2023年湖南資源產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告

2022年湖南資源產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、礦產(chǎn)資源豐富 31、湖南——有色金屬之鄉(xiāng) 32、湖南礦產(chǎn)資源發(fā)展之路——資源整合與精深加工 3（1）資源整合 4（2）發(fā)揮礦產(chǎn)優(yōu)勢(shì)扶持精深加工，建立產(chǎn)業(yè)集群 5①鎢產(chǎn)業(yè)：依托株硬發(fā)展高端硬質(zhì)合金以及下游制造領(lǐng)域 5②銻產(chǎn)業(yè)：上中游湖南具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，下游應(yīng)用生產(chǎn)缺失 6③稀土產(chǎn)業(yè)：整合上游資源，開發(fā)下游應(yīng)用 6二、農(nóng)業(yè)資源分析 7三、中藥資源分析 9一、礦產(chǎn)資源豐富1、湖南——有色金屬之鄉(xiāng)湖南省素有“有色金屬之鄉(xiāng)”和“非金屬之鄉(xiāng)”的美譽(yù)。在已發(fā)現(xiàn)的141種礦產(chǎn)中，鎢、鉍、普通螢石、海泡石、隱晶質(zhì)石墨5種保有資源儲(chǔ)量居全國(guó)之首，銻、錳、鈷、釩等6種全國(guó)第二，錫、鈾等排名第三。其中，鎢、銻和鉍的累計(jì)探明儲(chǔ)量分別占全國(guó)儲(chǔ)量的36.41%、18.82%和61.51%，占世界儲(chǔ)量的34.81%、9.34%和37.18%，具有全球優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)來(lái)源：工信部國(guó)家統(tǒng)計(jì)局湖南省礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃(2020—2021)（注：鎢、錫、銻、稀土為生產(chǎn)配額指標(biāo)，其余實(shí)際產(chǎn)量數(shù)據(jù)）2、湖南礦產(chǎn)資源發(fā)展之路——資源整合與精深加工盡管湖南擁有“有色金屬之鄉(xiāng)”美譽(yù)，但骨干礦山的資源儲(chǔ)量已大為減少，資源枯竭的威脅正步步逼近；并且礦山數(shù)量多、規(guī)模小、大礦小開、一礦多開、非法違法開采等問(wèn)題非常嚴(yán)重。目前湖南省只有鎢與銻在全國(guó)真正有影響力，而國(guó)家為了保護(hù)戰(zhàn)略性資源，已實(shí)施限制開采，使得湖南的鎢、銻資源難以產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)；另一方面，湖南有色金屬產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)呈“橄欖型”特征，冶煉能力強(qiáng)，原料供應(yīng)及精深加工能力薄弱?；诖耍覀冋J(rèn)為未來(lái)湖南有色金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要從兩個(gè)方面著手：（1）資源整合為了提高規(guī)?；⒓s化水平，2020年湖南省政府專門下發(fā)了《湖南省礦產(chǎn)資源開發(fā)整合總體方案》，確定重點(diǎn)礦區(qū)48個(gè)，其中省級(jí)督辦25個(gè)礦區(qū)，涉及礦山162個(gè)，擬整合至70個(gè)。目前，全省整頓和規(guī)范礦產(chǎn)資源開發(fā)秩序工作取得了階段性成效，但很多工作需要繼續(xù)，如嚴(yán)厲打擊非法違法開采、整合小礦山等。我們認(rèn)為，湘西花垣縣鉛鋅礦區(qū)和錳礦區(qū)、冷水江的銻礦區(qū)、郴州新田嶺礦區(qū)、寶山礦區(qū)、懷化雪峰山金礦區(qū)、沅陵柳林汊金礦區(qū)、會(huì)同金礦區(qū)等資源整合還需進(jìn)一步深入，未來(lái)可以努力組建探、采、選、冶、加工一體的礦業(yè)集團(tuán)，如湖南黃金集團(tuán)為主的黃金礦業(yè)集團(tuán)、株冶集團(tuán)為主的鉛鋅產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、中鎢高新或株硬為主的鎢產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（湖南有色）、辰州礦業(yè)（湖南黃金集團(tuán)）和閃星銻業(yè)（湖南有色）為主的銻產(chǎn)業(yè)集團(tuán)以及湖南稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)（湖南黃金集團(tuán)）。（2）發(fā)揮礦產(chǎn)優(yōu)勢(shì)扶持精深加工，建立產(chǎn)業(yè)集群基于鎢、銻是湖南的優(yōu)勢(shì)資源，又是國(guó)家戰(zhàn)略小金屬，未來(lái)可以發(fā)展精深加工，延長(zhǎng)礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，使礦產(chǎn)品附加值提高，最終形成產(chǎn)業(yè)集群。①鎢產(chǎn)業(yè)：依托株硬發(fā)展高端硬質(zhì)合金以及下游制造領(lǐng)域鎢主要應(yīng)用于硬質(zhì)合金、鎢特鋼、鎢材和鎢化工等方面，其中，硬質(zhì)合金主要加工成刀片、模具、鉆具等工具類產(chǎn)品，占鎢總消費(fèi)量45%左右。由于我國(guó)鎢精礦實(shí)行生產(chǎn)配額制，產(chǎn)量變動(dòng)不大，“量的擴(kuò)張”帶來(lái)的上中游產(chǎn)品規(guī)模優(yōu)勢(shì)將趨弱，拓展下游高端領(lǐng)域是關(guān)鍵。硬質(zhì)合金使用普及度很大程度上反映了一個(gè)國(guó)家/地區(qū)的制造業(yè)水平，受整體制造業(yè)水平影響，我國(guó)硬質(zhì)合金在切削、耐磨零件、礦山石油鉆探等領(lǐng)域使用普及度低于國(guó)外，特別是切削刀具領(lǐng)域。目前我國(guó)硬質(zhì)合金在切削刀具市場(chǎng)份額約35%，遠(yuǎn)低于國(guó)外65%的水平。2020年5月，我國(guó)印發(fā)《高端裝備制造業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，到2021年，我國(guó)高端裝備制造業(yè)銷售收入由2020年的約1.6萬(wàn)億元增長(zhǎng)至6萬(wàn)億元以上，我國(guó)高端制造業(yè)步入黃金成長(zhǎng)期為國(guó)產(chǎn)硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)提供了良好契機(jī)。不同于其他金屬品種，鎢堪稱眾多有色金屬品種中深加工“最深”的品種，其中蘊(yùn)含的附加值非常高，最有望受益于未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。鎢行業(yè)未來(lái)關(guān)注重點(diǎn)或?qū)⒅饾u由“量的擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的提升”。株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)（占國(guó)內(nèi)產(chǎn)量25%左右）是我國(guó)硬質(zhì)合金行業(yè)發(fā)展的源頭，具有較為深厚的歷史積淀，在鎢深加工領(lǐng)域處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，但與瑞典的山特維克、美國(guó)的肯納金屬相比，還有很大差距。盡管如此，我們看好學(xué)習(xí)效應(yīng)與技術(shù)積累所帶來(lái)的國(guó)產(chǎn)硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)的快速進(jìn)步以及株硬依靠五礦集團(tuán)在鎢產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢(shì)。②銻產(chǎn)業(yè)：上中游湖南具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，下游應(yīng)用生產(chǎn)缺失中國(guó)銻資源占全球50%、銻加工產(chǎn)品占全球90%，是中國(guó)為數(shù)不多的從資源到深加工，全產(chǎn)業(yè)鏈擁有話語(yǔ)權(quán)的金屬品種；其中，湖南銻礦、銻品加工占全國(guó)分別為85%、74%。盡管如此，銻的消費(fèi)主要用于阻燃、車船用蓄電池、化工催化劑、玻璃陶瓷四個(gè)領(lǐng)域；其中，阻燃劑消費(fèi)占比約50%；其他領(lǐng)域消費(fèi)比例各在10%-15%。而湖南幾乎沒(méi)有這方面的生產(chǎn)企業(yè)，主要是銷售精銻或氧化銻為主。我們認(rèn)為，一方面湖南銻行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是淘汰無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的小企業(yè)，進(jìn)一步提高行業(yè)集中度，增強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)；另一方面，可以擴(kuò)展下游產(chǎn)業(yè)鏈，支持辰州礦業(yè)、閃星銻業(yè)向乙二醇銻等催化劑產(chǎn)品延伸。③稀土產(chǎn)業(yè)：整合上游資源，開發(fā)下游應(yīng)用在南方6個(gè)擁有稀土資源的省份中，湖南的稀土儲(chǔ)量排名墊底，在全國(guó)的儲(chǔ)量占比不足5%。因此，要達(dá)到省政府五年稀土產(chǎn)業(yè)達(dá)到500億元的目標(biāo)，我們認(rèn)為，湖南稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)不僅在于整合全省稀土資源和稀土企業(yè)，而更在于打造稀土資源采選、冶煉、分離、科研及應(yīng)用于一體。目前鴻源稀土主要從事稀土分離和冶煉，是湖南唯一擁有稀土出口配額的企業(yè)，占全國(guó)稀土出口配額4%左右，未來(lái)可以依此為平臺(tái)整合分離冶煉；科力遠(yuǎn)是內(nèi)泡沫鎳和鎳氫電池龍頭，泡沫鎳占全國(guó)70%、全球30%份額，而貯氫材料是稀土的第3大應(yīng)用，科力遠(yuǎn)、湖南先進(jìn)儲(chǔ)能材料工程研究中心和湖南稀土金屬材料研究院在該領(lǐng)域的深度加工應(yīng)用方面具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。2020年新成立的湖南江華正海五礦新材料有限公司，由正海磁材與五礦稀土、青溪投資合資組建，主要進(jìn)行磁性材料、儲(chǔ)氫材料、稀土材料及其合金的研發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售及相關(guān)元器件、設(shè)備的研發(fā)、制造及銷售。五礦稀土的資源與正海磁材的加工優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，也將有利于湖南稀土產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，尤其是應(yīng)用領(lǐng)域，如釹鐵硼、稀土熒光粉、永磁電機(jī)等。二、農(nóng)業(yè)資源分析湖南是一個(gè)農(nóng)業(yè)大省，擁有耕地資源878.3萬(wàn)公頃，占我國(guó)耕地資源的7.4%，農(nóng)業(yè)產(chǎn)值占全國(guó)農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的5.5%，擁有農(nóng)業(yè)類上市公司9家，居于全國(guó)前列。近年來(lái)湖南充分發(fā)揮傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，不斷調(diào)整優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，著力培育優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。2020.1-9月湖南農(nóng)林牧漁業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值1964.2億元，同比增長(zhǎng)3.6%，其中，農(nóng)、林、牧、漁增加值分別為1137.1億元、76億元、563.7億元、123.1億元，分別增長(zhǎng)3%、5%、4%、5.4%。湖南是重要的糧食生產(chǎn)基地，2020年糧食產(chǎn)量3050萬(wàn)噸，占全國(guó)產(chǎn)量5.20%，其中水稻產(chǎn)量占全國(guó)13%，排名第一，玉米、豆類等糧食作物產(chǎn)量也居全國(guó)前列。我們認(rèn)為在糧食收購(gòu)價(jià)逐步提高的情況下，農(nóng)民種糧的積極性提高，種子需求上升，良種普及率和商品化率雙雙提升的情況下，良種的量和價(jià)都有提升空間，同時(shí)種植業(yè)的政策明確提出扶持大型企業(yè)，提高市場(chǎng)門檻來(lái)助力行業(yè)兼并重組，種業(yè)龍頭有望受益湖南是畜牧業(yè)大省，出欄生豬量在全國(guó)名列前茅，2020.1-9月，生豬出欄4414.5萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)4.6%，9月末全省生豬存欄4328.8萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)3.1%，其中能繁母豬存欄431.4萬(wàn)頭，增長(zhǎng)0.8%。我們認(rèn)為近年來(lái)生豬價(jià)格波動(dòng)劇烈以及養(yǎng)殖成本升高，養(yǎng)殖業(yè)的比較效益下降，大量小戶散養(yǎng)模式逐步退出，而大企業(yè)擁有資本優(yōu)勢(shì)、管理經(jīng)驗(yàn)擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模來(lái)彌補(bǔ)散戶退出的空間，行業(yè)進(jìn)入強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面，具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的公司將迎來(lái)發(fā)展好時(shí)機(jī)，規(guī)?；奶嵘龓?dòng)飼料需求，主營(yíng)飼料的公司也將受益。三、中藥資源分析湖南省是中醫(yī)藥大省，擁有豐富的中藥資源。湖南省地處我國(guó)中南部地區(qū)，氣候多樣，以亞熱帶氣候?yàn)橹?，?fù)雜的地形地貌和多種土壤類型為各種生物的繁衍生息提供了良好自然條件，適宜中藥材生長(zhǎng)，是中國(guó)八大中藥材主產(chǎn)區(qū)之一，中藥材品種資源豐富，中藥材種植歷史悠久。據(jù)統(tǒng)計(jì)（新一輪的湖南中藥資源普查項(xiàng)目在2020年啟動(dòng)），全國(guó)361個(gè)重點(diǎn)中藥材品種中，湖南省擁有241個(gè)，占全國(guó)的66.8%，居全國(guó)第2位。湖南省擁有藥材品種2384種，占全國(guó)的18.7%，其中植物藥2077種，動(dòng)物藥256種，礦物藥51種，藥材總藏量1200多萬(wàn)噸，年產(chǎn)量1.7萬(wàn)多噸，居全國(guó)前列。湖南省也是全國(guó)8個(gè)中藥材種植基地省份之一，種植面積達(dá)410余萬(wàn)畝。地方政府對(duì)中藥資源和中藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展高度重視，根據(jù)《湖南省加快中醫(yī)藥發(fā)展五年行動(dòng)計(jì)劃（2021—2021年）》，將建立以雪峰山區(qū)、武陵山區(qū)為主產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)代中藥原料產(chǎn)業(yè)帶，立足中藥材資源優(yōu)勢(shì)，以中藥材種植、初加工為核心的懷化“湖南西部中藥谷”正在加緊建設(shè)。為促進(jìn)中藥資源可持續(xù)發(fā)展，將采取設(shè)立保護(hù)區(qū)、建立繁育基地和種質(zhì)資源庫(kù)等措施，保護(hù)藥用野生動(dòng)植物資源，培育形成天然中藥材基地和中藥材種苗繁育推廣基地。大力推廣道地藥材、大宗藥材、名貴特色藥材和重點(diǎn)中成藥品種所需中藥材的規(guī)范化種植，推進(jìn)中藥材種植的GAP管理。推廣使用小包裝飲片、超微飲片、配方顆粒，最大限度發(fā)揮中藥材資源效益。湖南中藥材貿(mào)易市場(chǎng)日趨發(fā)達(dá)、繁榮，以邵東廉橋、長(zhǎng)沙高橋?yàn)橹骷⒌氐默F(xiàn)代醫(yī)藥商貿(mào)流通體系正在逐步完善。在全國(guó)正式批準(zhǔn)認(rèn)可的17家國(guó)家級(jí)專業(yè)中藥市場(chǎng)中，湖南省就有邵陽(yáng)廉橋和長(zhǎng)沙高橋等2個(gè)國(guó)家級(jí)中藥材專業(yè)市場(chǎng)，其中廉橋市場(chǎng)中藥材年交易量3萬(wàn)噸，年交易額6億元，年產(chǎn)值超過(guò)5億元。全省共有中草藥批發(fā)市場(chǎng)20個(gè)，中藥材年交易量達(dá)40萬(wàn)余噸，年交易額總量超過(guò)60億元。根據(jù)“五年行動(dòng)計(jì)劃”，湖南省將構(gòu)建現(xiàn)代中藥產(chǎn)業(yè)體系，將研究中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)扶持政策，重點(diǎn)支持一批高水平的中藥研發(fā)項(xiàng)目，研究開發(fā)一批有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的中藥新藥，扶持發(fā)展一批中藥企業(yè)，加快完善中藥產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展壯大中藥產(chǎn)業(yè)，使中藥成為湖南省的特色優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。湖南省將加快瀏陽(yáng)生物醫(yī)藥園建設(shè)，并將啟動(dòng)并初步完成國(guó)家中藥現(xiàn)代化科技產(chǎn)業(yè)（湖南）基地建設(shè)。全省中藥產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)集約化發(fā)展，以長(zhǎng)株潭為核心區(qū)，岳陽(yáng)、衡陽(yáng)、常德、邵陽(yáng)等為擴(kuò)展區(qū)，長(zhǎng)沙市占全省醫(yī)藥工業(yè)總值將近一半。長(zhǎng)沙市瀏陽(yáng)生物醫(yī)藥園已成為我國(guó)4大醫(yī)藥專業(yè)園區(qū)之一（占地規(guī)模、企業(yè)數(shù)量、增速僅次于上海張江，為中西部最大、增長(zhǎng)最快），工業(yè)總產(chǎn)值以6年翻6倍的增速快速發(fā)展，預(yù)計(jì)今年突破300億元（其中醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值110億元以上），計(jì)劃要在“十二五”末實(shí)現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)值1000億元。瀏陽(yáng)生物醫(yī)藥園區(qū)以現(xiàn)代中藥與生物醫(yī)藥為特色和獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展，對(duì)全省中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用日益增強(qiáng)，已成為湖南省醫(yī)藥工業(yè)發(fā)展的核心載體。目前園區(qū)內(nèi)集聚了70多家醫(yī)藥及相關(guān)企業(yè)，產(chǎn)品集中于免疫調(diào)節(jié)藥物、肝炎治療藥物、戒毒藥物、植物提取物、功能保健食品等中藥制造和生物制藥領(lǐng)域。湖南中藥產(chǎn)業(yè)一直保持健康發(fā)展，預(yù)計(jì)2020年湖南省中藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到160億元以上，占全國(guó)5%左右，中藥飲片產(chǎn)業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到43億元以上，增速分別保持在23%和30%以上。預(yù)計(jì)到2020年，湖南省中藥產(chǎn)業(yè)年銷售收入達(dá)到1000億元以上，年均增長(zhǎng)20%以上，占全省GDP的比重達(dá)到5%左右。

2023年電子行業(yè)智能化分析報(bào)告2023年9月目錄一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè) 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī) 8五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無(wú)線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來(lái)了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無(wú)線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計(jì)劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性消費(fèi)電子沿著智能性和便攜性兩個(gè)維度發(fā)展。在過(guò)去幾年，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來(lái)甚至?xí)蚩汕度胄脱葑?，投資機(jī)會(huì)將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計(jì)：至2023年，整個(gè)可穿戴電子設(shè)備市場(chǎng)將會(huì)超過(guò)150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到7000萬(wàn)臺(tái)。正如應(yīng)用的成長(zhǎng)促進(jìn)了智能手機(jī)市場(chǎng)的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會(huì)出現(xiàn)類似的成長(zhǎng)：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長(zhǎng)，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動(dòng)技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來(lái)了重大變革和機(jī)遇，其對(duì)硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1）人機(jī)互動(dòng)友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時(shí)間長(zhǎng)；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時(shí)間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機(jī)的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問(wèn)題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長(zhǎng)續(xù)航時(shí)間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請(qǐng)參見我們3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價(jià)達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費(fèi)者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機(jī)尚未普及的時(shí)期，消費(fèi)者對(duì)智能終端和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過(guò)大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運(yùn)動(dòng)監(jiān)測(cè)功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強(qiáng)化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機(jī)同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運(yùn)動(dòng)時(shí)可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時(shí)間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運(yùn)動(dòng)時(shí)可連續(xù)使用5至10小時(shí)。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個(gè)程序同時(shí)運(yùn)行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過(guò)藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動(dòng)馬達(dá)和三軸加速度計(jì)，可安裝位運(yùn)動(dòng)專門設(shè)計(jì)的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大第二代智能手表在功能上還無(wú)法與智能手機(jī)相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動(dòng)向讓我們堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊(duì)來(lái)研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過(guò)連接智能手機(jī)來(lái)顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機(jī)的通話功能，并通過(guò)內(nèi)臵地圖實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺(tái)灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報(bào)道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對(duì)Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計(jì)了健康軟件SHealth，預(yù)示著運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點(diǎn)。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī)智能手機(jī)在功能手機(jī)通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機(jī)和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強(qiáng)的可穿戴設(shè)備智能手機(jī)+眼鏡將埋葬智能手機(jī)。智能手機(jī)、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點(diǎn)：1.智能手機(jī)是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場(chǎng)合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺(jué)效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡(jiǎn)單動(dòng)作識(shí)別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長(zhǎng)時(shí)間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實(shí)現(xiàn)較好的視覺(jué)體驗(yàn)。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機(jī)所不具備的優(yōu)點(diǎn)：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過(guò)傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場(chǎng)合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機(jī)，有望替代智能手機(jī)，從而帶來(lái)消費(fèi)電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機(jī)等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機(jī)的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計(jì)。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號(hào)互聯(lián)，勢(shì)必增加對(duì)無(wú)線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機(jī)鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機(jī)用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級(jí)和新產(chǎn)品拓展兩個(gè)維度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。光學(xué)低通濾波器的單價(jià)隨著從卡片機(jī)升級(jí)為單反微單而增長(zhǎng)10倍以上，隨著攝像模組對(duì)像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級(jí)為藍(lán)玻璃，單價(jià)和市場(chǎng)空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計(jì)和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來(lái)年的經(jīng)驗(yàn)積累；在光引擎設(shè)計(jì)方面，水晶光電與芯片設(shè)計(jì)商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢(shì)，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無(wú)線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無(wú)線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機(jī)的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)絕大多數(shù)手機(jī)，智能手表的面積和體積也大約是智能手機(jī)的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對(duì)元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過(guò)強(qiáng)大的研發(fā)能力向上游整合，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵原材料、自動(dòng)化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強(qiáng)的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進(jìn)行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)，同時(shí)可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費(fèi)電子巨頭主流供應(yīng)鏈。公司也在MEMS聲學(xué)器件上積累深厚，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)MEMS技術(shù)的突破?？纱┐髟O(shè)備需要麥克風(fēng)來(lái)讀取用戶的語(yǔ)音信息，也需要音筒來(lái)輸出設(shè)備的信號(hào)，在很小的空間實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)的聲音輸入和輸出是歌爾等龍頭公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。4、共達(dá)電聲公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的聲學(xué)器件廠商，主要產(chǎn)品為微型麥克風(fēng)、微型揚(yáng)聲器/受話器及其陣列模組，產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機(jī)、筆記本電腦/平板電腦、平板電視、個(gè)人數(shù)碼產(chǎn)品、汽車電子等消費(fèi)類電子產(chǎn)品。主要大客戶包括蘋果（通過(guò)MWM間接供應(yīng)）、華為、中興、索尼、索愛以及三星等企業(yè)。六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總1、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來(lái)了之前美國(guó)媒體就曾給出消息稱，為了研發(fā)iWatch，蘋果秘密組建了一個(gè)100人的團(tuán)隊(duì)，而現(xiàn)在臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)鏈則爆料，目前蘋果已經(jīng)開始試產(chǎn)這款手表了。日本媒體Macotakara報(bào)道稱，蘋果原來(lái)打算為iWatch配備1.8寸屏幕，不過(guò)他們感覺(jué)太大，所以最后將其定為1.5寸，而這塊OLED屏幕是由臺(tái)灣錸寶科技(RiTdisplay)代工。隨后臺(tái)灣媒體還給出消息稱，富士康已經(jīng)收到了蘋果的請(qǐng)求，即試產(chǎn)1000支iWatch，其配備的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是單片式(one-glass-solution)觸控技術(shù)（能降低屏幕的厚度）。之前美國(guó)科技媒體TheVerge透露，蘋果iWatch的原型機(jī)搭載的是iOS系統(tǒng)（重新改造），其內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天），提供通話功能，并內(nèi)臵有地圖、步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等，同時(shí)它還能通過(guò)連接智能手機(jī)來(lái)顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)。不少傳聞都顯示，這款手表最快會(huì)在今年年底亮相，大家覺(jué)得怎么樣？2、Google智慧手錶具雙觸控板、能無(wú)線上網(wǎng)根據(jù)美國(guó)專利和商標(biāo)局(USPTO)於2日公布的文件顯示，Google提出專利申請(qǐng)的智慧型手錶(smart-watch)，將具有雙觸控版、無(wú)線上網(wǎng)功能、以及可做電源與資料傳輸之用的腕帶。該申請(qǐng)文件標(biāo)題為「智