2022年湖北省隨州市注冊會計財務成本管理

2022年湖北省隨州市注冊會計財務成本管理學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.下列關于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述中，正確的是（）。A.A.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時，市場價格是理想的轉(zhuǎn)移價格

B.如果中間產(chǎn)品沒有外部市場，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價格

C.采用變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，市場風險全部由購買部門承擔

D.采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，是業(yè)績評價的良好尺度

2.甲制藥廠正在試制生產(chǎn)某流感疫苗。為了核算此疫苗的試制生產(chǎn)成本，該企業(yè)最適合選擇的成本計算方法是（）。

A.品種法B.分步法C.分批法D.品種法與分步法相結合

3.第

9

題

大華公司在資產(chǎn)負債表日后發(fā)生了對外投資、財產(chǎn)發(fā)生重大損失、企業(yè)合并、債務重組等事項。這些事項中下列哪種事項屬于非調(diào)整事項（）。

A.董事會宣告分配股票股利B.已經(jīng)證實有一筆應收賬款成為壞賬C.已經(jīng)確認有一筆銷售商品退回D.提取盈余公積

4.與認股權證籌資相比，關于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點的說法中，不正確的是()。

A.轉(zhuǎn)股時不會增加新的資本

B.發(fā)行人通常是規(guī)模小、風險高的企業(yè)

C.靈活性比較髙

D.發(fā)行者的主要目的是發(fā)行股票

5.甲公司A投資中心的有關資料為銷售收入128000元，已銷產(chǎn)品變動成本為72000元，變動銷售費用為16000元，可控固定成本為10000元，不可控固定成本為6000元。該投資中心的部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)為200000元。投資中心適用的所得稅稅率為25%。則該投資中心的投資報酬率為（）

A.10%B.12%C.15%D.9%

6.丙公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，面值2000元，期限為10年，轉(zhuǎn)換可以在發(fā)行后至到期前的任何時候進行，每張債券可轉(zhuǎn)換為25股普通股票，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為（）元

A.25B.75C.80D.60

7.資產(chǎn)負債率屬于（）。

A.構成比率B.效率比率C.結構比率D.相關比率

8.下列關于租賃的說法中，正確的是（）。

A.在杠桿租賃中，出租人具有雙重身份，既是資產(chǎn)的出租者，又是款項的借入人

B.可撤銷租賃可以提前終止，不可撤銷租賃不可以提前終止

C.典型的經(jīng)營租賃是指短期的、可撤銷的、不完全補償?shù)膬糇赓U

D.經(jīng)營租賃最主要的特征是可撤銷

9.某企業(yè)正在編制第四季度的直接材料消耗與采購預算，預計直接材料的期初存量為500千克，本期生產(chǎn)消耗量為4000千克，期末存量為600千克；材料采購單價為每千克20元，企業(yè)每個季度的材料采購貨款有40%當季付清，其余在下季付清，第3季度末的應付賬款額為6000元，則第四季度材料采購現(xiàn)金支出為（）元。

A.27800B.29800C.34800D.38800

10.下列事項中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資

B.為擴大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同

C.補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量

D.提高流動負債中的無息負債比率

11.下列關于認股權證與股票看漲期權共同點的說法中，正確的是（）

A.兩者均有固定的行權價格

B.兩者行權后均會稀釋每股價格

C.兩者行權后均會稀釋每股收益

D.兩者行權時買入的股票均來自二級市場

12.

第

13

題

下列說法不正確的是（）。

A.技術投入比率是反映企業(yè)的發(fā)展能力的指標

B.資本保值增值率和資本積累率均能反映企業(yè)發(fā)展能力

C.資本積累率小于100%，說明企業(yè)的資本受到侵蝕

D.資本保值增值率越高，表明企業(yè)資本保全狀況越好

13.不受前期費用項目和費用水平限制，并能夠克服增量預算法缺點的預算方法是（）。

A.彈性預算方法B.固定預算方法C.零基預算方法D.滾動預算方法

14.發(fā)起人、認股人繳納股款或者交付抵作股款的出資后，下列情況中，不可以抽回其股本的是()。

A.未按期募足股份B.發(fā)起人未按期召開創(chuàng)立大會C.創(chuàng)立大會決議不設立公司D.公司成立后

15.某企業(yè)生產(chǎn)淡季時占用流動資金50萬元，固定資產(chǎn)i00萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權益資本為80萬元，長期負債50萬元，其余則要靠借入短期負債解決資金來源，該企業(yè)實行的是（）。

A.激進型籌資政策B.穩(wěn)健型籌資政策C.配合型籌資政策D.長久型籌資政策

16.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會正在制訂2009年度的股利分配方案。在計算股利分配額時，不需要考慮的因素是（）。

A.公司的目標資本結構B.2009年末的貨幣資金C.2009年實現(xiàn)的凈利潤D.2010年需要的投資資本

17.企業(yè)某部門本月銷售收入10000元，已銷商品的變動成本6000元，部門可控固定間接費用500元，部門不可控固定間接費用800元，最能反映該部門真實貢獻的金額是（）元

A.2200B.2700C.3500D.4000

18.第

2

題

產(chǎn)權比率與權益乘數(shù)的關系是（）。

A.產(chǎn)權比率×權益乘數(shù)=1

B.權益乘數(shù)=1/（1-產(chǎn)權比率）

C.權益乘數(shù)=（1+產(chǎn)權比率）/產(chǎn)權比率

D.權益乘數(shù)=1+產(chǎn)權比率

19.使用三因素分析法分析固定制造費用差異時，固定制造費用的閑置能量差異反映（）A.實際耗費與預算金額的差異

B.實際工時脫離生產(chǎn)能量形成的差異

C.實際工時脫離實際產(chǎn)量標準工時形成的差異

D.實際產(chǎn)量標準工時脫離生產(chǎn)能量形成的差異

20.以下關于資本成本的說法中，錯誤的是（）。

A.公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率

B.項目資本成本是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率

C.最優(yōu)資本結構是使股票價格最大化的資本結構

D.在企業(yè)價值評估中，公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率

21.已知某風險組合的期望報酬率和標準差分別為10%和20%，無風險報酬率為5%，假設某投資者可以按無風險利率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金50萬元均投資于風險組合，則投資人總期望報酬率和總標準差分別為（）。

A.12．75%和25%B.13．65%和16．24%C.12．5%和30%D.13．65%和25%

22.某公司總資產(chǎn)凈利率為10%，若產(chǎn)權比率為1．5，則權益凈利率為（）。

A.15%B.6．67%C.10%D.25%

23.

第

9

題

考核利潤中心部門經(jīng)理業(yè)績的最好指標是（）。

A.剩余收益B.部門邊際貢獻C.可控邊際貢獻D.部門稅前利潤

24.下列適用于分步法核算的是（）。

A.造船廠B.重型機械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機械制造企業(yè)

25.某企業(yè)債務資本和權益資本的比例為1:1，該企業(yè)（）

A.只有經(jīng)營風險B.只有財務風險C.既有經(jīng)營風險又有財務風險D.沒有風險，因為經(jīng)營風險和財務風險可以相互抵消

26.甲公司按照2/10、n/50的條件購入貨物100萬元，甲公司想要享受現(xiàn)金折扣，一年按360天考慮，那么甲公司可以接受的銀行借款利率最高為（）

A.18%B.17%C.16%D.15%

27.下列表述中不正確的是（）。A.投資者購進被低估的資產(chǎn)，會使資產(chǎn)價格上升，回歸到資產(chǎn)的內(nèi)在價值

B.市場越有效，市場價值向內(nèi)在價值的回歸越迅速

C.股票的預期收益率取決于股利收益率和資本利得收益率

D.股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值

28.在利用存貨模式進行最佳現(xiàn)金持有量決策時，已知最佳現(xiàn)金持有量情況下的交易成本為2000元，全年現(xiàn)金需要量為20萬元，每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需的交易成本為500元，則下列說法不正確的是()。

A.全年持有現(xiàn)金的機會成本為4%

B.假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變

C.最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金管理相關總成本為4000元

D.按照最佳現(xiàn)金持有量持有現(xiàn)金的全年機會成本為2000元

29.某股票的現(xiàn)行價格為100元，看漲期權的執(zhí)行價格為100元，期權價格為11元，則該期權的時間溢價為（）元。

A.0B.1C.11D.100

30.下列關于敏感系數(shù)的說法，正確的是（）

A.敏感系數(shù)為正數(shù)，參量值與目標值發(fā)生同方向變化

B.敏感系數(shù)為負數(shù)，參量值與目標值發(fā)生同方向變化

C.只有敏感系數(shù)大于1的參量才是敏感因素

D.只有敏感系數(shù)小于1的參量才是敏感因素

31.第

7

題

以下考核指標中，使投資中心項目評估與業(yè)績緊密相聯(lián)，又可使用不同的風險調(diào)整

資本成本的是（）。

A.投資報酬率B.部門稅前利潤C.剩余收益D.部門邊際貢獻

32.某公司今年與上年相比，營業(yè)收入增長10%，凈利潤增長8%，資產(chǎn)總額增長12%，負債總額增長9%?？梢耘袛?，該公司權益凈利率比上年（）

A.上升B.下降C.不變D.不一定，取決于所有者權益和凈利潤的增長幅度

33.能夠反映企業(yè)利息償付安全性的最佳指標是（）。

A.利息保障倍數(shù)B.流動比率C.稅后利息率D.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

34.某公司上年度與應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算相關的資料為：年度銷售收入為6000萬元，年初應收賬款余額為300萬元，年末應收賬款余額為500萬元，壞賬準備數(shù)額較大，按應收賬款余額的10％提取，假設企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是12天，不存在其他流動資產(chǎn)，每年按360天計算，則該公司上年度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。

A.24B.12C.34D.36

35.某公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資決策，項目資本成本為12％，有四個方案可供選擇：甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．85；乙方案的內(nèi)含報酬率為10．58％；丙方案的壽命期為10年，凈現(xiàn)值為1020萬元；丁方案的壽命期為11年，凈現(xiàn)值的等額年金為192．45萬元。則最優(yōu)的投資方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

36.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，已知該產(chǎn)品的單價為10元，單位變動成本為4元，銷售量為500件，固定成本總額為1000元，則邊際貢獻率和安全邊際率分別為()。A.60％和66．67％B.60％和33．33％C.40％和66．67％D.40％和33．33％

37.在進行投資項目風險分析時，易夸大遠期現(xiàn)金流量風險的方法是()。

A.調(diào)整現(xiàn)金流量法B.風險調(diào)整折現(xiàn)率法C.凈現(xiàn)值法D.內(nèi)含報酬率法

38.甲產(chǎn)品單位工時定額為80小時，經(jīng)過兩道工序完成，第一道工序的工時定額為20小時，第二道工序的定額工時為60小時。假設本月末第一道工序有在產(chǎn)品30件，平均完工程度為60%；第二道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為40%。則分配人工費用時在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量為（）件。

A.32B.38C.40D.42

39.按照優(yōu)序融資理論的觀點融資時，下列說法中錯誤的是（）.

A.首選留存收益籌資B.最后選債務籌資C.最后選股權融資D.先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券

40.下列股利分配政策中，最有利于穩(wěn)定股價的是（）。

A.固定股利支付率政策B.剩余股利政策C.低正常股利加額外股利政策D.固定或持續(xù)增長的股利政策

二、多選題(30題)41.下列關于企業(yè)價值評估的說法中，正確的有（）。

A.企業(yè)整體能夠具有價值，在于它可以為投資人帶來現(xiàn)金流量

B.經(jīng)濟價值是指一項資產(chǎn)的公平市場價值

C.一項資產(chǎn)的公平市場價值，通常用該項資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值來計量

D.現(xiàn)時市場價值一定是公平的

42.適中型營運資本籌資政策的特點有（）。

A.長期投資由長期資金支持

B.短期投資由短期資金支持

C.有利于降低利率風險和償債風險

D.長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=所有者權益+長期債務

43.下列關于增加一條生產(chǎn)線相關現(xiàn)金流量的說法中，正確的有（）A.增加的生產(chǎn)線價款和墊支的營運資本會引起現(xiàn)金流入

B.資產(chǎn)出售或報廢時的殘值收入是一項現(xiàn)金流入

C.收回的營運資本是一項現(xiàn)金流入

D.增加的銷售收入扣除有關的付現(xiàn)成本增量后的余額是一項現(xiàn)金流出

44.

第

39

題

投資中心經(jīng)理能控制的項目有（）。

45.下列維度屬于組成平衡計分卡框架的有（）

A.學習與成長維度B.內(nèi)部業(yè)務流程維度C.顧客維度D.財務維度

46.第

15

題

認為企業(yè)價值與負債比率有關的資本結構理論包括（）。

A.凈收益理論B.營業(yè)收益理論C.傳統(tǒng)理論D.權衡理論

47.

第

15

題

下列關于變動成本法的說法正確的有（）。

A.期末產(chǎn)成品不負擔固定成本

B.產(chǎn)品成本觀念不符合會計準則

C.改用變動成本法時會影響有關方面及時獲得收益

D.提供的資料能充分滿足決策的需要

48.債券A和債券B是兩支剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折現(xiàn)率，以下說法中，正確的有()。

A.如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

B.如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

C.如果兩債券韻償還期限和折現(xiàn)率相同，利息支付頻率高的債券價值低

D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，折現(xiàn)率與票面利率差額大的債券價值高

49.

第

31

題

關于自利行為原則的說法中正確的是（）。

A.自利行為原則的依據(jù)是委托一代理理論

B.自利行為原則的依據(jù)是理性的經(jīng)濟人假設

C.自利行為原則的一個應用是機會成本的概念

D.自利行為原則的一個應用是沉沒成本概念

50.在基本生產(chǎn)車間均進行產(chǎn)品成本計算的情況下，便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況的成本計算方法有（）

A.平行結轉(zhuǎn)分步法B.逐步結轉(zhuǎn)分步法C.品種法D.分批法

51.假設其他情況相同，下列說法中正確的有（）。

A.權益乘數(shù)大則財務風險大B.權益乘數(shù)大則產(chǎn)權比率大C.權益乘數(shù)等于資產(chǎn)權益率的倒數(shù)D.權益乘數(shù)大則總資產(chǎn)凈利率大

52.下列資本結構理論中，考慮了財務困境成本的有（）。

A.有稅MM理論B.權衡理論C.代理理論D.優(yōu)序融資理論

53.下列關于實體現(xiàn)金流量計算的公式中，正確的是（）。

A.實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資

B.實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營性運營資本增加－資本支出

C.實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營性資產(chǎn)增加－經(jīng)營性負債增加

D.實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤－經(jīng)營性運營資本增加－凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加

54.下列關于理財原則的表述中，正確的有（）。

A.理財原則既是理論，也是實務

B.理財原則在一般情況下是正確的，在特殊情況下不一定正確

C.理財原則是財務交易與財務決策的基礎

D.理財原則只解決常規(guī)問題，對特殊問題無能為力

55.與采用激進型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資策略時（）。

A.資金成本較高B.易變現(xiàn)率較高C.舉債和還債的頻率較高D.蒙受短期利率變動損失的風險較高

56.下列各種情況下，公司可以支付股利的有（）

A.股東權益總額小于法定資本B.累計凈利潤為正數(shù)C.累計保留盈余超過法律認可的水平D.已經(jīng)無力償付負債

57.甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用資產(chǎn)負債表時，下列資產(chǎn)中屬于金融資產(chǎn)的有（）。

A.短期債券投資B.長期債券投資C.短期股票投資D.長期股權投資

58.下列不屬于成本中心業(yè)績報告所揭示的業(yè)績考核指標的有（）

A.責任成本B.制造成本C.完全成本D.變動成本

59.

第

31

題

下列有關信用期限的表述中，正確的有（）。

A.不適當?shù)匮娱L信用期限會引起壞賬損失的增加

B.延長信用期限會擴大銷售量

C.降低信用標準意味著將延長信用期限

D.不適當?shù)匮娱L信用期限會增加應收賬款的機會成本

60.在內(nèi)含增長的情況下，下列說法不正確的有()。

A.不增加外部借款B.不增加負債C.不增加外部股權融資D.不增加股東權益

61.下列屬于有關優(yōu)序融資理論表述正確的有（）。

A.優(yōu)序融資理論考慮了信息不對稱和逆向選擇的影響

B.將內(nèi)部融資作為首先選擇

C.將發(fā)行新股作為最后的選擇

D.企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部融資，其次是增發(fā)股票，發(fā)行債券和可轉(zhuǎn)換債券，最后是銀行借款

62.下列各項中，屬于財務預測方法的有（）

A.回歸分析法B.交互式財務規(guī)劃模型C.綜合數(shù)據(jù)庫財務計劃系統(tǒng)D.可持續(xù)增長率模型

63.

第

26

題

企業(yè)期末編制資產(chǎn)負債表時，下列各項應包括在“存貨”項目的是（）。

A.委托加工物資B.在途物資C.為在建工程購入的工程物資D.生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品

64.下列關于拋補性看漲期權的表述中，正確的有（）

A.拋補性看漲期權就是股票加空頭看漲期權組合

B.出售拋補性看漲期權是機構投資者常用的投資策略

C.當股價大于執(zhí)行價格時，拋補性看漲期權的凈收入為執(zhí)行價格，凈損益為期權價格加執(zhí)行價格減股票購買成本

D.當股價小于執(zhí)行價格時，拋補性看漲期權的凈收入為執(zhí)行價格，凈損益為期權價格

65.關于企業(yè)管理層對風險的管理。下列說法中不正確的有（）

A.經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的公司可以在較高程度上使用財務杠桿

B.管理層在控制財務風險時，應重點考慮固定性融資成本金額的大小

C.管理層在控制經(jīng)營風險時，不是簡單考慮固定成本的絕對量，而是關注固定成本與盈利水平的相對關系

D.管理層應將企業(yè)的聯(lián)合杠桿系數(shù)控制在某一合理水平

66.下列關于制定正常標準成本的表述中，不正確的有（）

A.直接材料的標準消耗量僅包括各種難以避免的損失

B.直接材料的價格標準包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本

C.如果采用月工資制，直接人工的價格標準是預定的小時工資

D.固定制造費用的用量標準和變動制造費用的用量標準應該保持一致，以便進行差異分析

67.

第

35

題

下列屬于長期借款的特殊性限制條款的有（）。

A.貸款?？顚Ｓ?/p>

B.對企業(yè)資本性支出規(guī)模的限制

C.要求企業(yè)主要領導人在合同有效期間擔任領導職務

D.要求企業(yè)主要領導人購買人身保險

68.下列各項中，屬于企業(yè)長期借款合同一般性保護條款的有（）。

A.限制企業(yè)租入固定資產(chǎn)的規(guī)模

B.限制企業(yè)股權再融資

C.限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額

D.限制企業(yè)增加具有優(yōu)先求償權的其他長期債務

69.作業(yè)成本管理步驟中的“作業(yè)分析”包括（）A.辨別不必要或非增值的作業(yè)B.對非增值作業(yè)進行重點分析C.將作業(yè)與先進水平比較D.分析作業(yè)之間的聯(lián)系

70.下列各項預算中，屬于產(chǎn)品成本預算構成部分的有（）。

A.直接材料預算B.直接人工預算C.制造費用預算D.生產(chǎn)預算

三、計算分析題(10題)71.（3）若目前的股價為25元，預計股票未來兩年股利每年增長10%，預計第1年股利額為1.5元，從第4年起轉(zhuǎn)為穩(wěn)定增長，增長率為6%，則該股票的投資收益率為多少？（提示：介于12%和14%之間）

72.B公司是一個高新技術公司，具有領先同業(yè)的優(yōu)勢。2007年每股經(jīng)營收入10元，每股經(jīng)營營運資本3元；每股凈利潤4元；每股資本支出2元；每股折舊1元。目前該公司的β值2，預計從2008年開始均勻下降，到2010年β值降至1．4，預計以后穩(wěn)定階段的β值始終可以保持1．4。國庫券的利率為3%，市場組合的預期報酬率為8%，該企業(yè)預計投資資本中始終維持負債占40%的比率，若預計2008年至2010年該公司銷售收入進入高速增長期，增長率為10%，從2011年開始進入穩(wěn)定期，每年的增長率為2%，假設該公司的資本支出、經(jīng)營營運資本、折舊與攤銷、凈利潤與經(jīng)營收入始終保持同比例增長。

要求：計算目前的股票價值。(要求中間步驟保留4位小數(shù)，計算結果保留兩位小數(shù))

73.

(1)計算表中的字母代表的數(shù)值；

(2)計算市場風險溢酬以及甲股票的風險收益率；

(3)計算甲股票收益率的標準離差率和風險價值系數(shù)(計算結果保留兩位有效數(shù)字)；

(4)計算甲股票收益率與市場組合收益率的協(xié)方差。

74.第

32

題

東方公司運用標準成本系統(tǒng)計算產(chǎn)品成本，并采用結轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異，有關資料如下：

（1）單位產(chǎn)品標準成本：

直接材料標準成本：5公斤×10元/公斤=50（元）

直接人工標準成本：4小時×8元/JJ,時=32（元）

變動制造費用標準成本：4小時×2.5元/小時=10（元）

固定制造費用標準成本：4小時×1元/小時=4（元）

單位產(chǎn)品標準成本：50+32+10+4=96（元）

（2）本期耗用直接人工2100小時，支付工資18000元，支付變動制造費用5400元，支付固定制造費用1900元；生產(chǎn)能量為2000小時。其他情況：原材料：期初庫存原材料100公斤，單價11元；本期購入2000公斤，單價12元/從斤，耗用2050公斤，在生產(chǎn)開始時一次性投入，原材料按照先進先出法結轉(zhuǎn)成本。在產(chǎn)品：期初在產(chǎn)品存貨40件，完工程度60%，期末在產(chǎn)品60件，完工程度30%，本月投產(chǎn)500件，完工入庫480件。

產(chǎn)成品：期初產(chǎn)成品存貨30件，期末產(chǎn)成品存貨50件。

（3）成本計算賬戶設置

設置“原材料”、“產(chǎn)成品”、“生產(chǎn)成本”等存貨賬戶，均按標準成本計價。

成本差異賬戶設置八個：材料價格差異、材料數(shù)量差異、直接人工工資率差異、直接人工效率差異、變動制造費用效率差異、變動制造費用耗費差異、固定制造費用能量差異、固定制造費用耗費差異。

要求：

（1）計算產(chǎn)品標準成本差異（直接材料價格差異按采購量計算）；

（2）計算本月“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應的會計分錄（可以合并寫）；

（3）編寫采用結轉(zhuǎn)本期損益法處理成本差異的分錄（將差異轉(zhuǎn)入“主營業(yè)務成本”賬戶）；

（4）計算并結轉(zhuǎn)本月的主營業(yè)務成本；

（5）計算企業(yè)期末存貨成本。

75.某企業(yè)準備投資開發(fā)新產(chǎn)品，現(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，經(jīng)預測，甲乙兩個方案的預期投資收益率如下表所示：

市場狀況概率預期投資收益率甲方案乙方案繁榮0.432%40%一般0.417%15%衰退0.2－3%－15%要求：

(1)計算甲乙兩個方案的預期收益率的期望值。

(2)計算甲乙兩個方案預期收益率的方差和標準差。

(3)計算甲乙兩個方案預期收益率的變化系數(shù)。

(4)根據(jù)以上結果，比較甲乙兩個方案風險的大小。

76.要求：

(1)按照經(jīng)濟進貨批量基本模型計算經(jīng)濟進貨批量以及包括購置成本在內(nèi)的相關總成本；

(2)填寫下表，并判斷公司經(jīng)濟進貨批量為多少。

單位：萬元

77.C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“2／15，n／30”，有占銷售額60％的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有80％可以在信用期內(nèi)收回，另外20％在信用期滿后10天(平均數(shù))收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10％的收賬費用。如果明年繼續(xù)保持目前的信用政策，預計甲產(chǎn)品銷售量為4萬件，單價100元，單位變動成本60元，平均每件存貨的變動成本為50元；乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價300元，單位變動成本240元。平均每件存貨的變動成本為200元。固定成本總額為120萬元，平均庫存量為銷售量的20％，平均應付賬款為存貨平均占用資金的30％。如果明年將信用政策改為“5／10，n／20”，預計不會影響壞賬損失、產(chǎn)品的單價、單位變動成本、每件存貨的平均變動成本和銷售的品種結構，而銷售額將增加到1200萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70％；不享受折扣的應收賬款中，有50％可以在信用期內(nèi)收回，另外50％可以在信用期滿后20天(平均數(shù))收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10％的收賬費用。固定成本總額為130萬元，平均庫存量為銷售量的25％，平均應付賬款為存貨平均占用資金的40％。該公司應收賬款的資本成本為12％。要求：(1)假設公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款的應計利息(一年按360天計算，計算結果以萬元為單位)；(2)假設公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款的應計利息；(3)計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應否改變信用政策。

78.第

33

題

某企業(yè)2002年的銷售收入為105萬元，變動成本率為70％，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，2003年銷售收入比2002年增長10％。

要求：

（1）若保持2003年的銷售收入增長率，其他條件不變，預測2004年的目標利潤。

（2）若2004年的固定成本上漲5％，銷售收入必須增長多少，才能實現(xiàn)目標利潤。

79.某公司今年每股收入30元，每股凈利6元，每股經(jīng)營營運資本10元，每股凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資4元，每股折舊和攤銷1．82元。目前的資本結構中的負債率(凈負債占投資資本的比率)為40%，今后可以保持此資本結構不變。

預計第1～5年的每股收入增長率均為10%。該公司的每股凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資、每股折舊和攤銷、每股凈利隨著每股收入同比側(cè)增長，每股經(jīng)營營運資本占每股收入的20%(該比率可以持續(xù)保持5年)。第6年及以后每股股權現(xiàn)金流量將會保持5%的固定增長速度。

預計該公司股票的β值為1．5，已知短期國債的利率為3%，市場組合的風險收益率為6%。要求：

(1)計算該公司股票的每股價值。

(2)如果該公司股票目前的價格為50元，請判斷被市場高估了還是低估了。

80.

第

33

題

某人購買商品房，有三種付款方式。A：每年年初支付購房款80000元，連續(xù)支付8年。B：從第三年的年開始，在每年的年末支付房款132000元，連續(xù)支付5年。C：現(xiàn)在支付房款100000元，以后在每年年末支付房款90000元，連續(xù)支付6年。在市場資金收益率為14%的條件下，應該選擇何種付款方式？

四、綜合題(5題)81.東方公司正在開董事會，研究收購方案。計劃收購A、B、C三家公司，請您給估計-下這三家公司的市場價值。有關資料如下：

[資料1]A公司去年年底的投資資本總額為5000萬元，去年年底的金融負債為.2000萬元，金融資產(chǎn)為800萬元。預計按照今年年初的股東權益計算的權益凈利率為15%，按照今年年初的凈經(jīng)營資產(chǎn)、凈負債、股東權益計算的杠桿貢獻率為5%；今年年底的投資資本總額為5200萬元。A公司從明年開始，實體現(xiàn)金流量的增長率可以長期穩(wěn)定在6%。A公司的加權平均資本成本為10%。

[資料2]B公司去年年底的資產(chǎn)負債表中的流動資產(chǎn)項目具體如下：貨幣資金100萬元(B公司歷史平均的貨幣資金/銷售收入為2%，去年的銷售收入為4000萬元)、應收票據(jù)(帶息)400萬元，應收賬款1400萬元，預付賬款20萬元，應收股利50萬元(其中有20%是屬于短期權益投資形成的)，其他應收款25萬元，存貨140萬元，-年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)30萬元，交易性金融資產(chǎn)150萬元，應收利息12萬元，其他流動資產(chǎn)5萬元。

流動負債項目具體如下：短期借款45萬元，交易性金融負債10萬元，應付票據(jù)(帶息)4萬元，應付賬款109萬元，預收賬款8萬元，應付職工薪酬15萬元，應交稅費3萬元，應付利息5萬元，應付股利60萬元(不存在優(yōu)先股股利)，其他應付款18萬元，預計負債6萬元，-年內(nèi)到期的非流動負債

16萬元，其他流動負債1萬元。

預計今年經(jīng)營性流動資產(chǎn)的增長率為25%，經(jīng)營性流動負債的增長率為60%，經(jīng)營性長期負債增加100萬元，經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加150萬元，凈負債增加23萬元，凈利潤為540萬元。B公司從明年開始，股權現(xiàn)金流量的增長率可以長期穩(wěn)定在5%。B公司的權益資本成本為20%。[資料3]C公司是-家擁有大量資產(chǎn)并且凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，去年的銷售收入為7800萬元，凈利潤為500萬元，年初的普通股股數(shù)為200萬股(均屬于流通股)，去年8月1日增發(fā)了240萬股普通股(全部是流通股)，年末的股東權益為4530萬元，年末時應付優(yōu)先股股利為50萬元(C公司的優(yōu)先股為10萬股，清算價值為每股8元)。預計C公司每股凈利的年增長率均為10%，股東權益凈利率(按照期末普通股股東權益計算)和銷售凈利率保持不變。與C公司具有可比性的企業(yè)有三家，具體資料如下表所示：實際市盈率預期增長率實際市凈率預期權益凈利率實際收入乘數(shù)預期銷售凈利率田128%2.512.5%147%乙156%2.08%128%丙1810%3.012%155%要求：

(1)按照實體現(xiàn)金流量法估計A公司在今年年初的股權價值；

(2)按照股權現(xiàn)金流量法估計B公司在今年年初的股權價值；

(3)計算C公司去年的每股收益、每股收入、每股凈資產(chǎn)(分子如果是時點指標，則用年末數(shù))；

(4)計算C公司的權益凈利率和銷售凈利率；

(5)按照股價平均法，選擇合適的模型估計C公司在今年年初的股權價值。

82.某企業(yè)全年生產(chǎn)并銷售A半成品500件，銷售單價為1000元，單位變動成本為600元，全年固定成本總額為50000元，若把A半成品進一步加工為B產(chǎn)品，則每件需要追加變動成本100元，B產(chǎn)品的銷售單價為1200元。（1）企業(yè)已經(jīng)具備進一步加工500件A半成品的能力，該生產(chǎn)能力無法轉(zhuǎn)移，且需要追加專屬固定成本30000元（2）企業(yè)只具備進一步加工300件A半成品的能力，該能力可用于對外承攬加工業(yè)務，預計一年可獲得邊際貢獻35000元。

請分別針對上述兩種情況，分析公司是否應該進一步深加工A半成品

83.甲公司生產(chǎn)并銷售某種產(chǎn)品，目前采用現(xiàn)金銷售政策，年銷售量180000件，產(chǎn)品單價10元，單位變動成本6元，年平均存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（按營業(yè)成本計算）為3次，為了擴大銷售量，甲公司擬將目前的現(xiàn)銷政策改為賒銷并提供一定的現(xiàn)金折扣，信用政策為“2/10、n/30”，改變信用政策后，年銷售量預計提高12%，預計50%的客戶（按銷售量計算，下同）會享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，40%的客戶在30天內(nèi)付款，10%的客戶平均在信用期滿后20天付款，收回逾期應收賬款發(fā)生的收賬費用為逾期金額的3%，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)保持不變，應付賬款年平均余額將由目前的90000元增加至110000元。等風險投資的必要報酬率為15%，一年按360天計算。

計算改變信用政策引起的以下項目的變動額：邊際貢獻、現(xiàn)金折扣成本、應收賬款占用資金的應計利息、收賬費用、存貨占用資金的應計利息、應付賬款占用資金的應計利息84.某公司年終利潤分配前的股東權益項目資料如下：

公司股票的每股市價為10元。

若按1股換2股的比例進行股票分割，計算普通股股數(shù)、股東權益各項目數(shù)額

85.

參考答案

1.C選項A，在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉(zhuǎn)移價格；選項B，如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價格，成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價格首先要有一個某種形式的外部市場；選項D，以全部成本或者以全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，可能是最差的選擇，它既不是業(yè)績評價的良好尺度，也不能引導部門經(jīng)理作出有利于公司的明智決策。

2.C【正確答案】：C

【答案解析】：產(chǎn)品成本計算的分批法主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或?qū)嶒灥纳a(chǎn)、在建工程以及設備修理作業(yè)等。

【該題針對“產(chǎn)品成本計算的分批法”知識點進行考核】

3.A

4.B認股權證在認購股份時會給公司帶來新的權益資本，但是不會減少債務資本，所以會導致資本增加；而可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時會導致債務資本減少，權益資本增加，債務資本和權益資本的總和不變，因此不會增加新的資本，選項A的說法正確。發(fā)行附帶認股權證債券的公司，比發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司規(guī)模小、風險更高，往往是新的公司啟動新的產(chǎn)品，所以選項B的說法不正確；可轉(zhuǎn)換債券的類型繁多，千姿百態(tài)。它允許發(fā)行者規(guī)定可贖回條款、強制性轉(zhuǎn)換條款等，而認股權證的靈活性較少。所以選項C的說法正確；附帶認股權證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，而可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票而不是發(fā)行債券，所以選項D的說法正確。

5.B部門投資報酬率＝部門稅前經(jīng)營利潤÷部門平均經(jīng)營凈資產(chǎn)＝（128000－72000－16000－10000－6000）÷200000＝12%。

綜上，本題應選B。

計算部門投資報酬率時，采用的是稅前經(jīng)營利潤，所得稅是根據(jù)整個企業(yè)的收益確定的，與部門的業(yè)績評價沒有直接關系，因此投資中心的業(yè)績評價使用稅前指標。

6.C轉(zhuǎn)換價格即轉(zhuǎn)換發(fā)生時投資者為取得普通股每股所支付的價格。轉(zhuǎn)換比率是債權人通過轉(zhuǎn)換可獲得的普通股股數(shù)。轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價格，所以轉(zhuǎn)換價格＝債券面值÷轉(zhuǎn)換比率＝2000÷25＝80（元）。

綜上，本題應選C。

7.D【正確答案】D

【答案解析】相關比率，是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經(jīng)濟活動的相互關系。比如，將負債總額與資產(chǎn)總額進行對比，可以判斷企業(yè)長期償債能力。

【該題針對“財務分析的方法”知識點進行考核】

8.A杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式，出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項的一部分，其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權作為抵押，向另外的貸款者借入，所以，選項A的說法正確；可撤銷租賃可以提前終止，不可撤銷租賃是指在合同到期前不可以單方面解除的租賃，如果經(jīng)出租人同意或者承租人支付一筆足夠大的額外款項，不可撤銷租賃也可以提前終止，所以，選項B的說法不正確；典型的經(jīng)營租賃是指短期的、可撤銷的、不完全補償?shù)拿赓U，因此，選項C的說法不正確；經(jīng)營租賃最主要的特征是租賃期短，因此，選項D的說法不正確。

9.D【答案】D

【解析】第四季度采購量=4000+600—500=4100(千克)，貨款總額：4100×20=82000(元)，采購現(xiàn)金支出=82000x40％+6000=38800(元)。

10.CA選項不正確：流動比率=流動資產(chǎn)／流動負債，利用短期借款增加對流動資產(chǎn)的投資時，分式中的分子分母同時增加一個數(shù)額，流動比率不一定增加，不一定能夠提高企業(yè)的短期償債能力；而且從營運資本的角度來看，選項A會使流動負債、流動資產(chǎn)同時增加，營運資本不變。8選項不正確：與租賃公司簽訂一項新的長期房屋租賃合同，屬于降低短期償債能力的表外因素。D選項不正確：提高流動負債中的無息負債比率不影響流動比率，不影響企業(yè)短期償債能力。C選項正確：凈營運資本是衡量企業(yè)短期償債能力的指標，提高凈營運資本的數(shù)額．有助于提高企業(yè)短期償債能力，凈營運資本：長期資本一長期資產(chǎn)，當長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量時，凈營運資本增加。

11.A選項A說法正確，認股權證和看漲期權均有固定的執(zhí)行價格；

選項B、C、D說法錯誤，認股權證的股票屬于新增發(fā)的股票，其會導致稀釋每股價格和每股收益；而看漲期權行權股票來自二級市場其不會導致股票數(shù)量總體變化，所以不會稀釋每股價格和每股收益。

綜上，本題應選A。

認股權證與看漲期權的共同點包括：

（1）均以股票為標的資產(chǎn)，其價值隨股票價格變動；

（2）均在到期前可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權；

（3）均有一個固定的執(zhí)行價格。

認股權證與看漲期權的區(qū)別：

（1）看漲期權執(zhí)行時，其股票來自二級市場，而當認股權執(zhí)行時，股票是新發(fā)股票；

（2）看漲期權時間短，通常只有幾個月。認股權證期限長，可以長達10年，甚至更長；

（3）布萊克—斯科爾斯模型假設沒有股利支付，看漲期權可以適用。認股權證不能假設有效期限內(nèi)不分紅，5～10年不分紅很不現(xiàn)實，不能用布萊克—斯科爾斯模型定價。

12.C解析：資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益×100%，資本積累率小于0，說明企業(yè)的資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，所以C錯誤。

13.C零基預算方法的優(yōu)點是：(1)不受前期費用項目和費用水平的制約；(2)能夠調(diào)動各部門降低費用的積極性。零基預算方法的優(yōu)點正好是增量預算方法的缺點。

14.D本題考核發(fā)起人、認股人抽回股本的有關規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，發(fā)起人、認股人繳納股款或者交付抵作股款的出資后，除了未按期募足股份、發(fā)起人未按期召開創(chuàng)立大會或者創(chuàng)立大會決議不設立公司情形外．不得抽回其股本。

15.A【解析】激進型籌資政策的特點是：臨時性負債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。

16.B分配股利的現(xiàn)金問題，是營運資金管理問題，如果現(xiàn)金存量不足，可以通過短期借款解決，與股利分配政策無直接關系。

17.B最能反映部門真是貢獻的指標是部門稅前經(jīng)營利潤，則部門稅前經(jīng)營利潤＝銷售收入－變動成本－可控固定成本－不可控固定成本＝10000－6000－500－800＝2700（元）。

綜上，本題應選B。

18.D產(chǎn)權比率=負債總額÷所有者權益；

權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權益；

19.B選項A不符合題意，實際耗費與預算金額的差異是固定制造費用耗費差異；

選項B符合題意，實際工時脫離生產(chǎn)能量形成的差異即實際工時未達到生產(chǎn)能量而形成的閑置能量差異；

選項C不符合題意，實際工時脫離實際產(chǎn)量標準工時形成的差異是固定制造費用效率差異；

選項D不符合題意，實際產(chǎn)量標準工時脫離生產(chǎn)能量形成的差異是固定制造費用能量差異。

綜上，本題應選B。

固定制造費用差異分析：

20.B【正確答案】：B

【答案解析】：公司資本成本是投資人針對整個公司要求的報酬率，或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報酬率，所以選項A的說法正確；項目資本成本是公司投資于資本支出項目所要求的報酬率，所以選項B的說法不正確；籌資決策的核心問題是決定資本結構，最優(yōu)資本結構是使股票價格最大化的資本結構，所以選項C的說法正確；評估企業(yè)價值時，主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法，需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率，所以選項D的說法正確。

【該題針對“資本成本的概述”知識點進行考核】

21.C【答案】C

【解析】本題的考核點是資本市場線。

總期望報酬率=(150／100)×10%+(1—150／100)×5%=12．5%

總標準差=(150／100)×20%=30%

22.D【答案】D

【解析】權益乘數(shù)=1+產(chǎn)權比率：1+1．5：2．5，權益凈利率=權益乘數(shù)×總資產(chǎn)凈利率=2．5×10%=25%

23.C以邊際貢獻作為業(yè)績評價依據(jù)不夠全面，因為部門經(jīng)理至少可以控制某些可控固定成本；部門邊際貢獻更適合于評價該部門對企業(yè)利潤和管理費用的貢獻，而不適合于部門經(jīng)理的評價；以部門稅前利潤作為業(yè)績評價依據(jù)通常是不合適的，因為公司總部的管理費用是部門經(jīng)理無法控制的成本；以可控邊際貢獻作為業(yè)績評價依據(jù)是最好的選擇，它反映了部門經(jīng)理在其權限和控制范圍內(nèi)有效使用資源的能力。

24.D產(chǎn)品成本計算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機械制造業(yè)等；也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗的生產(chǎn)、在建工程及設備修理作業(yè)等。由此可知，選項A、B、C適用于分批法，其中選項C的汽車修理屬于設備修理。

25.C經(jīng)營風險是由于企業(yè)的經(jīng)營活動形成的，只要企業(yè)經(jīng)營，就有經(jīng)營風險；而財務風險是由于借債或發(fā)行優(yōu)先股形成的，本企業(yè)存在債務籌資，因此，二者都存在。

綜上，本題應選C。

26.A放棄現(xiàn)金折扣成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×[360/（信用期－折扣期）]＝2%/（1－2%）×[360/（50－10）]＝18.37%，為了享受現(xiàn)金折扣，那么放棄現(xiàn)金折扣的成本要大于銀行借款利率，甲公司可以接受的銀行借款利率最高為18.37%，根據(jù)選項判斷，選項A最恰當。

綜上，本題應選A。

27.D本題的考點是市場價值與內(nèi)在價值的關系。內(nèi)在價值與市場價值有密切關系。如果市場是有效的，即所有資產(chǎn)在任何時候的價格都反映了公開可得的信息，則內(nèi)在價值與市場價值應當相等，所以選項A、B是正確的表述。股東投資股票的收益包括兩部分，-部分是股利，另-部分是買賣價差，即資本利得，所以股東的預期收益率取決于股利收益率和資本利得收益率，選項C是正確的表述。資本利得是指買賣價差收益，而股票投資的現(xiàn)金流入是指未來股利所得和售價，因此股票的價值是指其未來股利所得和售價所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，選項D是錯誤表述。

28.A在存貨模式下，假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變；最佳現(xiàn)金持有量的機會成本=交易成本，此時現(xiàn)金管理相關總成本=2000+2000=4000(元）；有價證券轉(zhuǎn)換次數(shù)=2000/500=4(次），最佳現(xiàn)金持有量=20/4=5(萬元），50000/2×K=2000，解得：K=8%。

29.C時間溢價＝期權價格－內(nèi)在價值。對于看漲期權來說，當現(xiàn)行價格小于或等于看漲期權的執(zhí)行價格時，其內(nèi)在價值為0，則時間溢價＝期權價格＝11元。

30.A敏感系數(shù)＝目標值變動百分比/參量值變動百分比，

選項A正確，選項B錯誤，通過敏感系數(shù)的計算式可以得出，當敏感系數(shù)為正值時，表明參量值與目標值發(fā)生同方向變動，敏感系數(shù)為負值，參量值與目標值發(fā)生反方向變動；

選項C、D錯誤，敏感系數(shù)絕對值大于1時，該因素為敏感因素。

綜上，本題應選A。

31.C剩余收益=部門邊際貢獻=部門資產(chǎn)×資本成本，其優(yōu)點是：可以使業(yè)績評價與企業(yè)的目標協(xié)調(diào)=致，引導部門經(jīng)理采納高于企業(yè)資本成本的決策；采用剩余收益指標還有一個好處，就是允許使用不同的風險調(diào)整資本成本。

32.B由于營業(yè)收入增長10%，凈利潤增長8%，所以說明營業(yè)凈利率下降了；由于營業(yè)收入增長10%，資產(chǎn)總額增長12%，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了；由于資產(chǎn)總額增長12%，負債總額增長9%，說明資產(chǎn)負債率下降，則權益乘數(shù)下降；而權益凈利率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)，因此權益凈利率也下降了。

綜上，本題應選B。

33.D【答案】D

【解析】現(xiàn)金基礎的利息保障倍數(shù)比收益基礎的利息保障倍數(shù)更可靠，因為實際用以支付利息的是現(xiàn)金，而不是收益。

34.D計算應收賬款周轉(zhuǎn)率時，如果壞賬準備數(shù)額較大，則不能用提取壞賬準備之后的數(shù)額計算，即不能用應收賬款凈額計算，而應該用提取壞賬準備之前的數(shù)額計算，即用應收賬款余額計算。另外，為了減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響，如果根據(jù)題中的條件能夠計算出應收賬款的平均數(shù)，則要用平均數(shù)計算。本題中年初應收賬款余額為300萬元，年末應收賬款余額為500萬元，壞賬準備數(shù)額較大，用提取壞賬準備之前的數(shù)額計算，所以，應收賬款的平均數(shù)=(300+500)÷2=400(萬元)，應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000÷400=15(次)，應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／15=24(天)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)一應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=24+12=36(天)。

35.D甲方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，不可行；乙方案的內(nèi)含報酬率10.58%小于項目資本成本12%，也不可行，所以排除選項A、B；由于丙、丁方案壽命期不同，應選擇等額年金法進行決策。由于資本成本相同，因此可以直接比較凈現(xiàn)值的等額年金。丙方案凈現(xiàn)值的等額年金=1020/(P/A，12%，10)=1020/5.6502=180.52(萬元），小于丁方案凈現(xiàn)值的等額年金192.45萬元，所以本題的最優(yōu)方案應該是丁方案。

36.A本題的主要考核點是安全邊際率和邊際貢獻率的計算。邊際貢獻率=(10-4)/10=60%，保本銷售量=1000/(10-4)=166.67(件)，則安全邊際率=(500-166.67)/500=66.67%0

37.B本題的主要考核點是風險調(diào)整折現(xiàn)率法的特點。風險調(diào)整折現(xiàn)率法的優(yōu)點是比較符合邏輯，廣泛使用;其缺點是把時間價值和風險價值混在一起，并據(jù)此對現(xiàn)金流量進行貼現(xiàn)，意味著風險隨著時間的推移而加大，有時與事實不符。即風險調(diào)整折現(xiàn)率法具有夸大遠期風險的缺點。

38.A【解析】第一道工序在產(chǎn)品的完工率=(20×60%)／80=15%，第二道工序在產(chǎn)品的完工率=(20+60×40%)／80=55%，在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量=30×15%+50×55%=32(件)。因此，A選項是正確的。

39.B優(yōu)序融資理論是當企業(yè)存在融資需求時，首先選擇內(nèi)源融資，其次會選擇債務融資，最后選擇股權融資。按照優(yōu)序融資理論的觀點，在需要外源融資時，按照風險程度的差異，優(yōu)先考慮債權融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券)，不足時再考慮權益融資。

40.DD【解析】雖然固定或持續(xù)增長的股利政策和低正常股利加額外股利政策均有利于保持股價穩(wěn)定，但最有利于股價穩(wěn)定的應該是固定或持續(xù)增長的股利政策。

41.ABC選項D，現(xiàn)時市場價值是指按照現(xiàn)行市場價格計量的資產(chǎn)價值，它可能是公平的，也可能是不公平的。

42.ABC配合政策的公式表示為：“長期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動資產(chǎn)=股東權益+長期債務+自發(fā)性流動負債”；“波動性流動資產(chǎn)=短期金融負債”。

43.BC選項A表述錯誤，增加的生產(chǎn)線和墊支的營運資本會引起現(xiàn)金流出；

選項B表述正確，資產(chǎn)出售或報廢時的殘值收入是現(xiàn)金流入；

選項C表述正確，收回的營運資本是現(xiàn)金流入；

選項D表述錯誤，增加的銷售收入扣除有關的付現(xiàn)成本增量后的余額是一項現(xiàn)金流入。

綜上，本題應選BC。

本題判斷時結合實際經(jīng)營活動進行分析更容易理解和判斷。

投資項目的現(xiàn)金流量

44.ABC投資中心經(jīng)理能控制除公司分攤管理費用外的全部成本和收入，而且能控制占用的資產(chǎn)。

45.ABCD平衡計分卡的目標和指標來源于企業(yè)的愿景和戰(zhàn)略，這些目標和指標從四個維度來考察企業(yè)的業(yè)績，即財務、顧客、內(nèi)部業(yè)務流程、學習與成長，這四個維度組成了平衡計分卡的框架。

綜上，本題應選ABCD。

46.ACD凈收益理論認為當負債比率為100%時，企業(yè)價值將達到最大值；營業(yè)收益理論認為，不論財務杠桿如何變化，企業(yè)的總價值都是固定不變的；傳統(tǒng)理論認為，隨著負債比率的增加，企業(yè)價值先逐漸上升，負債比率超過一定程度后，企業(yè)價值開始下降；權衡理論認為負債可以為企業(yè)帶來稅額庇護利益，但負債比率超過一定程度后，破產(chǎn)成本開始變得重要，稅額庇護利益開始被破產(chǎn)成本所抵消，當邊際負債稅額庇護利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時，企業(yè)價值最大。

47.ABC采用變動成本法時，期末產(chǎn)成品不負擔固定成本，本期發(fā)生的固定成本全部在本期轉(zhuǎn)為費用；變動成本法的局限性主要表現(xiàn)在三個方面，選項8和C是其中的兩個方面，另一個局限是變動成本法提供的資料不能充分滿足決策的需要。

48.BD本題的主要考核點是債券價值的主要影響因素分析。對于平息債券(即分期付息債券)，票面利率高于折現(xiàn)率，債券為溢價發(fā)行；在溢價發(fā)行的情形下，如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高；如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率相同，利息支付頻率高的債券價值大；如果債券的償還期限和利息支付頻率不變，則折現(xiàn)率與票面利率差額越大(即票面利率一定的時候，折現(xiàn)率降低)，債券價值就越大。

49.BC委托一代理理論是自利行為原則的一個應用，所以A不正確；沉沒成本概念是凈增效益原則的應用，所以D不正確

50.BCD選項A不符合題意，平行結轉(zhuǎn)分步法，不計算各步驟半成品的成本，所以它的缺點是：不能提供各個步驟的半成品成本資料，從而也就不便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況；

選項B符合題意，逐步結轉(zhuǎn)分步法，是按照產(chǎn)品加工的順序，逐步計算并結轉(zhuǎn)半成品成本，直到最后加工步驟計算產(chǎn)成品成本的方法，能提供各個生產(chǎn)步驟的半產(chǎn)品成本資料，便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況；

選項C符合題意，品種法是以產(chǎn)品品種為成本計算對象計算產(chǎn)品成本，品種法下一般定期（每月月末）計算產(chǎn)品成本，如果月末有在產(chǎn)品，要將生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進行分配，便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況；

選項D符合題意，分批法下，由于成本計算期與產(chǎn)品的生產(chǎn)周期基本一致，因而在計算月末產(chǎn)品成本時，一般不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費用的問題。但是，有時會出現(xiàn)同一批次跨月陸續(xù)完工的情況，為了提供月末完工產(chǎn)品成本，需要將歸集的生產(chǎn)費用分配計入完工產(chǎn)品和期末在產(chǎn)品，便于通過“生產(chǎn)成本”明細賬分別考察各基本生產(chǎn)車間存貨占用資金情況。

綜上，本題應選BCD。

51.ABC【答案】ABC

【解析】權益乘數(shù)表示企業(yè)的負債程度，因此權益乘數(shù)大則財務風險大，所以選項A正確；權益乘數(shù)=1+產(chǎn)權比率，所以選項B正確；權益乘數(shù)是資產(chǎn)權益率的倒數(shù)，即總資產(chǎn)除以權益，所以選項C正確；總資產(chǎn)凈利率的大小，是由銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的大小決定的，與權益乘數(shù)無關，所以選項D錯誤。

52.BC權衡理論的表達式為：(利息抵稅)一Pv(財務困境成本)；代理理論的表達式為：

一Pv(財務困境成本)一Pv(債務的代理成本)+PV(債務的代理收益)。根據(jù)以上公式可知，選項BC正確。

53.AD實體現(xiàn)金流量＝稅后經(jīng)營凈利潤＋折舊與攤銷－經(jīng)營營運資本增加－凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加－折舊與攤銷＝稅后經(jīng)營凈利潤－（經(jīng)營營運資本增加＋凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加）＝稅后經(jīng)營凈利潤－凈經(jīng)營性資產(chǎn)凈投資。

54.ABC理財原則是財務管理理論和財務管理實務的結合部分，所以A正確；理財原則不一定在任何情況下都絕對正確，所以B是正確；理財原則是財務交易和財務決策的基礎，各種財務管理程序和方法，是根據(jù)理財原則建立的，所以C也是正確的；理財原則能為解決新的問題提供指引，所以D不正確。

55.AB與激進型籌資策略相比，保守型籌資策略下短期金融負債占企業(yè)全部資金來源的比例較小，所以舉債和還債頻率較低，蒙受短期利率變動損失的風險也較低，選項C、D錯誤。

56.BC選項A不符合題意，根據(jù)資本保全的限制，股利的支付不能減少法定資本，如果一個公司的資本已經(jīng)減少或因支付股利而引起資本減少，則不能支付股利；

選項D不符合題意，根據(jù)無力償付的限制，如果一個公司已經(jīng)無力償付負債，或股利支付會導致公司失去償債能力，則不能支付股利；

選項B、C符合題意，累計凈利潤為正數(shù)、累計保留盈余超過法律認可的水平時應該支付股利。

綜上，本題應選BC。

57.ABC【考點】管理用財務報表

【解析】對于非金融企業(yè)，債券和其他帶息的債權投資都是金融性資產(chǎn)，包括短期和長期的債權性投資，所以選線A、B正確;短期權益性投資不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所必須的，只是利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此選項C正確;長期股權投資是經(jīng)營資產(chǎn)，所以選項D不正確。

58.BCD選項A屬于，成本中心的業(yè)績考核指標通常為該成本中心的所有可控成本，即責任成本；

選項B、C、D不屬于，制造成本、完全成本、變動成本都不完全是部門的可控成本，不適合做成本中心的考核指標。

綜上，本題應選BCD。

59.ABD信用期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時間間隔。通常，延長信用期，會吸引更多的顧客購買，可以在一定程度上擴大銷售量，從而增加毛利。但是不適當?shù)匮娱L信用期限也會帶來不良后果：一是平均收現(xiàn)期延長，導致應收賬款的機會成本增加；二是使得壞賬損失和收賬費用增加。信用標準和信用期限是兩項不同的決策，二者無必然聯(lián)系，信用標準指的是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的最低條件，降低信用標準并不一定意味著延長信用期限，所以不選C。

60.BD在內(nèi)含增長的情況下，外部融資額為0，只靠內(nèi)部積累支持銷售增長，因此，選項A、C的說法正確；在內(nèi)含增長的情況下，經(jīng)營負債可以增加，因此，選項B的說法不正確；在內(nèi)含增長的情況下，可以用增加的留存收益滿足資金需求，留存收益增加會增加股東權益，因此，選項D的說法不正確。

61.ABC考慮信息不對稱和逆向選擇的影響。管理者偏好首選留存收益融資，然后是債務融資，而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇，這一觀點通常被稱為優(yōu)序融資理論。

62.ABC財務預測的方法包括銷售百分比法、回歸分析法（選項A）、運用電子系統(tǒng)預測，其中運用電子系統(tǒng)預測又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財務規(guī)劃模型（選項B）和使用綜合數(shù)據(jù)庫財務計劃系統(tǒng)（選項C）。

綜上，本題應選ABC。

63.ABDC不滿足存貨定義，不屬于存貨內(nèi)容

64.ABC選項A正確，拋補性看漲期權是指購買一股股票，同時出售一股該股票的看漲期權；

選項B正確，出售拋補性看漲期權是機構投資者常用的投資策略；

選項C正確，當股價大于執(zhí)行價格時，拋補性看漲期權的凈收入＝股票凈收入＋空頭看漲期權凈收入＝股票市價－Max（股票市價－執(zhí)行價格，0），當股票市價大于執(zhí)行價格時拋補性看漲期權的凈收入為執(zhí)行價格，凈損益＝拋補性看漲期權的凈收入＋期權價格－股票購買成本＝執(zhí)行價格＋期權價格－股票購買成本；

選項D錯誤，當股價小于執(zhí)行價格時，拋補性看漲期權的凈收入為股票價格，凈損益＝股票市價－股票購買價格＋期權價格。

綜上，本題應選ABC。

購買期權的人被稱為“多頭”，出售期權的人被稱為“空頭”。

65.AB選項A說法錯誤，經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的公司應在較低程度上使用財務杠桿；

選項B說法錯誤，管理層在控制財務風險時，不能簡單考慮負債融資的絕對量，而是關注負債利息成本與盈利水平的相對關系。

綜上，本題應選AB。

66.AC選項A表述錯誤，直接材料的標準消耗量是現(xiàn)有技術條件生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需的材料數(shù)量，包括必不可少的消耗以及各種難以避免的損失；

選項B表述正確，直接材料的標準價格是預計下一季度實際需要支付的進料單位成本，包括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本；

選項C表述錯誤，直接人工的價格標準是指標準工資率，如果采用計件工資制，標準工資率是預定的每件產(chǎn)品支付的工資除以標準工時，或者是預定的小時工資；如果采用月工資制，需要根據(jù)月工資總額和可用工時總量來計算標準工資率；

選項D表述正確，固定制造費用的用量標準與變動制造費用的用量標準相同，包括直接人工工時、機器工時、其他用量標準等，并且兩者要保持一致，以便進行差異分析。

綜上，本題應選AC。

67.ACD長期借款的特殊性限制條款有：(1)貸款?？顚Ｓ?；(2)要求企業(yè)主要領導人購買人身保險；(3)要求企業(yè)主要領導人在合同有效期間擔任領導職務。對企業(yè)資本性支出規(guī)模的限制屬于一般性限制條款。

68.AD一般性保護條款應用于大多數(shù)借款合同。特殊性保護條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的。選項C屬于特殊性保護條款的內(nèi)容。股權融資會增加企業(yè)償債能力，不屬于限制條款。

69.ACD作業(yè)分析又包括辨別不必要或非增值的作業(yè)；對重點增值作業(yè)進行分析；將作業(yè)與先進水平比較；分析作業(yè)之間的聯(lián)系等。

綜上，本題應選ACD。

作業(yè)成本管理：

70.ABCD產(chǎn)品成本預算是銷售預算、生產(chǎn)預算、直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算的匯總，其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。單位產(chǎn)品成本的有關數(shù)據(jù)，來自直接材料預算、直接人工預算和制造費用預算。

71.（1）投資人要求的必要報酬率＝6%＋2.0×（10%－6%）＝14%

股票價值＝1.5/（14%－4%）＝15（元）

（2）目前的投資人要求的必要報酬率＝14%，從第4年起投資人要求的必要報酬率＝6%＋1.5×（10%－6%）＝12%

股票價值＝1.5×（P/A，14%，3）＋1.5×（1＋6%）/（12%－6%）×（P/S，14%，3）

＝1.5×2.3216＋26.5×0.675

＝3.4824＋17.8875

＝21.37（元）

（3）設投資收益率為r，則

25＝1.5×（P/S，r，1）＋1.5×（1＋10%）×（P/S，r，2）＋1.5×（1＋10%）×（1＋6%）/（r－6%）×（P/S，r，2）

即：25＝1.5×（P/S，r，1）＋1.65×（P/S，r，2）＋1.749/（r－6%）×（P/S，r，2）

25＝1.5×（P/S，r，1）＋[1.65＋1.749/（r－6%）]×（P/S，r，2）

當r＝12%時，1.5×（P/S，r，1）＋[1.65＋1.749/（r－6%）]×（P/S，r，2）＝25.89（元）

當r＝14%時，1.5×（P/S，r，1）＋[1.65＋1.749/（r－6%）]×（P/S，r，2）＝19.41（元）

利用內(nèi)插法可知：

（25.89－25）/（25.89－19.41）＝（12%－r）/（12%－14%）

解得：r＝12.27%

72.2008年每股凈利潤=4×(1+10%)=4．4

每股凈投資

=每股資本支出+每股經(jīng)營營運資本增加一每股折舊攤銷=2×(1+10%)+[3×(1+10%)-3]-1×(1+10%)=1．4

每股股權凈投資

=每股凈投資×(1-負債比例)=1．4×(1-40%)=0．84

2008年每股股權現(xiàn)金流量

一每股凈利潤一每股股權凈投資=4．4-0．84=3．56

由于該公司的資本支出、經(jīng)營營運資本增加、折舊與攤銷、凈利潤與經(jīng)營收入始終保持同比例增長，且投資資本中始終維持負債占40%的比率，所以股權現(xiàn)金流量的增長率等于銷售增長率2%，則：

預測期每股現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計

=3．1787+3．15+3．1497=9．4784

2011年股權現(xiàn)金流量計算如下：4．568=5．4305-(2．7152-1．3576+0．0799)×60%穩(wěn)定期每股現(xiàn)金流量現(xiàn)值=[4．568／(10%-2%)]×0．7313=41．2515

每股股票價值=9．4784+41．7515=51．23(元)

73.(1)因為無風險資產(chǎn)沒有風險，標準寓差和系統(tǒng)風險系數(shù)(β系數(shù))是衡量風險的，因此無風險資產(chǎn)收益率的標準離差和系統(tǒng)風險系數(shù)均為0，

即：A＝C＝0；

由于無風險資產(chǎn)的收益率固定不變，所以，無風險資產(chǎn)收益率與市場組合收益率不相關，因此，無風險資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)為0，即B＝0；

因為“市場組合與市場組合”的關系是“自己與自己”的關系，顯然－定是完全正相關的，所以，市場組合收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)＝1，即D＝1；

根據(jù)β系數(shù)的定義可知，市場組合的β系數(shù)＝市場組合收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×市場組合收益率的標準離差/市場組合收益率的標準離差＝1，即E＝1；

根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知：

F＝4%+1.5×(10%－4%)＝13%

某資產(chǎn)的口系數(shù)＝該資產(chǎn)收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×該資產(chǎn)收益率的標準離差/市場組合收益率的標準離差

由此可知：

甲股票的β系數(shù)＝甲股票收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×甲股票收益率的標準離差肺場組合收益率的標準離差

即：1.5＝甲股票收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×0.4/0.2

甲股票收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)＝0.75，所以，G＝0.75。

(2)市場風險溢酬－市場組合必要收益率－無風險收益率＝10%－4%＝6%

甲股票的風險收益率＝甲股票的必要收益率－無風險收益率＝13%－4%＝9%

或：甲股票的風險收益率＝甲股票的β系數(shù)×市場風險溢酬＝1.5×6%＝9%

(3)甲股票收益率的標準離差率－甲股票收益率的標準離差/甲股票的預期收益率根據(jù)“資本資產(chǎn)定價模型成立”可知：甲股票的預期收益率－甲股票的必要收益率＝13%甲股票收益率的標準離差率－0.4/13%＝3.08甲股票的風險價值系數(shù)＝9%/3.08＝0.029

(4)甲股票的口系數(shù)＝甲股票收益率與市場組合收益率的協(xié)方差/市場組合收益率的方差

即：甲股票收益率與市場組合收益率的協(xié)方差＝甲股票的口系數(shù)×市場組合收益率的方差＝1.5×(0.2×0.2)＝O.06

或：甲股票收益率與市場組合收益率的協(xié)方差一甲股票收益率與市場組合收益率的相關系數(shù)×甲股票收益率的標準離差×市場組合收益率的標準離差＝0.75×0.4＝0.2＝0.06

74.(1)標準成本差異

材料價格差異=2000×(12-10)=4000(元)

材料數(shù)量差異=(2050-500×5)×10=-4500(元)

本月完成的約當產(chǎn)品為：480+160×30%-40×60%=474(件)

直接人工工資率差異=(18000/2100=8)×2100=1200(元)

直接人工效率差異=(2100=474×4)×8=1632(元)

變動制造費用耗費差異=(5400/2100-2.5)×2100=150(元)

變動制造費用效率差異=(2100-474×4)×2.5=510(元)

固定制造費用耗費差異=1900-2000×1=-l00(元)

固定制造費用能量差異=(2000-474×4)×1=104(元)

(2)計算本月“生產(chǎn)成本”賬戶的借方發(fā)生額合計數(shù)并寫出相應的會計分錄(可以合并寫)

應耗材料標準成本=500×50=25000(元)

直接人工標準成本=474×32=15168(元)

變動制造費用標準成本=474×10=4740(元)

固定制造費用標準成本=474×4=1896(元)

合計：46804元

實際領料標準成本=2050×10=20500(元)

直接人工實際成本l8000元

變動制造費用實際成本5400元

固定制造費用實際成本l900元

會計分錄：

借：生產(chǎn)成本46804

直接人工工資率差異1200

直接人工效率差異l632

變動制造費用耗費差異l50

變動制造費用效率差異510

固定制造費用能量差異l04

貸：材料數(shù)量差異4500

固定制造費用耗費差異l00

原材料20500

應付工資l8000

變動制造費用5400

固定制造費用l900

(3)結轉(zhuǎn)成本差異

借：主營業(yè)務成本2996

材料數(shù)量差異4500

固定制造費用耗費差異l00

貸：材料價格差異4000

直接人工工資率差異1200

直接人工效率差異l632

變動制造費用耗費差異l50

變動制造費用效率差異510

固定制造費用能量差異l04

(4)計算并結轉(zhuǎn)本月的主營業(yè)務成本

本月銷售產(chǎn)品數(shù)量=30+480-50=460(件)

已銷產(chǎn)品標準成本=460×96=44160(元)

本月主營業(yè)務成本=44160+2996=47156(元)

借：本年利潤47156

貸：主營業(yè)務成本47156

(5)期末存貨成本

原材料期末成本=(100+2000-2050)×10=500(元)

在產(chǎn)品期末成本=60×50+60×30%×(32+10+4)=3828(元)

產(chǎn)成品期末成本=50×96=4800(元)

企業(yè)期末存貨成本=500+3828+4800=9128(元)75.(1)預期收益率的期望值分別為：

甲方案收益率的期望值＝32%×0．4＋17%×0．4＋(－3%)×0．2＝19%

乙方案收益率的期望值＝40%×0．4＋15%×0．4＋(－15%)×0．2＝19%

(2)甲方案預期收益率的方差＝(32%－19%)2X0．4＋(17%－19%)2×0．4＋(－3%－19%)2×0．2＝0．0166

乙方案預期收益率的方差＝(40%－19%)2×0．4＋(15%－19%)2×0．4＋(－15%－19%)2×0．2＝0．0414

(3)甲方案預期收益率的變化系數(shù)＝12．88%/19%＝0．68

乙方案預期收益率的變化系數(shù)＝20．35%/19%＝1．07

(4)乙方案預期收益率的變化系數(shù)大于甲方案預期收益率的變化系數(shù)，所以，乙方案的風險大于甲方案。

76.

77.(1)不改變信用政策：平均收現(xiàn)期=60％×15+40％×80％×30+40％×20％×40=21．8(天)應收賬款應計利息=4×100／360×21．8×60／100×12％+2×300／360×21．8×240／300×12％=5．23(萬元)存貨占用資金的應計利息=(4×20％×50+2×20％×200)×12％=14．4(7／元)平均應付賬款應計利息=(4×20％×50+2×20％×200)×30％×12％=4．32(7／元)(2)改變信用政策：平均收現(xiàn)期=70％×10十30％×50％×20+30％×50％×40=16(天)應收賬款應計利息=1200×40％／360×16×60／100×12％+1200×60％／360×16×240／300×12％=4．61(萬元)存貨占用資金的應計利息=(4×1200／1000×25％×50+2×1200／1000×