財務管理專業(yè)習題-投資習題+答案

2.項目投資決策中，完整的項目計算期是指( C.建設期+達產(chǎn) D.建設期+運行凈現(xiàn)值屬于 D.重要指按照投資行為的介入程度，可將投資分為 負債需用額為25萬元，預計投產(chǎn)第二年初流動資產(chǎn)需用額為65萬元，流動負債需用額為30萬元，則投 ）萬元 是（。靜態(tài)投資回收 B.總投資收益C.凈現(xiàn)值 D.內(nèi)部收益134600如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是 投資回收期在一年以 B.凈現(xiàn)值率不不大于C.總投資收益率高于 D.年均現(xiàn)金凈流量不不大于原始投資元，第6至每年NCF為55萬元。則該項目涉及建設期的靜態(tài)投資回收期為( 下列指標的計算中，沒有直接運用凈現(xiàn)金流量的是()。 B.凈現(xiàn)值率 15運行期為６年，則該方案（。滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項目第的凈現(xiàn)金流量為()萬元。 ()靜態(tài)投資回收期B．總投資收益率 下列不屬于靜態(tài)投資回收期缺點的是 C.IRR＜i，應減少折現(xiàn)率繼續(xù)測 D.IRR＜i，應提高折現(xiàn)率繼續(xù)測 凈現(xiàn)值 B.凈現(xiàn)值率 C.差額投資內(nèi)部收益率法D.年等額凈回收額為2%，則國內(nèi)原則設備購置費為（ 某投資方案，當貼現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元，當貼現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值為-22元。 年的現(xiàn)金凈流量相等，經(jīng)預計該項目涉及建設期的靜態(tài)投資回收期是2.5年，則按內(nèi)部收益率擬定的年金現(xiàn)值系數(shù)是()。 凈現(xiàn)值指標屬于 ）D.重要指凈現(xiàn)值指標的缺點有（）D.凈現(xiàn)值法的優(yōu)點有（D.下列有關總投資收益率指標的表述對的的有（D.影響項目內(nèi)部收益率的因素涉及 ) C.社會的投資機會成 D.行業(yè)基準資金收益下列屬于凈現(xiàn)值指標缺點的有 凈現(xiàn)值率指標的優(yōu)點是（D.在項目生產(chǎn)經(jīng)營階段上，最重要的現(xiàn)金流出量項目有 D.多個稅NCF7=72萬元。則下列說法對的的有 27投資項目的現(xiàn)金流入重要涉及 D.若有兩個投資方案，原始投資額不相似，彼此互相排斥，各方案項目計算期不同，能夠采用下列( )辦法進行選優(yōu)。公司獲得非專利技術的若為投資轉(zhuǎn)入，則此非專利技術可按 ）進行估算合同商定的價 B.收益C.市價 D.成本下列有關投資分類的說法對的的有 單純固定資產(chǎn)投資項目的現(xiàn)金流出量涉及 與項目有關的經(jīng)營成本等于總營業(yè)成本費用扣除 ）后的差額D.按照投資行為的介入程度，投資分為直接投資和間接投資，其中直接投資的對象涉及（現(xiàn)金B(yǎng)．設備C．債券D與其它形式的投資相比，項目投資含有的特點是（D.投資風險5100010000（。原始投資為0 C.折舊為4000 靜態(tài)投資回收期和總投資收益率指標共同的缺點有 下列（）靜態(tài)投資回收期法的弊端有 ）D.下列各項中，屬于長久投資決策動態(tài)評價指標的有 內(nèi)部收益 B.總投資收益C.凈現(xiàn)值 D.靜態(tài)投資回收下列各項中，屬于投資項目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是 （（（（（元，據(jù)此能夠認為A方案較好。（）在對同一種獨立投資項目進行評價時，用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標會得出完全相似的（）（） 開辦費是指在公司籌建期發(fā)生的，不能計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，它屬于生產(chǎn)準備費。 （（（（（）所得稅后凈現(xiàn)金流量可用于評價在考慮所得稅因素時項目投資對公司價值所作的奉獻。（在投資項目決策中，只要投資方案的總投資收益率不不大于零，該方案就是可行方案。 務費用（利息）0.（現(xiàn)值系數(shù)取三位小數(shù)15%，增值稅率為17%，國內(nèi)運雜費率為1%，外匯牌價為1美元=7.60元人民幣。A公司新建項目所在行10%。550直線法。該設備投產(chǎn)后每年增加息稅前利潤為100萬元，所得稅率為25%,項目的行業(yè)基準利潤率為20計算該投資項目的總投資收益率【答案】【解析】直接投資是指不借助金融工具，由投資人直接將資金轉(zhuǎn)移交付給被投資對象使用的投資，【答案】【解析】本題考點是項目投資的基本概念。項目計算期是指投資項目從投資建設開始到最后清理結(jié)【答案】【解析】按照投資行為的介入程度，將投資分為直接投資和間接投資；按照投入的領域不同，將投【答案】【答案】【答案】【答案】【解析】年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量=（180-60-40）×（1-25%）+40=100（萬元【答案】【解析】總投資收益率=年息稅前利潤或年平均息稅前利潤/項目總投資×100%，從上式能夠看出，總投資收益率指標不受建設期長短、投資回收時間先后及現(xiàn)金流量大小影響?！敬鸢浮?P／A，i，3)=1÷4600＝2.6087查表與2.6087靠近的現(xiàn)值系數(shù)2.6243和2.5771分別指向7%和8%，用插值法擬定該項目內(nèi)部收2.6243率

2.6243

8%7%)=7.33%【答案】【解析】凈現(xiàn)值率是凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值之比,0。

360

1450362.5（萬元）【答案】【答案】【答案】【答案】【解析】本題的考點是各投資決策評價指標的特點?？偼顿Y收益率是以利潤為基礎計算的指標，不受現(xiàn)金流量的影響?！敬鸢浮俊窘馕觥咳糁匾笜私Y(jié)論可行，次要或輔助指標結(jié)論也可行，則完全含有財務可行性；若重要指標0，因此按重要指標看是可行的，但其靜態(tài)投資回收期不【答案】【解析】本題的考點是凈現(xiàn)金流量的擬定。該投資項目第的凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量+=25+8=33（萬元【答案】【解析】總投資收益率是指達產(chǎn)期正常年份的年息稅前利潤或運行期年均息稅前利潤與項目總投資的比例，因此不受建設期長短影響。另外它不考慮時間價值，因此不受投資回收時間先后的影響?！敬鸢浮俊窘馕觥快o態(tài)投資回收期的缺點是沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的現(xiàn)金流量，不能對的反映投資方式不同對項目的影響?！敬鸢浮縤NPV＞0，由于內(nèi)部收益率為凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，則闡明要想使【答案】【解析】本題的重要考核點是計算內(nèi)部收益率的特殊辦法的應用前提。計算內(nèi)部收益率的特殊辦法，即根據(jù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)查表，然后用內(nèi)插法的辦法計算的條件有兩個：（1）項目的全部原始投資均于建設起點一次投入，建設期為零；（2）投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，即投產(chǎn)后第1n【答案】【答案】=596.7(萬元【答案】內(nèi)部收益率=16%+(18%-16%)×[338/（338+22）]【答案】NCF（P/A，IRR，8）-投資額【答案】【解析】投資項目評價指標分類：按照與否考慮資金時間價值，可分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】應當是擬投資項目所在行業(yè)（而不是單個投資項目）【答案】【答案】【解析】凈現(xiàn)值率指標與凈現(xiàn)值指標的優(yōu)點大部分相似，只是凈現(xiàn)值率指標是相對數(shù)指標，可從動態(tài)上反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關系?！敬鸢浮俊敬鸢浮俊窘馕觥宽椖康脑伎偼顿Y涉及建設期內(nèi)的固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、開辦費投資和流動資金投資，該項目建設期內(nèi)的全部原始投資=210+15+20=245（萬元；項目的建設期為25計算期為【答案】【解析】建設項目現(xiàn)金流入量涉及的重要內(nèi)容有：營業(yè)收入、補貼收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動資金等產(chǎn)出類財務可行性要素。【答案】【解析】由于原始投資不同，因此不能用凈現(xiàn)值法；由于項目計算期不同因此不能用差額內(nèi)部收益率法?！敬鸢浮俊窘馕觥糠菍＠夹g的估算可根據(jù)非專利技術的獲得方式分別看待：若從外部一次性購入，可按獲得成本估算；若作為投資轉(zhuǎn)入，可按市價法或收益法進行估算?！敬鸢浮俊敬鸢浮俊敬鸢浮俊窘馕觥颗c項目有關的經(jīng)營成本等于總營運成本費用扣除固定資產(chǎn)折舊額、無形資產(chǎn)攤銷額等項目1【答案】【解析】直接投資是指不借助金融工具，由投資人直接將資金轉(zhuǎn)移交付給被投資對象使用的投資，【答案】【答案】建設投資＝0元，原始投資＝建設投資＋流動資金投資＝30000元，項目總投資＝原始投資＋建設期資本【答案】【解析】靜態(tài)投資回收期能夠直接運用項目的凈現(xiàn)金流量信息來計算，總投資收益率無法直接運用項目的凈現(xiàn)金流量信息來計算；靜態(tài)投資回收期能夠反映原始投資的返本期限?！敬鸢浮俊窘馕觥績?nèi)部收益率指標的計算與項目事先給定的折現(xiàn)率無關。靜態(tài)投資回收期指標屬于靜態(tài)評價指標，與項目事先給定的折現(xiàn)率無關。【答案】【答案】【答案】【解析】本題考核的是現(xiàn)金流出量的內(nèi)容?，F(xiàn)金流出基本涉及原始投資、經(jīng)營成本和稅款。上述固【答案】【解析】按我國《公司會計準則》規(guī)定，用于公司自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地使用權，不得列作固定資產(chǎn)價值?！窘馕觥績衄F(xiàn)值率的缺點是無法直接反映投資項目的實際收益率，內(nèi)部收益率能夠直接反映項目的實際收益率?！窘馕觥吭谠纪顿Y額相似的互斥方案比較決策中，采用凈現(xiàn)值率法會與凈現(xiàn)值法得到完全相似的結(jié)論；但原始投資額不相似時，狀況就可能不同?！窘馕觥款A付賬款需用額

【解析】在對同一種獨立投資項目進行評價時，靜態(tài)投資回收期或總投資收益率等不考慮資金時間【解析】運用差額投資內(nèi)部收益率法和年等額凈回收額法進行原始投資不相似的多個互斥方案決策【解析】形成其它資產(chǎn)的費用是指建設投資中除形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的費用以外的部分，涉及【解析】財務可行性評價，是指在已完畢有關環(huán)境與市場分析、技術與生產(chǎn)分析的前提下，圍繞已含有技術可行性的建設項目而開展的。【解析】形成無形資產(chǎn)的費用是指項目直接用于獲得專利權、商標權、非專利技術、土地使用權和（原始投資者（公司運用這些資金進行直接項目投資所面臨的風險因素?！窘馕觥窟\用動態(tài)指標對同一種投資項目進行評價和決策，會得出完全相似的結(jié)論。在對同一種投資項目進行財務可行性評價時，凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標的評價結(jié)論是一致的。【解析】所得稅前凈現(xiàn)金流量是全方面反映投資項目本身財務獲利能力的基礎數(shù)據(jù)，計算時不涉及【解析】只有當總投資收益率不不大于等于基準投資收益率(事先給定)（1）年折舊=（240000-30000）/5=4（元第=87000（元第5年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=87000+00+30000=317000（元凈現(xiàn)值=-240000-00+87000×（P/A，10%，4）+317000×（P/F，10%，=-240000-=-240000-00+275790+196857=32647（元（2）當i=14%時，凈現(xiàn)值=-240000-=-240000-=-21959（元010=12.39%（1）國內(nèi)原則設備購置費=3000×（1+17%）×（1+1%）=3545.1（萬元（2）進口設備的國際運費=230×5%=11.5(萬美元進口設備的國際運輸保險費=(230+11.5)×4%=9.66(萬美元進口增值稅=(1908.82+286.32)×17%=373.17(萬元進口設備國內(nèi)運雜費=(1908.82+286.32+373.17)×1%=25.68(萬元進口設備購置費=1908.82+286.32+373.17+25.68=2593.99(萬元=3545.1+2593.99=6139.09(萬元工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費=61