上市公司商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)及防范措施-以J公司并購(gòu)YLD為例

上市公司商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)及防范措施——以J公司并購(gòu)YLD為例隨著公司的發(fā)展壯大，兼并收購(gòu)已經(jīng)成為越來(lái)越多企業(yè)快速擴(kuò)張的一個(gè)重要方式。一般在兼并資產(chǎn)時(shí)，往往會(huì)發(fā)生商譽(yù)的產(chǎn)生。商譽(yù)是企業(yè)在進(jìn)行兼并收購(gòu)時(shí)，由于溢價(jià)支付產(chǎn)生的價(jià)值差額。其本質(zhì)上就是在兼并收購(gòu)時(shí)多支付的那部分價(jià)值，屬于財(cái)務(wù)上的一種無(wú)形資產(chǎn)。但是，商譽(yù)的披露和會(huì)計(jì)處理，并不是一個(gè)既簡(jiǎn)單又明朗的問(wèn)題。商譽(yù)的存在，存在一定的減值風(fēng)險(xiǎn)。本文將以J公司收購(gòu)YLD公司的并購(gòu)案例為例，探討如何對(duì)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范措施。一、商譽(yù)減值的原因商譽(yù)減值是指由于先前公司對(duì)某個(gè)企業(yè)進(jìn)行兼并收購(gòu)時(shí)，支付了溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)，如果相對(duì)應(yīng)的收益不能預(yù)計(jì)到相應(yīng)的水平，或股市因素等非公司自身的因素而下跌時(shí)會(huì)發(fā)生的現(xiàn)象。使原本商譽(yù)的估值高于當(dāng)前實(shí)際估值的現(xiàn)象。在商譽(yù)減值中，無(wú)形固定資產(chǎn)是最容易發(fā)生減值的。主要原因有以下幾個(gè)方面：1.公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在并購(gòu)過(guò)程中，企業(yè)往往會(huì)考慮到被兼并企業(yè)財(cái)務(wù)、技術(shù)、人力等資源對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不如預(yù)期時(shí)，可能會(huì)引發(fā)商譽(yù)的減值。2.市場(chǎng)環(huán)境變化通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)周期、技術(shù)變革等因素都會(huì)影響市場(chǎng)環(huán)境。當(dāng)市場(chǎng)環(huán)境變化時(shí)，可能會(huì)影響公司運(yùn)營(yíng)，導(dǎo)致發(fā)生商譽(yù)減值。3.做法創(chuàng)新無(wú)效企業(yè)通過(guò)并購(gòu)獲取原企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)、管理模式，卻沒(méi)能夠?qū)崿F(xiàn)相應(yīng)的收益時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致商譽(yù)減值的發(fā)生。4.重大波動(dòng)影響產(chǎn)生產(chǎn)生社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、地緣政治環(huán)境等重大事件的風(fēng)險(xiǎn)陡然增大，就有可能導(dǎo)致商譽(yù)減值的發(fā)生。原因之一是企業(yè)自己的業(yè)務(wù)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，外部環(huán)境的影響也是難以預(yù)測(cè)的。二、兼并時(shí)的商譽(yù)初始確認(rèn)初始被確認(rèn)的商譽(yù)既反映了業(yè)務(wù)活動(dòng)中產(chǎn)生的來(lái)自未來(lái)經(jīng)濟(jì)收益的預(yù)期差異，還反映了購(gòu)買(mǎi)價(jià)格高于凈實(shí)物資產(chǎn)的計(jì)量金額所體現(xiàn)的金額。商譽(yù)的計(jì)量是一個(gè)相對(duì)依賴(lài)的過(guò)程。如果估值失誤，就會(huì)影響正在進(jìn)行兼并活動(dòng)的企業(yè)。在商譽(yù)的初始確認(rèn)階段，公司需要進(jìn)行充分的調(diào)查和規(guī)劃，以使所有預(yù)期收益和成本可以得到準(zhǔn)確地評(píng)估。此外，應(yīng)使用必要的預(yù)測(cè)方法和風(fēng)險(xiǎn)分析方法，以評(píng)估相關(guān)的市場(chǎng)和商業(yè)不確定性。這可以通過(guò)征集市場(chǎng)數(shù)據(jù)、企業(yè)分析和財(cái)務(wù)模型等來(lái)實(shí)現(xiàn)。充分的調(diào)查可以大大減輕商譽(yù)的減值風(fēng)險(xiǎn)。三、商譽(yù)減值的計(jì)量與處理當(dāng)商譽(yù)減值時(shí)，如果其減值超過(guò)了公司合理估值，則公司需要對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值。商譽(yù)減值是公司進(jìn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則披露，風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)評(píng)估的一個(gè)重要因素。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，發(fā)生商譽(yù)減值時(shí)應(yīng)當(dāng)計(jì)入損益表。商譽(yù)減值一般分為兩個(gè)階段：“貝里奧斯（Beresford）導(dǎo)致的測(cè)試”階段和其他測(cè)試階段。在“貝里奧斯（Beresford）導(dǎo)致的測(cè)試”階段，公司應(yīng)對(duì)并購(gòu)?fù)瓿?2個(gè)月（實(shí)際上有些國(guó)家可能更短）之后進(jìn)行測(cè)試；在其他測(cè)試階段考慮減值時(shí)，應(yīng)考慮相關(guān)影響因素，比如公司出現(xiàn)了新的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)時(shí)等。四、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)防范措施1.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：對(duì)于準(zhǔn)備出售的資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行嚴(yán)格的財(cái)務(wù)和技術(shù)評(píng)估，以及資產(chǎn)開(kāi)發(fā)能力的評(píng)估，以確保其價(jià)值的真實(shí)性。對(duì)兼并資產(chǎn)的評(píng)估和檢測(cè)應(yīng)該在并購(gòu)過(guò)程中進(jìn)行，以避免商譽(yù)減值。2.技術(shù)優(yōu)勢(shì)的評(píng)估：對(duì)于被并購(gòu)企業(yè)的技術(shù)性特征的評(píng)估也是非常重要的。該評(píng)估會(huì)涉及到技術(shù)開(kāi)發(fā)和創(chuàng)新的能力以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和可持續(xù)性等課題。3.財(cái)務(wù)分析：在兼并收購(gòu)中進(jìn)行財(cái)務(wù)披露和分析難以避免，在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)合理運(yùn)用財(cái)務(wù)分析工具，以檢測(cè)并預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。4.合理的商譽(yù)計(jì)量方法：要在兼并收購(gòu)中確定一個(gè)合理的商譽(yù)計(jì)量方法，以降低商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。5.建立風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)：公司應(yīng)盡可能建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，對(duì)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行教育宣傳和風(fēng)險(xiǎn)提示，提高管理層和員工對(duì)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。并建立資產(chǎn)負(fù)債表及損益表的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，根據(jù)企業(yè)實(shí)際狀況，制定適當(dāng)?shù)募訌?qiáng)商譽(yù)減值提醒方案?？傊?，兼并收購(gòu)是企業(yè)快速擴(kuò)張的一個(gè)重要方式，