董監(jiān)高培訓(xùn)講課資料(陳青)

新疆轄區(qū)上市公司有關(guān)問題及重點(diǎn)案例分析講解人:陳青新疆證監(jiān)局上市處2009年12月CHINASECURITIESREGULATORYCOMMISSION中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)問題分類CSRC一、董、監(jiān)事履職方面二、獨(dú)立性方面三、關(guān)聯(lián)方交易方面四、信息披露方面五、股票交易方面六、內(nèi)部控制方面七、募集資金管理和使用方面八、并購(gòu)重組方面九、市場(chǎng)形象方面提問CSRC您本人作為董監(jiān)事，在履職過程中，什么是您最重視或者說是最在乎的東西？所代表的股東利益職位、權(quán)力或者薪水等個(gè)人利益只是被委派，沒有太多想法個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)案例1－投資金融衍生產(chǎn)品

CSRC

事件經(jīng)過理財(cái)產(chǎn)品有關(guān)情況－對(duì)賭性質(zhì)（收益遠(yuǎn)超風(fēng)險(xiǎn)）、擔(dān)保性質(zhì)缺失－投資前的評(píng)估環(huán)節(jié)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理環(huán)節(jié)、投資的內(nèi)部控制環(huán)節(jié)、三會(huì)的審議環(huán)節(jié)、信息披露環(huán)節(jié)特別環(huán)節(jié)——子公司重大事項(xiàng)報(bào)批、重要信息報(bào)告銀行（始作俑者、推波助瀾的作用）影響范圍對(duì)高管個(gè)人以及公司的啟示

對(duì)賭性質(zhì)的金融衍生產(chǎn)品

CSRC當(dāng)每個(gè)計(jì)息期內(nèi)當(dāng)日美元30年調(diào)期利率值USDCMS30≥4.25％且美元6MLIBOR值USD6MLIBOR≤7％時(shí)，公司利息收入為名義本金*0.45％*N/365當(dāng)每個(gè)計(jì)息期內(nèi)當(dāng)日USDCMS30＜4.25％或USD6MLIBOR＞7％時(shí)，公司利息支出為名義本金*7.2％*實(shí)際天數(shù)/365元擔(dān)保性質(zhì)的金融衍生產(chǎn)品

CSRC掛鉤指標(biāo)是國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)行的票面利率為4.75％的債券①如掛鉤信用實(shí)體沒有出現(xiàn)信用事件時(shí)，每個(gè)付息日，招商銀行向公司支付名義本金/交易成交日的人民幣兌美元即期匯率×0.50％×計(jì)息天數(shù)/365×支付日當(dāng)天人民幣兌美元的即期匯率②當(dāng)掛鉤信用實(shí)體出現(xiàn)信用事件時(shí)，公司向銀行支付：名義本金/交易成交日人民幣兌美元即期匯率×掛鉤信用實(shí)體在境外發(fā)行的指定債券殘值差額×支付日當(dāng)天人民幣兌美元的即期匯率董、監(jiān)事的履職方面

CSRC公司法董事任期由公司章程規(guī)定，但每屆任期不得超過三年股份有限公司設(shè)董事會(huì)，其成員為五人至十九人董事會(huì)設(shè)董事長(zhǎng)一人，可以設(shè)副董事長(zhǎng)董事會(huì)會(huì)議，應(yīng)由董事本人出席；董事因故不能出席，可以書面委托其他董事代為出席，委托書中應(yīng)載明授權(quán)范圍。

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)會(huì)議所議事項(xiàng)的決定做成會(huì)議記錄，出席會(huì)議的董事應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名董事應(yīng)當(dāng)對(duì)董事會(huì)的決議承擔(dān)責(zé)任。董事會(huì)的決議違反法律、行政法規(guī)或者公司章程、股東大會(huì)決議，致使公司遭受嚴(yán)重?fù)p失的，參與決議的董事對(duì)公司負(fù)賠償責(zé)任。但經(jīng)證明在表決時(shí)曾表明異議并記載于會(huì)議記錄的，該董事可以免除責(zé)任。董事的任職資格限制董、監(jiān)事的履職方面CSRC證券法上市公司董事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)對(duì)公司定期報(bào)告簽署書面確認(rèn)意見；應(yīng)當(dāng)保證上市公司所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。信息披露虛假或者錯(cuò)誤的，董事承擔(dān)賠償責(zé)任。內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。董、監(jiān)事的履職方面CSRC公司法股份有限公司設(shè)立監(jiān)事會(huì)，其成員不得少于三人；董事、高級(jí)管理人員不得兼任監(jiān)事監(jiān)事的任期每屆為三年。監(jiān)事任期屆滿，連選可以連任監(jiān)事可以列席董事會(huì)會(huì)議，并對(duì)董事會(huì)決議事項(xiàng)提出質(zhì)詢或者建議。監(jiān)事會(huì)每六個(gè)月至少召開一次會(huì)議。監(jiān)事可以提議召開臨時(shí)監(jiān)事會(huì)會(huì)議。監(jiān)事行使下列職權(quán)：

1.檢查公司財(cái)務(wù)

2.對(duì)董事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督，并依法提出罷免建議

3.提議召開臨時(shí)股東會(huì)會(huì)議

4.向股東會(huì)會(huì)議提出提案

5.依法對(duì)董事、高管提起訴訟

6.公司章程規(guī)定的其他職權(quán)獨(dú)立性方面CSRC

業(yè)務(wù)獨(dú)立完整（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)突出（2）主營(yíng)業(yè)務(wù)獨(dú)立（3）避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（4）確定性（5）募股資金要與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)

資產(chǎn)獨(dú)立完整（1）產(chǎn)權(quán)明晰

（2）獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所

（3）知識(shí)產(chǎn)權(quán)清晰（4）不存在資金占用情況

人員獨(dú)立上市公司的經(jīng)理人員、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、營(yíng)銷負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書在控股股東單位不得擔(dān)任除董事以外的其他職務(wù)。控股股東高級(jí)管理人員兼任上市公司董事的,應(yīng)保證有足夠的時(shí)間和精力承擔(dān)上市公司的工作。CSRC獨(dú)立性方面

機(jī)構(gòu)獨(dú)立（1）機(jī)構(gòu)分開（2）機(jī)構(gòu)設(shè)置程序獨(dú)立（3）機(jī)構(gòu)職能獨(dú)立

財(cái)務(wù)獨(dú)立（1）設(shè)立獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門（2）獨(dú)立的銀行賬戶（3）獨(dú)立的財(cái)務(wù)決策（4）獨(dú)立納稅（5）不得為股東擔(dān)保

CSRC獨(dú)立性方面－問題

1、銷售采購(gòu)環(huán)節(jié)過渡依賴大股東或者其他關(guān)聯(lián)方

2、主營(yíng)業(yè)務(wù)不突出

3、嚴(yán)重的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題

4、以隱蔽形式承擔(dān)股東的部分費(fèi)用

5、上市公司的使用的無形資產(chǎn)權(quán)屬為其他人（如商標(biāo)）

6、子公司使用的土地沒有使用權(quán)

7、變相被占用資金（如通過預(yù)付賬款）

8、人員不獨(dú)立，由股東的主管部門任命，審議程序走形式

9、機(jī)構(gòu)設(shè)置不獨(dú)立，如內(nèi)部審計(jì)部門不獨(dú)立

10、資金存放于大股東的結(jié)算中心

11、為股東單位的附屬企業(yè)提供擔(dān)保CSRC案例2－違規(guī)擔(dān)保

事件經(jīng)過特點(diǎn)：形式隱蔽數(shù)額較大違規(guī)時(shí)間長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)大共犯：銀行（助紂為虐）損失情況有關(guān)責(zé)任人受到的懲處對(duì)董、監(jiān)事的啟示關(guān)聯(lián)方關(guān)系方面CSRC

關(guān)聯(lián)方財(cái)政部、交易所、一線監(jiān)管認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)不一樣關(guān)聯(lián)關(guān)系關(guān)聯(lián)方關(guān)系是指關(guān)聯(lián)方之間的相互關(guān)系，主要包括關(guān)聯(lián)方之間存在的股權(quán)關(guān)系、人事關(guān)系、管理關(guān)系及商業(yè)利益關(guān)系。關(guān)聯(lián)方關(guān)系方面CSRC

關(guān)聯(lián)交易是指上市公司及其控股子公司與各關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。關(guān)聯(lián)交易的類型

關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)

關(guān)聯(lián)交易的決策程序

減少關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)方關(guān)系方面－問題CSRC

審議過程中，關(guān)聯(lián)方未回避表決交易總數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股東大會(huì)審議的數(shù)額披露不及時(shí)（臨時(shí)公告）；披露不充分（定期報(bào)告）定價(jià)不公允－高比例溢價(jià)收購(gòu)?fù)粨粼鞓I(yè)績(jī)隱藏關(guān)聯(lián)身份，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、利潤(rùn)以關(guān)聯(lián)交易形式占用上市公司資金信息披露方面CSRC定期披露

季度報(bào)告半年度報(bào)告年度報(bào)告主要問題

頻繁打補(bǔ)丁

信息披露方面CSRC臨時(shí)披露

董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)決議公告股東大會(huì)決議公告關(guān)聯(lián)交易公告利潤(rùn)分配和資本公積金轉(zhuǎn)增股本公告變更募集資金投資項(xiàng)目公告

重大訴訟和仲裁

業(yè)績(jī)預(yù)告和盈利預(yù)測(cè)的修正

股價(jià)異常波動(dòng)及澄清事項(xiàng)

對(duì)上市公司有重大影響的交易案例3－業(yè)績(jī)預(yù)告CSRC

事件經(jīng)過規(guī)范要求懲處措施經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)案例3－股價(jià)異常波動(dòng)CSRC

事件經(jīng)過規(guī)范要求懲處措施經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)股票交易方面CSRC

董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)和離職后半年內(nèi)或承諾一定期限內(nèi)不轉(zhuǎn)讓并在該期限內(nèi)的，不得轉(zhuǎn)讓其持有的本公司股份。在任職期間，每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其持有的本公司股份總數(shù)的25%。董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及持有公司5%以上股份的投資者，在賣出后六個(gè)月內(nèi)不得再行買入本公司股份，買入后六個(gè)月內(nèi)不得再行賣出本公司股份，否則投資收益上繳公司。上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員在下列期間不得買賣本公司股票：（一）上市公司定期報(bào)告公告前30日內(nèi)；（二）上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)；（三）自可能對(duì)本公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的重大事項(xiàng)發(fā)生之日或在決策過程中，至依法披露后2個(gè)交易日內(nèi)；時(shí)間性要求股票交易方面CSRC披露性要求上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份發(fā)生變動(dòng)的，應(yīng)當(dāng)自該事實(shí)發(fā)生之日起2個(gè)交易日內(nèi)，向上市公司報(bào)告并由上市公司在證券交易所網(wǎng)站進(jìn)行公告。公告內(nèi)容包括：（一）上年末所持本公司股份數(shù)量；（二）上年末至本次變動(dòng)前每次股份變動(dòng)的日期、數(shù)量、價(jià)格；（三）本次變動(dòng)前持股數(shù)量；（四）本次股份變動(dòng)的日期、數(shù)量、價(jià)格；（五）變動(dòng)后的持股數(shù)量；股票交易方面－問題CSRC短線交易窗口期交易內(nèi)幕交易泄漏內(nèi)幕信息操縱股價(jià)解禁套現(xiàn)走人內(nèi)部控制方面CSRC

內(nèi)控制度的健全有效會(huì)計(jì)核算體系的建立健全財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，授權(quán)、簽章等內(nèi)部控制環(huán)節(jié)是否有效執(zhí)行公章、印鑒管理制度的完善程度對(duì)分支機(jī)構(gòu)的管理有效，是否存在失控風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立的審計(jì)部門，內(nèi)部稽核、檢查內(nèi)控體制專職的法律部門，對(duì)所有合同進(jìn)行法律審查，保障合法經(jīng)營(yíng)建立防止大股東及其附屬企業(yè)占用上市公司資金，侵害上市公司利益的長(zhǎng)效機(jī)制內(nèi)部控制方面－普遍性問題CSRC

1、制度不健全，時(shí)效性欠缺

2、績(jī)效評(píng)價(jià)體系不完整，沒有多層次的激勵(lì)機(jī)制

3、管理層內(nèi)部矛盾大，管理不暢，效率低

4、治理層權(quán)責(zé)不清

5、資金的審批環(huán)節(jié)存在漏洞

6、對(duì)外投資的評(píng)估、管控、專業(yè)化需要加強(qiáng)

7、對(duì)子公司的管理需要加強(qiáng)（海外子公司）

8、分支機(jī)構(gòu)的重大信息傳遞制度執(zhí)行不到位

9、內(nèi)部審計(jì)部門不獨(dú)立，作用發(fā)揮不顯著

10、沒有專職的法律部門

11、對(duì)外提供借款存在風(fēng)險(xiǎn)12、重要崗位空缺募集資金管理、使用CSRC

建立募集資金管理制度設(shè)立募集資金專戶簽訂三方存管協(xié)議（新要求）前次募集資金投向變更過程符合相關(guān)規(guī)定前次募集資金使用效果達(dá)到計(jì)劃收益要求問題

未建立募集資金專戶募集資金審批權(quán)限規(guī)定不明確向子公司劃撥募集資金，未通過專戶劃轉(zhuǎn)將募集資金挪作他用，如歸還流動(dòng)資金貸款頻繁變更募投項(xiàng)目，使用的科學(xué)性欠缺最終投向與原有主業(yè)毫不相關(guān)并購(gòu)重組方面CSRC

采取保密措施，制定保密制度，限定敏感信息的知情范圍相關(guān)信息已在媒體上傳播，或者股價(jià)已經(jīng)異動(dòng)，應(yīng)立即將有關(guān)事項(xiàng)現(xiàn)狀、進(jìn)展情況及風(fēng)險(xiǎn)因素予以公告

禁止選擇性信息披露禁止內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)有關(guān)各方必須及時(shí)、公平披露信息，保證所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確董監(jiān)高在重組過程中要誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，維護(hù)資產(chǎn)安全，保護(hù)公司及全體股東利益資產(chǎn)定價(jià)公允，不損害公司和股東利益，具備資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告經(jīng)審核的盈利預(yù)測(cè)報(bào)告并購(gòu)重組方面-問題CSRC

保密工作不到位，消息提前泄露，引發(fā)股價(jià)異常波動(dòng)消息已傳播開或者股價(jià)異動(dòng)，未能立即對(duì)外準(zhǔn)確公告

分階段披露不到位，選擇性信息披露相關(guān)人員的內(nèi)幕交易行為階段性公告內(nèi)容不準(zhǔn)確，誤導(dǎo)投資者部分董監(jiān)高不作為資產(chǎn)定價(jià)不公允，高比例溢價(jià)收購(gòu)盈利預(yù)測(cè)數(shù)與實(shí)際數(shù)大相徑庭市場(chǎng)形象方面－問題CSRC

媒體關(guān)注度太高－負(fù)面報(bào)道多、市場(chǎng)傳言多投資者關(guān)系管理－無人接聽投資者電話不重視社會(huì)責(zé)任－污染環(huán)境高管、董、監(jiān)事規(guī)范意識(shí)不夠－言行股東文化、企業(yè)文化建設(shè)不重視發(fā)展定位不清，主業(yè)盈利能力差，勉強(qiáng)支撐CSRC援引的相關(guān)法律法規(guī)《中華人民共和國(guó)公司法》（2005年）；《中華人民共和國(guó)證券法》（2005年）；《上市公司治理準(zhǔn)則》（證監(jiān)發(fā)[