區(qū)塊鏈金融 課件 第10、11章 數(shù)字貨幣、區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管

1數(shù)字貨幣的認(rèn)知

3央行數(shù)字貨幣

2數(shù)字貨幣的發(fā)行項目十章節(jié)03知識目標(biāo)１．了解數(shù)字貨幣概述；２．了解各國數(shù)字貨幣情況。能力目標(biāo)對數(shù)字貨幣從宏觀到微觀的發(fā)展有判斷能力。章節(jié)01數(shù)字貨幣的認(rèn)知01（一）定義關(guān)于數(shù)字貨幣的定義，目前并沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不同主體的定義不甚相同。維基百科將數(shù)字貨幣定義為電子貨幣形式的替代貨幣，依靠校驗和密碼技術(shù)來創(chuàng)建、發(fā)行和流通的電子貨幣。反洗錢金融行動特別工作組（ＦＡＴＦ）將數(shù)字貨幣定義為能通過數(shù)據(jù)交易并發(fā)揮流通手段、記賬單位及價值儲存功能的數(shù)據(jù)表現(xiàn)形式，沒有國家的信用保證。歐洲央行則在２０１５年２月的報告中定義數(shù)字貨幣為價值的數(shù)據(jù)表現(xiàn)形式，并非由某一國央行發(fā)行，在某種情況下可以充當(dāng)補充貨幣。國際貨幣基金組織將數(shù)字貨幣定義為由私人發(fā)行的面額不定的賬戶單位，通過電子形式使用。數(shù)字貨幣的概述章節(jié)01數(shù)字貨幣的認(rèn)知02特點：１．電子貨幣和實物現(xiàn)金實現(xiàn)數(shù)字化和一體化２．貨幣余額化是數(shù)字貨幣的重要特征３．法定數(shù)字貨幣可能僅涉及通貨數(shù)字化03分類：１．私人數(shù)字貨幣２．法定數(shù)字貨幣數(shù)字貨幣的概述章節(jié)01數(shù)字貨幣的認(rèn)知01犈時代與數(shù)字貨幣沖擊１．現(xiàn)代貨幣支付方式的演變２．從電子貨幣到數(shù)字貨幣之路數(shù)字貨幣的發(fā)展章節(jié)01數(shù)字貨幣的認(rèn)知02數(shù)字貨幣令央行受到挑戰(zhàn)新興的數(shù)字貨幣作為支付方式的一種，無疑對央行造成了一定挑戰(zhàn)。歐洲央行２０１５年發(fā)布報告指出，央行的任務(wù)是維護(hù)價格穩(wěn)定、金融穩(wěn)定和支付系統(tǒng)穩(wěn)定，并從三個任務(wù)出發(fā)分析了數(shù)字貨幣可能帶來的影響。數(shù)字貨幣的發(fā)展章節(jié)02數(shù)字貨幣的發(fā)行01數(shù)字貨幣的基本架構(gòu)：第一層，數(shù)字貨幣。第二層，數(shù)字金融賬戶體系。第三層，數(shù)字身份驗證系統(tǒng)。02數(shù)字貨幣是政府治理的底層架構(gòu)：未來，數(shù)字貨幣將更像是社會管理和經(jīng)濟管理的底層結(jié)構(gòu)，金融系統(tǒng)、稅收系統(tǒng)、社保系統(tǒng)等都將嵌入數(shù)字貨幣交易系統(tǒng)中。數(shù)字貨幣的發(fā)行構(gòu)想章節(jié)02數(shù)字貨幣的發(fā)行01數(shù)字貨幣的發(fā)行原則：１．中國人民銀行發(fā)行數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)與需求２．其他央行和金融機構(gòu)的態(tài)度３．其他原則02數(shù)字貨幣的發(fā)行模式及比較：１．發(fā)行模式分類及優(yōu)劣分析２．央行發(fā)行數(shù)字貨幣的優(yōu)點和風(fēng)險３．央行發(fā)行數(shù)字貨幣需要考慮的問題４．一體化的管理思路數(shù)字貨幣的發(fā)行原則與思路章節(jié)02數(shù)字貨幣的發(fā)行03數(shù)字貨幣的發(fā)行體系數(shù)字貨幣的發(fā)行原則與思路央行數(shù)字貨幣應(yīng)用場景舉例章節(jié)03央行數(shù)字貨幣

央行數(shù)字貨幣的定位章節(jié)03央行數(shù)字貨幣

央行和商行的二元體系章節(jié)03央行數(shù)字貨幣

“中央銀行商業(yè)銀行”的二元模式將是確定性選擇。第一，ＤＣＥＰ完全是針對Ｍ０的替代，不涉及Ｍ１、Ｍ２；第二，實際上，Ｍ１、Ｍ２現(xiàn)在已經(jīng)實現(xiàn)了電子化、數(shù)字化，沒有必要再去做一次重復(fù)替代，因為不僅無助于提高支付效率，而且會對現(xiàn)有的系統(tǒng)和資源造成巨大浪費；第三，依據(jù)Ｍ０屬性來看，ＤＣＥＰ主要針對小額零售高頻等業(yè)務(wù)場景。因此商業(yè)支付機構(gòu)將是重要的參與主體，包括阿里巴巴、騰訊、銀聯(lián)等（二維碼和ＮＦＣ）都參與其中，這有利于宏觀調(diào)控。央行數(shù)字貨幣的特性章節(jié)03央行數(shù)字貨幣

央行數(shù)字貨幣具有可追蹤性和可編程性，這兩個特性將會使數(shù)字貨幣煥發(fā)全新功能。第一，可追蹤性讓央行可以追蹤和監(jiān)控數(shù)字貨幣投放后的流轉(zhuǎn)信息，獲取貨幣全息信息；第二，可編程性讓央行有望利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)為貨幣政策提供參考，避免貨幣“脫實向虛”。根據(jù)法律規(guī)定，央行數(shù)字貨幣是對Ｍ０的替代，即承擔(dān)了價值尺度、流通手段、支付手段和價值貯藏等職能，央行數(shù)字貨幣不應(yīng)承擔(dān)除貨幣應(yīng)有的四個職能之外的其他社會與行政職能。央行數(shù)字貨幣的意義章節(jié)03央行數(shù)字貨幣

首先，ＤＣＥＰ采用最新的技術(shù)，用起來方便，而且能夠打破很多的流程。其次，企業(yè)的信用和國家的信用也是無法相提并論的，如果使用ＤＣＥＰ，用戶申請數(shù)字錢包，充值進(jìn)入數(shù)字錢包，繞過銀行也能交易的，簡化流程。再次，電子化信息時代，印鈔成本高，需要有模板、專用印鈔紙、油墨和機器等，還要有防偽技術(shù)等，紙幣在現(xiàn)實流通中還會有各個環(huán)節(jié)的費用，比如運鈔車還有押運人員等，成本支出多。最后也是最重要的戰(zhàn)略意義，那就是助力人民幣的國際化。感謝聆聽參考教材：請輸入教材名稱區(qū)塊鏈鏈金融任課老師：請輸入任課老師姓名

1中國區(qū)塊鏈金融的政策與監(jiān)管

3全球區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管現(xiàn)狀

2全球區(qū)塊鏈金融的相關(guān)政策項目一01區(qū)塊鏈金融已有落地基礎(chǔ)，且伴隨金融科技協(xié)同發(fā)展，金融業(yè)的區(qū)塊鏈投入與落地速度相對領(lǐng)先其他行業(yè)。02我國高度重視并在金融領(lǐng)域積極布局區(qū)塊鏈。中國區(qū)塊鏈金融的相關(guān)政策章節(jié)01中國區(qū)塊鏈金融的政策與監(jiān)管章節(jié)01中國區(qū)塊鏈金融的政策與監(jiān)管區(qū)塊鏈金融應(yīng)用于監(jiān)管

區(qū)塊鏈金融給監(jiān)管帶來的風(fēng)險對中國發(fā)展區(qū)塊鏈金融監(jiān)管的建議在信息不對稱條件下出現(xiàn)的多層激勵沖突是造成監(jiān)管失靈的主要原因，嵌入式監(jiān)管顯然可以緩解信息不對稱，提高監(jiān)管效率，而且可以實現(xiàn)前置監(jiān)。區(qū)塊鏈的技術(shù)運用于金融領(lǐng)域?qū)抢^互聯(lián)網(wǎng)金融之后又一個金融創(chuàng)新，區(qū)塊鏈金融的廣泛運用能在很大程度上解決中心化的高昂成本、高人為風(fēng)險的問題，對預(yù)防一些違法犯罪也大有益處。中國區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管現(xiàn)狀010203040506加強全球范圍內(nèi)監(jiān)管科技合作。由央行牽頭成立專門的機構(gòu)進(jìn)行區(qū)塊鏈金融監(jiān)管。探索嵌入式監(jiān)管根據(jù)業(yè)務(wù)場景制定一個更為詳細(xì)的路線圖。與外部區(qū)塊鏈技術(shù)供應(yīng)商進(jìn)行緊密合作。啟動內(nèi)嵌式監(jiān)管的沙盒試驗對中國發(fā)展區(qū)塊鏈金融監(jiān)管的建議章節(jié)01中國區(qū)塊鏈金融的政策與監(jiān)管章節(jié)02全球區(qū)塊鏈金融的相關(guān)政策全球區(qū)塊鏈政策概述區(qū)塊鏈從誕生至今，已經(jīng)吸引了全球的目光。面對火遍全球的區(qū)塊鏈，各國政府對其態(tài)度不一，有些國家設(shè)立相關(guān)法律法規(guī)，將其視為國家未來發(fā)展不可缺少的一部分，而有些國家則立法禁止其在國內(nèi)發(fā)展。總的來看，對以虛擬貨幣為代表的區(qū)塊鏈技術(shù)持開放態(tài)度的國家集中在南歐、中西亞和大洋洲，政策環(huán)境最友好的國家是瑞士、馬耳他、新加坡和澳大利亞，對其態(tài)度相對謹(jǐn)慎、保守的國家是印度和中國。英國２０１６年，英國政府發(fā)布《分布式賬本技術(shù)：超越區(qū)塊鏈》白皮書，肯定了區(qū)塊鏈的價值。２０１８年，英國財政部、英國金融行為監(jiān)管局（ＦＣＡ）和英格蘭銀行共同組建“加密資產(chǎn)專項工作組”。同年１０月，英國政府發(fā)布了一系列關(guān)于區(qū)塊鏈行業(yè)的監(jiān)管措施。２０１９年，ＦＣＡ發(fā)布了一份名為《加密貨幣資產(chǎn)指南》的文件。文件指出，根據(jù)《國家監(jiān)管活動令》（ＲＡＯ）或《金融市場工具指令Ⅱ》中市場監(jiān)管的“金融工具”規(guī)定，加密貨幣資產(chǎn)可被視為“特定投資”。瑞士瑞士金融市場監(jiān)督管理局（ＦＩＮＭＡ）在２０１７年９月發(fā)布《ＩＣＯ指南》認(rèn)可分布式賬本和區(qū)塊鏈的創(chuàng)新潛力。２０１８年２月，ＦＩＮＭＡ再次發(fā)布《ＩＣＯ監(jiān)管指南》，對早先發(fā)布的《ＩＣＯ指南》進(jìn)行補充。位于瑞士北部的楚格有著“加密谷”的美譽。截至２０２１年，“加密谷”擁有Ｅｔｈｅｒｅｕｍ、Ｃａｒｄａｎｏ、Ｓｏｌａｎａ等１１家估值超過１０億美元的獨角獸公司。俄羅斯２０１４年２月，俄羅斯政府一度禁止了比特幣在國內(nèi)的活動。２０１７年６月，俄羅斯議會成立了區(qū)塊鏈專家組議會，政策開始變得開放。２０１７年７月，“俄羅斯聯(lián)邦數(shù)字經(jīng)濟國家計劃”正式簽署，俄羅斯聯(lián)邦各大區(qū)獲準(zhǔn)自主發(fā)展數(shù)字化經(jīng)濟項目，力爭在數(shù)字經(jīng)濟各方面實現(xiàn)長足發(fā)展。美國２０１３年，美國參議院、國土安全及政府事務(wù)委員會召開有關(guān)比特幣的聽證會，首次公開承認(rèn)了比特幣的合法性。２０１４年，美國國家稅務(wù)局（ＩＲＳ）將比特幣看作一種財產(chǎn)而不是貨幣。同年，《紐約金融服務(wù)法律法規(guī)》開始實施對比特幣的監(jiān)管。章節(jié)02全球區(qū)塊鏈金融的相關(guān)政策世界各國區(qū)塊鏈金融的相關(guān)政策日本韓國其他韓國韓國的區(qū)塊鏈金融政策主要體現(xiàn)在對虛擬貨幣的態(tài)度上，政策變動比較日本日本是全球為數(shù)不多的為數(shù)字資產(chǎn)提供法律保障的國家之一。其他委內(nèi)瑞拉支持?jǐn)?shù)字貨幣以及ＩＣＯ。２０１７年委內(nèi)瑞拉發(fā)行了石油幣，這是委內(nèi)瑞拉官方發(fā)行的數(shù)字加密貨幣。每個石油幣都由委內(nèi)瑞拉的１桶原油作為實物抵押。新加坡承認(rèn)數(shù)字貨幣的合法性，同時進(jìn)行積極監(jiān)管，允許在符合監(jiān)管的條件下進(jìn)行數(shù)字貨幣交易和ＩＣＯ。新加坡在技術(shù)創(chuàng)新方面也投入大量資金，政府于２０２０年１２月?lián)芸睿保玻埃叭f美元以促進(jìn)區(qū)塊鏈的創(chuàng)新和商業(yè)用途的采用。德國是世界上首個承認(rèn)比特幣合法的國家。印度的央行于２０１７年發(fā)布了一份全面的區(qū)塊鏈白皮。世界各國區(qū)塊鏈金融的相關(guān)政策章節(jié)02全球區(qū)塊鏈金融的相關(guān)政策章節(jié)03全球區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管現(xiàn)狀積極探索謹(jǐn)慎探索保守觀望總的來看，世界各國對于區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管態(tài)度有相當(dāng)大的差異。根據(jù)全球各國（地區(qū)）對數(shù)字資產(chǎn)流通的態(tài)度、交易平臺監(jiān)管方式、數(shù)字資產(chǎn)交易等因素，可以將各國（地區(qū)）區(qū)塊鏈監(jiān)管態(tài)度分為積極探索、謹(jǐn)慎態(tài)度、保守觀望三個類別。全球區(qū)塊鏈金融監(jiān)管概述美國韓國日本、新加坡美國對區(qū)塊鏈金融監(jiān)管持謹(jǐn)慎態(tài)度。美國承認(rèn)區(qū)塊鏈技術(shù)的合法性。對于ＩＣＯ、交易和稅收，通過豪威測試（ＨｏｗｅｙＴｅｓｔ）將其分為證券類以及非證券類。證券類資產(chǎn)直接適用美國證券法，便于監(jiān)管，解決了大部分的監(jiān)管難題。非證券類資產(chǎn)也有多個監(jiān)管機構(gòu)協(xié)同合作對可能存在風(fēng)險的領(lǐng)域進(jìn)行規(guī)范，這是橫向擴展的監(jiān)管。在縱向方面，從聯(lián)邦政府到各個州也有相應(yīng)的區(qū)塊鏈立法，根據(jù)各州的具體情況對細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)一步加深限制，確保社會穩(wěn)定和金融安全?？傮w而言，美國對于區(qū)塊鏈的監(jiān)管和合規(guī)機制已經(jīng)比較健全。韓國對區(qū)塊鏈金融監(jiān)管持謹(jǐn)慎態(tài)度。韓國目前是以監(jiān)管傳統(tǒng)銀行的方式監(jiān)管數(shù)字資產(chǎn)交易平臺，對于數(shù)字資產(chǎn)流通的監(jiān)管自２０１８年后已經(jīng)逐漸放寬。同時，由于韓國獨特的經(jīng)濟體制（大企業(yè)掌握經(jīng)濟命脈），大多數(shù)合規(guī)區(qū)塊鏈項目的背后都有大企業(yè)的支持。日本對區(qū)塊鏈金融監(jiān)管持積極態(tài)度。日本