混合所有制改革的內(nèi)容

混合全部制改革的內(nèi)容混合全部制改革的內(nèi)容工程設(shè)計公司混合全部制改革路線探討混合全部制改革是20世紀(jì)90年代提出的改革方案，目的是引入民資增進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展。20世紀(jì)90年代開始，我國允許國內(nèi)民間資本和外資參加國有公司改組改革，經(jīng)濟(jì)改革的實踐證明，混合全部制能夠有效增進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展。年11月9日十八屆三中全會《決定》提出“主動發(fā)展混合全部制經(jīng)濟(jì)”。國有公司混合全部制改革始終在穩(wěn)妥推動，且已建立起日趨完善的政策體系。據(jù)不完全統(tǒng)計，中央公司混合全部制公司戶數(shù)占比已高達(dá)67.7%，二分之一以上的省級地方監(jiān)管公司及各級子公司中混合所有制公司數(shù)量占比也超出了50%。年5月17日，國家發(fā)改委召開主題新聞公布會，披露了截至現(xiàn)在，已經(jīng)推出3批50家重要領(lǐng)域的混改試點，今年要在前三批混改試點的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增加數(shù)量、擴展領(lǐng)域，啟動開展第四批混改試點工作。第四批試點公司共160家，其中，中央公司系統(tǒng)107家，地方公司53家?；旌先恐聘母镆堰M(jìn)入深水區(qū)，并且隨著改革推動，預(yù)計很快的將來，將會全方面放開。筆者所在的公司，是一家由混合全部制經(jīng)股權(quán)收購而變?yōu)榧儑Y的電力工程設(shè)計公司，國資公司的種種限制，已限制了公司的發(fā)展，混合全部制改革的熱情已無法阻擋。下面就從政策支持、改革動力、改革實施要點途徑、風(fēng)險控制等幾方面做研討。一、政策支持《中共中央有關(guān)全方面深化改革若干重大問題的決定》于年11月15日表決通過，明確提出“（6）主動發(fā)展混合全部制經(jīng)濟(jì)”。允許更多國有經(jīng)濟(jì)和其它全部制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合全部制經(jīng)濟(jì)。國有資本投資項目允許非國有資本參股。允許混合全部制經(jīng)濟(jì)實施公司員工持股，形成資本全部者和勞動者利益共同體。國務(wù)院年9月23日下發(fā)《國務(wù)院有關(guān)國有公司發(fā)展混合全部制經(jīng)濟(jì)的意見》（國發(fā)（）54號）明確提出，分類推動國有公司混合全部制改革，分層推動國有公司混合全部制改革，激勵各類資本參加國有公司混合全部制改革，建立健全混合全部制公司治理機制，建立依法合規(guī)的操作規(guī)則，營造國有公司混合全部制改革的良好環(huán)境。年11月29日國家發(fā)改委下發(fā)《有關(guān)深化混合全部制改革試點若干政策的意見》發(fā)改經(jīng)體〔〕2057號，對國有資產(chǎn)定價機制、職工勞動關(guān)系、土地處置和變更登記、員工持股、集團(tuán)公司層面開展混合全部制改革、試點聯(lián)動、財稅支持政策、工資總額管理制度等做了明確指導(dǎo)。年3月5日，第十三屆全國人大二次會議5日上午9時在人民大會堂開幕。會上，國務(wù)院總理李克強代表國務(wù)院作政府工作報告。政府工作報告“三、年政府工作任務(wù)（八）深化重點領(lǐng)域改革，加緊完善市場機制。”中提到：主動穩(wěn)妥推動混合全部制改革。完善公司治理構(gòu)造，健全市場化經(jīng)營機制，建立職業(yè)經(jīng)理人等制度。將競爭性業(yè)務(wù)全方面推向市場。國有公司要通過改革創(chuàng)新、強身健體，不停增強發(fā)展活力和核心競爭力。二、改革的動機和必要性1、電力設(shè)計業(yè)務(wù)市場萎縮嚴(yán)重，轉(zhuǎn)型發(fā)展壓力大受宏觀環(huán)境影響，經(jīng)濟(jì)放緩，電力能源投資熱情減少，電力工程勘察設(shè)計行業(yè)增速放緩，市場競爭激烈程度。根據(jù)行業(yè)專業(yè)咨詢機構(gòu)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，“十二五”期間勘察設(shè)計公司的營業(yè)收入和利潤增速均步入下降通道，“十三五”期間也不會有增加。即使有一帶一路、重點基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等主動因素，但行業(yè)整體的市場發(fā)展空間仍含有很大的不擬定性。在“十三五”時期，工程設(shè)計公司推動業(yè)務(wù)構(gòu)造和業(yè)務(wù)布局以及內(nèi)部運行管理的轉(zhuǎn)型顯得愈發(fā)急迫。2、業(yè)務(wù)拓展的模式比較單一，資本運作困難電力工程勘察設(shè)計公司在轉(zhuǎn)向新興市場的過程中，重要通過本身經(jīng)營團(tuán)體或新組建市場團(tuán)體等內(nèi)生型手段拓展多元化業(yè)務(wù)，運用兼并、收購等方式進(jìn)行外部優(yōu)質(zhì)資源整合的模式尚未成為主流，首先受制于國有公司層數(shù)的制約；首先受國資限制，資本體量和運作也不夠靈活，缺少創(chuàng)新，通過股權(quán)交易戰(zhàn)略推動業(yè)務(wù)拓展的步伐不停加緊的需求增大。因此，國有設(shè)計公司有必要探索推動引入含有較強資本運作能力的民營公司，運用混合全部制經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，使公司減少國有控股帶來的諸多束縛。3、受制于國家剛性政策，公司活力局限性作為國有電力工程設(shè)計公司，需執(zhí)行國有資產(chǎn)管控框架下對組織設(shè)計、薪酬考核、商業(yè)模式、業(yè)務(wù)開展等各方面的管理政策，具體如工資總額、薪酬體系、公司層數(shù)、法人數(shù)量等，因此，國有工程設(shè)計公司根據(jù)所處行業(yè)市場競爭態(tài)勢進(jìn)行調(diào)節(jié)的自由度較??；另外，國有公司在合規(guī)性上規(guī)定更加嚴(yán)格，決策流程相對較長，對公司的敏捷性和靈活性的有效提高造成一定影響，已不能滿足日益復(fù)雜多變的市場需求和愈發(fā)多元化的競爭格局。三、改革途徑及實施要點公司混合全部制改制流程，普通涉及制訂改制方案和內(nèi)部決策、混改方案審批、財務(wù)審計及資產(chǎn)評定、掛盤交易階段和投資者遴選、合同訂立與交割階段、辦理變更登記等六個重要環(huán)節(jié)。1.制訂改制方案和內(nèi)部決策國有電力設(shè)計公司完全處在充足競爭行業(yè)，且同質(zhì)化非常嚴(yán)重。已改制和整合完畢的中能建和中電建設(shè)計公司。背靠大樹，航空母艦，含有非常好的發(fā)展前景。而筆者所在的公司，規(guī)模小，但好在有根據(jù)地市場，也有集團(tuán)業(yè)務(wù)的支撐，含有開展混改的最基本條件?，F(xiàn)在混改分為三類：一是引入非國有資本參加國有公司改革；二是國有資本對發(fā)展?jié)摿Υ?、成長性好的非國有公司進(jìn)行股權(quán)投資；三是探索實施混合全部制公司員工持股。筆者所在的公司，能夠考慮引進(jìn)有關(guān)行業(yè)非國有資本增資+員工持股的方式來進(jìn)行混合全部制改革。最后保障國有資本控股50%以上，員工持股10%左右（單個員工不超總股本的1%），而非國有資本則能夠設(shè)立在40%左右，最后方案以此進(jìn)行設(shè)計。核心是擬引入的資本狀況，擬引入的規(guī)模，基本操作路線、員工持股方案（可考慮個人通過第三方持股平臺代為持股）等編制。在完畢增資擴股的方案論證后，混改公司應(yīng)當(dāng)針對增資擴股方案進(jìn)行內(nèi)部決策，形成董事會決策和/或股東會決策，員工持股方案還應(yīng)當(dāng)經(jīng)職工代表大會審議通過。2.混改方案審批根據(jù)《公司國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理方法》（國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會、財政部令第32號，下列簡稱“32號令”）第34條規(guī)定，國家出資公司的增資擴股方案需要報送國資監(jiān)管機構(gòu)審批；根據(jù)第35條的規(guī)定，國家出資公司下屬子公司的增資擴股方案需要報送國家出資公司，即“一級央企/一級地方公司”審批；有權(quán)單位對增資擴股方案作出的批復(fù)，是混改公司進(jìn)入產(chǎn)權(quán)交易所公布增資公示的前提條件。筆者所在的公司，屬于“一級央企”的三級公司，根據(jù)增資擴股比例方案設(shè)定，則需要將混改方案按照三級--二級--一級的途徑上報審批即可。3.財務(wù)審計及資產(chǎn)評定根據(jù)32號令第38條的規(guī)定，增資擴股的方案獲得同意后，增資公司應(yīng)當(dāng)委托含有對應(yīng)資質(zhì)的中介機構(gòu)開展審計和資產(chǎn)評定。筆者所在的公司，資產(chǎn)狀況多個多樣，現(xiàn)有重資產(chǎn)的辦公房產(chǎn)持有，亦有機器設(shè)備等輕資產(chǎn)，尚有工程合同在手。因此在資產(chǎn)評定時，需接受上級管理單位和第三方中介機構(gòu)的雙重審計和資產(chǎn)評定審計，以切實避免由于改革而造成國有資產(chǎn)流失。4.掛盤交易階段和投資者遴選此階段根據(jù)交易所規(guī)定，提交有關(guān)交易申請資料。交易所公布《增資公示》，對意向投資者進(jìn)行資格審查，同時接受意向投資者對擬增資改革公司的盡職調(diào)查和混改公司對投資者進(jìn)行的反盡職調(diào)查。在對符合條件的意向投資者進(jìn)行充足理解后，則進(jìn)入投資者遴選。通過競價、競爭性談判或綜合評議擇優(yōu)擬定投資者后，混改公司應(yīng)當(dāng)對談判小組及評議小組擬定的最后投資者名單進(jìn)行書面確認(rèn)。這個時候，代為員工持股的平臺公司持股資本一并進(jìn)入增資成果，形成《增資成果告知書》交產(chǎn)權(quán)交易所。5.合同訂立與交割階段在收到《增資成果告知書》后，混改公司和最后投資者在各自推行完畢內(nèi)部決策程序后，便可訂立《增資合同》。并根據(jù)《增資合同》的商定繳付出資后，產(chǎn)權(quán)交易所將對增資成果進(jìn)行公示，公示內(nèi)容涉及項目名稱、投資方名稱、投資金額、持股比例等。6.辦理變更登記在最后投資方與增資公司等有關(guān)方訂立《增資合同》并支付增資款后，需由增資公司對應(yīng)修改公司章程，并完畢注冊資本及股東狀況的產(chǎn)權(quán)變更登記及工商變更登記。四、改革的法律和財務(wù)風(fēng)險1.法律風(fēng)險國企混合全部制改革旨在通過引入非國有資本，實現(xiàn)資源的市場化配備，從而建立真正意義上的當(dāng)代產(chǎn)權(quán)制度。然而，實踐中的國企改制往往涉及多辦法律關(guān)系，存在諸多法律風(fēng)險。（1）國有資產(chǎn)交易行為無效國有資產(chǎn)交易行為的法律效力是公司改制成敗的核心。而國有資產(chǎn)的交易行為中又存在諸多法律風(fēng)險，如交易行為未按規(guī)定經(jīng)有權(quán)機構(gòu)審批、交易行為未按規(guī)定在產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)中公開進(jìn)行（除經(jīng)國資委同意采用非公開合同轉(zhuǎn)讓等方式外，公司國有資產(chǎn)交易均應(yīng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)中公開進(jìn)行，否則轉(zhuǎn)讓行為無效）。上述任何一種資產(chǎn)交易行為都可能會被法院認(rèn)定為無效，從而造成國企的整個全部制改革以失敗而告終。（2）國有資產(chǎn)流失國企改制難免會牽涉到公司管理者利益，國有公司內(nèi)部的有關(guān)利益關(guān)系人很可能向?qū)徲?、評定人員施壓，惡意評低國有資產(chǎn)的實際價值，造成國有資產(chǎn)的流失。如：在對國有資產(chǎn)進(jìn)行審計、評定時，僅評定其實物資產(chǎn)，無視對其中中標(biāo)全部權(quán)、合同全部權(quán)等無形資產(chǎn)的評定，由改制后的公司免費使用，從而造成國有資產(chǎn)的流失。（3）職工持股權(quán)利得不到保障員工持股問題也存在著多個潛在的法律風(fēng)險。如員工持股是通過第三方持股平臺來間接持有公司股份，這樣能夠方便地管理員工的股權(quán)變動而不影響集團(tuán)本身的股權(quán)構(gòu)造。但實踐中還存在某些員工持股工會，其大多被定性為社團(tuán)法人，因此根據(jù)有關(guān)軌道不得從事盈利性經(jīng)營活動，進(jìn)而無法通過工商登記成為法律承認(rèn)的股東，職工作為股東的權(quán)利也就難以保障。至于隱名股東委托持股的做法，法律風(fēng)險可謂更大，作為隱名股東的員工其處置權(quán)、表決權(quán)很難實現(xiàn)，法律風(fēng)險較高。2.財務(wù)風(fēng)險隨著國有公司進(jìn)行混合制改革，某些潛在的財務(wù)風(fēng)險也逐步凸顯出來，在當(dāng)今特殊的國內(nèi)外背景下，我們應(yīng)當(dāng)理解國有公司在進(jìn)行混合制改革中可能碰到的財務(wù)風(fēng)險，方便能夠及時采用有效的方法進(jìn)行防止和控制。（1）投資不擬定性的風(fēng)險諸多國有公司為了加速公司的發(fā)展，普通都會采用引進(jìn)投資或者對外進(jìn)行投資的方式，但是投資是有風(fēng)險的，諸多投資者預(yù)期的投資效果和實際的效果總是差距很大，并且投資的效果不僅和公司的經(jīng)營狀況，還和公司所處的內(nèi)外部環(huán)境有關(guān)系。由于這種狀況的存在，國有公司在尋找投資的對象時，存在著很大的不擬定性。并且如果公司的管理者沒故意識到這種風(fēng)險存在的狀況時，可能會使得公司陷入經(jīng)濟(jì)危機之中。最后使得公司不僅沒有達(dá)成預(yù)期的發(fā)展效果，反而還會影響公司的資金回報率。因此，國有公司進(jìn)行混合制改革時。應(yīng)當(dāng)考慮到投資不擬定性會給公司帶來的風(fēng)險。（2）經(jīng)營決策失誤的風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險重要是指在公司的一系列生產(chǎn)活動中，由于公司的高層管理者在決策時考慮問題不周全或突發(fā)政策性影響等多個因素造成決策失誤進(jìn)而使得資金流動不暢，影響公司價值的實現(xiàn)。這種狀況的出現(xiàn)，會嚴(yán)重公司的久遠(yuǎn)發(fā)展。五、解決方法1.法律風(fēng)險防備為減少國企改制帶來的上述法律風(fēng)險，建議重點考慮和審查下列內(nèi)容：（1）首先分析、擬定國企改制所合用的法律法規(guī)和政策，避免合使用方法律根據(jù)錯誤。（2）明確改制實施方案、職工安置方案與否通過職工（代表）大會的審議、通過，必要時可進(jìn)行法律見證或者公證手續(xù)。（3）與否對被改制公司通過嚴(yán)格的清產(chǎn)核資和資產(chǎn)審計評定程序，有關(guān)成果與否通過所屬國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門確實認(rèn)、核準(zhǔn)或者備案，并在被改制公司明顯位置進(jìn)行公示。（4）被改制公司所占用范疇內(nèi)的國有資產(chǎn)、合同產(chǎn)權(quán)、引申中標(biāo)產(chǎn)權(quán)等與否納入改制范疇，通過中介機構(gòu)的審計和評估。（5）與否存在重大的債權(quán)債務(wù)訴訟、仲裁及行政處分。2.財務(wù)風(fēng)險防備國有公司進(jìn)行改革時見面對多個各樣的財務(wù)風(fēng)險，但是完全消除這些財務(wù)風(fēng)險是不可能的，我們只能采用某些方法盡量減少風(fēng)險對公司產(chǎn)生的不利影響。國有公司在進(jìn)行混合制改革時必須加強防備，本研究認(rèn)為能夠采用下列幾個方法：（1）提高投資者的風(fēng)險意識，確立科學(xué)的投資方略公司管理者的投資風(fēng)險意識直接影響到公司的經(jīng)營決策，如果管理者在進(jìn)行投資時沒有考慮到可能產(chǎn)生的風(fēng)險，會造成嚴(yán)重的決策失誤。提高本身的知識水平和管理素質(zhì)對于管理者來說是至關(guān)重要的，高素質(zhì)的領(lǐng)導(dǎo)者能夠科學(xué)理智地進(jìn)行投資，并且在投資之前，不僅分析公司現(xiàn)在所處的內(nèi)外部環(huán)境，還對進(jìn)行投資之后可能出現(xiàn)的某些風(fēng)險進(jìn)行了分析，這樣的理性投資者會給公司帶來較高的投資酬勞。（2）建立有效的決策機制，提高決策的對的性對于經(jīng)營決策的制訂者，應(yīng)當(dāng)根據(jù)主動謹(jǐn)慎的原則，充足理解對應(yīng)的政策、規(guī)定等有關(guān)信息，