財務(wù)管理學(xué)課件 第十一章 資本成本_第1頁
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文檔簡介

財務(wù)管理學(xué)課件第十一章資本成本本章將介紹資本成本的概念、計算以及應(yīng)用。了解資本成本對于投資決策和公司估值至關(guān)重要。第一節(jié)概述資本成本的定義資本成本是企業(yè)為獲取資金并使用這些資金支付利息和股息所需支付的成本。資本成本的分類資本成本可分為債務(wù)資本成本和權(quán)益資本成本。資本成本的作用資本成本是衡量投資回報率和決策的重要指標(biāo)。第二節(jié)債務(wù)資本成本債務(wù)資本的概念債務(wù)資本是企業(yè)通過發(fā)行債券籌集的資金。債券的特點債券是企業(yè)向投資者承諾支付利息和本金的金融工具。債券的估值債券的估值要考慮時間價值和債券的風(fēng)險等因素。債務(wù)資本成本的計算債務(wù)資本成本的計算考慮債券的利息支付和債券價格等因素。第三節(jié)權(quán)益資本成本權(quán)益資本的概念權(quán)益資本是企業(yè)通過發(fā)行股票籌集的資金。股票的特點股票是企業(yè)向股東提供所有權(quán)和分紅權(quán)的金融工具。股票的估值股票的估值要考慮公司的盈利能力和未來現(xiàn)金流等因素。權(quán)益資本成本的計算權(quán)益資本成本的計算考慮股票的股息支付和股票價格等因素。第四節(jié)權(quán)益和債務(wù)資本的組合成本權(quán)益和債務(wù)資本的組合企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)包括債務(wù)資本和權(quán)益資本的組合。權(quán)益和債務(wù)資本的權(quán)重權(quán)益和債務(wù)資本的權(quán)重取決于它們在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占比重。權(quán)益和債務(wù)資本的組合成本的計算權(quán)益和債務(wù)資本的組合成本是兩者權(quán)重乘以各自的資本成本并相加得出的。第五節(jié)資本成本的應(yīng)用資本成本在投資決策中的應(yīng)用資本成本是評估投資項目的收益率是否高于成本的重要依據(jù)。資本成本在資本預(yù)算中的應(yīng)用資本成本是計算資本預(yù)算中凈現(xiàn)金流的折現(xiàn)率。資本成本在公司估值中的應(yīng)用資本成本是計算公司價值的重要參數(shù)。第六節(jié)資本成本的補充說明資本成本的局限性資本成本的計算過程涉及多個假設(shè)和估計，存在一定的不確定性。資本成本的監(jiān)管約束資本成本的計算受到監(jiān)管機構(gòu)的要求和約束。

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