2022-2023年江蘇省鎮(zhèn)江市注冊會計財務(wù)成本管理

2022-2023年江蘇省鎮(zhèn)江市注冊會計財務(wù)成本管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.

第

4

題

2007年1月1日，甲拒絕向乙支付到期租金，乙忙于事務(wù)一直未向甲主張權(quán)利。2007年6月20日，乙因遇地震無法行使請求權(quán)的時間為30天。根據(jù)《民法通則》有關(guān)規(guī)定，乙請求人民法院保護其權(quán)利的訴訟時效期間是（）。

A.自2007年1月1日至2008年1月10日

B.自2007年1月1日至2008年1月20日

C.自2007年1月1日至2008年2月1日

D.自2007年1月1日至2009年1月20日

2.某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

3.ABC公司本年息稅前利潤為150000元，每股收益為6元，不存在優(yōu)先股，下年財務(wù)杠桿系數(shù)為1．67，息稅前利潤200000元，則下年每股收益為()元。

A.9．24B.9．34C.9．5D.8．82

4.某公司總資產(chǎn)凈利率為10%，若產(chǎn)權(quán)比率為1．5，則權(quán)益凈利率為（）。

A.15%B.6．67%C.10%D.25%

5.

第

2

題

假設(shè)期初單位產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)的固定性制造費用為12元，本期單位產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)的固定性制造費用為10元，期初產(chǎn)成品結(jié)存200件，本期產(chǎn)量3000件，本期銷售3100件，期末產(chǎn)成品結(jié)存100件，存貨發(fā)出按先進先出法，在其他條件不變時，按變動成本法與按完全成本法所確定的凈收益相比，前者較后者為（）。

A.大1600元B.小1600元C.小1400元D.大1400元

6.甲公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，財務(wù)杠桿系數(shù)為2，在銷售收入增長40％的情況下，每股收益增長()倍。

A.1．2B.1．5C.2D.3

7.下列關(guān)于營運資本的說法中，正確的是（）。

A.營運資本越多的企業(yè)，流動比率越大

B.營運資本越多，長期資本用于流動資產(chǎn)的金額越大

C.營運資本增加，說明企業(yè)短期償債能力提高

D.營運資本越多的企業(yè)，短期償債能力越強

8.我國上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資本是()。A.A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年未分配利潤

9.下列各項中，不可以用于支付股利的是（）

A.股本B.盈余公積C.未分配利潤D.凈利潤

10.下列各項關(guān)于管理用資產(chǎn)負(fù)債表的基本公式中，不正確的是()。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)一經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)

B.投資資本=凈負(fù)債+股東權(quán)益

C.投資資本=經(jīng)營資產(chǎn)一經(jīng)營負(fù)債

D.投資資本=金融資產(chǎn)一金融負(fù)債

11.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計第四季度期初存量450千克，第四季度生產(chǎn)需用量2100千克，預(yù)計期末存量為350千克，材料單價為10元，若材料采購貨款有50%在本季度內(nèi)付清，另外50%在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項目為（）元。

A.10500

B.12100

C.10000

D.13500

12.

第

16

題

某企業(yè)編制應(yīng)交稅金及附加預(yù)算，預(yù)算期銷售收入（不含稅）為200萬元，應(yīng)交增值稅估算率為8%，消費稅稅率為10%，應(yīng)交資源稅為3萬元，城建稅及教育費附加的征收率分別為7%和3%，預(yù)交所得稅20.5元，則預(yù)計發(fā)生的應(yīng)交稅金及附加數(shù)額為（）萬元。

A.62.6B.42.6C.36.6D.56.6

13.

第

13

題

趙某向張某借款，以自己的一臺便攜式電腦作為抵押，并在抵押合同中約定到期不清償該便攜式電腦即歸張某所有，但未辦理登記手續(xù)。對此，下列說法符合規(guī)定的是（）。

A.因該便攜式電腦未辦理登記，該抵押合同不生效

B.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同不生效

C.因約定流質(zhì)條款，該抵押合r6的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同有效

D.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同的效力處于不確定狀態(tài)

14.某企業(yè)與銀行商定的年周轉(zhuǎn)信貸額為600萬元，借款利率是10%，承諾費率為0．8%，企業(yè)借款400萬元，平均使用8個月，那么，借款企業(yè)需要向銀行支付的承諾費和利息分別為（）萬元。

A．2．25和32．5

B．2．67和26．67

C．3．45和28．25

D．4．25和36．25

15.某企業(yè)編制“現(xiàn)金預(yù)算”，預(yù)計6月初短期借款為100萬元，月利率為1%，該企業(yè)不存在長期負(fù)債，預(yù)計6月現(xiàn)金余缺為-50萬元?，F(xiàn)金不足時，通過銀行借款解決(利率不變)，借款額為1萬元的整數(shù)倍，6月末現(xiàn)金余額要求不低于10萬元。假設(shè)企業(yè)每月支付一次利息，借款在期初，還款在期末，則6月份應(yīng)向銀行借款的最低金額為（）萬元。

A.77B.76C.62D.75

16.某企業(yè)2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購價格預(yù)計12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為()元。

A.78000B.87360C.9264.0D.99360

17.某公司2012年銷售收入為100萬元，稅后利潤4萬元，發(fā)放了股利2萬元，經(jīng)營營運資本為70萬元，長期經(jīng)營資產(chǎn)為20萬元，沒有不需要付息的長期負(fù)債，可動用的金融資產(chǎn)為l0萬元，預(yù)計2013年銷售收入為150萬元，計劃銷售凈利率和股利支付率與2012年保持一致，若該企業(yè)經(jīng)營營運資本與銷售收入之間有穩(wěn)定百分比關(guān)系，經(jīng)營長期資產(chǎn)預(yù)計保持2012年水平，則2013年外部融資需要量為（）萬元。

A.32B.28C.25D.22

18.甲公司因擴大經(jīng)營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過測算，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點的息稅前利潤為120萬元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點的息稅前利潤為180萬元。如果采用每股收益無差別點法進行籌資方式?jīng)Q策，下列說法中正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為100萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券

B.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為150萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股

C.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為180萬元時，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

D.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為200萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券

19.下列部門中，一般應(yīng)對直接人工工資率差異負(fù)責(zé)的是（）

A.采購部門B.生產(chǎn)部門C.行政部門D.人事部門

20.容易造成股利支付額與本期凈利相脫節(jié)的股利分配政策是（）。

A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

21.假設(shè)在資本市場中，平均風(fēng)險股票報酬率為14%，權(quán)益市場風(fēng)險溢價為4%，某公司普通股β值為1．5。該公司普通股的成本為（）。

A.18%B.6%C.20%D.16%

22.

第

4

題

下列各項中，不屬于股票回購方式的是（）。

A.用本公司普通股股票換回優(yōu)先股

B.與少數(shù)大股東協(xié)商購買本公司普通股股票

C.在市上直接購買本公司普通股股票

D.向股東標(biāo)購本公司普通股股票

23.下列關(guān)于長期償債能力指標(biāo)的說法，不正確的是（）

A.權(quán)益乘數(shù)表明每1元的股東權(quán)益擁有的總資產(chǎn)額

B.資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)之間是同方向變化的

C.現(xiàn)金流量負(fù)債比率指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額占債務(wù)總額的百分比

D.長期資本負(fù)債率是指負(fù)債占長期資本的百分比

24.某公司股票價格近三年的情況如下：2009年30元/股；2008年40元/股；2007年25元/股。則按幾何平均法和算術(shù)平均法確定的平均收益率分別為（）。

A.17.5％，109.54％

B.42.5％，9.54％

C.17.5％，9.54％

D.42.5％，109.54％

25.第

9

題

可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點不包括（）。

A.籌資成本低B.便于籌集資金C.籌資風(fēng)險小D.減少對每股收益的稀釋.

26.以資源無浪費、設(shè)備無故障、產(chǎn)出無廢品、工時都有效的假設(shè)前提為依據(jù)而制定的標(biāo)準(zhǔn)成本是（）。

A.基本標(biāo)準(zhǔn)成本B.理想標(biāo)準(zhǔn)成本C.正常標(biāo)準(zhǔn)成本D.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本

27.所謂拋補看漲期權(quán)是指（）。

A.股票加多頭看漲期權(quán)組合

B.出售1股股票，同時買入1股該股票的看漲期權(quán)

C.股票加空頭看漲期權(quán)組合

D.出售1股股票，同時賣出1股該股票的看漲期權(quán)

28.國際上對于新上市公路、港口、電廠等基建公司的股價定價方式主要采用（）。

A.市盈率法B.凈資產(chǎn)倍率法C.競價確定法D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

29.下列關(guān)于租賃的表述中，正確的是()。

A.可以撤銷租賃是指合同中注明出租人可以隨時解除的租賃

B.不可撤銷租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃

C.毛租賃是指由承租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護的租賃

D.不可撤銷租賃是不可以提前終止的

30.長江公司擬發(fā)行優(yōu)先股，每股發(fā)行價格為200元，發(fā)行費用10元，預(yù)計每股年股息率為發(fā)行價格的15%，公司的所得稅稅率為25%，其資本成本為（）

A.11.25%B.11.84%C.15%D.15.79%

31.下列關(guān)于影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的因素的表述中，不正確的是()。

A.若企業(yè)具有較強的調(diào)整價格的能力，則經(jīng)營風(fēng)險小

B.產(chǎn)品售價穩(wěn)定，則經(jīng)營風(fēng)險小

C.在企業(yè)的全部成本中，固定成本所占比重越大，經(jīng)營風(fēng)險越小

D.市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求越穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險越小

32.甲公司某部門的有關(guān)數(shù)據(jù)為：銷售收入200000元，已銷產(chǎn)品變動成本120000元，變動銷售費用20000元，可控固定間接費用10000元，不可控固定間接費用6000元。則部門稅前經(jīng)營利潤（）元

A.44000B.50000C.60000D.80000

33.某企業(yè)正在編制第四季度的直接材料消耗與采購預(yù)算，預(yù)計直接材料的期初存量為1000千克，本期生產(chǎn)消耗量為3500千克，期末存量為800千克；材料采購單價為每千克25元，材料采購貨款有30％當(dāng)季付清，其余70％在下季付清該企業(yè)第四季度采購材料形成的“應(yīng)付賬款”期末余額預(yù)計為()元。

A.3300B.24750C.57750D.82500

34.若-年計息次數(shù)為m次，則報價利率、有效年利率以及期間利率之間關(guān)系表述正確的是（）。

A.有效年利率等于計息期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積

B.計息期利率等于有效年利率除以年內(nèi)計息次數(shù)

C.計息期利率除以年內(nèi)計息次數(shù)等于報價利率

D.每期利率=(1+有效年利率)1/m-1

35.下列關(guān)于股票發(fā)行和銷售的表述中，不正確的是（）。

A.公開間接發(fā)行的股票變現(xiàn)性強，流通性好

B.股票的銷售方式包括包銷和代銷兩種

C.股票發(fā)行價格的確定方法主要包括市盈率法、凈資產(chǎn)倍率法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法

D.按照我國《公司法》的規(guī)定，公司發(fā)行股票不準(zhǔn)折價發(fā)行

36.目前無風(fēng)險資產(chǎn)收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，ABC公司股票預(yù)期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為250，整個股票市場平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15，則ABC公司股票的必要報酬率為（）。A.A.15%B.13%C.15.88%D.16.43%

37.實施股票分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會（）。

A.改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)B.增加股東權(quán)益總額C.降低股票每股價格D.降低股票每股面值

38.在進行短期經(jīng)營決策時，企業(yè)的管理人員的工資屬于（）A.沉沒成本B.專屬成本C.邊際成本D.共同成本

39.所謂“5C”系統(tǒng)，是評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。其中，“能力”是指（）。

A.顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景

B.顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)

C.影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境

D.企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例

40.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本的說法中，不正確的是()。

A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本不能作為考核的依據(jù)

B.在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，廣泛使用現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本

C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評價實際成本的依據(jù)

D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性

二、多選題(30題)41.下列各項中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素的有（）

A.資本市場B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.盈利能力D.利率

42.下列關(guān)于財務(wù)管廳則的說法中，不正確的有()。

A.有價值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項目

B.比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時一項資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價值

D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢原則的一個應(yīng)用

43.某公司想采用以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價格，則需要具備的條件有（）A.中間產(chǎn)品存在完全競爭市場

B.各組織單位之間共享的信息資源

C.最高管理層對轉(zhuǎn)移價格的適當(dāng)干預(yù)

D.準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動成本資料

44.下列有關(guān)增加股東財富的表述中。不正確的有()。

A.收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素

B.股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量

C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富

D.提高股利支付率，有助于增加股東財富

45.放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（）

A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

46.

第

35

題

下列各種股利分配政策中，企業(yè)普遍使用．并為廣大投資者所認(rèn)可的基本策略有（）。

A.剩余股利策略

B.固定或持續(xù)增長股利政策

C.低正常股利加額外股利策略

D.固定股利支付率政策

47.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的有（）。

A.債券價值和轉(zhuǎn)換價值中較低者，構(gòu)成了底線價值

B.可轉(zhuǎn)換債券的市場價值不會低于底線價值

C.贖回溢價隨債券到期日的臨近而增加

D.債券的價值是其不能被轉(zhuǎn)換時的售價，轉(zhuǎn)換價值是債券必須立即轉(zhuǎn)換時的債券售價，這兩者決定了可轉(zhuǎn)換債券的價格

48.

第

34

題

降低經(jīng)營風(fēng)險可以采取的措施包括（）。

A.降低銷售額

B.減少產(chǎn)品單位變動成本

C.增加產(chǎn)品單位變動成本

D.降低固定成本比重

49.影響企業(yè)長期償債能力的報表外因素有（）。

A.為他人提供的經(jīng)濟擔(dān)保

B.售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償

C.準(zhǔn)備近期內(nèi)變現(xiàn)的固定資產(chǎn)

D.經(jīng)營租入長期使用的固定資產(chǎn)

50.

第

15

題

企業(yè)信用政策的內(nèi)容包括（）。

A.信用期間B.信用標(biāo)準(zhǔn)C.收賬方法D.現(xiàn)金折扣政策

51.下列關(guān)于證券市場線的說法中，正確的有（）。

A.無風(fēng)險報酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大

B.證券市場線描述了由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

C.投資者對風(fēng)險的厭惡感越強，證券市場線的斜率越大

D.預(yù)計通貨膨脹率提高時，證券市場線向上平移

52.

第

12

題

若按年支付利息，則決定債券投資的年到期收益率高低的因素有（）。

A.債券面值B.票面利率C.購買價格D.償還期限

53.

第

14

題

下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本中心的說法中，正確的是（）。

A.不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.不進行設(shè)備購置決策

C.不對固定成本差異負(fù)責(zé)

D.任何一種重復(fù)性的活動都可以建立標(biāo)準(zhǔn)成本中心。

54.假設(shè)其他情況相同，下列說法中正確的有（）。

A.權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風(fēng)險大B.權(quán)益乘數(shù)大則產(chǎn)權(quán)比率大C.權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)大則總資產(chǎn)凈利率大

55.下列關(guān)于責(zé)任成本計算、變動成本計算與制造成本計算的說法中，不正確的有。

A.變動成本計算和制造成本計算的成本計算對象都是產(chǎn)品

B.變動成本的計算范圍只包括直接材料、直接人工和變動制造費用

C.責(zé)任成本法按可控原則把成本歸屬于不同的責(zé)任中心

D.責(zé)任成本計算的對象是產(chǎn)品

56.下列關(guān)于短期償債能力的說法中，正確的有()。

A.營運資本的合理性主要通過短期債務(wù)的存量比率來評價

B.流動比率是對短期償債能力的粗略估計

C.采用大量現(xiàn)金銷售的商店，速動比率大大低于1很正常

D.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表內(nèi)因素

57.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型主要有股利現(xiàn)金流量模型、股權(quán)現(xiàn)金流量模型和實體現(xiàn)金流量模型三種，下列有關(guān)表述正確的有（）

A.股利現(xiàn)金流量是企業(yè)分配給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量

B.股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量

C.股權(quán)現(xiàn)金流量等于股利現(xiàn)金流量

D.實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人的稅前現(xiàn)金流量

58.以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯誤的有（）。

A.采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低

B.采用剩余股利政策時，保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)

C.采用剩余股利政策時，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足

D.采用剩余股利政策時，公司不能動用以前年度的未分配利潤

59.投資項目的現(xiàn)金流出量包括()。

A.購買固定資產(chǎn)的價款B.流動資金墊支C.固定資產(chǎn)折舊D.遞延資產(chǎn)攤銷

60.管理會計報告按照責(zé)任中心可以分為（）A.業(yè)務(wù)層管理會計報告B.成本中心報告C.利潤中心報告D.投資中心報告

61.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)月收回貨款50%，次月收回貨款35%，再次月收回貨款15%。預(yù)計8月份貨款為20萬元，9月份貨款為30萬元，10月份貨款為50萬元，11月份貨款為100萬元，未收回的貨款通過“應(yīng)收賬款”核算，則（）。

A．10月份收到貨款38．5萬元

B．10月末的應(yīng)收賬款為29．5萬元

C．10月末的應(yīng)收賬款有22萬元在11月份收回

D．11月份的貨款有15萬元計入年末的應(yīng)收賬款

62.第

13

題

下列可斷定企業(yè)處于盈虧臨界點狀態(tài)的有（）。

A.邊際貢獻等于固定成本B.安全邊際或安全邊際率等于零C.盈虧臨界點作業(yè)率為100%D.企業(yè)盈利為零

63.下列各項中，不屬于生產(chǎn)車間可控成本的有（）

A.生產(chǎn)車間管理人員的工資

B.車間發(fā)生的生產(chǎn)人員工資

C.由于疏于管理導(dǎo)致的廢品損失

D.按照資產(chǎn)比例分配給生產(chǎn)車間的管理費用

64.按照股票回購面向的對象不同，可將股票回購劃分為（）。

A.資本市場上進行隨機回購B.現(xiàn)金回購C.向個別股東協(xié)商回購D.向全體股東招標(biāo)回購

65.下列說法中，正確的有（）。

A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明銷售額增長(減少)所引起的息前稅前利潤增長(減少)的程度

B.當(dāng)銷售額達到盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大

C.財務(wù)杠桿表明債務(wù)對投資者收益的影響

D.財務(wù)杠桿系數(shù)表明息前稅前盈余增長所引起的每股盈余的增長幅度

66.下列各項中，屬于半變動成本的有（）

A.水電費B.電話費C.化驗員工資D.質(zhì)檢員工資

67.某成本中心本月計劃生產(chǎn)任務(wù)為500臺，單位成本為20000元，目前該成本中心設(shè)備的正常生產(chǎn)能力為800臺。在該前提下，下列做法中不正確的有（）。

A.為了節(jié)約成本，該成本中心負(fù)責(zé)人選用質(zhì)次價低的材料，造成產(chǎn)品質(zhì)量下降

B.該成本中負(fù)責(zé)人組織全體人員加班加點，超額完成了任務(wù)，本月實際生產(chǎn)了l000臺

C.在業(yè)績評價中，成本中心采用全額成本法，將固定制造費用閑置能量差異歸于該成本中心負(fù)責(zé)

D.該成本中心保質(zhì)保量完成了計劃任務(wù)，單位成本為19500元

68.下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，表述正確的有（）

A.敏感系數(shù)等于目標(biāo)值與參量值的比值

B.敏感系數(shù)提供了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，并且可以直接顯示變化后利潤的值

C.敏感系數(shù)是反映敏感程度的指標(biāo)

D.敏感系數(shù)提供了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，但不能直接顯示變化后利潤的值

69.使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項目資本成本應(yīng)具備的條件有（）

A.公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資

B.新項目的現(xiàn)金流量是可以準(zhǔn)確預(yù)測的

C.資本市場是完善的

D.項目的風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同

70.第

15

題

名義利率的計算公式可表達為（）的合計。

A.純利率B.通貨膨脹預(yù)期補償率C.流動性風(fēng)險補償率D.期限風(fēng)險補償率E.違約風(fēng)險補償率

三、計算分析題(10題)71.第

32

題

東方公司運用標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)計算產(chǎn)品成本，并采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異，有關(guān)資料如下：

（1）單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：

直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本：5公斤×10元/公斤=50（元）

直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時×8元/JJ,時=32（元）

變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時×2.5元/小時=10（元）

固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本：4小時×1元/小時=4（元）

單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：50+32+10+4=96（元）

（2）本期耗用直接人工2100小時，支付工資18000元，支付變動制造費用5400元，支付固定制造費用1900元；生產(chǎn)能量為2000小時。其他情況：原材料：期初庫存原材料100公斤，單價11元；本期購入2000公斤，單價12元/從斤，耗用2050公斤，在生產(chǎn)開始時一次性投入，原材料按照先進先出法結(jié)轉(zhuǎn)成本。在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨40件，完工程度60%，期末在產(chǎn)品60件，完工程度30%，本月投產(chǎn)500件，完工入庫480件。

產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，期末產(chǎn)成品存貨50件。

（3）成本計算賬戶設(shè)置

設(shè)置“原材料”、“產(chǎn)成品”、“生產(chǎn)成本”等存貨賬戶，均按標(biāo)準(zhǔn)成本計價。

成本差異賬戶設(shè)置八個：材料價格差異、材料數(shù)量差異、直接人工工資率差異、直接人工效率差異、變動制造費用效率差異、變動制造費用耗費差異、固定制造費用能量差異、固定制造費用耗費差異。

要求：

（1）計算產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本差異（直接材料價格差異按采購量計算）；

（2）計算本月“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應(yīng)的會計分錄（可以合并寫）；

（3）編寫采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異的分錄（將差異轉(zhuǎn)入“主營業(yè)務(wù)成本”賬戶）；

（4）計算并結(jié)轉(zhuǎn)本月的主營業(yè)務(wù)成本；

（5）計算企業(yè)期末存貨成本。

72.第

32

題

A企業(yè)近兩年銷售收入超長增長，下表列示了該企業(yè)2004年和2005年的有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)（單位：萬元）

年度2004年2005年

銷售收入1200020000

凈利潤7801400

本年留存收益5601180

期末總資產(chǎn)1600022000

期末所有者權(quán)益816011000

可持續(xù)增長率7.37%

實際增長率46.34f.67%

要求：

（1）計算該企業(yè)2005年的可持續(xù)增長率（計算結(jié)果精確到萬分之一）。

（2）計算該企業(yè)2005年超長增長的銷售額（計算結(jié)果取整數(shù)，下同）。

（3）計算該企業(yè)2005年超常增長所需的資金額。

（4）請問該企業(yè)2005年超常增長的資金來源有哪些？并分別計算它們的數(shù)額。

73.要求：

(1)計算A材料的經(jīng)濟進貨批量；

(2)計算A材料年度最佳進貨批次；

(3)計算A材料的相關(guān)進貨費用；

(4)計算A材料的相關(guān)存儲成本；

(5)按照經(jīng)濟進貨批量訂貨時，計算A材料平均占用資金。

74.某公司擬進行固定資產(chǎn)的更新決策。已知舊設(shè)備已使用三年，原價為14950元，當(dāng)前估計尚可使用5年，每年操作成本2150元，預(yù)計最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價值為8500元；購置新設(shè)備需花費13750元，預(yù)計可使用6年，每年操作成本850元，預(yù)計最終殘值2500元。假定該公司的預(yù)期報酬率為12%，所得稅率25%，稅法規(guī)定采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原價的10%。

要求：進行是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策，并列出計算分析過程。

75.A公司剛剛收購了另一個公司，由于收購借人巨額資金，使得財務(wù)杠桿很高。20×0年底發(fā)行在外的股票有1000萬股，股票市價20元，賬面總資產(chǎn)10000萬元。20×0年銷售額l2300萬元，稅前經(jīng)營利潤2597萬元，資本支出507．9萬元，折舊250萬元，年初經(jīng)營營運資本為200萬元，年底經(jīng)營營運資本220萬元。目

前公司凈債務(wù)價值為3000萬元，平均凈負(fù)債利息率為10％，年末分配股利為803．95萬元，公司目前加權(quán)平均資本成本為l2％，公司平均所得稅稅率25％。

要求：

(1)計算20×0年實體現(xiàn)金流量。

(2)預(yù)計20×1年至20×3年銷售收入增長率為10％，稅后經(jīng)營凈利潤、資本支出、經(jīng)營營運資本、折舊與銷售同步增長。預(yù)計20×4年進入穩(wěn)定增長，銷售增長率為2％，20×4年償還到期債務(wù)后，加權(quán)平均資本成本降為10％，通過計算分析，說明該股票被市場高估還是低估了?

四、綜合題(本題共15分。涉及計算的，除非題目特別說明不需要列出計算過程，要求列出計算步驟。)

ABC公司2012年有關(guān)財務(wù)資料如下：

公司2012年的銷售收入為100000萬元，銷售凈利率為l0％，2012年分配的股利為5000萬元，如果2013年保持經(jīng)營效率、財務(wù)政策不變，預(yù)計不發(fā)行股票，假定2013年銷售凈利率仍為10％，公司采用的是固定股利支付率政策，公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，即資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)為45％。

要求：

(1)計算2013年的凈利潤及其應(yīng)分配的股利(權(quán)益乘數(shù)保留四位小數(shù))；

(2)若公司經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入增

長成正比率變動，現(xiàn)金均為經(jīng)營所需要的貨幣資金，目前沒有可供動用的額外金融資產(chǎn)，預(yù)測2013年需從外部追加的資金；

(3)若不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，2013年所需從外部追加的資金采用發(fā)行面值為1000元，票面利率5．6％，期限5年，每年付息，到期還本的債券，債券的籌資費率為9．43％，所得稅稅率為25％，計算債券的稅后資本成本；

(4)根據(jù)以上計算結(jié)果，計算填列該公司2013年預(yù)計的資產(chǎn)負(fù)債表。

76.某工業(yè)企業(yè)大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。生產(chǎn)分為兩個步驟，分別由第一、第二兩個車間進行。第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成為產(chǎn)成品。該廠為了加強成本管理，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法按照生產(chǎn)步驟(車間)計算

產(chǎn)品成本，各步驟在產(chǎn)品的完工程度均為本步驟的50%，材料在生產(chǎn)開始時一次投入。自制半成品成本按照全月一次加權(quán)平均法結(jié)轉(zhuǎn)。該廠第一、二車間產(chǎn)品成本計算單部分資料如下表所示．

要求：根據(jù)上列資料，登記產(chǎn)品成本計算單和自制半成品明細(xì)賬，按實際成本綜合結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本，計算產(chǎn)成品成本，并進行成本還原。

77.

甲公司是一家尚未上市的機械加工企業(yè)。公司目前發(fā)行在外的普通股股數(shù)為4000萬股，預(yù)計2012年的銷售收人為18000萬元，凈利潤為9360萬元。公司擬采用相對價值評估模型中的市銷率模型對股權(quán)價值進行評估，并收集了三個可比公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，具體如下：(1)計算三個可比公司的市銷率，使用修正平均市銷率法計算甲公司的股權(quán)價值。(2)分析市銷率估價模型的優(yōu)點和局限性，該種估價方法主要適用于哪類企業(yè)?

78.東方公司編制的2008年度現(xiàn)金預(yù)算的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示：

2008年度東方公司現(xiàn)金預(yù)算金額單位：萬元項目第一季度第二季度第三季度第四季度全年①期初現(xiàn)金余額

②經(jīng)營現(xiàn)金收入

③可運用現(xiàn)金合計

④經(jīng)營現(xiàn)金支出

⑤資本性現(xiàn)金支出

⑥現(xiàn)金支出合計

⑦現(xiàn)金余缺

⑧資金籌措及運用

加：短期借款

減：支付短期借款利息

購買有價證券50

1080

**

155

1075

（A）

O

O

0

O1400300

1505

-105

157.6

（C）

（D）

O*

*

1450

_

*

400

*

-40

（F）

O

2.4

-100200152.3-20

2.4

（E）（G）

5570

（H）

（M）

1055

（L）

（K）

（J）

O

*

*⑨期末現(xiàn)金余額（B）52.660（I）

說明：表中“*”表示省略的數(shù)據(jù)。

要求：計算上表中用字母“A～M”表示的項目數(shù)值（除“G”和“I”項外，其余各項必須列出計算過程）

79.股票A和股票B的部分年度資料如下(單位為%)

年度A股票收益率B股票收益率126%13%211%21%315%27%427%41%521%22%632%32%

80.

四、綜合題(5題)81.上海東方公司是一家亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運至上海。管理當(dāng)局預(yù)計年度需求量為10000套。套裝門的購進單價為395元(包括運費，單位是人民幣，下同)。與訂購和儲存這些套裝門相關(guān)的資料如下：

(1)去年的訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計未來成本性態(tài)不變。

(2)雖然對于香港源產(chǎn)地商品進入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)的檢查，其費用為280元。

(3)套裝門從生產(chǎn)商運抵上海后，接收部門要進行檢查。為此雇傭一名梭驗人員，每月支付工資3000元，每個訂單的抽檢工作需要8小時，發(fā)生的變動費用每小時2．5元。

(4)公司租借倉庫來存儲套裝門，估計成本為每年2500元，另外加上每套門4元。

(5)在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計破損成本平均每套門28，5元。

(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。

(7)從發(fā)出訂單到貨物運到上海需要6個工作日。

(8)為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險儲備。

(9)東方公司每年經(jīng)營50周，每周營業(yè)6天。要求：

(1)計算經(jīng)濟批量模型公式中的“訂貨成本”；

(2)計算經(jīng)濟批量模型公式中的“儲存成本”；

(3)計算經(jīng)濟訂貨批量；

(4)計算每年與批量相關(guān)的存貨總成本；

(5)計算再訂貨點；

(6)計算每年與儲備存貨相關(guān)的總成本。

82.第

34

題

A、B兩家公司同時于2000年1月1日發(fā)行面值為1000元、票面利率為10％的5年期債券，A公司債券規(guī)定利隨本清，不計復(fù)利，B公司債券規(guī)定每年6月底和12底付息，到期還本。（1）若2002年1月1日的A債券市場利率為12％（復(fù)利按年計息），A債券市價為1050元，問A債券是否被市場高估？（2）若2002年1月1日的B債券市場利率為12％，B債券市價為1050元，問該資本市場是否完全有效。（3）若C公司2003年1月1日能以1020元購入A公司債券，計算復(fù)利實際到期收益率。（4）若C公司2003年1月1日能以1020元購入B公司債券，計算復(fù)利實際到期收益率。（5）若C公司2003年4月1日購入B公司債券，若必要報酬率為12％，則B債券價值為多少。

83.F公司是一家經(jīng)營電子產(chǎn)品的上市公司。公司目前發(fā)行在外的普通股為10000萬股，每股價格為10元，沒有負(fù)債。公司現(xiàn)在急需籌集資金16000萬元，用于投資液晶顯示屏項目，有如下四個備選籌資方案：方案一：以目前股數(shù)10000萬股為基數(shù)，每10股配2股，配股價格為8元／股。方案二：按照目前市價公開增發(fā)股票1600萬股。方案三：發(fā)行10年期的公司債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9％，每年年末付息一次，到期還本，發(fā)行價格擬定為950元／份。目前等風(fēng)險普通債券的市場利率為10％。方案四：按面值發(fā)行10年期的附認(rèn)股權(quán)證債券，債券面值為每份1000元，票面利率為9％，每年年末付息一次，到期還本。每份債券附送20張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)iati只．能在第5年末行權(quán)，行權(quán)時每張認(rèn)股權(quán)征可按15元的價格購買1股普通股。公司未來僅靠利潤留存提供增長資金，不打算增發(fā)或回購股票，也不打算增加新的債務(wù)籌資，項目投資后公司總價值年增長率預(yù)計為12％。目前等風(fēng)險普通債券的市場利率為10％。假設(shè)上述各方案的發(fā)行費用均可忽略不計。要求：(1)如果要使方案一可行，企業(yè)應(yīng)在擬配售股份數(shù)量方面滿足什么條件?假設(shè)該方案可行并且所有股東均參與配股，計算配股除權(quán)價格及每份配股權(quán)價值。(2)如果要使方案二可行，企業(yè)應(yīng)在凈資產(chǎn)收益率方面滿足什么條件?應(yīng)遵循的公開增發(fā)新股的定價原則是什么?(3)根據(jù)方案三，計算每份債券價值，判斷擬定的債券發(fā)行價格是否合理并說明原因。(4)根據(jù)方案四，計算每張認(rèn)股權(quán)證價值、第5年末行權(quán)前股價；假設(shè)認(rèn)股權(quán)證持有人均在第5年末行權(quán)，計算第5年末行權(quán)后的股價、該附認(rèn)股權(quán)證債券的稅前資本成本，判斷方案四是否可行并說明原因。

84.某投資人擬投資股票，目前有兩家公司股票可供選擇：

(1)A公司股票本年度每股利潤1元，每股股利0．4元，每股凈資產(chǎn)10元，預(yù)計公司未來不發(fā)行股票，且保持經(jīng)營效率、財務(wù)政策不變。(2)B公司本年度的凈收益為20000萬元，每股支付股利2元。預(yù)計該公司未來三年進入成長期，凈收益第1年增長10%，第2年增長10%，第3年增長6%。第4年及以后將保持其凈收益水平。該公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后繼續(xù)實行該政策。該公司沒有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計劃。

(3)當(dāng)前國債利率為4%，股票市場平均收益率為7%，A公司股票的系統(tǒng)風(fēng)險與市場風(fēng)險一致，B公司股票的β系數(shù)為2。

要求：

(1)計算兩家公司股票的價值。

(2)如果A股票的價格為10元，B股票的價格為25元，計算兩股票的預(yù)期報酬率。

85.目前股票市場上有三種證券可供選擇：

(1)甲股票目前的市價為9元，該公司采用固定股利政策，每股股利為1．2元。

(2)乙股票目前的市價為8元，該公司剛剛支付的股利為每股0．8元，預(yù)計第一年的股利為每股1元，第二年的每股股利為1．02元，以后各年股利的固定增長率為3%。

(3)丙債券面值為10元，利息率為5%，每年付息一次，復(fù)利計息，期限為10年，目前該債券市價為12元，折現(xiàn)率為4%。

已知無風(fēng)險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為13%，甲股票的β系數(shù)為1．5，乙股票的β系數(shù)為1．2。

要求：

(1)分別計算甲、乙股票的必要收益率。

(2)為該投資者作出應(yīng)該購買何種證券的決策。

(3)按照(2)中所作出的決策，投資者打算長期持有該股票，計算投資者購入該種股票的持有期年均收益率。

(4)按照(2)中所作出的決策，若投資者持有3年后以9元的價格出售所持有的股票，計算投資者購入該種股票的持有期年均收益率。

(5)如果投資者按照目前的市價，同時投資購買甲、乙兩種股票各200股，計算該投資組合的β系數(shù)和必要收益率。

(6)假設(shè)甲股票的標(biāo)準(zhǔn)差為40%，乙股票的標(biāo)準(zhǔn)差為25%，甲和乙股票的相關(guān)系數(shù)為0．8，計算按照(5)構(gòu)成的投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。

參考答案

1.B:（1）拒付租金的，適用于1年的特別訴訟時效期間（2007年1月1日至2008年1月1日）；（2）如果在訴訟時效期間的最后6個月前（7月1日前）發(fā)生不可抗力，至最后6個月時不可抗力仍然繼續(xù)存在，則應(yīng)在最后6個月時中止訴訟時效的進行。因此乙2007年6月20日出差遇險耽誤的30天，辦有進入7月1日后的20天才引起訴訟時效的中止。

2.C申請的貸款數(shù)額=600000／(1—20％)=750000(元)。

3.B【正確答案】：B

【答案解析】：下年息稅前利潤增長率＝（200000－150000）÷150000×100%＝33.33%，財務(wù)杠桿系數(shù)1.67表明息稅前利潤增長1倍，每股收益增長1.67倍，所以，變動后的每股收益＝6×（1＋33.33%×1.67）＝9.34（元）。

【該題針對“杠桿原理”知識點進行考核】

4.D【答案】D

【解析】權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率：1+1．5：2．5，權(quán)益凈利率=權(quán)益乘數(shù)×總資產(chǎn)凈利率=2．5×10%=25%

5.D變動成本法下，從當(dāng)期損益中扣除的固定性制造費用為30000元（=3000×10），即由于固定性制造費用不計入產(chǎn)品成本，作為期間費用全額從當(dāng)期損益中扣除；而在完全成本法下，由于固定性制造費用計入產(chǎn)品成本，因此，從當(dāng)期已銷產(chǎn)品成本中扣除的固定性制造費用為31400（=200×12+2900×10），即變動成本法比完全成本法從當(dāng)期損益中扣除的固定性制造費用少1400元，相應(yīng)地所計算確定的凈收益大1400元。

6.A【答案】A

【解析】總杠桿系數(shù)=每股收益變動率÷銷售收入變動率，或：總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)，則：每股收益變動率=總杠桿系數(shù)X銷售收入變動率=1．5×2×40%=1．2。

7.B營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＝長期資本－長期資產(chǎn)。營運資本為正數(shù)，說明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，營運資本數(shù)額越大，財務(wù)狀況越穩(wěn)定。所以選項B正確。流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，營運資本越多，只能說明流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額越大，不能說明二者的比值越大，所以選項A的說法不正確。營運資本相同的企業(yè)，短期償債能力不一定相同，所以，選項C和D的說法不正確。

8.A解析：盈余公積和上年未分配利潤可以用于支付股利。

9.A資本保全的限制因素規(guī)定公司不能用資本（包括股本和資本公積）發(fā)放股利。股利的支付不能減少法定資本，如果一個公司的資本已經(jīng)減少或因支付股利而引起資本減少，則不能支付股利。

綜上，本題應(yīng)選A。

10.D投資資本一經(jīng)營資產(chǎn)一經(jīng)營負(fù)債一凈經(jīng)營資產(chǎn)，(金融資產(chǎn)一金融負(fù)債)計算得出的是凈金融資產(chǎn)。

11.C

12.B某期預(yù)計發(fā)生的應(yīng)交稅金及附加＝某期預(yù)計發(fā)生的銷售稅金及附加+該期預(yù)計應(yīng)交增值稅。所以本題中預(yù)計發(fā)生的應(yīng)交稅金及附加數(shù)額＝200×8%+200×10%+3+(200×8%+200×10%)×(7%+3%)＝42.6(萬元)。注意：“應(yīng)交稅金及附加預(yù)算”中不包括預(yù)交的所得稅。

13.C本題考核流質(zhì)條款的規(guī)定。當(dāng)事人在簽訂抵押合同時，在合同中約定債務(wù)履行期滿抵押權(quán)人未受清償時，抵押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有的條款，為“流質(zhì)條款”。流質(zhì)條款無效，并不影響抵押合同其他條款的效力。

14.B借款企業(yè)向銀行支付的承諾費=(600-400)×0．8%×8／12+600×0．8%×4／12=2．67(萬元)，利息=400×10%×8／12=26．67(萬元)。

15.CC【解析】假設(shè)借入X萬元，則6月份支付的利息=(100+X)×1%，則：x-50-(100+x)×1%≥10X≥61.62(萬元)x為1萬元的整數(shù)倍可得，X最小值為62，即應(yīng)向銀行借款的最低金額為62萬元。

16.B【正確答案】：B

【答案解析】：（1500×5＋7800×10%－1000）×12＝87360（元）。

（1500×5＋7800×10%－1000）×12＝87360（元）。

【該題針對“營業(yè)預(yù)算的編制”知識點進行考核】

17.D【答案】D

經(jīng)營營運資本占銷售百分比=70/100=70%可動用的金融資產(chǎn)=10萬元

需從外部融資額=增加的凈經(jīng)營資產(chǎn)-可動用金融資產(chǎn)-增加的留存收益=(150-100)×70%-10-150×4%×(1-50%)=35-10-3=22(萬元)

18.D因為增發(fā)普通股的每股收益線的斜率低，增發(fā)優(yōu)先股和增發(fā)債券的每股收益線的斜率相同，由于發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點（180萬元）高于發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點（120萬元），可以肯定發(fā)行債券的每股收益線在發(fā)行優(yōu)先股的每股收益線上方，即本題按每股收益判斷債券籌資始終優(yōu)于優(yōu)先股籌資。因此當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤高于120萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券；當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤低于120萬元時，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行股票。

19.D直接人工工資率差異的形成原因，包括直接生產(chǎn)工人升級或降級使用、獎勵制度未產(chǎn)生實效、工資率調(diào)整、加班或使用臨時工、出勤率變化等，復(fù)雜且難以控制，一般而言，主要由人力資源部門管控。

綜上，本題應(yīng)選D。

20.B固定或持續(xù)增長股利政策的主要目的是避免出現(xiàn)由于經(jīng)營不善而削減股利的情況。該股利政策的缺點在于股利的支付與盈余相脫節(jié)。當(dāng)盈余較低時仍要支付固定的股利，這可能導(dǎo)致資金短缺，財務(wù)狀況惡化，同時不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。

21.D根據(jù)公式計算，無風(fēng)險報酬率一平均風(fēng)險市場股票報酬率一權(quán)益市場風(fēng)險溢價=14％-4％=10％，公司普通股的成本10％+1．5×4％=16％。

22.A股票回購方式包括：在市場上直接購買；向股東標(biāo)購；與少數(shù)大股東協(xié)商購買。（教材p377）

23.D選項A說法正確，權(quán)益乘數(shù)表明每1元股東權(quán)益啟動的總資產(chǎn)的金額，其是常用的財務(wù)杠桿比率；

選項B說法正確，權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)/股東權(quán)益＝總資產(chǎn)/（總資產(chǎn)－總負(fù)債）＝1/（1－資產(chǎn)負(fù)債率），所以資產(chǎn)負(fù)債率與權(quán)益乘數(shù)同方向變化；

選項C說法正確，現(xiàn)金流量與負(fù)債比率，是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與負(fù)債總額的比率；

選項D說法錯誤，長期資本負(fù)債率是指非流動負(fù)債占長期資本的百分比。

綜上，本題應(yīng)選D。

現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷流動負(fù)債

產(chǎn)權(quán)比率＝總負(fù)債÷股東權(quán)益

長期資本負(fù)債率＝非流動負(fù)債/（非流動負(fù)債＋股東權(quán)益）

24.C

25.C可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點包括：籌資成本較低、便于籌集資金、有利于穩(wěn)定股票價格和減少對每股收益的稀釋、減少籌資中的利益>中突。

26.B理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達到的最低成本。制定理想標(biāo)準(zhǔn)成本的依據(jù)，是理論上的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)要素的理想價格和可能實現(xiàn)的最高生產(chǎn)經(jīng)營能力利用水平。

27.C拋股票加空頭看漲期權(quán)組合，是指購買1股股票，同時出售該股票1股股票的看漲期權(quán)。這種組合被稱為“拋補看漲期權(quán)”。拋出看漲期權(quán)承擔(dān)的到期出售股票的潛在義務(wù)，可以被組合中持有的股票抵補，不需要另外補進股票。

28.D這類公司的特點是前期投資大，初期回報不高，上市時的利潤一般偏低，如果采用市盈率法定價則會低估其真實價值，而對公司未來收益(現(xiàn)金流量)的分析和預(yù)測能比較準(zhǔn)確地反映公司的整體和長遠價值。

29.B可以撤銷租賃是指合同中注明承租人可以隨時解除的租賃，所以選項A的說法不正確；毛租賃是指由出租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護的租賃，所以選項C的說法不正確；不可撤銷租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃，如果經(jīng)出租人同意或者承租人支付一筆足夠大的額外款項，不可撤銷租賃也可以提前終止，所以選項B的說法正確，選項D的說法不正確。

30.D優(yōu)先股資本成本的測算公式：Kp＝優(yōu)先股股利/（發(fā)行價格－發(fā)行費用）＝200×15%/（200－10）＝15.79%

綜上，本題應(yīng)選D。

31.C經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)未使用債務(wù)時經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險，由此可知，選項A、B、D的說法正確。在企業(yè)的全部成本中，固定成本所占比重較大時，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀绢~較多，若產(chǎn)品數(shù)量發(fā)生變動則單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀緯S之變動，會導(dǎo)致利潤更大的變動，經(jīng)營風(fēng)險就大；反之，經(jīng)營風(fēng)險就小。所以，選項C的說法不正確。

32.A部門稅前經(jīng)營利潤＝部門銷售收入－已銷產(chǎn)品變動成本和變動銷售費用－可控固定間接費用－不可控固定間接費用＝200000－（120000＋20000）－10000－6000＝44000（元）。

綜上，本題應(yīng)選A。

33.CC

【答案解析】：第四季度采購量＝3500＋800－1000＝3300（千克），采購金額＝3300×25＝82500（元），第四季度采購材料形成的“應(yīng)付賬款”期末余額預(yù)計為82500×70％＝57750（元）。

34.D設(shè)報價利率為r，每年復(fù)利次數(shù)為m。有效年利率=(1+計息期利率)m-l，則計息期利率=(1+有效年利率)1/m-1。

35.B股票的銷售方式包括自行銷售和委托銷售，其中委托銷售又分為包銷和代銷兩種，因此選項B的說法不正確。

36.C

37.C股票股利會改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，但股票分割不影響股東權(quán)益的結(jié)構(gòu)，選項A錯誤：股票分割與發(fā)放股票股利不會影響股東權(quán)益總額，選項B錯誤；股票分割會降低股票每股面值，但股票股利的發(fā)放不影響股票面值，選項D錯誤。

38.D共同成本是指那些需由幾種、幾批或有關(guān)部門共同分擔(dān)的固定成本。例如，企業(yè)的管理人員工資、車間中的照明費，以及需由各種產(chǎn)品共同負(fù)擔(dān)的聯(lián)合成本等。

綜上，本題應(yīng)選D。

相關(guān)成本和不相關(guān)成本的判斷是高頻考點，要熟練掌握。

①相關(guān)成本

②不相關(guān)成本

39.DD

【答案解析】：選項A是指“資本”，選項B是指“抵押”，選項C是指“條件”，選項D是指“能力”。

40.B理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達到的最低成本，因其提出的要求太高，所以不能作為考核的依據(jù)。即選項A的說法正確；在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，廣泛使用正常標(biāo)準(zhǔn)成本，因為它具有客觀性、科學(xué)性、現(xiàn)實性、激勵性和穩(wěn)定性。即選項B的說法不正確；現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本計價。所以，選項C的說法正確；由于不按各期實際修訂，基本標(biāo)準(zhǔn)成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性。所以，選項D的說法正確。

41.AD選項B、C不符合題意，影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素主要包括營業(yè)收入、成長性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財務(wù)靈活性以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等；

選項A、D符合題意，影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場、行業(yè)特征等。

綜上，本題應(yīng)選AD。

42.AD有價值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項目，沉沒成本的概念是凈增效益原則的一個應(yīng)用，所以選項A、D的說法錯誤。

43.BC選項A不符合題意，如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價格，如果中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉(zhuǎn)移價格；

選項B符合題意，在談判者之間共享所有的信息資源，能使協(xié)商價格接近一方的機會成本，如雙方都接近機會成本則更為理想；

選項C符合題意，當(dāng)雙方談判可能導(dǎo)致公司的非最優(yōu)決策時，最高管理層要進行干預(yù)，對于雙方不能自行解決的爭論有必要進行調(diào)解，但是，這種干預(yù)必須是有限的、得體的，不能使整個談判變成上級領(lǐng)導(dǎo)裁決一切問題；

選項D不符合題意，在制定以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格時，準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動成本資料不是必要的。

綜上，本題應(yīng)選BC。

44.BCD股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，利潤可以推動股價上升，所以，收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素，即選項A的說法正確；股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，所以，選項B的說法不正確；如果企業(yè)有投資資本回報率超過資本成本的投資機會，多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富，否則多余現(xiàn)金用于再投資并不利于增加股東財富，因此，選項C的說法不正確；值得注意的是，企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價(例如分派股利時股價下跌，回購股票時股價上升等)，但不影響股東財富。所以，提高股利支付率不會影響股東財富，選項D的說法不正確。

45.AD放棄現(xiàn)金折扣成本，折扣百分比提高后，左邊計算式的分子變大，分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項A正確；信用期延長，公式的分母增大，所以放棄現(xiàn)金折扣成本降低，選項B不正確；信用期和折扣期等量延長，公式的分子、分母均不變，所以放棄現(xiàn)金折扣成本不變，選項C不正確；折扣期延長，公式的分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項D正確。

46.BC固定股利額策略和正常股利加額外股利策略都能使投資者獲得穩(wěn)定的股利。

47.ACAC【解析】因為市場套利的存在，可轉(zhuǎn)換債券的底線價值，應(yīng)當(dāng)是債券價值和轉(zhuǎn)換價值兩者中較高者，所以選項A的說法不正確。贖回溢價指的是贖回價格高于可轉(zhuǎn)換債券面值的差額，贖回溢價主要是為了彌補贖回債券給債券持有人造成的損失(例如無法繼續(xù)獲得利息收入)，所以，贖回溢價隨著債券到期日的臨近而減少，選項C的說法不正確。

48.BD根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算公式“經(jīng)營杠桿系數(shù)＝邊際貢獻/（邊際貢獻－固定成本）＝1/（1-固定成本/邊際貢獻）”可知，邊際貢獻越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，固定成本越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小。邊際貢獻＝銷售收入－單位變動成本×產(chǎn)銷量，可見銷售額降低、單位變動成本增加，邊際貢獻降低，經(jīng)營杠桿系數(shù)上升，經(jīng)營風(fēng)險增加。所以該題答案為BD。

49.ABD【答案】ABD

【解析】選項C是影響短期償債能力的表外因素。

50.ABD應(yīng)收賬款的信用政策包括信用期間、信用標(biāo)準(zhǔn)和現(xiàn)金折扣政策，確定收賬方法是收賬政策的主要內(nèi)容。

51.ACD選項B是資本市場線的特點，不是證券市場線的特點。資本市場線描述了由風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界。

52.ABCD由到期收益率“簡便算法”的計算公式可知。

53.ABD標(biāo)準(zhǔn)成本中心的設(shè)備購置決策通常由職能管理部門作出，而不是由成本中心的管理人員自己決定，所以，標(biāo)準(zhǔn)成本中心不對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)，而只對既定產(chǎn)量的投入量負(fù)責(zé)。如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒有達到規(guī)定的質(zhì)量，或沒有按計劃生產(chǎn)，則會對其他單位產(chǎn)生不利的影響。所以，標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須嚴(yán)格按規(guī)定的質(zhì)量、時間標(biāo)準(zhǔn)和計劃產(chǎn)量來進行生產(chǎn)。故選項A、B、D是正確的。如果采用全額成本法，成本中心不對閑置能量的差異負(fù)責(zé)，它們對于固定成本的其他差異要承擔(dān)責(zé)任，故選項C的說法是錯誤的。

54.ABC【答案】ABC

【解析】權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，因此權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風(fēng)險大，所以選項A正確；權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率，所以選項B正確；權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，即總資產(chǎn)除以權(quán)益，所以選項C正確；總資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權(quán)益乘數(shù)無關(guān)，所以選項D錯誤。

55.BD責(zé)任成本以責(zé)任中心為成本計算對象，變動成本計算和制造成本計算以產(chǎn)品為成本計算的對象，所以選項A的說法正確，選項D的說法不正確；變動成本的計算范圍包括直接材料、直接人工和變動制造費用，有時還包括變動銷售費用和管理費用，所以選項B的說法不正確；責(zé)任成本法按可控原則把成本歸屬于不同的責(zé)任中心，誰能控制誰負(fù)責(zé)，所以選項C的說法正確。

56.ABC營運資本是絕對數(shù)，不便于不同企業(yè)之間比較。因此，在實務(wù)中很少直接使用營運資本作為償債能力指標(biāo)，營運資本的合理性主要通過短期債務(wù)的存量比率評價。由此可知，選項A的說法正確。流動比率有某些局限性，所以，只是對短期償債能力的粗略估計。由此可知，選項B的說法正確。不同行業(yè)的速動比率有很大差別，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，應(yīng)收賬款很少，所以，速動比率大大低于1很正常，由此可知，選項C的說法正確。準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表外(不是表內(nèi))因素。由此可知，選項D的說法不正確。

57.AB選項A正確，股利現(xiàn)金流量是企業(yè)分配給投資人的現(xiàn)金流量；

選項B正確，股權(quán)現(xiàn)金流量是一定期間企業(yè)可以提供給股權(quán)投資人的現(xiàn)金流量，它等于企業(yè)實體現(xiàn)金流量扣除對債權(quán)人支付后剩余的部分，也可以稱為“股權(quán)自由現(xiàn)金流量”；

選項C錯誤，有多少股權(quán)現(xiàn)金流量會作為股利分配給股東，取決于企業(yè)的籌資和股利分配政策。如果把股權(quán)現(xiàn)金流量全部作為股利分配，則股利現(xiàn)金流量模型和股權(quán)現(xiàn)金流量模型相同；

選項D錯誤，實體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)一定期間可以提供給所有投資人（包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人）的稅后現(xiàn)金流量。

綜上，本題應(yīng)選AB。

58.BC本題的主要考核點是剩余股利分配政策需注意的問題。采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以A的表述正確。保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),不是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)。而是利潤分配后(特定時點)形成的資本結(jié)構(gòu)符合既定目標(biāo),而不管后續(xù)經(jīng)營造成的所有者權(quán)益變化，所以B的表述錯誤。分配股利的現(xiàn)金問題是營運資金管理問題，如果現(xiàn)金不足，可以通過短期借款解決，與籌集長期資本無直接關(guān)系，選項C的表述錯誤。只有在資金有剩余的情況下，才會超本年盈余進行分配，超量分配，然后再去借款或向股東要錢，不符合經(jīng)濟原則，因此在剩余股利分配政策下，公司不會動用以前年度未分配利潤，只能分配本年利潤的剩余部分，選項D的表述正確。

59.AB答案:AB

解析:項目投資的現(xiàn)金流出量包括：購買生產(chǎn)線的價款，墊支流動資金。固定資產(chǎn)折舊和遞延資產(chǎn)攤銷屬于現(xiàn)金流入量。

60.BCD管理會計報告按照責(zé)任中心可以分為成本中心報告、利潤中心報告和投資中心報告。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

管理會計報告的類型

61.ABCD10月份收到貨款=20×15%+30×35%+50×50%=38.5（萬元），10月末的應(yīng)收賬款為30×15%+50×(1-50%)=29.5（萬元），其中在11月份收回30×15%+50×35%=22（萬元）；11月份的貨款有100×15%=15（萬元）計入年末的應(yīng)收賬款。

62.ABCD保本時邊際貢獻正好等于固定成本，A正確。由于安全邊際=正常銷售量一盈虧臨界點銷售量，所以安全邊際或安全邊際率為零，說明企業(yè)正常銷售量就等于盈虧臨界點銷售量，故B正確。保本業(yè)務(wù)量占正常生產(chǎn)能力的比例稱作保本作業(yè)率。若保本作業(yè)率為100%，則說明正常業(yè)務(wù)量就是保本業(yè)務(wù)量，故C正確。盈虧臨界點狀態(tài)，是指企業(yè)利潤為零，D正確。

63.AD可控成本是指在特定時期內(nèi)、特定責(zé)任中心能夠直接控制其發(fā)生的成本。

選項A屬于，選項B不屬于，生產(chǎn)車間管理人員的工資通常是由公司集中決定的，生產(chǎn)車間的管理人員不能控制。但是部門經(jīng)理有權(quán)決定本部門聘用多少職工，能控制車間生產(chǎn)人員工資水平，故車間發(fā)生的生產(chǎn)人員工資為可控成本；

選項C屬于，當(dāng)生產(chǎn)車間的管理人員制定合理、高效的生產(chǎn)計劃能減少廢品損失，所以由于疏于管理導(dǎo)致的廢品損失屬于可控成本；

選項D屬于，按照資產(chǎn)比例分配的管理費用，是生產(chǎn)車間的經(jīng)理不能控制的，屬于不可控成本。

綜上，本題應(yīng)選AD。

64.ACD按照股票回購面向的對象不同，可將股票回購分為資本市場上進行隨機回購、個別股東協(xié)商回購和全體股東招標(biāo)回購。ACD選項正確。

65.ABCD

66.AB半變動成本，是指在初始成本的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量正比例增長的成本。

選項A、B屬于，水電費和電話費都是在初始成本基礎(chǔ)上，隨業(yè)務(wù)量的增長而增長，屬于半變動成本；

選項C、D不屬于，化驗員工資和質(zhì)檢員工資的成本是隨著業(yè)務(wù)量的變化呈階梯式增長，業(yè)務(wù)量在一定限度內(nèi)，這種成本就跳躍到一個新的水平，屬于階梯式成本。

綜上，本題應(yīng)選AB。

67.ABC如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒有達到規(guī)定的質(zhì)量，或沒有按計劃生產(chǎn)，則會對其他單位產(chǎn)生不利的影響。因此，標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的質(zhì)量、時間標(biāo)準(zhǔn)和計劃產(chǎn)量來進行生產(chǎn)，選項A、B的說法不正確。如果采用全額成本法，成本中心不對固定制造費用的閑置能量差異負(fù)責(zé)，因此，選項C的說法不正確。

68.CD選項A錯誤，敏感系數(shù)＝目標(biāo)值變動百分比/參量值變動百分比；

選項B錯誤，選項D正確，敏感系數(shù)提供了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，但不能直接顯示變化后利潤的值；

選項C正確，敏感系數(shù)反映了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，即當(dāng)各因各因素升降一定比例時，利潤將會隨之上升或下降一定比例，是反映敏感程度的指標(biāo)。

綜上，本題應(yīng)選CD。

69.AD使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項目的資本成本，應(yīng)具備兩個條件：

①項目的經(jīng)營風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均經(jīng)營風(fēng)險相同；（選項D）

②公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資。（選項A）

綜上，本題應(yīng)選AD。

70.ABCDE

71.(1)標(biāo)準(zhǔn)成本差異

材料價格差異=2000×(12-10)=4000(元)

材料數(shù)量差異=(2050-500×5)×10=-4500(元)

本月完成的約當(dāng)產(chǎn)品為：480+160×30%-40×60%=474(件)

直接人工工資率差異=(18000/2100=8)×2100=1200(元)

直接人工效率差異=(2100=474×4)×8=1632(元)

變動制造費用耗費差異=(5400/2100-2.5)×2100=150(元)

變動制造費用效率差異=(2100-474×4)×2.5=510(元)

固定制造費用耗費差異=1900-2000×1=-l00(元)

固定制造費用能量差異=(2000-474×4)×1=104(元)

(2)計算本月“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應(yīng)的會計分錄(可以合并寫)

應(yīng)耗材料標(biāo)準(zhǔn)成本=500×50=25000(元)

直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本=474×32=15168(元)

變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=474×10=4740(元)

固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=474×4=1896(元)

合計：46804元

實際領(lǐng)料標(biāo)準(zhǔn)成本=2050×10=20500(元)

直接人工實際成本l8000元

變動制造費用實際成本5400元

固定制造費用實際成本l900元

會計分錄：

借：生產(chǎn)成本46804

直接人工工資率差異1200

直接人工效率差異l632

變動制造費用耗費差異l50

變動制造費用效率差異510

固定制造費用能量差異l04

貸：材料數(shù)量差異4500

固定制造費用耗費差異l00

原材料20500

應(yīng)付工資l8000

變動制造費用5400

固定制造費用l900

(3)結(jié)轉(zhuǎn)成本差異

借：主營業(yè)務(wù)成本2996

材料數(shù)量差異4500

固定制造費用耗費差異l00

貸：材料價格差異4000

直接人工工資率差異1200

直接人工效率差異l632

變動制造費用耗費差異l50

變動制造費用效率差異510

固定制造費用能量差異l04

(4)計算并結(jié)轉(zhuǎn)本月的主營業(yè)務(wù)成本

本月銷售產(chǎn)品數(shù)量=30+480-50=460(件)

已銷產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本=460×96=44160(元)

本月主營業(yè)務(wù)成本=44160+2996=47156(元)

借：本年利潤47156

貸：主營業(yè)務(wù)成本47156

(5)期末存貨成本

原材料期末成本=(100+2000-2050)×10=500(元)

在產(chǎn)品期末成本=60×50+60×30%×(32+10+4)=3828(元)

產(chǎn)成品期末成本=50×96=4800(元)

企業(yè)期末存貨成本=500+3828+4800=9128(元)

72.(1)2005年的可持續(xù)增長率=12.02%。

(2)2005年超常增長的銷售額=12000(66.67%-7.37%)=7116(萬元)。

(3)超常增長所需資金=22000-16000(1+7.37%)=4821(萬元)。

(4)超常增長增加的負(fù)債籌資=(22000-11000)-7840(1+7.37%)=2582(萬元)

超常增長增加的留存收益=1180-560(1+7.37%)=579(萬元)

超常增長增加的外部股權(quán)融資=4821-2582-579=1660(萬元)。

73.(1)A材料的經(jīng)濟進貨批量＝＝9000(件)

(2)A材料年度最佳進貨批次＝90000/9000＝10(次)

(3)A材料的相關(guān)進貨費用＝10×1800＝18000(元)

(4)A材料的相關(guān)存儲成本＝9000/2×4＝18000(元)

(5)A材料平均占用資金＝40×9000/2＝80000(元)

74.因新、舊設(shè)備使用年限不同，應(yīng)運用考慮貨幣時間價值的平均年成本進行比選。

(1)繼續(xù)使用舊設(shè)備：

每年付現(xiàn)操作成本的現(xiàn)值＝2150×(1－25%)×(P/A，12%，5)＝2150×(1－25%)×3．6048＝5812．74(元)

年折舊額＝(14950－1495)÷6＝2242．50(元)

每年折舊抵稅的現(xiàn)值＝2242．50×25%×(P/A，12%，3)＝2242．50×25%×2．4018＝1346．51(元)

殘值收益的現(xiàn)值＝[1750－(1750－14950×10%)×25%]×(P/F，12%，5)＝956．82(元)

舊設(shè)備變現(xiàn)收益＝8500－[8500－(14950－2242．50×3)]×25%＝8430．63(元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝5812．74＋8430．63－1346．51－956．82＝11940．04(元)

繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本＝11940．04÷(P/A，12%，5)

＝11940．04÷3．6048＝3312．26(元)

(2)更換新設(shè)備：

平均年成本購置成本＝13750(元)

每年付現(xiàn)操作成本現(xiàn)值＝850×(1－25%)×(P/A，12%，6)＝2621．02(元)

年折舊額＝(13750－1375)/6＝2062．50(元)

每年薪舊抵稅的現(xiàn)值＝2062．50×25%×(P/A，12%，6)＝2119．96(元)

殘值收益的現(xiàn)值＝[2500－(2500－13750×10%)×25%]×(P/F，12%，6)

＝1124．09(元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝13750＋2621．02－2119．96－1124．09＝13126．97(元)

更換新設(shè)備的平均年成本＝13126．97÷(P/A，12%，6)＝3192．82(元)

(3)決策：

因為更換新設(shè)備的平均年成本3312．26元，高于繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本3192．82元，所以應(yīng)繼續(xù)使用舊設(shè)備。

75.(1)稅后經(jīng)營凈利潤=稅前經(jīng)營利潤×(1-所得稅稅率)=2597×(1-25％)=1947．75(萬元)

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=資本支出+經(jīng)營營運資本增加一折舊攤銷=507．9+20-250=277．9(萬元)

實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤一凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=1947．75-277．9=1669．85(萬元)

18879．84=25193．51(萬元)

股權(quán)價值=25193．51-3000=22193．51(萬元)

每股價值=22193．51／1000=22．19(元)

由于公司目前的市價為20元，所以公司的股票被市場低估了。

76.表1產(chǎn)品成本計算單產(chǎn)品名稱：半成品甲車間名稱：第一車間2012年3月單位：元

77.

(1)計算三個可比公司的市銷率、甲公司的股權(quán)價值A(chǔ)公司的市銷率=20．00／(20000／5000)=5B公司的市銷率=19．5／(30000／8000)=5．2C公司的市銷率=27／(35000／7000)=5．4修正平均市銷率=5．2／(49％×100)=0．1061甲公司每股價值=0．1061×(9360／18000)×100×(18000／4000)=24．83(元)甲公司股權(quán)價值=24．83×4000=99320(萬元)[或：甲公司每股價值=5．2／(49％×10O)×(9360／18000)×100×(18000／4000)

×4000=99330．60(萬元)](2)市銷率估價模型的優(yōu)點和局限性、適用范圍。優(yōu)點：它不會出現(xiàn)負(fù)值，對于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)，也可以計算出一個有意義的價值乘數(shù)。它比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱。市銷率對價格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果。局限性：不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價值的重要因素之一。市銷率估價方法主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。第2問英文答案：Advantages：Itcan’tbeanegativevalue，SOthatthosecompaniesina10ssorinsolvencypositioncanworkoutameaningfulincomemultiplier．It’Smorestable，reliableandnoteasytobemanipulated．It’Ssensitivetothechangeofpricepolicyandbusinessstrategy，henceitcanreflecttheresultofthechange．Disadvantages：Itcan’treflectthechangeofcostswhi