【基于現(xiàn)金流量的華熙生物企業(yè)會計收益質(zhì)量分析案例11000字（論文）】

目錄TOC\o"1-3"\h\u23869摘要 16483引言 1263551會計收益質(zhì)量的相關(guān)概述 156251.1會計收益質(zhì)量的概念 1228241.2會計收益質(zhì)量的內(nèi)容 258971.3會計收益質(zhì)量的分析方法 378172基于現(xiàn)金流量的會計收益質(zhì)量分析 4323362.1華熙生物公司簡介 438612.2華熙生物公司現(xiàn)金流量整體分析 4214202.3不同活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量具體分析 5121732.4現(xiàn)金流量指標分析 691323華熙生物收益質(zhì)量存在的問題 924063.1現(xiàn)金保障性較差 9191093.2盈利能力不穩(wěn)定 9178103.3營業(yè)成本的逐年增長 958874提高華熙生物收益質(zhì)量的措施 1085904.1提高公司現(xiàn)金流 10299604.2加強主營業(yè)務(wù) 1146294.3提高主營業(yè)務(wù)收入比重，優(yōu)化生物科技質(zhì)量 11250105結(jié)論 1230465參考文獻 13

基于現(xiàn)金流量的華熙生物企業(yè)會計收益質(zhì)量研究案例摘要：在經(jīng)濟發(fā)展如此迅速的今天，生物科技的出現(xiàn)豐富了人們生活的同時為市場交易也增添了一股新鮮血液。生物技術(shù)發(fā)展的同時帶動了生物科技行業(yè)，華熙生物抓住機會，迅速占據(jù)了市場。在市場的激烈競爭中，企業(yè)的財務(wù)決策對企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要?，F(xiàn)金流量的管理也是企業(yè)要重視的?，F(xiàn)金流量表反映了企業(yè)資金的來源及流出，對企業(yè)在經(jīng)營、投資及籌資產(chǎn)生的流量列報并反映在運營中。通過現(xiàn)金流量的分析可以幫助企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)存在的問題并進行防控。本文以華熙生物科技股份有限公司為研究對象，從企業(yè)收益、整體分析等多方面對企業(yè)的現(xiàn)金流進行述寫，通過近幾年內(nèi)的現(xiàn)金流指標來分析所存在的會計收益質(zhì)量風險狀況，提出改進意見來提高企業(yè)的風險防范能力。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量；會計收益；風險防范引言從會計發(fā)展歷史來看，現(xiàn)金流量視角探尋收益質(zhì)量的產(chǎn)生是會計行業(yè)根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計報表中最晚的。但是這并不影響著現(xiàn)金流量在會計中的地位。在20世紀80年代現(xiàn)金流量在美國出現(xiàn)，在激烈的社會經(jīng)濟競爭驅(qū)使下，企業(yè)想要立于不敗之地穩(wěn)定發(fā)展，要關(guān)注的不僅是盈利的問題，更重要的是資金結(jié)構(gòu)的合理性。對于企業(yè)來說，獲取利潤固然重要，如果企業(yè)因為資金運作能力不行，不能提高資金流入和減少現(xiàn)金流出而承擔債務(wù)方面的風險時，破產(chǎn)問題也就接踵而至了。所以，如此發(fā)達的市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)能否生存下去受企業(yè)短期支付能力的影響。華熙生物具有規(guī)模優(yōu)勢并且立志于誒客戶提供一體化的綜合生物科技服務(wù)，華熙生物作為醫(yī)美服務(wù)綜合服務(wù)商同時也包括了國內(nèi)外的綜合服務(wù)。在這樣的市場條件下，華熙生物公司要做到的是擴大自己的市場規(guī)模、將資金有效的利用起來。在文中以現(xiàn)金流量的視角觀察企業(yè)資金流動的運動軌跡。分析企業(yè)財務(wù)狀況及可能存在的財務(wù)風險，對財務(wù)風險的控制。同時了解到現(xiàn)金流對生物科技公司有重要的作用，保證現(xiàn)金鏈平穩(wěn)是公司發(fā)展的必然要求。華熙生物公司作為一家行業(yè)中名列前茅的企業(yè)，在近年來宏觀政策頻繁變動的背景下，現(xiàn)金鏈的壓力不斷增大，這就致使企業(yè)的財務(wù)風險不斷增加。如果企業(yè)在當前無法適應(yīng)和應(yīng)對宏觀政策，一定會危及企業(yè)的生存和發(fā)展。據(jù)此，本文選擇華熙生物科技公司為研究案例，從現(xiàn)金流量的角度對收益質(zhì)量風險進行分析可以客觀真實地分析出公司的收益質(zhì)量風險，并對其進行有效管控，有利于提高公司控制收益質(zhì)量的風險能力，加強公司收益質(zhì)量風險控制的準確性和及時性。1會計收益質(zhì)量的相關(guān)概述1.1會計收益質(zhì)量的概念在對我國上市公司的收益與質(zhì)量進行理論分析之前，需要清楚地明確了收益與收益質(zhì)量這兩個基本概念，其中收益既僅僅可以是一個泛指企業(yè)在財務(wù)或者會計報表中已經(jīng)披露出來的收益信息，也同樣可以是一個泛指企業(yè)在經(jīng)營過程中實際所能夠獲得的資產(chǎn)收入和利得，從信息角度和經(jīng)濟角度進行分析，其為“量”。企業(yè)的資產(chǎn)投資和經(jīng)營收益是否質(zhì)量，是對于一個企業(yè)對其整體社會經(jīng)濟效益的實際影響力是否大小等以及其業(yè)績真假是否虛實而言的，即一個企業(yè)在其整體財務(wù)報表中所直接反映出來得到的各種具體經(jīng)營活動業(yè)績的真實可靠性或者說就是它的可信度，其為“質(zhì)”。對于收益質(zhì)量的使用者來說，“質(zhì)”和“量”是辨證統(tǒng)一關(guān)系，兩者缺一不可。契約觀以及現(xiàn)金流量觀等三個方面的不同定義，除此之外，綜合性定義在我國學術(shù)界之中被普遍接納。會計信息所服務(wù)的目標是確保企業(yè)決策的有用性，上述觀點為Staubus在1953年提出。學者認為，企業(yè)如果擁有高質(zhì)量的收益就能夠給企業(yè)決策者提供更多的有效財務(wù)信息，如果財務(wù)信息脫離決策有用性，那么企業(yè)的收益質(zhì)量的評估就沒有意義Katherine在研究中提出，對企業(yè)的收益質(zhì)量進行評估的基礎(chǔ)性目的是為了對企業(yè)持續(xù)獲取現(xiàn)金流的能力進行評估，并且最終將評估信息作為股東的基本決策依據(jù)。后續(xù)學者在前任的研究的基礎(chǔ)上進一步指出，高質(zhì)量的收益除了要具備真實性之外，相關(guān)數(shù)據(jù)的可靠性和可預測性十分關(guān)鍵，只有當財務(wù)數(shù)據(jù)的報告收益和企業(yè)的真實收益之間的契合度越理想的時候，企業(yè)的收益質(zhì)量也會的越來越高。1980年美國財務(wù)會計準則委員會進一步指出，財務(wù)報告的基礎(chǔ)性目的是為了給財務(wù)信息的使用者提供有助企業(yè)經(jīng)營決策的有效信息。此后，Hawkins在研究之中進一步針對收益質(zhì)量的概念進行了完善，提出如果企業(yè)所采用的的財務(wù)會計和審計政策能夠保證持續(xù)穩(wěn)健的特征，那么最終就可以實現(xiàn)企業(yè)收益趨勢的穩(wěn)定可預測。Klein作為現(xiàn)金流量觀的代表性人物，其在研究之中反復強調(diào)，只有實行現(xiàn)金股利發(fā)放的企業(yè)，才能夠持續(xù)獲得越來越高的末期收益，這樣的企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)有效性非常高，可以用于未來對于企業(yè)股利收益水平的預測研究。指出，企業(yè)收益之中的先進含量水平同企業(yè)的現(xiàn)金流之間存在顯著的相關(guān)性，企業(yè)在收益之中的現(xiàn)金占比數(shù)據(jù)的表現(xiàn)情況能夠作為對企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金流能力高低的評估依據(jù)，進一步驗證了企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)之中現(xiàn)金流量相關(guān)數(shù)據(jù)對企業(yè)未來收益預測研究的幫助。1.2會計收益質(zhì)量的內(nèi)容收益質(zhì)量內(nèi)涵主要包含幾個方面的內(nèi)容：首先，企業(yè)當前的現(xiàn)金流量和企業(yè)的收益質(zhì)量之間的關(guān)系十分密切，因為企業(yè)收益的實際表現(xiàn)就是利潤的不斷流入，顯然現(xiàn)金流入是利益流入的一種重要方式。在權(quán)責發(fā)生制下企業(yè)逐步確認收益，因為在實際的運營過程之中企業(yè)可能會遭到壞賬的影響，進而降低收益質(zhì)量?，F(xiàn)金收付制度確認的經(jīng)營現(xiàn)金流量更能夠客觀的對企業(yè)的現(xiàn)金流動情況進行表征，這使得研究者和企業(yè)股東更能夠從日常的收益質(zhì)量數(shù)據(jù)之中發(fā)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)造了多少現(xiàn)金流。另一方面，現(xiàn)金流和企業(yè)運營狀態(tài)的好壞強相關(guān)，當企業(yè)的現(xiàn)金支付能力出現(xiàn)問題時，隨之而來的就是企業(yè)資金鏈條的持續(xù)斷裂，最終引發(fā)企業(yè)的生存危機。其次，對于企業(yè)而言，收益質(zhì)量必須以管理或者運營的方式予以持續(xù)性的發(fā)展。所謂持續(xù)性，就是企業(yè)的業(yè)務(wù)能夠給企業(yè)帶來持續(xù)穩(wěn)定的收入，企業(yè)持續(xù)盈利才能夠?qū)崿F(xiàn)在市場競爭之中的持續(xù)發(fā)展。1.3會計收益質(zhì)量的分析方法（1）企業(yè)收入來源查看收入來源時，首先應(yīng)確保公司的業(yè)務(wù)收入主要來自正?；騿我粯I(yè)務(wù)收入。健康企業(yè)的收入應(yīng)主要來自經(jīng)常發(fā)生的主要收入，而不是依靠一次性收入。由于單一收入缺乏連續(xù)性不會對公司的長期盈利能力產(chǎn)生實質(zhì)性影響，因此單一收入在總收入中所占的百分比過高會影響收入。其次，它取決于聯(lián)營企業(yè)收入占總收入的比例。通過分析企業(yè)盈利能力在多大程度上取決于其關(guān)聯(lián)企業(yè)，可以確定該企業(yè)的利潤基礎(chǔ)是否牢固以及利潤來源是否穩(wěn)定。如果企業(yè)的收入主要來自聯(lián)營企業(yè)，投資者應(yīng)特別注意聯(lián)營交易的定價政策，并分析企業(yè)與聯(lián)營方的交易是否低于公允價值，從而導致企業(yè)的收入質(zhì)量低下。（2）企業(yè)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量是指將業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流與投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量分別與主要營業(yè)利潤、投資收入和凈利潤進行比較和分析，以確定主要營業(yè)利潤、投資收入和凈利潤質(zhì)量。盡管會計收入和營業(yè)現(xiàn)金流量是不同的并且?guī)缀跏遣煌母拍?，但從長遠來看，只有產(chǎn)生穩(wěn)定且可持續(xù)的現(xiàn)金流入的會計收入才是高質(zhì)量的?？梢哉f，收入與現(xiàn)金流量之間的對應(yīng)關(guān)系決定著公司收入的質(zhì)量。由于現(xiàn)金流量計算不涉及準備金，因此公司很難對其進行處理。例如，假合同可能有利可圖，但不能產(chǎn)生現(xiàn)金流量。因此，現(xiàn)金流量分析是評估企業(yè)收入質(zhì)量的非常有力的工具?，F(xiàn)金流量與利潤之間的差異通?？梢越沂疽患夜臼杖氲牡唾|(zhì)量。企業(yè)現(xiàn)金流量分析還可以伴隨著企業(yè)償付能力和盈利能力分析。由于一個企業(yè)的償付能力來自于從其利潤中獲得的現(xiàn)金，因此一個利潤豐厚的企業(yè)的償付能力也必須很強。如果一個公司的利潤很高，但償付能力很弱，那么在將利潤轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的過程中可能會出現(xiàn)問題，這需要進一步分析。（3）企業(yè)審計報告審計報告是注冊會計師對上市公司進行審計后得出的結(jié)論，并且是投資者能夠獲得的關(guān)于公司利潤質(zhì)量的唯一公正評估。如果審計報告中的措辭異常，例如保留意見，負面意見等，則意味著注冊會計師與公司管理層在報告某些方面存在分歧，并且報告的質(zhì)量值得懷疑。如果審計報告的發(fā)布日期晚于預定日期，或者審計師發(fā)生變更，則意味著注冊會計師和公司管理層對某些問題持有不同意見，這可能會影響收入質(zhì)量。此外，注冊會計師的獨立性將直接影響他們是否可以對公司的報表進行公正的評估。失去獨立性的注冊會計師通常會制作對企業(yè)有利的審計報告。投資者需要注意這一點。華熙生物的2021年財務(wù)報告的審計意見是標準且無保留意見的，注冊會計師和公司管理機構(gòu)可以在報告的主要方面達成協(xié)議。公司聘用的審計機構(gòu)是山東匯德辦事處。報告期內(nèi)，聘用情況未發(fā)生變化。審計報告于2021年，公布時間正常。從這一方面分析，公司收益質(zhì)量不存在問題。2基于現(xiàn)金流量的會計收益質(zhì)量分析2.1華熙生物公司簡介華熙生物是一家知名的生物科技公司和生物活性材料公司，主要聚焦于有助于人類健康的功能糖類和氨基酸類物質(zhì)，致力于為人類帶來健康、美麗、快樂的生命新體驗。公司是集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的透明質(zhì)酸全產(chǎn)業(yè)鏈平臺公司，微生物發(fā)酵生產(chǎn)透明質(zhì)酸技術(shù)處于優(yōu)勢地位。公司憑借微生物發(fā)酵和交聯(lián)兩大技術(shù)平臺，建立了生物活性材料從原料到醫(yī)療終端產(chǎn)品、功能性護膚品、功能性食品的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)體系，服務(wù)于全球的醫(yī)藥、化妝品、食品等領(lǐng)域的制造企業(yè)、醫(yī)療機構(gòu)及終端用戶。2.2華熙生物公司現(xiàn)金流量整體分析表2-1華熙生物公司現(xiàn)金流量華熙生物公司現(xiàn)金流量報告日期2021/12/312020/12/31增（減）/%銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(萬元)11556398956735720.79%客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額(萬元)--10270.00%收到的稅費返還(萬元)127692601390.93%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)586529656013114.71%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(萬元)174776591526408614.50%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)91212754248968.14%收回投資所收到的現(xiàn)金(萬元)41922167663-75.10%取得投資收益所收到的現(xiàn)金(萬元)2589236535-29.13%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額(萬元)49132446100.86%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金(萬元)17911715249717.46%支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)66549321494-79.30%籌資活動現(xiàn)金流出小計(萬元)177982517716160.46%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)737176297292147.96%對于現(xiàn)金流量表的趨勢分析我們使用環(huán)比分析法，對比上一年度的數(shù)據(jù)，分報表中項目的變化。在購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金項目上華熙生物股份有限公司2020年支付的現(xiàn)金為5827649萬元，所占經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出比重為39.59%，華熙生物股份有限公司2021年為購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為7102515萬元，所占經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量的比重為42.88%。現(xiàn)金流出量所占比率上升。華熙生物企業(yè)2021年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金項目金額為11556398萬元，2020年此項目金額為9567357萬元，2021/2020的環(huán)比發(fā)展速度為20.79%。華熙生物企業(yè)2021年購買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金項目金額為7102515萬元，2021/2020的環(huán)比發(fā)展速度為21.88%，發(fā)展呈上升趨勢。2020年此項目金額為5827649萬元，給職工以及職工支付的現(xiàn)金金額為2132711萬元，該項目所占經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量的比重為12.87%，2020年此項目的現(xiàn)金金額為2037440萬元，該項目所占經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量的比重為13.84%。該項目反映企業(yè)本期實際支付給職工的工資等，此項目也是現(xiàn)金流出的主要方向。華熙生物股份有限公司2021年支付的各項稅費為352333萬元，該項目所占經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量的比重為2.13%，2020年此項目的現(xiàn)金金額為306131萬元，該項目所占經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量的比重為2.08%，此項目相較2020年在上調(diào)。華熙生物股份有限公司2021年此項目為352333萬元，2020年此項目金額為306131萬元，2021/2020的環(huán)比發(fā)展速度為15.09%，此項目相較2020年呈上升趨勢。2.3不同活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量具體分析表2-2華熙生物企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量項目2017年相比上年變動2018年相比上年變動2019年相比上年變動銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(萬元)737231218%956735723%1155639821%收到的稅費返還(萬元)4012-49%2601-54%12769391%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金(萬元)474179312%560131115%58652965%從金額上來看，華熙生物從2019年至2021年每一年公司銷售商品收到的現(xiàn)金在逐年地遞增，說明華熙生物的經(jīng)營狀況良好，市場占有率在不斷增加，同時帶動整體經(jīng)營活動現(xiàn)金流入遞增。2020年經(jīng)營活動現(xiàn)金流出出現(xiàn)了大量增加的情況，相較于2019年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是負增長的趨勢，2021年，華熙生物經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅度的增加，經(jīng)營活動凈流量對企業(yè)生存發(fā)展來說至關(guān)重要，經(jīng)營活動凈流量的增加給企業(yè)注入力量，對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供保障。2.4現(xiàn)金流量指標分析本文根據(jù)華熙生物公司的收益質(zhì)量的四大特征屬性來考量并選取相關(guān)指標，其中收益的真實性是會計信息質(zhì)量的前提，也是構(gòu)建會計收益質(zhì)量評價體系的基礎(chǔ)。只有企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務(wù)的內(nèi)容真實、數(shù)字準確、財務(wù)資料可靠，才能真實地反映公司的經(jīng)營狀況及收益成果。由于收益的真實性涉及許多關(guān)于收入、成本、費用的詳細原始數(shù)據(jù)，外部信息使用者一般也較難獲取相關(guān)資料及量化表。而眾所周知，通過注冊會計師審計后的財務(wù)報告是比較真實、客觀，并被廣泛認可的。因此本文將華熙生物公司的收益質(zhì)量的四大特征屬性構(gòu)成一個的收益質(zhì)量綜合評價體系。盈利的獲現(xiàn)性,具體指的是對未來現(xiàn)金凈流量進行預測，用來體現(xiàn)一個企業(yè)盈利的變現(xiàn)能力。通過對凈利潤現(xiàn)金比率、營業(yè)利潤現(xiàn)金比率、銷售現(xiàn)金流入比率、資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金四項指標進行計算分析企業(yè)變現(xiàn)能力，計算結(jié)果如下表。凈利潤現(xiàn)金比率。表2-32017年-2019年凈利潤現(xiàn)金比率指標分析（單位：萬元）項目2017年2018年2019年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額133639895168714027067凈利潤683519635332513212凈利潤現(xiàn)金比率（%）192.52163.26273.34凈利潤現(xiàn)金比率的大小與企業(yè)盈利水平呈現(xiàn)正比例變動關(guān)系。一般來說，該指標越大，企業(yè)的獲現(xiàn)性越強。在凈收益中，經(jīng)營所得的現(xiàn)金比重在2018年達到了最低值，企業(yè)在2018年凈利潤中存在還未實現(xiàn)的現(xiàn)金流入，現(xiàn)金流動不強，盈利質(zhì)量不佳。而在2019年得到改善，2019年凈利潤現(xiàn)金比率越高，企業(yè)的的盈利質(zhì)量開始增高，收益質(zhì)量也隨之提高。營業(yè)利潤現(xiàn)金比率。表2-42017年-2019年營業(yè)利潤現(xiàn)金比率指標分析（單位：萬元）項目2017年2018年2019年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額13363989516871402767營業(yè)利潤70794364670243843營業(yè)利潤現(xiàn)金比率（%）185.89160.38319.98營業(yè)利潤的范圍要大于企業(yè)核心的利潤，在表中可以清楚地看到，在2018年降到了近年的最低點。在之后又得到回升。營業(yè)利潤的大幅下降讓營業(yè)利潤現(xiàn)金比率跟著隨著增加。銷售現(xiàn)金流入比率。表2-52017年-2019年銷售現(xiàn)金流入比率指標分析（單位：萬元）項目2017年2018年2019年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額13363989516871402767銷售收入62837465773218135545銷售現(xiàn)金流入比率（%）20.9415.7717.24銷售現(xiàn)金流入比率越大越好，表明企業(yè)的現(xiàn)金收入質(zhì)量越高，資金利用程度越高。企業(yè)的盈利能轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金流入的部分正在減少，企業(yè)的收益質(zhì)量水平不高。而在2019年開始出現(xiàn)增高現(xiàn)象，但是增長幅度較小。2018年公司帶動內(nèi)部發(fā)展，啟動了員工激勵機制，發(fā)展到2019年開始啟動擴張的計劃，資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率。表2-62017年-2019年資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率指標分析（單位：萬元）項目2017年2018年2019年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額13363989516871402767總資產(chǎn)1803717720481092492727資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率（%）7.305.065.63以上可知，正如以上指標類似，都是開始下降，降至2018年開始回升。但受到疫情停工停產(chǎn)的影響。資產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平越高，企業(yè)通過經(jīng)營資金的流動使得凈收益能力越強，企業(yè)的收益質(zhì)量也越高。企業(yè)維持獲得收益的周期性和穩(wěn)定性，讓企業(yè)從整個周期循環(huán)中獲得資產(chǎn)收益增值和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。通過對營業(yè)利潤貢獻率、主營業(yè)務(wù)利潤貢獻率、非經(jīng)常性損益占凈利潤的比重進行計算并分析，計算分析結(jié)果如下。1.營業(yè)利潤貢獻率表2-7營業(yè)利潤貢獻率計算（單位：萬元）項目2017年2018年2019年營業(yè)利潤707924564672414384414利潤總額710621265181416498242營業(yè)利潤貢獻率（%）99.6399.2167.47營業(yè)利潤貢獻比率代表每一份利潤中有多少是營業(yè)利潤所貢獻的。一般認為企業(yè)營業(yè)利潤持續(xù)性較好，當企業(yè)營業(yè)利潤較多時，認為具有企業(yè)較高盈利持續(xù)性在企業(yè)的盈利現(xiàn)狀中，從近五年的企業(yè)利潤分析，營業(yè)利潤在總利潤的占比高，則說明企業(yè)營業(yè)利潤持續(xù)性較好，也就意味著企業(yè)的整體盈利持續(xù)性好。2.主營業(yè)務(wù)利潤貢獻率2-8主營業(yè)務(wù)利潤貢獻率指標分析（單位：萬元）項目2017年2018年2019年主營業(yè)務(wù)利潤189392420733242476312利潤總額710614651815649815主營業(yè)務(wù)利潤貢獻率（%）266.52318.08381.09通常認為企業(yè)核心產(chǎn)品產(chǎn)生的收益是主營業(yè)務(wù)利潤，企業(yè)核心產(chǎn)品的利潤越多、占利潤的比重越高，企業(yè)的盈利持續(xù)性就越好。從表1-3可以看出主營業(yè)務(wù)利潤貢獻率很高且每一年都在大幅度增長，說明企業(yè)核心產(chǎn)品所獲取的利潤在穩(wěn)步增長，盈利持續(xù)性就高，收益質(zhì)量穩(wěn)定。3.非經(jīng)常性損益占凈利潤的比重2-9非經(jīng)常性損益占凈利潤的比重指標分析（單位：萬元）項目2017年2018年2019年非經(jīng)常性損益176624112871424347145凈利潤683524063531435132214非經(jīng)常性損益占凈利潤的比重（%）25.8420.2684.70非經(jīng)常性損益是指企業(yè)正常經(jīng)營以外的一次性的盈虧，反映偶發(fā)性的盈虧情況，一般與公司日常經(jīng)濟活動不存在直接關(guān)系。從表中可以看出，前三年非經(jīng)常性損益占凈利潤的比重不高，而在2019年達到了84.7%，企業(yè)在2019這一年的該指標過高，說明這一年企業(yè)的盈利持續(xù)性不強。3華熙生物收益質(zhì)量存在的問題3.1現(xiàn)金保障性較差由上述的研究可以分析出，華熙生物的現(xiàn)金保障性較差，即便是在收益較高的2019年、2020等幾年，也將大量的現(xiàn)金用于了投資。華熙生物雖然在近幾年的生物市場上取得了不錯的成績，但是生物科技行業(yè)是一種投資、風險高的行業(yè)，我國每年發(fā)行的生物科技品牌數(shù)量在不斷增長，達到數(shù)百種，其中只有少部分的科技產(chǎn)品能做到不虧損，而其余的新研發(fā)產(chǎn)品都是出于虧損狀態(tài)。從2019年之后，華熙生物研發(fā)的產(chǎn)品整體上并不佳，越是在這種情況下，其現(xiàn)金的流動性越大，導致現(xiàn)金的保障性也越差。3.2盈利能力不穩(wěn)定通過上面的數(shù)據(jù)分析，我們可以發(fā)現(xiàn)華熙生物的盈利穩(wěn)定性是可以進一步加強的。公司在2019年到2021年之間的盈利能力十分穩(wěn)定，但是在2021年疫情之后的盈利能力可能就開始下降不少。這種盈利的不穩(wěn)定，從整體上來看是三個方面的影響。一是研發(fā)大環(huán)境的蕭條；二是其他生物科技類型的公司競爭；三是華熙生物自身的原因，在投資、決策上的一些失誤。3.3營業(yè)成本的逐年增長近年來，華熙營業(yè)成本逐年提升，2018年到2019年營業(yè)成本突增，一方面，材料價格上漲使得產(chǎn)品生產(chǎn)成本增加，另一方面，研發(fā)費用的增加也促使了產(chǎn)品成本的增長。營業(yè)成本的增加，在近幾年營業(yè)收入漲跌幅度不大的情況下，使得企業(yè)營業(yè)利潤有所下降。所以企業(yè)的收益質(zhì)量被影響。為了增強華熙的經(jīng)營實力，企業(yè)計劃成立集中化的研發(fā)循環(huán)產(chǎn)業(yè)園，這一項目由于拓展研發(fā)產(chǎn)品其資金投入和實際產(chǎn)出的比率存疑，因此不被看好。企業(yè)的原本的計劃打算是該項舉措用來打造屬于自己競爭優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，借此來提升產(chǎn)品質(zhì)量，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。沒有深入考慮到中國現(xiàn)在醫(yī)美整體的情況，高成本和自身競爭力差使得企業(yè)自己要打造優(yōu)質(zhì)醫(yī)美產(chǎn)品，獲取的收益微弱，其投入產(chǎn)出的金額不足以使企業(yè)獲利。4提高華熙生物收益質(zhì)量的措施4.1提高公司現(xiàn)金流華熙生物提高現(xiàn)金流，主要通過兩個可行的方法。一是盡量利用新型技術(shù)，降低成本，提高現(xiàn)金流。近年來，研發(fā)的成本開始就提高了，有的研發(fā)技術(shù)甚至70%的制作成本都是研發(fā)設(shè)備的，制作一類生物科技類產(chǎn)品要2000多萬，甚至1億多。不僅研發(fā)的成本上漲了，興起的科技和生物技術(shù)的設(shè)備成本也水漲船高，在不降低科技制作水平的前提下降低成本，華熙生物公司可以大膽嘗試新技術(shù)，并對他們進行良好的培訓，這也是提高現(xiàn)金流的一個途徑。二是提高資本回報率。華熙生物應(yīng)適當調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，減少利率關(guān)系，降低過度杠桿帶來的風險，避免過度金融風險帶來的融資困難，提高企業(yè)融資能力，為公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展和利潤的穩(wěn)定增長提供強有力的財務(wù)保證。此外，降低杠桿效應(yīng)也可以減少公司的財務(wù)費用支出，增加利潤總額提高公司的投資回報率，以此來提高公司的現(xiàn)金流。企業(yè)可能會因為借款而失去償還債款的能力和給企業(yè)股東帶來收益，因此，在籌資活動會遇到各種的風險。企業(yè)想要開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，首先需要進行籌資，為了快速籌集到資金，企業(yè)會選擇借款，這必然會增加企業(yè)按期還本付息的財務(wù)壓力。企業(yè)往往會因為賺取利潤多少和借款利息率的不確定性使企業(yè)獲取的近利潤不足以償還借款從而產(chǎn)生籌資風險。進行籌資的方法有兩種，一種是吸收投資，另一種是向金融機構(gòu)等借款。所有者投資不存在在一定時間內(nèi)還本付息的訴求，他們成為了公司的股東，投入的錢也變成了公司的股本，這部分風險是對資金使用效益的風險，與此不同的是債務(wù)資金需要能夠確定借款人的還款方式、還款期限和還本付息金額,如果承擔了這部分風險而企業(yè)不能帶來很好的收入效益導致企業(yè)不能按時償還債務(wù)，那么對于企業(yè)來說是不能接受的。相比較來說，上市公司面臨的債務(wù)性籌資風險更為重要的。在基于現(xiàn)金流量下的財務(wù)風險控制中，主要達到以下幾點要求：一是合理預測企業(yè)所需現(xiàn)金流量，制定好融資計劃。企業(yè)想要做好財務(wù)預算和融資計劃要以短期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營活動和長期的發(fā)展規(guī)劃恰當預估所需要的資金為依據(jù)。把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和資金籌集聯(lián)系起來。二是合理選擇借款的來源保證其結(jié)構(gòu)的合理性。企業(yè)籌集資金的方式有銀行存款、債券以及商業(yè)信用，不同的籌資方式，資金成本也不同。籌資風險也有高有低因此，企業(yè)應(yīng)保證債務(wù)來源的合理性，并對籌資風險作出有效的防范應(yīng)對。三是在進行內(nèi)部籌資時，要防范利潤分配風險。內(nèi)部籌集資金來源是企業(yè)盈余的經(jīng)營活動現(xiàn)金流，企業(yè)在某一期間留存收益的體現(xiàn)，給投資者分配紅利的多少都會影響企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，在一定環(huán)境下，正確合理的收益分配政策，能調(diào)動其投資者的信心，提高企業(yè)的盈利能力，它也是降低收益分配風險的關(guān)鍵。同時可以通過比率分析的方法進行評估，以提高控制財務(wù)風險的效率。4.2加強主營業(yè)務(wù)為了讓華熙生物公司的收益能夠恢復到之前，華熙生物公司需要加強利潤穩(wěn)定性。華熙生物公司主要有兩個收入來源：一是公司的經(jīng)常性收入，這也是我們通常考慮的主要收入。二是非經(jīng)常性收入，通常是一次性收入，項目產(chǎn)生的收入是暫時性的，由于投資性資產(chǎn)不需要每年都出售，不難看出，這兩種收入來源顯然首先要更加穩(wěn)定可靠，為了提高公司的盈利穩(wěn)定性，華熙生物公司必須加強主營業(yè)務(wù)。通過分析華熙生物作為研發(fā)制作公司主營業(yè)務(wù)的競爭因素分析，研發(fā)制作是其主營業(yè)務(wù)和核心競爭力，醫(yī)美的發(fā)展道路沒有錯。為了實現(xiàn)研發(fā)新產(chǎn)品項目的預期收益，取得重大進展，知識產(chǎn)權(quán)的發(fā)展要有強大的知識產(chǎn)權(quán)內(nèi)容支撐。研發(fā)產(chǎn)品本身就是這個行業(yè)的基礎(chǔ)，追求多元化是對這個行業(yè)已經(jīng)形成的品牌優(yōu)勢和資源優(yōu)勢的浪費，沒有優(yōu)秀的產(chǎn)品贏得觀眾，其品牌業(yè)務(wù)就無法吸引投資者和真正的顧客。同時，也降低了華熙生物公司在研發(fā)行業(yè)的曝光率，削弱了公司的競爭優(yōu)勢。企業(yè)在經(jīng)營中往往面臨內(nèi)外部兩種環(huán)境的影響，不僅要做好內(nèi)部的經(jīng)營控制，同時也要對外部的環(huán)境進行預判，以提高企業(yè)在市場的占有率。企業(yè)在經(jīng)營中要做好對現(xiàn)金流的管理，例如支付的員工工資，固定資產(chǎn)的采購等，這些都是現(xiàn)金流出的項目，如果經(jīng)營管理中沒有做好有效的控制，造成資金浪費，會讓現(xiàn)金流出超出預期，產(chǎn)生壞賬損失，進而引發(fā)財務(wù)風險。如何有效控制財務(wù)風險是企業(yè)需要注意的問題，華熙生物公司經(jīng)營活動流入量是逐年增加，但是經(jīng)營活動流出量也在增加。企業(yè)應(yīng)當開源節(jié)流，提高業(yè)務(wù)量減少業(yè)務(wù)成本。通過降低成本提高現(xiàn)金流。企業(yè)可以制定一個中期的現(xiàn)金流目標，對企業(yè)現(xiàn)金流進行監(jiān)控和管制，提高現(xiàn)金流管理，加強對現(xiàn)金流財務(wù)風險的管理。4.3提高主營業(yè)務(wù)收入比重，優(yōu)化生物科技質(zhì)量眾所周知，主營業(yè)務(wù)收入是一個公司收入的重要組成部分，所以華熙醫(yī)美公司應(yīng)通過增強企業(yè)核心競爭力來提高其主營業(yè)務(wù)收入的比重。主營業(yè)務(wù)作為重要指標，對公司收益穩(wěn)定性起著重要作用，與此同時，上市公司的盈利能力也受到該指標的影響。所以，公司要培養(yǎng)和發(fā)展具有優(yōu)勢的核心產(chǎn)品，增強企業(yè)競爭力，提高市場占有率。在這之外，主營業(yè)務(wù)利潤在企業(yè)利潤總額中比率大小對公收益成長性具有重要影響，會對公司下一步的經(jīng)營戰(zhàn)略產(chǎn)生影響。因此，應(yīng)該增強企業(yè)核心競爭力，提高華熙醫(yī)美近年來的主營業(yè)務(wù)收入。雖然華熙生物已經(jīng)有著極大的知名度，也有過很多高質(zhì)量的產(chǎn)品，但是優(yōu)化的道路不能停歇。華熙生物公司要強化研發(fā)內(nèi)容質(zhì)量，提高產(chǎn)品競爭力和盈利能力，不斷完善上下產(chǎn)業(yè)，打造完整的醫(yī)美生態(tài)系統(tǒng)，占領(lǐng)整個產(chǎn)業(yè)。因此，華熙生物應(yīng)以不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量為核心，通過制作優(yōu)秀產(chǎn)品維護社會聲譽，同時獲得更多的投資機會，打造自己的產(chǎn)品品牌，強化品牌影響力，將其他環(huán)節(jié)融入品牌形成，帶動整個生物科技產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的資金流動，達到最終目的。華熙生物經(jīng)營一般，資金短缺，阻礙發(fā)展，進而導致融資難度加大，形成惡性循環(huán)。對此，長航鳳凰應(yīng)該采取以下措施解決融資難題：一是加強與銀行等金融機構(gòu)以及其他債權(quán)方的溝通，以續(xù)貸或延期支付等多手段緩解公司到期債務(wù)的支付壓力。二是開展內(nèi)源融資，內(nèi)源融資不發(fā)生融資費用，還債壓力也會比較小，雖然資金成本較高，但至少不會影響公司信譽。三是向外界尋求幫助，首先可以向政府獲取幫助，爭取資金和政策的支持，維持公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營；其次可以向社會尋求幫助，通過發(fā)行債券、股票、進型信托融資等，來解決企業(yè)融資難題。華熙生物實業(yè)拓寬融資渠道后，一方面可以向投資者和債權(quán)人傳遞正面消息，降低投訴率，另一方面可以通過融得的資金改善自身不良的經(jīng)營現(xiàn)狀，增強外界對自己的信心，從而使得外源融資變得更容易，降低資金成本，使公司