2022-2023年江蘇省無錫市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)

2022-2023年江蘇省無錫市注冊會計財務(wù)成本管理預(yù)測試題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.第

6

題

若投資組合包括市場全部股票，則投資者（）。

A.只承擔(dān)公司特有風(fēng)險B.不承擔(dān)市場風(fēng)險C.只承擔(dān)市場風(fēng)險D.承擔(dān)所有風(fēng)險

2.下列考核指標(biāo)中，既可以使業(yè)績評價與企業(yè)的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，又允許使用不同的風(fēng)險調(diào)整資本成本的是()。

A.部門剩余收益B.部門稅前經(jīng)營利潤C(jī).投資報酬率D.可控邊際貢獻(xiàn)

3.

第

19

題

2007年關(guān)于內(nèi)部存貨交易的抵銷處理中，對遞延所得稅項目的影響額為（）萬元。

A.－15B.－2.5C.－17.5D.2.5

4.甲公司每月正常生產(chǎn)量為500件，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)變動制造費用為12元，每件產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)耗用工時為4小時，本月實際生產(chǎn)了420件，本期實際耗用直接人工5小時/件，每件產(chǎn)品實際成本為16元，則該產(chǎn)品變動制造費用的耗費差異為（）元。

A.8400

B.400

C.420

D.6000

5.企業(yè)進(jìn)行固定制造費用差異分析時可以使用三因素分析法。下列關(guān)于三因素分析法的說法中，正確的是（）。

A.固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際成本–固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本

B.固定制造費用閑置能量差異=(生產(chǎn)能量-實際工時)×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率

C.固定制造費用效率差異=(實際工時-標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率

D.三因素分析法中的閑置能量差異與二因素分析法中的能量差異相同

6.A企業(yè)投資10萬元購入一臺設(shè)備，無其他投資，初始期為0，預(yù)計使用年限為10年，無殘值。設(shè)備投產(chǎn)后預(yù)計每年可獲得凈利4萬元，則該投資的靜態(tài)投資回收期為()年。

A.2B.4C.5D.10

7.下列關(guān)于報價利率與有效年利率的說法中，正確的是（）。

A.報價利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報價利率

B.計息期小于一年時，有效年利率大于報價利率

C.報價利率不變時，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減

D.報價利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

8.已知某企業(yè)2012年總資產(chǎn)凈利率為l2%，銷售凈利率為l0%，如果一年按照360天計算，則該企業(yè)2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。

A.360B.120C.300D.310

9.各項消耗定額或費用比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定，而且各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化不大的產(chǎn)品，其月末在產(chǎn)品成本的計算方法可采用（）。

A.在產(chǎn)品按定額成本計算法B.在產(chǎn)品按完工產(chǎn)品計算法C.在產(chǎn)品按約當(dāng)產(chǎn)量法D.在產(chǎn)品按所耗直接材料費用計算法

10.輔助生產(chǎn)費用交互分配后的實際費用要在()分配。

A.各基本生產(chǎn)車間之間B.在各受益單位之間C.各輔助生產(chǎn)車間之間D.輔助生產(chǎn)以外的各受益單位之間

11.下列各項中，不會導(dǎo)致本期市凈率提高的是（）A.增長率提高B.權(quán)益凈利率提高C.股利支付率提高D.股權(quán)成本提高

12.

第2題

調(diào)整現(xiàn)金流量法的計算思路為（）。

13.第

3

題

某投資方案貼現(xiàn)率為16%時，凈現(xiàn)值為6.12萬元；貼現(xiàn)率為18%時，凈現(xiàn)值為-3.17萬元。則該方案的內(nèi)含報酬率為（）。

A.14.68%B.17.32%C.18.32%D.16.68%

14.某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，本期計劃銷售量為50000件，目標(biāo)利潤總額為500000元，完全成本總額為740000元，適用的消費稅稅率為5％。根據(jù)上述資料，運(yùn)用目標(biāo)利潤法測算的單位丙產(chǎn)品的價格應(yīng)為（）元。

A.27．25B.26．11C.27．41D.24．81

15.下列關(guān)于營運(yùn)資本的說法中，不正確的是()。

A.營運(yùn)資本可以理解為長期籌資來源用于流動資產(chǎn)的部分

B.營運(yùn)資本可以理解為是長期籌資凈值

C.營運(yùn)資本=長期資產(chǎn)一長期籌資

D.經(jīng)營營運(yùn)資本=經(jīng)營性流動資產(chǎn)一經(jīng)營性流動負(fù)債

16.下列關(guān)于股票回購的表述中，不正確的是（）。

A.股票回購對股東利益具有不確定的影響

B.股票回購有利于增加公司的價值

C.因為可以將股票回購看作是一種現(xiàn)金股利的替代方式，股票回購與發(fā)放現(xiàn)金股利有著相同的意義

D.通過股票回購，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高股票價格，在一定程度上降低了公司被收購的風(fēng)險

17.某投資項目年營業(yè)收入為180萬元，年付現(xiàn)營業(yè)費用為60萬元，年折舊額為40萬元，所得稅稅率為25％，則該項目年營業(yè)現(xiàn)金毛流量為()萬元。

A.81．8B.100C.82．4D.76．4

18.

第

6

題

下列關(guān)于企業(yè)價值評估的說法不正確的是（）。

A.企業(yè)單項資產(chǎn)價值的總和不等于企業(yè)整體價值

B.經(jīng)濟(jì)價值是指一項資產(chǎn)的公平市場價值

C.一項資產(chǎn)的公平市場價值，通常用該項資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值來計量

D.現(xiàn)時市場價值一定是公平的

19.企業(yè)采取保守型營運(yùn)資本投資政策，產(chǎn)生的結(jié)果是（）。

A.收益性較高，資金流動性較低B.收益性較低，風(fēng)險較低C.資金流動性較高，風(fēng)險較高D.收益性較高，資金流動性較高

20.

第

8

題

已知風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%，無風(fēng)險報酬率為8%，某投資者除自有資金外，還借入20%的資金，將所有的資金用于購買市場組合，則總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

21.甲公司采用股利增長模型計算普通股資本成本。已知2014年末至2018年末的股利支付情況分別為0.16元/股、0.19元/股、0.20元/股、0.22元/股和0.25元/股，股票目前的市價為20元，若按幾何平均數(shù)計算確定股利增長率，則股票的資本成本為（）A.10.65%B.13.20%C.11.92%D.12.50%

22.某企業(yè)于2012年4月1日以10000元購得面值為10000元的新發(fā)行債券，票面利率為10%，兩年后一次還本，每年支付一次利息，該企業(yè)若持有該債券至到期日，其2012年4月1日到期收益率為（）。

A.12%B.16%C.8%D.10%

23.下列資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為負(fù)債越多，企業(yè)價值越大的是（）

A.權(quán)衡理論B.無稅MM理論C.有稅MM理論D.優(yōu)序融資理論

24.安全邊際率等于()。A.銷售息稅前利潤率除以變動成本率

B.盈虧臨界點作業(yè)率乘以安全邊際率

C.銷售息稅前利潤率除以邊際貢獻(xiàn)率

D.邊際貢獻(xiàn)率乘以變動成本率

25.利潤中心某年的銷售收入10000元，已銷產(chǎn)品的變動成本和變動銷售費用5000元，可控固定間接費用1000元，不可控固定間接費用1500元，分配來的公司管理費用為1200元。那么，該部門的“部門可控邊際貢獻(xiàn)”為（）。A.A.5000元B.4000元C.3500元D.2500元

26.若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，采用風(fēng)險調(diào)整法估計稅前債務(wù)成本時()。

A.債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

B.債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

C.債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

D.債務(wù)成本=無風(fēng)險利率+證券市場的風(fēng)險溢價率

27.某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動資產(chǎn)20萬元，長期資產(chǎn)140萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為100萬元，長期負(fù)債50萬元，其余則要靠借人短期負(fù)債解決，該企業(yè)實行的是（）。A.A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進(jìn)型籌資政策D.保守型籌資政策

28.在其他條件不變時，若使利潤上升50%，單位變動成本需下降20%；若使利潤上升40%，銷售量需上升15%，那么。

A.銷售量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更為敏感

B.單位變動成本對利潤的影響比銷售量對利潤的影響更為敏感

C.銷售量的敏感系數(shù)小于l，所以銷售量為非敏感因素

D.單位變動成本的敏感系數(shù)小于0，所以單位變動成本為非敏感因素

29.若公司本身債券沒有上市，且無法找到類比的上市公司，在用風(fēng)險調(diào)整法估計稅前債務(wù)成本時，下列公式正確的是（）。

A.債務(wù)成本=政府債券的市場回報率+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

B.債務(wù)成本=可比公司的債務(wù)成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

C.債務(wù)成本=股票資本成本+企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率

D.債務(wù)成本=無風(fēng)險利率+證券市場的風(fēng)險溢價率

30.

第

2

題

下列訂貨成本中屬于變動性成本的是（）。

A.采購人員計時工資B.采購部門管理費用C.訂貨業(yè)務(wù)費D.預(yù)付訂金的機(jī)會成本

31.

第

11

題

11．下列各項中，不符合上市公司發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的條件有（）。

A.公司最近一期未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣10億元

B.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券l年的利息

C.最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息，但最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%除外

D.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%

32.

第

7

題

在基期成本費用水平的基礎(chǔ)上，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)原有成本項目而編制的預(yù)算，稱為（）。

33.某公司2004年度銷售收入凈額為6000萬元。年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準(zhǔn)備按應(yīng)收賬款余額10%提取。每年按360天計算，則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。

A.15B.17C.22D.24

34.某企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)(以成本為基礎(chǔ)確定)為30次，銷售毛利率為40%，則存貨(以收入為基礎(chǔ)確定)周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）次。

A.12B.40C.25D.5

35.考核利潤中心業(yè)績時，不需考慮的因素是()。A.A.確認(rèn)利潤中心。能夠計量利潤的責(zé)任中心都是真正意義上的利潤中心

B.選擇利潤指標(biāo)。一般認(rèn)為可控邊際成本最好

C.制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。一般認(rèn)為以全部成本或以全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格效果最差

D.生產(chǎn)率、市場占有率、職工態(tài)度、社會責(zé)任短期目標(biāo)和長期目標(biāo)的平衡等非貨幣性指標(biāo)

36.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本表述不正確的是（）。A.正常標(biāo)準(zhǔn)成本大于理想標(biāo)準(zhǔn)成本

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本的主要用途是揭示實際成本下降的潛力

C.基本標(biāo)準(zhǔn)成本與各期實際成本進(jìn)行對比，可以反映成本變動的趨勢

D.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以作為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本進(jìn)行計價

37.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，每股收益0．5元，預(yù)期增長率4％。與甲公司可比的4家制造業(yè)企業(yè)的平均市盈率為25倍，平均預(yù)期增長率為5％，用修正平均市盈率法估計的甲公司每股價值是()元。

A.10B.12．5C.13D.13．13

38.

第

15

題

甲受乙的委托為其保管一物，后該物被盜。經(jīng)查：甲為乙保管的行為是無償?shù)?，且甲保管該物已盡責(zé)，無重大過失。對此案，下列說法正確的是（）。

A.甲應(yīng)全額承擔(dān)損害賠償責(zé)任

B.甲應(yīng)承擔(dān)乙由此造成損失的50%

C.甲應(yīng)承擔(dān)乙由此造成損失的1/3

D.甲不承擔(dān)損害賠償責(zé)任

39.

第

2

題

下列說法不正確的是（）。

A.使用套期保值等辦法可以減少通貨膨脹造成的損失

B.自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)

C.現(xiàn)貨市場是指買賣雙方成交后，當(dāng)場買方付款、賣方交出證券的交易市場

D.股價高低反映了財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度

40.某公司生產(chǎn)辦公桌，生產(chǎn)能力為750件，目前正常訂貨量為400件，剩余生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移。正常銷售價格為120元，單位產(chǎn)品成本為95元，其中單位變動成本為80元?，F(xiàn)有客戶追加訂貨120件，報價110元，還需要追加專屬成本1000元。則該公司若接受這筆訂貨，將增加利潤（）元

A.800B.3600C.1800D.2600

二、多選題(30題)41.

第

26

題

企業(yè)期末編制資產(chǎn)負(fù)債表時，下列各項應(yīng)包括在“存貨”項目的是（）。

A.委托加工物資B.在途物資C.為在建工程購入的工程物資D.生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品

42.靜態(tài)預(yù)算法的缺點包括。

A.適應(yīng)性差B.可比性差C.編制比較麻煩D.透明性差

43.甲公司以市值計算的債務(wù)與股權(quán)比率為2。假設(shè)當(dāng)前的債務(wù)稅前資本成本為6%，股權(quán)資本成本為12%。還假設(shè)，公司發(fā)行股票并用所籌集的資金償還債務(wù)，公司的債務(wù)與股權(quán)比率降為1，同時企業(yè)的債務(wù)稅前資本成本下降到5.5%，假設(shè)不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件，則下列說法正確的有()。

A.無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為8%

B.交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本為10.5%

C.交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%

D.交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為8%

44.下列關(guān)于看漲期權(quán)的說法中，正確的有（）。

A.如果標(biāo)的股票到期日價格高于執(zhí)行價格，多頭的到期日價值為正值，空頭的到期日價值為負(fù)值，金額的絕對值相同

B.如果標(biāo)的股票到期日價格高于執(zhí)行價格，多頭的到期日價值為正值，空頭的到期日價值為負(fù)值，金額的絕對值不相同

C.如果標(biāo)的股票到期日價格低于執(zhí)行價格，多頭和空頭雙方的到期日價值相等

D.如果標(biāo)的股票到期日價格低于執(zhí)行價格，多頭和空頭雙方的到期日價值不相等

45.一般情況下，下列各項可以降低經(jīng)營風(fēng)險的有（）

A.增加銷售量B.提高產(chǎn)品售價C.降低單位變動成本D.降低固定成本

46.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和看漲期權(quán)的說法正確的有()。

A.認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和看漲期權(quán)都是由股份公司簽發(fā)的

B.附認(rèn)股權(quán)證的債券和可轉(zhuǎn)換債券對發(fā)行公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著相同的影響

C.認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券執(zhí)行時會引起現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋

D.看漲期權(quán)不會導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋

47.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型β系數(shù)的表述中，正確的有（）

A.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低

B.該股票報酬率與整個股票市場報酬率的相關(guān)性會影響β系數(shù)大小

C.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險

D.整個股票市場報酬率與無風(fēng)險報酬率的相關(guān)性會影響β系數(shù)大小

48.以下關(guān)于比率分析法的說法，正確的有()。

A.構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動

B.利用效率比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進(jìn)行

C.營業(yè)凈利率屬于效率比率

D.相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系

49.下列屬于金融資產(chǎn)特點的有（）。

A.流動性B.人為的可分性C.實際價值不變性D.人為的期限性

50.作業(yè)成本法是以作業(yè)為基礎(chǔ)計算和控制產(chǎn)品成本的方法。其基本理念包括（）。

A.產(chǎn)品消耗作業(yè)B.作業(yè)消耗資源C.生產(chǎn)導(dǎo)致作業(yè)發(fā)生D.作業(yè)導(dǎo)致間接成本的發(fā)生

51.關(guān)于現(xiàn)金流量的含義，下列說法中不正確的有（）。

A.股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量

B.股權(quán)現(xiàn)金流量又稱為“股權(quán)自由現(xiàn)金流量”或“股利現(xiàn)金流量”

C.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅前現(xiàn)金流量

D.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分

52.下列關(guān)于債券價值的說法中，正確的有（）。

A.當(dāng)市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.當(dāng)市場利率不變時，隨著債券到期時間的縮短，溢價發(fā)行債券的價值逐漸下降，最終等于債券面值

C.當(dāng)市場利率發(fā)生變化時，隨著債券到期時間的縮短，市場利率變化對債券價值的影響越來越小

D.當(dāng)票面利率不變時，溢價出售債券的計息期越短，債券價值越大

53.下列表述中不正確的有（）。

A.隨著時間的推移，固定資產(chǎn)的持有成本和運(yùn)行成本逐漸增大

B.折舊之所以對投資決策產(chǎn)生影響，是因為折舊是現(xiàn)金的一種來源

C.肯定當(dāng)量法可以克服風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險的缺點

D.實體現(xiàn)金流量包含財務(wù)風(fēng)險，比股東的現(xiàn)金流量風(fēng)險大

54.在實務(wù)中，彈性預(yù)算法主要適用于編制（）

A.現(xiàn)金預(yù)算B.變動制造費用預(yù)算C.銷售及管理費用預(yù)算D.利潤預(yù)算

55.某企業(yè)只生產(chǎn)A產(chǎn)品，銷售單價為50元，單位變動成本為20元，年固定成本總額為45萬元，上年的銷售量為2萬件。下列說法正確的有（）。

A.盈虧平衡點的銷售量為1．5萬件

B.銷售量為2萬件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)為4

C.如果今年營業(yè)收入增長10%，則息稅前利潤增加2．5%

D.上年的息稅前利潤為15萬元

56.下列關(guān)于營運(yùn)資本籌資政策的表述中，正確的有()。

A.采用激進(jìn)型籌資政策時，企業(yè)的風(fēng)險和收益均較高

B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒有其他流動負(fù)債，則其所采用的是適中型籌資政策

C.適中型籌資政策下，波動性流動資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

D.采用保守型籌資政策時，企業(yè)的易變現(xiàn)率最高

57.與財務(wù)會計使用的現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量相比，項目投資決策所使用的現(xiàn)金流量的特點有（）。

A、只反映特定投資項目的現(xiàn)金流量

B、只反映某一會計年度的現(xiàn)金流量

C、只反映經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量

D、所依據(jù)的數(shù)據(jù)是預(yù)計信息

58.

第

27

題

在下列質(zhì)量成本項目中，屬于不可避免成本的有（）。

A.預(yù)防成本B.檢驗成本C.內(nèi)部質(zhì)量損失成本D.外部質(zhì)量損失成本

59.下列關(guān)于作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法(以產(chǎn)量為基礎(chǔ)的完全成本計算方法)比較的說法中，正確的有()。

A.傳統(tǒng)的成本計算方法對全部生產(chǎn)成本進(jìn)行分配。作業(yè)成本法只對變動成本進(jìn)行分配

B.傳統(tǒng)的成本計算方法按部門歸集間接費用，作業(yè)成本法按作業(yè)歸集間接費用

C.作業(yè)成本法的直接成本計算范圍要比傳統(tǒng)的成本計算方法的計算范圍小

D.與傳統(tǒng)的成本計算方法相比。作業(yè)成本法不便于實施責(zé)任會計和業(yè)績評價

60.下列成本差異中，通常不屬于生產(chǎn)部門責(zé)任的有（）。

A.直接材料價格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.變動制造費用效率差異

61.下列有關(guān)質(zhì)量成本中，屬于預(yù)防成本的有（）A.質(zhì)量工作費用B.教育培訓(xùn)費用C.檢測工作費用D.廢料、返工費用

62.在股份有限公司中，與股利政策有關(guān)的代理問題有（）。

A.股東與經(jīng)理之間的代理問題

B.經(jīng)理與職工之間的代理問題

C.股東與債權(quán)人之間的代理問題

D.控股股東與中小股東之間的代理問題

63.與認(rèn)股權(quán)證籌資相比．可轉(zhuǎn)換債券籌資具有的特點有（）。

A．轉(zhuǎn)股時不會增加新的資本

B．發(fā)行人通常是規(guī)模小、風(fēng)險高的企業(yè)

C．發(fā)行費比較低

D．發(fā)行者的主要目的是發(fā)行股票

64.下列有關(guān)科層組織結(jié)構(gòu)與網(wǎng)絡(luò)組織結(jié)構(gòu)的相關(guān)表述不正確的有（）

A.網(wǎng)絡(luò)組織結(jié)構(gòu)是由幾個或幾十個大的戰(zhàn)略經(jīng)營單位結(jié)合成的彼此有緊密聯(lián)系的網(wǎng)絡(luò)

B.科層組織結(jié)構(gòu)中存在兩類管理結(jié)構(gòu)

C.網(wǎng)絡(luò)組織結(jié)構(gòu)是一種分權(quán)的組織結(jié)構(gòu)

D.科層組織結(jié)構(gòu)下企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的決策權(quán)力主要集中在參謀職能機(jī)構(gòu)

65.某公司擁有170萬元的流動資產(chǎn)及90萬元的流動負(fù)債，下列交易可以使該公司流動比率下降的有（）。

A．增發(fā)100萬元的普通股，所得收人用于擴(kuò)建幾個分支機(jī)構(gòu)

B．借人30萬元的短期借款支持同等數(shù)量的應(yīng)收賬款的增加

C．減少應(yīng)付賬款的賬面額來支付10萬元的現(xiàn)金股利

D．用10萬元的現(xiàn)金購買了一輛小轎車

66.下列關(guān)于可持續(xù)增長的說法中，正確的有（）。

A.在可持續(xù)增長的情況下，負(fù)債與銷售收入同比例變動

B.根據(jù)不改變經(jīng)營效率可知，資產(chǎn)凈利率不變

C.可持續(xù)增長率一期末留存收益／（期末股東權(quán)益一期末留存收益）

D.如果五個條件同時滿足，則本期的可持續(xù)增長率一上期的可持續(xù)增長率一本期的實際增長率

67.采用作業(yè)成本法的公司大多具有的特征有（）

A.從公司規(guī)?？矗镜囊?guī)模比較大

B.從產(chǎn)品品種看，產(chǎn)品多樣性程度高

C.從成本結(jié)構(gòu)看，制造費用在產(chǎn)品成本中占有較大比重

D.從外部環(huán)境看，公司面臨的競爭環(huán)境不是很激烈

68.A銀行接受B公司的申請，欲對其發(fā)放貸款，信貸部門要對公司債務(wù)資本成本進(jìn)行評估，經(jīng)過調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司沒有上市的債券，由于業(yè)務(wù)特殊也找不到合適的可比公司，那么可以采用的方法有（）。

A.到期收益率法B.可比公司法C.風(fēng)險調(diào)整法D.財務(wù)比率法

69.管理會計報告按照責(zé)任中心可以分為（）A.業(yè)務(wù)層管理會計報告B.成本中心報告C.利潤中心報告D.投資中心報告

70.某公司生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，已知三種產(chǎn)品的單價分別為25元、18元和16元，單位變動成本分別為15元、10元和8元，銷售量分別為1000件、5000件和300件。固定成本總額為20000元，則下列表述正確的有（）

A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為43.74%

B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為44.44%

C.加權(quán)平均保本銷售額為45724.74元

D.加權(quán)平均保本銷售額為45004.50元

三、計算分析題(10題)71.A公司適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預(yù)算出現(xiàn)四種方案。

第一方案：維持目前的經(jīng)營和財務(wù)政策。預(yù)計銷售5萬件，售價為200元/件，單位變動成本為120元，固定成本和費用為125萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為：500萬元負(fù)債（利息率5%），普通股50萬股。

第二方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。預(yù)計更新設(shè)備需投資200萬元，生產(chǎn)和銷售量以及售價不會變化，但單位變動成本將降低至100元／件，固定成本將增加至120萬元。借款籌資200萬元，預(yù)計新增借款的利率為6%。

第三方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股20元，需要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。

第四方案：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與第二方案相同，不同的只是用發(fā)行新的優(yōu)先股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股20元，需要發(fā)行10萬股，以籌集200萬元資金。每年要支付30萬元的優(yōu)先股股利。

要求：

（1）計算四個方案下的總杠桿系數(shù)。

（2）根據(jù)上述結(jié)果分析：哪個方案的風(fēng)險最大？

（3）計算四個方案下，每股收益為零的銷售量（萬件）。

（4）如果公司銷售量下降至15000件，第二方案、第三方案和第四方案哪一個更好些？

72.甲公司是一個汽車擋風(fēng)玻璃批發(fā)商，為5家汽車制造商提供擋風(fēng)玻璃。該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本，請你幫助他確定最佳的采購批量。有關(guān)資料如下：(1)擋風(fēng)玻璃的單位進(jìn)貨成本為1300元。(2)全年需求預(yù)計為9900塊。(3)每次訂貨發(fā)出與處理訂單的成本為38．2元。(4)每次訂貨需要支付運(yùn)費68元。(5)每次收到擋風(fēng)玻璃后需要驗貨，驗貨時外聘一名工程師，驗貨需要6小時，每小時支付工資12元。(6)為存儲擋風(fēng)玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金每年2800元，另外按平均存量加收每塊擋風(fēng)玻璃12元／年。(7)擋風(fēng)玻璃為易碎品，損壞成本為年平均存貨價值的1％。(8)公司的年資金成本為5％。(9)從訂貨至擋風(fēng)玻璃到貨，需要6個工作日。(10)在進(jìn)行有關(guān)計算時，每年按300個工作日計算。要求：(1)計算每次訂貨的變動成本。(2)計算每塊擋風(fēng)玻璃的變動儲存成本。(3)計算經(jīng)濟(jì)訂貨量。(4)計算與經(jīng)濟(jì)訂貨量有關(guān)的存貨總成本。(5)計算再訂貨點。

73.

74.

75.甲公司是一家新型建筑材料生產(chǎn)企業(yè)，為做好2×17年財務(wù)計劃，擬進(jìn)行財務(wù)報表分析和預(yù)測。相關(guān)資料如下：(1)甲公司2×16年主要財務(wù)數(shù)據(jù)：(2)公司沒有優(yōu)先股且沒有外部股權(quán)融資計劃，股東權(quán)益變動均來自留存收益[1]。公司采用固定股利支付率政策，股利支付率60％。(3)銷售部門預(yù)測2×17年公司營業(yè)收入增長率10％[2]。(4)甲公司的企業(yè)所得稅稅率25％。要求：(1)假設(shè)2×17年甲公司除長期借款外所有資產(chǎn)和負(fù)債與營業(yè)收入保持2×16年的百分比關(guān)系[3]，所有成本費用與營業(yè)收入的占比關(guān)系維持2×16年水平[4]，用銷售百分比法初步測算公司2×17年融資總需求和外部融資需求[5]。(2)假設(shè)2×17年甲公司除貨幣資金、長期借款外所有資產(chǎn)和負(fù)債與營業(yè)收入保持2×16年的百分比關(guān)系[6]，除財務(wù)費用和所得稅費用外所有成本費用與營業(yè)收入的占比關(guān)系維持2×16年水平[7]，2×17年新增財務(wù)費用按新增長期借款期初借入計算[8]，所得稅費用按當(dāng)年利潤總額計算。為滿足資金需求，甲公司根據(jù)要求(1)的初步測算結(jié)果，以百萬元為單位向銀行申請貸款，貸款利率8％，貸款金額超出融資需求的部分計入貨幣資金[9]。預(yù)測公司2×17年年末資產(chǎn)負(fù)債表和2×17年度利潤表(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程[10])。

76.（2）計算張先生持有牡丹公司股票的價值。

77.有三家企業(yè)A、B、C，均需在生產(chǎn)經(jīng)營淡季占用300萬元的流動資產(chǎn)和500萬元的長期資產(chǎn)；而在生產(chǎn)經(jīng)營的旺季，會額外增加200萬元的季節(jié)性存貨需求。企業(yè)A只在生產(chǎn)經(jīng)營的高峰期才借入200萬元的短期借款。300萬元穩(wěn)定性流動資產(chǎn)和500萬元長期資產(chǎn)均由權(quán)益資本、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動負(fù)債解決其資金需要。企業(yè)B的長期負(fù)債、經(jīng)營性流動負(fù)債和權(quán)益資本之和總是高于800萬元，有900萬元左右，旺季的季節(jié)性存貨的資金需要只有一部分(100萬元左右)靠短期借款解決，其余的季節(jié)性存貨和全部長期性資金需要則由權(quán)益資本、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動負(fù)債提供。而在生產(chǎn)經(jīng)營的淡季，企業(yè)則會將閑置的資金(100萬元左右)投資于短期有價證券。企業(yè)C的權(quán)益資本、長期債務(wù)和經(jīng)營性流動負(fù)債的籌資額低于800萬元(即低于正常經(jīng)營期的流動資產(chǎn)占用與長期資產(chǎn)占用之和)，會有100萬元左右的長期性資產(chǎn)和200萬元的臨時性流動資產(chǎn)(在經(jīng)營旺季)由短期金融負(fù)債籌資解決。要求：(1)分別說明企業(yè)A、B、C各自采用的是保守型籌資政策、適中型籌資政策還是激進(jìn)型籌資政策?為什么?(2)分別計算三家企業(yè)營業(yè)高峰期和低谷期的易變現(xiàn)率。(3)分別說明三家企業(yè)不同籌資政策的優(yōu)劣勢。

78.甲公司上年度財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下：

要求：

(1)計算上年的銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益留存率、權(quán)益乘數(shù)和可持續(xù)增長率；

(2)假設(shè)本年符合可持續(xù)增長的全部條件，計算本年的銷售增長率以及銷售收入；(3)假設(shè)本年銷售凈利率提高到12%，收益留存率降低到0．4，不增發(fā)新股或回購股票，保

持其他財務(wù)比率不變，計算本年的銷售收入、銷售增長率、可持續(xù)增長率和股東權(quán)益增長率；(4)假設(shè)本年銷售增長率計劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股或回購股票，其他財務(wù)比率指標(biāo)不變，計算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)該提高到多少；

(5)假設(shè)本年銷售增長率計劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股或回購股票，其他財務(wù)比率指標(biāo)不變，計算銷售凈利率應(yīng)該提高到多少；

(6)假設(shè)本年銷售增長率計劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股或回購股票，其他財務(wù)比率指標(biāo)不變，計算年末權(quán)益乘數(shù)應(yīng)該提高到多少。

79.料如下：

零件名稱

銷售單價單位成本單位產(chǎn)品工時預(yù)計最低銷量預(yù)計最高銷量田1501203.51000015000乙1201002700014000丙1401221.51200016000要求：

（1）計算最低與最高銷量情況下所需的工時總數(shù)；

（2）計算每種零件的單位作業(yè)產(chǎn)出邊際貢獻(xiàn)；

（3）做出合理的零件組合決策。

80.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，采用品種法結(jié)合作業(yè)成本法計算產(chǎn)品成本，完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配：直接材料成本采用約當(dāng)產(chǎn)量法，作業(yè)成本采用不計算在產(chǎn)品成本法，按實際作業(yè)成本分配率分配作業(yè)成本。有關(guān)資料如下：

【資料一】該企業(yè)對兩種產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中所執(zhí)行的各項作業(yè)逐一進(jìn)行分析和認(rèn)定，列出了作業(yè)清單，并通過對作業(yè)清單中各項作業(yè)的分析，確定如下作業(yè)同質(zhì)組和成本庫：

（1）樣板制作作業(yè)—作業(yè)1，作業(yè)動因為產(chǎn)品型號數(shù)。

（2）生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)—作業(yè)2，作業(yè)動因為生產(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)。

（3）機(jī)加工作業(yè)—作業(yè)3，作業(yè)動因為機(jī)器工時。

（4）檢驗作業(yè)—作業(yè)4，作業(yè)動因為檢驗時間。

（5）管理作業(yè)—作業(yè)5，管理作業(yè)采用分?jǐn)偡椒?，按照承受能力原則，以各種產(chǎn)品的實際產(chǎn)量乘以單價作為分配基礎(chǔ)，分配各種作業(yè)成本。

直接材料成本采用直接追溯方式計入產(chǎn)品成本。人工成本屬于間接成本，全部分配到有關(guān)作業(yè)成本之中。

【資料二】2009年1月份各作業(yè)成本庫的有關(guān)資料如下表所示：

【資料三】本月甲產(chǎn)品產(chǎn)量1200件，單價3000元，發(fā)生直接材料成本1040000元；乙產(chǎn)品產(chǎn)量720件，單價2200元，發(fā)生直接材料成本510000元。兩種產(chǎn)品的直接材料都于開始時一次投入，不存在月初在產(chǎn)品，甲產(chǎn)品月末的在產(chǎn)品為100件，乙產(chǎn)品月末在產(chǎn)品為80件。

要求：

（1）確定資料二表格中字母表示的數(shù)值；

（2）分配作業(yè)成本；

（3）計算填列甲產(chǎn)品成本計算單；

成本計算單

產(chǎn)品名稱：甲產(chǎn)品2009年1月單位：元

（4）計算填列乙產(chǎn)品成本計算單。

成本計算單

產(chǎn)品名稱：乙產(chǎn)品2009年1月單位：元

四、綜合題(5題)81.

第

36

題

已知：A公司擬于2009年1月1日購買某公司的債券作為長期投資，要求的必要收益率為12%?，F(xiàn)有五家公司的債券可供選擇，其中甲、乙、丙三家于2007年1月1日發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券。甲公司債券的票面利率為l0%，6月末和12月末支付利息，到期還本，目前市場價格為934元；乙公司債券的票面利率為10%，單利計息，到期一次還本付息，目前市場價格為1170元；丙公司債券的票面利率為零，目前市場價格為730元，到期按面值還本。丁公司于2009年1月1日以l041元發(fā)行面值為1000元，票面利率為8%，每年付息一次的5年期債券，并附有2年后以1060元提前贖回的條款；甲公司于2009年1月1日平價發(fā)行的是面值為1000元，票面利率為2%的5年期可轉(zhuǎn)換債券(每年末付息)，規(guī)定從2009年7月1日起可以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換價格為10元，到期按面值償還。

要求：

(1)計算甲、乙、丙公司債券2009年1月1日的價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。

(2)如果A公司于2010年1月1日以l020元的價格購入甲公司的債券，計算其到期的名義收益率。

(3)如果A公司于2010年3月1日購入甲公司的債券，在什么價位上可以投資？

(4)A公司如購入丁公司債券，兩年后被贖回，則投資收益率為多少？

(5)①計算購入可轉(zhuǎn)債的到期收益率。

②A公司如果在2011年1月1日轉(zhuǎn)股并將其拋售，要獲得與到期收益率相同的報酬率，股價應(yīng)達(dá)到多少？

82.某投資人準(zhǔn)備投資于A公司的股票，A公司沒有發(fā)放優(yōu)先股，2012年的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：每股凈資產(chǎn)為10元，每股收益為1元，每股股利為0.4元，該公司預(yù)計未來不增發(fā)股票，并且保持經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，現(xiàn)行A股票市價為15元，目前國庫券利率為4%，證券市場平均收益率為9%，A股票與證券市場過去的有關(guān)信息如下：

要求：

(1)用定義公式確定A股票的B系數(shù)；

(2)該投資人是否應(yīng)以當(dāng)時市價購入A股票？

(3)如購入其預(yù)期投資收益率為多少？

83.某股份有限公司上年營業(yè)收入為10億元，營業(yè)成本為8億元、今年簡化的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下：

今年現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量凈額為370075千元，其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為375835千元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6000千元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為240千元。

要求：

(1)計算今年年末營運(yùn)資本、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率以及長期資本；

(2)按照期末數(shù)計算上年和今年營運(yùn)資本的配置比率，據(jù)此分析短期償債能力的變化；

(3)計算今年年末資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和長期資本負(fù)債率；

(4)計算今年的利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)；

(5)根據(jù)年末數(shù)計算上年和今年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)、貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)、非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，并分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化的主要原因(計算結(jié)果保留整數(shù)，一年按照365天計算)；

(6)按照年末數(shù)計算現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量債務(wù)比。

84.A公司是一家處于成長階段的上市公司，正在對2018年的業(yè)績進(jìn)行計量和評價，有關(guān)資料如下：

（1）A公司2018年的銷售收入為3750萬元，營業(yè)成本為2010萬元，銷售及管理費用為750萬元，利息費用為354萬元。

（2）A公司2018年的平均總資產(chǎn)為7800萬元，平均金融資產(chǎn)為150萬元，平均經(jīng)營負(fù)債為150萬元，平均股東權(quán)益為3000萬元。

（3）目前資本市場上等風(fēng)險投資的權(quán)益成本為12%，稅前凈負(fù)債成本為8%。2018年董事會對A公司要求目標(biāo)權(quán)益凈利率為15%，要求的目標(biāo)稅前凈負(fù)債成本為8%。

（4）A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

計算A公司凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率，權(quán)益凈利率

85.

第

50

題

某公司欲投資購買A、B、C三種股票構(gòu)成證券組合，它們目前的市價分別為20元/股、16元/股和12元假，它們的β系數(shù)分別為1.2、1.6和0.6，上年的股利分別為2.2元/股、2.0元/股和1.35元/股，預(yù)期持有B、C股票每年可分別獲得穩(wěn)定的股利，持有A股票每年獲得的股利逐年增長率為5%，若目前的市場收益率為14%，無風(fēng)險收益率為4%。要求：

(1)按照資本資產(chǎn)定價模型分別計算投資A股票、B股票、C股票的必要收益率；

(2)分別計算A、B、C股票的內(nèi)在價值；

(3)判斷該公司應(yīng)否投資A、B、C三種股票；

(4)如果等比例投資值得投資的股票，組成一個投資組合，計算投資組合的風(fēng)險收益率和必要收益率；，(5)如果C股票0．25年后其市價漲到14元/股(持有期間未分得股利)，此時將其出售，計算C股票的持有期收益率；(6)如果A股票投資當(dāng)日的開盤價為20.5元股，收盤價為19.5元/股，請計算A股票的本期收益率。

參考答案

1.C從理論上講，當(dāng)投資組合包括全部股票時。公司特有風(fēng)險通過組合可以抵消。投資組合只能分散非系統(tǒng)風(fēng)險，而不能分散系統(tǒng)風(fēng)險。

2.A部門剩余收益=部門稅前經(jīng)營利潤一部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×要求的稅前報酬率，其優(yōu)點是：可以使業(yè)績評價與企業(yè)的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)部門經(jīng)理采納高于企業(yè)資本成本的決策；采用剩余收益還有一個好處，就是允許使用不同的風(fēng)險調(diào)整資本成本。

3.D2007年的抵銷分錄：

抵銷年初數(shù)的影響：

借：未分配利潤一年初80

(母公司2006年銷售存貨時結(jié)轉(zhuǎn)的存貨跌價準(zhǔn)備)

貸：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備80

借：未分配利潤一年初80

貸：營業(yè)成本80

借：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備160

貸：未分配利潤一年初l60

抵銷本期數(shù)的影響：

借：營業(yè)成本40

貸：存貨40

借：營業(yè)成本40

貸：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備40

2007年末集團(tuán)角度存貨成本80萬元，可變現(xiàn)凈值為90萬元，存貨跌價準(zhǔn)備的余額應(yīng)為0，已有余額lO（20一10）萬元，故應(yīng)轉(zhuǎn)回存貨跌價準(zhǔn)備10萬元。

2007年末子公司存貨成本120萬元，可變現(xiàn)凈值90萬元，存貨跌價準(zhǔn)備的余額為30萬元，已有余額50（100-50）萬元，故轉(zhuǎn)回存貨跌價準(zhǔn)備20萬元。

借：資產(chǎn)減值損失lO

貸：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備10

2007年初集團(tuán)角度遞延所得稅資產(chǎn)期初余額25萬元，期末余額=（120-80）×25%=10（萬元），本期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額-15萬元。

2007年初子公司遞延所得稅資產(chǎn)期初余額25萬元，期末余額=（120-90）×25%=7.5（萬元），本期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額一l7.5萬元。

借：遞延所得稅資產(chǎn)2.5(17.5—15)

貸：所得稅費用2.5

4.C

5.B【考點】固定制造費用差異分析

【解析】固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際數(shù)-固定制造費用預(yù)算數(shù)，所以，選項A不正確;固定制造費用閑置能量差異=(生產(chǎn)能量-實際工時)×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率，固定制造費用能量差異=(生產(chǎn)能量-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率，所以選項B正確，選項D不正確;固定制造費用效率差異=(實際工時-實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)×固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率，選項C不正確。

6.AA【解析】年折舊=10/10=1（萬元），經(jīng)營期內(nèi)年凈現(xiàn)金流量=4+1=5（萬元），靜態(tài)投資回收期=10/5=2（年）。

7.B報價利率是指銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的利率，報價利率是包含了通貨膨脹的利率，選項A錯誤；報價利率不變時，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而增加，隨著期間利率的遞減而增加，但呈非線性關(guān)系，選項C、D錯誤。

8.C【答案】C

【解析】總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)12%=10%×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=1．2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／1．2=300(天)。

9.A如果在產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)定或者數(shù)量較少，并且制定了比較準(zhǔn)確的定額成本時，可以使用在產(chǎn)品成本按定額成本計算的方法。

10.DD

【解析】采用交互分配法，需進(jìn)行兩次分配，第一次分配是輔助生產(chǎn)車間之間的交互分配，第二次分配是對輔助生產(chǎn)以外的各受益單位的分配。

11.D根據(jù)：可知權(quán)益凈利率、股利支付率和增長率與本期市凈率成同向變動，股權(quán)成本與本期市凈率成反向變動，所以提高股權(quán)成本會導(dǎo)致本期市凈率下降。

綜上，本題應(yīng)選D。

12.A本題的考點是肯定當(dāng)量法的計算思路。

13.B可以通過內(nèi)插值法求得，即IRR=16%+2%×6.12/(6.12+3.17)=17.32%。

14.B此題暫無解析

15.C營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)一流動負(fù)債=總資產(chǎn)一長期資產(chǎn)一流動負(fù)債=(股東權(quán)益+長期負(fù)債+流動負(fù)債）一長期資產(chǎn)一流動負(fù)債=(股東權(quán)益+長期負(fù)債)一長期資產(chǎn)=長期籌資一長期資產(chǎn)，所以，營運(yùn)資本可以理解為長期籌資來源用于流動資產(chǎn)的部分，即長期籌資凈值，因此，選項A選項和選項B的說法正確，選項C的說法不正確。根據(jù)經(jīng)營營運(yùn)資的定義可知，選項D的說法正確。

16.C雖然可以將股票回購看作是一種現(xiàn)金股利的替代方式，但股票回購與發(fā)放現(xiàn)金股利卻有著不相同的意義，股票回購對股東利益具有不確定的影響。

17.B年營業(yè)現(xiàn)金毛流量：稅后經(jīng)營凈利潤+折舊=(180-60-40)×(1-25％)+40=100(萬元)。

18.D現(xiàn)時市場價值是指按照現(xiàn)行市場價格計量的資產(chǎn)價值，它可能是公平的，也可能是不公平的。

19.B營運(yùn)資本持有量越多，會導(dǎo)致持有成本加大，從而降低收益性，但營運(yùn)資本越多，風(fēng)險也會降低。

20.A本題的主要考核點是資本市場線的意義?？偲谕麍蟪曷?120%×15%+(1－120%)×8%=16.4%總標(biāo)準(zhǔn)差=120%×20%=24%。

21.B由2014年-2018年增長了4次：

甲公司的股利（幾何）增長率＝

不考慮發(fā)行費，股票資本成本＝預(yù)計下期股利/普通股當(dāng)前市價＋股利的年增長率＝0.25×（1＋11.80%）/20＋11.80%＝13.20%

綜上，本題應(yīng)選B。

22.D【答案】D

【解析】到期收益率是指購進(jìn)債券后，一直持有該債券至到期日可獲得的收益率。平價購入的債券，其到期收益率等于票面利率。

23.C選項A不符合題意，權(quán)衡理論認(rèn)為未來現(xiàn)金流不穩(wěn)定以及對經(jīng)濟(jì)沖擊高度敏感的企業(yè)，如果使用過多的債務(wù)，會導(dǎo)致其陷入財務(wù)困境，產(chǎn)生財務(wù)困境成本。權(quán)衡理論強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化時的最佳資本結(jié)構(gòu)。并不認(rèn)為債務(wù)越多，企業(yè)價值越高；

選項B不符合題意，無稅MM理論認(rèn)為在沒有企業(yè)所得稅的情況下，負(fù)債企業(yè)的價值與無負(fù)債企業(yè)的價值相等，即無論企業(yè)是否有負(fù)債，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)；

選項C符合題意，有稅MM理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價值等于具有相同風(fēng)險等級的無負(fù)債企業(yè)的價值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值。隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高，企業(yè)價值也隨之提高，在理論上全部融資來源于負(fù)債時，企業(yè)價值達(dá)到最大；

選項D不符合題意，優(yōu)序融資理論的觀點是，考慮信息不對稱和逆向選擇的問題，管理者偏好首選留存收益籌資，其次是債務(wù)籌資，最后是發(fā)行新股籌資。

綜上，本題應(yīng)選C。

24.C答案：C解析：因為銷售息稅前利潤率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，所以安全邊際率=銷售息稅前利潤率／邊際貢獻(xiàn)率

25.B[答案]B

[解析]部門可控邊際貢獻(xiàn)＝部門銷售收入－變動成本－可控固定成本＝10000－5000－1000＝4000（元）

26.A用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本時，債務(wù)成本通過同期限政府債券的市場收益率與企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償率相加求得。

27.C因為企業(yè)長期資產(chǎn)和長期性流動資產(chǎn)占用的資金為20+140=160萬元，大于企業(yè)的權(quán)益資本和長期負(fù)債籌集的資金100+50=150萬元，所以該企業(yè)實行的是激進(jìn)型籌資政策，其特點是：臨時性負(fù)債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要。

28.A敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動百分比/參量值變動百分比，計算可知，銷售量對利潤的敏感系數(shù)為40%÷15%=2.67，單位變動成本對利潤的敏感系數(shù)為50%÷（-20%）=-2.5，敏感系數(shù)絕對值愈大，說明目標(biāo)值（利潤）對該參數(shù)愈敏感。

29.A用風(fēng)險調(diào)整法估計債務(wù)成本是通過同期限政府債券的市場收益率與企業(yè)的信用風(fēng)險補(bǔ)償相加求得。

30.C訂貨業(yè)務(wù)費屬于訂貨成本中的變動性成本，而采購人員計時工資和采購部門管理費用屬于訂貨成本中的固定性成本；預(yù)付訂金的機(jī)會成本屬于儲存成本。

31.A本題考核發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的條件。根據(jù)規(guī)定，上市公司發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的，公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元。

32.C增量預(yù)算是以基期成本費用水平為基礎(chǔ)編制的

33.D解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝6000÷[(300+500)÷2]＝15(次)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/15＝24(天)。

34.D【答案】D

【解析】存貨(收入)周轉(zhuǎn)次數(shù)×銷售成本率=存貨(成本)周轉(zhuǎn)次數(shù)，所以存貨(收入)周轉(zhuǎn)次數(shù)=30÷(1-40%)=50(次)。

35.A

36.B答案：B解析：理想標(biāo)準(zhǔn)成本的主要用途是揭示實際成本下降的潛力

37.A選項A正確，修正平均市盈率=可比企業(yè)平均市盈率／(可比企業(yè)平均預(yù)期增長率×100)=25／(5％×100)=5，甲公司每股價值=修正平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益=5×4％×100×0．5=10(元)。

38.D本題考核保管合同的規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，保管是無償?shù)臅r，保管人證明自己沒有重大過失的，不承擔(dān)損害賠償責(zé)任。

39.C在發(fā)生通貨膨脹時，企業(yè)可以使用套期保值等辦法減少損失，如提前購買設(shè)備和存貨、買進(jìn)現(xiàn)貨賣出期貨等。由此可知A的說法正確（參見教材32頁）。自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。該假設(shè)認(rèn)為，人們對每一項交易都會衡量其代價和利益，并且會選擇對自己最有利的方案來行動。所以，B的說法正確?，F(xiàn)貨市場是指買賣雙方成交后，當(dāng)場或幾天之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場。因此，C的說法不正確。財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)的價值或股東財富的最大化，股票價格代表了股東財富，因此，股價高低反映了財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度。D的說法正確。

40.D本題考查的是特殊訂單利潤的計算，追加的訂單需要追加專屬成本，在計算時要加入到成本中。則追加訂單時，增加的利潤＝銷量×（單價－單位變動成本）－專屬成本＝120×（110－80）－1000＝2600（元）。

綜上，本題應(yīng)選D。

41.ABDC不滿足存貨定義，不屬于存貨內(nèi)容

42.AB固定預(yù)算法又稱靜態(tài)預(yù)算法，其缺點包括：（1)適應(yīng)性差；（2)可比性差。

43.ABCD交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/(14-2)×12%4-2/(1H--2)×6%=8%，由于不考慮所得稅，并且滿足MM定理的全部假設(shè)條件，所以，無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%，交易后有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本=無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本+有負(fù)債企業(yè)的債務(wù)市場價值/有負(fù)債企業(yè)的權(quán)益市場價值×(無負(fù)債企業(yè)的權(quán)益資本成本-稅前債務(wù)資本成本)=8%+1×(8%-5.5%)=10.5%，交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=1/2×10.5%+1/2×5.5%=8%(或者直接根據(jù)“企業(yè)加權(quán)資本成本與其資本結(jié)構(gòu)無關(guān)”得出：交易后有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=交易前有負(fù)債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=8%)。

44.AC如果標(biāo)的股票到期日價格高于執(zhí)行價格，多頭的到期日價值為正值，空頭的到期日價值為負(fù)值，金額的絕對值相同；如果標(biāo)的股票到期日價格低于執(zhí)行價格，期權(quán)會被放棄，雙方的價值均為零。

45.ABCD安全邊際量越大則經(jīng)營風(fēng)險越小，安全邊際＝實際或預(yù)計銷售額－盈虧臨界點銷售額＝單價×銷售量－固定成本/（單價－單位變動成本）×單價

若使經(jīng)營風(fēng)險降低，則可以增加銷量、提高產(chǎn)品售價、降低單位變動成本、降低固定成本。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

降低企業(yè)風(fēng)險就是要提高企業(yè)的銷售收入，減低產(chǎn)品成本，此時就可以通過增加銷量、提高產(chǎn)品售價、降低單位變動成本、降低固定成本來提高企業(yè)的銷售利潤，進(jìn)一步降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。

46.CD【答案】CD【解析】可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證由發(fā)行公司簽發(fā)，而看漲期權(quán)是由獨立于股份公司之外的投資機(jī)構(gòu)所創(chuàng)設(shè)，所以，選項A錯誤；認(rèn)股權(quán)證被執(zhí)行時，其持有者給予發(fā)行公司現(xiàn)金，且收到公司支付的新增發(fā)股票，引起了公司現(xiàn)金流、股權(quán)資本和資本總量的增加，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率水平降低。而可轉(zhuǎn)換債券的持有者行權(quán)時，使得公司股權(quán)資本增加的同時債務(wù)資本減少，屬于公司存量資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，不會引起公司現(xiàn)金流和資本總量的增加，但會導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率水平降低。由此可見，附認(rèn)股權(quán)證的債券和可轉(zhuǎn)換債券對公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著不同的影響。所以，選項B錯誤；當(dāng)認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券被持有者執(zhí)行時，公司必須增發(fā)普通股，現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益將會被稀釋。所以，選項C正確；當(dāng)看漲期權(quán)被執(zhí)行時，交易是在投資者之間進(jìn)行的，與發(fā)行公司無關(guān)，公司無需增發(fā)新股票，不會導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋。所以，選項D正確。

47.BC選項B正確、選項D錯誤，β系數(shù)＝該股票報酬率與整個股票市場報酬率的相關(guān)系數(shù)×該股票報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差/整個股票市場報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差，所以，

①該股票報酬率與整個股票市場報酬率的相關(guān)系數(shù)；

②該股票報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差；

③整個股票市場報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差；

這三方面因素都是影響β系數(shù)的大小的因素，但是整個股票市場報酬率與無風(fēng)險報酬率的相關(guān)性不會影響β系數(shù)；

投資組合的β系數(shù)是加權(quán)平均的β系數(shù)，β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險（選項C正確），所以不能分散，因此不能說β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低，有可能單一證券的β系數(shù)較低，但經(jīng)過加權(quán)平均后求出的證券組合β系數(shù)較高（選項A錯誤）。

綜上，本題應(yīng)選BC。

48.ACD解析：利用效率比率指標(biāo)，可以進(jìn)行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟(jì)效益。相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系。利用相關(guān)比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進(jìn)行。由此可知，選項B不正確，選項D正確。效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。由此可知，選項C正確。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項財務(wù)指標(biāo)的各組成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關(guān)系。利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。所以，選項A正確。

49.ABDABD【解析】金融資產(chǎn)的特點包括：流動性、人為的可分性、人為的期限性、名義價值不變性。

50.ABCD此題暫無解析

51.BC如果企業(yè)把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利發(fā)放，則股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量，因此，選項B的說法不正確。實體現(xiàn)金流量是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅后現(xiàn)金流量，因此，選項C的說法不正確。

52.BCD【考點】債券的價值

【解析】當(dāng)市場利率高于票面利率時，債券價值低于債券面值，此時債券應(yīng)該折價發(fā)行，所以選項A的說法不正確。

53.ABD

【答案】ABD

【解析】隨著時間的推移，固定資產(chǎn)的持有成本和運(yùn)行成本呈反方向變化，選項A錯誤；折舊之所以對投資決策產(chǎn)生影響，是因為所得稅的存在而引起的，選項B錯誤；肯定當(dāng)量法可以根據(jù)各年不同的風(fēng)險程度，分別采用不同的肯定當(dāng)量系數(shù)，所以選項c正確；股東現(xiàn)金流量的風(fēng)險比公司現(xiàn)金流量大，它包含了公司的財務(wù)風(fēng)險，實體現(xiàn)金流量不包含財務(wù)風(fēng)險．比股東的現(xiàn)金流量風(fēng)險小，選項D錯誤。

54.BCD彈性預(yù)算法是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量（如生產(chǎn)量、銷售量、工時等）水平編制的系列預(yù)算方法。該方法適用于編制全面預(yù)算中與所有與業(yè)務(wù)量有關(guān)的預(yù)算，但實務(wù)中主要用于編制成本費用預(yù)算和利潤預(yù)算，尤其是成本費用預(yù)算。

選項BC屬于費用預(yù)算，適用于彈性預(yù)算法，選項D利潤預(yù)算適用于彈性預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

55.ABD選項A，盈虧平衡點的銷售量＝45/(50－20)＝1．5(萬件)；選項B，銷售量為2萬件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)＝2×(50－20)/[2×(50－20)－45]＝4；選項C，如果今年營業(yè)收入增加10%，則息稅前利潤增加10%×4＝40%；選項D，上年的息稅前利潤＝2×(50－20)－45＝15(萬元)。

56.ACD激進(jìn)型籌資政策下，短期金融負(fù)債所占比重較大，由于短期金融負(fù)債的成本低、風(fēng)險大，因此，激進(jìn)型籌資政策是一種收益和風(fēng)險均較髙的營運(yùn)資本籌資政策，選項A的說法正確；如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒有其他流動負(fù)債，可能采用的是適中型籌資政策或保守型籌資政策，所以選項B的說法錯誤；適中型籌資政策的特點是：對于波動性流動資產(chǎn)，用臨時性負(fù)債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金，所以選項C的說法正確；與其他籌資政策相比，保守型籌資政策下短期金融負(fù)債占企業(yè)全部資金來源的比例最小，即易變現(xiàn)率最大，所以選項D的說法正確。

57.AD答案:AD

解析:項目投資決策所使用的現(xiàn)金流量要反映整個項目計算期若干期限的各期現(xiàn)金流量，不只是某一年的現(xiàn)金流量，所以B不對；項目投資決策所計算的現(xiàn)金流量既有經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，還有投資活動的現(xiàn)金流量，所以C不對。

58.AB「解析」質(zhì)量成本包括兩方面的內(nèi)容：預(yù)防和檢驗成本、損失成本；預(yù)防和檢驗成本屬于不可避免成本；損失成本（包括內(nèi)部質(zhì)量損失成本和外部質(zhì)量損失成本）屬于可避免成本。

59.BD作業(yè)成本法和完全成本法都是對全部生產(chǎn)成本進(jìn)行分配，不區(qū)分固定成本和變動成本，這與變動成本法不同。從長遠(yuǎn)看，所有成本都是變動成本，都應(yīng)當(dāng)分配給產(chǎn)品，選項A錯誤；作業(yè)成本法強(qiáng)調(diào)盡可能擴(kuò)大追溯到個別產(chǎn)品的成本比例，因此其直接成本計算范圍通常要比傳統(tǒng)的成本計算方法的計算范圍大，選項C錯誤。

60.AB材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復(fù)雜。如市場價格的變動、供貨廠商變動、運(yùn)輸方式的變動，采購批量的變動等等，都可以導(dǎo)致材料價格的差異。但由于它與采購部門的關(guān)系更為密切，所以其主要責(zé)任部門是采購部門；直接人工工資率差異的形成原因也比較復(fù)雜，工資制度的變動、工人的升降級、加班或臨時工的增減等，都將導(dǎo)致工資率差異。一般而言，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門，勞動人事部門更應(yīng)對其承擔(dān)責(zé)任；直接人工效率差異的形成原因是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會影響效率的高低，但其主要責(zé)任部門還是生產(chǎn)部門；變動制造費用效率差異的形成原因與直接人工效率差異的形成原因基本相同，因此，其主要責(zé)任部門也是生產(chǎn)部門。

61.AB選項A、B屬于，質(zhì)量工作費用、教育培訓(xùn)費用屬于預(yù)防成本；

選項C不屬于，檢測工作費用屬于鑒定成本；

選項D不屬于，廢料、返工費用屬于內(nèi)部失敗成本。

綜上，本題應(yīng)選AB。

質(zhì)量成本分類

62.ACD企業(yè)中的股東、債權(quán)人、經(jīng)理人員等諸多利益相關(guān)者的目標(biāo)并非完全一致，在追求自身利益最大化的過程中有可能會以犧牲另一方的利益為代價，這種利益沖突關(guān)系反映在公司股利分配決策過程中表現(xiàn)為不同形式的代理成本.反映兩類投資者之間利益沖突的是股東與債權(quán)人之間的代理關(guān)系;反映股權(quán)分散情形下內(nèi)部經(jīng)理人員與外部投資者之間利益沖突的經(jīng)理人員與股東之間的代理關(guān)系;反映股權(quán)集中情形下控制性大股東與外部中小股東之間利益沖突的是控股股東與中小股東之間的代理關(guān)系。代理理論不包含經(jīng)理與職工之間的代理問題。

63.ACD認(rèn)股權(quán)證在認(rèn)購股份時會給公司帶來新的權(quán)益資本，而可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時只是報表項目之間的變化，沒有增加新的資本；所以選項A的說法正確。發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證債券的公司，比發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司規(guī)模小、風(fēng)險更高，往往是新的公司啟動新的產(chǎn)品，所以選項B的說法不正確；可轉(zhuǎn)換債券的承銷費用與純債券類似，而附帶認(rèn)股權(quán)證債券的承銷費介于債務(wù)融資和普通股之間，所以選項C的說法正確；附帶認(rèn)股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，而可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票而不是發(fā)行債券，所以選項D的說法正確。

64.AD選項A表述不正確，選項C表述正確，網(wǎng)絡(luò)組織結(jié)構(gòu)不是幾個或幾十個大的戰(zhàn)略經(jīng)營單位的結(jié)合，而是由為數(shù)眾多的小規(guī)模經(jīng)營單位構(gòu)成的企業(yè)聯(lián)合體，這些經(jīng)營單位具有較大的獨立性，網(wǎng)絡(luò)組織結(jié)構(gòu)是強(qiáng)調(diào)減少企業(yè)管理層次、強(qiáng)化分權(quán)管理為主要內(nèi)容的扁平化網(wǎng)絡(luò)組織，是一種分權(quán)的組織結(jié)構(gòu)；

選項B表述正確，選項D表述不正確，科層組織結(jié)構(gòu)中，存在兩類管理結(jié)構(gòu)，一類是直線指揮機(jī)構(gòu)（主體），一類是參謀職能機(jī)構(gòu)（輔助），企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的決策權(quán)力主要集中在最高層的直線領(lǐng)導(dǎo)手中。

綜上，本題應(yīng)選AD。

65.BD目前流動比率=170／90=1．89

A：170／90=1．89流動資產(chǎn)和流動負(fù)債都沒有受到影響

B：200／120=1．67流動資產(chǎn)和流動負(fù)債等量增加

C：160／80=2流動資產(chǎn)和流動負(fù)債等量減少

D：160／90=1．78流動資產(chǎn)減少，而流動負(fù)債卻沒有變化

66.ABD在可持續(xù)增長的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率不變，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以，負(fù)債增長率=銷售增長率，選項A的說法正確；“不改變經(jīng)營效率”意味著不改變資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率，所以，資產(chǎn)凈利率不變，選項B的說法正確；收益留存率×（凈利／銷售收入）×（期末資產(chǎn)／期末股東權(quán)益）×（銷售收入／期末資產(chǎn)）=收益留存率×凈利／期末股東權(quán)益=收益留存／期末股東權(quán)益，由此可知，可持續(xù)增長率=（本期收益留存／期末股東權(quán)益）／（1一本期收益留存／期末股東權(quán)益）=本期收益留存／（期末股東權(quán)益一本期收益留存），所以，選項C的說法不正確；如果五個條件同時滿足，則企業(yè)處于可持續(xù)增長狀態(tài)，本年可持續(xù)增長率=上年可持續(xù)增長率=本期的實際增長率，因此，選項D的說法正確。

67.ABC采用作業(yè)成本法的公司一般應(yīng)具備以下條件：(1)從公司規(guī)?？矗@些公司的規(guī)模比較大(選項A正確)；(2)從產(chǎn)品品種看，這些公司的產(chǎn)品多樣性程度高(選項B正確)；(3)從成本結(jié)構(gòu)看，這些公司的制造費用在產(chǎn)品成本中占有較大比重(選項C正確)；(4)從外部環(huán)境看，這些公司面臨的競爭激烈(選項D錯誤)。

68.CD利用到期收益率法計算債務(wù)資本成本時，稅前資本成本是使得未來的利息支出現(xiàn)值和本金支出現(xiàn)值之和等于債券目前市價的折現(xiàn)率，因此，需要公司有上市的債券，所以，選項A不是答案；由于找不到合適的可比公司，因此，選項B不是答案；所以，答案為CD。具體地說，如果B公司有信用評級資料，則可以采用風(fēng)險調(diào)整法，否則，采用財務(wù)比率法。

69.BCD管理會計報告按照責(zé)任中心可以分為成本中心報告、利潤中心報告和投資中心報告。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

管理會計報告的類型

70.AC選項A正確，選項B錯誤，加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝∑各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/∑各產(chǎn)品銷售收入×100%＝[（25－15）×1000＋（18－10）×5000＋（16－8）×300]/（25×1000＋18×5000＋16×300）＝43.74%；

選項C正確，選項D錯誤，加權(quán)平均保本銷售額＝固定成本總額/加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝20000/43.74%＝45724.74（元）。

綜上，本題應(yīng)選AC。

71.【正確答案】：（1）方案一：

總杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤

＝5×（200－120）/[5×（200－120）－125]

＝1.45

方案二：

總杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤

＝5×（200－100）/[5×（200－100）－120－500×5%－200×6%]＝1.46

方案三：

總杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/稅前利潤

＝5×（200－100）/[5×（200－100）－120－500×5%]＝1.41

方案四：

總杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)/（稅前利潤－稅前優(yōu)先股股利）

＝5×（200－100）/[5×（200－100）－120－500×5%－30/（1－25%）]

＝1.59

（2）由于方案四的總杠桿系數(shù)最大，所以，方案四的風(fēng)險最大。

（3）令每股收益為零時的銷量為Q萬件，則：

方案一：[Q×（200－120）－125]×（1－25%）＝0

Q＝1.56（萬件）

方案二：[Q×（200－100）－120－500×5%－200×6%]×（1－25%）＝0

Q＝1.57（萬件）

方案三：[Q×（200－100）－120－500×5%]×（1－25%）＝0

Q＝1.45（萬件）

方案四：[Q×（200－100）－120－500×5%]×（1－25%）－30＝0

Q＝1.85（萬件）

（4）若銷量下降至15000件時，方案三更好些，理由：若銷量下降至15000件時，采用方案三還有利潤，而采用方案二和方案四則企業(yè)處于虧損狀態(tài)。

【該題針對“杠桿原理”知識點進(jìn)行考核】

72.(1)每次訂貨的變動成本=38．2+68+6×12=178．2(元)(2)每塊擋風(fēng)玻璃的變動儲存成本=12+1300×1％+1300×5％=90(元)(3)經(jīng)濟(jì)訂貨量(4)與經(jīng)濟(jì)訂貨量有關(guān)的存貨總成本(5)再訂貨點=(9900／300)×6=198(件)

73.

74.

75.(1)2×17年融資總需求=(12000-1000-2000)×10％=900(萬元)[1]2×17年外部融資需求=900-16000×(1+10％)×(1650÷16000)×(1-60％)=174(萬元)[2]【答案解讀】[1]根據(jù)要求(1)的信息可以判斷出：經(jīng)營性資產(chǎn)=總資產(chǎn)=12000(萬元)，經(jīng)營性負(fù)債=總負(fù)債-長期借款=6000-3000=3000(萬元)，故凈經(jīng)營資產(chǎn)=12000-3000=9000(萬元)。根據(jù)融資總需求=凈經(jīng)營資產(chǎn)×增長率，可以計算出2×17年融資總需求=9000×10％=900(萬元)。[2]根據(jù)題干信息，股東權(quán)益的增加=留存收益的增加，此時無外部的股權(quán)融資。2×17年留存收益=2×16年凈利潤×(1-股利支付率)×(1+增長率)=1650×(1-60％)×(1+10％)=726(萬元)，故外部融資額=900-726=174(萬元)。(2)填列如下：【答案解讀】[3]此處需要先空著，最后計算。根據(jù)[5]的計算結(jié)果倒推，貨幣資金=13228．4-1760-1650-9130=688．4(萬元)。[4]根據(jù)解題思路的分析，2×17年年末應(yīng)收賬款=2×16年年末應(yīng)收賬款×(1+10％)=1600×(1+10％)=1760(萬元)，同理計算存貨和固定資產(chǎn)的金額。[5]按照[9]的計算結(jié)果13228．4萬元填入。[6]根據(jù)解題思路的分析，2×17年應(yīng)付賬款=1000×(1+10％)=1100(萬元)，同理計算其他流動負(fù)債。[7]根據(jù)要求計算出來的結(jié)果，因為借款要以百萬元為單位，則2×17年需要借款200萬元，此時期末長期借款=3000+200=3200(萬元)。[8]股東權(quán)益=2×16年末股東權(quán)益+本期留存收益=6000+1821×(1-60％)=6728．4(萬元)，這里計算時需要先空著，等后面的凈利潤計算出來，再根據(jù)凈利潤個股利支付率計算得出。[9]匯總負(fù)債和股東權(quán)益的金額=1100+2200+3200+6728．4=13228．4(萬元)，此處計算時在[8]后面。[10]根據(jù)題干的信息，2×17年營業(yè)收入=2×16年營業(yè)收入×(1+10％)=16000×(1+10％)=17600(萬元)，同理計算營業(yè)成本、稅金及附加、銷售費用和管理費用。[11]2×17年財務(wù)費用=金額同2×16年財務(wù)費用的金額+新增借款的利息費用=240+200×8％=256(萬元)，注意這里原來借款產(chǎn)生的財務(wù)費用跟2×17年一樣，故可以直接加上2×16年的財務(wù)費用。[12]利潤總額=17600-11000-616-1100-2200-256=2428(萬元)。[13]所得稅費用=利潤總額×所得稅稅率=2428×25％=607(萬元)。[14]凈利潤=利潤總額-所得稅費用=2428-607=1821(萬元)。根據(jù)凈利潤和股利支付率計算本期留存收益的金額，進(jìn)而計算出[8]股東權(quán)益的金額。(1)2×17年融資總需求=(12000-1000-2000)×10％=900(萬元)2×17年外部融資需求=900-16000×(1+10％)×(1650÷16000)×(1-60％)=174(萬元)(2)填列如下：【答案解讀】[1]根據(jù)要求(1)的信息可以判斷出：經(jīng)營性資產(chǎn)=總資產(chǎn)=12000(萬元)，經(jīng)營性負(fù)債=總負(fù)債-長期借款=6000-3000=3000(萬元)，故凈經(jīng)營資產(chǎn)=12000-3000=9000(萬元)。根據(jù)融資總需求=凈經(jīng)營資產(chǎn)×增長率，可以計算出2×17年融資總需求=9000×10％=900(萬元)。[2]根據(jù)題干信息，股東權(quán)益的增加=留存收益的增加，此時無外部的股權(quán)融資。2×17年留存收益=2×16年凈利潤×(1-股利支付率)×(1+增長率)=1650×(1-60％)×(1+10％)=726(萬元)，故外部融資額=900-726=174(萬元)。[3]此處需要先空著，最后計算。根據(jù)[5]的計算結(jié)果倒推，貨幣資金=13228．4-1760-1650-9130=688．4(萬元)。[4]根據(jù)解題思路的分析，2×17年年末應(yīng)收賬款=2×16年年末應(yīng)收賬款×(1+10％)=1600×(1+10％)=1760(萬元)，同理計算存貨和固定資產(chǎn)的金額。[5]按照[9]的計算結(jié)果13228．4萬元填入。[6]根據(jù)解題思路的分析，2×17年應(yīng)付賬款=1000×(1+10％)=1100(萬元)，同理計算其他流動負(fù)債。[7]根據(jù)要求計算出來的結(jié)果，因為借款要以百萬元為單位，則2×17年需要借款200萬元，此時期末長期借款=3000+200=3200(萬元)。[8]股東權(quán)益=2×16年末股東權(quán)益+本期留存收益=6000+1821×(1-60％)=6728．4(萬元)，這里計算時需要先空著，等后面的凈利潤計算出來，再根據(jù)凈利潤個股利支付率計算得出。[9]匯總負(fù)債和股東權(quán)益的金額=1100+2200+3200+6728．4=13228．4(萬元)，此處計算時在[8]后面。[10]根據(jù)題干的信息，2×17年營業(yè)收入=2×16年營業(yè)收入×(1+10％)=16000×(1+10％)=17600(萬元)，同理計算營業(yè)成本、稅金及附加、銷售費用和管理費用。[11]2×17年財務(wù)費用=金額同2×16年財務(wù)費用的金額+新增借款的利息費用=240+200×8％=256(萬元)，注意這里原來借款產(chǎn)生的財務(wù)費用跟2×17年一樣，故可以直接加上2×16年的財務(wù)費用。[12]利潤總額=17600-11000-616-1100-2200-256=2428(萬元)。[13]所得稅費用=利潤總額×所得稅稅率=2428×25％=607(萬元)。[14]凈利潤=利潤總額-所得稅費用=2428-607=1821(萬元)。根據(jù)凈利潤和股利支付率計算本期留存收益的金額，進(jìn)而計算出[8]股東權(quán)益的金額。

76.(1)牡丹公司股票的方差為6.25%，所以牡丹公司股票的標(biāo)準(zhǔn)差為25%；

市場組合的方差為4%，所以市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為20%；

根據(jù)口系數(shù)的計算公式可知：，

牡丹公司股票的口系數(shù)--0.6X25%,/20%--0.75

牡丹公司股票投資者要求的必要報酬率--4%4-0.75×(12%一4%)=10%

(2)前兩年的股利現(xiàn)值之和=1×(P/n，10%，2)一1×1.7355=1.7355(元)

第三年以后各年股利的現(xiàn)值=1×(1+3%)/(10%一3%)×(P/S，10%，2>一14.7143×0.8264=12.1599(元)

牡丹公司股票價值=1.7355+12.l59