我國乳制品市場需求及原奶價格對市場的影響分析(2021年)

乳制品發(fā)展較成熟，各子品類發(fā)展不一1

乳制品行業(yè)規(guī)模遠未觸及天花板我國乳制品市場經(jīng)過多年發(fā)展，在

2005

年達到千億規(guī)模之后迅速擴容，其后十年間復(fù)合增長率達

13.91%。2014

年之后，銷量增長趨緩以及上游原奶價格持續(xù)走低，使得行業(yè)轉(zhuǎn)向低個位數(shù)增長，2015-2019

年復(fù)合增長率為

4.56%，2019年乳制品市場零售總額突破

4000

億元。根據(jù)歐睿預(yù)測，未來五年我國乳制品市場仍然將穩(wěn)步發(fā)展，至

2024

年乳制品市場零售額或?qū)⑼黄?/p>

5500

億元。圖

6：乳制品市場零售額以及增速（單位：億元）盡管我國近年來乳制品發(fā)展驅(qū)緩，但是通過國際比較不難發(fā)現(xiàn)，我國乳制品人均消費量與發(fā)達國家之間仍相去甚遠。2018

年，我國牛奶消費總量為

2490.08

萬噸，同期日本與美國的消費總量則分別為

491.70

/2801.96

萬噸；我國人均消費量為

17.44

千克，同期日本與美國的人均消費量分別為

38.65/84.85

千克，二者的人均消費量分別是我國的

2.22/4.87

倍。從人均消費量來看，我國乳制品行業(yè)的發(fā)展遠未觸及到天花板，隨著消費者的消費觀念逐漸轉(zhuǎn)變、消費習慣逐漸培養(yǎng)，我國乳制品行業(yè)規(guī)模將有望繼續(xù)增長。1表

2：各國人均牛奶消費量對比年度中國牛奶消費總量（萬噸）日本牛奶消費總量（萬噸）美國牛奶消費總量（萬噸）中國人均消費量（kg/人）日本人均消費量（kg/人）美國人均消費量（kg/人）20132221.35502.892975.0015.9639.1992.9720142389.60493.842904.3217.0838.5390.1320152403.23489.442893.5417.0838.2489.2120162420.02486.852883.4917.1138.1188.3420172439.53489.562838.5617.1738.4086.4520182490.08491.702801.9617.4438.6584.85需要指出的是，本文所使用的歐睿數(shù)據(jù)口徑當中，包含了含乳飲料和植物蛋白飲料（風味牛奶/豆奶），該分類與我國國家統(tǒng)計局發(fā)布的《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》有所差異。表

3：乳制品分類及定義一覽分類定義產(chǎn)品示例乳制品液體乳滅菌乳以生牛（羊）乳為原料，添加或不添加復(fù)原乳，在連續(xù)流動的狀態(tài)下，加熱到至少132℃并保持很短時間的滅菌，再經(jīng)無菌罐裝等工序制成的液體產(chǎn)品常溫純牛奶調(diào)制乳以不低于

80%的生牛（羊）乳或復(fù)原乳為主要原料，添加其他原料或食品添加劑或營養(yǎng)強化劑，采用是當?shù)臍⒕驕缇裙に囍瞥傻囊后w產(chǎn)品高鈣牛奶/香蕉牛奶/谷物牛奶/咖啡牛奶巴氏殺菌乳僅以生牛（羊）乳為原料，經(jīng)巴士殺菌等工序制得的液體產(chǎn)品低溫鮮牛奶發(fā)酵乳以生牛（羊）乳為原料，經(jīng)巴士殺菌等工序制得的液體產(chǎn)品低溫酸奶/常溫酸奶乳粉以生牛（羊）乳為原料，經(jīng)加工制成的粉狀產(chǎn)品脫脂奶粉/嬰兒配方奶粉煉乳以生乳和（或）乳制品為原料，添加或不添加食品添加劑和營養(yǎng)強化劑，經(jīng)加工制成的粘稠狀產(chǎn)品煉乳/煉奶干酪成熟或未成熟的軟質(zhì)、半硬質(zhì)、硬質(zhì)或特硬質(zhì)、可有涂層的乳制品，其中乳清蛋白/酪蛋白的比例不超過牛奶中的相應(yīng)比例奶酪22

各細分子品類發(fā)展程度不一從乳制品市場的消費構(gòu)成看，飲用奶在2019

年以61.82%的占比位居首位，酸奶是乳制品市場的第二大品類占比

35.58%，再次是奶酪、黃油及其他。從趨勢上來看，受益于常溫酸奶的發(fā)展，酸奶品類的市場占比在逐步擴大，且該趨勢仍將持續(xù)，預(yù)計至2024

年酸奶品類的市場占比將達到42.20%。受此影響，飲用奶的發(fā)展受到一定程度抑制，在人均乳制品消費量一定的前提之下，二者呈此消彼長的狀態(tài)。圖

7：我國乳制品零售市場構(gòu)成而從乳制品市場細分子品類的成長性來看，奶酪作為最具有潛力的產(chǎn)品在低基數(shù)的效應(yīng)下預(yù)計未來五年將以

11.18%的年復(fù)合增長率發(fā)展。緊隨其后的是酸奶，未來五年復(fù)合增長率或達到

9.41%。而飲用奶則由于較大的體量導(dǎo)致其未來成長性稍顯不足，但這一問題或會隨著消費者飲食習慣的改變而改變。圖

8：乳制品市場各子品類成長性在我國飲用奶市場當中牛奶仍然是最為主要的產(chǎn)品，零售額占比達到

66.43%，其次為風味牛奶，再次為牛奶替代品（例如豆奶）以及奶粉。盡管牛奶市場份額相對較高，但是其成長性仍然優(yōu)于其他細分品類。根據(jù)歐睿預(yù)測，未來五年牛奶銷售額復(fù)合增速將達到

5.5%，而占比第二的風味牛奶或?qū)⒗^續(xù)失去市場份額。3圖

9：飲用奶市場細分子品類零售額增速（%）圖

10：歐睿口徑下飲用奶市場格局而牛奶產(chǎn)品又可以分為低溫牛奶以及常溫牛奶，二者在生產(chǎn)方式、營養(yǎng)價值及儲存條件方面均有明顯差異。低溫牛奶（Fresh

Milk）通常采用巴氏殺菌工藝，營養(yǎng)成分相對更高，保質(zhì)期短并且需要低溫儲存。常溫牛奶（Shelf

Stable

Milk）則大多采用超高溫瞬時滅菌技術(shù)，保質(zhì)期較長且便于儲存。表

4：不同工藝下的牛奶產(chǎn)品區(qū)別一覽75-80℃巴氏滅菌鮮奶低溫巴氏殺菌奶常溫奶（超市箱裝奶）工藝75-80℃條件下巴氏殺菌

15

秒（真正的巴氏滅菌）125-138

℃下超巴氏殺菌，2-4

秒135-150

℃的超高溫瞬時滅菌口感保持新鮮口感和牛奶原味，帶有奶香風味被破壞有輕微的燒焦味營養(yǎng)殺死有害細菌，保留牛奶營養(yǎng)價值及活性物質(zhì)牛奶蛋白變性，破壞很多營養(yǎng)物質(zhì)，包括活性物質(zhì)殺死所有細菌活性物質(zhì)也被殺死保質(zhì)期2-6℃冷藏，7-15

天冷藏，20

天左右或更長常溫保存，長達

6

個月到

1

年我國乳制品市場的迅速擴容，與常溫產(chǎn)品的發(fā)展密切相關(guān)，常溫牛奶在過去牢牢占據(jù)著飲用奶市場的主流地位。但隨著我國經(jīng)濟水平的不斷提高，消費升級趨勢下低溫牛奶的市占率將逐步提高，未來五年其復(fù)合增長率或達到

8.90%，是乳制品行業(yè)當中最具成長性的細分品類。圖

11：常溫奶及鮮奶市場零售額（單位：百萬元）圖

12：常溫奶及鮮奶市場零售額同比增速42.3

上游原奶價格持續(xù)走高中期來看，上游原奶價格持續(xù)走高。本輪生鮮乳價格的上漲始于

2020

年中旬，目前價格已經(jīng)達到

4.26

元/公斤，距離

2014

年高點僅有一步之遙，相較本輪原奶價格的最低點漲幅達

26.41%。圖

13：生鮮乳平均價（單位：元/公斤）上一輪原奶價格的急漲急跌主要與進口大包粉價格有關(guān)。過去幾年，在我國原奶產(chǎn)量基本一定的前提之下，大包粉的進口數(shù)量以及價格一直是擾動我國原奶價格的主要因素。2014

年，國內(nèi)原奶價格隨進口大包粉價格同步上漲，隨后開啟同步下跌。2014

年之后，進口大包粉的庫存高企，使得國內(nèi)原奶價格持續(xù)受到抑制。圖

14：原奶端總供給（單位：萬噸）圖

15：進口大包粉價格（單位：元/噸）5而本輪原奶價格自

2018

年中旬觸底之后開啟溫和上漲趨勢，與前次有本質(zhì)上的區(qū)別。我們認為，本輪價格上漲最主要的原因在于隨著消費升級，消費者的健康意識覺醒，使其對于乳制品的消費需求從飲品轉(zhuǎn)變成為必須性食品，白奶增速高于風味牛奶，巴氏殺菌乳增速則高于基礎(chǔ)白奶。在原料端，生產(chǎn)企業(yè)對于生鮮乳的使用隨之增長，復(fù)原乳（以大包粉作為主要原料）則呈現(xiàn)小幅下降趨勢。此外，2020

年

12

月市場監(jiān)管總局制定并印發(fā)《乳制品質(zhì)量安全提升行動方案》，重點任務(wù)之一則是強化法規(guī)標準體系建設(shè)，包括積極配合修訂食品安全國家標準以及明確提出鼓勵企業(yè)使用生鮮乳生產(chǎn)乳制品，預(yù)計隨著方案落地我國乳制品質(zhì)量將再上臺階，優(yōu)質(zhì)原奶中期需求旺盛。表

5：主要乳制品使用原料分類 原料巴氏殺菌乳僅以生牛（羊）乳為原料滅菌乳以生牛（羊）乳為原料，添加或不添加復(fù)原乳調(diào)制乳以不低于

80%的生牛（羊）乳或復(fù)原乳為主要原料，添加其他原料或食品添加劑或營養(yǎng)強化劑發(fā)酵乳以生牛（羊）乳或乳粉為原料乳粉以生牛（羊）乳為原料由于原奶生產(chǎn)的長周期特征，上游企業(yè)很難快速增加供給滿足需求。我國乳牛存欄長期呈下降性趨勢，近年頭部牧場多以提高單產(chǎn)增加原奶產(chǎn)量。根據(jù)中國奶業(yè)統(tǒng)計資料顯示，2010-2019

年我國乳牛存欄數(shù)量從

1211

萬頭下降至

1037

萬頭。因此