2023年電大金融市場形成性考核冊答案作業(yè)

L金融衍生工具是基于或衍生于金融基礎產品（如貨幣、匯率、利率、股票指數(shù)等）的金融工具。

2.完美市場：市場參與者數(shù)量龐大,任何單個參與者都無法對市場產生重大影響;所有參與者都具有完全的信

息，有同樣的市場進入途徑，并作出各種理性行為；商品是同質無差別的；不存在交易成本。

3貨幣經紀人:貨幣經紀人又稱貨幣市場經紀人,即在貨幣市場上充當交易雙方中介并收取傭金的中間商人

逐提1票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人在指定日期或見票時，無條件支付一定金額、并可流通轉讓的

有價證券。票據(jù)是國際通用的結算和信用工具，是貨幣市場的交易工具。

5.債券---債券是債務人在籌集資金時,依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權人承諾按約定利率和日期支付利息,并在

特定日期償還本金,從而明確債權債務關系的有價證券。

6.基金證券:基金證券又稱投資基金證券,是指由投資基金發(fā)起人向社會公眾公開發(fā)行,證明持有人按其所持

份額享有資產所有權、資產收益權和剩余財產分派權的有價證券。由此可看此基金證券是投資基金發(fā)起人發(fā)

行的一種投資工具。

7.貨幣市場：是指以期限在--年以內的金融工具為交易對象的短期金融市場。

8.資本市場:是指以期限在一年以上的金融工具為交易對象的中長期金融市場。

9.初級市場：是新金融工具發(fā)行的市場，又稱一級市場。

10.次級市場：即證卷流通的市場，乂稱二級市場。

11.同業(yè)拆借市場：是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。

12.回購協(xié)議:指的是在出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議,約定在一定期限后按原定價格或約定價格購

回所賣證券,從而獲取即時可用資金的一種交易行為。

13利率預期假說：長期利率相稱于在該期限內人民預期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)。因而收益率曲線反映

所有金融市場參與者的綜合預期。

14.市場利率分割假說:期限不同的證券市場是完全分離的或獨立的，每一種證券的利率水平在各自的市場上,

由對該證券的供應和需求所決定，不受其他不同期限債券預期收益變動的影響。

15.收入資本化法:認為任何資產的內在價值取決于持有資產也許帶來的未來鈔票流收入的現(xiàn)值。由于未來的

鈔票流取決于投資者的預測，其價值采用將來值的形式，因此需要運用貼現(xiàn)率將未來的鈔票流調整為它們的現(xiàn)

值。

16.股票行市：即股票流通價,是指股票在流通市場上買賣的價格。股票行市并非直接取決于股票價值，而是

取決于預期股息收益和市場利率,因此：股票行市=預期股息收益+市場利率

17.銀行承兌匯票：在商品交易活動中,售貨人為了向購貨人索取貨款而簽發(fā)的匯票，經付款人在票面上承諾

到期付款的“承兌”字樣并簽章后，就成為承兌匯票。

18.利率期限結構：風險、流動性、稅收因素完全相同的債券，由于距離債券到期日的時間不同，利率也往

往不同。

19.普通膛L普通股票是股份公司發(fā)行的無特別權利的股票，股份公司可發(fā)行多種股票，其中最基本的和最先

發(fā)行的股票即為普通股票。若公司只發(fā)行一種股票,則所有股票都是普通股票。

20.債券現(xiàn)值：投資人為獲得這些未來貨幣收入而購買債券時所支付的價款，便是債券的現(xiàn)值。

21.投資基金：投資基金是資本市場一個新的形態(tài)，它本質上是股票、債券及其他證券投資的機構化，不僅有助

于克服個人分散投資的種種局限性,并且成為個人投資者分散投資風險的最佳選擇,從而極大推動了資本市場

的發(fā)展。

22.遠期外匯交易:是指外匯買賣成交時，雙方先簽訂協(xié)議，規(guī)定交易的幣種數(shù)額、匯率以及交割時間、地

點等，并于將來某個約定的時間進行交割的一種外匯買賣方式。

23.外匯套利交易：是指運用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國家或地區(qū)轉到利率較

高的國家或地區(qū)進行投資、從中獲取利息差額收益。

24.保險:保險是具有同類風險的眾多單位或個人，通過繳納保險費積聚保險基金，用于對少數(shù)成員因自然災

害、意外事故所致經濟損失給予補償，或對人身傷亡、喪失工作能力給予經濟保障的一種制度。

25.生命表:生命表是根據(jù)過去一定期期、一定范圍內的一組人群，從零歲開始，各種年齡的生存和死亡人數(shù)、

生存和死亡概率及平均余命記錄數(shù)據(jù)編制的匯兌表,反映了特定人群的生命規(guī)律。

26.遠期升水:是指一種貨幣的無期匯率高于即期匯率的差價。

27.套期保值交易：是指為了對預期的外匯收入或支出、外幣資產或負債保值而進行的無期交易，也是就是在

有預期外匯收入或外幣資產賣出一筆金額相等的同一外幣的遠期，或者在有預期外匯支出或外向債務時買入

一筆金額相等的同一外幣的遠期，以達成保值的目的。

28.保險商品：是滿足人們轉移和分散風險,減少經濟損失的手段，保險商品的重要形式是保險協(xié)議和相關

的服務。

29.基金資產凈值:是指某一時點上某一證券投資基金每一單位實際代表的價值估算。它是衡量一個基金經營

好壞的重要指標,也是基金單位買賣價格的計算依據(jù)。

30.遠期利率協(xié)議：是買賣雙方批準在未來一定期間,以商定的名義本金和期限為基礎，由一方將協(xié)定利率與

參照利率之間差額的貼現(xiàn)額度付給別一方的協(xié)議。

31.金融互換:是指交易雙方按照事前約定的規(guī)則在未來互相互換鈔票流的合約。

32.金融期貨：是指交易雙方簽訂的在未來擬定的交割月份按擬定的價格購買或出售某項金融資產的合約,

它與無期合約的重要區(qū)別是期貨合約是在交易所交易的標準化合約。

33.金融期權:指一種權利合約,它給予期權的持有人在一定期間按照規(guī)定價格購買或出售一定數(shù)量的金融

資產的權利,也叫金融選擇權。

34、看漲期權：是指賦予期權的買方在預先規(guī)定的時間以執(zhí)行價格從期權的賣方手中買入一定數(shù)量的金融工

具權利的協(xié)議。

35、看跌期權;指期權購買者擁有一種權利,在預先規(guī)定色時間以敲打價格向期權出售賣出規(guī)定的金融工具。

36.市場組合:是指由所有證券構成的組合,在這個組合中，每一種證券的構成比例等于該證券的相對市值。一

種證券的相對市值等于該證券市場總市值除以所有證券的市值的總和。

37.資本市場效率：指資本市場實鈔票融資源優(yōu)化配置功能的限度。

38.資產定價:資本資產訂價模式（capita1assetpricingmodel,簡稱CAPM）:1.為一套敘述性理

論架構模式。2.用來描寫市場上資產的價格是如何被決定的。

其目的在于：1.描述在證券供需達成平衡狀態(tài)時，存在于證券的市場風險與預期報酬的關系。2.協(xié)助

投資人發(fā)明最佳的投資組合，評估與決定各種證券的價值，使其能制定合宜的投資決策。

39.金融遠期市場:金融遠期市場進行遠期合約交易的市場，交易按約定條件在未來某一日期交割結算。常

單指遠期外匯市場，因遠匯是成交最活躍的遠期市場之一。遠期外匯市場指成交日交易雙方以約定的外匯

幣種、金額、匯率，在約定的未來某一日期交割結算的外匯對人民幣的交易市場。

單選題:

1.按（D.交易對象）劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、保險市場、衍生金融市場。

2.（B.市場交易量大）是貨幣市場區(qū)別于其它市場的重要特性之一。

3.金融市場的宏觀經濟功能不涉及（B.財富功能）o

4.（C.外匯市場）一般沒有正式的組織，其交易活動不是在特定的場合中集中開展，而是通過電信網絡

形式完畢。

5.（C.公司）金融市場上最重要的主體。6.家庭在金融市場中的重要活動領域（B.資本市場）

7.（B.保險公司）成為經濟中最重要的非銀行金融機構。

8.商業(yè)銀行在投資過程當中，多將（D.安全性）放在首位。

9.（A.傭金經紀人）是證券市場上數(shù)量最多、最為活躍的經紀人。

10.（C.拆借利率）貨幣市場上最敏感的“晴雨表”。11.一般來說，（C.本票）出票人就是付款人。

12.（B.藍籌股）指那些規(guī)模龐大、經營良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票。

13.下列哪種有價證券的風險性最高（A.普通股）14.基金證券體現(xiàn)當事人之間的（C.信托關系）

15.下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實質是一種權利（B.金融期權）

1.回購協(xié)議中所交易的證券重要是（C.政府債券）o

2.（A.國內存單）是四種存單中最重要、也是歷史最悠久的一種，它由美國國內銀行發(fā)行。

3.最早開發(fā)大額可轉讓定期存單的銀行是（B.花旗銀行）。4.下列存單中，利率較高的是（C.揚基存

單）。

5.目前，在國際市場上較多采用的債券全額包銷方式為（C.銀團包銷）。

6.決定債券內在價值（現(xiàn)值）的重要變量不涉及（D.債券的面值）。

7.利率預期假說與市場利率分割假說的主線分歧在（C.期限不同的證券是否可以完全替代）。

8.債券投資者投資風險中的非系統(tǒng)性風險是（C.信用風險）o

9.按（B.買賣雙方決定價格）的方式不同,股票流通市場分為議價買賣和競價買賣。

10.股票的買賣雙方直接達成交易的市場稱為（B.柜臺市場）。

11.我國上海證券交易所目前采用的股票價格指數(shù)的計算方法是（C.除數(shù)修正法）。

12.從股票的本質上講，形成股票價格的基礎是（D.股息收益）

13.下列哪項不是戈登模型的假定條件（D,模型中的貼現(xiàn)率小于股息增長率）：

14.（A.利率）對股價變動影響最大，也最直接。

15.下列哪項不是市場風險的特性（C.可以通過度散投資來化解）。

1.投資基金的特點不涉及（B.集中投資）o

2.按照（C.經營目的）不同，投資基金可以分為成長型基金和收入型基金。

3.下列哪項不屬于成長型基金與收入型基金的差異：（D.投資者地位不同）。

4.下列哪項不是影響債券基金價格波動的重要因素：（C.股價變動）0

5.在我國，封閉型基金在規(guī)定的發(fā)行時間里，發(fā)行總額未被認購到基金總額的（D.80%）,則該基金不能成

立。

6.一般而言，開放型基金按計劃完畢了預定的工作程序，正式成立（B.3個月）后，才允許投資者贖回。

7.影響證券投資基金價格波動的最基本因素是（A.基金資產凈值）o

8.目前，全球重要外匯市場中，日均交易量最大的金融中心城市是（A.紐約）。

9.以（B.外匯銀行）為主體形成的外匯供求，已成為決定市場匯率的重要力量。

10.從宏觀上分析，外匯市場交易風險有（D.外匯投機活動的干擾）。

11.按承保風險性質不同，保險可以分為（C.原保險和再保險）。

12.按承保方式不同，保險可以分為（D.自愿保險和法定保險）。

13.（C.被保險人）對保險標的不具有保險利益，保險協(xié)議無效。

14.年金保險屬于（B.生存保險）。

15.財產保險是以財產及其有關利益為（D.保險標的）的保險。

1.從學術角度探討，（C.遠期和期權）是衍生工具的兩個基本構件。

2.金融互換市場中，下列哪一個交易主體進入市場的目的是為了進行投機性交易（A.直接用戶）。

3.根據(jù)國際清算銀行（BIS）的記錄，2023年末，在全球場外衍生產品交易市場上，（B.利率互換）是交

易最活躍的衍生工具。

4.根據(jù)國際清算銀行（BIS）的記錄，2023年末，在全球交易所衍生產品交易市場上，（D.利率期權）

是交易最活躍的衍生工具。

5.利率期貨的基礎資產為價格隨市場利率波動的（B.債券產品）。

6.（C.金融期貨）的市場功能使供求機制、價格機制、效率機制及風險機制的調節(jié)功能得到進一步的體現(xiàn)

和發(fā)揮。

7.金融期權交易最早始于（A.股票期權）。

8.（A.亞式期權）期權合約的價值取決于敲定價格（或執(zhí)行價格）與基礎資產價格在一段時間內的平均值的

比較。

9.（D.數(shù)字期權）最大的特點是期權的收益水平是預先擬定的，但收益也許性則不擬定。

10.是經濟學的核心命題（B.效率）。

11.下列哪項是有效市場的充足條件（C.價格迅速準確反映信息）。

12.投資者對風險和收益的偏好狀況與該投資者風險資產組合的最優(yōu)構成是（C.無關的）。

多選題

1、在經濟體系運作中，市場的基本類型有（ACD）。

A.要素市場B.服務市場C.產品市場D.金融市場E.錢幣市場

2.金融市場的微觀經濟功能涉及（ABCE）

A.聚斂功能B.財富功能C.流動性功能D.分派功能E.交易功能

3.金融市場按交易與定價方式分為（BCDE）

A.貨幣市場B.議價市場C.店頭市場D.第四市場E.公開市場

4.金融市場某些因素的作用使各個子市場緊密聯(lián)結在一起，這些因素涉及（ACDE）

A.信貸B.金融結構C.完美而有效的市場D.不完美與不對稱的市場E.投機與套利

5.同家庭部門相比，機構投資者具有以下特點（ADE）

A.投資管理專業(yè)化B.投資管理自由化C.投資金額不定化D.投資行為規(guī)范化E.投資結構組合化

6.一般來說,在金融市場上，重要的機構投資者為（BCD）

A.商業(yè)銀行B.保險公司C.投資信托公司D.養(yǎng)老金基金E.公司

7.在證券交易中，經紀人同客戶之間形成下列關系（ABDE）

A.委托代理關系B.債權債務關系C.管理關系D.買賣關系E.信任關系

8.證券公司具有以下職能（ACD）

A.充當證券市場中介人B.充當證券市場資金供應者C.充當證券市場重要的投資人D.提高證券市場運營效

率E.管理金融工具交易價格

9.保險公司的業(yè)務按保障范圍可分為（ABCD）

A.財產保險B.人身保險C.責任保險D.保證保險E.再保險

10.票據(jù)具有如下特性（BCD）

A.有因債權證券B.設權證券C.要式證券D.返還證券E.無瑕疵證券

11.債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含（ACD）基本要素

A.債券面值B.債券價格C.債券利率D.債券償還期限E.債券信用等級

12.債券按籌集資金的方法可分為（DE）

A.政府債券B.公司債券C.金融債券D.公募債券E.私募債券

13.股票通常具有以下特點（ABC）

A.無償還期限B.代表股東權利C.風險性較強D.流動性較差E.可轉化為債權

14.基金證券同股票、債券相比，存在如下區(qū)別（ABCDE）

A.投資地位不同B.風險限度不同C.收益情況不同D.投資方式不同E.投資回收方式不同

15.下列影響匯率變動的因素有（ABCDE）

A國民經濟發(fā)展狀況B.國際收支狀況C.通貨狀況D.外匯投機及人們心理預期的影響E各國匯率政策的影

響

1.在國際貨幣市場上，比較典型的，有代表性的同業(yè)拆借利率有（ACD）.

A.倫敦銀行同業(yè)拆放利率B.東京銀行同業(yè)拆放利率

C.新加坡銀行同業(yè)拆放利率D.香港銀行同業(yè)拆放利率E.巴林銀行同業(yè)拆放利率

2.回購利率的決定因素有（ABCD）.

A.用于回購的證券的質地B.回購期限的長短C.交割的條件D.貨幣市場其它子市場的利率水平E.資本市

場利率水平

3.同傳統(tǒng)的定期存款相比,大額可轉讓定期存單具有以下特點：（ABCD）.

A.存單不記名B.存單金額大C.存單采用浮動利率D.存單可提前支取E.存單不可以提前支取

4.一般來說，存單的收益取決于下列因素，即（ABD）.

A.發(fā)行銀行的信用評級B.存單的期限C.存單的發(fā)行規(guī)模D.存單的供求量E.存單的供應量

5.同其它貨幣市場信用工具相比，政府短期債券的市場特性表現(xiàn)在（ADE）。

A.違約風險小B.流動性弱C.面額較大D.收入免稅E.流動性強

6.債券的實際收益率水平重要決定于（BCE）0

A.債券的供求關系B.債券的票面利率C.債券的償還期限D.債券的發(fā)行發(fā)式E.債券的發(fā)行價格

7.在證券交易所內的交易中，成交階段所要經歷的環(huán)節(jié)有（ABC)?

A.傳遞指令B.買賣成交C.確認公布D.支付傭金E.債券交割

8.影響債券轉讓價格的重要因素有（BCDE）0

A.法定利率B.經濟發(fā)展情況C.物價水平D.中央銀行的公開市場操作E.匯率

9.影響利率風險結構的重要因素是（ABD）.

A.違約風險B.流動性風險C.發(fā)行規(guī)模D.稅收因素E.道德風險

10.債券投資者的投資風險重要由（ABCDE）形式構成。

A.利率風險B.購買力風險C.信用風險D.稅收風險E.政策風險

11.可以規(guī)避債券投資風險的投資策略涉及（BCD）。

A.投資規(guī)模大型化B.投資種類分散化C.投資期限短期化D.投資期限梯型化E.投資品種相對集中

12.第四市場這種交易形式的優(yōu)點在于（ABCD）.

A.信息靈敏，成交迅速B.交易成本低C.可以保守交易秘密D.不沖擊股票行市E.交易數(shù)額巨大

13.影響股票價格的宏觀經濟因素重要涉及（ABDE）。

A.經濟增長B.利率C.股息、紅利D.物價E.匯率

14.從風險產生的根源來看，股票投資風險可以區(qū)分為（ABCD）。

A.公司風險B.貨幣市場風險C.市場價格風險D.購買力風險E.道德風險

15.下列屬于股票投資系統(tǒng)風險的是（BCD）o

A.公司風險B.貨幣市場風險C.市場價格風險D.購買力風險E.道德風險

1.投資基金的特點涉及（ACDE）。

A.規(guī)模經營B.集中投資C.專家管理D.服務專業(yè)化E.分散投資

2.證券投資基金根據(jù)其組織形式不同，可以分為（CD）。

A.開放型基金B(yǎng).封閉型基金C.契約型基金D.公司型基金E.收入型投資基金

3.開放型基金與封閉型基金的重要區(qū)別為（ABCD）：

A.基金規(guī)模的可變性不同B.基金單位的買賣方式不同

C.基金單位的買賣價格形成方式不同D.基金的投資策略不同E.基金的融資渠道不同

4.目前，比較突出的特殊性基金重要有（ABCD）.

A.黃金基金B(yǎng).資源基金C.科技基金D.地產基金E.教育基金

5.具體而言，常見的基金發(fā)行方式有（ABCD）.

A.直接銷售方式B.包銷方式C.集團銷售方式D.計劃公司方式E.代銷方式

6.根據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》，外匯是指（ABCDE）.

A.外國貨幣B.外幣支付憑證C.外幣有價證券D.特別提款權E.其他外匯資產

7.對一個國家或地區(qū)來講，其外匯供應重要形成于（ACDE）。

A.商品和勞務的出口收入B.對國外投資C.國外單方面轉移收入D.國際資本的流入E.僑民匯款

8.從客觀上分析，外匯市場交易風險重要來自（ABC）。

A.外國貨幣購買力的變化B.本國貨幣購買力的變化

C.國際收支狀況D.政府的人為干預E.外匯投機活動的干擾

9.利率與遠期匯率和升、貼水之間的關系是（AD）o

A.利率高的貨幣，其遠期匯率表現(xiàn)為貼水B.利率高的貨幣，其遠期匯率表現(xiàn)為升水

C.利率低的貨幣，其遠期匯率表現(xiàn)為貼水D.利率低的貨幣，其遠期匯率表現(xiàn)為升水

E.利率與遠期匯率和升、貼水之間沒有直接聯(lián)系

10.從主客觀上講,進行套匯交易必須具有的條件涉及（ABCD）。

A.存在著不同的外匯市場和匯率差異B.從事套匯者必須擁有一定數(shù)額的資金

C.套匯者必須具有一定的技術和經驗D.信息傳遞及時、準確E.必須掌握高超的套匯技術

11.影響匯率變動的因素有（ABCDE）o

A.國際收支狀況B.通貨膨脹率差異C.利率差異D.政府干預E.心理預期

12.在保險理賠中，補償金額的擬定原則是（ABD）。

A.以市場價值為限B.以保險金額為限

C.以保險價值為限D.若三者不一致時，以最小者為限E.若三者不一一致時，以最大者為限

13.財產保險通常涉及（ABD）。

A.財產損失保險B.責任保險C.年金保險D.信用保證保險E.貨幣保險

14.農業(yè)保險按保險標的劃分為（CD）.

A.自愿保險B.強制保險C.種植業(yè)保險D.養(yǎng)殖業(yè)保險E.土地保險

15.按保險保障范圍劃分，人身保險可以分為（ABCD）.

A.人壽保險B.年金保險C.意外傷害保險D.健康保險E.強制保險

1.金融衍生市場形成的條件有（ABCD）A風險推動金融創(chuàng)新B金融管制放松C技術進步D證券化的興起

2.一般而言，按照基礎工具種類的不同，金融衍生工具可以分為（ACD）。A.股權式衍生工具B.債權

式衍生工具C.貨幣衍生工具D,利率衍生工具

3.遠期合約的缺陷重要有（ABD）。A.市場效率較低B.流動性較差C靈活性較小D.違約風險相對

較高

4.金融期貨市場的規(guī)則重要涉及以下幾個方面：（ABCDE）oA.規(guī)范的期貨合約B.保證金制度C.期貨價

格制度D.交割期制度E.期貨交易時間制度和傭金制度

5.外匯期貨的投機交易，重要是通過（CD）等方式進行的。A空頭交易B多頭交易C買空賣空交易D套利

交易

6.按敲定價格與標的資產市場價格的關系不同，期權可分（ABD）。A.價內期權B.平價期權C.溢價期權

D.價外期權

7.有效市場的假設條件有（ABCDE）。A.完全競爭市場B.理性投資者主導市場C.投資者可以無成本地得

到信息D.交易無費用E.資金可以在資本市場中自由流動

8.（AC）決定了有效集和無差異曲線的相切點只有一個，也就是說最優(yōu)投資組合是唯一的。A.有效集向上

凸的特性B.有效集向下凸的特性C.無差異曲線向下凸的特性D.無差異曲線向上凸的特性

9.在現(xiàn)實中，為方便起見，人們常將（AD）當作無風險資產。A.1年期的國庫券B.長期國債C.證券投資

基金D.貨幣市場基金

10.套利組合要滿足的條件有（ABD）。A.套利組合規(guī)定投資者不追加資金B(yǎng).套利組合對任何因素的敏感

度為零C.套利組合對任何因素的敏感度大于零D.套利組合的預期收益率應大于零E.套利組合的預期收益

率應為零

判斷題：

1.金融工具交易或買賣過程中所產生的運營機制，是金融市場的深刻內涵和自然發(fā)展，其中最核心的是供求

機制。（X）

2.金融市場被稱為國民經濟的“晴雨表”，這事實上指的就是金融市場調節(jié)功能。（X）

4.資本市場是指以期限在一年以內的金融工具為交易對象的短期金融市場。（X）

5.金融市場按交易方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權市場。（X）

6.議價市場、店頭市場和第四市場，都是需要經紀人的市場。（X）

7.政府部門是一國金融市場上重要的資金需求者，為了填補財政赤字，一般是在次級市場上活動。（X）

9.機構投資者和家庭部門同樣,是重要的資金供應者，兩部門在資本市場的地位是互為促進。（X）

11.傭金經紀人不屬于任何會員行號，而僅以個人名義在交易廳取得席位,是我們通常所說的自由經紀人,這類

經紀人在美國最為流行。（X）

12.按照票據(jù)發(fā)票人或付款人的不同，票據(jù)可分為匯票、本票和支票。（X）

13.匯票、本票和支票都是需要承兌后方為有效的票據(jù)。（X）

14.任何金融產品的收益性與流動性都是成反比例變動，即收益性越強,流動性越差。（X）

15.在對公司增資擴股方面，優(yōu)先股股東享有優(yōu)先認股權和新股轉讓權。（X）

1.一般來說,任何銀行可用于貸款和投資的資金數(shù)額可以大于負債額減去法定存款準備金余額。（X）

4.貨幣市場共同基金一般屬封閉型基金，即其基金份額不可以隨時購買和贖回。（X）

6.債券的發(fā)行利率或票面利率等于投資債券的實際收益率。（X）

7.債券的價格和債券的實際收益率之間的關系密切，當債券價格下跌時，收益率也同時下降。（X）

8.單利到期收益率既不能反映同其他債券在收益上的差別，也不能反映債券折價或溢價出售而產生的損益.（x）

9.利率預期假說不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動的這一經驗事實。（X）

10.為了規(guī)避債券投資風險，應當使得投資期限長期化。（X）

12.場外交易是股票流通的重要組織方式.（x）

13.第四市場的股票交易重要發(fā)生在證券商和機構投資者之間。（X）

14.股票行市與預期股息收益和市場利率成正比。（X）

1.一般而言，買賣封閉型基金的費用要低于開放式基金。（X）

3.收入型基金持有較少量鈔票，資金大部分投入市場。（X）

4.我國現(xiàn)行稅收政策只對基金管理公司征收所得稅和營業(yè)稅，不對基金和基金投資人征稅。（X）

5.在投資基金發(fā)展的初級階段,似乎應當更注重開放型基金的發(fā)展.（X）

8.交易所市場成為外匯市場的重要組織形式及市場類型.（X）

12.購買力平價理論揭示了匯率變動的短期因素。（X）

15.人身保障和人壽保險是相同業(yè)務的兩種不同說法。（X）

1.按照交易場合不同劃分，利率互換屬于金融衍生工具中的場內交易。（X）

2.金融衍生工具交易所一般由交易大廳、經紀商、交易商三部分組成。（X）

3.一般遠期利率協(xié)議以本地的市場利率作為參照利率。（X）

5.利率期貨交易運用了利率下降變動導致債券類產品價格下降這一原理。（X）

6.歐式期權則允許期權持有者在期權到期日前的任何時間執(zhí)行期權。（X）

7.按基礎資產的性質劃分，期權可以分為歐式期權和美式期權。（X）

10.比較資本市場線和證券市場線可以看出，只有最優(yōu)投資組合才落在資本市場線上，其他組合和證券則落在

資本市場線上方。（義）

3.金融中介性媒體不僅涉及存款性金融機構、非存款性金融機構以及作為金融市場監(jiān)管者的中央銀行,并且

涉及金融市場經紀人。（V）

8.政府除了是金融市場上最大的資金需求者和交易的主體之外,還是重要的監(jiān)管者和調節(jié)者，因而在金融市場

上的身份是雙重的。（V）

10.商業(yè)銀行與專業(yè)銀行及非銀行金融機構的主線區(qū)別,是它接受活期存款,具有發(fā)明存款貨幣的職能。

（V）

2.美國的商業(yè)票據(jù)屬本票性質，英國的商業(yè)票據(jù)則屬匯票性質.（4）

3.債券等價收益率低于真實年收益率，但高于銀行貼現(xiàn)收益率。（V）

5.一般而言，債券私募發(fā)行多采用直接發(fā)行方式,而公募發(fā)行則多采用間接發(fā)行方式.（Y）

1L以發(fā)起方式設立公司，可以采用公募發(fā)行方式發(fā)行股票。（J）

15.按照對風險的分類，公司風險既屬于外部風險，也屬于個別風險.（V）

2.新興成長基金與積極成長基金同樣，追求的是資本的長期利潤，而不是當前收入。（V）

6.英國傳統(tǒng)上對外匯采用直接標價法.（V）

7.狹義的外匯市場事實上是指由各國中央銀行，外匯銀行,外匯經紀商和客戶等外匯經營主體以及由它們形成

的外匯供求買賣關系的總和.（V）

9.外匯市場的效率機制重要體現(xiàn)在：外匯市場的遠期匯率可以準確地反映未來即期匯率的變化，為外匯交易

者提供準確的信息作為其交易的參考。（V）

10.外匯的成交，是指購買外匯者支付某種貨幣資金，出售外匯者交付指定的外匯的行為。（V）

11.外匯掉期交易改變的不是交易者手中持有的外匯數(shù)額，而是交易者所持貨幣的期限。（V）

13.保險代理人以自己獨立的名義進行中介活動，其行為后果由自己承擔。（V）

14.在最大誠信原則中，棄權和嚴禁反言是對投保人的約束.（V）

4.互換的一大特點是：它是一種按需定制的交易方式。互換的雙方既可以選擇交易額的大小，也可以選擇期

限的長短。（V）

8.對于投資者而言，有效集是客觀存在的，它是由證券市場決定的。而無差異曲線則是主觀的，它是由自己的

風險一一收益偏好決定的。（V）

9.根據(jù)分離定理,在均衡狀態(tài)下，每種證券在均點處投資組合中都有一個非零的比例。（V）

1,比較本票、匯票、支票之間的異同？（1）匯票、本票重要是信用證券；而支票是支付證券。（2）

匯票、支票的當事人有三個，即出票人、付款人和收款人；而本票則只有兩個，即出票人和收款人。（3）匯票

有承兌必要;本票與支票則沒有。（4）支票的發(fā)行，必須先以出票人同付款人之間的資金關系為前提;匯票、

本票的出票人同付款人或收款人之間則不必先有資金關系。（5）支票的付款人是銀行;本票的付款人為出票人;

匯票的付款人不特定，一般承兌人是主債務人。（6）支票有保付、劃線制度;匯票、本票均沒有。（7）支票

的出票人應擔保支票的支付;匯票的出票人應擔保承兌和擔保付款;本票的出票人則是自己承擔付款責任。（8）

本票、支票的背書人負有追償義務；匯票的背書人有擔保承兌及付款的義務。（9）支票只能見票即付，沒有

到期日記載;匯票和本票均有到期日記載，不限于見票即付。（10）匯票有預備付款人、融通付款人;本票只

有融通付款人；支票則都沒有。

2,股票與債券的區(qū)另!］與聯(lián)系？答:從股票與債券的互相聯(lián)系看,重要表現(xiàn)在:（1）都是籌集資金的手

段。（2）都是資本市場的重要交易對象。（3）股票的收益率和價格同債券的利率和價格之間互相影響。從兩

者的互相區(qū)別看,重要表現(xiàn)在：

（1）兩者的性質不同。股票表達所有權關系，債券表達債權債務關系。

（2）發(fā)行者不同。只有股份公司才干發(fā)行股票，任何有預期收益的機構和單位都能發(fā)行債券。（3）期限不同。

股票一經發(fā)行只能流通轉讓而不能退股，債券則有固定期限，到期還本付息。（4）風險和收益不同。股票的

風險通常高于債券，收益也大多高于后者。

（5）責任和權利不同。股票持有人有權參與公司經營與決策，并享有監(jiān)管權；債券的持

有人到期可收回本金和利息，但沒有任何參與決策和監(jiān)督的權利

3,夕卜匯在世界經濟中發(fā)揮哪些重要作用？答:外匯在世界經濟中發(fā)揮以下幾個方面的作用：（一）

便于不同種貨幣的兌換,促進國際貿易的順利實現(xiàn)。（二）提供買方、賣方信貸及擔保，促進國際貿易規(guī)模的不

斷擴大和進出口商的資金正常周轉。（三）為保持外匯資金平衡，回避外匯風險及進行外匯投機,提供了重要機

制（四）外匯市場促進了經濟的國際化，使各國經濟與世界經濟融為一體，互相影響。

4,銀行承兌匯票價值有哪些？答:（1）從借款人角度看：一方面，借款人運用銀行承兌匯票較傳

統(tǒng)銀行貸款的利息成本及非利息成本之和低。另一方面，借款者運用銀行承兌匯票比發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌資有利。

（2）從銀行角度看:一方面銀行運用承兌可以增長經營效益；另一方面，銀行法規(guī)定出售合格的銀行承兌匯票

所取得的資金不規(guī)定繳納準備金。（3）從投資者角度看：投資于銀行承兌匯票的收益同投資于其他貨幣市場信

用工用的收益不相上下；投資于銀行承兌匯票的安全性非常高。最后，一流質量的銀行承兌匯票具有公開的貼

現(xiàn)市場,可以隨時轉售,這就是具有高度的流動性。

5,貨幣市場共同基金的含義及其特性。答:含義:共同基金是將眾多的小額投資者的資金集合

起來，由專門的經理人進行市場動作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進行分派的一種金融組織形式。

而對于重要在貨幣市場上進行動作的共同基金,則稱為貨幣市場共同基金。特性：1.貨幣市場共同基金投資于

貨幣市場中高質量的證券組合；2.貨幣市場共同基金提供一種有限制的存款賬戶；3.貨幣市場共同基金所

受到的法規(guī)限制相對較少。

6,債券發(fā)行利率的影響因素。答:發(fā)行利率的影響因素有：1、債券的期限；2、債券的信用額度；3、

有無可靠的抵押或擔保；4、當前市場銀根的緊縮;5、債券利息的支付方式；6、金融管理當局對利率的管制

結構。

7,利率偏好停留假說的基本命題和前提假設是什么？答:利率偏好停留假說的基本命題是:

長期債券的利率水平等于在整個期限內預計出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上由債券供應與需求決定的

時間溢價。前提假設是：1.期限不同的債券之間是互相替代的，一種債券的預期收益率擬定會影響其他不同期

限債券的利率水平。2.投資者對不同期限的債券具有不同的偏好。3.投資者的決策依據(jù)是債券的預期收益率,

而不是他偏好的某種債券的期限。4.不同期限債券的預期收益率不會相關太多，因此在大多數(shù)情況下，投資

人存在喜短厭長的傾向。5.投資人只有能獲得一個正的時間溢價,才樂意轉而持有長期債券。6.偏好停留假

說的基本命題是長期利率等于該期限內預計出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)再加上一個正的時間溢價。

8,簡述債券定價原理。答:定理一:債券的價格與債券的收益率成反比關系。定理二：當債券的收率不

變，媽債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關

系。定理三:隨著債券的到期時間的臨近,債券價格的波動幅度減少，并且是以遞增的速度減少;反之到期時間

越長，債券價格波動幅度增長，并且是以遞減的速度增長。定理四：對于期限既定的債券，由收益率下降導致的

債券價格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。定理五:對于給定的收益率變動

幅度,債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系。

9,影響股票價格的不合法投機操作有哪些類型?答:不合法投機操作的類型有：1.轉賬;2.輪做;3.

烘托；4.軋空;5.套牢；6.操縱；7.串謀;8散布謠言；9賣空活動，10.大戶的買賣

10,契約型投資基金與公司型投資基金有哪些重要區(qū)別？答:重要區(qū)別有如下幾點：1.法律依

據(jù)不同,2.法人資格不同，3.投資者的地位不同，4.融資渠道不同.5.經營資產的依據(jù)不同,6,資金運營不同.

11,簡述外匯市場上的匯率機制。答：匯率機制是指外匯市場中匯率升降同外匯供求關系變化的聯(lián)

系及互相作用.外匯匯率的變化可以引起外匯供求關系的變化,而供求關系的變化又會引起外匯匯率的變化.

過高的匯率意味著購買外匯成本過高，由此導致對外匯的需求減少，外匯供應相對過多從而促使匯率趨于跌落,

當匯率跌落至均衡點以下時,對外匯的需求會迅速增長,外匯供應會大大下降,這時外匯匯率又會上升,過低的

匯率意味著購買外匯成本低，會導致外匯需求過旺,給相對局限性，由此將推動匯率的回升.因此，中央銀行有

必要干預外匯市場,通過買賣外匯來調節(jié)外匯供求，以求得匯率的基本穩(wěn)定.

12,遠期外匯交易有哪些特點？答:遠期外匯交易的特點有:一是買賣雙方簽訂協(xié)議時，無須立即支付

外匯或本國貨幣，而是按協(xié)議約定延至將來某個時間交割.二是買賣外匯的重要目的不是為了取得國際支付手

段和流通手段,而是為了保值和規(guī)避外匯匯率變動帶來的風險.三是買賣的數(shù)額較大，一般都為整數(shù)交易有比

較規(guī)范的協(xié)議.四是外匯銀行和客戶簽訂的協(xié)議必須由外匯經紀人擔保,客戶需繳納一定數(shù)額的押金或抵押

品.

13.簡述購買力評價理論的基本思想。答:購買力評價理論的基本思想是：本國人之所以需要外國貨

幣或外國人之所以需要本國貨幣，是由于這兩種貨幣在各自發(fā)行國均具有對商品的購買力。以本國貨幣互換外

國貨幣互換外國貨幣，其實質就是以本國的購買力去互換外國的購買力，兩國貨幣購買力之比就是決定匯率的

基礎，而匯率的變化也是由兩國購買力之比的變化而引起的。因此,購買力平價體現(xiàn)為一定期點上兩國貨幣的

均衡匯率是兩國物價水平之比。

14.簡述保險代位原貝!I。答:保險代位原則的含義是保險人被保險人因保險事故發(fā)生遭受的損失進行補償

后，依法或按保險協(xié)議的約定取得向對財產損失負有責任的第三方進行追償?shù)臋嗬驅κ軗p標的所有權。保

險標的損失是由負有民事補償責任的其他自然人或法人導致的，被保險人從保險人獲得補償后，應將其向第

三方追償?shù)臋嗬D讓給保險人，由保險人在補償金額范圍內代位行使向第三方請求補償?shù)臋嗬?，保險人對被

保險人承擔的補償責任不應當是第三方的介入而改變，被保險人從保險人處獲得保險補償金后，就不能再從

第三方獲得補償。許多國家法律通常限制不得對被保險人的家庭成員或雇員行使代位追償權。

15.金融遠期合約的特性。答:金融遠期合約的特性如下:1、金融遠期合約是通過現(xiàn)代化通訊方式在

場外進行的，由銀行給出雙向標價，直接在銀行與銀行之間、銀行與客戶之間進行。2、金融遠期合約交易雙

方互相結識，并且每一筆交易都是雙方直接見面,交易意味著接受參與者的相應風險。3、金融遠期合約交易

不需要保證金，雙方風險通過變化雙方的遠期價格差異來承組。金融遠期合約大部分交易都導致交割。4、

金融遠期合約的金額和到期日都是靈活的，有時只對合約金額最小額度作出規(guī)定，到期日經常超過期貨的到

期日。

16.金融期貨市場的特點。答:金融期貨市場的特點重要體現(xiàn)在其獨特和嚴謹?shù)慕灰装才判问缴稀?、

金融期貨交易者2、金融期貨交易3、經紀行4、結算公司與保證公司5、金融期貨市場重要交易規(guī)則（1）規(guī)范

的期貨合約（2）保證金制度（3）期貨價格制度

17.股票指數(shù)套期保值的原則是什么？答:原則是股票持有者若要避免減少股價下跌導致的損失,

應在期貨市場上賣出指數(shù)期貨，即做空頭，假使股價如預期那樣下跌,空頭所獲利潤可用于填補持有的股票資

產因行市下跌而引起的損失。假如投資者想購買某種股票,卻又因一時資金局限性無法購買，可么他可先用較

少的資金在期貨市場買入指數(shù)期貨，即做多頭，若股價指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤可用于抵補當時未購買股

票所發(fā)生的損失。

18、有效市場有哪三種形式？答:有效市場提成弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場

三個層次；

弱式有效市場假說：當期的期貨價格已經成分反映了當前所有期貨市場信息，技術分析無效

半強式有效市場：當前的期貨價格不僅已經充足反映了當前所有期貨市場信息,并且所有的公開可獲得的信息

也已經得到充足反映，因此，技術分析和基本面分析方法都是無效的；

強式有效市場：當前的期貨價格已經充足反映了所有信息，涉及內幕消息。

19.研究市場有效性對投資者有什么意義?答：1、對管理層的意義:建立一個充足競爭的、高流動

性和高效率的資本市場是任何一個國家政府追求的目的，任何管理措施的變動和實行都將對市場的效率產生

影響，對揭示市場有效的限度和改善市場監(jiān)管具有重大的意思2、對投資者的意義：（1）假如市場達成弱式有

效，說明技術分析方法是無效的；（2）假如市場達成半強式有效，說明技術分析法和基本因素分析法都是無效

的；（3）假如市場達成強式有效,說明打探內幕消息也不會取得超額利潤。（4）假如市場是有效的,在投資組合

中的資產選擇應采用悲觀策略，即只根據(jù)各項資產的風險收益牲進行選擇,而不用對其進行調整。（5）假如市場

沒有達成弱式有效，說明市場上資產價格的變化有趨勢，技術分析方法可以獲得超額利潤。（6）假如市場沒有

達成半強式有效,說明市場上的價格變化有趨勢,這種趨勢不僅受歷史價格信息的影響,也受基本信息變化的

影響，因此一方面采用技術分析和基本因素分析法選擇資產，另一方面再進行組合選擇。（7）假如市場沒有達

成強式有效，說明還可以運用內幕消息選擇資產。

20、何為資本資產定價模型的基本前提假設

答：為了推導資本資產定價模型，假定：

1,投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內的預期收益率和標準差來評價這些投資組合

2,投資者永不滿足，當面臨其他條件相同的兩種選擇時,其將選擇具有較高預期收益率的那一種

3,投資者是厭惡風險的，當面臨其他條件相同的兩種選擇時，其將選擇具有較小標準差的那一種

4,每種資產都是無限可分的。5,投資者可按相同的無風險利率借入或貸出資金

6,稅收和交易費用均忽略不計7,對于所有投資者來說，信息都是免費的并且是立即可得的

8,投資者對于各種資產的收益率、標準差、協(xié)方差等具有相同的預期。

案例分析

b（1）今天你訪問了一家本地銀行,為購買一輛小汽車和一些家具融資而獲得了三年期貸款；

（2）你在附近銀行購買了9800元的國庫券，今天交割；

（3）某A股普通股票價格上漲，為此你電話指示經紀人買入10。股該股票；

（4）你獲得了一筆收入,和本地一家基金公司聯(lián)系，買入15000元證券投資基金。

答：（1）是銀行中長期存貸款市場，屬于資本市場；（2）買國庫券應當是國庫券市場，故適合貨幣市場；從銀

行買，適合于次級市場。（3）股票屬于中長期有價證券，應屬于資本市場；買100股股票，應當是在次級市場。

股票市場屬于公開市場，所以也適合公開市場；（4）基金屬于有價證券，故適合資本市場；從基金公司買入，

應適合次級市場。同時屬于公開市場。

2,某日香港外匯市場USD1=HKD7.7474,倫敦外匯市場GBP1=HKD14.4395,紐約外匯市場GBP1=USD

1.8726,請判斷是否存在套利機會?如有，單位套利利潤是多少？（參見所用教材227-228頁）

解：

由于香港外匯市場USD1=HKD7.7474

倫敦外匯市場GBP1=HKD14.4395

所以英鎊對美元的套算匯率:GBP1=USD1.8636

而在紐約外匯市場:GBP1=USD1.8726

因此存在套匯機會，單位套匯利潤=1.8726-1.8636=0.009

3,你作為一家銀行的資金經理,請根據(jù)一下背景資料設計一個利率互換,并收取10個基點作為手續(xù)費。說明

通過利率互換兩家公司可分別節(jié)省多少利息成本?

甲公司乙公司

信用等級AAAA

固定利率借貸成本10%10.7%

浮動利率借貸成本Libor-0.10%Libor+0.30%

財務需求需要浮動利率資金需要固定利率資金

答:

A公司B公司銀行

LIBOR+O.3%

收取利潤11.5%LIBOR+0.3%

11.6%

LIBOR+0.3%LIBOR+O.3%LIBOR+O.3%

支付利潤

10%11.6%11.5%

互換后實際成本LIBOR-1.2%11.6%

直接籌資成本LIB0R-0.1%10.7%手續(xù)費收入0%

4,假定投資互換后的成本約定1.1%0.9%者有一年的

投資期限,想在三種債券間進行選擇。三種債券有相同的違約風險，都是10年到期。第一種是零息債券，到期支付100

0美元；第二種是息票率為8%,每年付80美元的債券;第三種債券息票率為10%,即每年支付100美元。

a.假如這三種債券都有8%的到期收益率，那么它們的價格各應是多少？

b.假如投資者預期在下年年初時，它們的到期收益率仍為8%,則那時的價格又各為多少？對每種債券，投資者的稅前持有

期收益率是多少?*假如投資者的稅收等級為:

普通收入稅率30%,資本利得稅率20%,則每一種債券的稅后收益率為多少?

解：由

『上+------+------------------

1+4