2022年黑龍江省綏化市注冊會計財務成本管理

2022年黑龍江省綏化市注冊會計財務成本管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.下列各項中，不屬于編制彈性預算基本步驟的是（）。A.A.選擇業(yè)務量的計量單位

B.確定適用的業(yè)務量范圍

C.研究確定成本與業(yè)務量之間的數(shù)量關系

D.評價和考核成本控制業(yè)績

2.下列關于利潤分配的說法正確的是（）。

A.只要本年凈利潤大于0，就應該進行利潤分配

B.只有可供分配利潤大于0時，才能進行利潤分配，計提法定公積金的基數(shù)為可供分配利潤

C.如果可供分配利潤大于0，則必須計提法定公積金

D.“補虧”是按照賬面數(shù)字進行的，與所得稅法的虧損后轉無關

3.成功的協(xié)商轉移價格需要具備的條件不包括（）。

A.某種形式的外部市場

B.各組織單位之間共享的信息資源

C.準確的中間產品的單位變動成本資料

D.最高管理層對轉移價格的適當干預

4.如果債券不是分期付息，而是到期時一次還本付息，那么平價發(fā)行債券，其到期收益率（）

A.與票面利率相同B.與票面利率有可能不同C.高于票面利率D.低于票面利率

5.如果考慮貨幣時間價值，固定資產平均年成本是未來使用年限內現(xiàn)金流出總現(xiàn)值除以()。

A.年金終值系數(shù)B.年金現(xiàn)值系數(shù)C.使用年限D.原始投資額

6.標準成本中心需要承擔的責任是（）。

A.生產能力的利用程度B.既定產量的投入量C.實際費用D.閑置能量差異

7.下列作業(yè)動因中精確度最差，但其執(zhí)行成本最低的是（）。

A.業(yè)務動因B.持續(xù)動因C.強度動因D.時間動因

8.已知銷售量增長5%可使每股收益增長12%，又已知銷量對息稅前利潤的敏感系數(shù)為0．8，則該公司的財務杠桿系數(shù)為。

A.3B.2C.1D.4

9.某產品的變動制造費用標準成本為：工時消耗4小時，每小時分配率6元。本月生產產品300件，實際使用工時1500小時，實際發(fā)生變動制造費用12000元。則變動制造費用效率差異為()元。

A.1800B.1650C.1440D.1760

10.已知經營杠桿系數(shù)為4，每年的固定成本為9萬元，利息費用為1萬元，則利息保障倍數(shù)為()。

A.2B.2.5C.3D.4

11.關于產品成本計算的分步法，下列說法不正確的是()。

A.逐步結轉分步法適用于大量大批連續(xù)式復雜生產的企業(yè)

B.逐步結轉分步法能提供各個生產步驟的半成品成本資料，但是成本結轉工作量較大

C.平行結轉分步法能夠直接提供按原始成本項目反映的產成品成本資料，可以全面反映各個步驟的生產耗費水平

D.平行結轉分步法下各個步驟的完工產品數(shù)量相等，都等于本期最終完工的產成品數(shù)量

12.生產車問登記“在產品收發(fā)結存賬”所依據的憑證、資料不包括（）。

A．領料憑證

B．在產品內部轉移憑證

C．在產晶材料定額、工時定額資料

D．產成品交庫憑證

13.下列各項中，在計算企業(yè)全部投入資本總額時不需要考慮的是（）。

A.短期借款B.遞延所得稅資產C.應付賬款D.資本公積

14.

第

17

題

在缺點最佳現(xiàn)金持有量，在決策過程中不需要考慮的是（）。

A.機會成本B.短缺成本C.轉換成本D.管理成本

15.槧企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產線，有兩個備選方案：甲方案的凈現(xiàn)值為400萬元，內含報酬為10%；乙方案的凈現(xiàn)值為300萬元，內含報酬率為15%，若兩方案的有效年限相同，據此可以認定（）。

A.甲方案較好B.乙方案較好C.兩方案一樣好D.需要利用等額年金法才能做出判斷

16.下列關于租賃的表述中，不正確的是（）。

A．短期租賃的時間明顯少于租賃資產的經濟壽命，長期租賃的時間等于租賃資產的經濟壽命

B．租賃合約規(guī)定雙方的權利與義務，租賃的形式多種多樣

C．租賃費用的報價形式沒有統(tǒng)一的標準

D．租賃費用的經濟內容包括出租人的全部出租成本和利潤

17.有一債券面值為1000元，票面利率為5%，每半年支付一次利息，5年期。假設必要報酬率為6%，則發(fā)行4個月后該債券的價值為（）元。

A.957．36B.976．41C.973．25D.1016．60

18.國際上對于新上市公路、港口、電廠等基建公司的股價定價方式主要采用（）。

A.市盈率定價法B.凈資產倍率法C.競價確定法D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

19.

第

1

題

在10%利率下，一至五年期的復利現(xiàn)值系數(shù)分別為0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0．6209，則五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。

A.2.5998B.3.7907C.5.2298D.4.1694

20.利潤中心某年的銷售收入10000元，已銷產品的變動產品成本和變動銷售費用5000元，可控固定成本1000元，不可控固定成本1500元，分配來的公司管理費用為1200元。那么，該利潤中心的“部門可控邊際貢獻”為（）元。

A.5000B.4000C.3500D.2500

21.在存貨的管理中，與建立保險儲備量無關的因素是（）。

A.缺貨成本B.平均庫存量C.交貨期D.存貨需求量

22.下列關于股利分配政策的說法中，錯誤的是（）。

A.采用剩余股利分配政策，可以保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最低

B.采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價格

C.采用固定股利分配政策，當盈余較低時，容易導致公司資金短缺，增加公司風險

D.采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強股東對公司的信心

23.

第

2

題

甲公司2008年9月lO日增加小轎車一輛，該項設備原值176000元，預計使用年限為8年，預計凈殘值為16000元，采用直線法計提折舊。至2010年年末，對該項設備進行檢查后，估計其可收回金額為119500元，減值測試后，該固定資產的折舊方法、年限和凈殘值等均不變。則2011年應計提的固定資產折舊額為（）元。

A.20000B.18000C.22782.6D.16500

24.下列關于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是()。

A.敏感系數(shù)=目標值變動百分比÷參量值變動百分比

B.敏感系數(shù)越小，說明利潤對該參數(shù)的變化越不敏感

C.敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該參數(shù)的變化越敏感

D.敏感系數(shù)為負值，表明因素的變動方向和目標值的變動方向相反

25.下列關于業(yè)績的財務計量的說法中，不正確的是（）。

A.以盈利為基礎的業(yè)績評價只重視收益而忽視伴隨收益的風險

B.以市場增加值為基礎的業(yè)績計量，從理論上看，是評價公司創(chuàng)造財富的準確方法

C.以剩余收益為基礎的業(yè)績計量可以在不同規(guī)模的公司和部門之間廣泛使用

D.以經濟增加值為基礎的業(yè)績計量需要對會計數(shù)據進行一系列調整，包括稅后經營利潤和投資資本

26.某企業(yè)生產甲、乙、丙三種產品，已知三種產品的單價分別為25元、18元和16元，單位變動成本分別為15元、10元和8元，銷售量分別為1000件、5000件和300件。固定成本總額為20000元，則加權平均邊際貢獻率為（）。

A.43．74％B.40％C.44．44％D.50％

27.某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

28.下列關于股利理論的表述中，正確的是（）。

A.股利無關論認為股利分配對公司的股票價格不會產生影響

B.稅差理論認為，由于股東的股利收益納稅負擔會明顯高于資本利得納稅負擔，企業(yè)應采取高現(xiàn)金股利比率的分配政策

C.客戶效應理論認為，邊際稅率高的投資者會選擇實施高股利支付率的股票

D.代理理論認為，在股東與債權人之間存在代理沖突時，債權人為保護自身利益，希望企業(yè)采取高股利支付率

29.下列關于股利理論的表述中，不正確的是（）

A.股利無關論認為，股利的支付率不影響公司價值

B.信號理論認為，通常隨著股利支付率增加，會導致股票價格的下降

C.“一鳥在手”理論認為，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率較高的股票

D.客戶效應理論認為，邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票

30.下列關于股權再融資的表述中，不正確的是（）。

A．股權再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資

B．配股一般采用網上定價發(fā)行的方式，配股價格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定

C．公開增發(fā)有特定的發(fā)行對象，而首次公開發(fā)行沒有特定的發(fā)行對象

D．在企業(yè)運營及盈利狀況不變的情況下，采用股權再融資的形式籌集資金會降低企業(yè)的財務杠桿水平，并降低凈資產收益率

31.固定制造費用的預算金額與標準成本之間的差額稱之為()。A.A.固定制造費用能量差異

B.固定制造費用耗費差異

C.固定制造費用閑置能量差異

D.固定制造費用效率差異

32.某公司上年稅前經營利潤為800萬元，利息費用為50萬元，平均所得稅稅率為20％。年末凈經營資產為1600萬元，股東權益為600萬元。假設涉及資產負債表的數(shù)據使用年末數(shù)計算，則杠桿貢獻率為（）。

A.60．12％B.63．54％C.55．37％D.58．16％

33.下列關于利潤責任中心的說法中，錯誤的是（）。

A.擁有供貨來源和市場選擇決策權的責任中心，才能成為利潤中心

B.考核利潤中心的業(yè)績，除了使用利潤指標外，還需使用一些非財務指標

C.為了便于不同規(guī)模的利潤中心業(yè)績比較，應以利潤中心實現(xiàn)的利潤與所占用資產相聯(lián)系的相對指標作為其業(yè)績考核的依據

D.為防止責任轉嫁，正確考核利潤中心業(yè)績，需要制定合理的內部轉移價格

34.某公司有負債的股權資本成本為30%，債務稅前資本成本為10%，以市值計算的債務與企業(yè)價值的比為1：3。若公司目前處于免稅期，根據無稅MM理論，則無負債企業(yè)的權益資本成本為（）A.23.33%B.16.5%C.15.33%D.21.2%

35.如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，則下列適合用來計算債務成本的方法是（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風險調整法D.財務比率法

36.

第

8

題

公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結果是（）。

A.導致公司資產減少B.導致公司負債減少C.導致股東權益內部結構變化D.導致股東權益與負債同時變化

37.某企業(yè)月末在產品數(shù)量較大，各月末在產品數(shù)量變化也較大，但有比較準確的定額資料，則完工產品與月末在產品的生產費用分配方法應采用（）。A.在產品按定額成本計價法B.在產品按所耗原材料費用計價法C.定額比例法D.不計算在產品成本

38.某企業(yè)與銀行商定的年周轉信貸額為600萬元，借款利率是10%，承諾費率為0．8%，企業(yè)借款400萬元，平均使用8個月，那么，借款企業(yè)需要向銀行支付的承諾費和利息分別為（）萬元。

A．2．25和32．5

B．2．67和26．67

C．3．45和28．25

D．4．25和36．25

39.關于債務資本成本的含義，下列說法不正確的是（）

A.作為投資決策和企業(yè)價值評估依據的資本成本，應該是未來借入新債務的成本，而不是現(xiàn)有債務的歷史成本

B.因為公司可以違約，所以理論上不能將承諾收益率作為債務成本，而應該將期望收益率作為債務成本

C.由于多數(shù)公司的違約風險不大或者違約風險較難估計，實務中往往把債務的期望收益率作為債務成本

D.用于資本預算的資本成本通常只考慮長期債務，而忽略各種短期債務

40.下列有關風險中性原理的說法不正確的是()。

A.假設投資者對待風險的態(tài)度是中性的

B.假設所有證券的預期收益率都應當是有風險利率

C.風險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔的風險

D.在風險中性的世界里，將期望值用無風險利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

二、多選題(30題)41.第

15

題

甲公司將某生產車間設為成本責任中心，該車間食用材料型號為GB007；另外還發(fā)生機器維修費、試驗檢驗費以及車間折舊費。下列關于成本費用責任歸屬的表述中，正確的有（）。

A.型號為GB007的材料費用直接計入該成本責任中心

B.車間折舊費按照受益基礎分配計入該成本責任中心

C.機器維修費按照責任基礎分配計入該成本責任中心

D.試驗檢驗費歸入另一個特定的成本中心

42.當企業(yè)采用隨機模式對現(xiàn)金持有量進行控制時，下列有關表述正確的有（）

A.只有現(xiàn)金量超出控制上限，才用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降；只有現(xiàn)金量低于控制下限時，才拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量上升

B.計算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往運用存貨模式的計算結果大

C.當有價證券利息率下降時，企業(yè)應降低現(xiàn)金存量的上限

D.現(xiàn)金余額波動越大的企業(yè)，越需關注有價證券投資的流動性

43.下列情形中,優(yōu)先股股東有權出席股東大會行使表決權的有()

A.公司增發(fā)優(yōu)先股

B.公司一次或累計減少注冊資本超過10%

C.修改公司章程中與優(yōu)先股有關的內容

D.公司合并、分立、解散或變更公司形式

44.下列各種工資制度下，生產工人工資直接計入“生產成本——基本生產成本”的有（）

A.計件工資制B.生產單一產品使用計時工資制C.生產多種產品使用計時工資制D.實用工時比例法

45.投資分散化原則要求證券投資()。

A.分散行業(yè)B.分散品種C.分散公司D.分散期限

46.下列因素變動不會影響債券到期收益率的有（）

A.債券面值B.票面利率C.市場利率D.股利年增長率

47.如果追加的訂單不影響正常銷售且不需要追加專屬成本，則下列說法中，正確的有（）A.剩余生產能力可以轉移，則邊際貢獻大于零時可以接受

B.剩余生產能力可以轉移，則邊際貢獻大于其機會成本時可以接受

C.剩余生產能力不可以轉移，則邊際貢獻大于零時可以接受

D.剩余生產能力不可以轉移，則邊際貢獻大于機會成本時可以接受

48.在基本生產車間均進行產品成本計算的情況下，便于通過“生產成本”明細賬分別考察各基本生產車間存貨占用資金情況的成本計算方法有（）

A.平行結轉分步法B.逐步結轉分步法C.品種法D.分批法

49.

第

8

題

假定甲公司向乙公司賒銷產品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債券利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項中屬于本企業(yè)與債務人之間財務關系的是（）。

A.甲公司與乙公司之間的關系B.甲公司與丁公司之間的關系C.甲公司與丙公司之間的關系D.甲公司與戊公司之間的關系

50.使用財務指標進行業(yè)績評價的主要缺點有（）。

A.不能計量公司的長期業(yè)績B.忽視了物價水平的變化C.忽視了公司不同發(fā)展階段的差異D.其可比性不如非財務指標

51.法定公積金的用途有()。

A.彌補公司虧損B.擴大公司生產經營C.轉為增加公司資本D.支付股利

52.下列關于企業(yè)財務管理目標的表述中，不屬于利潤最大化和每股收益最大化觀點共同缺點的有（）。

A.計算比較復雜B.沒有考慮所獲利潤與投入資本數(shù)額的關系C.沒有考慮風險D.沒有考慮相關數(shù)據的取得時間

53.華南公司制定產品標準成本時，下列情況中，表述正確的有（）A.季節(jié)原因導致材料價格上升，需要修訂現(xiàn)行標準成本，需要修訂基本標準成本

B.訂單增加導致設備利用率提高，需要修訂現(xiàn)行標準成本，不需要修訂基本標準成本

C.采用新工藝導致生產效率提高，既需要修訂現(xiàn)行標準成本，也需要修訂基本標準成本

D.工資調整導致人工成本上升，既需要修訂現(xiàn)行標準成本，也需要修訂基本標準成本

54.下列有關股票股利的說法中，正確的有（）

A.盈利總額與市盈率不變，引起每股收益和每股市價的下降

B.引起所有者權益各項目的結構發(fā)生變化

C.通過增加股票股數(shù)降低每股市價，從而吸引更多的投資者

D.每位股東所持有股票的市場價值總額保持不變

55.逐步結轉分步法的優(yōu)點有（）。

A.能夠提供各個生產步驟的半成品成本資料

B.能為各生產步驟的在產品實物管理及資金管理提供資料

C.能夠全面地反映各步驟的生產耗費水平

D.能夠簡化和加速成本計算工作

56.下列關于產品成本計算方法的表述中，正確的有（）。

A.品種法下一般定期計算產品成本

B.分批法下成本計算期與產品生產周期基本一致，而與核算報告期不一致

C.逐步結轉分步法下，在產品的費用在最后完成以前，不隨實物轉移而結轉，不能為各生產步驟在產品的實物管理及資金管理提供資料

D.平行結轉分步法下，成本結轉工作量較大

57.下列關于市價比率的說法中，不正確的有（）。

A.每股收益＝凈利潤/流通在外普通股加權平均數(shù)

B.市凈率＝每股市價/每股凈利潤

C.市盈率反映普通股股東愿意為每股凈利潤支付的價格

D.每股收入＝銷售收入/流通在外普通股加權平均數(shù)

58.假設其他條件不變，下列計算方法的改變會導致應收賬款周轉天數(shù)減少的有（）

A.從使用應收賬款全年日平均余額改為使用應收賬款旺季的日平均余額進行計算

B.從使用已核銷應收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算

C.從使用應收賬款平均余額改為使用應收賬款平均凈額進行計算

D.從使用賒銷額改為使用營業(yè)收入進行計算

59.下列關于本期凈經營資產凈投資的計算公式不正確的有（）

A.本期總投資－折舊與攤銷

B.經營營運資本增加＋資本支出－折舊與攤銷

C.實體現(xiàn)金流量－稅后經營利潤

D.期末經營資產－期初經營資產

60.以下關于杠桿效應的表述正確的有（）

A.財務杠桿表明息稅前利潤變動對每股收益的影響

B.經營杠桿表明產銷量變動對息稅前利潤變動的影響

C.經營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)以及聯(lián)合杠桿系數(shù)恒大于1

D.聯(lián)合杠桿系數(shù)表明產銷量變動對每股收益的影響

61.在其他因素不變的情況下，產品單價下降會導致的結果有（）

A.單位邊際貢獻降低B.變動成本率上升C.保本量增加D.邊際貢獻率提高

62.下列各項預算中，在編制利潤預算時需要考慮的有（）

A.產品成本預算B.銷售收入預算C.銷售費用預算D.現(xiàn)金預算

63.第

19

題

在標準成本系統(tǒng)中，直接材料的價格標準包括（）。

A.發(fā)票價格B.正常損耗成本C.檢驗費D.運費

64.下列關于風險一報酬權衡原則的說法中，正確的有()。A.A.現(xiàn)實的市場中只有高風險同時高報酬和低風險同時低報酬的投資機會

B.人們不可能在低風險的同時獲取高報酬

C.投資人權衡風險，就是為了在追求較高報酬的同時盡量承擔較小風險

D.在財務交易中，當其他一切條件相同時人們傾向于高報酬和低風險

65.假設其他條件不變，下列計算方法的改變會導致應收賬款周轉天數(shù)減少的有（）。

A.從使用賒銷額改為使用營業(yè)收入進行計算

B.從使用應收賬款平均余額改為使用應收賬款平均凈額進行計算

C.從使用應收賬款全年日平均余額改為使用應收賬款旺季的日平均余額進行計算

D.從使用已核銷應收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算

66.下列關于協(xié)方差和相關系數(shù)的說法中，正確的有（）。

A.如果協(xié)方差大于0，則相關系數(shù)-定大于0

B.相關系數(shù)為1時，表示-種證券報酬率的增長總是等于另-種證券報酬率的增長

C.如果相關系數(shù)為0，則表示不相關，但并不表示組合不能分散任何風險

D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差

67.某公司某部門的有關數(shù)據為：銷售收入20000元，已銷產品的變動成本和變動銷售費用12000元，可控固定間接費用l000元，不可控固定間接費用1200元，分配來的公司管理費用1500元，那么，該部門的“可控邊際貢獻”和“部門稅前經營利潤”分別為（）元。

A.8000B.7000C.5800D.4300

68.下列關于作業(yè)成本法的表述正確的有（）

A.作業(yè)成本法認為產品是全部作業(yè)所消耗資源的總和，產品是消耗全部作業(yè)的成果

B.采用作業(yè)成本法能夠為企業(yè)提供更加真實、準確的成本信息

C.在作業(yè)成本法下，間接成本的分配路徑是“資源→部門→產品”

D.作業(yè)成本法認為，將成本分配到成本對象有三種不同的形式：追溯、動因分配、分攤

69.布萊克一斯科爾斯期權定價模型涉及的參數(shù)有()。

A.標的資產的現(xiàn)行價格B.看漲期權的執(zhí)行價格C.連續(xù)復利計算的標的資產年收益率的標準差D.連續(xù)復利的無風險年利率

70.下列關于可轉換債券的說法中，正確的有()。

A.債券價值和轉換價值中較低者，構成了底線價值

B.可轉換債券的市場價值不會低于底線價值

C.在可轉換債券的贖回保護期內，持有人可以贖回債券

D.轉換價格＝債券面值÷轉換比例

三、計算分析題(10題)71.甲公司有一筆閑置資金，可以進行為期一年的投資，市場上有三種債券可供選擇,相關資料如下：

(1)三種債券的面值均為1000元，到期時間均為5年，到期收益率均為8%。

(2)甲公司計劃一年后出售購入的債券，一年后三種債券到期收益率仍為8%。

(3)三種債券票面利率及付息方式不同。A債券為零息債券，到期支付1000元；8債券的票面利率為8%，每年年末支付80元利息，到期支付1000元；C債券的票面利率為l0%，每年年末支付100元利息，到期支付l000元。

(4)甲公司利息收入適用所得稅稅率30%，資本利得適用的企業(yè)所得稅稅率為20%，發(fā)生投資損失可以按20%抵稅，不抵消利息收入。要求：

(1)計算每種債券當前的價格；(2)計算每種債券一年后的價格；(3)計算甲公司投資于每種債券的稅后收益率。

72.

第

47

題

A公司產銷量和資金變化情況如下表所示。

年度產量x（Zi-件）資金占用量y（萬元）20026．O50020035.547520045．O45020056.552020067．O550假設2007年預計產量為lO萬件，試用回歸直線法預測2007年的資金需要量。

73.

E企業(yè)生產甲產品，分第一車間和第二車間進行生產，每件完工產品耗用1件甲半成品，采用平行結轉分步法計算產品成本。直接材料于生產開始時一次投入，各步驟月末在產品完工程度均為40％，生產費用在完工產品與在產品之間的分配采用約當產量法。相關資料見下表：要求：(1)計算第一車間的約當總產量(按直接材料、直接人工、制造費用分別計算)，并把表2填寫完整；(2)計算第二車間的約當總產量，并把表3填寫完整；(3)把表4填寫完整，并計算單位產品成本。

74.甲公司乙部門只生產一種產品，投資額25000萬元，2×19年銷售500萬件。該產品單價25元，單位變動成本資料如下：該產品目前盈虧臨界點作業(yè)率20％，現(xiàn)有產能已滿負荷運轉。因產品供不應求，為提高銷量，公司經可行性研究，2×20年擬增加50000萬元投資。新產能投入運營后，每年增加2700萬元固定成本。假設公司產銷平衡，不考慮企業(yè)所得稅。要求：(1)計算乙部門2×19年稅前投資報酬率；假設產能擴張不影響產品單位邊際貢獻，為達到2×19年稅前投資報酬率水平，計算2×20年應實現(xiàn)的銷量。(2)計算乙部門2×19年經營杠桿系數(shù)；假設產能擴張不影響產品單位邊際貢獻，為達到2×19年經營杠桿水平，計算2×20年應實現(xiàn)的銷量。

75.

第

30

題

某人參加保險，每年投保金額為2，400元，投保年限為25年，則在投保收益率為8%的條件下，（1）如果每年年末支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金？（2）如果每年年初支付保險金25年后可得到多少現(xiàn)金？

76.東方公司有一個投資中心，預計今年稅前經營利潤為480萬元。部門平均經營資產為2500萬元，平均投資資本為1800萬元。其他資料如下：(1)投資中心要求的稅前報酬率(等于加權平均稅前資本成本)為12％。(2)該投資中心存在長期性經營租賃資產(提示：屬于表外融資項目)，預計今年的平均價值為200萬元。計算經濟增加值時需要調整投資資本，不需要調整經營利潤。(3)該投資中心目前有一個投資項目現(xiàn)在正在考慮之中，該項目的平均投資資產為500萬元(全部是經營資產)，平均投資資本為400萬元，預計可以獲得部門稅前經營利潤80萬元。(4)東方公司預計今年的平均總資產為6200萬元，平均金融資產為1000萬元，平均經營負債為1200萬元，平均股東權益市場價值為2500萬元，賬面價值為2000萬元。利息費用280萬元，稅后利潤640萬元；東方公司董事會對東方公司要求的目標權益凈利率為15％，要求的目標稅前凈負債成本為8％。東方公司預計今年的平均所得稅稅率為20％。要求：(1)計算如果不上這個投資項目，該投資中心今年的投資報酬率、剩余收益和經濟增加值；(2)從投資報酬率角度評價該投資中心是否應該上這個投資項目；(3)從剩余收益角度評價該投資中心是否應該上這個投資項目；(4)從經濟增加值角度評價該投資中心是否應該上這個投資項目(假設加權平均稅前資本成本不受影響)；(5)計算東方公司今年的剩余權益收益、剩余經營收益、剩余凈金融支出；(6)假設東方公司與報表總資產對應的加權平均資本成本為10％，結合資料(4)計算東方公司預計今年的基本經濟增加值；(7)與傳統(tǒng)的以盈利為基礎的公司業(yè)績評價相比，剩余收益基礎業(yè)績評價、經濟增加值基礎業(yè)績評價主要有什么優(yōu)缺點?

77.某工業(yè)企業(yè)大量生產甲產品。生產分為兩個步驟，分別由第一、第二兩個車間進行。第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成為產成品。該廠為了加強成本管理，采用逐步結轉分步法按照生產步驟(車間)計算產品成本(金額單位：元)。

該廠第一、二車間產品成本明細賬部分資料如下表所示：

表1產品成本明細賬

產品名稱：半成品甲

車間名稱：第一車間

2011年3月

金額單位：元

產量：500件

成本項目月初在產品定額費用本月費用生產費用合計完工半成品成本月末在產品定額費用原材料190063002800直接人工110030001300制造費用230061002600合計5300154006700單位成本表2自制半成品明細賬

半成品名稱：甲金額單位：元

月份月初余額本月增加本月減少數(shù)量(件)實際成本數(shù)量(件)實際成本數(shù)量(件)單位成本實際成本3400103007004200表3產品成本明細賬

產品名稱：產成品甲

車間名稱：第二車間

2011年3月

金額單位：元

產量：350件

成本項目月初在產品定額費用本月費用產成品成本月末在產品定額費用總成本單位成本半成品61002600直接人工12003700500制造費用250088501400合計98004500要求：

(1)根據上述資料，登記產品成本明細賬和自制半成品明細賬，按實際成本綜合結轉半成品成本，計算產成品成本(所耗半成品的單位成本按照加權平均法計算)。

(2)按照第一車間完工半成品成本中各成本項目的比例對產成品總成本中的半成品進行成本還原，列出產成品總成本中原材料、直接人工、制造費用的數(shù)額。

78.某期權交易所2017年3月20日對ABC公司的期權報價如下：ABC公司是一家上市公司，最近剛發(fā)放上年現(xiàn)金股利每股2元，目前每股市價30元。證券分析師預測，甲公司未來股利增長率5％，等風險投資的必要報酬率10％，假設標的股票的到期日市價與其一年后的內在價值一致。要求針對以下互不相干的問題進行回答：(1)若甲投資人購買一份看漲期權，此時期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?(2)若乙投資人賣出一份看漲期權，此時空頭看漲期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?(3)若丙投資人購買一份看跌期權，此時期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?(4)若丁投資人賣出一份看跌期權，此時空頭看跌期權到期日價值為多少?投資凈損益為多少?

79.第

30

題

某上市公司除了回購的股數(shù)以外，其他的股數(shù)均發(fā)行在外，2005年銷售成本為15700萬元，變動成本為10512萬元，利息費用為219萬元，營業(yè)周期為31.2天，普通股每股面值為2元，優(yōu)先股權益100萬元，每年支付優(yōu)先股股利5.6萬元，2005年6月20日增發(fā)50萬股普通股，2005年9月15日回購20萬股普通股，2005年末的每股市價為5元，發(fā)放普通股現(xiàn)金股利159萬元，經營現(xiàn)金流量凈額為5000萬元。2005年權益凈利率為12%，所得稅稅率為40%，資產周轉率為2.5次，增值稅稅率為17%，年初流動比率為2.5，速動比率為2.0，年末流動比率為3.2，速動比率為2.8，2005年其他資料如下（單位：萬元）

年初數(shù)年末數(shù)

貨幣資金120120

總資產1000011024

流動負債680720

優(yōu)先股權益100100

資本公積12001300

留存收益18002200

股東權益41004660

要求：

（1）計算2005年的權益乘數(shù)（按照平均數(shù)計算）、資產凈利率、銷售凈利率和邊際貢獻率；

（2）計算2005年的銷售現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流動負債比（流動負債按照平均數(shù)計算）；

（3）計算2005年的流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率和已獲利息倍數(shù)；

（4）計算2005年末產權比率和每股賬面價值；

（5）計算2005年每股收益、每股股利、股票獲利率和留存盈利比率；

（6）計算2005年末的市盈率和市凈率。

80.東恒上市公司2005年在深圳上市，在2011年度利潤分配及資本公積轉增資本實施公告中披露的分配方案主要信息如下：

每10股送3股派發(fā)現(xiàn)金股利0．6元(含稅，送股和現(xiàn)金股利均按10%代扣代繳個人所得稅，送股的計稅依據為送的股票的票面金額)，轉增5股。

股權登記日：2012年3月14日(該日收盤價為24．45元)；除權(除息)日：2012年3月15日(該日開盤價為13．81元)；新增可流通股份上市流通日：2012年3月16日；現(xiàn)金股利到賬日：2012年3月20日。

東恒上市公司在實施利潤分配前，所有者權益情況為：股本(每股面額1元，已發(fā)行普通股50000萬股)50000萬元，資本公積60000萬元，盈余公積16000萬元，未分配利潤120000萬元，所有者權益合計246000萬元。

要求：

(1)計算每股繳納的個人所得稅以及扣稅后每股實際發(fā)放的現(xiàn)金股利。

(2)計算實施此次股利分配和轉增方案后的股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤和所有者權益合計。

(3)分析實施此次股利分配和轉增方案后，所有者權益變動的原因。

(4)計算東恒公司在2012年3月15日除權(除息)日的參考價。

(5)分析2012年3月15日的開盤價(13．81元)相對于2012年3月14日的收盤價(24．45元)較大幅度下降的意義。

四、綜合題(5題)81.高盛企業(yè)計劃從國外引進生產一新項目，該項目分兩期進行：預計第一期新項目產品在2007年年初投資，市場適銷期為4年，新產品的生產可利用原有舊設備，該設備的原值220萬元，稅法規(guī)定的使用年限為6年，已使用1年，按年數(shù)總和法計提折舊，稅法規(guī)定的殘值為10萬元。目前變現(xiàn)價值為150萬元，4年后的變現(xiàn)價值為0。生產新項目的產品需墊支經營營運資本50萬元。預計新產品投產后本身每年會為企業(yè)創(chuàng)造20萬元的稅后經營利潤，但新產品的上市會使原有老產品的價格下降，致使老產品的銷售收入每年減少2萬元，從而使老產品本身所能為企業(yè)創(chuàng)造的稅后經營利潤減少。

該公司目前的資產負債率為60%，投產新項目后資本結構不變，負債的稅前資本成本為11．67%(平價發(fā)行、分期付息，無手續(xù)費)；該公司過去沒有投產過類似項目但新項目與一家上市公司的經營項目類似，該上市公司權益的β值為1．6，其資產負債率為50%。目前證券市場的無風險收益率為8%，證券市場的平均收益率為18%。兩個公司的所得稅稅率均為40%。

假定第二期項目投資決策必須在2009年年底決定，二期投資額估計為300萬元，而可實現(xiàn)的凈流量現(xiàn)值(貼現(xiàn)到該投資的年份)為280萬元，第二期項目的價值為對數(shù)正態(tài)分布，生產該項目可比公司股票價格的標準差σ=40%。

要求：

(1)計算類比企業(yè)不含財務風險的β值。

(2)計算目標企業(yè)含財務杠桿的β值。

(3)計算目標企業(yè)的股東要求的報酬率。

(4)計算目標企業(yè)的加權平均資本成本。

(5)計算第一期項目每年的折舊額。

(6)計算第一期項目的投資額。

(7)計算第一期各年與項目相關的稅后經營利潤。

(8)計算第一期項目結束時回收的資金數(shù)額。

(9)計算第一期項目經營期各年的實體現(xiàn)金流量。

(10)在不考慮期權的前提下，按照實體現(xiàn)金流量計算項目的凈現(xiàn)值，并判斷是否應該投產第一期項目?

(11)在考慮期權的前提下，計算并分析第一期投資項目的財務可行性?

(12)依據買賣權平價計算上述對應的看跌期權的價值。

82.第

35

題

ABC公司研制成功一臺新產品，現(xiàn)在需要決定是否大規(guī)模投產，有關資料如下：

（1）公司的銷售部門預計，如果每臺定價3萬元，銷售量每年可以達到10000臺；銷售量不會逐年上升，但價格可以每年提高2%。生產部門預計，變動制造成本每臺2.1萬元，每年增加2%；不含折舊費的固定制造成本每年4000萬元，每年增加1%。新業(yè)務將在2007年1月1日開始，假設經營現(xiàn)金流發(fā)生在每年年底。

（2）為生產該產品，需要添置一臺生產設備，預計其購置成本為4000萬元。該設備可以在2006年底以前安裝完畢，并在2006年底支付設備購置款。該設備按稅法規(guī)定折舊年限為5年，凈殘值率為5%；經濟壽命為4年，4年后即2010年底該項設備的市場價值預計為500萬元。如果決定投產該產品，公司將可以連續(xù)經營4年，預計不會出現(xiàn)提前中止的情況。

（3）生產該產品所需的廠房可以用8000萬元購買，在2006年底付款并交付使用。該廠房按稅法規(guī)定折舊年限為20年，凈殘值率5%。4年后該廠房的市場價值預計為7000萬元。

（4）生產該產品需要的凈營運資本隨銷售額而變化，預計為銷售額的10%。假設這些凈營運資本在年初投入，項目結束時收回。

（5）公司的所得稅率為40%。

（6）該項目的成功概率很大，風險水平與企業(yè)平均風險相同，可以使用公司的加權平均資本成本10%作為折現(xiàn)率。新項目的銷售額與公司當前的銷售額相比只占較小份額，并且公司每年有若干新項目投入生產，因此該項目萬一失敗不會危及整個公司的生存。

要求：

（1）計算項目的初始投資總額，包括與項目有關的固定資產購置支出以及凈營運資本增加額。

（2）分別計算廠房和設備的年折舊額以及第4年末的賬面價值（提示：折舊按年提取，投入使用當年提取全年折舊）。

（3）分別計算第4年末處置廠房和設備引起的稅后凈現(xiàn)金流量。

（4）計算各年項目現(xiàn)金凈流量以及項目的凈現(xiàn)值和回收期（計算時折現(xiàn)系數(shù)保留小數(shù)點后4位，計算過程和結果顯示在答題卷的表格中）。

83.已知：（P/S，10%，1）=0.9091，（P/S，10%，2）=0.8264，（P/A，10%，2）=1.7355（P/S，l0%，4）=0.6830，（P/S，10%，5）=0.6209

要求：

（1）計算類比企業(yè)無負債的口值；

（2）計算目標企業(yè)的加權平均資本成本；

（3）計算項目每年的折舊額；

（4）計算項目的投資額；

（5）計算項目結束時回收的資金數(shù)額；

（6）按照“稅后經營利潤+折舊+回收額”計算經營期各年的實體現(xiàn)金流量；

（7）計算該項目引起企業(yè)價值增加的數(shù)額。

84.假設本年的資產周轉次數(shù)提高到4，其他的財務比率不變，不增發(fā)新股和回購股票，計算本年的實際增長率和可持續(xù)增長率，比較本年的實際增長率、上年的可持續(xù)增長率和本年的可持續(xù)增長率的大小

85.甲公司2017年12月31日的股價是每股60元，為了對當前股價是否偏離價值進行判斷，公司擬采用股權現(xiàn)金流量模型評估每股股權價值。有關資料如下：

（1）2017年年末每股凈經營資產40元，每股稅后經營凈利潤7元，預計未來保持不變；

（2）當前資本結構（凈負債/凈經營資產）為60%，為降低財務風險，公司擬調整資本結構，并已作出公告，目標資本結構（凈負債:所有者權益）為1:1，未來長期保持目標資本結構；

（3）凈負債的稅前資本成本為6%，未來保持不變，利息費用以期初凈負債余額為基礎計算；

（4）股權資本成本2018年為10%，2018年及其以后年度為8%；

（5）公司適用的所得稅稅率為25%。

計算2018年每股實體現(xiàn)金流量、每股債務現(xiàn)金流量、每股股權現(xiàn)金流量

參考答案

1.D編制彈性預算的基本步驟是：①選擇業(yè)務量的計量單位；②確定適用的業(yè)務量范圍；③逐項研究并確定各項成本和業(yè)務量之間的數(shù)量關系；④計算各項預算成本，并用一定的方式來表達。

2.D【解析】“本年凈利潤大于0”并不意味著“可供分配利潤大于0”，如果可供分配利潤小于0，則不能進行利潤分配，所以，選項A的說法不正確；可供分配利潤大于0時，計提法定公積金的基數(shù)不一定為可供分配利潤，如果年初不存在累計虧損，并且本年凈利潤大于0，則計提法定公積金的基數(shù)為本年的凈利潤，所以，選項B的說法不正確；可供分配利潤大于0時，如果盈余公積金累計額達到公司注冊資本的50%，可不再提取法定公積金，所以，選項C的說法不正確。

3.C如果中間產品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉移價格。成功的協(xié)商轉移價格依賴于下列條件：①要有一個某種形式的外部市場，兩個部門經理可以自由地選擇接受或是拒絕某一價格；②在談判者之間共同分享所有的信息資源；③最高管理層的必要干預。

4.A債券到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的報酬率，它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價格的折現(xiàn)率。平價發(fā)行債券，其到期收益率與票面利率相同；溢價發(fā)行債券，其到期收益率小于票面利率；折價發(fā)行債券，其到期收益率高于票面利率。

綜上，本題應選A。

5.B答案:B

解析:固定資產平均年成本是指該資產引起現(xiàn)金流出的年平均值。考慮貨幣時間價值時，首先計算現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值，然后分攤給每1年。

6.B標準成本中心的設備和技術決策，通常由職能管理部門作出，而不是由成本中心的管理人員自己決定。因此，標準成本中心不對生產能力的利用程度負責，而只對既定產量的投入量承擔責任。如果采用全額成本法，成本中心不對閑置能量的差異負責，它們對于固定成本的其他差異要承擔責任。

7.A作業(yè)動因分為三類，即業(yè)務動因、持續(xù)動因和強度動因。三種作業(yè)動因中，業(yè)務動因精確度最差，但其執(zhí)行成本最低；強度動因精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴；而持續(xù)動因的精確度和成本都是居中的。

8.A總札桿系數(shù)=12％÷5％=2．4，經營杠桿系數(shù)為0．8，即銷售量對利潤的敏感程度，依據題意，財務杠桿系數(shù)=2．4÷0．8=3。

9.A變動制造費用效率差異=(1500—300×4)×6=1800(元）

10.C經營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本）/息稅前利潤=1+9/息稅前利潤=4，解得：息稅前利潤=3(萬元)，故利息保障倍數(shù)=3/1=3。

11.C采用平行結轉分步法，各生產步驟的產品成本不包括所耗半成品費用，因而不能全面地反映各個步驟的生產耗費水平（第一步驟除外)。

12.D生產車間根據領料憑證、在產品內部轉移憑證、產成品檢驗憑證和產品交庫憑證，登記在產品收發(fā)結存賬。由此可知，該題答案為選項C。

13.C【解析】企業(yè)全部投入資本的總額，包括資產負債表中需要付息的短期借款和長期負債以及所有者權益，還包括遞延所得稅負債、遞延所得稅資產、研發(fā)支出資本化等因素。選項C屬于無息負債，因此不需要考慮。

14.D現(xiàn)金的成本分析模式要求機會成本與短缺成本之和最??；現(xiàn)金管理的存貨模式要求機會成本與轉換成本之和最低。所以，管理成本與現(xiàn)金持有量無關。

15.A【答案】A

【解析】凈現(xiàn)值法在理論上比其他方法更完善。對于互斥投資項目，當壽命期相同時可以直接根據凈現(xiàn)值法作出評價，本題中，甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方案的凈現(xiàn)值，所以甲方案較好。

16.A根據租賃期的長短分為短期租賃和長期租賃，短期租賃的時間明顯少于租賃資產的經濟壽命，而長期租賃的時間則接近于租賃資產的經濟壽命，所以選項A的說法不正確。

17.B由于每年付息兩次，折現(xiàn)率＝6%/2＝3%，發(fā)行時債券價值＝1000×(P/F，3%，10)＋1000×2．5%×(P/A，3%，10)＝1000×0．7441＋25×8．5302＝957．36(元)，發(fā)行4個月后的債券價值＝957．36×(F/P，3%，4/6)＝976．41(元1＋g)。

18.D現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是通過預測公司未來的盈利能力，據此計算出公司凈現(xiàn)值，并按一定的折現(xiàn)率折算，從而確定股票發(fā)行價格的方法。這一方法在國際主要股票市場上主要用于對新上市公路、港口、橋梁、電廠等基建公司的估值發(fā)行的定價。這類公司的特點是前期投資大，初期回報不高，上市時的利潤一般偏低，如果采用市盈率法定價則會低估其真實價值，而對公司未來收益(現(xiàn)金流量)的分析和預測能比較準確地反映公司的整體和長遠價值。

19.B普通年金現(xiàn)值一一定時期內每期期末等額收付款項的復利現(xiàn)值之和，故五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝0.9091+0.8264+0.7513+0.6830+0.6209＝3.7907。

20.B部門可控邊際貢獻=部門銷售收入-變動成本-可控固定成本=10000-5000-1000=4000(元)

21.B解析：設立保險儲備量的再訂貨點(R)=交貨時間B平均日需求+保險儲備。合理的保險儲備量,是使缺貨成本和儲存成本之和最小的總成本。

22.D【考點】股利分配政策

【解析】采用低正常股利加額外股利政策具有較大的靈活性。當公司盈余較少或投資需用較多資金時，可維持較低但正常的股利，股東不會有股利跌落感;而當盈余有較大幅度增加時，則可適度增發(fā)股利，把經濟繁榮的部分利益分配給股東，使他們增強對公司的信心，這有利于穩(wěn)定股票的價格。所以，選項D的說法不正確。

23.B年折舊額=(176000—16000)/8=20000(元)；2008年折舊額=20000×3/12=5000(元)；至2010年末該固定資產的賬面凈值=176000-(5000+20000×2)=131000(元)，高于估計可收回金額119500元，則應計提減值準備11500元，并重新按原折舊方法將估計可收回金額在剩余5年零9個月的時間內折舊，因此，2011年的折舊額=(119500—16000)/(5×12+9)×12=18000(元)。

24.B“利潤對該參數(shù)的變化越敏感”意味著該參數(shù)的變化引起利潤的變動越大，即敏感系數(shù)的絕對值越大，但變動的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系數(shù)為“－3”的參量和敏感系數(shù)為“＋2”的參量相比較，利潤對前者的變化更敏感。所以選項B的說法不正確。

25.C選項C，剩余收益是一個絕對數(shù)指標，因此不便于不同規(guī)模的公司和部門的比較，使其有用性下降。

26.A加權平均邊際貢獻率=[1000×(25-15)+5000×(18-10)+300×(16-8)]／(25×1000+18×5000+16×300)=43．74％。

27.C申請的貸款數(shù)額=600000／(1—20％)=750000(元)。

28.AA【解析】稅差理論認為，如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負擔會明顯高于資本利得納稅負擔，企業(yè)應采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，所以選項B的表述不正確；客戶效應理論認為，邊際稅率高的投資者會選擇實施低股利支付率的股票，所以選項C的表述不正確；在股東與債權人之間存在代理沖突時，債權人為保護自身利益，希望企業(yè)采取低股利支付率，所以選項D的表述不正確。

29.B選項A表述正確，股利無關論認為：投資者并不關心公司股利的分配；股利的支付率不影響公司的價值；

選項B表述錯誤，信號理論認為股利增長的信號作用體現(xiàn)為：如果企業(yè)股利支付率提高，被認為是經理人員對企業(yè)發(fā)展前景作出良好預期的結果，表明企業(yè)未來業(yè)績將大幅度增長，通過增加發(fā)放股利的方式向股東與投資者傳遞了這一信息；

選項C表述正確，“一鳥在手”理論所體現(xiàn)的收益與風險的選擇偏好，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票；

選項D表述正確，投資者的邊際稅率差異性導致其對待股利政策態(tài)度的差異性。邊際稅率高的投資者會選擇實施低股利支付率的股票，邊際稅率低的投資者則會選擇實施高股利支付率的股票。

綜上，本題應選B。

30.C公開增發(fā)和首次公開發(fā)行一樣，沒有特定的發(fā)行對象，股票市場上的投資者均可以認購。

31.A解析：固定制造費用差異分析的二因素法，將差異分為耗費差異和能量差異。固定制造費用耗費差異是指實際數(shù)與預算數(shù)的差額；固定制造費用能量差異是指預算數(shù)與標準成本的差額。三因素分析法再將能量差異近一步分解為閑置能量差異和效率差異。

32.AA【解析】稅后經營凈利潤=800×(1-20%)=640（萬元），凈經營資產凈利率=稅后經營凈利潤／凈經營資產×100%=640/1600×100%=40%;凈負債=凈經營資產一股東權益=1600-600=1000（萬元），凈財務杠桿=凈負債／股東權益=1000/600=1.67;稅后利息率=50×(1-20%)/1000×100%=4%，杠桿貢獻率=（凈經營資產凈利率一稅后利息率）×凈財務杠桿=（40%-4%）×1.67=60.12%。

33.C從根本目的上看，利潤中心是指管理人員有權對其供貨的來源和市場的選擇進行決策的單位，故A選項說法正確；對于利潤中心進行考核的指標主要是利潤，除了使用利潤指標外，還需要使用一些非財務指標，如生產率、市場地位等，故B選項說法正確；利潤中心沒有權力決定該中心資產的投資水平，不能控制占用的資產，故C選項說法不正確；制定內部轉移價格的一個目的是防止成本轉移帶來的部門間責任轉嫁，故D選項說法正確。因而本題選C選項。

34.A根據無稅MM理論命題：

綜上，本題應選A。

35.D【答案】D

【解析】如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務的稅前成本；如果需要計算債務成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個擁有可交易債券的可比公司，作為參照物；如果本公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風險調整法估計債務成本；如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，那么可以使用財務比率法估計債務成本。

36.C公司以股票形式發(fā)放股利(即發(fā)放股票股利)不會導致公司資產和負債變化，也不會導致股．東權益總額變化，而只涉及股東權益內部結構的調整，導致股東權益內部結構變化。

37.C在產品按定額成本計價法適用于各月末在產品數(shù)量變化不大，且定額資料比較準確、穩(wěn)定的情況下；產品成本中原材料費用比重較大時，可采用在產品按所耗原材料費用計價法；定額比例法要求月末在產品數(shù)量變動較大，定額資料比較準確、穩(wěn)定；當月末在產品數(shù)量很小的情況下，可以不計算在產品成本。

38.B借款企業(yè)向銀行支付的承諾費=(600-400)×0．8%×8／12+600×0．8%×4／12=2．67(萬元)，利息=400×10%×8／12=26．67(萬元)。

39.C選項A說法正確，在估計債務成本時，要注意區(qū)分債務的歷史成本和未來成本。作為投資決策和企業(yè)價值評估依據的資本成本，只能是未來借入新債務的成本?，F(xiàn)有債務的歷史成本，對于未來的決策來說是不相關的沉沒成本；

選項B說法正確，選項C說法錯誤，對于籌資人來說，債權人的期望收益是其債務的真實成本。因為公司可以違約，所以承諾收益夸大了債務成本。在不利的情況下，可以違約的能力會降低借款的實際成本。在實務中，往往把債務的承諾收益率作為債務成本。原因之一是多數(shù)公司的違約風險不大，債務的期望收益與承諾收益的區(qū)別很小，可以忽略不計或者假設不存在違約風險。另一個原因是，按照承諾收益計算到期收益率很容易，而估計違約風險就比較困難；

選項D說法正確，由于加權平均資本成本主要用于資本預算，涉及的債務是長期債務，因此，通常的做法是只考慮長期債務，而忽略各種短期債務。

綜上，本題應選C。

40.B解析：在風險中性原理中，假設所有證券的預期收益率都應當是無風險利率。

41.ACD【點評】本題考核的內容比較深入，不太容易做對。

42.BD當企業(yè)采用隨機模式對現(xiàn)金持有量進行控制時，當現(xiàn)金持有量達到上限或下限時，就需進行現(xiàn)金與有價證券之間的轉換，所以選項A錯誤；現(xiàn)金持有量控制的隨機模式是建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求量和收支不可預測的前提下，現(xiàn)金持有量控制的隨機模式計算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結果大，所以選項B正確；因現(xiàn)金存量和有價證券利息率之間的變動關系是反向的，當有價證券利息率上升時，才會引起現(xiàn)金存量上限下降，所以選項C錯誤；根據現(xiàn)金持有量控制的隨機模型，現(xiàn)金返回線總是處于現(xiàn)金上下限之間的下方，這意味著有價證券的出售活動比購買活動頻繁且每次出售規(guī)模小，這一特征隨著企業(yè)現(xiàn)金余額波動的增大而越加明顯，所以選項D正確。

43.ABCD

44.AB選項A符合題意，在計件工資制下，生產工人工資通常是根據產量憑證計算工資并直接計入產品成本；

選項B符合題意，選項C不符合題意，在計時工資制下，如果只生產一種產品，生產人員工資屬于直接費用，可直接計入該種產品成本；如果生產多種產品，這就要求采用一定的分配方法在各種產品之間進行分配；

選項D不符合題意，實用工時比例法是工資費用的分配方法，并非工資制。

綜上，本題應選AB。

45.ABCD分散品種、行業(yè)和公司，可分散特有風險；分散期限可分散利率風險。

46.CD債券的到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的報酬率。它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價格的折現(xiàn)率。

購進價格＝每年付息×年金現(xiàn)值系數(shù)＋面值×復利現(xiàn)值系數(shù)

從公式中可以看出，購進價格、面值和票面利率會影響債券到期收益率。

綜上，本題應選CD。

47.BC選項A錯誤，選項B正確，剩余生產能力可以轉移，且不需要追加專屬成本時，當邊際貢獻大于機會成本時可以接受；

選項C正確，選項D錯誤，剩余生產能力不可以轉移，即不會發(fā)生機會成本，當也不需要追加專屬成本時，邊際貢獻大于零時可以接受。

綜上，本題應選BC。

特殊訂單是否接受的決策

48.BCD選項A不符合題意，平行結轉分步法，不計算各步驟半成品的成本，所以它的缺點是：不能提供各個步驟的半成品成本資料，從而也就不便于通過“生產成本”明細賬分別考察各基本生產車間存貨占用資金情況；

選項B符合題意，逐步結轉分步法，是按照產品加工的順序，逐步計算并結轉半成品成本，直到最后加工步驟計算產成品成本的方法，能提供各個生產步驟的半產品成本資料，便于通過“生產成本”明細賬分別考察各基本生產車間存貨占用資金情況；

選項C符合題意，品種法是以產品品種為成本計算對象計算產品成本，品種法下一般定期（每月月末）計算產品成本，如果月末有在產品，要將生產費用在完工產品和在產品之間進行分配，便于通過“生產成本”明細賬分別考察各基本生產車間存貨占用資金情況；

選項D符合題意，分批法下，由于成本計算期與產品的生產周期基本一致，因而在計算月末產品成本時，一般不存在完工產品與在產品之間分配費用的問題。但是，有時會出現(xiàn)同一批次跨月陸續(xù)完工的情況，為了提供月末完工產品成本，需要將歸集的生產費用分配計入完工產品和期末在產品，便于通過“生產成本”明細賬分別考察各基本生產車間存貨占用資金情況。

綜上，本題應選BCD。

49.AC甲公司和乙公司、丙公司是債權人與債務人的關系，和丁公司是投資與受資的關系，和戊公司是債務人與債權人的關系。

50.ABC【考點】業(yè)績的財務計量(P404)

【解析】業(yè)績的財務計量主要有三個缺點：一是財務計量是短期的業(yè)績計量，具有誘使經理人員為追逐短期利潤而傷害公司長期發(fā)展的弊端，所以選項A正確;二是忽略價格水平的變化，在通貨膨脹比較嚴重時，可能歪曲財務報告，所以選項B正確;三是忽視公司不同發(fā)展階段的差異，所以選項C正確;財務指標比非財務指標在進行業(yè)績評價時，可比性更好，選線D不正確。

51.ABCD法定公積金從凈利潤中提取形成，用于彌補公司虧損、擴大公司生產經營或者轉為增加公司資本。股份有限公司原則上應從累計盈利中分派股利，無盈利不得支付股利。但若公司用公積金抵補虧損以后，為維護其股票信譽，經股東大會特別決議，也可用公積金支付股利。

52.AB選項A、B符合題意，利潤最大化觀點的局限性包括：(1)沒有考慮利潤的取得時間；(2)沒有考慮所獲利潤與投入資本數(shù)額的關系；(3)沒有考慮獲取的利潤和所承擔風險的關系。每股收益最大化觀點的局限性包括：(1)沒有考慮每股收益取得的時間；(2)沒有考慮每股收益的風險。

53.BCD現(xiàn)行標準成本指根據其適用期間應該發(fā)生的價格、效率和生產經營能力利用程度等預計的標準成本。在這些決定因素變化時，現(xiàn)行標準成本需要按照改變了的情況加以修訂。

基本標準成本是指一經制定，只要生產的基本條件無重大變化，就不予變動的一種標準成本。所謂生產的基本條件的重大變化是指產品的物理結構的變化，重要原材料和勞動力價格的重要變化，生產技術和工藝的根本變化等。

選項A、B不屬于生產的基本條件的重大變化不需要修訂基本標準成本，但需要修訂現(xiàn)行標準成本；

選項C、D屬于生產的基本條件的重大變化需要修訂現(xiàn)行標準成本和基本標準成本。

綜上，本題應選BCD。

現(xiàn)行標準成本和基本標準成本：

54.ABD股票股利是公司以發(fā)放的股票作為股利的支付方式，不涉及公司的現(xiàn)金流。股票股利不直接增加股東的財富，不導致公司資產的流出或負債的增加，同時并不因此而增加公司的資產，但會引起所有者權益各項目的結構發(fā)生變化（選項B）。發(fā)放股票股利后，如果盈利總額與市盈率不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價的下降（選項A），但由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持有股票的市場價值總額保持不變（選項D）；

選項C說法錯誤，理論上，派發(fā)股票股利后，每股市價會成反比例下降，但實務中這并非必然結果。因為市場和投資者普遍認為，發(fā)放股票股利往往預示著公司會有較大的發(fā)展和成長，這樣的信息傳遞會穩(wěn)定股價或使股價下降比例減小甚至不降反升，股東便可以獲得股票價值相對上升的好處。

綜上，本題應選ABD。

55.ABC逐步結轉分步法的缺點是：成本結轉工作量較大，各生產步驟的半成品成本如果采用逐步綜合結轉方法，還需要進行成本還原，增加核算的工作量，所以選項D的說法不正確。

56.ABAB【解析】逐步結轉分步法下，成本結轉工作量較大，各生產步驟的半成品成本如果采用逐步綜合結轉方法，還需要進行成本還原，增加核算的工作量。平行結轉分步法下，在產品的費用在最后完成以前，不隨實物轉移而結轉，不能為各生產步驟在產品的實物管理及資金管理提供資料。

57.ABC【正確答案】：ABC

【答案解析】：每股收益＝普通股股東凈利潤/流通在外普通股加權平均數(shù)，故選項A的說法不正確；市凈率＝每股市價/每股凈資產，故選項B的說法不正確；市盈率反映普通股股東愿意為每1元（不是每股）凈利潤支付的價格，故選項C的說法不正確。

【該題針對“市價比率”知識點進行考核】

58.CD應收賬款周轉天數(shù)＝365/應收賬款周轉次數(shù)，應收賬款周轉次數(shù)＝營業(yè)收入（或賒銷額）÷應收賬款平均余額

選項A不符合題意，從使用應收賬款全年日平均余額改為使用應收賬款旺季的日平均余額進行計算，導致應收賬款周轉次數(shù)減少，應收賬款周轉天數(shù)增加；

選項B不符合題意，從使用已核銷應收賬款壞賬損失后的平均余額改為核銷應收賬款壞賬損失前的平均余額進行計算，導致應收賬款增加，故應收賬款周轉次數(shù)減少，應收賬款周轉天數(shù)增加；

選項C符合題意，從使用應收賬款平均余額改為使用應收賬款平均凈額進行計算，導致應收賬款減少，故應收賬款周轉次數(shù)增加，應收賬款周轉天數(shù)減少；

選項D符合題意，從使用賒銷額改為使用營業(yè)收入進行計算，導致應收賬款周轉次數(shù)增加，應收賬款周轉天數(shù)減少。

綜上，本題應選CD。

59.CD選項A計算正確，企業(yè)在發(fā)生投資支出的同時，還通過“折舊與攤銷”收回一部分現(xiàn)金，因此，“凈”的投資現(xiàn)金流出是本期凈經營資產總投資減去“折舊與攤銷”后的剩余部分，稱之為“本期凈經營資產凈投資”，本期凈經營資產凈投資＝本期凈經營資產總投資－折舊與攤銷；

選項B計算正確，本期凈經營資產總投資＝經營營運資本增加＋資本支出；

選項C計算錯誤，實體現(xiàn)金流量＝稅后經營凈利潤－本期凈經營資產凈投資；

選項D計算錯誤，凈經營資產凈投資＝凈經營資產的增加＝期末凈經營資產－期初凈經營資產。

綜上，本題應選CD。

60.ABD選項A正確，財務杠桿系數(shù)＝每股收益變化的百分比/息稅前利潤變化的百分比；

選項B正確，經營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變化的百分比/營業(yè)收入變化的百分比；

選項C錯誤，當固定性經營成本為零時，經營杠桿系數(shù)等于1；當固定性融資成本為零時，財務杠桿系數(shù)等于1；當固定經營性成本和固定性融資成本均為零時，聯(lián)合杠桿系數(shù)等于1；

選項D正確，聯(lián)合杠桿系數(shù)＝每股收益變化的百分比/營業(yè)收入變化的百分比。

綜上，本題應選ABD。

61.ABC選項A正確，選項D錯誤，單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本，單價下降導致單位邊際貢獻降低，邊際貢獻率＝單位邊際貢獻/單價，邊際貢獻率降低；

選項B正確，變動成本率＝單位變動成本/單價，單價下降，變動成本率上升；

選項C正確，保本量＝固定成本/（單價－單位變動成本），當單價下降時，保本量增加。

綜上，本題應選ABC。

62.ABCD選項A符合題意，產品成本預算屬于銷貨成本，應在利潤表預算中“銷售成本”項目中列示；

選項B符合題意，銷售收入預算在利潤表預算中的“銷售收入”項目中列示；

選項C符合題意，銷售費用預算屬于費用類預算，在利潤表預算中的“銷售及管理費用”項目中列示；

選項D符合題意，“借款利息”項目的數(shù)據，取自現(xiàn)金預算。

綜上，本題應選ABCD。

利潤表預算與會計的利潤表的內容、格式相同，只不過數(shù)據是面向預算期的。結合會計的利潤表中的項目內容進行分析即可。

63.ACD直接材料的價格標準，是預計下一年度實際需要支付的進料單位成本，包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本。

64.ABD解析：風險和報酬之間存在一個對等關系，即高收益的投資機會必然伴隨高風險，風險小的投資機會必然只有較低的收益。如果人們都按照自己的經濟利益行事，傾向于高報酬和低風險，那么競爭結果就產生了風險和報酬之間的權衡。

65.AB應收賬款周轉天數(shù)＝365/應收賬款周轉次數(shù)，選項A和選項B會導致應收賬款周轉次數(shù)增加，從而導致應收賬款周轉天數(shù)減少；選項C和選項D的影響正好與選項A和選項B的影響相反。

66.ACD相關系數(shù)兩項資產的協(xié)方差／(一項資產的標準差×另一項資產的標準差)，由于標準差不可能是負數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于0，則相關系數(shù)-定大于0，選項A的說法正確；相關系數(shù)為1時，表示-種證券報酬率的增長總是與另-種證券報酬率的增長成比例，因此，選項B昀說法不正確；對于風險資產的投資組合而言，只要組合的標準差小于組合中各資產標準差的加，叉平均數(shù)，則就意味著分散了風險，相關系數(shù)為0時，組合的標準差小于組合中各資產標準差的加權平均數(shù)，所以，組合能夠分散風險?；蛘哒f，相關系數(shù)越小，風險分散效應越強，只有當相關系數(shù)為1時，才不能分散風險，相關系數(shù)為0時，風險分散效應強于相關系數(shù)大于0的情況，但是小于相關系數(shù)小于0的情況。因此，選項C的說法正確；協(xié)方差=相關系數(shù)×一項資產的標準差×另一項資產的標準差，證券與其自身的相關系數(shù)為1，因此，證券與其自身的協(xié)方差=1×該證券的標準差×該證券的標準差=該證券的方差，選項D的說法正確。

67.BC

68.ABD選項A表述正確，選項C表述錯誤，作業(yè)成本法的基本指導思想是：“作業(yè)消耗資源、產品（服務或顧客）消耗作業(yè)”。即：按照“資源——作業(yè)——產品”的途徑來分配間接費用；

選項B、D表述正確，作業(yè)成本法是將間接成本和輔助費用更準確地分配到產品和服務的一種成本計算方法。在作業(yè)成本法中，將成本分配到成本對象的方式主要有三種：追溯、動因分配和分攤。由于作業(yè)成本擴大了追溯到個別產品的成本比例，減少了成本分配對于產品成本的扭曲，并采用多種成本動因作為間接成本的分配基礎，使得分配基礎與被分配成本的相關性得到改善，從而減少了傳統(tǒng)成本信息對決策的誤導，有利于獲得更真實、準確的成本信息。

綜上，本題應選ABD。

69.ABCD【答案】ABCD

【解析】布萊克一斯科爾斯期權定價模型有5個參數(shù)，即：標的資產的現(xiàn)行價格、看漲期權的執(zhí)行價格、連續(xù)復利的無風險年利率、以年計算的期權有效期和連續(xù)復利計算的標的資產年收益率的標準差。

70.BD[答案]BD

[解析]因為市場套利的存在，可轉換債券的最低價值，應當是債券價值和轉換價值兩者中較高者，這也形成了底線價值；所以選項A的說法不正確?？赊D換債券設置有贖回保護期，在此之前發(fā)行者不可以贖回；所以選項C的說法不正確。

71.【答案】

(1)A債券當前的價格=1000×(P/F，8%，5)=680．6(元)

B債券當前的價格=80×(P/A，8%，5)+1000×(P/F，8%，5)=1000．02(元)

C債券當前的價格=100×(P/A，8%．5)+1000×(P/F，8%，5)=1079．87(元)

(2)A債券一年后的價格=1000×(P/F，8%，4)=735(元)

B債券一年后的價格=80×(P/A，8%，4)+1000×(P/F，8%，4)=999．97(元)

C債券一年后的價格=100×(P/A，8%，4)+1000×(P/F，8%，4)=1066．21(元)

(3)

①投資于A債券的稅后收益率=收益/投資額

=(735—680．6)×(1—20%)/680．6×100%=6．39%

②投資于8債券的稅后收益率=[80×(1—30%)+(999．97—1000．02)+(1000．02—999．97)×20%]/1000．02=5．6%

⑨投資于C債券的稅后收益率=[100×(1—30%)+(1066．21—1079．87)+(1079．87—1066．21)×20%]/1079．87=5．47%

或列表計算：

72.首先，根據題中所給的資料，經計算得到下表：

73.(1)第一車間的在產品約當產量計算如下：直接材料：在產品約當產量=40×100％+60=100(件)直接人工：在產品約當產量=40×40％+60=76(件)制造費用：在產品約當產量=40×40％+60=76(件)由于企業(yè)最后完工的產品(400件)耗用第一車間的完工產品400件，因此，計算第一車間的約當總產量時，還應該加上企業(yè)最后完工的產品數(shù)量400件，即：直接材料：約當總產量=400+100=500(件)直接人工：約當總產量=400+76=476(件)制造費用：約當總產量=400+76=476(件)直接材料：計入產成品成本份額=(2800+8000)／500×400=8640(元)月末在產品成本=2800+8000一8640=2160(元)或：月末在產品成本=(2800+8000)／500×100=2160(元)直接人工：計入產成品成本份額=(580+1800)／476X400=2000(元)月末在產品成本=580+1800—2000=380(元)或：月末在產品成本=(580+1800)／476×76=380(元)制造費用：計入產成品成本份額=(1008+2800)／476×400=3200(元)月末在產品成本=1008+2800—3200=608(元)或：月末在產品成本=(1008+2800)／476×76=608(元)(2)第二車間的約當總產量如下：直接人工：約當總產量=400+60×40％=424(件)制造費用：約當總產量=400+60×40％=424(件)直接人工：計入產成品成本份額=(4160+12800)／424×400=16000(元)

月末在產品成本=4160+12800一16000=960(元)或：月末在產品成本=(4160+12800)／424×24=960(元)制造費用：計人產成品成本份額=(1520+11200)／424×400