2023年寬帶中國與光通信行業(yè)研究報(bào)告

2023年寬帶中國與光通信行業(yè)研究報(bào)告2023年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、“寬帶中國”將寬帶上升為國家戰(zhàn)略，十四五通信投資將增長40% PAGEREFToc353827147\h41、“寬帶中國”將寬帶戰(zhàn)略上升為國家戰(zhàn)略 PAGEREFToc353827148\h42、十四五通信投資將增長40% PAGEREFToc353827149\h4（1）預(yù)計(jì)十四五期間我國寬帶總投資1.6萬億元，寬帶占比上升為80% PAGEREFToc353827150\h5（2）光纖寬帶和無線寬帶將得到大力發(fā)展 PAGEREFToc353827151\h5①城市推進(jìn)“城市光網(wǎng)”，農(nóng)村實(shí)現(xiàn)“寬帶網(wǎng)絡(luò)提升” PAGEREFToc353827152\h5②無線寬帶規(guī)模商用LTE PAGEREFToc353827153\h6二、實(shí)施寬帶戰(zhàn)略、升級(jí)提速迫在眉睫 PAGEREFToc353827154\h61、我國“低速”寬帶的現(xiàn)狀迫切需要升級(jí)提速 PAGEREFToc353827155\h62、三網(wǎng)融合的實(shí)現(xiàn)需要高速率的光纖寬帶 PAGEREFToc353827156\h7（1）三網(wǎng)融合下高速寬帶業(yè)務(wù)最高需要100Mbps PAGEREFToc353827157\h7（2）只有FTTH才能滿足三網(wǎng)融合每戶100Mbps的長期發(fā)展要求 PAGEREFToc353827158\h9（3）多樣化的視頻業(yè)務(wù)對(duì)各層次網(wǎng)絡(luò)都提出了升級(jí)提速要求 PAGEREFToc353827159\h9（4）IPTV業(yè)務(wù)的爆發(fā)式成長將倒逼寬帶的發(fā)展 PAGEREFToc353827160\h11①我國IPTV業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持高速增長 PAGEREFToc353827161\h11②IPTV業(yè)務(wù)的高速成長將倒逼寬帶的發(fā)展 PAGEREFToc353827162\h113、3G用戶及應(yīng)用的發(fā)展導(dǎo)致移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)流量劇增，回程網(wǎng)絡(luò)亟待升級(jí) PAGEREFToc353827163\h124、光纖寬帶成為固網(wǎng)寬帶的終極發(fā)展方向 PAGEREFToc353827164\h13三、“寬帶中國”戰(zhàn)略下的光通信延續(xù)旺盛的投資需求 PAGEREFToc353827165\h141、2023年前FTTx投資將超過1300億元 PAGEREFToc353827166\h142、三網(wǎng)融合2023年前拉動(dòng)光網(wǎng)絡(luò)投資1000億元 PAGEREFToc353827167\h16四、在光通信產(chǎn)業(yè)鏈兩端尋找投資標(biāo)的：上游光器件、下游光纖光纜及連接設(shè)備 PAGEREFToc353827168\h171、我國已形成完整的光通信產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREFToc353827169\h182、光器件投資成本占比不斷上升，利好產(chǎn)業(yè)鏈上游廠商 PAGEREFToc353827170\h193、打破“最后一公里”瓶頸，利好下游的光纖光纜和物理連接設(shè)備廠商 PAGEREFToc353827171\h21五、重點(diǎn)公司介紹 PAGEREFToc353827172\h221、光迅科技（002281）：有源無源整合將締造我國最強(qiáng)光器件公司 PAGEREFToc353827173\h22（1）受益于光通信的持續(xù)投資，公司將未來三年將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定成長 PAGEREFToc353827174\h22（2）優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦高端將提升整體盈利能力 PAGEREFToc353827175\h22（3）整合有源器件與無源器件資產(chǎn)，協(xié)同效應(yīng)影響深遠(yuǎn) PAGEREFToc353827176\h222、亨通光電（600487）：線纜一體化優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn) PAGEREFToc353827177\h23（1）線纜力纜助力公司三位一體，做大做強(qiáng) PAGEREFToc353827178\h23（2）光纖光纜及光棒的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，將不斷提升公司的盈利能力 PAGEREFToc353827179\h233、日海通訊（002313）：經(jīng)營體系完善的接配設(shè)備龍頭 PAGEREFToc353827180\h24（1）公司作為國內(nèi)最大通信網(wǎng)絡(luò)接配設(shè)備商，研供產(chǎn)銷體系完善 PAGEREFToc353827181\h24（2）擁有完整、豐富的接配線產(chǎn)品線，光網(wǎng)接配行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯 PAGEREFToc353827182\h24一、“寬帶中國”將寬帶上升為國家戰(zhàn)略，十四五通信投資將增長40%1、“寬帶中國”將寬帶戰(zhàn)略上升為國家戰(zhàn)略“寬帶中國”戰(zhàn)略是指上升為國家戰(zhàn)略的我國寬帶發(fā)展戰(zhàn)略，由工信部部長苗圩在2023年在全國工業(yè)和信息化工作會(huì)議上明確提出。寬帶建設(shè)將爭(zhēng)取國家政策和資金支持，加快推進(jìn)3G和光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，并開展IPv6商用試點(diǎn)以及快速推進(jìn)TD-LTE成熟。爭(zhēng)取到2023年末，城市家庭帶寬達(dá)到20兆以上，農(nóng)村家庭達(dá)到4兆以上，東部發(fā)達(dá)地區(qū)的省會(huì)城市家庭達(dá)到100兆。寬帶戰(zhàn)略上升為國家戰(zhàn)略后，國家將直接推動(dòng)和介入寬帶建設(shè)，國家主體性作用加強(qiáng)，對(duì)寬帶建設(shè)給予政策法規(guī)支持，加大財(cái)稅金融支持。國家可以設(shè)立國家寬帶專項(xiàng)資金和普遍服務(wù)基金，支持西部和農(nóng)村地區(qū)，以及社區(qū)和公益性機(jī)構(gòu)的寬帶建設(shè)和應(yīng)用，支持下一代互聯(lián)網(wǎng)的演進(jìn)遷移?！皩拵е袊睉?zhàn)略將使我國寬帶基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的局面得到根本性改變。2、十四五通信投資將增長40%一五期間，基礎(chǔ)電信企業(yè)累計(jì)投資1.43萬億，十四五期間通信投資預(yù)計(jì)將達(dá)到2萬億的規(guī)模，增長了40%。（1）預(yù)計(jì)十四五期間我國寬帶總投資1.6萬億元，寬帶占比上升為80%十四五期間，包括移動(dòng)和固定寬帶在內(nèi)的寬帶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將累計(jì)1.6萬億元，占總通信投資的比重為80%，而在全部寬帶投資中寬帶接入網(wǎng)投資5700億元（包括無線接入和光纖接入），占比超過三分之一；而十一五期間，電信業(yè)投資達(dá)1.43萬億元，其中寬帶投資為6000億元，僅占比42%。固定寬帶方面，實(shí)現(xiàn)寬帶網(wǎng)絡(luò)端口3.7億個(gè)，寬帶用戶總規(guī)模達(dá)到2.5億戶，其中FTTH用戶達(dá)到7000萬戶。無線寬帶方面，新增3G基站48萬個(gè)，十四五末期預(yù)計(jì)總共達(dá)到110萬個(gè)，用戶規(guī)模達(dá)到3.5億戶。十四五期間建設(shè)LTE基站10萬個(gè)，初步形成網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模，預(yù)計(jì)擁有2023萬戶LTE用戶。（2）光纖寬帶和無線寬帶將得到大力發(fā)展①城市推進(jìn)“城市光網(wǎng)”，農(nóng)村實(shí)現(xiàn)“寬帶網(wǎng)絡(luò)提升”十四五期間，將全面推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，城區(qū)以光纖到戶方式為主推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)改造，城市新建區(qū)域直接部署光纖到戶，已建區(qū)域加快“光進(jìn)銅退”網(wǎng)絡(luò)改造，銅纜距離爭(zhēng)取縮小到0.5公里以內(nèi)。在農(nóng)村實(shí)施寬帶網(wǎng)絡(luò)提升工程，平均帶寬達(dá)到4M；在東中部發(fā)達(dá)城市和西部省會(huì)城市推進(jìn)“城市光網(wǎng)”工程，積極引入10GPON技術(shù)。到2023年實(shí)現(xiàn)核心城區(qū)家庭平均寬帶接入能力超過100M，商務(wù)樓宇實(shí)現(xiàn)1000M到樓，100M到桌面。②無線寬帶規(guī)模商用LTE無線寬帶方面，將逐步控制和減緩2G網(wǎng)絡(luò)的新增規(guī)模，加快3G網(wǎng)絡(luò)在城市的深度覆蓋，向縣及有條件的鄉(xiāng)村延伸。而新一代寬帶移動(dòng)通信網(wǎng)則優(yōu)先促進(jìn)TD-LTE的試點(diǎn)和商用，2023年后，逐步擴(kuò)大建設(shè)LTE試商用網(wǎng)，預(yù)計(jì)2023年前后正式開始LTE規(guī)模商業(yè)運(yùn)營。二、實(shí)施寬帶戰(zhàn)略、升級(jí)提速迫在眉睫1、我國“低速”寬帶的現(xiàn)狀迫切需要升級(jí)提速中國雖然已成為寬帶用戶數(shù)最多的國家，但還處于“低速寬帶”階段（512k-2M接入為主），在接入速率上與日韓歐美等發(fā)達(dá)國家還有很大差距。國際經(jīng)合組織（OECD）統(tǒng)計(jì)，2023年9月，OECD主要國家的平均網(wǎng)絡(luò)下行速率已經(jīng)達(dá)到17.4兆，作為寬帶最發(fā)達(dá)的日本，下行速率超過90兆。而美國通訊業(yè)工人協(xié)會(huì)發(fā)布的網(wǎng)速調(diào)查報(bào)告顯示，韓國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)速在全球居首位，平均傳輸速率達(dá)20.4Mbps；日本次之，為15.8Mbps；而中國排在第71位，平均速率只有1.774Mbps。遠(yuǎn)低于世界平均水平的網(wǎng)速，迫切需要我國加快光纖FTTH的建設(shè)。從最新數(shù)據(jù)看，CDN服務(wù)提供商Akamai發(fā)布的“2023年第三季度互聯(lián)網(wǎng)狀態(tài)”報(bào)告顯示，中國大陸在全球網(wǎng)速排名中位列第90，網(wǎng)速雖然同比提高了43%，但速率僅為1.4Mbps。而全球互聯(lián)網(wǎng)平均連接速度為2.7Mbps，即我國的網(wǎng)速僅相當(dāng)于全球平均水平的一半。韓國作為平均連接速度最快的國家達(dá)到了16.7Mbps，日本為8.9Mbps。2、三網(wǎng)融合的實(shí)現(xiàn)需要高速率的光纖寬帶（1）三網(wǎng)融合下高速寬帶業(yè)務(wù)最高需要100Mbps2023年6月底，國務(wù)院發(fā)布了35號(hào)文件《三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案》，明確了統(tǒng)籌規(guī)劃加快網(wǎng)絡(luò)建設(shè)改造和資源共享的原則。決定加快廣電有線電視網(wǎng)絡(luò)設(shè)施建設(shè)改造，推進(jìn)有線電視網(wǎng)絡(luò)數(shù)字化和雙向化升級(jí)改造。2023年入戶網(wǎng)絡(luò)下行帶寬超過2Gbps，寬帶接入能力超過100Mbps。加快電信寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以光纖盡量靠近用戶為原則，加快光纖接入寬帶接入網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃和建設(shè)。積極發(fā)展下一代電信網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)。2023年電信下行接入能力1Gbps，入戶能力超過100Mbps?！叭W(wǎng)融合”將帶來更多的業(yè)務(wù)應(yīng)用，這將引發(fā)對(duì)帶寬的需求不斷提高。一個(gè)基本標(biāo)清視頻業(yè)務(wù)流，用戶下行網(wǎng)絡(luò)帶寬至少應(yīng)達(dá)到2Mbps。清晰度達(dá)到720P的高清流媒體則需要6-8Mbps的帶寬，1080P的超高清則需要12-16Mbps的帶寬?；ヂ?lián)網(wǎng)只有充分解決了帶寬壓力，才能很好地迎接中國高清時(shí)代的全面來臨。以視頻和P2P流量作為源動(dòng)力推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)帶寬成級(jí)數(shù)增長，50M-1000M超寬帶發(fā)展的時(shí)代已經(jīng)到來，未來10年將是寬帶飛速發(fā)展的黃金10年。目前，可以預(yù)見的是高清視頻和高速寬帶業(yè)務(wù)需要100Mbps的帶寬。（2）只有FTTH才能滿足三網(wǎng)融合每戶100Mbps的長期發(fā)展要求廣電和電信的接入網(wǎng)絡(luò)發(fā)展思路是類似的。廣電網(wǎng)絡(luò)從雙向改造，到NGB，再到FTTH；電信網(wǎng)絡(luò)從光進(jìn)銅退，到寬帶提速，再到FTTH。通往家庭的“管線”總是變得越來越寬，實(shí)現(xiàn)每戶100Mbps需要FTTH技術(shù)（覆蓋范圍可達(dá)60公里)。唯有FTTH才能滿足“三網(wǎng)融合”長期發(fā)展的要求——每戶100Mbps。（3）多樣化的視頻業(yè)務(wù)對(duì)各層次網(wǎng)絡(luò)都提出了升級(jí)提速要求視頻流不遵循IP統(tǒng)計(jì)復(fù)用原則，大量的視頻應(yīng)用將降低城域收斂比，增大城域帶寬需求；從經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來看，業(yè)務(wù)到城域匯聚層的收斂比為：1:10(internet上網(wǎng)為主),1:2(IPTV業(yè)務(wù)為主)；互聯(lián)網(wǎng)視頻和P2P帶來的帶寬壓力將重點(diǎn)體現(xiàn)在城域網(wǎng)和骨干網(wǎng)，需要采取措施優(yōu)化流量。不同的寬帶業(yè)務(wù)都對(duì)網(wǎng)絡(luò)的不同層次提出了不同的需求，因此對(duì)寬帶網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)容和升級(jí)，需要根據(jù)不同的業(yè)務(wù)類型來判斷。在高清IPTV時(shí)代，大量的快速頻道切換和錯(cuò)幀重傳將會(huì)導(dǎo)致大量的接入網(wǎng)和城域網(wǎng)的帶寬消耗，據(jù)統(tǒng)計(jì)，頻道切換流量占接入網(wǎng)流量的70%，因此IPTV需要重點(diǎn)對(duì)接入網(wǎng)和城域網(wǎng)進(jìn)行擴(kuò)容。（4）IPTV業(yè)務(wù)的爆發(fā)式成長將倒逼寬帶的發(fā)展①我國IPTV業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持高速增長IPTV是三網(wǎng)融合的重要業(yè)務(wù)體現(xiàn)。中國IPTV市場(chǎng)經(jīng)過幾年的推廣培育，用戶數(shù)在2023年達(dá)到260萬，比2023年增長118.2%。2023年達(dá)到470萬，在寬帶用戶中的滲透率約為4.4%。預(yù)計(jì)2023年中國IPTV用戶數(shù)有望突破2023萬，累計(jì)用戶達(dá)到2250萬新高。②IPTV業(yè)務(wù)的高速成長將倒逼寬帶的發(fā)展IPTV是三網(wǎng)融合的重要業(yè)務(wù)體現(xiàn)。中國IPTV市場(chǎng)經(jīng)過幾年的推廣培育，用戶數(shù)在2023年達(dá)到265萬，比2023年增長126.5%。2023年更是達(dá)到了800萬，近年來的用戶增長率始終在70%以上。未來，高清IPTV將為用戶提供更好觀看體驗(yàn)。根據(jù)現(xiàn)有技術(shù)水平，高清IPTV不同于標(biāo)清IPTV的方面包括：1）提供高清電視節(jié)目內(nèi)容，分辨率達(dá)到HDTV指標(biāo)；2）頻道數(shù)量激增，將從約兩百個(gè)頻道擴(kuò)充至一千個(gè)頻道；3）多頻道支持（如支持畫中畫功能，或者觀看一個(gè)頻道同時(shí)錄制另一個(gè)頻道）；4）支持新的電視技術(shù)，例如3D。IPTV業(yè)務(wù)的發(fā)展帶動(dòng)寬帶滲透率的提高。以廣東某市為例，08-09年推廣IPTV業(yè)務(wù)開始，隨著IPTV用戶數(shù)的增長，寬帶用戶也得以迅速拓展。3、3G用戶及應(yīng)用的發(fā)展導(dǎo)致移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)流量劇增，回程網(wǎng)絡(luò)亟待升級(jí)3G發(fā)展導(dǎo)致以富媒體為主導(dǎo)的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)量成為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的主導(dǎo)流量，引發(fā)網(wǎng)絡(luò)流量劇增。網(wǎng)絡(luò)流量統(tǒng)計(jì)公司Quantcast發(fā)表報(bào)告稱，2023年美國手機(jī)互聯(lián)網(wǎng)流量增長110%。3G流量增長讓運(yùn)營商不堪重負(fù)，限制流量成移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之痛。根據(jù)摩根士丹利的研究，到2023年，全球移動(dòng)數(shù)據(jù)流量將比2023年增長66倍，年復(fù)合增長率達(dá)131%，數(shù)據(jù)流量達(dá)到220萬TB/月。其中，視頻成為推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量迅速增長的主導(dǎo)力量，CAGR達(dá)154%。3G的建設(shè)對(duì)3G基站接入傳輸（移動(dòng)回程）產(chǎn)生了極大的需求，考慮到基站接入對(duì)傳輸性能的嚴(yán)格要求以及對(duì)TDM、ATM和IP的綜合傳輸與接入需求，MSTP是目前的主要手段，但在網(wǎng)絡(luò)與業(yè)務(wù)IP化大潮下，分組傳送網(wǎng)PTN將取代MSTP成為新的移動(dòng)回程技術(shù)。目前在發(fā)達(dá)國家高數(shù)據(jù)流量的市場(chǎng)中，回程需要約25Mbps的平均容量，業(yè)界普遍持有的看法是，預(yù)計(jì)到2023年，無線回程容量將達(dá)到300Mbps，比目前增加12倍，年復(fù)合增長率為129%。4、光纖寬帶成為固網(wǎng)寬帶的終極發(fā)展方向目前中國DSL用戶中主流的ADSL接入技術(shù)支持的最大下行帶寬為8M，對(duì)清晰度較高的視頻內(nèi)容業(yè)務(wù)的支持也存在瓶頸。各類視頻應(yīng)用（如高清IPTV，高質(zhì)量視頻監(jiān)控，P2P等Web2.0應(yīng)用，等）的不斷涌現(xiàn)，驅(qū)動(dòng)接入帶寬的進(jìn)一步提升，三網(wǎng)融合的業(yè)務(wù)需求和競(jìng)爭(zhēng)壓力又為電信運(yùn)營商的寬帶提速增添了更強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)未來3年家庭用戶的下行帶寬需要將增至20~30Mbps，上行帶寬需要將達(dá)4~10Mbps，部分高端地區(qū)接入能力甚至?xí)_(dá)到100Mbps。雖然在縮短銅線距離后采用ADSL2+及VDSL2等DSL新技術(shù)能一定程度解決帶寬問題，但面對(duì)高帶寬業(yè)務(wù)需求，DSL越來越力不從心，F(xiàn)TTx的實(shí)現(xiàn)是大勢(shì)所趨。三、“寬帶中國”戰(zhàn)略下的光通信延續(xù)旺盛的投資需求1、2023年前FTTx投資將超過1300億元2023年國內(nèi)三大運(yùn)營商都加大了在接入網(wǎng)方面的建設(shè)投入，尤其是在FTTH的大規(guī)模建設(shè)浪潮下，進(jìn)行了大規(guī)模的PON設(shè)備及配件集采。三家運(yùn)營商總計(jì)PON集采量近3600萬線，有力地推動(dòng)了國內(nèi)接入網(wǎng)設(shè)備市場(chǎng)的壯大。2023年4月8日國家七部委聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見》。規(guī)劃到2023年，光纖寬帶端口超過8,000萬，未來3年內(nèi)新增寬帶用戶超過5,000萬。為實(shí)現(xiàn)此目標(biāo)，3年內(nèi)國家光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資要超過1500億元。根據(jù)《寬帶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施“十四五”規(guī)劃》征求意見稿的相關(guān)信息，“十四五”期間我國電信業(yè)總體投資規(guī)模將達(dá)到2萬億元，其中包括移動(dòng)和固定寬帶在內(nèi)的寬帶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將累計(jì)1.6萬億元，占比為80%，而在全部寬帶投資中寬帶接入網(wǎng)投資5700億元（包括無線接入和光纖接入），占比超過三分之一；而十一五期間，電信業(yè)投資達(dá)1.5萬億元，其中寬帶投資為6000億元，僅占比40%。2023年2月中國電信全面啟動(dòng)“寬帶中國?光網(wǎng)城市”工程。為此，2023年計(jì)劃新增光纖入戶（FTTH，即接入帶寬達(dá)到100M以上），達(dá)到3000萬個(gè)家庭，是“十一五”期間的3倍，累計(jì)覆蓋4000萬家庭；南方城市（含縣城）實(shí)現(xiàn)8M接入帶寬全覆蓋，20M覆蓋率達(dá)到70%；東部發(fā)達(dá)城市和中西部省會(huì)城市20M覆蓋率達(dá)到80%以上。2023年對(duì)南方城市（含縣城）的所有家庭客戶均可提供20M接入，光纖入戶（FTTH，即接入帶寬達(dá)到100M以上），覆蓋達(dá)到8000萬戶?！笆奈濉蹦?，南方城市地區(qū)實(shí)現(xiàn)家庭和政企用戶光網(wǎng)全覆蓋，光纖入戶（FTTH，即接入帶寬達(dá)到100M以上）超過1億，位居世界領(lǐng)先。2、三網(wǎng)融合2023年前拉動(dòng)光網(wǎng)絡(luò)投資1000億元2023年1月21日，國務(wù)院頒布了《推進(jìn)三網(wǎng)融合總體方案》（國發(fā)?2023?5號(hào)），標(biāo)志著三網(wǎng)融合進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性推進(jìn)階段，廣電系統(tǒng)成為光通信行業(yè)的一個(gè)新生投資主體。廣電總局已對(duì)下一代廣播電視網(wǎng)（NGB）做出了規(guī)劃，即分為三個(gè)階段進(jìn)行，第一階段(2023~2023年)，第二階段(2023~2023年)，第三階段(2023~2023年)。而NGB的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)制定，即通過光纖通信提高接入和傳輸速率。按照規(guī)劃，除了要完成省網(wǎng)整合外，更重要的任務(wù)是實(shí)現(xiàn)數(shù)字化和雙向化改造。我國有線廣播電視網(wǎng)已有333萬公里光纜線路、1000萬公里同軸電纜線路，能提供視音頻等多種業(yè)務(wù)，服務(wù)1.75億戶用戶，是全球用戶規(guī)模最大的有線廣播電視網(wǎng)絡(luò)，但有線數(shù)字電視用戶大約6500萬，雙向網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶只有3000萬，即我國還有1.45億用戶沒有實(shí)現(xiàn)雙向化。按照廣電的計(jì)劃，到2023年，全國縣級(jí)(含)以上城市有線網(wǎng)絡(luò)全面實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，80%基本實(shí)現(xiàn)雙向化，城市80%以上將實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)光纖到樓，新增數(shù)字電視雙向用戶1億戶，30個(gè)大中城市將建成基于有線網(wǎng)絡(luò)的下一代廣播電視網(wǎng)示范工程，提供家庭接入速率100Mbps、企業(yè)接入速率1Gbps的能力。因此，2023年我國應(yīng)該至少有1.16億用戶需要雙向化改造，如果按照當(dāng)前每戶改造費(fèi)用450元并逐年遞減計(jì)算，“十四五”期間用于雙向化改造的投資規(guī)模是454億元。1億的新增用戶投資成本是1252億元，按光網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投資比例為50%來計(jì)算，新增投資是626億元?？傮w來看，五年內(nèi)NGB的建設(shè)對(duì)光通信的需求應(yīng)該在1000億元左右。綜合考慮以上需要，2023年之前光通信的新增市場(chǎng)規(guī)模將超過1900億元。四、在光通信產(chǎn)業(yè)鏈兩端尋找投資標(biāo)的：上游光器件、下游光纖光纜及連接設(shè)備在投資標(biāo)的上，我們看好需求彈性較大的產(chǎn)業(yè)鏈兩端。一是產(chǎn)業(yè)鏈上游的光電子器件廠商，二是產(chǎn)業(yè)鏈下游的光纖光纜和物理連接設(shè)備廠商。1、我國已形成完整的光通信產(chǎn)業(yè)鏈在光纖通信的產(chǎn)業(yè)鏈上，光電子器件生產(chǎn)處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，向下游主要是通信系統(tǒng)設(shè)備行業(yè)。光電子器件由通信系統(tǒng)設(shè)備廠商系統(tǒng)集成為光傳輸設(shè)備，然后再由通信系統(tǒng)設(shè)備廠商提供給電信運(yùn)營商（電信網(wǎng)絡(luò)）、有線電視運(yùn)營商（有線電視網(wǎng)絡(luò)）、電力運(yùn)營商（智能電網(wǎng)），光纖光纜廠商和物理連接設(shè)備廠商同時(shí)為運(yùn)營商提供傳輸光信號(hào)的光纖光纜和連接、分配及保護(hù)類輔助設(shè)備，最后由運(yùn)營商構(gòu)建完整的通信網(wǎng)絡(luò)后向消費(fèi)者提供各種電信或相關(guān)服務(wù)。從產(chǎn)業(yè)區(qū)域公布的角度來看，我國目前各地區(qū)光通信產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值分布聚集效應(yīng)比較明顯，已形成了“龍頭拉動(dòng)，一心四極”的聚集型發(fā)展格局，即以武漢為中心，輻射京津聚集區(qū)、長三角聚集區(qū)、珠三角聚集區(qū)及西三角聚集區(qū)等4大區(qū)域。武漢作為中國光通信產(chǎn)業(yè)發(fā)源地，覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)，始終保持與世界光通信技術(shù)同步，擁有部分核心技術(shù)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，被業(yè)內(nèi)稱之為“中國光谷”。京津地區(qū)吸引了國內(nèi)外眾多光通信企業(yè)的總部和科研中心；長三角集中于光纖光纜及配套產(chǎn)品生產(chǎn)，光通信產(chǎn)值居全國之首，占35%；深圳形成了元器件加工主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈；西部的西安、成都支撐中國西部光通信技術(shù)研發(fā)。隨著我國對(duì)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策傾斜，預(yù)計(jì)將出現(xiàn)光通信的研發(fā)、制造等向西部遷移，形成“向西輻射”的趨勢(shì)。2、光器件投資成本占比不斷上升，利好產(chǎn)業(yè)鏈上游廠商光電子器件產(chǎn)品包括WDM（波分復(fù)用器）、POS（無源分光器）、光纖放大器、光合路器、光轉(zhuǎn)發(fā)器等，各種器件及子系統(tǒng)通過銷售給通信系統(tǒng)設(shè)備商集成組裝為各種光傳輸設(shè)備。光電子器件占光傳輸設(shè)備總成本的比例呈現(xiàn)逐漸增大的趨勢(shì)，早期比例在15%左右，目前已占光傳輸設(shè)備的25%以上，未來隨著光電子器件集成化和智能化的進(jìn)一步提高，光電子器件占光傳輸設(shè)備成本的比例將達(dá)到30%以上。隨著光器件投資占比的不斷提高，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的光器件廠商將會(huì)受益。從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來看，光電子器件行業(yè)整體屬于完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，但已具一定市場(chǎng)集中度。2023年全球前5大光電子器件廠商的市場(chǎng)占有率已經(jīng)達(dá)到42%左右，其中最大的光電子器件廠商Finisar占12%左右。我國的A股上市公司光迅科技占全球份額的2%以上，排名第11位；占我國光電子器件份額的15%，是國內(nèi)光無源器件生產(chǎn)規(guī)模最大、品種最多的制造廠商。從投資標(biāo)的來看，光迅科技（002281）無疑是光器件行業(yè)內(nèi)最具價(jià)值者。3、打破“最后一公里”瓶頸，利好下游的光纖光纜和物理連接設(shè)備廠商FTTx的組網(wǎng)包括有源設(shè)備(OLT和ONT)和無源光配線網(wǎng)絡(luò)(ODN)兩部分。在從局端機(jī)房到用戶的20公里甚至更遠(yuǎn)的范圍內(nèi)，ODN覆蓋了饋線段、配線段和入戶段端到端的網(wǎng)絡(luò)，涉及大量的光纖光纜、無源節(jié)點(diǎn)設(shè)備和工程實(shí)施。有數(shù)據(jù)顯示，ODN的投資比例占到FTTH整體投資的50%-70%。而光纖越接近用戶，網(wǎng)絡(luò)分支則越多越復(fù)雜，對(duì)連接設(shè)備和各種光纜的需求將呈現(xiàn)數(shù)倍的增長，設(shè)備下游企業(yè)也就越受益。我們看好擁有光纖預(yù)制棒、光纖、光纜和海纜線纜完整產(chǎn)業(yè)鏈的亨通光電（600487），以及國內(nèi)最大的網(wǎng)絡(luò)接配設(shè)備商日海通訊（002313）。五、重點(diǎn)公司介紹1、光迅科技（002281）：有源無源整合將締造我國最強(qiáng)光器件公司（1）受益于光通信的持續(xù)投資，公司將未來三年將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定成長從光網(wǎng)傳輸需求和國際帶寬差距來看，我國的光通信建設(shè)才剛剛開始。傳輸網(wǎng)方面，PTN部署加快，建設(shè)投資將實(shí)現(xiàn)10%-15%的年均增長；接入網(wǎng)方面，隨著寬帶建設(shè)提高到國家戰(zhàn)略層面，寬帶投資仍有望實(shí)現(xiàn)30%左右的增長。公司是國內(nèi)最大的光電子器件廠商，從全球來看目前位居第10位左右。公司作為光器件的龍頭廠商，將獲得確定性增長。（2）優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦高端將提升整體盈利能力產(chǎn)品集成化，智能化，小型化是公司未來發(fā)展方向，公司的研發(fā)重點(diǎn)正逐步轉(zhuǎn)向子系統(tǒng)產(chǎn)品，提高子系統(tǒng)集成度，聚焦高毛利領(lǐng)域，而毛利率較低的部分無源光器件產(chǎn)品將改為外包代工的模式，這將有利于保持和提升公司整體的盈利能力。（3）整合有源器件與無源器件資產(chǎn)，協(xié)同效應(yīng)影響深遠(yuǎn)公司控股股東武漢郵電科學(xué)研究院擬將有源器件資產(chǎn)（WTD）注入光迅科技，短期內(nèi)仍將重啟。公司將會(huì)成為一個(gè)年銷售規(guī)模在20億以上，整合了有源器件與無源器件全產(chǎn)品線的國內(nèi)最強(qiáng)的專業(yè)光通信器件公司，在產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、客戶資源等方面產(chǎn)生巨大的協(xié)同效應(yīng)。2、亨通光電（600487）：線纜一體化優(yōu)勢(shì)將逐步顯現(xiàn)（1）線纜力纜助力公司三位一體，做大做強(qiáng)前期公司通過資產(chǎn)重組，已形成光通信、通信電纜、電力電纜三位一體的主業(yè)格局，成為國內(nèi)產(chǎn)品系列最為齊全的綜合性線纜商，成功實(shí)現(xiàn)“做大”。常熟海纜項(xiàng)目前期已投入2.8億，今年廠區(qū)基建將完成，下半年開始有海纜產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2023和2023年銷售額將持續(xù)翻番。（2）光纖光纜及光棒的持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，將不斷提升公司的盈利能力公司光纖光纜業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，產(chǎn)量及市場(chǎng)占有率穩(wěn)中有升，2023年已占國內(nèi)光纜產(chǎn)品16%左右的市場(chǎng)份額，穩(wěn)居全國前三強(qiáng)。2023年光纖擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目使產(chǎn)能已達(dá)2,000萬芯公里，光棒需求達(dá)600噸。公司光棒一期的產(chǎn)能目前已提高到20噸/月以上，全年將達(dá)到250-300噸/年。未來光棒二期生產(chǎn)能力將達(dá)到500噸/年，可滿足公司2,000萬芯公里光纖規(guī)劃中80%的產(chǎn)能配套需求，有利于公司逐漸擺脫對(duì)進(jìn)口光棒的依賴，提高公司的盈利水平。3、日海通訊（002313）：經(jīng)營體系完善的接配設(shè)備龍頭（1）公司作為國內(nèi)最大通信網(wǎng)絡(luò)接配設(shè)備商，研供產(chǎn)銷體系完善在接配設(shè)備10強(qiáng)企業(yè)中，公司以20%的市場(chǎng)份額位居第一位。國內(nèi)、國際兩個(gè)營銷體系覆蓋全球，高效的供應(yīng)鏈管理體系保障市場(chǎng)反應(yīng)能力，重視研發(fā)投入和科研人員配備，擁有細(xì)分行業(yè)內(nèi)最多的專利技術(shù)。（2）擁有完整、豐富的接配線產(chǎn)品線，光網(wǎng)接配行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯公司擁有從局端到家庭的全部光通信網(wǎng)絡(luò)連接產(chǎn)品，通信網(wǎng)絡(luò)分配產(chǎn)品、保護(hù)類產(chǎn)品和綜合布線業(yè)務(wù)各主打產(chǎn)品市場(chǎng)份額在各細(xì)分行業(yè)中均處于前列，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。而且公司還先后進(jìn)入光通信PLC芯片、ODN工程服務(wù)、光檢測(cè)設(shè)備等領(lǐng)域，不斷完善公司現(xiàn)有產(chǎn)品線。目前，佛山日海的光波導(dǎo)芯片研發(fā)正在按期推進(jìn)中，明年有望滿足公司自用需求。

2023年出版行業(yè)分析報(bào)告2023年9月目錄一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì) PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費(fèi)需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動(dòng)力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場(chǎng)前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團(tuán)深耕教育出版市場(chǎng)，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進(jìn)步與新媒體發(fā)展帶動(dòng)出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報(bào)紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們?cè)絹碓絻A向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來了一個(gè)高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過提供內(nèi)容實(shí)現(xiàn)價(jià)值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟(jì)的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的一部分，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、長尾效應(yīng)作用更加突出;在定價(jià)機(jī)制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場(chǎng)增速加快，美英市場(chǎng)發(fā)展最快。美國電子書市場(chǎng)占美國整個(gè)圖書市場(chǎng)份額的近8%，達(dá)到了2.7億英鎊。英國市場(chǎng)2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場(chǎng)不到整個(gè)圖書市場(chǎng)份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場(chǎng)占圖書市場(chǎng)的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場(chǎng)銷售額達(dá)到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達(dá)到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達(dá)到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時(shí)代用戶消費(fèi)習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國國民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國18-70周歲國民包括書報(bào)刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報(bào)紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對(duì)各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國18周歲-70周歲國民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升。現(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強(qiáng)度的工作、豐富的娛樂活動(dòng)以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場(chǎng)所的整塊閱讀時(shí)間漸漸萎縮。人們的時(shí)間被分散到上下班路途、會(huì)議就餐等過程中，形成越來越多的“時(shí)間碎片”。充分利用這些“時(shí)間碎片”的移動(dòng)閱讀，釋放了大批有心沒時(shí)間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機(jī)、平板電腦、電子書等移動(dòng)電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動(dòng)化”。2023年，在報(bào)紙期刊閱讀率走弱之時(shí)，以手機(jī)、電子閱讀器為代表的移動(dòng)數(shù)字閱讀成為促進(jìn)國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進(jìn)人們的生活，使閱讀行為不再受時(shí)間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進(jìn)行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個(gè)重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機(jī)閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個(gè)百分點(diǎn)，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計(jì)，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢(shì)，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個(gè)百分點(diǎn)左右。3、移動(dòng)終端普及帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動(dòng)終端，包括平板電腦、手機(jī)等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達(dá)到了2710萬臺(tái)的規(guī)模。據(jù)預(yù)測(cè)，該數(shù)據(jù)在2023年將達(dá)到3710臺(tái)，但是增長率放緩，約為37%。預(yù)計(jì)未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢(shì)，但增速會(huì)逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機(jī)等移動(dòng)終端的快速發(fā)展，也會(huì)影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動(dòng)終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動(dòng)終端(平板及手機(jī))出貨量達(dá)到了4.87億部，首次超過了全球市場(chǎng)PC(臺(tái)式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來移動(dòng)終端是帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會(huì)被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來趨勢(shì)是平臺(tái)化的運(yùn)作，通過云端進(jìn)行存儲(chǔ)和交互。在中國市場(chǎng)上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計(jì)智能手機(jī)出貨量在2023年將超過功能手機(jī)。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時(shí)期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項(xiàng)目?！兑?guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動(dòng)節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動(dòng)性強(qiáng)、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動(dòng)電子書包的發(fā)展。2023年出臺(tái)的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機(jī)構(gòu)就電子書包的標(biāo)準(zhǔn)等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開始了電子書包教學(xué)模式的實(shí)驗(yàn)和研究，研究涉及語文、數(shù)學(xué)、英語、科學(xué)、綜合活動(dòng)等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團(tuán)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點(diǎn)，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個(gè)示范區(qū)來進(jìn)行試驗(yàn)推廣，傳統(tǒng)的出版集團(tuán)抓住教育產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報(bào)紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進(jìn)步與消費(fèi)行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢(shì)，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報(bào)紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢(shì)下，圖書內(nèi)生經(jīng)營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計(jì)同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實(shí)現(xiàn)正增長。我們認(rèn)為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢(shì)資源(如市中心新華書店)，如果