2022年07月期貨從業(yè)《期貨投資分析》押題密卷1

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單選題（共56題，共56分）

1.繪制出價(jià)格運(yùn)行走勢(shì)圖，按照月份或者季節(jié)，分別尋找其價(jià)格運(yùn)行背后的季節(jié)性邏輯背景，為展望市場(chǎng)運(yùn)行和把握交易機(jī)會(huì)提供直觀方法的是（）。

A.季節(jié)性分析法

B.分類(lèi)排序法

C.經(jīng)驗(yàn)法

D.平衡表法

2.我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的季度GDP初步核實(shí)數(shù)據(jù)，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

3.在我國(guó)，金融機(jī)構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國(guó)人民銀行的準(zhǔn)備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％

4.美國(guó)某公司從德國(guó)進(jìn)口價(jià)值為1000萬(wàn)歐元的商品，2個(gè)月后以歐元支付貨款，當(dāng)美元的即期匯率為1．0890，期貨價(jià)格為1．1020，那么該公司擔(dān)心（）。

A.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

B.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

C.歐元升值，應(yīng)做歐元期貨的多頭套期保值

D.歐元貶值，應(yīng)做歐元期貨的空頭套期保值

5.通過(guò)列出上期結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存、當(dāng)期生產(chǎn)量、進(jìn)口量、消耗量、出口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存等大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)的基本面分析方法是（）。

A.經(jīng)驗(yàn)法

B.平衡表法

C.圖表法

D.分類(lèi)排序法

6.某個(gè)資產(chǎn)組合下一日的在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是250萬(wàn)元。假設(shè)資產(chǎn)組合的收益率分布服從正態(tài)分布，以此估計(jì)該資產(chǎn)組合4個(gè)交易日的VaR，得到（）萬(wàn)元。

A.1000

B.750

C.625

D.500

7.某年1月12日，滬深300指數(shù)的點(diǎn)位為3535.4點(diǎn)，假設(shè)年利率r=5%，現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)交易費(fèi)率為1%，那么2個(gè)月后到期交割的股指期貨合約的理論價(jià)格區(qū)間是（）。

A.[3529.3，3600.6]

B.[3532.3，3603.6]

C.[3535.3，3606.6]

D.[3538.3，3609.3]

8.2022年9月3日，10年期國(guó)債期貨主力合約T2022的收盤(pán)價(jià)是97.85，CTD券為20抗疫國(guó)債04，那么該國(guó)債收益率為1.21%，對(duì)應(yīng)凈價(jià)為97.06，轉(zhuǎn)換因子為0.9864，則T2022合約到期的基差為（）。

A.0.79

B.0.35

C.0.54

D.0.21

9.某基金經(jīng)理決定買(mǎi)入股指期貨的同時(shí)賣(mài)出國(guó)債期貨來(lái)調(diào)整資產(chǎn)配置，該交易策略的結(jié)果為（）。

A.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升，通脹率下降

B.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升，通脹率上升

C.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，通脹率下降

D.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，通脹率上升

10.道氏理論的目標(biāo)是判定市場(chǎng)主要趨勢(shì)的變化，所考慮的是趨勢(shì)的()。

A.期間

B.幅度

C.方向

D.逆轉(zhuǎn)

11.（）定義為期權(quán)價(jià)格的變化與波動(dòng)率變化的比率。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega

12.中期借貸便利可通過(guò)招標(biāo)方式開(kāi)展，以質(zhì)押方式發(fā)放，下列不能作為合規(guī)質(zhì)押品的是（）。

A.國(guó)債

B.高等級(jí)信用債

C.大額可轉(zhuǎn)讓存款單

D.政策性金融債

13.某家信用評(píng)級(jí)為AAA級(jí)的商業(yè)銀行目前發(fā)行3年期有擔(dān)保債券的利率為4.26%?，F(xiàn)該銀行要發(fā)行一款保本型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，其中嵌入了一個(gè)看漲期權(quán)的多頭，產(chǎn)品的面值為100。而目前3年期的看漲期權(quán)的價(jià)值為產(chǎn)品面值的12.68%，銀行在發(fā)行產(chǎn)品的過(guò)程中，將收取面值的0.75%作為發(fā)行費(fèi)用，且產(chǎn)品按照面值發(fā)行。

如果將產(chǎn)品設(shè)計(jì)成100%保本，則產(chǎn)品的參與率是（）。

A.80.83%

B.83.82%

C.86.83%

D.89.12%

14.假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.8742元人民幣，人民幣1個(gè)月的Shibor利率4.4544%，美元1個(gè)月的Libor利率為0.29267%，那么1個(gè)月（實(shí)際天數(shù)為31天）遠(yuǎn)期美元兌人民幣匯率是（）。

A.5.3948

B.6.4912

C.6.8988

D.7.2890

15.某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)持有共26只藍(lán)籌股票，總市值1.2億元，當(dāng)期資產(chǎn)組合相對(duì)初始凈值已經(jīng)達(dá)到了1.3。為了避免資產(chǎn)組合凈值在年底前出現(xiàn)過(guò)度下滑，影響年終考核業(yè)績(jī)，資產(chǎn)組合管理人需要將資產(chǎn)組合的最低凈值基本鎖定在1.25水平。為了實(shí)現(xiàn)既定的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，該資產(chǎn)組合管理人向一家投資銀行咨詢相應(yīng)的產(chǎn)品。投資銀行為其設(shè)計(jì)了一款場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品，主要條款如下表所示：

該條款的合約基準(zhǔn)價(jià)格定為（）比較合理。

A.95.2

B.962

C.97.2

D.98.2

16.金融衍生品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)度量是指用（）來(lái)反映金融衍生品及其組合的風(fēng)險(xiǎn)高低程度。

A.技術(shù)分析

B.計(jì)量方法

C.數(shù)量化指標(biāo)

D.波動(dòng)率

17.為確定大豆價(jià)格（y）與大豆（）及玉米價(jià)格（）之間的關(guān)系，某大豆廠商隨機(jī)調(diào)查了20個(gè)月的月度平均數(shù)據(jù)，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得到下表的數(shù)據(jù)結(jié)果，大豆回歸模型輸出結(jié)果為：

大豆的價(jià)格與大豆的產(chǎn)量及玉米的價(jià)格之間的線性回歸方程為（）。

A.見(jiàn)圖A

B.見(jiàn)圖B

C.見(jiàn)圖C

D.見(jiàn)圖D

18.在整個(gè)利率體系中起主導(dǎo)作用的利率是（）。

A.存款準(zhǔn)備金

B.同業(yè)拆借利率

C.基準(zhǔn)利率

D.法定存款準(zhǔn)備金

19.下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)r的說(shuō)法不正確的是（）。

A.lrl越接近于1，相關(guān)關(guān)系越強(qiáng)

B.r=0表明兩者之間沒(méi)有關(guān)系

C.r的取值范圍為【-1,1】

D.lrl越接近于0，相關(guān)關(guān)系越弱

20.保護(hù)性看跌期權(quán)策略是（）股票或股票組合的同時(shí)，（）以該資產(chǎn)為標(biāo)的的看跌期權(quán)的策略。

A.賣(mài)出，賣(mài)出

B.買(mǎi)入，買(mǎi)入

C.買(mǎi)入，賣(mài)出

D.賣(mài)出，買(mǎi)入

21.關(guān)于"保險(xiǎn)+期貨"運(yùn)作中的主體，以下說(shuō)法不正確的是（）。

A.投保主體是保險(xiǎn)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)者，是風(fēng)險(xiǎn)管理的需求者

B.投保主體在日常經(jīng)營(yíng)或者運(yùn)作中面臨的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此需購(gòu)買(mǎi)價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)保障自身收益

C.保險(xiǎn)公司根據(jù)所投保產(chǎn)品的投保時(shí)間、歷史價(jià)格波動(dòng)情況、區(qū)域之間的價(jià)差以及國(guó)家政策等，參照該產(chǎn)品的期貨價(jià)格，開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品

D.期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)產(chǎn)品的條款以及保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)相應(yīng)的場(chǎng)外期權(quán)合約

22.下列適合計(jì)算VaR的置信水平是（）。

A.60％

B.40％

C.95％

D.5％

23.大豆期貨看漲期權(quán)的Delta值為0.8，這意味著（）。

A.大豆期貨價(jià)格增加小量X，期權(quán)價(jià)格增加0.8X

B.大豆期貨價(jià)格增加小量X，期權(quán)價(jià)格減少0.8X

C.大豆價(jià)格增加小量X，期權(quán)價(jià)格增加0.8X

D.大豆價(jià)格增加小量X，期權(quán)價(jià)格減少0.8X

24.下列關(guān)于正態(tài)分布的表述，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.正態(tài)分布的期望E（X）=μ（-∞μ+∞），方差D（X）=σ2（σ0）

B.正態(tài)分布的概率密度函數(shù)呈鐘形分布

C.期望μ=1、標(biāo)準(zhǔn)差σ=1的正態(tài)分布被稱(chēng)為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布

D.對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布，有

25.在金融市場(chǎng)中，遠(yuǎn)期和期貨定價(jià)的基本原理主要包括無(wú)套利定價(jià)理論和（）。

A.交易成本理論

B.持有成本理論

C.時(shí)間價(jià)值理論

D.線性回歸理論

26.一般情況下，貨幣互換的違約風(fēng)險(xiǎn)（）利率互換的違約風(fēng)險(xiǎn)。

A.大于

B.小于

C.等于

D.近似于

27.關(guān)于時(shí)間序列正確的描述是（）。

A.平穩(wěn)時(shí)間序列任何兩期之間的協(xié)方差值均不依賴(lài)于時(shí)間變動(dòng)

B.平穩(wěn)時(shí)間序列的方差不依賴(lài)于時(shí)間變動(dòng)，但均值依賴(lài)于時(shí)間變動(dòng)

C.非平穩(wěn)時(shí)間序列對(duì)于金融經(jīng)濟(jì)研究沒(méi)有參考價(jià)值

D.平穩(wěn)時(shí)間序列的均值不依賴(lài)于時(shí)間變動(dòng)，但方差依賴(lài)于時(shí)間變動(dòng)

28.假設(shè)美元兌英鎊的外匯期貨合約距到期日還有6個(gè)月，當(dāng)前美元兌英鎊即期匯率為1.5USD/GBP，而美國(guó)和英國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率分別為3%和5%，則該外匯期貨合約的理論價(jià)格（遠(yuǎn)期匯率）是（）。

A.1.6

B.1.485

C.2.5

D.1.2

29.大宗商品指數(shù)基金以特定的大宗商品價(jià)格指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，為便于交易，通常被設(shè)計(jì)為（）。

A.公募基金

B.私募基金

C.開(kāi)放式指數(shù)基金

D.封閉式指數(shù)基金

30.現(xiàn)金為王，成為投資的首選的階段是（）。

A.衰退階段

B.復(fù)蘇階段

C.過(guò)熱階段

D.滯漲階段

31.根據(jù)一國(guó)匯率的市場(chǎng)化程度以及經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目的外匯收支管理方式的不同，世界各國(guó)現(xiàn)行的外匯制度可分為幾種類(lèi)型。目前我國(guó)的外匯管理制度比較接近（）。

A.全面管理型

B.部分管理型

C.基本不管型

D.完全不管型

32.9月15日，美國(guó)芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價(jià)格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價(jià)格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣(mài)出10手1月份小麥合約的同時(shí)買(mǎi)入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng)，價(jià)格分別為835美分/蒲分耳和290美分/蒲式耳。

（10）假設(shè)某債券投資組合的價(jià)值是10億元，久期12.8，預(yù)期未來(lái)債券市場(chǎng)利率將有較大波動(dòng)，為降低投資組合波動(dòng)，希望降低久期至3.2。當(dāng)前國(guó)債期貨報(bào)價(jià)為110，久期6.4。投資經(jīng)理應(yīng)（）。

A.賣(mài)出國(guó)債期貨1364萬(wàn)份

B.賣(mài)出國(guó)債期貨1364份

C.買(mǎi)入國(guó)債期貨1364份

D.買(mǎi)入國(guó)債期貨1364萬(wàn)份

33.9月15日，美國(guó)芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價(jià)格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價(jià)格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣(mài)出10手1月份小麥合約的同時(shí)買(mǎi)入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng)，價(jià)格分別為835美分/蒲分耳和290美分/蒲式耳。

該交易的價(jià)差（）美分/蒲式耳。

A.縮小50

B.縮小60

C.縮小80

D.縮小40

34.9月15日，美國(guó)芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價(jià)格為950美分/蒲式耳，1月份玉米期貨價(jià)格為325美分/蒲式耳，套利者決定賣(mài)出10手1月份小麥合約的同時(shí)買(mǎi)入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時(shí)將小麥和玉米期貨合約全部平倉(cāng)，價(jià)格分別為835美分/蒲分耳和290美分/蒲式耳。

該套利交易（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.虧損40000美元

B.虧損60000美元

C.盈利60000美元

D.盈利40000美元

35.當(dāng)前股票價(jià)格為40元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。若3個(gè)月后，該股票價(jià)格可能上漲20%，或者下跌16.7%。據(jù)此回答以下兩題。

該股票的期限為3個(gè)月，執(zhí)行價(jià)格為40元的歐式看漲期權(quán)的理論價(jià)格為（）元。

A.4.0

B.4.2

C.3.8

D.4.4

36.當(dāng)前股票價(jià)格為40元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%。若3個(gè)月后，該股票價(jià)格可能上漲20%，或者下跌16.7%。據(jù)此回答以下兩題。

該期權(quán)的Delta值為（）。

A.0.68

B.0.62

C.0.74

D.0.54

37.假設(shè)一個(gè)證券組合由100份看漲期權(quán)的空頭和60份標(biāo)的資產(chǎn)多頭組成，其中該看漲期權(quán)的Delta為0.6，Gamma為1.5，Vega為1.2；標(biāo)的資產(chǎn)的Delta為1，Gamma為0，Vega為0。市場(chǎng)上同時(shí)還有兩種期權(quán)在交易，其中期權(quán)A的Delta為0.5,Gamma為2，Vega為1.5；期權(quán)B的Delta為0.4,Gamma為0.8，Vega為1。該證券組合經(jīng)理想利用期權(quán)A和期權(quán)B同時(shí)實(shí)現(xiàn)原證券組合的Delta中性、Gamma中性和Vega中性。該證券經(jīng)理需要（）份標(biāo)的資產(chǎn)。

A.買(mǎi)入36.38

B.賣(mài)出36.38

C.買(mǎi)入41.25

D.賣(mài)出41.25

38.美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議聲明指出：“為了促進(jìn)更加強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐和幫助確保長(zhǎng)期內(nèi)的通脹水平符合美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的使命，F(xiàn)OMC決定提高其債券持有量?！?jì)劃在2022年第二季度以前進(jìn)一步收購(gòu)6000億美元的較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債?！睋?jù)此回答以下三題。

該政策的實(shí)施，將引起（）的市場(chǎng)預(yù)期。

A.美元匯率上漲，原油期貨價(jià)格下跌

B.美元匯率上漲，原油期貨價(jià)格上漲

C.美元匯率下跌，原油期貨價(jià)格上漲

D.美元匯率下跌，原油期貨價(jià)格下跌

39.美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議聲明指出：“為了促進(jìn)更加強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐和幫助確保長(zhǎng)期內(nèi)的通脹水平符合美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的使命，F(xiàn)OMC決定提高其債券持有量。…計(jì)劃在2022年第二季度以前進(jìn)一步收購(gòu)6000億美元的較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。”據(jù)此回答以下三題。

美聯(lián)儲(chǔ)采用的政策工具是（）。

A.財(cái)政支出

B.再貼現(xiàn)率

C.公開(kāi)市場(chǎng)操作

D.稅收杠桿

40.美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議聲明指出：“為了促進(jìn)更加強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐和幫助確保長(zhǎng)期內(nèi)的通脹水平符合美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）的使命，F(xiàn)OMC決定提高其債券持有量?！?jì)劃在2022年第二季度以前進(jìn)一步收購(gòu)6000億美元的較長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債。”據(jù)此回答以下三題。

美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行的是（）。

A.緊縮性貨幣政策

B.緊縮性財(cái)政政策

C.擴(kuò)張性貨幣政策

D.擴(kuò)張性財(cái)政政策

41.某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣(mài)出價(jià)格為3263.8點(diǎn)。據(jù)此回答以下兩題。

該基金經(jīng)理應(yīng)該賣(mài)出股指期貨（）手。

A.702

B.752

C.802

D.852

42.某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣(mài)出價(jià)格為3263.8點(diǎn)。據(jù)此回答以下兩題。

一段時(shí)間后，10月股指期貨合約下跌到3132.0點(diǎn)；股票組合市值增長(zhǎng)了6.73%?；鸾?jīng)理賣(mài)出全部股票的同時(shí)，買(mǎi)入平倉(cāng)全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬(wàn)元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

43.某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和向下敲入看跌期權(quán)的空頭構(gòu)成，且該期權(quán)的標(biāo)的物是X、Y、Z三種股票。主要條款如下表所示。

假如產(chǎn)品以面值發(fā)行時(shí)，X、Y、Z三種股票的市場(chǎng)價(jià)格分別是80.50元/股、45.20元/股和28.60元/股。如果期末時(shí)，X、Y、Z三種股票的市場(chǎng)價(jià)格分別是68.96元/股、42.48元/股和15.36元/股。

根據(jù)產(chǎn)品贖回條款，該產(chǎn)品（）。

A.投資者收回100%的本金并獲得12%的票面息率

B.應(yīng)轉(zhuǎn)為X股票

C.應(yīng)轉(zhuǎn)為Y股票

D.應(yīng)轉(zhuǎn)為Z股票

44.某年2月末，某金屬銅市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格為40000元／噸，期貨價(jià)格為43000元／噸。以進(jìn)口金屬銅為主營(yíng)業(yè)務(wù)的甲企業(yè)以開(kāi)立人民幣信用證的方式從境外合作方進(jìn)口1000噸銅，并向國(guó)內(nèi)某開(kāi)證行申請(qǐng)進(jìn)口押匯，押匯期限為半年，融資本金為40000元／噸×1000噸=4000萬(wàn)元，年利率為5．6％。由于國(guó)內(nèi)行業(yè)景氣度下降，境內(nèi)市場(chǎng)需求規(guī)模持續(xù)萎縮，甲企業(yè)判斷銅價(jià)會(huì)由于下游需求的減少而下跌，遂通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出等量金屬銅期貨合約的方式對(duì)沖半年后價(jià)格可能下跌造成的損失，以保證按期、足額償還銀行押匯本息。半年后，銅現(xiàn)貨

A.200

B.112

C.88

D.288

45.某油脂公司主要負(fù)責(zé)省城糧油市場(chǎng)供應(yīng)任務(wù)，通常情況下菜油儲(chǔ)備要在5月前賣(mài)出，并在新菜油大量上市季節(jié)7-9月份買(mǎi)入。該公司5月賣(mài)出儲(chǔ)備菜油2000噸，賣(mài)出價(jià)格為7900元/噸，該企業(yè)擔(dān)心9月份菜油價(jià)格會(huì)持續(xù)上漲，于是以8500元/噸的價(jià)格買(mǎi)入400手（菜油交易單位5噸/手）9月合約。9月公司在期貨市場(chǎng)上以9200元/噸價(jià)格平倉(cāng)，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)以9100元/噸的價(jià)格買(mǎi)入現(xiàn)貨，則該公司最終的盈虧狀況是（）。

A.虧損100萬(wàn)

B.盈利240萬(wàn)

C.虧損140萬(wàn)

D.盈利380萬(wàn)

46.若滬深300指數(shù)為2500點(diǎn)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%，指數(shù)股息率為1%（均按單利計(jì)），據(jù)此回答以下問(wèn)題。

1個(gè)月后到期的滬深300股指期貨理論價(jià)格是（）點(diǎn)。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33

47.若滬深300指數(shù)為2500點(diǎn)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%，指數(shù)股息率為1%（均按單利計(jì)），據(jù)此回答以下問(wèn)題。

若采用3個(gè)月后到期的滬深300股指期貨合約進(jìn)行期現(xiàn)套利，期現(xiàn)套利的成本為20個(gè)指數(shù)點(diǎn)，則該合約的無(wú)套利區(qū)間（）。

A.【2498.75，2538.75】

B.【2455，2545】

C.【2486.25，2526.25】

D.【2505，2545】

48.生產(chǎn)一噸鋼坯需要消耗1.7噸的鐵礦石和0.5噸焦炭，鐵礦石價(jià)格為450元/噸，焦炭?jī)r(jià)格為1450元/噸，生鐵制成費(fèi)為400元/噸，粗鋼制成費(fèi)為450元/噸，螺紋鋼軋鋼費(fèi)為200元/噸。據(jù)此回答以下兩題。

螺紋鋼的生產(chǎn)成本為（）元/噸。

A.2390

B.2440

C.2540

D.2590

49.投資者賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，不計(jì)交易成本，據(jù)此回答以下題：

到期日玉米期貨價(jià)格為（）美分/蒲式耳，該策略達(dá)到損益平衡。

A.840

B.860

C.800

D.810

50.投資者賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，不計(jì)交易成本，據(jù)此回答以下題：

該策略最大收益為（）美分/蒲式耳。

A.50

B.-10

C.10

D.0

51.投資者賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲式耳，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，不計(jì)交易成本，據(jù)此回答以下題：

該策略最大損失為（）美分/蒲式耳。

A.40

B.10

C.60

D.50

52.圖為2022年1月～2022年12月原油價(jià)格月度漲跌概率及月度均值收益率

2022年月度均值收益率的眾數(shù)在下列哪個(gè)區(qū)間？（）

A.0.5%～1.5%

B.1.5%～2.5%

C.2.5%～3.5%

D.3.5%～4.5%

53.圖為2022年1月～2022年12月原油價(jià)格月度漲跌概率及月度均值收益率

根據(jù)圖片所給信息推測(cè)原油價(jià)格每月漲跌概率與月度均值收益率的關(guān)系，最可能的是（）。

A.兩者存在正相關(guān)關(guān)系

B.兩者存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

C.兩者不存在相關(guān)關(guān)系

D.無(wú)法確定兩者是否相關(guān)

54.圖為2022年1月～2022年12月原油價(jià)格月度漲跌概率及月度均值收益率

結(jié)合上述材料，以下說(shuō)法不正確的有（）。

A.一年中原油價(jià)格上漲概率超過(guò)50％的有9個(gè)月

B.一年中的上半年國(guó)際油價(jià)上漲概率大

C.上漲概率最高的是3月份

D.一年中10月和11月下跌概率大

55.中國(guó)的某家公司開(kāi)始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計(jì)劃在美國(guó)設(shè)立子公司并開(kāi)展業(yè)務(wù)。但在美國(guó)影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國(guó)工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國(guó)花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2022年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下題。

計(jì)算每年支付利息的時(shí)候，中國(guó)公司需要籌集（）萬(wàn)美元資金來(lái)應(yīng)對(duì)公司面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

A.320

B.330

C.340

D.350

56.中國(guó)的某家公司開(kāi)始實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，計(jì)劃在美國(guó)設(shè)立子公司并開(kāi)展業(yè)務(wù)。但在美國(guó)影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國(guó)工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國(guó)花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2022年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時(shí)花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。據(jù)此回答以下題。

假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動(dòng)利率計(jì)算利息，在項(xiàng)目期間美元升值，則該公司的融資成本會(huì)怎么變化?（）

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷

多選題（共24題，共24分）

57.白噪聲過(guò)程需滿足的條件有（）。

A.均值為0

B.方差為不變的常數(shù)

C.序列不存在相關(guān)性

D.隨機(jī)變量是連續(xù)型

58.目前，對(duì)社會(huì)公布的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）品種包括（）。

A.隔夜拆放利率

B.2天拆放利率

C.1周拆放利率

D.2周拆放利率

59.在大連豆粕期貨價(jià)格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價(jià)格（解釋變量）的回歸模型中，判定系數(shù)R2=0.962，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量為256.39，給定顯著性水平（α=0.05）對(duì)應(yīng)的臨界值Fα=3.56。這表明該回歸方程（）。

A.擬合效果很好

B.預(yù)測(cè)效果很好

C.線性關(guān)系顯著

D.標(biāo)準(zhǔn)誤差很小

60.在大連商品交易所的商品互換交易平臺(tái)中，商品互換的成交價(jià)格確認(rèn)機(jī)制包括（）。

A.撮合交易

B.協(xié)商確認(rèn)

C.點(diǎn)價(jià)交易

D.均價(jià)交易

61.中國(guó)人民銀行決定，自2022年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。央行此次利率調(diào)整有助于（）。

A.緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力

B.發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用

C.降低企業(yè)融資成本

D.有利于人民幣升值

62.采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)是最重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，中國(guó)官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)包括（）。

A.采購(gòu)指數(shù)

B.購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)

C.新訂單指數(shù)

D.生產(chǎn)指數(shù)

63.關(guān)于逆向浮動(dòng)結(jié)構(gòu)的表述，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的有（）。

A.逆向浮動(dòng)結(jié)構(gòu)類(lèi)似于浮動(dòng)利率債券

B.逆向浮動(dòng)結(jié)構(gòu)的息票率是浮動(dòng)的，通常每月調(diào)整一次

C.當(dāng)金融市場(chǎng)處于持續(xù)的利率上升過(guò)程中，逆向浮動(dòng)結(jié)構(gòu)將為投資者帶來(lái)更高的投資收益

D.逆向浮動(dòng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)品的息票率等于某個(gè)固定利率減去某個(gè)浮動(dòng)利率

64.某企業(yè)利用銅期貨進(jìn)行買(mǎi)入套期保值，下列情形中能實(shí)現(xiàn)凈盈利的情形有（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.基差從400元/噸變?yōu)?50元/噸

B.基差從-400元/噸變?yōu)?600元/噸

C.基差從-200元/噸變?yōu)?00元/噸

D.基差從-200元/噸變?yōu)?450元/噸

65.抽樣分布就是樣本統(tǒng)計(jì)量的概率分布，以下哪些屬于三大抽樣分布？（）

A.χ2分布

B.t分布

C.F分布

D.泊松分布

66.在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，描述總產(chǎn)出與（）等總投入之間關(guān)系的基本工具是宏觀生產(chǎn)函數(shù)或總量生產(chǎn)函數(shù)。

A.價(jià)格

B.勞動(dòng)

C.資本

D.技術(shù)

67.下列關(guān)于敏感性分析的表述，說(shuō)法正確的有（）。

A.敏感性分析是指在保持其他條件不變的情況下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對(duì)金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生的可能影響

B.最常見(jiàn)的敏感性指標(biāo)包括衡量股票價(jià)格系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的β系數(shù)、衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的久期和凸性以及衡量期權(quán)類(lèi)衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的希臘字母等

C.敏感性分析的特點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)單且便于理解

D.傳統(tǒng)敏感性分析的優(yōu)點(diǎn)是可以捕捉其中的非線性變化

68.價(jià)格指數(shù)是衡量物價(jià)總水平在任何一個(gè)時(shí)期相對(duì)于基期變化的指標(biāo)，最重要的價(jià)格指數(shù)包括（）。

A.核心CPI

B.消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)

C.生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)

D.核心PPI

69.平穩(wěn)時(shí)間序列的（）統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化。

A.數(shù)值

B.均值

C.方差

D.協(xié)方差

70.平衡表列出了大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)，包括（）。

A.上期結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存

B.當(dāng)期生產(chǎn)量

C.當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存

D.當(dāng)期進(jìn)口量

71.金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)行人在設(shè)計(jì)權(quán)益類(lèi)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品時(shí)，需在（）等方面達(dá)成平衡。

A.客戶需求

B.業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)

C.交易所規(guī)定

D.外部市場(chǎng)環(huán)境

72.下列關(guān)于擬合優(yōu)度的R^2的說(shuō)法，正確的有（）。

A.殘差平方和越小，R^2越小

B.殘差平方和越小，R^2越大

C.R^2=1時(shí)，模型與樣本觀測(cè)值完全擬合

D.R^2越接近于0，模型的擬合優(yōu)度越高

73.下列對(duì)我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的表述，正確的是（）。

A.我國(guó)現(xiàn)行的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)每十年調(diào)整一次，最近一次調(diào)整后的權(quán)重加大了居住類(lèi)的權(quán)重同時(shí)減少了食品權(quán)重

B.我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)構(gòu)成的八大類(lèi)別中，食品比重最大，居住類(lèi)比重其次，但不直接包括商品房銷(xiāo)售價(jià)格

C.利用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)可以觀察和分析消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)價(jià)格變動(dòng)對(duì)城鄉(xiāng)居民實(shí)際生活費(fèi)支出的影響程度

D.居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是對(duì)城市居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和農(nóng)村居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行綜合匯總計(jì)算的結(jié)果

74.CBOT大豆在每年2-5月、11-12月表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，主要是因?yàn)椋ǎ?/p>

A.每年3—5月是南美大豆的銷(xiāo)售旺季

B.每年3—5月是美國(guó)大豆播種的關(guān)鍵時(shí)期

C.對(duì)天氣的炒作

D.消費(fèi)的增加和庫(kù)存的減少

75.6月10日，某機(jī)構(gòu)投資者持有上證ETF50份額100萬(wàn)份，當(dāng)前基金價(jià)格為2.360元/份，投資者持有基金的價(jià)值為236萬(wàn)元。該投資者希望保障其資產(chǎn)價(jià)值在1個(gè)月后不低于230萬(wàn)元，于是使用保護(hù)性看跌期權(quán)策略。下列說(shuō)法正確的是（）。

A.假設(shè)市場(chǎng)上存在2月份到期執(zhí)行價(jià)格為2.3元的看跌期權(quán)，則買(mǎi)入100張每張份額為1萬(wàn)份的上證ETF50看跌期權(quán)

B.如果到期時(shí)上證ETF50的價(jià)格低于2.3元，投資者行權(quán)，組合價(jià)值不足230萬(wàn)元

C.如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，組合價(jià)值為其資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值

D.如果到期時(shí)上證ETF50價(jià)格高于2.3元，投資者不行權(quán)，組合價(jià)值為230萬(wàn)元

76.影響升貼水價(jià)格的因素包括（）。

A.利息

B.儲(chǔ)存費(fèi)用

C.經(jīng)營(yíng)成本

D.利潤(rùn)

77.大宗商品互換也稱(chēng)為商品互換，是以大宗商品為標(biāo)的資產(chǎn)的互換合約。交易雙方在合約中確定互換標(biāo)的資產(chǎn)的名義規(guī)模數(shù)量，同時(shí)約定在未來(lái)的一個(gè)或多個(gè)特定時(shí)刻，雙方按照既定價(jià)格互相交換現(xiàn)金流。請(qǐng)

據(jù)此內(nèi)容回答以下三題。對(duì)投資者而言，與交易場(chǎng)內(nèi)的大宗商品期貨和期權(quán)相比，商品互換能給其帶來(lái)的便利有（）。

A.滿足不同類(lèi)型投資者的個(gè)性化需求

B.規(guī)避了價(jià)格的方向性風(fēng)險(xiǎn)

C.不需要投入過(guò)多的精力研究月間差

D.在交割時(shí)間、期限、保證金管理等方面更加靈活

78.大宗商品互換也稱(chēng)為商品互換，是以大宗商品為標(biāo)的資產(chǎn)的互換合約。交易雙方在合約中確定互換標(biāo)的資產(chǎn)的名義規(guī)模數(shù)量，同時(shí)約定在未來(lái)的一個(gè)或多個(gè)特定時(shí)刻，雙方按照既定價(jià)格互相交換現(xiàn)金流。請(qǐng)

據(jù)此內(nèi)容回答以下三題。商品互換的標(biāo)的資產(chǎn)可細(xì)分為多種類(lèi)別，其中包括（）。

A.大宗商品現(xiàn)貨

B.大宗商品期貨

C.單個(gè)商品品種

D.多個(gè)商品品種構(gòu)成的組合

79.大宗商品互換也稱(chēng)為商品互換，是以大宗商品為標(biāo)的資產(chǎn)的互換合約。交易雙方在合約中確定互換標(biāo)的資產(chǎn)的名義規(guī)模數(shù)量，同時(shí)約定在未來(lái)的一個(gè)或多個(gè)特定時(shí)刻，雙方按照既定價(jià)格互相交換現(xiàn)金流。請(qǐng)

據(jù)此內(nèi)容回答以下三題。下列關(guān)于互換交易商的表述，說(shuō)法正確的是（）。

A.若場(chǎng)內(nèi)不存在相應(yīng)的標(biāo)的資產(chǎn)的衍生品，互換交易商將面臨比較大的基差或價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)

B.互換交易商須在特定品種領(lǐng)域有較深刻的認(rèn)識(shí)，才能確保商品業(yè)務(wù)良好運(yùn)轉(zhuǎn)

C.對(duì)互換交易商而言貨幣互換是場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品

D.當(dāng)商品互換的標(biāo)的資產(chǎn)是品種或合約的價(jià)差或商品指數(shù)時(shí)，交易商的互換交易相當(dāng)于主動(dòng)承擔(dān)了價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)或者跟蹤誤差

80.生產(chǎn)一噸