社會(huì)服務(wù)行業(yè)中智股份招股書(shū)梳理：中智股份擬主板上市人服巨艦蓄勢(shì)待發(fā)

目錄背靠國(guó)資，老牌人服龍頭擬主板上市 5發(fā)展歷程：前身為中智上海，多年深耕涉足人服多領(lǐng)域發(fā)展 5股權(quán)結(jié)構(gòu)：隸屬國(guó)資委，管理層行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富 7財(cái)務(wù)分析：業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力優(yōu)良 9人力資源外包服務(wù)空間廣闊，深耕存量+開(kāi)拓增量支撐穩(wěn)健經(jīng)營(yíng) 12人才派遣&人事代理：低增長(zhǎng)的存量市場(chǎng)，部分向業(yè)務(wù)外包過(guò)渡 12薪酬財(cái)稅&健康福利：技術(shù)賦能使傳統(tǒng)業(yè)務(wù)煥發(fā)生機(jī) 14健康利務(wù)著動(dòng)速，除動(dòng)盈能穩(wěn)定升 15關(guān)愛(ài)規(guī)快擴(kuò)，為健福業(yè)增中樞 16業(yè)務(wù)外包&靈活用工：空間廣闊的紅利賽道，零售金融客戶貢獻(xiàn)居多 19危機(jī)外員比預(yù)提升滲加推行增長(zhǎng) 19靈活工臺(tái)益政扶持得模速升 20其他：人服延申業(yè)務(wù)規(guī)模維持穩(wěn)定，盈利能力仍有望提升 22多維競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)打造綜合龍頭，技術(shù)驅(qū)動(dòng)的核心戰(zhàn)略助力業(yè)務(wù)升級(jí) 23品牌規(guī)模：資源豐富，全國(guó)布局的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)積累品牌口碑 23客戶結(jié)構(gòu)：大型外資客戶居多，行業(yè)分布廣泛集中度低 24技術(shù)戰(zhàn)略：研發(fā)持續(xù)成為戰(zhàn)略重心，完備的產(chǎn)品體系支持業(yè)務(wù)協(xié)同、提升人效 27風(fēng)險(xiǎn)提示 31圖表目錄圖1：中智股份展歷程 6圖2：截至2022年6月智股份股權(quán)結(jié)構(gòu) 7圖3：中智股份公司況 8圖4：2019-2023H1中智股份營(yíng)業(yè)收入 9圖5：2019-2023H1中智股份毛利及毛利率 9圖6：2019-2023H1中智股份營(yíng)收結(jié)構(gòu)（百元） 10圖7：2019-2023H1中智股份毛利結(jié)構(gòu)（百元） 10圖8：2019-2023H1中智股份分業(yè)務(wù)毛利率 10圖9：2019-2022H1中智股份期間費(fèi)用率 10圖10：2019-2022H1中智股份歸母凈利潤(rùn) 圖11：2019-2023H1中智股份扣非歸母凈利潤(rùn) 圖12：2019-2023H1中智股份人才派遣營(yíng)收 12圖13：2019-2023H1中智股份人才派遣毛利 12圖14：2019-2023H1中智股份人才派遣年平服人數(shù) 13圖15：2019-2023H1中智股份人才派遣人均收費(fèi) 13圖16：2019-2023H1中智股份人事管理營(yíng)收 14圖17：2019-2023H1中智股份人事管理毛利 14圖18：2019-2022H1中智股份人事管理年平服人數(shù)及人均月收費(fèi) 14圖19：2019-2022H1中智股份人事管理人均收費(fèi) 14圖20：2019-2023H1中智股份薪酬福利業(yè)務(wù)收模及結(jié)構(gòu) 16圖21：2019-2023H1中智股份薪酬福利業(yè)務(wù)利模及結(jié)構(gòu) 16圖22：2019-2023H1中智薪酬福利外包分業(yè)毛率 16圖23：關(guān)愛(ài)通股權(quán)結(jié)構(gòu) 17圖24：2014-2022年關(guān)愛(ài)通營(yíng)業(yè)收入 17圖25：2014-2022年關(guān)愛(ài)通主營(yíng)構(gòu)成 17圖26：2014-2022年關(guān)愛(ài)通毛利及毛利率 17圖27：2014-2022年關(guān)愛(ài)通歸母凈利潤(rùn)及歸凈率 18圖28：2014-2022年關(guān)愛(ài)通扣非歸母凈利潤(rùn)扣歸母凈利率 18圖29：2018-2022關(guān)愛(ài)通研發(fā)技術(shù)人員情況 18圖30：2018-2022關(guān)愛(ài)通研發(fā)費(fèi)用構(gòu)成 18圖31：2019-2023H1中智股份業(yè)務(wù)外包營(yíng)收 19圖32：2019-2023H1中智股份業(yè)務(wù)外包毛利 19圖33：2019-2023H1中智股份業(yè)務(wù)外包年平服人數(shù) 20圖34：2019-2023H1中智股份業(yè)務(wù)外包人均收費(fèi) 20圖35：2019-2023H1中智股份招聘及靈活用營(yíng)收 21圖36：2019-2023H1中智股份招聘及靈活用毛利 21圖37：2019-2023H1中智股份招聘及靈活用年均服務(wù)人數(shù) 21圖38：2019-2023H1中智股份招聘及靈活用人月收費(fèi) 21圖39：2019-2023H1中智股份管理咨詢營(yíng)收 22圖40：2019-2023H1中智股份管理咨詢毛利 22圖41：2019-2023H1中智股份其他人力資源務(wù)收 23圖42：2019-2023H1中智股份其他人力資源務(wù)利 23圖43：中智股份客戶地分布結(jié)構(gòu)（按客戶） 24圖44：中智股份客戶地分布結(jié)構(gòu)（按銷(xiāo)售額） 24圖45：中智股份客戶類分布結(jié)構(gòu)（按客戶） 25圖46：中智股份客戶類分布結(jié)構(gòu)（按銷(xiāo)售額） 25圖47：中智股份客戶規(guī)分布結(jié)構(gòu)（按客戶） 25圖48：中智股份客戶規(guī)分布結(jié)構(gòu)（按客戶） 25圖49：中智股份客戶按業(yè)分布情況 26圖50：中智股份員工數(shù)量 28圖51：中智股份研發(fā)費(fèi)金額及研發(fā)費(fèi)用率 28圖52：北京人力（北京企、外服控股、中股、科銳國(guó)際研發(fā)團(tuán)人對(duì)比 28圖53：中智股份自有員數(shù)量服務(wù)員工數(shù)量 30圖54：中智股份人均創(chuàng)和人均創(chuàng)利（扣非） 30表1：中智股份集資投資項(xiàng)目 7表2：中智股份理層況 8表3：2019-2022H1政府補(bǔ)助金額情況 表4：人才派遣五大戶平均服務(wù)費(fèi)均價(jià)公性情況 13表4：人事代理五大戶平均服務(wù)費(fèi)均價(jià)公性情況 14表5：業(yè)務(wù)外包五大戶平均服務(wù)費(fèi)均價(jià)公性情況 20表6：招聘及靈用工五大客戶平均服務(wù)均、公允性情況 22表7：中智股份2019-2022H1前五大客戶占比 27表8：中智股份2019-2022H1前五大供應(yīng)商占比 27表9：中智股份主研技術(shù)產(chǎn)品 29表10：中智股份2019-2022H1服務(wù)員工人數(shù)狀況 30背靠國(guó)資，老牌人服龍頭擬主板上市（1993（中500強(qiáng)企業(yè)和中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)。中智股份發(fā)展歷經(jīng)三個(gè)階段：第一階段（1920：創(chuàng)業(yè)起步，逐步進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。1932001年，隨著中智集團(tuán)通過(guò)中智功能網(wǎng)站為客戶實(shí)時(shí)傳送數(shù)據(jù)服務(wù)技術(shù)的研發(fā)，在2003年，中智股份嶄露頭角，榮獲上海市人才中介行業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)選的“信得過(guò)人才中介構(gòu)”。第二階段（20202200420122013HR第三階段（20至今在200年122021年122022122023113IPO招股書(shū)。圖1：中智股份發(fā)展歷程數(shù)據(jù)來(lái)源：公司官網(wǎng)，愛(ài)企查，中智股份擬籌集資金37.42公開(kāi)于上海證券交易所主板發(fā)行A4.44上海37.42（IT18.15”4.98”6.298上市后預(yù)計(jì)中智也將維持此前的高分紅水平。2019-202135.373030%表1項(xiàng)目名稱項(xiàng)目總投資（萬(wàn)元）募集資金投資（萬(wàn)元）中智人力資源研發(fā)運(yùn)營(yíng)中心（上海）構(gòu)建項(xiàng)目181,520.71181,520.71信息系統(tǒng)升級(jí)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目49,750.2049,750.20營(yíng)銷(xiāo)及運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系升級(jí)項(xiàng)目62,917.5062,917.50補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目80,000.0080,000.00總計(jì)374,188.41374,188.41數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，股權(quán)結(jié)構(gòu)：隸屬國(guó)資委，管理層行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)直接管理的唯一一家以人力資源為核心主業(yè)的中31治區(qū)、直轄市超過(guò)380個(gè)城市的全國(guó)性服務(wù)組織網(wǎng)絡(luò)。圖2：截至2022年6月中智股份股權(quán)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，截止到2022630（47（）（）（938100%。圖3數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，表2：中智股份管理層情況姓名性別出生年月職稱任職時(shí)間履歷歷任國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨建工作局（黨委組織部）黨建處（培訓(xùn)處）副處級(jí)干部、副處長(zhǎng)、處長(zhǎng)，黨建工作局（黨委組織部）副局長(zhǎng)、局長(zhǎng)，中國(guó)保利集團(tuán)有限公司黨委副書(shū)記、紀(jì)委書(shū)記。2018年12月入職卜玉龍男1963年11月董事長(zhǎng)2022年6月至今 中國(guó)國(guó)際技術(shù)智力合作集團(tuán)有限公司，任黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)。2022年6月至，任中智經(jīng)濟(jì)技術(shù)作股份有限公司董事長(zhǎng)。同時(shí)，卜玉龍擔(dān)任中國(guó)企理事會(huì)副理事長(zhǎng)。單為民男1967年1月總經(jīng)理歷任上海中智科技應(yīng)用發(fā)展有限公司副總經(jīng)理，上2022年6月至今 海中智恒康醫(yī)療器械有限公司總經(jīng)理，中智上海濟(jì)技術(shù)合作有限公司黨委委員、黨委副書(shū)記、黨委書(shū)記、副總經(jīng)理、總經(jīng)理李雙女1972年4月副總經(jīng)理歷任中智管理咨詢有限公司薪酬中心業(yè)務(wù)經(jīng)理、薪2022年6月至今 酬中心副總經(jīng)理，副總經(jīng)理、總經(jīng)理、黨委書(shū)記、張悅女董事長(zhǎng)，中國(guó)國(guó)際技術(shù)智力合作集團(tuán)有限公司總經(jīng)理助理副總經(jīng)理、 歷任中國(guó)國(guó)際技術(shù)智力合作集團(tuán)有限公司浙江分公1975年4月 總法律顧問(wèn) 2022年6月至今 司常務(wù)副總經(jīng)理，浙江中智經(jīng)濟(jì)技術(shù)服務(wù)有限公司黨總支書(shū)記、總經(jīng)理張珅男1982年7月 總會(huì)計(jì)師 2022年6月至今 歷任中國(guó)國(guó)際技術(shù)智力合作集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、副總經(jīng)理、副部長(zhǎng)（主持工作、部長(zhǎng)陶駿男副總經(jīng)理、 歷任中智上海經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作有限公司市場(chǎng)部副經(jīng)1978年9月 董事會(huì)秘書(shū) 2022年6月至今 理、市場(chǎng)部經(jīng)理、黨委委員、黨委組織部副部長(zhǎng)、數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，

黨委副書(shū)記。財(cái)務(wù)分析：業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力優(yōu)良2019-2022149.90183.21CAGR6.92%3.217.38億元，CAGR31.98%；扣2.14%4.03%12（2021公司毛利率水平穩(wěn)定在13%48%26%201927%增至47%，2019-20213.7%降至33200113財(cái)務(wù)費(fèi)用率有較大幅度增長(zhǎng)，主要系公司資金管理策略從投資結(jié)構(gòu)性存款和理財(cái)產(chǎn)品逐漸調(diào)整為銀行大額存單，產(chǎn)生的收益計(jì)入利息收入所致。圖4：2019-2023H1中智股份營(yíng)業(yè)收入 圖5：2019-2023H1中智股份毛利及毛利率數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，圖6：2019-2023H1中智股份營(yíng)收結(jié)構(gòu)（百元） 圖7：2019-2023H1中智股份毛利結(jié)構(gòu)（百元）數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，圖8：2019-2023H1中智股份分業(yè)務(wù)毛利率 圖9：2019-2022H1中智股份期間費(fèi)用率數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，圖10：2019-2022H1中智股份歸母凈利潤(rùn) 圖11：2019-2023H1中智股份扣非歸母凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，2.211.992.14億元；計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入的政府補(bǔ)助分別為461.93萬(wàn)元、200.63萬(wàn)元和78.90萬(wàn)元。政府補(bǔ)助金額給中智經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較強(qiáng)的扶持作用，一定程度上與主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模相關(guān)，成為公司利潤(rùn)的重要組成部分，2019-2021年中智股份收到與經(jīng)營(yíng)相關(guān)計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助占同期利潤(rùn)總額的比重分別為19.38%/17.44%/19.74%。單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2019202020212022H1單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2019202020212022H1政府扶持資金15,595.8612,725.7013,030.4110,487.62個(gè)稅手續(xù)費(fèi)返還2,658.743,153.212,812.993,162.54地方政府補(bǔ)助補(bǔ)貼1,460.79999.501,455.141,267.55穩(wěn)崗補(bǔ)貼1,166.451,395.011,146.54746.16增值稅進(jìn)項(xiàng)稅加計(jì)抵減614.72910.771,616.54615.27其他收益地方政府獎(jiǎng)勵(lì)款77.70335.73592.06148.98稅收減免37.4163.17153.99129.73科技專項(xiàng)資金320.52323.03554.17軟件企業(yè)即增即退14152.9038.93增值稅合計(jì)22,085.1019,945.0521,361.8316,557.86疫情補(bǔ)貼69.42政府扶持資金450.3684.3372.020.18人才引進(jìn)獎(jiǎng)勵(lì)11.57116.306.88合計(jì)461.93200.6378.9069.6總計(jì)22,547.0320,145.6821440.7316627.46營(yíng)業(yè)外收入數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，+開(kāi)拓增量支撐穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)人才派遣&人事代理：低增長(zhǎng)的存量市場(chǎng)，部分向業(yè)務(wù)外包過(guò)渡業(yè)務(wù)營(yíng)收與毛利保持穩(wěn)定，長(zhǎng)期看維持低增長(zhǎng)趨勢(shì)。2019-20221.452.1270%2019-202H185212.1841.80139.31圖12：2019-2023H1中智股份人才派遣營(yíng)收 圖13：2019-2023H1中智股份人才派遣毛利數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，圖14：2019-2023H1中智股份人才派遣年平均服務(wù)人數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

圖15：2019-2023H1中智股份人才派遣人均月收費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，年度 客戶名稱 合同條款約定模式 合同條款約定模式 協(xié)商定價(jià)方式表4：人才派遣前五大客戶平均服務(wù)費(fèi)均價(jià)、公允性情況年度 客戶名稱 合同條款約定模式 合同條款約定模式 協(xié)商定價(jià)方式中國(guó)民生銀行股份有限公司信用卡中心 框架合同，提供模板

基礎(chǔ)服務(wù)參考服務(wù)

招投標(biāo)2023H1

三菱重工空調(diào)系統(tǒng)（上海）有限公司西安飛豹科技有限公司中興通訊股份有限公司上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司信用卡中心

價(jià)單，約定服務(wù)內(nèi)容、項(xiàng)目收費(fèi)基礎(chǔ)服務(wù)費(fèi)

的規(guī)模、內(nèi)容、行業(yè)平均收費(fèi)水平等因素定價(jià);額外務(wù)基于服務(wù)成本、服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)規(guī)模等，參考行業(yè)收水平定價(jià)?？傮w協(xié)商定價(jià)，價(jià)格公允，符合行業(yè)慣例

報(bào)價(jià)談判報(bào)價(jià)談判報(bào)價(jià)談判數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，2019-202211.02CAGR0.87%毛利率由71.4%增至127.68萬(wàn)人增至147.71萬(wàn)人；人均月收費(fèi)由71.92元降至65.75元。圖16：2019-2023H1中智股份人事管理營(yíng)收 圖17：2019-2023H1中智股份人事管理毛利數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，圖18：2019-2022H1中智股份人事管理年平均服務(wù)人數(shù)及人均月收費(fèi)

圖19：2019-2022H1中智股份人事管理人均月收費(fèi) 數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，表4：人事代理前五大客戶平均服務(wù)費(fèi)均價(jià)、公允性情況年度客戶名稱合同條款約定模式合同條款約定模式協(xié)商定價(jià)方式歐萊雅（中國(guó)）有限公司基礎(chǔ)服務(wù)參考服務(wù)報(bào)價(jià)談判2023H1

中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司中國(guó)中金有限公司中國(guó)民生銀行股份有限公司信用卡中心華為技術(shù)有限公司

框架合同，提供模板報(bào)價(jià)單，約定服務(wù)內(nèi)容、基礎(chǔ)服務(wù)費(fèi)框架合同，提供模板報(bào)價(jià)單，約定服務(wù)內(nèi)容、基礎(chǔ)服務(wù)費(fèi)、合同限價(jià)

的規(guī)模、內(nèi)容、行

招投標(biāo)招投標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，薪酬財(cái)稅&健康福利：技術(shù)賦能使傳統(tǒng)業(yè)務(wù)煥發(fā)生機(jī)2019-202291928%58%2019薪酬財(cái)稅業(yè)務(wù)價(jià)格由服務(wù)費(fèi)構(gòu)成，伴隨規(guī)模增長(zhǎng)業(yè)務(wù)單價(jià)會(huì)走低，同時(shí)業(yè)務(wù)邊際成本也會(huì)下降。薪酬財(cái)稅服務(wù)即為客戶提供薪酬計(jì)算和發(fā)放、個(gè)稅申報(bào)、個(gè)稅年度匯算清繳、代理記賬、稅務(wù)申報(bào)、稅金繳納等服務(wù)。收費(fèi)模式分為按月收費(fèi)（薪酬財(cái)（（20202023547524624159.29137.86元，健康福利收入包含為為企業(yè)提供服務(wù)方案收取的服務(wù)費(fèi)以及關(guān)愛(ài)通福利平臺(tái)的收益。（&福利商品差價(jià)&福利商品銷(xiāo)售返點(diǎn)的收益。福利平臺(tái)關(guān)愛(ài)通通過(guò)SaaSSaaS力也有望穩(wěn)步攀升。圖20：2019-2023H1中智股份薪酬福利業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模及結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

圖21：2019-2023H1中智股份薪酬福利業(yè)務(wù)毛利規(guī)模及結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，圖22：2019-2023H1中智薪酬福利外包分業(yè)務(wù)毛利率數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，關(guān)愛(ài)通營(yíng)收規(guī)?？焖贁U(kuò)張六年CAGR超50%0.4613.23達(dá)年0.090.492018年高點(diǎn)的87.202年的7.4609關(guān)愛(ài)通主要收入由職工福利服務(wù)費(fèi)收入和EAP心理咨詢業(yè)務(wù)兩大類構(gòu)成。2016-20221.0712.87億元，CAGR51.37%，呈逐年上升趨勢(shì)；2020-202237.13%16.67%2014-2022EAP0.020.32EAP2020年EAP業(yè)務(wù)53.42%。圖23：關(guān)愛(ài)通股權(quán)結(jié)構(gòu) 圖24：2014-2022年關(guān)愛(ài)通營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告， 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，圖25：2014-2022年關(guān)愛(ài)通主營(yíng)構(gòu)成 圖26：2014-2022年關(guān)愛(ài)通毛利及毛利率數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，圖27：2014-2022年關(guān)愛(ài)通歸母凈利潤(rùn)及歸母凈利率

圖28：2014-2022年關(guān)愛(ài)通扣非歸母凈利潤(rùn)及扣非歸母凈利率 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，2018-1709820180.65億元20210.7320220.68202210圖29：2018-2022關(guān)愛(ài)通研發(fā)技術(shù)人員情況 圖30：2018-2022關(guān)愛(ài)通研發(fā)費(fèi)用構(gòu)成數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，業(yè)務(wù)外包&源服務(wù)相關(guān)的領(lǐng)域和消費(fèi)行業(yè)零售崗位等這類公司已經(jīng)形成一定專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢(shì)的2019-202279.94123.85CAGR15.71%1.9%2.5%。2019-2023H18.21108117.1311841.49（9.9611.65到9.41%圖31：2019-2023H1中智股份業(yè)務(wù)外包營(yíng)收 圖32：2019-2023H1中智股份業(yè)務(wù)外包毛利數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，圖33：2019-2023H1中智股份業(yè)務(wù)外包年平均服務(wù)人數(shù)

圖34：2019-2023H1中智股份業(yè)務(wù)外包人均月收費(fèi) 數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，雇員崗位職能 同時(shí)期同類人才薪資（元） 定價(jià)依據(jù)及公允性合同條款約定模式雇員崗位職能 同時(shí)期同類人才薪資（元） 定價(jià)依據(jù)及公允性合同條款約定模式客戶名稱年度2023H1

雅詩(shī)蘭黛（上海）商貿(mào)有限公司歐萊雅（中國(guó)）公司司惠氏（上海）貿(mào)易有

框架合同，提供模板報(bào)價(jià)單，約定服務(wù)內(nèi)容、基礎(chǔ)服務(wù)費(fèi)

高端化妝品線的銷(xiāo)售人員等 大眾化妝品線的銷(xiāo)售人員等 7,583.33-12,916.67銷(xiāo)售人員等 商超的奶粉促銷(xiāo)

項(xiàng)目成本加項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)金或合理溢價(jià)，價(jià)格公允，符合行業(yè)慣例限公司 框架合同，約定服

員等 7,583.33-12,916.67中國(guó)電力科學(xué)研究院 內(nèi)容有限公司 技術(shù)研發(fā)人員等 29,808.33-45,400.00數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，+線積極響應(yīng)國(guó)家靈活就業(yè)政策，招聘及靈活用工營(yíng)業(yè)收入逐年增加。2019-2022年公12.9721.692019-2023H11.272.768483.27元增至9504.68元，2023年中智科技應(yīng)用拓展了其靈活用工服務(wù)的崗位類型，并將部分線下銷(xiāo)售活動(dòng)轉(zhuǎn)為線上，降低了相應(yīng)人員的成本，導(dǎo)致上半年均價(jià)較2022H1有所降低。圖35：2019-2023H1中智股份招聘及靈活用營(yíng)收 圖36：2019-2023H1中智股份招聘及靈活用毛利數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，圖37：2019-2023H1中智股份招聘及靈活用工年平均服務(wù)人數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

圖38：2019-2023H1中智股份招聘及靈活用工人均月收費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，合同條款約定模式 雇員崗位職能 同時(shí)期同類人才薪資（元） 定價(jià)依據(jù)及公允性客戶名稱合同條款約定模式 雇員崗位職能 同時(shí)期同類人才薪資（元） 定價(jià)依據(jù)及公允性客戶名稱年度柯信信息科技有限公司 框架合同 ERP咨詢顧等

21,552.33-35,869.75歐萊雅（中國(guó)）有限公司

品牌助理、人事行政人員等

19,875.08-26,193.58

項(xiàng)目成本加2023H1

中徽建技術(shù)有限公司

框架合同，約定服務(wù)內(nèi)容

施工人員等 7,708.33-12,358.33金融領(lǐng)域的IT工程師、產(chǎn)品

項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)金或合理溢有限公司中國(guó)石油天然氣股份有

框架合同，約定服

經(jīng)理和數(shù)據(jù)分析師等

44,668.25-59,610.08

允，符合行業(yè)慣例限公司廣東銷(xiāo)售分公司

務(wù)內(nèi)容、服務(wù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)

加油站工人等 3,000-4,500數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，其他：人服延申業(yè)務(wù)規(guī)模維持穩(wěn)定，盈利能力仍有望提升2~32019-202227.1%2019-20221.192.56CAGR29.09%圖39：2019-2023H1中智股份管理咨詢營(yíng)收 圖40：2019-2023H1中智股份管理咨詢毛利數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，圖41：2019-2023H1中智股份其他人力資源業(yè)務(wù)營(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，

圖42：2019-2023H1中智股份其他人力資源業(yè)務(wù)毛利數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，多維競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)打造綜合龍頭，技術(shù)驅(qū)動(dòng)的核心戰(zhàn)略助力業(yè)務(wù)升級(jí)品牌規(guī)模：資源豐富，全國(guó)布局的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)積累品牌口碑5.55202049511000200萬(wàn)800N全國(guó)40050202060.09%2022年的50.01%2020-2023H118.10%20.64%2020-2023H18.99.929702.53.27386432；3.11%/3.98%/5.84%/4.69%。圖43：中智股份客戶地分布結(jié)構(gòu)（按客戶） 圖44：中智股份客戶地分布結(jié)構(gòu)（按銷(xiāo)售額）數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告， 數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，客戶結(jié)構(gòu)：大型外資客戶居多，行業(yè)分布廣泛集中度低最初服務(wù)外資客戶的基因使得中智的外資客戶占比雖逐年下滑但仍然是公司主要02H15.89020達(dá)36.74%2020-202229.24%/32.95%/36.63%202012.76%提2023H115.12%。20222022年202227.15%2023H138.33%業(yè)的占比自2020年起，有明顯下滑趨勢(shì)，2020-2023H1銷(xiāo)售占比分別為22.81%/19.67%/19.40%/17.81%。圖45：中智股份客戶類型分布結(jié)構(gòu)（按客戶） 圖46：中智股份客戶類型分布結(jié)構(gòu)（按銷(xiāo)售額）數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告， 數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，圖47：中智股份客戶規(guī)分布結(jié)構(gòu)（按客戶） 圖48：中智股份客戶規(guī)分布結(jié)構(gòu)（按客戶）數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告， 數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，*1億元以上的主體2,0萬(wàn)元-1億元的主體100萬(wàn)元,001045.93%28.23%202129.48%2023H113.99%8.99%2020年提1.25pct5.98pct圖49：中智股份客戶按行業(yè)分布情況數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書(shū)審核問(wèn)詢函之回復(fù)報(bào)告，33.33%19.48%6.85%。表7：中智股份2019-2022H1前五大客戶占比單位：百萬(wàn)元2019202020212022H1客戶名稱銷(xiāo)售額占營(yíng)收比例銷(xiāo)售額占營(yíng)收比例銷(xiāo)售額占營(yíng)收比例銷(xiāo)售額占營(yíng)收比例雅詩(shī)蘭黛客戶組984.158.30%999.088.31%1211.977.80%593.246.85%歐萊雅客戶組925.207.80%824.396.86%761.604.90%318.993.68%愛(ài)茉莉客戶組813.486.86%717.135.96%687.774.42%281.093.24%惠氏客戶組805.486.79%625.465.20%550.093.54%265.273.06%伊利客戶組424.003.58%354.102.95%529.663.41%229.542.65%合計(jì)33.33%29.28%24.07%19.48%數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，1.80%4.23%2.55%。表8：中智股份2019-2022H1前五大供應(yīng)商占比單位：百萬(wàn)元2019202020212022H1供應(yīng)商名稱采購(gòu)金額占采購(gòu)金額比例采購(gòu)金額占采購(gòu)金額比例采購(gòu)金額占采購(gòu)金額比例采購(gòu)金額占采購(gòu)金額比例中國(guó)人保供應(yīng) 71.710.70%68.27中國(guó)人保供應(yīng) 71.710.70%68.270.67%323.792.39%194.652.55%平安保險(xiǎn)供應(yīng) 40.310.40%67.780.66%74.760.55%48.760.64%上海人壽供應(yīng) 34.720.34%64.090.63%69.720.51%37.890.50%中盈供應(yīng)商組 25.560.25%27.580.27%26.460.20%23.080.30%上海索點(diǎn)供應(yīng) 11.600.11%14.430.14%12.450.09%18.370.24%合計(jì)1.80%2.37%3.74%4.23%商組數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，提升人效20226304429.28%。2019-20211.541.97達(dá)13.1%20212020年圖50：中智股份員工數(shù)量 圖51：中智股份研發(fā)費(fèi)金額及研發(fā)費(fèi)用率數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)， 數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，圖52：北京人力（數(shù)據(jù)來(lái)源：中智招股書(shū)，公司公告，核心技術(shù)產(chǎn)品位于行業(yè)前沿，提升運(yùn)營(yíng)效率加快產(chǎn)品變現(xiàn)。截至2022年12月168eHR+eOMSeOMS表9：中智股份自主研發(fā)技術(shù)產(chǎn)品核心技術(shù)名稱 功能描述 升級(jí)迭代情核心技術(shù)名稱 功能描述 升級(jí)迭代情況在研 所處階段智靈通系統(tǒng)

為公司整體業(yè)務(wù)運(yùn)行提供全業(yè)務(wù)流程支公司業(yè)財(cái)一體化

1）提升差異化業(yè)務(wù)場(chǎng)景配置實(shí)施能力，同時(shí)增強(qiáng)系統(tǒng)外延交互能e家的協(xié)同能力；2）自動(dòng)化流程機(jī)器人）景；3）深度挖掘數(shù)據(jù)重新梳理業(yè)務(wù)架構(gòu)與流程，新增薪稅委

實(shí)施階段智翼通系統(tǒng) 主要應(yīng)用于公司的委托和受托業(yè)務(wù)1）使得客戶可以與中智信息化系統(tǒng)進(jìn)行

托業(yè)務(wù)模塊；技術(shù)上全面采用微服務(wù)技術(shù)促使更廣范圍的客戶利用線上平臺(tái)進(jìn)行

實(shí)施階段e家OMS系統(tǒng)關(guān)愛(ài)通福利平臺(tái)賽碼網(wǎng)平臺(tái)

務(wù)的核算、交付與確認(rèn)；2）集成組織人事、考勤管理、健康福利，薪酬福利、培訓(xùn)績(jī)效、電子合同、數(shù)字檔案等多個(gè)服務(wù)功能模塊為雇員提供線上入離職辦理、電子合同簽署，社保公積金查詢，工資查詢、各項(xiàng)證明開(kāi)具、考勤打卡、福利在線兌換、體檢預(yù)約等人事服務(wù)移交、客戶服務(wù)過(guò)程監(jiān)控、服務(wù)質(zhì)量監(jiān)督、風(fēng)險(xiǎn)提醒等各個(gè)重要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)幫助企業(yè)完成涵蓋福利、津貼等在內(nèi)的員工多科目預(yù)算的分發(fā)管理、數(shù)據(jù)歸集及財(cái)務(wù)分析配置及管理問(wèn)題1）互聯(lián)網(wǎng)招聘定服務(wù)于社招、校招兩大業(yè)務(wù)場(chǎng)景，以及各類線上招聘