區(qū)塊鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與前景

區(qū)塊鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與前景摘要：本文主要關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用，全文主要對(duì)區(qū)塊鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與前景三方面進(jìn)行依次研究，構(gòu)成文章的主要思路：第一章對(duì)于論文的研究背景與意義、研究的重難點(diǎn)與創(chuàng)新點(diǎn)進(jìn)行介紹；第二章主要介紹區(qū)塊鏈技術(shù)是什么，這一部分著重對(duì)于區(qū)塊鏈進(jìn)行理論介紹；其次區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在金融行業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)有哪些，并針對(duì)劣勢(shì)提出可行性解決方案；第三章通過(guò)應(yīng)用方向以及應(yīng)用現(xiàn)狀介紹區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀；第四章探索區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用中存在的問(wèn)題；第五章通過(guò)票據(jù)市場(chǎng)的應(yīng)用、跨境支付業(yè)務(wù)中的應(yīng)用、ABS業(yè)務(wù)中的應(yīng)用等方面對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用的前景展望。關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈金融；金融行業(yè)；區(qū)塊鏈技術(shù)

目錄1緒論 31.1研究背景 31.2研究的目的和意義 31.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 31.4研究?jī)?nèi)容和框架 61.5研究難點(diǎn)及創(chuàng)新點(diǎn) 62區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)劣勢(shì)分析 72.1區(qū)塊鏈技術(shù)的內(nèi)涵 72.2區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析 72.3區(qū)塊鏈技術(shù)的技術(shù)瓶頸與解決方案 83區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀 93.1區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用方向 93.2區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用現(xiàn)狀 94區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用中存在的問(wèn)題 94.1技術(shù)缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) 94.2區(qū)塊鏈技術(shù)尚不成熟 104.3跨界人才缺乏 105區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用的前景展望 115.1區(qū)塊鏈技術(shù)在票據(jù)市場(chǎng)的應(yīng)用 115.2區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境支付業(yè)務(wù)中的應(yīng)用 115.3區(qū)塊鏈技術(shù)在ABS業(yè)務(wù)中的應(yīng)用 126結(jié)論 12參考文獻(xiàn) 12致謝 131緒論1.1研究背景1.2研究的目的和意義區(qū)塊鏈?zhǔn)且员忍貛艦榇淼娜ブ行幕瘮?shù)字貨幣的基礎(chǔ)支撐技術(shù)，學(xué)界公認(rèn)這一技術(shù)的起源是一位自稱中本聰（SatoshiNakamoto）的學(xué)者在2008年發(fā)表的奠基性論文《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)電子現(xiàn)金系統(tǒng)》，作者在文中嘗試建立一種通過(guò)運(yùn)用密碼學(xué)技術(shù)、共識(shí)機(jī)制和對(duì)等網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)實(shí)現(xiàn)的去中心化點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直接交易的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，從而為解決電子支付中的雙重支付問(wèn)題和中心化存儲(chǔ)模式下的信息不安全問(wèn)題提供了可能的解決方案。在應(yīng)用方面區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用到除數(shù)字貨幣之外的其他金融行業(yè)，以及物聯(lián)網(wǎng)、智能制造等領(lǐng)域，得到了包括各國(guó)政府，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭的認(rèn)可和重視。整體看雖然區(qū)塊鏈技術(shù)目前仍處于發(fā)展的早期階段，但未來(lái)有可能引發(fā)新一輪的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)變革，其技術(shù)發(fā)展和可能的應(yīng)用模式值得我們?nèi)パ芯?。作為新型的技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)一出世，就產(chǎn)生了很大的轟動(dòng)，各種關(guān)于區(qū)塊鏈的軟件層出不窮。尤其是對(duì)銀行金融這一塊，產(chǎn)生了很大的影響。整個(gè)社會(huì)的金融交易這一塊，將會(huì)進(jìn)入一個(gè)全新的時(shí)代。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，區(qū)塊鏈這一新的技術(shù)打破了傳統(tǒng)金融，發(fā)生了巨大的改變。這一技術(shù)的誕生帶來(lái)了很大的優(yōu)勢(shì)，在銀行等金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)行時(shí)所消耗的成本大大降低，還有就是各種各樣的金融業(yè)務(wù)的效率在不斷提高，比如轉(zhuǎn)賬等主要業(yè)務(wù)。對(duì)于之前混亂的金融市場(chǎng)，現(xiàn)在有很大的改善，各大金融企業(yè)的業(yè)務(wù)能力和規(guī)范性都有所加強(qiáng)。區(qū)塊鏈的誕生沒多久被廣泛應(yīng)用，數(shù)字貨幣將逐漸取代傳統(tǒng)紙幣的市場(chǎng)，各國(guó)的金融行業(yè)將發(fā)生顛覆性的變化。本文的研究目的是嘗試對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)及優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行詳細(xì)分析并立足于此對(duì)于這一技術(shù)在金融行業(yè)內(nèi)發(fā)展與挑戰(zhàn)進(jìn)行分析，探討基于區(qū)塊鏈技術(shù)的模式相對(duì)傳統(tǒng)模式的改善、新模式遇到的挑戰(zhàn)并嘗試給出一些政策建議。1.3國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀通過(guò)對(duì)區(qū)塊鏈歷史研究文獻(xiàn)進(jìn)行梳理可以看出，雖然區(qū)塊鏈技術(shù)在2009年就已經(jīng)隨著比特幣的設(shè)計(jì)被提出出來(lái)，但有關(guān)學(xué)術(shù)研究主要是從2015年開始起步，從2016年以來(lái)逐漸爆發(fā)，顯示數(shù)字貨幣投機(jī)熱潮后底層區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用價(jià)值逐漸被業(yè)界和學(xué)界認(rèn)可。結(jié)合本文主題，以下將分別從區(qū)塊鏈技術(shù)研究、區(qū)塊鏈技術(shù)挑戰(zhàn)和發(fā)展研究以及區(qū)塊鏈技術(shù)的前景研究三方面對(duì)現(xiàn)有國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)進(jìn)行總結(jié)陳述。第一，區(qū)塊鏈技術(shù)研究SatoshiNakamoto（2008）首次提出區(qū)塊鏈技術(shù)模型，作者在文中針對(duì)現(xiàn)有第三方電子支付存在的雙重支付問(wèn)題，嘗試提出建立一種基于P2P網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的去中心化點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直接交易的電子現(xiàn)金系統(tǒng)，并通過(guò)運(yùn)用密碼學(xué)、時(shí)間戳和共識(shí)機(jī)制等技術(shù)保證數(shù)據(jù)易追溯但難以篡改。這一模型設(shè)計(jì)從理論上非常完善，比特幣區(qū)塊鏈系統(tǒng)自2009年以來(lái)已經(jīng)穩(wěn)定運(yùn)行至今。沈鑫等（2016）、邵奇峰等（2017）指出：區(qū)塊鏈?zhǔn)窃醋员忍貛诺牡讓蛹夹g(shù)，并能夠消除多方因不信任而各自構(gòu)建業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)所引起的人工對(duì)賬成本和安全問(wèn)題。其平臺(tái)大致可以劃分為網(wǎng)絡(luò)層、共識(shí)層、數(shù)據(jù)層、智能合約層和應(yīng)用層。其中，網(wǎng)絡(luò)層主要為P2P組網(wǎng)技術(shù)；共識(shí)層包括PoW共識(shí)等各類共識(shí)機(jī)制；數(shù)據(jù)層主要存儲(chǔ)各項(xiàng)交易數(shù)據(jù)；智能合約層描述的則是編程語(yǔ)言和沙盒環(huán)境，應(yīng)用層描述各項(xiàng)應(yīng)用，如比特幣、以太幣等。最后總結(jié)區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)劣勢(shì)，優(yōu)勢(shì)在于去中心化、不可篡改、可追溯、高可信等，而其缺陷是吞吐量低、不具備事務(wù)處理能力等。第二，區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展研究就區(qū)塊鏈擴(kuò)容問(wèn)題，Sompolinsky（2017）提出了鏈下擴(kuò)容方案，即通過(guò)將大量小額交易合并成交易結(jié)果記錄在鏈上，來(lái)提高網(wǎng)絡(luò)處理交易的能力。PoonDryja（2016）則提出了閃電網(wǎng)絡(luò)方案，通過(guò)建立雙向微支付通道協(xié)議，允許用戶將頻繁的小額支付用于該事先建立好的離線通道進(jìn)行結(jié)算和實(shí)現(xiàn)交易。（2016）Milleretal（2017）在閃電網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)之上引入了新的支付通道框架Teechian，通過(guò)部署這個(gè)通道可以實(shí)現(xiàn)比閃電網(wǎng)絡(luò)更高的交易速度和容量。Haggins（2016）（2017）提議在此棊礎(chǔ)上建立了（2016）Teechian，允許未直接建立的用戶交換資金。韓璇、劉亞敏（2017）就區(qū)塊鏈的共識(shí)機(jī)制展開討論，對(duì)PoW、PoS和拜占庭一致性協(xié)議等基本共識(shí)機(jī)制進(jìn)行總結(jié)，并進(jìn)行評(píng)析。她們認(rèn)為盡管單一共識(shí)機(jī)制不免存在缺陷，但當(dāng)將不同的共識(shí)機(jī)制改進(jìn)并合起來(lái)后，能夠有效彌補(bǔ)缺陷，更好地發(fā)揮區(qū)塊鏈的優(yōu)勢(shì)。喻輝等（2017）就比特幣區(qū)塊鏈當(dāng)下面臨的交易性能問(wèn)題，深入研究區(qū)塊鏈的容量提升問(wèn)題。他指出目前區(qū)塊鏈擴(kuò)容方案主要分為鏈下擴(kuò)容和鏈上擴(kuò)容，其中鏈上擴(kuò)容雖然能有效地提高交易處理速度，但是也增大了區(qū)塊的產(chǎn)生速率，分散了網(wǎng)絡(luò)中的算力；而鏈下擴(kuò)容雖然依托證隔離技術(shù)能夠有效解決交易阻滯，但對(duì)平臺(tái)的硬件提出了苛刻的條件。此外，社區(qū)分歧、中心化風(fēng)險(xiǎn)、攻擊風(fēng)險(xiǎn)都將阻礙擴(kuò)容進(jìn)程的發(fā)展，未來(lái)仍面對(duì)巨大挑戰(zhàn)。此外，關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展還存在公有鏈、私有鏈和聯(lián)盟鏈之爭(zhēng)。Antonopoulos（2014）指出區(qū)塊鏈可以進(jìn)一步劃分為公有區(qū)塊鏈、私有鏈和聯(lián)盟鏈，聯(lián)盟鏈的存在使得每一區(qū)塊的生成完全由組織內(nèi)部成員共同決定和證明，但其對(duì)外呈現(xiàn)卻呈現(xiàn)私有鏈特征。Pilkington（2016）（2016）指出，未來(lái)區(qū)塊鏈的應(yīng)用模式應(yīng)采取聯(lián)盟鏈，因?yàn)樗軌虮苊夤墟満退接墟湼髯源嬖诘膰?yán)重缺陷。第三，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的前景研究這一方面，首先各政府和國(guó)際機(jī)構(gòu)先后發(fā)布了一系列報(bào)告探討區(qū)塊鏈技術(shù)及其應(yīng)用。麥肯錫報(bào)告（2016）指出區(qū)塊鏈技術(shù)是繼蒸汽機(jī)、電力、信息、互聯(lián)網(wǎng)科技之后，最有潛力引發(fā)第五次科技革命浪潮的核心技術(shù)。其應(yīng)用領(lǐng)域包括數(shù)字貨幣、跨境支付與結(jié)算、票據(jù)與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)、證券發(fā)行與交易、客戶征信與反欺詐等多個(gè)行業(yè)。Kshetri（2017）主要關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈管理中的改善作用，包括成本、質(zhì)量，速度、可靠性、產(chǎn)品安全、可持續(xù)性和靈活性等各個(gè)方面，并結(jié)合馬赤基、阿里巴巴等諸多案例具體闡述了區(qū)塊鏈技術(shù)在這些案例中協(xié)助實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的改善效果，其中特別強(qiáng)調(diào)了將物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于區(qū)塊鏈解決方案的重要作用。Ying等（2017）認(rèn)為目前學(xué)術(shù)界關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的討論更多是概念性的，而缺乏這一技術(shù)的實(shí)際應(yīng)用案例分析。本文引用了海航集團(tuán)成功的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用實(shí)踐，該集團(tuán)成功實(shí)施了整合數(shù)千家供應(yīng)商商品的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的電子商務(wù)平臺(tái)，并發(fā)行了數(shù)字貨幣便于流通，其后又成功接入京東電子商務(wù)平臺(tái)擴(kuò)展可選商品范圍，為旗下員工提供了靈活而且大范圍的福利選擇。這一應(yīng)用成功避免了中介的參與，在提升員工購(gòu)買效率和體驗(yàn)的同時(shí)也降低了組織管理的成本，為集團(tuán)其他部門的區(qū)塊鏈數(shù)字化應(yīng)用提供了借鑒和參考袁勇、王飛躍（2016）基于區(qū)塊鏈平臺(tái)的架構(gòu)，將區(qū)塊鏈的可能應(yīng)用場(chǎng)景歸納為數(shù)字貨幣、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等6個(gè)方面。其中數(shù)據(jù)存儲(chǔ)可用于個(gè)人健康數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)鑒證可應(yīng)用于審計(jì)、金融交易可用于國(guó)內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)及其交易平合、資產(chǎn)管理可結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為資產(chǎn)設(shè)計(jì)唯一標(biāo)識(shí)并部署于區(qū)塊鏈上，形成數(shù)字資產(chǎn)；選舉投票則是區(qū)塊鏈在政治事務(wù)中的代表性應(yīng)用并提出未來(lái)展望。張?jiān)罚?016）認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)是一種顛覆式計(jì)算范式，其在金融領(lǐng)域的應(yīng)用有可能促進(jìn)現(xiàn)有金融體系規(guī)則的改良，對(duì)此我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)區(qū)塊鏈技術(shù)的跟蹤和研究，盡快推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的布局應(yīng)用并推動(dòng)以區(qū)塊鏈技術(shù)提高金融監(jiān)管效率。在目前的研究文獻(xiàn)中，在技術(shù)方面已有文獻(xiàn)對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行了較為詳細(xì)的優(yōu)劣勢(shì)分析，學(xué)界和業(yè)界也已在嘗試提出一些針對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)瓶頸的改善方案。在金融行業(yè)的應(yīng)用前景研究方面，國(guó)內(nèi)外學(xué)者均對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在金融等行業(yè)中的應(yīng)用做出了諸多研究和思考，并結(jié)合現(xiàn)有案例分析了區(qū)塊鏈系統(tǒng)的設(shè)計(jì)思路和應(yīng)用后的改善效果。一致認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)未來(lái)在諸多領(lǐng)域有廣泛的應(yīng)用可能。但整體看目前關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用的研究仍處于早期階段，現(xiàn)有文獻(xiàn)中仍以技術(shù)特點(diǎn)介紹和寬泛的應(yīng)用前景分析為主，詳細(xì)的技術(shù)與應(yīng)用案例研究尚不多見。1.4研究?jī)?nèi)容和框架本文主要關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用，全文主要對(duì)區(qū)塊鏈金融發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與前景三方面進(jìn)行依次研究，構(gòu)成文章的主要思路：第一章對(duì)于論文的研究背景與意義、研究的重難點(diǎn)與創(chuàng)新點(diǎn)進(jìn)行介紹；第二章主要介紹區(qū)塊鏈技術(shù)是什么，這一部分著重對(duì)于區(qū)塊鏈進(jìn)行理論介紹；其次區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用在金融行業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)有哪些，并針對(duì)劣勢(shì)提出可行性解決方案；第三章通過(guò)應(yīng)用方向以及應(yīng)用現(xiàn)狀介紹區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀；第四章探索區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用中存在的問(wèn)題；第五章通過(guò)票據(jù)市場(chǎng)的應(yīng)用、跨境支付業(yè)務(wù)中的應(yīng)用、ABS業(yè)務(wù)中的應(yīng)用等方面對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用的前景展望。1.5研究難點(diǎn)及創(chuàng)新點(diǎn)本文資料較多，但是要推陳出新寫出新意是本文創(chuàng)作的一大難點(diǎn)。本文利用區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行詳盡的研究是本文的創(chuàng)新之處。2區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)劣勢(shì)分析2.1區(qū)塊鏈技術(shù)的內(nèi)涵區(qū)塊鏈（Blockchain）是指通過(guò)去中心化和去信任的方式集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)的技術(shù)方案。我們可以將其理解為一種系統(tǒng)內(nèi)部所有人均有權(quán)參與到系統(tǒng)賬目錄入過(guò)程中來(lái)的方式，而每個(gè)系統(tǒng)中都存在一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)，我們可以將其視為一個(gè)賬簿，那么記賬者就會(huì)變得十分重要，目前是誰(shuí)的系統(tǒng)誰(shuí)來(lái)記賬，騰訊負(fù)責(zé)對(duì)微信的記賬活動(dòng)，阿里負(fù)責(zé)對(duì)淘寶的記賬活動(dòng)。但在區(qū)塊鏈中，系統(tǒng)中的每個(gè)人可以參與到記賬過(guò)程中來(lái)，即在一定時(shí)間段內(nèi)，數(shù)據(jù)一旦出現(xiàn)變化，系統(tǒng)中每個(gè)人都可以進(jìn)行記賬行為，由系統(tǒng)進(jìn)行判定，并選擇最優(yōu)者，將其所產(chǎn)生內(nèi)容進(jìn)行錄入，并將這段時(shí)間內(nèi)賬本的內(nèi)容交由所有人進(jìn)行備份，此時(shí)系統(tǒng)中每個(gè)人都有了一本完整的賬本，這就是區(qū)塊鏈技術(shù)。2.2區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)分析（1）區(qū)塊鏈將會(huì)進(jìn)一步發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)技術(shù)，將互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)重構(gòu)，成為行業(yè)的入口，每個(gè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是該區(qū)塊鏈的組成部分，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行更新與維護(hù)，在與同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，進(jìn)行資源的共享，可以有效地減少運(yùn)營(yíng)成本。（2）區(qū)塊鏈將會(huì)極大的減少商業(yè)信用成本。傳統(tǒng)銀行通常都具有較好的信用，主要是因?yàn)橛姓疄槠渥霰硶?，并且有?guó)家制定的法律規(guī)范作為制度保障，傳統(tǒng)銀行可以運(yùn)用強(qiáng)制手段維護(hù)整個(gè)貨幣環(huán)境的穩(wěn)定。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)要得到如傳統(tǒng)銀行一樣的信用需要花費(fèi)大量的資金，這是限制互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展的重要原因之一。而區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)金融的“不可逆性”與“可追溯性”、特征能夠確保互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)防止進(jìn)行偽造數(shù)據(jù)，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的信用建立。（3）區(qū)塊鏈可以做到實(shí)時(shí)平賬，避免事后審計(jì)，降低企業(yè)成本。區(qū)塊鏈可以將現(xiàn)代金融體系中的錢賬分離進(jìn)行結(jié)合，運(yùn)用數(shù)據(jù)將二者合二為一，從而減少了銀行與銀行之間、地區(qū)與地區(qū)之間以及國(guó)家與國(guó)家之間的事后審計(jì)。（4）區(qū)塊鏈有利于金融監(jiān)管。區(qū)塊鏈的分布式系統(tǒng)具有透明、公開、不可篡改等特性，一方面可以降低結(jié)算與支付的出錯(cuò)率，另一方面可以實(shí)時(shí)監(jiān)控每一筆資金的流入流出情況。（5）區(qū)塊鏈將是我國(guó)建立國(guó)際金融地位，爭(zhēng)取話語(yǔ)權(quán)的良好時(shí)機(jī)。中國(guó)應(yīng)當(dāng)抓住區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展初期的機(jī)遇，積極將其運(yùn)用在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，抓緊制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)則，建成區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)金融強(qiáng)國(guó)。2.3區(qū)塊鏈技術(shù)的技術(shù)瓶頸與解決方案就區(qū)塊鏈技術(shù)的適用性來(lái)看，歐美業(yè)界不乏質(zhì)疑之聲，同樣，對(duì)于我國(guó)而言，區(qū)塊鏈未來(lái)要得到大規(guī)模應(yīng)用，至少還需要解決以下關(guān)鍵問(wèn)題。一是法律適用和地域管轄。區(qū)塊鏈的跨境應(yīng)用牽涉到不同國(guó)家、司法體系和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。如何明確管轄地，應(yīng)適用哪國(guó)法律，是否應(yīng)該設(shè)立或指定一家國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)？這些都是業(yè)界非常關(guān)心的問(wèn)題。二是共享賬簿與信息安全?！肮蚕碣~簿”使交易信息更加透明，便于查驗(yàn)。但同時(shí)也增加了暴露客戶隱私、泄露商業(yè)秘密甚至國(guó)家秘密的風(fēng)險(xiǎn)。正是基于信息安全的考慮，R3對(duì)區(qū)塊鏈進(jìn)行了改造，開發(fā)了分布式賬簿Corda，只有經(jīng)過(guò)授權(quán)并且有合法需求的節(jié)點(diǎn)，才能夠查閱交易信息。三是智能合約與強(qiáng)制執(zhí)行。智能合約優(yōu)化交易流程，減少操作風(fēng)險(xiǎn)。但實(shí)時(shí)結(jié)算和自動(dòng)執(zhí)行，有時(shí)又會(huì)滋生“實(shí)時(shí)欺詐”并且無(wú)法挽回交易損失。另外在特定情況下，可能需要修改合約，調(diào)整甚至撤銷相關(guān)交易。目前，業(yè)界提出的一種解決方式是在合約中設(shè)置“逃生艙”，授予特定機(jī)構(gòu)修改合約的權(quán)限。但這勢(shì)必將影響節(jié)點(diǎn)之間的信任，有違智能合約的設(shè)計(jì)初衷。四是各成體系和難以兼容。區(qū)塊鏈目前尚未形成統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)準(zhǔn)則。各機(jī)構(gòu)基于不同的協(xié)議和需求，創(chuàng)造性開發(fā)了各種自成體系的應(yīng)用。這種“百家爭(zhēng)鳴”的局面，既體現(xiàn)了技術(shù)的多樣性，同時(shí)也意味著未來(lái)不同區(qū)塊鏈之間將很難實(shí)現(xiàn)兼容、互聯(lián)互通和信息共享。五是技術(shù)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范。信息存儲(chǔ)更安全、難以篡改，不意味著區(qū)塊鏈已經(jīng)是一種成熟安全的技術(shù)。相反，區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種前沿探索，必須高度重視系統(tǒng)漏洞和相關(guān)安全隱患。2014年，著名比特幣交易所Mt.Gox因“丟失”85萬(wàn)枚比特幣被迫破產(chǎn)清算；區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司DAO6月17日“丟失”價(jià)值5.5億美元的以太幣，原因均尚未查明。MasterCard首席創(chuàng)新官GarryLyons曾明確表示，區(qū)塊鏈開發(fā)不能倉(cāng)促，我們不希望措手不及、遭受損失。3區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀3.1區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用方向《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中闡明：“互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。”簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是既包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展金融業(yè)務(wù)，也包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用自身互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)及便利從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)，這就涉及到目前金融領(lǐng)域內(nèi)的極大多數(shù)的企業(yè)及業(yè)務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)便是金融。而如前文所述，區(qū)塊鏈一般不僅指支撐比特幣的底層技術(shù)，更重要的是圍繞區(qū)塊鏈技術(shù)所重新建構(gòu)的區(qū)塊鏈。互聯(lián)網(wǎng)金融引入?yún)^(qū)塊鏈之后，我們有理由相信，“區(qū)塊鏈+金融”會(huì)取代“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的地位。3.2區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用現(xiàn)狀以比特幣為例，比特幣是區(qū)塊鏈最初也是到目前為止最成功的應(yīng)用，屬于區(qū)塊鏈1.0范疇，然而各國(guó)對(duì)其的地位認(rèn)可度卻大有不同：德國(guó)方面將其作為貨幣單位；歐盟認(rèn)為是一種支付手段，且無(wú)需征收增值稅；美國(guó)認(rèn)為其屬于大宗商品；中國(guó)只是在2013年12月5日由中國(guó)人民銀行等五部委發(fā)布的《防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》中規(guī)定，比特幣是一種特定的虛擬商品，普通民眾在自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下?lián)碛袇⑴c的自由，而各類金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)不得開展比特幣相關(guān)的金融服務(wù)，或者將其作為投資標(biāo)的；而俄羅斯則是明令禁止比特幣的使用及流通。通過(guò)各國(guó)對(duì)其地位的立場(chǎng)，我們可以看出，除少數(shù)國(guó)家禁止比特幣或認(rèn)為其是非法的之外，多數(shù)國(guó)家是認(rèn)可其存在與其價(jià)值的。但中國(guó)人民銀行再次重申了對(duì)于比特幣的立場(chǎng)，雖然不禁止其流通，卻認(rèn)為比特幣不具有國(guó)家信用，僅有貨幣的部分功能，所以并無(wú)貨幣地位，更談不上是所謂的“去國(guó)家化貨幣”。最關(guān)鍵的是，比特幣在2140年會(huì)達(dá)到2100萬(wàn)個(gè)的上限，屆時(shí)將不會(huì)再有新的比特幣產(chǎn)生。當(dāng)然，運(yùn)用“工作量證明”方式產(chǎn)生數(shù)字貨幣也只是區(qū)塊鏈應(yīng)用的初期才會(huì)使用的一種方式。4區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用中存在的問(wèn)題4.1技術(shù)缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)區(qū)塊鏈技術(shù)作為一項(xiàng)前沿科技，引發(fā)了一批假借“技術(shù)創(chuàng)新”旗號(hào)的違法違規(guī)行為，干擾了證券市場(chǎng)正常秩序。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的逐步應(yīng)用，需要將區(qū)塊鏈技術(shù)的證券創(chuàng)新納入監(jiān)管體系，堅(jiān)持“技術(shù)中立”，評(píng)估技術(shù)創(chuàng)新對(duì)金融安全的影響，避免區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用過(guò)程中產(chǎn)生的欺詐和侵害投資者權(quán)益的行為，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及保護(hù)投資者利益，使得區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新與傳統(tǒng)金融中介服務(wù)相互補(bǔ)充、互動(dòng)發(fā)展，通過(guò)扁平化的網(wǎng)絡(luò)使交易信息公開透明，實(shí)時(shí)暴露多種違法行為，避免內(nèi)幕交易，保障金融市場(chǎng)的安全。4.2區(qū)塊鏈技術(shù)尚不成熟區(qū)塊鏈技術(shù)的“弱中心化”、“弱中介化”特征，對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)管理框架和證券監(jiān)管體系帶來(lái)了全新挑戰(zhàn)和巨大沖擊。一方面，基于區(qū)塊鏈技術(shù)，中心化的證券體系面臨去中心化的信息處理，監(jiān)管信息篩選壓力巨大。另一方面，基于互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)塊鏈系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)傳播速度遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，導(dǎo)致傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系很難適應(yīng)區(qū)塊鏈技術(shù)引發(fā)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。更重要的是，國(guó)際金融監(jiān)管規(guī)則已不適應(yīng)區(qū)塊鏈信息披露，由于區(qū)塊鏈信息公開透明，其技術(shù)匿名性要求點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易和加密性，若某項(xiàng)匿名交易出現(xiàn)問(wèn)題，監(jiān)管難以短時(shí)間找到與交易鏈條相應(yīng)的秘鑰，很難發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，導(dǎo)致監(jiān)管難度加大?，F(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系從理念上已不能與區(qū)塊鏈產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理相匹配，面臨從風(fēng)險(xiǎn)規(guī)則到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系的重新構(gòu)建。如與數(shù)據(jù)安全、用戶隱私、交易安全等有關(guān)的新型風(fēng)險(xiǎn)及智能合約操作適用性等問(wèn)題，可能導(dǎo)致區(qū)塊鏈技術(shù)在證券市場(chǎng)的應(yīng)用面臨很大的沖擊。4.3跨界人才缺乏（1）區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁?xiàng)綜合技術(shù)，對(duì)各項(xiàng)組成技術(shù)要求較高。區(qū)塊鏈的技術(shù)涉及到密碼學(xué)、計(jì)算機(jī)、人工智能等多跨學(xué)科、多跨領(lǐng)域以及當(dāng)今的技術(shù)前沿，并且不同領(lǐng)域技術(shù)層層緊密相連，開發(fā)難度大，同樣成本花費(fèi)也十分高昂，成為區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的瓶頸。（2）互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用場(chǎng)景較少，沒有形成規(guī)模。由于區(qū)塊鏈的技術(shù)要求較高，其開發(fā)費(fèi)用十分昂貴，因此在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，當(dāng)前只有比特幣的開發(fā)對(duì)此進(jìn)行了大量應(yīng)用，而其它如P2P金融、第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域還沒有完全實(shí)現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一個(gè)以客流量為基礎(chǔ)的媒介，如果沒有大量客戶參與，區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)金融將很難成為主流市場(chǎng)。5區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)應(yīng)用的前景展望5.1區(qū)塊鏈技術(shù)在票據(jù)市場(chǎng)的應(yīng)用一是探索開展金融支付、清算、結(jié)算、登記等領(lǐng)域的區(qū)塊鏈創(chuàng)新試點(diǎn)。由于區(qū)塊鏈技術(shù)可在沒有中介的情況下，完成國(guó)家（地區(qū)）之間的清算、結(jié)算，且安全性較高，因此，可探索以各地的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)為通道，建立與“一帶一路”沿線國(guó)家的區(qū)域性跨國(guó)清算和結(jié)算中心，發(fā)揮亞投行、金磚銀行的區(qū)域協(xié)調(diào)作用，提升人民幣在“一帶一路”國(guó)家中的清算、結(jié)算地位。二是推動(dòng)股票、債券、期貨等金融要素交易所開展區(qū)塊鏈場(chǎng)景模擬實(shí)驗(yàn)，協(xié)同開發(fā)交易所區(qū)塊鏈應(yīng)用架構(gòu)和建立共識(shí)機(jī)制，探索證券的交易、登記、托管、代理投票等場(chǎng)景的應(yīng)用。探索設(shè)立基于區(qū)塊鏈技術(shù)的票據(jù)交易所，提升承兌、流轉(zhuǎn)和托收的安全性和效率。這方面，可選取電子票據(jù)使用較少、IT系統(tǒng)集中度較好的票據(jù)合作聯(lián)盟進(jìn)行基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字票據(jù)使用推廣。三是鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)開展區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境支付、銀行間結(jié)算、資產(chǎn)托管、信貸合約、資產(chǎn)數(shù)字化等領(lǐng)域的應(yīng)用，依托區(qū)塊鏈形成新的商業(yè)模式，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。鼓勵(lì)商業(yè)銀行在普惠金融領(lǐng)域應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，探索在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)實(shí)現(xiàn)低成本的資金轉(zhuǎn)移支付，改善欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融服務(wù)。5.2區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境支付業(yè)務(wù)中的應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化屬性能夠讓金融資產(chǎn)較傳統(tǒng)中心化方式更為經(jīng)濟(jì)地流動(dòng)，并防止發(fā)生人為操縱。我國(guó)作為正在崛起的金融大國(guó)，必須搶抓區(qū)塊鏈技術(shù)帶來(lái)的新機(jī)遇；同時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，以新技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融業(yè)安全和效率的“雙提升”。一是加快組建專門的研究力量，加強(qiáng)對(duì)全球區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用動(dòng)向的跟蹤研究，并與國(guó)內(nèi)外區(qū)塊鏈技術(shù)研究公司開展合作交流，動(dòng)態(tài)評(píng)估技術(shù)應(yīng)用的成熟度，并及時(shí)分析其可能給金融業(yè)造成的影響。二是支持民間區(qū)塊鏈研究機(jī)構(gòu)的發(fā)展，鼓勵(lì)民間區(qū)塊鏈技術(shù)企業(yè)開展區(qū)塊鏈模擬實(shí)驗(yàn)，建立區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)項(xiàng)目投資基金，探索區(qū)塊鏈領(lǐng)域的政府購(gòu)買服務(wù)模式。三是積極參與區(qū)塊鏈國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則制訂，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行和金融交易所開展區(qū)塊鏈技術(shù)合作，共同研究制定區(qū)塊鏈的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，探索應(yīng)用場(chǎng)景，鼓勵(lì)注冊(cè)金融區(qū)塊鏈技術(shù)的專利權(quán)，在與境外金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中，爭(zhēng)取在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。5.3區(qū)塊鏈技術(shù)在ABS業(yè)務(wù)中的應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化屬性能夠讓金融資產(chǎn)較傳統(tǒng)中心化方式更為經(jīng)濟(jì)地流動(dòng)，并防止發(fā)生人為操縱。我國(guó)作為正在崛起的金融大國(guó)，必須搶抓區(qū)塊鏈技術(shù)帶來(lái)的新機(jī)遇；同時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，以新技術(shù)實(shí)現(xiàn)金融業(yè)安全和效率的“雙提升”。一是加快組建專門的研究力量，加強(qiáng)對(duì)全球區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用動(dòng)向的跟蹤研究，并與國(guó)內(nèi)外區(qū)塊鏈技術(shù)研究公司開展合作交流，動(dòng)態(tài)評(píng)估技術(shù)應(yīng)用的成熟度，并及時(shí)分析其可能給金融業(yè)造成的影響。二是支持民間區(qū)塊鏈研究機(jī)構(gòu)的發(fā)展，鼓勵(lì)民間區(qū)塊鏈技術(shù)企業(yè)開展區(qū)塊鏈模擬實(shí)驗(yàn)，建立區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)項(xiàng)目投資基金，探索區(qū)塊鏈領(lǐng)域的政府購(gòu)買服務(wù)模式。三是積極參與區(qū)塊鏈國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則制訂，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行和金融交易所開展區(qū)塊鏈技術(shù)合作，共同研究制定區(qū)塊鏈的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，探索應(yīng)用場(chǎng)景，鼓勵(lì)注冊(cè)金融區(qū)塊鏈技術(shù)的專利權(quán)，在與境外金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)中，爭(zhēng)取在區(qū)塊鏈領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)。6結(jié)論區(qū)塊鏈若發(fā)展成熟，將會(huì)顛覆現(xiàn)有的金融模式。通過(guò)分布式的、不可篡改的賬本數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)，區(qū)塊鏈中的參與者可以在無(wú)需建立信任關(guān)系的前提下實(shí)現(xiàn)一個(gè)統(tǒng)一的、安全的、不可篡改的真實(shí)賬本系統(tǒng)。在區(qū)塊鏈上，交易被確認(rèn)的過(guò)程就是清算、結(jié)算和審計(jì)的過(guò)程，這可以大大降低金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的成本，節(jié)省大量的人力和物力，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)流程、提高金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，開源、共享等機(jī)制將減少金