，利率的高低主要取決于借貸雙方的競爭。一般來說，如果資本的供給大于資本

的需求，利率會較低，反之，利率會較高。

1利率是由資本的供給（儲蓄）和資本的需求（投資）二者之間的均衡所決定。通常情

況下，當(dāng)投資大于儲蓄時，資本供不應(yīng)求，利率會上升；反之，當(dāng)儲蓄大于投資時，資本供過于求，利率會下降。

2：強調(diào)貨幣因素在利率決定中的作用，認(rèn)為利率決定于貨幣供給（取決于中央銀行

3將傳統(tǒng)的利率理論和凱恩斯的利率理論結(jié)合起來，提出利率是由可貸資金的供給（儲蓄量和

貨幣供給量）和需求（投資量和貨幣需求量）決定的。

（一）風(fēng)險因素：違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險、政策變動風(fēng)險等

（二）通貨膨脹因素：名義利率與實際利率的區(qū)分

（三）利率管制因素：在實施利率管制的國家或地區(qū)，利率管制是影響利率水平的一個重要因素。

第四節(jié)利率的作用

一、利率的一般作用

1

期消費，增加儲蓄。

2

3

當(dāng)企業(yè)投資收益率不變而利率上升時，其支付利息后的收益將伴隨著利率的上升而下降，企業(yè)會相應(yīng)減少投資。

另外，利率的上升導(dǎo)致企業(yè)融入資金成本提高還將促使企業(yè)加強經(jīng)營管理，加速資金周轉(zhuǎn)，努力節(jié)約資金的使用

和占用，提高資金的使用效率。反則反之。

1利率變動后，作為微觀經(jīng)濟主體的居民部門、企業(yè)部門的儲蓄、消費和投資行為就會發(fā)生相應(yīng)的改變；

2微觀經(jīng)濟主體行為的改變將共同作用于社會總儲蓄、總消費和總投資這些宏觀經(jīng)濟變量，使這些變量隨之發(fā)

生變化。

3由此可見，利率在政府的宏觀調(diào)控中發(fā)揮著重要的作用，在不同的經(jīng)濟運行條件下，政府可以通過政策操作

調(diào)整利率，充分發(fā)揮利率的調(diào)控作用，實現(xiàn)政策調(diào)控的目標(biāo)。

4一般來說，在經(jīng)濟蕭條期，中央銀行會通過貨幣政策操作引導(dǎo)利率走低，促進消費和投資，以此拉動經(jīng)濟增

長；在經(jīng)濟高漲期，中央銀行則會通過政策操作促使利率提高，進而降低消費和投資，抑制經(jīng)濟過熱。

第一，微觀經(jīng)濟主體對利率的變動比較敏感。

第二，由市場上資金供求的狀況決定利率水平的升降。

第三，建立一個合理、聯(lián)動的利率結(jié)構(gòu)體系。在一國的利率體系中，基準(zhǔn)利率處于核心地位。中央銀行調(diào)整基

準(zhǔn)利率后，其他各種利率要隨之進行相應(yīng)的調(diào)整，這樣政府的調(diào)控意圖才能通過不同市場中的利率水平的變動傳

遞下去。

?為了強化利率的調(diào)控作用，提升資金的配置效率，20世紀(jì)90年代后，我國穩(wěn)步推進了利率市場化的改革。

*

?1993年，國務(wù)院《關(guān)于金融體制改革的決定》中提出了我國利率市場化改革的基本設(shè)想：建立以市場資金

供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系和市場利

率管理體系。

*

?2003年，《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》中進一步明確“穩(wěn)步推進利率市場

?我國利率市場化改革的總體思路：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場

化；存、貸款利率市場化按照“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額”的順序

進行，逐步建立由市場供求決定金融機構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機制，中央銀行調(diào)控和引導(dǎo)市場利率,

?取得的成果：一方面改革了再貼現(xiàn)利率的形成機制，建立了再貸款浮息制度，優(yōu)化了金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金

利率結(jié)構(gòu)；另一方面，根據(jù)宏觀調(diào)控需要，靈活調(diào)整金融機構(gòu)存、貸款利率，努力協(xié)調(diào)本、外幣利率政策，

第四章匯率與匯率制度

一、復(fù)習(xí)建議

本章是本課程中的新增章節(jié)，也屬于基礎(chǔ)性章節(jié)。雖然是新增的章節(jié)，但有一部分內(nèi)容來自于原來的教材。

建議學(xué)員重點掌握基本概念，在此基礎(chǔ)上全面復(fù)習(xí)。從題型來講，本章題型主要包括單項選擇題、多項選擇題、

名詞解釋題、以及簡答題。

二、本章重要知識點

第一節(jié)外匯與匯率

一、外匯

動態(tài)含義：是指國外匯兌，即人們通過特定的金融機構(gòu)將一國貨幣兌換成另一種貨幣，借助于各種金融工

靜態(tài)含義：是指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)，包括外國貨幣、外幣有價證券（如外國政府債券、信用級別

比較高的外國公司債券和股票等）、外幣支付憑證等。各國政府與國際貨幣基金組織等國際金融機構(gòu)大都從

這個角度來界定外匯。

國際貨幣基金組織的外匯定義是：外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣機構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金組織及財政

部）以銀行存款、國庫券、長期政府債券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權(quán)。

我國2008年修訂的《外匯管理條例》的定義為：外匯是指以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y

產(chǎn)，包括外幣現(xiàn)鈔（包括紙幣、鑄幣）、外幣支付憑證或者支付工具（包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等）、

外幣有價證券（包括債券、股票等）、特別提款權(quán)和其他外匯資產(chǎn)。

【例題】2008年修訂后重新頒布的《中華人民共和國外匯管理條例》中規(guī)定的外匯包括（）

A.外幣現(xiàn)鈔B.外幣支付憑證C.外國政府公債

D.外國公司債券E.特別提款權(quán)

【答案】ABODE

【解析】本題考查我國對于外匯含義的界定。

按照能否自由兌換和自由向其他國家進行支付，外匯可劃分為自由外匯和非自由外匯兩大類。（是否經(jīng)貨幣

發(fā)行國當(dāng)局批準(zhǔn)）

按照交割期限的不同，又可將外匯分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯。（是否在成交后2個營業(yè)日內(nèi)進行交割）。

匯率：是一國貨幣折算成另一國貨幣的比率，或者說是一國貨幣相對于另一國貨幣的價格。將兩國貨幣兌

換比率表示出來的方法叫匯率標(biāo)價法。目前，國際上使用的匯率標(biāo)價方法有兩種：直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。

直接標(biāo)價法是指以一定單位（100或1000）的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率。

包括我國在內(nèi)的世界上大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價法。

間接標(biāo)價法

【例題】（單選題）我國人民幣匯率采用的標(biāo)價方法是（）（2009年單選題）

A.直接標(biāo)價法B.間接標(biāo)價法

C.美元標(biāo)價法D.中間標(biāo)價法

【答案】A

【解析】本題考查我國的匯率標(biāo)價方法。

劃分依據(jù)具體分類延伸

*

制定匯率的方基準(zhǔn)匯率和套算匯率?各國往往會選定一種或幾種外國貨幣作為關(guān)鍵貨幣，制

法不同定各關(guān)鍵貨幣與本國貨幣的兌換比率，這個匯率即被稱

為基準(zhǔn)匯率。

*

?關(guān)鍵貨幣的選擇標(biāo)準(zhǔn)一般是：可以自由兌換，在本國國

際收支中使用較多，在外匯儲備中占比大。

*

?美元、歐元、日元等貨幣在較多國家被選為關(guān)鍵貨幣。

*

?我國基準(zhǔn)匯率有：人民幣對美元、歐元、日元、港幣、

*

?套算匯率又稱交叉匯率，是根據(jù)本國基準(zhǔn)匯率套算出本

國貨幣對國際金融市場上其他貨幣的匯率，或套算出其

他外幣之間的匯率。

*

外匯交易的清即期匯率和遠(yuǎn)期匯率?買賣雙方成交后的當(dāng)日或2個營業(yè)日內(nèi)（后）進行外匯

算交割時間交割

*

?遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間存在差額，差額用升水、貼水

或平價來表示。升水表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高，貼水

從銀行買賣外買入?yún)R率、賣出匯率和中買入?yún)R率是銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯率，賣

匯的角度區(qū)分間匯率出匯率是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。買入

匯率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)是中間匯率。

國家對匯率管官方匯率和市場匯率官方匯率亦稱法定匯率，是指國家貨幣管理當(dāng)局所公布的匯

制的寬嚴(yán)程度率。這種匯率具有法定性質(zhì)，政府往往規(guī)定一國官方的外匯

交易都應(yīng)以該匯率為準(zhǔn)。市場匯率是指在外匯市場上由外匯

是否剔除通貨名義匯率和實際匯率實際匯率等于名義匯率用外國與本國價格水平之比調(diào)整后

膨脹因素的值，公式為：實際匯率=名義匯率X（外國價格指數(shù)+本國

價格指數(shù)）。

概念：有效匯率是指某種加權(quán)平均匯率，它是一種貨幣與其他多種貨幣雙邊匯率的加權(quán)平均數(shù)。

計算：在計算一國貨幣的有效匯率時，通常會選擇與該國外貿(mào)關(guān)系密切的幾個國家的貨幣組成一個貨幣籃子,

然后以該國與某一外國的貿(mào)易額在該國全部對外貿(mào)易總額中所占的比重為權(quán)重。

第二節(jié)匯率的決定與影響因素

一、匯率決定的各種理論解說

（-）國際借貸說：認(rèn)為國際借貸關(guān)系是決定匯率變動的主要因素。這一理論中的國際借貸關(guān)系實際是指國際

收支，因此國際借貸說又稱國際收支說。該理論第一次比較系統(tǒng)地解釋了國際借貸關(guān)系中外匯供求的變動對匯率

的短期影響，但囿于歷史條件，國際借貸說未能進一步揭示和闡釋匯率決定的基礎(chǔ)以及影響匯率的其他重要因素。

（二）購買力平價理論。該理論的基本思想是：人們之所以需要其他國家的貨幣，是因為這些貨幣在其發(fā)行國

兩種形式：

絕對購買力平價理論以開放經(jīng)濟條件下的“一價定律”為基礎(chǔ)。所謂“一價定律”，是指在不考慮交易成本的條

件下，以同一貨幣衡量的不同國家的某種可貿(mào)易商品的價格應(yīng)該是相同的。絕對購買力平價理論表明，當(dāng)所有商

品都滿足一價定律，且在兩國物價指數(shù)的編制中各種可貿(mào)易商品所占比重相等的情況下，兩國貨幣在某一時點上

的匯率水平取決于兩國物價指數(shù)（即貨幣購買力，因為物價指數(shù)的倒數(shù)就是貨幣購買力）之比

相對購買力平價理論則認(rèn)為，交易成本的存在使一價定律并不能完全存在，同時在各國物價指數(shù)的編制中，不

同國家所選取的樣本商品及其所占的權(quán)重也不相同。在此情況下，該理論提出，一定時期兩國匯率水平的變動是

兩國之間相對通貨膨脹率決定

購買力平價理論的局限性：

首先，該理論將物價水平視為決定匯率的唯一重要因素，