財(cái)務(wù)管理公式總概括

財(cái)務(wù)管理本科?？仆ㄓ没局笜?biāo)公式（2）2008會(huì)電2班張淑君整理笫二章.價(jià)值衡量--貨幣的時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的衡量1）單利終值的計(jì)算本利和（本金與利息的總和）=本金×（1+計(jì)息期數(shù)×利息率）2）單利現(xiàn)值的計(jì)算本金=3）復(fù)利終值的計(jì)算4）復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算本金==P==F×（1+i）1）．普通年金終值的計(jì)算2）.普通年金的現(xiàn)值1）預(yù)付年金終值的計(jì)．預(yù)付年金現(xiàn)值計(jì)算P＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）1）對(duì)于一次性收付款項(xiàng)根據(jù)其復(fù)利終值（或現(xiàn)值）的計(jì)算公式可得貼現(xiàn)率的計(jì)算公式為永續(xù)年金貼現(xiàn)率3）普通年金貼現(xiàn)率4）期間推算1.期望值2.離散程度1）標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)準(zhǔn)離差率笫三章.資金籌集需追加資金=銷售規(guī)模增加引起的資產(chǎn)增加額—銷售規(guī)模增加引起的負(fù)債增加額=銷售增長額×（資產(chǎn)銷售百分比—負(fù)債銷售百分比）.預(yù)計(jì)的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入總額×預(yù)計(jì)銷售收入凈利率×(1-股利支付率).企業(yè)外部融資金額=(銷售規(guī)模增加引起的資產(chǎn)增加額—銷售規(guī)模增加引起的負(fù)債增加額)—預(yù)計(jì)年度的留存收益F=（A—L）—R1.發(fā)行股票籌資1).每股凈資產(chǎn)法2).清算價(jià)值法3).市盈率法股票價(jià)值=參考市盈率×預(yù)測每股凈收益銀行借款的信用條件1).補(bǔ)償性余額（CompensatoryBalance）銀行借款利息的支付方式2).貼現(xiàn)法3).加息法2.融資租賃融資租賃租金的確定1).平均分?jǐn)偡仕恼?資本成本資本結(jié)構(gòu)和杠桿效應(yīng).銀行借款資金成本的計(jì)算2).債券資金成本3).優(yōu)先股資本成本4).普通股資本成本5).留存收益資金成本.總成本習(xí)性模型邊際貢獻(xiàn)及其計(jì)算1).經(jīng)營杠桿效應(yīng)的計(jì)量2).財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的計(jì)量3).復(fù)合杠桿效應(yīng)的計(jì)量EBIT=銷售量×（單價(jià)—單位變動(dòng)成本）—固定成本=Q×（P—V）—F=銷售量×單位邊際貢獻(xiàn)—固定成本=Q×MC—F笫五章.流動(dòng)資金管理.轉(zhuǎn)換成本總額=證劵轉(zhuǎn)換次數(shù)×每次的轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬周轉(zhuǎn)期2）.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率＝.4)轉(zhuǎn)換間隔期=3.存貨模式.2）....1.應(yīng)收賬款成本1).應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的現(xiàn)金×資金成本率(即報(bào)酬率)2).應(yīng)收賬款平均余額=×平均應(yīng)收天數(shù)=平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)3).維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額×（）=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率1).存貨總成本=取得成本+儲(chǔ)存成本+短缺成本TC=TCA+TCC+TCS.3）5）6）7）再訂貨點(diǎn)庫存量＝（交貨天數(shù)＋保險(xiǎn)天數(shù)）×每日平均耗用量8）利潤=毛利-銷售稅金及附加-固定儲(chǔ)存費(fèi)-變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)=毛利-銷售稅金及附加-固定儲(chǔ)存費(fèi)-每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)*儲(chǔ)存期10）笫六章.項(xiàng)目投資1）項(xiàng)目投資計(jì)算期的構(gòu)成項(xiàng)目計(jì)算期(n)＝建設(shè)期(s)＋生產(chǎn)經(jīng)營期(p)1）原始投資額＝建設(shè)投資＋流動(dòng)資金投資2）投資總額＝原始投資額＋建設(shè)期資本化利息＝固定資產(chǎn)投資＋無形資產(chǎn)投資＋開辦費(fèi)＋流動(dòng)資金投資＋建設(shè)期資項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)某年的現(xiàn)金凈流量＝－該年發(fā)生的原始投資額經(jīng)營期內(nèi)某年的現(xiàn)金凈流量＝該年稅后利潤＋該年折舊＋該年攤銷額＋該年利息費(fèi)用項(xiàng)目終結(jié)時(shí)年現(xiàn)金凈流量＝該年稅后利潤＋該年折舊＋該年攤銷額＋該年回收額＋該年利息費(fèi)用凈現(xiàn)值（NPV）現(xiàn)值指數(shù)（PI）內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算第七章證券投資（一）短期證券收益率1．債券投資收益率的計(jì)算2．股票投資收益率的計(jì)算1.一般情況下的債券估價(jià)模型2.一次還本付息且不計(jì)復(fù)利的債券估價(jià)模型公式中的符號(hào)含義同前式。3.折現(xiàn)發(fā)行時(shí)債券的估價(jià)模型公式中的符號(hào)含義同前式。短期持有股票、未來準(zhǔn)備出售的股票估價(jià)模型2．長期持有股票，股利穩(wěn)定不變的股票估價(jià)模型長期持有股票，股利固定增長的股票估計(jì)模型（一）短期證券收益率1．債券投資收益率的計(jì)算Ｖ=I×（P/A,i,n)+F×（P/F,i,n)

2．股票投資收益率的計(jì)算1.一般情況下的債券估價(jià)模型P=F×(P/F，K，n)+I×(P/A，K，n)2.一次還本付息且不計(jì)復(fù)利的債券估價(jià)模型=F×(1+i×n)×(P/F,K,n)3.折現(xiàn)發(fā)行時(shí)債券的估價(jià)模型=F×（P/F，K，n）公式中的符號(hào)含義同前式。(二)股票的價(jià)格短期持有股票、未來準(zhǔn)備出售的股票估價(jià)模型2．長期持有股票，股利穩(wěn)定不變的股票估價(jià)模型1．證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率Rp=βp×(Km–RF)證券投資組合的必要收益率Ki=RF+βi×(Km–RF)第八章利潤分配管理第九章財(cái)務(wù)預(yù)算第10章財(cái)務(wù)控制1、成本中心的考核指標(biāo)成本（費(fèi)用）變動(dòng)額＝實(shí)際責(zé)任成本（費(fèi)用）－預(yù)算責(zé)任成本（費(fèi)用）成本（費(fèi)用）變動(dòng)率=2、利潤中心的考核指標(biāo)1）利潤中心只計(jì)算可控成本，不分擔(dān)共同成本或不可控成本：利潤中心貢獻(xiàn)毛益總額＝該利潤率中心銷售收入總額－該利潤中心可控成本總額2）利潤中心既計(jì)算可控成本，也計(jì)算共同成本或不可控成本利潤中心貢獻(xiàn)毛益總額＝利潤中心收入總額－利潤中心變動(dòng)成本總額利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額＝利潤中心貢獻(xiàn)毛益總額－利潤率中心負(fù)責(zé)人可控固定成本利潤中心可控利潤總額＝利潤中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額－利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本公司利潤總額＝各利潤中心可控利潤率總額之和－公司不可分?jǐn)偟母鞣N管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等投資中心的考核指標(biāo)投資利潤率=資本周轉(zhuǎn)率×銷售成本率×成本費(fèi)用利潤率4、剩余收益剩余收益＝利潤－投資額×規(guī)定或預(yù)期的最低投資報(bào)酬率第十一章財(cái)務(wù)分析☆基本分析1.構(gòu)成比率=2.定基動(dòng)態(tài)比率=3.環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=☆償債能力分析1.流動(dòng)比率＝2.速動(dòng)比率＝3.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率＝4.資產(chǎn)負(fù)債率＝5.產(chǎn)權(quán)比率＝6.利息保障倍數(shù)＝☆營運(yùn)能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速率（次）＝存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=☆盈利能力分析銷售毛利率=銷售凈利率=成本費(fèi)用利潤率＝成本費(fèi)用總額=主營業(yè)務(wù)成本+期間費(fèi)用總額總資產(chǎn)報(bào)酬率＝總資產(chǎn)凈利率=凈資產(chǎn)收益率＝資本保值增值率＝每股收益=每股收益=每股股利=市盈率=每股凈資產(chǎn)=☆現(xiàn)金流量分析銷售現(xiàn)金比率=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=凈收益營運(yùn)指數(shù)=現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)=☆財(cái)務(wù)綜合分析凈資產(chǎn)收益利率＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝主營業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)其中：主營業(yè)務(wù)凈利率=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=權(quán)益乘數(shù)=

管理會(huì)計(jì)案例解析管理會(huì)計(jì)案例1一、甲企業(yè)本年計(jì)劃生產(chǎn)1000件A產(chǎn)品，正常價(jià)格為80元/件。年初編制的成本計(jì)劃見表：成本計(jì)劃表 產(chǎn)銷量：1000件成本項(xiàng)目總成本單位成本直接材料2400024直接人工1200012變動(dòng)性制造費(fèi)用40004固定性制造費(fèi)用1000010銷售及管理費(fèi)用50005合計(jì)55000551月份乙企業(yè)要求甲企業(yè)追加訂貨200件A產(chǎn)品，特殊訂價(jià)為50元/件。要求：就以下各個(gè)不相關(guān)方案作出可否接受此項(xiàng)追加訂貨的決策。（1）、企業(yè)最大生產(chǎn)能力為1200件，剩余能力無法轉(zhuǎn)移，追加訂貨不需要追加專屬成本。（2）、企業(yè)最大生產(chǎn)能力為1160件，剩余能力無法轉(zhuǎn)移，也不需要追加專屬成本。（3）、企業(yè)最大生產(chǎn)能力為1200件，剩余能力也無法轉(zhuǎn)移，但追加訂貨要求經(jīng)過某臺(tái)專用設(shè)備加工，該設(shè)備價(jià)值1800元。（4）、最大生產(chǎn)能力1180件，剩余能力可以轉(zhuǎn)移，若對(duì)外出租可獲租金收入200元，追加訂貨要求加1100元專屬成本。分析：依題意分別用各種方法解題如下：(1)、∵特殊訂價(jià)50元＞單位變動(dòng)成本40元（24+12+4）∴可以接受此追加訂貨可以獲利潤2000元＝（50－40）×200(2)、列相關(guān)損益分析表如下：見表1表1： 相關(guān)損益分析表單位：元方案項(xiàng)目接受追加訂貨拒絕追加訂貨相關(guān)收入50×200＝100000相關(guān)成本96000其中：增量成本40×160＝64000機(jī)會(huì)成本80×40＝32000相關(guān)損益＋4000在此情況下，接受訂貨的相關(guān)損益為+400，比不接受訂貨多400元，所以應(yīng)當(dāng)考慮接受此追加訂貨。該表中按160件計(jì)算接受訂貨的相關(guān)增量成本，原因是企業(yè)最大生產(chǎn)能力為1160件，原計(jì)劃生產(chǎn)1000件，故追加訂貨200件中只能有160件可利用剩余生產(chǎn)能力，屬于相關(guān)產(chǎn)量，其余40件要沖擊原計(jì)劃產(chǎn)量，但這40件不論是否接受訂貨均要安排生產(chǎn)，對(duì)于增量成本而言屬于無關(guān)產(chǎn)量。機(jī)會(huì)成本反映的是追加訂貨影響正常計(jì)劃完成（只完成了960件）而減少的正常收入(3)、編制差別損益分析表見表2：表2：差別損益分析表單位：元方案項(xiàng)目接受追加訂貨拒絕追加訂貨相關(guān)收入50×200＝100000+10000相關(guān)成本合計(jì)98000+9800其中：增量成本40×200＝80000專屬成本18000 差別損益+200訂貨可獲200元利潤，應(yīng)接受追加訂貨。(4)、不應(yīng)接受追加訂貨。見表3相關(guān)損益分析表，接受訂貨的相關(guān)損益比拒絕訂貨的相關(guān)損益少100元。表3：相關(guān)損益分析表單位：元方案項(xiàng)目接受追加訂貨拒絕 相關(guān)收入50×200＝10000200 相關(guān)成本99000其中：增量成本40×180＝72000 專屬成本11000 機(jī)會(huì)成本80×20＝16000相關(guān)損益+100+200表3中的第二方案若改為拒絕訂貨，則其相關(guān)收入200元租金就應(yīng)當(dāng)列入第一個(gè)方案的相關(guān)成本，作為另一個(gè)機(jī)會(huì)成本項(xiàng)目。管理會(huì)計(jì)案例2表1是企業(yè)1990——1999年連續(xù)10年有關(guān)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量、成本以及售價(jià)等資料。據(jù)此按兩種成本法編制的損益表表2所示（為簡化計(jì)算，貢獻(xiàn)式損益表是按變通的形式編制的）。根據(jù)以上資料編制的棕合分析表見表3。從這個(gè)例子中不難發(fā)現(xiàn)兩個(gè)問題：第一、即使前后期成本水平、價(jià)格和存貨計(jì)價(jià)方法不變，兩種成本法出現(xiàn)不為零的營業(yè)凈利潤差異也只有可能性，而沒有必然性；第二、產(chǎn)銷平衡關(guān)系與分期營業(yè)凈利潤差異的性質(zhì)之間的聯(lián)系似乎也并不像想象中的那樣有規(guī)律。表一期間項(xiàng)目一二三四五六七八九十1.產(chǎn)銷量與存貨量（件）Q100100010001250100010009009001650X14000400040005000400050004000250050003100X24000300040004750425050004100250042504750Q2010001000125010001000900900165002.成本水平（1—10期）單位變動(dòng)生產(chǎn)成本b1＝10元單位變動(dòng)非生產(chǎn)成本b2＝0.3元每期固定性制造費(fèi)用a1＝10000元每期固定性銷售管理費(fèi)用a2＝4100元3.每期生產(chǎn)成本(a1＋b1x1)（元）500005000050000600005000060000500003500060000410004.每期銷售及管理費(fèi)用(a2＋b2x2)(元)53005000530055255375560053304850537555255.銷售水平（1—10期）產(chǎn)品銷售單價(jià)p＝20元各項(xiàng)假定：每期生產(chǎn)量指當(dāng)期投產(chǎn)且全部完工量（不存在在產(chǎn)品問題）。（2）每期銷售量中不存在退還、折讓和折扣問題。（3）各期成本水平不變（單位變動(dòng)成本與固定成本總額均不變）。（4）各期售價(jià)不變（產(chǎn)品質(zhì)量與市場銷路不變）。（5）存貨按先進(jìn)先出法計(jì)價(jià)（FIFO）。（6）假定各期的服務(wù)費(fèi)用均為零。表二損益表期間項(xiàng)目一二三四五六七八九十十損益表（傳統(tǒng)式）營業(yè)收入（PX2）800006000080000950008500010000082000500008500095000營業(yè)成本期初存貨成本001250012500150001250012000112501260019800加：本期生產(chǎn)成本50000500005000060000500006000050000350006000041000減：期末存貨成本012500125001500012500120001125012600198000營業(yè)成本50000375005000057500525006050050750336505280060800營業(yè)毛利3000022500300003750032500395003125016350320034200減營業(yè)費(fèi)用銷售及管理費(fèi)用5300500053005525537556005330485053755525營業(yè)凈利潤24700175002470031975271253390025920115002682528675損益表（貢獻(xiàn)式）營業(yè)收入（PX2）800006000080000950008500010000082000500008500095000營業(yè)變動(dòng)成本(b1x240000300004000047500425005000041000250004250047500營業(yè)貢獻(xiàn)邊際40000300004000047500425005000041000250004250047500減：期間成本固定性制造費(fèi)用（A10000100001000010000100001000010000100001000010000銷售及管理費(fèi)用5300、500005300552553755600533048555053755525合計(jì)1530015000153001552515375156001533014850153751525營業(yè)凈利潤24700150002470031975271253440025670101502712531975表三綜合分析表期間 項(xiàng)目一二三四五六七八九十合計(jì)產(chǎn)銷生產(chǎn)量400040004000500040005000400025005000310040600銷售量400030004000475042505000410025004250475040600利潤率完全成本法24700175002470031975271253390025920115002682528675252820變動(dòng)成本法24700150002470031975271253440025670101502712531975252820差量02500000－5002501350—300－33000產(chǎn)銷平衡法絕對(duì)平衡產(chǎn)大于銷相對(duì)平衡1產(chǎn)大于銷產(chǎn)小于銷相對(duì)平衡1產(chǎn)小于銷相對(duì)平衡2產(chǎn)大于銷產(chǎn)小于銷＝完全成本期末單位存貨中固定性制造費(fèi)用02.52.52.02.52.02.542.001）法下存貨與利潤差額的關(guān)系期末存或量010001000125010001000900900165002）期末存貨吸收的固定性制造費(fèi)用02500250025002500200022503600330003）=1）×2）期初單位存貨中固定性制造費(fèi)用002.52.52.02.52.02.542.04）期初存貨量001000100012501000100090090016505）期初存貨釋放的固定性制造費(fèi)用00250025002500250020002250360033006）=4）×5）存貨吸收與釋放的固定制造費(fèi)用差額02500000-5002501350-300-33007）=3）－6）管理會(huì)計(jì)案例3計(jì)算單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。企業(yè)擬購建一項(xiàng)固定資產(chǎn)，需投資100萬元，按直線法折舊，使用壽命10年。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后每年可獲營業(yè)凈利潤10萬元。假定不考慮所得稅因素。要求：就以下各種不相關(guān)情況用簡化公式分別計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。（1）、在建設(shè)起點(diǎn)投入自有資金100萬元，當(dāng)年完工并投產(chǎn)，期末無殘值。（2）、建設(shè)期為一年，其余條件同（1）。（3）、期滿有凈殘值10萬元，期余條件同（1）。（4）、建設(shè)期為一年，年初年末分別投入50萬元自有資金，期末無殘值。（5）、在建設(shè)起點(diǎn)一次投入借入資金100萬元，建設(shè)期為一年，發(fā)生建設(shè)期資本化利息10萬元，期末無殘值。（6）、期末有10萬元凈殘值，其余條件同（5）。分析：依題意計(jì)算有關(guān)指標(biāo)：∵固定資產(chǎn)原值＝固定資產(chǎn)投資＋建設(shè)期資本化利息∴在第（1）、（2）、（3）、（4）、種情況下，固定資產(chǎn)原值＝100（萬元）在第（5）、（6）種情況下，固定資產(chǎn)原值＝100＋10＝110（萬元）∵固定資產(chǎn)年折舊=∴在第（1）、（2）、（4）、種情況下，年折舊=（萬元）在第（3）種情況下，年折舊=萬元）在第（5）種情況下，年折舊=（萬元）在第（6）種情況下年折舊=（萬元）∵項(xiàng)目計(jì)算期=建設(shè)期+經(jīng)營期∴在第（2）、（4）、（5）、（6）、種情況下，n=1+10=11（年）在第（1）、（3）、情況下n=0+10=10（年）∵第n年回收額=該年回收固定資產(chǎn)余值+回收流動(dòng)資金∴在第（1）、（2）、（4）、（5）、種情況下，回收額為零。在第（3）、（6）、種情況下，回收額=10（萬元）。按簡化公式計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量應(yīng)分別為：（1）、NCF0=-100萬元，NCF1——10=10+10=20（萬元）（2）、NCF0=-100萬元，NCF1=0，NCF2——11=10+10=20（萬元）（3）、NCF0=-100萬元，NCF1——9=10+9=19（萬元）NCF10=10+9+10=29（萬元）（4）、NCF0——1=-50萬元，NCF2——11=10+10=20（萬元）（5）、NCF0=-100萬元，NCF1=0，NCF2——11=10+11=21（萬元）（6）、NCF0=-100萬元，NCF1=0，NCF2——10=10+10=20萬元，NCF11=10+10+10=30（萬元）。管理會(huì)計(jì)案例4計(jì)算完整工業(yè)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。某工業(yè)項(xiàng)目需要原始投資125萬元，其中固定資產(chǎn)投資100萬元，開辦費(fèi)投資5萬元，流動(dòng)資金投資20萬元。建設(shè)期為1年，建設(shè)期與購建固定資產(chǎn)有關(guān)的資本化利息10萬元，固定資產(chǎn)投資和開辦費(fèi)投資于建設(shè)起點(diǎn)投入，流動(dòng)資金于完工時(shí)（第1年末）投入。該項(xiàng)目壽命期10年，固定資產(chǎn)按直線法折舊，期滿10萬元凈殘值；開辦費(fèi)自投產(chǎn)年份起分5年攤銷完畢。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第1年獲5萬元利潤，，以后每年遞增5萬元；流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收。要求：按簡化公式計(jì)算項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量。分析：依題意計(jì)算如下指標(biāo)：項(xiàng)目計(jì)算期=1+10=11（年）固定資產(chǎn)原值=100+10=110（萬元）（3）、固定資產(chǎn)年折舊=（萬元）（共10年）（4）、開辦費(fèi)攤銷額=（萬元）（5年）（5）、投產(chǎn)后每年利潤分別為5、10、15、…..，50萬元（10年）（6）、建設(shè)期凈現(xiàn)金流量：NCF0=-100(萬元)NCF1=-5-20=-25(萬元)經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量：NCF2=5+10+1=16（萬元）NCF3=10+10+1=21（萬元）NCF4=15+10+1=26（萬元）NCF5=20+10+1=31（萬元）NCF6=25+10+1=36（萬元）NCF7=30+10+0=40（萬元）NCF8=35+10+0=45（萬元）NCF9=40+10+0=50（萬元）NCF10=45+10+0=55（萬元）NCF11=50+10+0+（10+20）=90（萬元）管理會(huì)計(jì)案例5計(jì)算考慮所得稅的固定資產(chǎn)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。某固定資產(chǎn)項(xiàng)目需要一次投入價(jià)款100萬元，資金來源系銀行借款，年利息率10%，建設(shè)期為一年，用投產(chǎn)后稅后利潤歸還貸款本息。該固定資產(chǎn)可使用10年，按直線法折舊，期滿有凈殘值10萬元。投入使用后，可使每年產(chǎn)品銷售收入（不含增值稅）增加80.39萬元，同時(shí)使經(jīng)營成本增加48萬元。所得稅率為33%。要求：分別按兩種方法計(jì)算該項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量（中間結(jié)果保留兩位小數(shù)）。分析：先計(jì)算相關(guān)指標(biāo)：項(xiàng)目計(jì)算期=1+10=11（年）固定資產(chǎn)原值=100+100×10%×1=110（萬元）年折舊=（萬元）經(jīng)營期每年總成本=年經(jīng)營成本+年折舊=48+10=58（萬元）每年?duì)I業(yè)凈利潤=利潤總額=80.39-58=22.39（萬元）每年應(yīng)交所得稅22.39×33%≈7.39（萬元）第一種方法：按簡化公式計(jì)算凈現(xiàn)金流量建設(shè)期凈現(xiàn)金流量：NCF0=-100萬元，NCF1=0經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量：NCF2——10==15+10=25（萬元）NCF11=15+10+10=35（萬元）第二種方法：按定義編制現(xiàn)金流量表見表一：如下表一某固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表（部分）單位：萬元0123…..1011合計(jì)0現(xiàn)金流入量1營業(yè)收入1.2回收固定資產(chǎn)余值1.3現(xiàn)金流入量合計(jì)00000080.39080.3980.39080.39…..…..…..80.39080.3980.3910.0090.39803.9010.00813.900現(xiàn)金流出量2.1固定資產(chǎn)投資2.2經(jīng)營成本2.3所得稅（33%）2.4現(xiàn)金流出量合計(jì)100001000000048.007.3955.39048.007.3955.39…..…..…..…..048.007.3955.39048.007.3955.39100.00480.0073.90653.903.0凈現(xiàn)金流量-100025.0025.00…..25.0035.00160.00顯然，按兩種方法計(jì)算該項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量完全相同。管理會(huì)計(jì)案例6計(jì)算更新改造項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。某企業(yè)考慮購置1臺(tái)新設(shè)備替換舊設(shè)備，以降低其生產(chǎn)成本。舊設(shè)備原值97000元，帳面凈值57000元，每年折舊額10000元，估計(jì)還可用5年，5年后殘值7000元，若現(xiàn)在變賣可獲40000元（使用該設(shè)備所生產(chǎn)產(chǎn)品每年?duì)I業(yè)收入為100000元，經(jīng)營成本為70000元）。新設(shè)備買價(jià)、運(yùn)費(fèi)及安裝費(fèi)共130000元，可用6年，報(bào)廢時(shí)殘值為10000元，無清理費(fèi)，年折舊額20000元。使用新設(shè)備不會(huì)增加收入，但可使每年經(jīng)營成本降低28000元（新設(shè)備每年經(jīng)營成本42000元）。設(shè)備替換不會(huì)影響生產(chǎn)計(jì)劃，所得稅率33%。要求：分別確定新舊設(shè)備有關(guān)期間的NCF，并據(jù)以確定兩者差額△NCF；直接用差量法確定△NCF。分析：可采用變通法解題，不必遂一編制現(xiàn)金流量表。更新改造時(shí)（即建設(shè)起點(diǎn)為第0年）新設(shè)備的現(xiàn)金流出，（投資）為10000元，即新NCF0=-130.000；若繼續(xù)使用舊設(shè)備，其第0年變現(xiàn)價(jià)值40000元（而不是其原值）視為現(xiàn)金流出，即舊NCF6=-40000元（凡更新改造或建設(shè)期不足1年，或在建設(shè)期第1年年初大量投資的情況下，均可按建設(shè)起點(diǎn)第0年確定現(xiàn)金流出）由于新舊設(shè)備未來的生產(chǎn)經(jīng)營期分別為6年和5年，因此新設(shè)備的年凈現(xiàn)金流量為：新NCF1——5=[收入－（經(jīng)營成本+折舊）]×（1－所得稅率）+折舊=[100000－（42000+20000）]×（1－33%）+200