【聯(lián)合利華集團財務現(xiàn)狀、問題及優(yōu)化建議分析7300字（論文）】

聯(lián)合利華集團財務現(xiàn)狀、問題及完善對策研究目錄TOC\o"1-3"\h\u29084一、緒論 一、緒論（一）研究背景及意義1.研究背景隨著時代的發(fā)展，中國的經(jīng)濟發(fā)展有了飛躍性的變化，整個消費市場的模式也在隨著改變，不再以企業(yè)為基本導向，研究的主要方向向消費者轉(zhuǎn)移。根據(jù)2020年中國消費市場的數(shù)據(jù)顯示，日用化妝品行業(yè)的發(fā)展形勢一片大好，但對企業(yè)也提出更高的要求。因為消費群體的年齡段涵蓋不同，每個年齡段都有不同的消費需求，要緊跟時代需求來不斷改進企業(yè)的產(chǎn)品設計成為目前企業(yè)的主要發(fā)展趨勢。根據(jù)對幾大巨頭日化企業(yè)的研究，發(fā)現(xiàn)寶潔公司、聯(lián)合利華企業(yè)在疫情下基本的經(jīng)濟形勢還呈現(xiàn)相對穩(wěn)定趨勢，在未來市場上還具有提升空間。未來日用化妝品等快消商品的競爭更具挑戰(zhàn)行，為了能夠在市場進一步擴大市場，需要形成以專項化的消費者為主體的研究方向，不斷提升企業(yè)競爭力。2.研究意義本文研究的理論意義在于，在經(jīng)濟時代不斷地發(fā)展之下，當前探討聯(lián)合利華集團的財務研究并不是很多。在生活之中，聯(lián)合利華出現(xiàn)在各個方面。在上個世紀進入中國直到今日，聯(lián)合利華取得了巨大成功。但隨之發(fā)展的經(jīng)濟也會出現(xiàn)許多弊端，本文結合最新的聯(lián)合利華財務動向，將理論結合實踐，有創(chuàng)新意義。本文研究的現(xiàn)實意義在于，從財務分析相關理論去分析聯(lián)合利華的財務狀況，并對其存在的問題提出合理化建議。本文以日化市場的發(fā)展為研究方向，結合集團內(nèi)部的運營現(xiàn)狀和財現(xiàn)狀，以近幾年的財務現(xiàn)狀分析公司在營運、盈利、償債和發(fā)展能力方面用數(shù)據(jù)形式清晰表明聯(lián)合利華企業(yè)的不足，通過對同類行業(yè)領頭企業(yè)，例如寶潔公司作為參考不斷完善企業(yè)財務分析方面的不足，通過對不斷變化市場下新興的財務風險分析理論為導向，不斷更新企業(yè)風險防控系統(tǒng)，從而達到穩(wěn)定企業(yè)財務風險，謀求企業(yè)更好的發(fā)展。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.國外研究現(xiàn)狀財務報表最初并不是一個完備的概念，起先以記賬為主。隨著經(jīng)濟形勢的變化，市場逐漸重視有關財務分析理論。19世紀末期，有關銀行信用分析體系逐漸成型，一些西方學者在關注到財務分析的中要性后，就開始懟財務分析體系不斷填充。美國財務學者托馬斯·烏都洛克（1900）撰寫并出版了一本書《鐵路金融狀況分析》，該書從基礎設施的相關經(jīng)濟分析的角度填補了每一個概念，并逐漸完善了相關概念。美國財務學者亞歷山大·烏爾撰（1919）出版了一本書《比率分析體系》，該書是對金融分析方法問題的創(chuàng)造性研究。后來諾維貝爾發(fā)表了《損益分析圖》，斯蒂芬·吉爾發(fā)表了《趨勢分析》，進一步豐富了經(jīng)濟分析的理論和方法。所有這些都是“賬戶決策分析”的印記，因為相對獨立的科學已經(jīng)形成。2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀在我國是1989年第一次全面論述了財務風險的定義。各位學者自財務風險的定義逐漸完備后，開始考慮對財務風險提出是否可控以及各項管理辦法。劉恩祿，湯谷良《論財務風險管理》（1989）一文中，以企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)和經(jīng)營內(nèi)容板塊面臨的考驗，發(fā)現(xiàn)在商品經(jīng)濟中越來越激烈的競爭中，嚴重威脅著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)濟活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的安全性，面對這一問題，首次對財務風險進行了全面的的定義提出了其特性及財務風險管理的步驟和方法。張娟娟、周松在《金杯汽車公司2019年財務分析研究報告》(2019)一文，通過對企業(yè)利潤分析、成本分析、資產(chǎn)結構分析和負債以及權益結構分析等多角度對公司的發(fā)展提出有助于其革新的創(chuàng)新性建議，從細分的角度入手對金杯汽車公司的相關財務指標進行完善。林鴻熙、林如燕在《杜邦財務模型在美的集團中的應用分析》(2019)一問中，通過降杜邦財務模型引入美的集團中，通過對集團內(nèi)部的財務分析探究管理中存在的問題并根據(jù)杜邦財務模型不斷完善集團內(nèi)部的財務評估機制。曹驍驍在《財務分析在企業(yè)管理中的應用探究》（2021）一問中，明確財務在企業(yè)發(fā)展中的核心地位，對如何將財務分析能力應用于企業(yè)發(fā)展中提供合理有效的舉措。（三）研究思路和研究方法1.研究思路本文以財務分析理論的主要內(nèi)容，對聯(lián)合利華集團近年企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務狀況進行分析，從而發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程中存在的間題井提出相應的解決辦法。2.研究方法（1）文獻研究法。確定所選課題方向，通過知網(wǎng)、學院論文指導的其他官方網(wǎng)站，查詢與課題相關方向的論文做參考。（2）比較分析法。本文對聯(lián)合利華集團近幾年的財務報表進行對比分析，根據(jù)自身近幾年的發(fā)展情況，從而分析其自身存在的優(yōu)勢與局限性，進而提出合理化建議。（3）案例分析法。以聯(lián)合利華集團為對象進行分析，對癥下藥，尋求最佳解決方案。二、財務分析的相關理論（一）財務分析概述臺灣政治大學的洪國賜認為財務分析的基準點是財務數(shù)據(jù)，也是探討企業(yè)財務狀況的依據(jù)，只有對信息進行分析，才能進-步的了解信息之間的相關性,由此對結果進行評估。張先治、陳友邦(2019)在《財務分析》第九版對財務分析從兩方面給出明確的界限。一是，以會計學為主的財務分析主要重點是對財務報表進行研究主要從盈利、運營、償債和發(fā)展能力四個維度出發(fā)研究企業(yè)的發(fā)展狀態(tài)。二是，以財務學為主的財務分析，它的研究中心是財務學或財務管理中所反映的財務活動狀態(tài)和企業(yè)經(jīng)營成果的財務報告為主，主要分析的是企業(yè)股東、中介機構、企業(yè)管理者、政府監(jiān)管職能部門、債權人和其他與企業(yè)利益相關聯(lián)的人為了了解企業(yè)盈利狀況、權益結構、有無違約破產(chǎn)可能性、償債能力、經(jīng)營時存在的問題、法規(guī)制度執(zhí)行情況、財務真實性等方面為目的。（二）財務分析理論1.償債能力主要從長期償債能力出發(fā)，研究企業(yè)針對非流動性的債務進行償還的能力，稱為長期償還能力。企業(yè)的債權人經(jīng)營者以及相關人員都一致認為鑒定一個企業(yè)是否可以長久發(fā)展，債務償還能力的考究是十分必要的。這一說法也經(jīng)過國內(nèi)學者季振華(2016)的認可。資產(chǎn)負債比率，是評估一個企業(yè)通過使用債權人的錢財來運營企業(yè)的能力，表達債權人下放貸款的安全性的指標(康凱，2010)。企業(yè)所承擔的全部的負債額與全部的資產(chǎn)額的比較，表達債務在全部企業(yè)資產(chǎn)中的占比(董保國，2009)。這一指標，是一項具有綜合性質(zhì)的評價指標，主要用于對公司的負債程度進行衡量，判斷企業(yè)整體的發(fā)展狀態(tài)。此外，也能在一定程度上判斷一個企業(yè)運營能力的高低，還表達了擁有資金的債權人在進行放貸的過程中資金是否是安全的(孫娟，2006)。資產(chǎn)負債率，表明一個企業(yè)資產(chǎn)中通過債務得來的的比重，也能顯示出如果企業(yè)進行破產(chǎn)清算，債權人的利益有多少能夠得到保障(董保國，2009)。當資產(chǎn)負債率大于等于100%時，認為企業(yè)已沒有資產(chǎn)或者說已經(jīng)資不抵債了(魏偉，2016).產(chǎn)權比率，這是一個企業(yè)能夠償還長期債務的自給自足的系統(tǒng)。高占有率是指相對較高的業(yè)務比率和較低的長期債務償還率，這表明債務的投資基金并不保護股東的權益。一般來說，產(chǎn)權比率的高代表著企業(yè)在走下坡路，不過最好還是結合企業(yè)的具體情況進行分析，因為不同公司的經(jīng)營模式和產(chǎn)權比率也不同。2.盈利能力企業(yè)盈利能力是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中投入占比與回報值之間的差值，差值越大，則企業(yè)的盈利能力越強。企業(yè)的盈利能力是判斷一個企業(yè)是否可以長久發(fā)展的基本指標，盈利能力差，被市場淘汰的機率越大。所以，一個企業(yè)首選先要有一個較好的財務結構和較高的運營環(huán)境，才能夠?qū)镜陌l(fā)展起到基礎保障的作用。3.營運能力營運能力作為企業(yè)發(fā)展的主要支柱，決定企業(yè)的償債能力和火力能力，是財務分析的核心能力，建立科學有效的企業(yè)營運能力評估標準，可以對企業(yè)經(jīng)營狀況起到很好的引領作用。營運能力的分析包括對流動和固定資產(chǎn)運轉(zhuǎn)情況以及企業(yè)總資產(chǎn)運轉(zhuǎn)情況的分析。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，指企業(yè)年銷售收入占固定資產(chǎn)平均凈值的百分比，固定資產(chǎn)利用率與企業(yè)固定投資資產(chǎn)狀況掛鉤，當固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況比較好，表明固定投資結構合理，固定資產(chǎn)的利用水平高，有利于為企業(yè)提供更多的生產(chǎn)成果。4.發(fā)展能力發(fā)展能力，是判斷企業(yè)在未來的經(jīng)營狀態(tài)的標準，發(fā)展能力分析有主企業(yè)管理者制定切合公司發(fā)展的戰(zhàn)略目標，為進一步擴大公司資產(chǎn)做規(guī)劃，對企業(yè)發(fā)展能力的指標判讀，可從以下兩個方面進行：（1）總資產(chǎn)增長率：指企業(yè)末期與企業(yè)初期資產(chǎn)差值與其他初期資產(chǎn)的比值，反映了企業(yè)總資產(chǎn)增長的速度。（2）主營業(yè)務收入增長率：表示主要經(jīng)營業(yè)務末期資產(chǎn)與初期資產(chǎn)差值與初期主要經(jīng)營業(yè)務資產(chǎn)差值的比值，反應了企業(yè)主要業(yè)務發(fā)展狀況。三、聯(lián)合利華集團基本現(xiàn)狀分析（一）公司簡介聯(lián)合利華集團，成立于1929年，早期以食品和洗滌日用品為主，是一家國外上市公司。1930年，開始在中國開設分公司主要以洗滌日用品為主，在國內(nèi)取得良好的發(fā)展成后，聯(lián)合利華就將中國市場作為第二發(fā)展基地，不斷在國內(nèi)合資建廠取得巨大收益，目前為止聯(lián)合利華集團已經(jīng)成為幾大全球日化快消品之一。（二）公司運營情況分析企業(yè)采用集中化的管理策略，把獨立合資企業(yè)進行合并，沒有考慮地區(qū)差異和消費者群體的不同制造的商品不能滿足差異化的市場需求，導致企業(yè)成本加重。企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品以集中化為主要設計理念，精準化產(chǎn)品市場，以細化產(chǎn)品經(jīng)營理念為主，降低產(chǎn)品庫存，目前已取得成效。企業(yè)以創(chuàng)建知名品牌為主，以品牌的力量帶動產(chǎn)業(yè)來拿的發(fā)展。企業(yè)廠區(qū)細分專業(yè)化和集中化。以產(chǎn)業(yè)鏈為主綜合考量廠區(qū)選建和產(chǎn)品制造，節(jié)約不動產(chǎn)成本和人工成本。（三）現(xiàn)有市場的競爭格局隨著社會的發(fā)展，人民整體消費水平的提高，對日化和食品行業(yè)的需求加劇，這對聯(lián)合利華來說，正是促進其繼續(xù)擴展市場的好時機。雖然疫情的蔓延給線下零售業(yè)務帶來極大的沖擊，但也給企業(yè)的發(fā)展提供機會，只要制定好適合其發(fā)展的改進策略，就能夠在市場變動抓住機會，謀求企業(yè)更好的發(fā)展。其次，要吸取同行業(yè)發(fā)展好的公司理念和運營模式，不斷改進公司的發(fā)展模式，以寶潔公司為例。寶潔公司(Procter&Gamble)作為規(guī)模龐大，歷史悠久的日銷品公司，從成立之初到現(xiàn)在為止，仍然處于行業(yè)的佼佼者。根據(jù)寶潔公司和聯(lián)合利華公司2017年的財務報表來看，在營業(yè)收入上寶潔公司比聯(lián)合利華多96.56億元，在凈利潤上比聯(lián)合利華多517.66億元，是聯(lián)合利華凈利率的2倍。但是在2018-2019年聯(lián)合利華利用企業(yè)在美妝個護的優(yōu)勢地位反超寶潔公司，營業(yè)收入雖低于寶潔公司，但凈利潤一直在不斷上漲。自2019年，因為疫情的全球蔓延，兩家企業(yè)的營收都有了斷層式的下降，整體發(fā)展狀況不容樂觀。但根據(jù)2021年寶潔公司發(fā)布的第二季度的業(yè)績報告顯示，同比上一季度的凈利潤有所提升，企業(yè)整體的恢復趨勢良好。根據(jù)《國際日報》報道，聯(lián)合利華在2021年上半年整體的凈銷售額仍然處于下降趨勢。聯(lián)合利華企業(yè)應學習寶潔多品牌和人文為主的營運理念，重視企業(yè)營運能力的培養(yǎng)，在風險來臨之際沉著應對。四、公司財務分析存在的的問題及成因（一）償債能力差圖1資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)×100%聯(lián)合利華資產(chǎn)負債率呈波動態(tài)勢。波動幅度在70%以上（如圖1）。資產(chǎn)負債率，一般在40%-60%屬于比較正常的范圍。當企業(yè)資產(chǎn)負債率達70%時，表明企業(yè)整體負債已達到極限值，繼續(xù)擴展就會面臨破產(chǎn)危機。自2017-2021年，聯(lián)合利華資產(chǎn)負債率基本穩(wěn)定在70%-80%之間相對偏高，表明企業(yè)整體還債能力較低提高企業(yè)財務風險。2017年，聯(lián)合利華的凈利潤只有寶潔公司的1/2，但營收差距不大，可可見聯(lián)合利華的實際營運水平不足。2018年，聯(lián)合利華的美妝個護產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，整體凈利潤得到改善，但2019年-2021年在疫情和“雙標”夢龍多因素的影響下下，聯(lián)合利華的營收水平和口碑急劇下降，加上企業(yè)應對風險水平有限，導致聯(lián)合利華的流動和固定資金運轉(zhuǎn)率較低，進而低企業(yè)的發(fā)展水平。圖2產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益×100%產(chǎn)權比率，是負債總額在所有者權益總額所占百分比，是資金結構是否具有合理性的一種評估指標。產(chǎn)權比率一般在1：1比較合適。因為這意味著企業(yè)股東的資本足夠償還債務人提供的資本，對債務人來說是安全的借款。然而，產(chǎn)權比率穩(wěn)定在相當?shù)乃?，說明企業(yè)發(fā)展狀態(tài)比較良好，償還長期債務的能力相對穩(wěn)定。但高于平均值，則表明企業(yè)經(jīng)營不良，可能存在資不抵債的危機。圖表顯示，盡管圖中股東權益總數(shù)在不上的上升，產(chǎn)權比例也在下降，但是產(chǎn)權比率卻在280%-360%上下浮動，聯(lián)合利華的產(chǎn)權比率已經(jīng)超過了適用范圍，償還債務的能力差。（二）盈利能力不穩(wěn)定圖3凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)凈利率2018-2019年，聯(lián)合利華的盈利呈直線式下降（如圖3），在2019-2021年穩(wěn)定在相對較低的水平，說明聯(lián)合利華盈利能力在下降。一般而言，企業(yè)總資產(chǎn)凈利率越高越好，增加企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)。在疫情發(fā)生后，聯(lián)合利華總資產(chǎn)凈利率都產(chǎn)生了下降，說明利潤都在持續(xù)下降，盡管保持了盈利，但還是波動的狀態(tài)，并不穩(wěn)定。所以需要重新管控資金結構，降低企業(yè)風險，提高存續(xù)能力。近年來，疫情因素的影響下全球經(jīng)濟都受到?jīng)_擊，不景氣的經(jīng)濟形勢導致聯(lián)合利華總資產(chǎn)的利用率降低，企業(yè)資產(chǎn)得不到合理有效的利用，不能為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)收成果。其次，聯(lián)合利華“雙標”夢龍事件，導致其在國內(nèi)市場的地位降低，短期內(nèi)并沒有得到合理的改善，導致旗下的產(chǎn)品被同類型大小企業(yè)所替代。企業(yè)資金結構沒有及時作出調(diào)整，對待大型風險的防范水平有限，導致其整體的盈利能力下降。（三）發(fā)展方向不樂觀由表1可知，股東權益比率的數(shù)值在不斷折疊式下降，表明聯(lián)合利華整體的融資能力在下降，表明近年來企業(yè)整體的發(fā)展方向不樂觀。聯(lián)合利華到目前為止已經(jīng)成立93年，在國內(nèi)外都有穩(wěn)定上升的發(fā)展趨勢，但2017-2021年的股東權益比率來看，近幾年股東權益比率較小，表明資產(chǎn)負債比率上升，在一定程度上加重企業(yè)的財務風險。根據(jù)2021年的數(shù)據(jù)，表明聯(lián)合利華在近5年內(nèi)整體的發(fā)展格局在創(chuàng)新方面比較少，投資者對企業(yè)發(fā)展趨勢并不看好，這無疑不利于公司的長效發(fā)展。五、提升聯(lián)合利華企業(yè)財務管理水平的對策和建議（一）加強存貨的日常管理安排好生產(chǎn)與銷售，在企業(yè)中對企業(yè)負債造成最大的是庫存堆積，因為企業(yè)發(fā)展方向的不合理，導致產(chǎn)品在量產(chǎn)方面可能存在庫存過多，加之銷售不及時資金變現(xiàn)能力差，可能會給企業(yè)發(fā)展帶來不良影響。為了加強存貨的管理，一方面可以指定促銷策略，盡快將產(chǎn)品變現(xiàn)維持企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，另一方面通過各種渠道尋找中小企業(yè)代銷售。為了減少庫存，核心就是產(chǎn)品在制造方面要定位消費人群，消費能力，從根源即產(chǎn)品制造方面減少貨品堆積。（二）制定合理的償債計劃身邊往往出現(xiàn)很多這樣的情況，一些企業(yè)因為缺乏合理的償債機制，不能對企業(yè)資產(chǎn)合理利用，最終導致企業(yè)破產(chǎn)。建立合理有效的償債機制，一方面需要財務認真統(tǒng)計企業(yè)財務報表，確保信息真實可靠；一方面需要將存在的債務與企業(yè)實際經(jīng)營現(xiàn)狀相關聯(lián)，對不同債務的還款期限合理安排，確保企業(yè)可以長久運行。（三）把控盈虧平衡點在行業(yè)平均利潤率一定的前提下，企業(yè)在經(jīng)營過程中要實現(xiàn)盈利。首先，控制好企業(yè)整體的盈虧平衡點（主要指實現(xiàn)企業(yè)的保本銷售收入），它是衡量一個企業(yè)是否實現(xiàn)盈利的基礎評估指標。為實現(xiàn)，企業(yè)的保本收入，主要就是對企業(yè)的人才成本、產(chǎn)品制造和技術研究成本以及各項其他費用成本均計算在內(nèi)，確定產(chǎn)品銷售價格和最低應完成的銷售目標，在此基礎上不斷擴大產(chǎn)品銷售量來促進企業(yè)盈利。（四）簡化股權結構潛在投資者普遍認為，聯(lián)合利華的資本結構過于復雜。聯(lián)合利華太過于依賴融資，股權結構過于復雜，不利于經(jīng)濟發(fā)展和財務運行，簡化股權結構，以相對控股的方式實現(xiàn)而不必絕對控股，同時也可以增強股權的流動性。（五）重視財務數(shù)據(jù)財務數(shù)據(jù)的分析，是有效評估公司目前經(jīng)營狀態(tài)的可行方案，本位主要以所收集聯(lián)合利華在長期償債能力方面的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在對償債這一數(shù)據(jù)收集上相對較少，重視度不足，有礙財務工作的定期匯總。企業(yè)，經(jīng)營過程中應該重視定期對企業(yè)的全部資產(chǎn)進行整合，定期對企業(yè)的資產(chǎn)狀態(tài)進行分析和合理規(guī)劃。財務，應該明確自己的職責將工作重心放在企業(yè)資產(chǎn)整理和成本控制方面，不要弱化自己的工作職責將自己作為公司的“流動性”服務人員，更多以領導要求為主來完成工作。六、結論與不足（一）結論本文主要通過運用財務分析方法，對聯(lián)合利華集團近五年的報表數(shù)據(jù)進行分析，從而發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程中存在的間題井提出相應的解決辦法。本文以聯(lián)合利華為案例對象，進行財務上的分析，運用財務分析相關理論，著重描寫出財務上的不足之處，通過對問題的分析提出促進公司發(fā)展的可行對策。（二）不足本文雖然對聯(lián)合利華進行了財務上的分析，但由于本人學識與調(diào)研時間的限制，文章仍然存在部分問題。第一，本文只僅有幾個財務上的問題做出了數(shù)據(jù)分析，在全方位上不能更加具體的做出結論和措施。在這方面上，仍需盡可能拓寬研究范圍。第二，對聯(lián)合利華進行研究必須得到盡可能多的一手資料，但本人固于時間因素，無法深入到聯(lián)合利華內(nèi)部進行深度調(diào)研，所獲得的資料部分浮于表面，無法探究聯(lián)合利華發(fā)展過程中面臨的深層次的阻礙，還需更加深入的分析。最后，本文所獲取的數(shù)據(jù)并無當前的最新資料，多為2016-2021年的數(shù)據(jù)，最新數(shù)據(jù)無法具體分析。