中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)-證券行業(yè)：證券公司服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)實(shí)踐報(bào)告（2019-2023）

2（2019——2023）當(dāng)前，全球科技進(jìn)步日新月異，人工智能、生物技術(shù)、空間技術(shù)等顛覆性、戰(zhàn)略性技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)新一輪產(chǎn)業(yè)變革不斷前行，只有不斷增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，在關(guān)鍵核心技術(shù)上取得突破，掌握主動(dòng)權(quán)，才能在產(chǎn)業(yè)變革中搶占先機(jī)。黨的十八大以來(lái)，以習(xí)近平同志為核心的黨中央高度重視科技創(chuàng)新，圍繞實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，提出了一系列新思想、新論斷、新要求，強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持創(chuàng)新在我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強(qiáng)作為國(guó)家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)，關(guān)鍵核心技術(shù)是要不來(lái)、買不來(lái)、討不來(lái)的，只有依靠自主創(chuàng)新，才能把國(guó)家發(fā)展和安全的主動(dòng)權(quán)牢牢掌握在自己手里。黨的二十大報(bào)告提出加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，加快建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)。中央金科技創(chuàng)新始于技術(shù)，成于資本。資本市場(chǎng)作為現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系最活躍的組成部分，可以創(chuàng)造新的資本業(yè)態(tài)，有效分散風(fēng)險(xiǎn)，在引導(dǎo)資源合理流動(dòng)、激發(fā)企業(yè)家精神、鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面具有特殊優(yōu)勢(shì)，在促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)和金融良性循環(huán)，支持高水平科技自立自強(qiáng)方面承擔(dān)著樞紐作用。資本市場(chǎng)通過(guò)股權(quán)債權(quán)、投資融資、并購(gòu)重組等市場(chǎng)化方式，將各類資金更為高效地轉(zhuǎn)化為資本，滿足不同行業(yè)類型、不同發(fā)展階段科技企業(yè)的融資需求。與此同時(shí)，資本市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)透明的機(jī)制，可推動(dòng)科技創(chuàng)新企業(yè)加強(qiáng)治理、規(guī)范經(jīng)營(yíng)，吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀人才，激勵(lì)企業(yè)家發(fā)揮創(chuàng)新精神和管理才能，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，為企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。2019年以來(lái)，證券行業(yè)服務(wù)高水2018年11月5日，習(xí)近平總書(shū)記在首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)開(kāi)幕式上宣布在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，支持上海國(guó)際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)，不斷完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度。注冊(cè)制改革以來(lái)，資本市場(chǎng)深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施注冊(cè)制以及創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的決策部署，通過(guò)深化改革，健全資本市場(chǎng)功能，加大對(duì)高水平科技自立自強(qiáng)的支持力度，打造科創(chuàng)板突出“硬科技”特色，主要服務(wù)符合國(guó)家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高的科創(chuàng)型企業(yè)，重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。創(chuàng)業(yè)板發(fā)力“三創(chuàng)四新”，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要定位服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。北交所堅(jiān)持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長(zhǎng)階段，著力提升制度包容性和精準(zhǔn)性，培育一批專精特新中小企業(yè)，與滬深證券交易所錯(cuò)位發(fā)展，與新三板通過(guò)不同板塊錯(cuò)位發(fā)展，暢通了“科技——產(chǎn)業(yè)——金融”的良性循環(huán)，引導(dǎo)更多資源集聚到科技創(chuàng)新領(lǐng)域，增加先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、科技型企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域資本供給，支持培育戰(zhàn)注冊(cè)制改革五年的實(shí)踐顯示，資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新能力明顯增強(qiáng)，科技創(chuàng)新企業(yè)的多元化融資渠道不斷拓寬。截至2023年10月底，562家涉及新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥領(lǐng)域的科技型企業(yè)在科創(chuàng)板注冊(cè)上市，融資8993億元；512家創(chuàng)新成長(zhǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)上市，融資5092億元；225家中小創(chuàng)新企業(yè)在北交所注冊(cè)上市，融資451億元，合計(jì)融資約1.45萬(wàn)億元，資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的成效凸顯。從科技創(chuàng)新企業(yè)上市后表現(xiàn)看，以《案例匯編》中IPO項(xiàng)目為例，多數(shù)企業(yè)注重研發(fā)并在上市后4作為資本市場(chǎng)的重要參與者和建設(shè)者，證券行業(yè)始終牢記國(guó)之大者，堅(jiān)決貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院支持高水平科技自立自強(qiáng)的決策部署，落實(shí)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)要求，把服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)作為投資銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展的重點(diǎn)，苦練內(nèi)功，提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量和服務(wù)能力，推動(dòng)投資銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)注冊(cè)制下，投行業(yè)務(wù)從“可批性”向“可投性”轉(zhuǎn)變，多層次資本市場(chǎng)體系的完善提高了對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的“適配性”，也對(duì)投資銀行能力提出了新的更高要求。由于科技創(chuàng)新企業(yè)通常具有所屬行業(yè)新興、經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、資本市場(chǎng)對(duì)其熟悉度較低等特點(diǎn)，投行單純承擔(dān)傳統(tǒng)意義上的通道角證券公司需要更深刻地理解發(fā)行人的行業(yè)和業(yè)務(wù)特征，準(zhǔn)確甄別優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目并挖掘其價(jià)值。如提供風(fēng)險(xiǎn)投資推介、戰(zhàn)略投資者引進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、債務(wù)重組、股權(quán)激勵(lì)等服務(wù)，形成更加有效的科如東吳證券在東方盛虹項(xiàng)目中，幫助企業(yè)規(guī)劃“股權(quán)+債權(quán)+產(chǎn)業(yè)基金”的多元化、分步走的綜合融資方案，不僅調(diào)動(dòng)投行、固收、研究所、創(chuàng)投基金等內(nèi)部資源，并積極協(xié)調(diào)地方政府及機(jī)構(gòu)投資者，最終順利實(shí)施各項(xiàng)融資。國(guó)信證券在貝特瑞項(xiàng)目中，投行部門聯(lián)合研究所、資管、經(jīng)紀(jì)等各大業(yè)務(wù)部門以及境外子公司，全力以赴為客戶提供一攬子解決方案和全方位“伴隨式”服務(wù)。在TCL中環(huán)項(xiàng)目中，為保障非公開(kāi)發(fā)行股票順利實(shí)施，申萬(wàn)宏源承銷保薦積極協(xié)同公司機(jī)構(gòu)客戶總部、國(guó)際客戶總部、研究所、各地分公司等業(yè)務(wù)線，全面覆蓋各類型投資機(jī)構(gòu)，組織線上、線下路演和調(diào)研場(chǎng)次超140余次，高效、迅速地向市場(chǎng)各類型投資者推介，圓滿證券公司不僅服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)做好邁向資本市場(chǎng)的關(guān)鍵一步，同時(shí)圍繞其全生命周期需求，不斷優(yōu)化綜合金融服務(wù)。上市前，為企業(yè)提供戰(zhàn)略投資者引進(jìn)、資產(chǎn)重組顧問(wèn)、新三板掛牌等服務(wù)；上市階段，為企業(yè)量身定制境內(nèi)外最優(yōu)發(fā)行上市方案，推動(dòng)其登陸資本市場(chǎng)；上市后，提供增發(fā)、配股、GDR、并購(gòu)重組、REITs、公司債、ABS等服務(wù)，并積極拓展科創(chuàng)債等創(chuàng)新產(chǎn)品，滿足推出首單科創(chuàng)板上市公司發(fā)股并購(gòu)項(xiàng)目，助力企業(yè)拓展新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，提高市場(chǎng)占有率。繼科創(chuàng)億元，用于N型高效電池組件先進(jìn)產(chǎn)能建設(shè)，較好地滿足企業(yè)科技創(chuàng)新資金需求，實(shí)現(xiàn)快速健康發(fā)展。國(guó)泰君安證券累計(jì)幫助8家科創(chuàng)企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)重組項(xiàng)目，并購(gòu)交易金額達(dá)143億元，包括雪峰科技收購(gòu)玉象胡楊100%股權(quán)、中科信息收購(gòu)瑞拓科技100%股權(quán)、雙林生物收購(gòu)派斯菲科87.39%股權(quán)以及七度投資100%股權(quán)份額等。境項(xiàng)目專業(yè)優(yōu)勢(shì)，就已上市紅籌企業(yè)發(fā)行A股在公司治理制度及信息披露方面與境內(nèi)規(guī)則的銜接問(wèn)題展開(kāi)了深度研究，成功解決和落實(shí)多項(xiàng)難點(diǎn)問(wèn)題和創(chuàng)新事項(xiàng)，為后續(xù)同類項(xiàng)目的方案設(shè)計(jì)和實(shí)施奠定了制度基礎(chǔ)。科技創(chuàng)新企業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，員工實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的需求較為迫切，招商證券在芯原股份項(xiàng)目中，充分考慮企業(yè)和員工的訴求，體現(xiàn)科創(chuàng)企業(yè)更加靈活和便利的激勵(lì)機(jī)制，處理并落實(shí)極為復(fù)雜的歷史期權(quán)方案，成功實(shí)現(xiàn)首例上市后期權(quán)行權(quán)操作。阿拉丁申報(bào)前系新三板掛牌公司，涉及股東數(shù)量眾多，股東類型復(fù)雜，西部證券通過(guò)提供切實(shí)可行的股東核查、三類股東過(guò)渡6期安排、國(guó)有股權(quán)管理批復(fù)等系列解決方案，確保其順利成為科創(chuàng)板第一家科研試劑類上市公司，證券公司加大與各類投資基金及其他金融機(jī)構(gòu)的協(xié)作，加大與地方政府相關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，多措并舉，圍繞建設(shè)國(guó)家新一代人工智能創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)、國(guó)家硬科技創(chuàng)新示范區(qū)，積極服務(wù)科技如國(guó)泰君安證券投行協(xié)同資管公司、華安基金等機(jī)構(gòu)累計(jì)幫助3家科技園區(qū)成功發(fā)行張江光大園（首發(fā)、擴(kuò)募）、臨港創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園、東久新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園等4單基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目。華鑫證券發(fā)行全國(guó)首單技術(shù)產(chǎn)權(quán)（技術(shù)交易）ABS項(xiàng)目，系全國(guó)首次采用“技術(shù)產(chǎn)權(quán)+技術(shù)交易”模式，創(chuàng)新性的將技術(shù)交易合同應(yīng)收賬款打包進(jìn)底層資產(chǎn)，有效激活了技術(shù)要素價(jià)值，幫助企業(yè)憑“技”融資，化“技術(shù)流”為“現(xiàn)金流”，為全國(guó)探索技術(shù)產(chǎn)權(quán)（技術(shù)交易）證券化、助推科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了可隨著注冊(cè)制改革的深入推進(jìn)和全面注冊(cè)制的落地實(shí)施，支持科技創(chuàng)新的多層次資本市場(chǎng)體系和特色板塊逐步完善，細(xì)分領(lǐng)域的科技創(chuàng)新企業(yè)群體穩(wěn)步壯大，關(guān)鍵核心技術(shù)不斷取得新的突破，在新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造以及新材料等行業(yè)，產(chǎn)生了全國(guó)乃至全球領(lǐng)軍的企業(yè)，正在逐步形成引領(lǐng)示范及產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)。經(jīng)向行業(yè)征集，證券業(yè)協(xié)會(huì)匯編形成百篇典型案例，展示新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。利用新一代信息技術(shù)賦能千行百業(yè)，提升效率和質(zhì)量，創(chuàng)造價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是我國(guó)實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略和建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的重要一環(huán)。近年來(lái)，我國(guó)新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模效益穩(wěn)步增長(zhǎng)，創(chuàng)新能力持續(xù)增強(qiáng)，企業(yè)實(shí)力不斷提升，行業(yè)應(yīng)用持續(xù)深入，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了重要保障，展現(xiàn)出強(qiáng)大《案例匯編》選取了27個(gè)證券公司服務(wù)新一代信息技術(shù)領(lǐng)域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項(xiàng)目。包括：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的重要標(biāo)桿企業(yè)——瀾起科技，世界領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)——中芯國(guó)際，半導(dǎo)體薄膜沉積設(shè)備自主可控的中堅(jiān)力量——拓荊科技，半導(dǎo)體存儲(chǔ)器龍頭企業(yè)——江波龍，航天科技集高端裝備制造是一個(gè)國(guó)家現(xiàn)代化工業(yè)體系的基礎(chǔ)和核心，是制造業(yè)綜合實(shí)力和國(guó)家產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)，同時(shí)也是實(shí)現(xiàn)由制造大國(guó)向制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變的重要途徑，關(guān)系到國(guó)家戰(zhàn)略安全和國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈。目前，我國(guó)多措并舉推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)，以半導(dǎo)體裝備、航空航天、機(jī)器人、先《案例匯編》選取了20個(gè)證券公司服務(wù)高端裝備領(lǐng)域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項(xiàng)目。包括：面向全球的半導(dǎo)體、泛半導(dǎo)體高端微納裝備制造商——微導(dǎo)納米，全球太陽(yáng)能電池絲網(wǎng)印刷設(shè)備領(lǐng)域的龍頭企業(yè)——邁為股份，工業(yè)自動(dòng)化控制與驅(qū)動(dòng)技術(shù)的領(lǐng)軍企業(yè)——匯川技術(shù)，諧波減速器行業(yè)的龍頭企業(yè)——綠的諧波，國(guó)內(nèi)航空鍛造領(lǐng)域的骨干企業(yè)——航宇科技，全球最大的獨(dú)立油氣勘探及生產(chǎn)新材料產(chǎn)業(yè)是制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)，對(duì)推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、支撐產(chǎn)業(yè)升級(jí)、建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)具有重要戰(zhàn)略意義。先進(jìn)新型材料可助力解決國(guó)家戰(zhàn)略關(guān)鍵材料“卡脖子”問(wèn)題，補(bǔ)強(qiáng)我國(guó)制造產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料短板，推動(dòng)下游行業(yè)質(zhì)量提升和品種升級(jí)換代，推動(dòng)制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)及綠色發(fā)展。資本市場(chǎng)助力了一批上市公司，面向國(guó)家重大需求，瞄準(zhǔn)先進(jìn)基礎(chǔ)材料、關(guān)鍵戰(zhàn)略材料和前沿新材料領(lǐng)《案例匯編》選取了10個(gè)證券公司服務(wù)新材料領(lǐng)域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項(xiàng)目。包括：專注高端鈦合金材料、超導(dǎo)產(chǎn)品和高性能高溫合金材料領(lǐng)域企業(yè)——西部超導(dǎo)，新能源材料領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)——貝特瑞，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料平臺(tái)龍頭——雅克科技，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的半導(dǎo)體石英玻璃制品加工企發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟(jì)已逐漸成為全球共識(shí)，中國(guó)是推動(dòng)全球綠色轉(zhuǎn)型的重要力量，發(fā)展新能源和高效儲(chǔ)能是抓住全球能源革命巨大機(jī)遇的必經(jīng)之路，更是順應(yīng)我國(guó)資源稟賦特征、保障能源安全問(wèn)8題的戰(zhàn)略性選擇。資本市場(chǎng)聚集了一批新能源領(lǐng)域頭部企業(yè)，產(chǎn)業(yè)類型多樣，覆蓋光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能等產(chǎn)業(yè)鏈，企業(yè)核心技術(shù)不斷取得新的進(jìn)展《案例匯編》選取了8個(gè)證券公司服務(wù)新能源領(lǐng)域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項(xiàng)目。包括：全球領(lǐng)先的新能源企業(yè)——寧德時(shí)代，國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)——運(yùn)達(dá)股份，全球最大的太陽(yáng)能電池生產(chǎn)企業(yè)之一——愛(ài)旭股份，光伏行業(yè)龍頭企業(yè)——天合光能，新能源央企龍頭企業(yè)——三峽集團(tuán)，微型逆變節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)是為節(jié)約能源資源、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境提供物質(zhì)基礎(chǔ)和技術(shù)保障的產(chǎn)業(yè)，是我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。證券公司積極服務(wù)一批節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資，獲取企業(yè)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)所需的資本基石，支持覆蓋高效節(jié)能產(chǎn)品及設(shè)備、環(huán)保技術(shù)、新能源汽《案例匯編》選取了8個(gè)證券公司服務(wù)節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項(xiàng)目。包括：新能源鋰電池領(lǐng)先企業(yè)——億緯鋰能，儲(chǔ)能行業(yè)先鋒企業(yè)——派能科技，鋰電池正極前驅(qū)體材料領(lǐng)先企業(yè)——生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)包括生物技術(shù)和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，是國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，事關(guān)國(guó)家發(fā)展和人民健康。隨著產(chǎn)業(yè)政策支持加碼和市場(chǎng)需求加大，相關(guān)研發(fā)投入持續(xù)增加，生物技術(shù)不斷取得新突破，生物醫(yī)藥基礎(chǔ)前沿研究不斷取得新成果，越來(lái)越多國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥陸續(xù)獲批上市并實(shí)現(xiàn)“出?！?，為人民群《案例匯編》選取了12個(gè)證券公司服務(wù)生物醫(yī)療領(lǐng)域科創(chuàng)企業(yè)的代表性項(xiàng)目。包括：海爾集團(tuán)公司旗下孵化的科技型創(chuàng)新企業(yè)——海爾生物，綜合性醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)——百誠(chéng)醫(yī)藥，A+H兩地上市的抗體偶聯(lián)藥物（ADC）領(lǐng)軍企業(yè)——榮昌生物，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型生物制藥公司——君實(shí)生物，全球首除上述領(lǐng)域外，證券公