《亞洲金融危機(jī)》課件2

探討亞洲金融危機(jī)：起因和背景亞洲金融危機(jī)爆發(fā)于1997年，最初是泰國(guó)貨幣政策的失誤以及全球資金流動(dòng)的變化引起的。危機(jī)隨后迅速蔓延到其他亞洲國(guó)家，造成了巨大的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響。亞洲金融危機(jī)：經(jīng)濟(jì)體制對(duì)危機(jī)的影響資本控制放松失控的商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)卷入了大規(guī)模的外匯投機(jī)活動(dòng)，導(dǎo)致資本外流加劇。商業(yè)銀行借貸銀行的貸款不受風(fēng)險(xiǎn)控制的約束。企業(yè)和家庭過(guò)度負(fù)債，導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降。缺乏透明度和監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)信息不透明，監(jiān)管制度缺失或不完善。這樣的環(huán)境下造成了大量的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)犯罪行為。危機(jī)對(duì)亞洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響1經(jīng)濟(jì)下行亞洲通貨膨脹率上升，股票市場(chǎng)崩潰。失業(yè)人數(shù)急劇增加。2匯率崩潰貨幣貶值、外匯儲(chǔ)備大量流失。企業(yè)和政府面臨支付不起的債務(wù)。3社會(huì)動(dòng)蕩民眾對(duì)政治和金融制度失去信心，國(guó)際市場(chǎng)對(duì)亞洲的信譽(yù)大幅度下降。亞洲金融危機(jī)的全球影響國(guó)際貨幣政策變化危機(jī)導(dǎo)致對(duì)國(guó)際貨幣政策進(jìn)行了較大的調(diào)整。股票市場(chǎng)崩潰危機(jī)導(dǎo)致全球股票市場(chǎng)的大幅度下跌。國(guó)際儲(chǔ)備的流失危機(jī)導(dǎo)致亞洲及其他地區(qū)的國(guó)際儲(chǔ)備大規(guī)模流失。貨幣和金融政策的變化1貨幣貶值許多國(guó)家出于應(yīng)對(duì)危機(jī)的考慮對(duì)本國(guó)貨幣進(jìn)行了貶值，致使貿(mào)易逆差逐漸得以縮小。2金融自由化危機(jī)后，一些國(guó)家開(kāi)始通過(guò)開(kāi)放金融市場(chǎng)，吸引外資投入本國(guó)經(jīng)濟(jì)。3金融改革除了宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，一些亞洲國(guó)家也進(jìn)行了金融制度的改革。亞洲金融危機(jī)與國(guó)際金融體系的關(guān)系亞洲金融危機(jī)促進(jìn)國(guó)際財(cái)務(wù)管理體制改革危機(jī)的爆發(fā)和擴(kuò)散促進(jìn)了對(duì)國(guó)際地位較弱大部分發(fā)展中國(guó)家應(yīng)有的還權(quán)，并促進(jìn)IMF和世界銀行的機(jī)制改革。國(guó)際金融市場(chǎng)的波動(dòng)加劇危機(jī)表明全球金融市場(chǎng)日益相互聯(lián)系，國(guó)際金融體系運(yùn)作的深刻變革不可避免。互惠合作缺乏危機(jī)后國(guó)際間應(yīng)對(duì)危機(jī)的合作迅速增加，但各國(guó)間迄今尚缺乏互惠合作的長(zhǎng)期機(jī)制。亞洲國(guó)家應(yīng)對(duì)危機(jī)的措施和經(jīng)驗(yàn)1.實(shí)施貨幣政策的緊縮和匯率貶值2.加強(qiáng)財(cái)政支持和財(cái)政改革3.加強(qiáng)監(jiān)管和金融市場(chǎng)改革4.促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)改革5.加強(qiáng)國(guó)際合作和亞洲區(qū)域合作危機(jī)后亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)亞洲經(jīng)濟(jì)回歸正軌危機(jī)后，部分亞洲國(guó)家重新調(diào)整了貨幣政策和經(jīng)濟(jì)政策，經(jīng)濟(jì)回歸至正常水平。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇危機(jī)對(duì)亞洲國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生了深刻影響，新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的領(lǐng)先地位構(gòu)成挑戰(zhàn)。亞洲經(jīng)濟(jì)新格局形成亞洲經(jīng)濟(jì)新格局逐漸形成，東亞、東南亞、南亞經(jīng)濟(jì)一體化等區(qū)域合作逐漸深入。亞洲金融危機(jī)的啟示和教訓(xùn)必須建立完善的金融監(jiān)管機(jī)制，保證金融行業(yè)的透明度，防范金融犯罪，控制政府干預(yù)。國(guó)際金融市場(chǎng)必須加強(qiáng)協(xié)調(diào)，共同維護(hù)全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。理性的貨幣、金融政策和財(cái)政政策是避免金融危機(jī)的重要手段。人民幣升值與危機(jī)關(guān)系的分析危機(jī)加快了人民幣國(guó)際化的步伐危機(jī)使得人民幣的穩(wěn)定成為了亞洲和世界范圍內(nèi)的關(guān)注焦點(diǎn)，加快了其國(guó)際化。人民幣升值有助于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)適當(dāng)?shù)娜嗣駧派涤兄谥袊?guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)定位，并對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著多重積極的作用。危機(jī)并未直接影響人民幣危機(jī)并未直接打壓人民幣的匯率，而是通過(guò)全球金融市場(chǎng)波動(dòng)，間接地影響了人民幣的價(jià)值。危機(jī)對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)的影響匯率波動(dòng)亞洲金融危機(jī)對(duì)中國(guó)和其他亞洲國(guó)家的貨幣匯率產(chǎn)生了影響，使得人民幣匯率產(chǎn)生波動(dòng)。外資流出亞洲金融危機(jī)導(dǎo)致外資流出，中國(guó)股市下跌，信托投資等金融企業(yè)也經(jīng)歷了震蕩。加強(qiáng)監(jiān)管和金融改革危機(jī)引起中國(guó)及其他亞洲國(guó)家加強(qiáng)金融市場(chǎng)的監(jiān)管和金融改革，進(jìn)一步發(fā)展中國(guó)經(jīng)濟(jì)。外資對(duì)亞洲金融危機(jī)的影響股票市場(chǎng)受到影響危機(jī)導(dǎo)致一些外資在亞洲市場(chǎng)進(jìn)行了撤資和大量拋售股票，推動(dòng)亞洲股市崩潰。外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩外資和外匯市場(chǎng)之間的連鎖反應(yīng)使得外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩，為危機(jī)擴(kuò)大造成了條件。商業(yè)投資收到影響危機(jī)影響了國(guó)際資本流動(dòng)，外國(guó)直接投資減少，尤其是對(duì)一些金融和房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的投資。危機(jī)對(duì)全球化的挑戰(zhàn)和調(diào)整1國(guó)際合作的加強(qiáng)危機(jī)后，全球各國(guó)都加強(qiáng)了國(guó)際合作，支持并加強(qiáng)了金融監(jiān)管的體系。2多樣性的重要性得到充分體現(xiàn)危機(jī)表明全球化需要以多樣性和聯(lián)系為本。3全球化進(jìn)程緩慢危機(jī)阻礙了全球統(tǒng)一市場(chǎng)的建立，對(duì)各國(guó)的全球政策及經(jīng)濟(jì)調(diào)整提出了更高的要求。亞洲國(guó)家間金融合作的展望亞投行的出現(xiàn)亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的成立，旨在為亞洲地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持。金磚國(guó)家合作機(jī)制金磚國(guó)家合作機(jī)制加強(qiáng)，為亞洲國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)合作構(gòu)筑牢固的基礎(chǔ)。“一帶一路”倡議“一帶一路”倡議為中國(guó)、亞洲及世界為區(qū)域合作當(dāng)?shù)嘏c發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。中國(guó)和亞洲金融危機(jī)的比較不同的貨幣體系中國(guó)在危機(jī)爆發(fā)前已經(jīng)實(shí)行了雙軌制等一系列貨幣制度改革，使其更加穩(wěn)定。更高的市場(chǎng)集中度相比危機(jī)期的亞洲，中國(guó)在金融市場(chǎng)交易的集中度更高，在金融決策方面歷經(jīng)更為嚴(yán)格的監(jiān)管。危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響相對(duì)較小中國(guó)的金融市場(chǎng)在危機(jī)中也有影響，但受影響程度相對(duì)較小。社會(huì)因素對(duì)危機(jī)的影響1社會(huì)對(duì)金融行業(yè)的認(rèn)知危機(jī)爆發(fā)前的某些社會(huì)因素導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展及對(duì)金融商品的理解水平相對(duì)落后。2垂直金融控制垂直的監(jiān)管模式導(dǎo)致了金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)感知和風(fēng)險(xiǎn)化解上的局限性。3金融領(lǐng)域監(jiān)管缺失缺乏合理的金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制，以及對(duì)金融領(lǐng)域的監(jiān)管與治理的落后導(dǎo)致了金融業(yè)中一些不良行為的滋生。政府干預(yù)的成果和問(wèn)題政府救市政府以各種方式救市，以緩解過(guò)度下滑股市帶來(lái)的壓力。增加了政治風(fēng)險(xiǎn)政府干預(yù)的增加可能會(huì)增加政治風(fēng)險(xiǎn)，破壞市場(chǎng)的穩(wěn)定性。需平衡利益政府應(yīng)保證市場(chǎng)的公開(kāi)公正，減少對(duì)市場(chǎng)的直接干預(yù)，謹(jǐn)慎地介入市場(chǎng)，平衡政府和市場(chǎng)的各方利益。經(jīng)濟(jì)全球化與金融危機(jī)的關(guān)系全球化導(dǎo)致了資本自由流動(dòng)全球化導(dǎo)致了資本更加自由地在國(guó)際間流動(dòng)，導(dǎo)致了金融危機(jī)。貨幣和金融政策的協(xié)調(diào)難度增加貨幣和金融政策的協(xié)調(diào)是全球化的一個(gè)難題，可能會(huì)造成不同貨幣之間的“抵消效應(yīng)”。全球化加劇了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響全球化的持續(xù)發(fā)展，使得金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)日益突出，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度時(shí)，就會(huì)引爆危機(jī)。新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體所面臨的挑戰(zhàn)1資管業(yè)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)展大量的杠桿資金運(yùn)作和影子銀行業(yè)務(wù)，存在風(fēng)險(xiǎn)蓄積等問(wèn)題。2產(chǎn)業(yè)融資面臨挑戰(zhàn)在機(jī)制和體制不夠成熟、中小微企業(yè)融資困難、缺乏創(chuàng)新和投融資機(jī)制等方面面臨著很多挑戰(zhàn)。3政策穩(wěn)健發(fā)展盡管新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展迅速，但是也必須面對(duì)房地產(chǎn)泡沫、債務(wù)問(wèn)題等多種挑戰(zhàn)，加強(qiáng)政策調(diào)控的能力是為穩(wěn)步發(fā)展去鋪平道路。亞洲金融危機(jī)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)1亞洲經(jīng)濟(jì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的作用進(jìn)一步增強(qiáng)亞洲國(guó)家的國(guó)際地位和作用已逐漸增強(qiáng)，這將對(duì)決策制定、危機(jī)緩