2022年中國科技、媒體及通信行業(yè)（TMT）IPO市場回顧與前瞻分析報告

中國科技、媒體及通信行業(yè)

(TMT)IPO回顧與前瞻2022年下半年2023年2月目錄中國TMT行業(yè)IPO回顧3總結(jié)及展望172中國TMT行業(yè)IPO回顧中國TMT行業(yè)IPO趨勢

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2022年下半年2022年下半年，在國內(nèi)資本市場及創(chuàng)業(yè)板的帶動下，中國內(nèi)地TMT公司在資

2022年下半年于上市的海光信息技術(shù)股份有限公司（融資額約108億人民幣）本市場的表現(xiàn)有所回暖。2022年下半年內(nèi)地TMT企業(yè)IPO數(shù)量較2022年上半年的68

為2022年下半年最大的內(nèi)地TMT企業(yè)IPO。起大幅度上升至124起。排除中國移動有限公司（融資額約520億人民幣）于2022年上半年上市的影響，融資總額由2022上半年的約人民幣1,084億元大幅上升至約人民幣1,335億元。中國TMT行業(yè)IPO數(shù)量與融資額

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2022年下半年人民幣（億元）數(shù)量（起）1,400807060504030201001,27844671,2001,00080060040020001,138321,02436578603486038364834754662021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4融資額（億元）數(shù)量*數(shù)據(jù)于Wind

資訊4中國TMT行業(yè)IPO數(shù)量

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2022年下半年2022年下半年，國內(nèi)資本市場依然為內(nèi)地TMT企業(yè)的主要上市選擇地，有31%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在上市，28%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在創(chuàng)業(yè)板上市，14%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在北京證券交易所掛牌上市，國內(nèi)主板上市的占比為5%，而22%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在香港及海外上市。中國TMT行業(yè)IPO分板塊數(shù)量

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2022年下半年數(shù)量（起）80706050403020100154121320181235864332161014191114151624121041039191714422021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4主板深圳創(chuàng)業(yè)板北證香港及海外上市*數(shù)據(jù)于Wind資訊普華永道5中國TMT行業(yè)IPO融資總額

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2022年下半年2022年下半年，有27家內(nèi)地TMT公司選擇香港及海外上市，獲得約人民幣111億元融資額，占總?cè)谫Y額中國TMT行業(yè)IPO分板塊融資總額

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2022年下半年的8%，平均融資額為人民幣4億元。其中，有6家內(nèi)地TMT企業(yè)在香港完成二次上市，包括涂鴉智能、壹賬通、騰訊音樂、360數(shù)科、看準科技及金山云。在這之中，壹賬通、騰訊音樂、看準科技及金山云以介人民幣（億元）1,2001,0008001,067紹形式于香港上市；有39起TMT行業(yè)IPO，共獲得約人民幣741億元融資額，占總?cè)谫Y額的56%，平均融資額為人民幣19億元；691深圳創(chuàng)業(yè)板有35起TMT行業(yè)IPO，共獲得約人民幣402億元融資額，占總?cè)谫Y額的30%，平均融資額為人民幣11億元；主板有6起TMT行業(yè)IPO，獲得約人民幣49億元融資額，占總?cè)谫Y額的4%，平均融資額為人民幣8億元。在北京交易所掛牌的國內(nèi)TMT企業(yè)共計17家，獲得約人民幣32億元融資額，占總?cè)谫Y額的2%，平均融資額為人民幣2億元。600548510440294362196400347301268249194652001167511847123161081482866719102811193527255647502021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q4主板

深圳創(chuàng)業(yè)板北證

香港及海外上市*數(shù)據(jù)于Wind資訊普華永道62022年下半年TMT行業(yè)IPO關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)

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收入2022年下半年，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)IPO共77起，占比62%；軟件與服務(wù)行業(yè)38起，占比31%；媒體行業(yè)2022年下半年中國TMT行業(yè)IPO—

上市前最近一個財務(wù)年度的平均收入（分行業(yè)）9起，占比7%。其中，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)企業(yè)的整體收入規(guī)模較高。人民幣（億元）數(shù)量（起）87.277790.0080.0070.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00908070605040302010056.313814.488技術(shù)硬件與設(shè)備軟件與服務(wù)媒體

(除騰訊音樂外)平均收入(億元)數(shù)量技術(shù)硬件與設(shè)備：泛指電腦硬件/外設(shè)等，電子及光電設(shè)備、通信設(shè)備、半導(dǎo)體等軟件與服務(wù)：泛指基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、IT服務(wù)、電信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等媒體：泛指傳統(tǒng)媒體、影視、廣告、文化傳播、娛樂與休閑等*騰訊音樂收入規(guī)模遠超同期上市的其他企業(yè)，為避免影響平均值故排除在外*數(shù)據(jù)于Wind資訊普華永道72022年下半年TMT行業(yè)IPO關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)

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收入2022年下半年，除于香港二次上市的騰訊音樂外，于香港二次上市的金山云控的收入規(guī)模遠超同期上市的其他企業(yè)，導(dǎo)致于香港及海外上市企業(yè)的平均收入較高。2022年下半年中國TMT行業(yè)IPO—

上市前最近一個財務(wù)年度的平均收入（分板塊）人民幣（億元）數(shù)量（起）45.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.004540353025201510539352624.5517.271713.9411.0763.800.000主板創(chuàng)業(yè)板北證香港及海外

(除騰訊音樂外)平均收入(億元)數(shù)量*騰訊音樂收入規(guī)模遠超同期上市的其他企業(yè)，為避免影響平均值故排除在外*數(shù)據(jù)于Wind資訊普華永道82022年下半年TMT行業(yè)IPO關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)

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收入?

2022年下半年，在主板新上市的6家TMT公司中，1家公司上市前一財務(wù)年度年收入超過人民幣50億元，占17%；3家公司上市前一財務(wù)年度年收入在人民幣10億至50億元之間，占50%；2家公司的年收入小于人民幣10億元，占33%。主板北京交易所5%6%17%33%26%?

2022年下半年，在深圳創(chuàng)業(yè)板新上市的35家TMT公司中，2家公司上市前一財務(wù)年度年收入超過人民幣50億元，占6%；11家公司的年收入在人民幣10億至50億元之間，占31%；22家公司的年收入小于人民幣10億元，占63%。69%50%94%?

2022年下半年，在新上市的39家TMT公司中，2家公司上市前一財務(wù)年度年收入超過人民幣50億元，占5%；

10家公司的年收入在人民幣10億至50億元之間，占26%；27家公司的年收入小于人民幣10億元，占69%。深圳創(chuàng)業(yè)板香港及海外?

2022年下半年，在香港及海外新上市（含騰訊音樂）的27家國內(nèi)TMT公司中，2家公司上市前一財務(wù)年度年收入超過人民幣50億元，占7%；12家公司的年收入在人民幣10億至50億元之間，占44%；13家公司的年收入小于人民幣10億元，占49%。6%7%>50億元31%10~50億元<10億元49%44%?

2022年下半年，在北京交易所掛牌上市的17家國內(nèi)TMT公司中，1家公司的年收入在人民幣10億至50億元之間，占6%；16家公司的年收入小于人民幣10億元，占94%。63%*數(shù)據(jù)于Wind資訊普華永道92022年下半年TMT行業(yè)IPO關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)

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凈利潤2022年下半年，類屬于軟件與服務(wù)類上市企業(yè)的智云健康科技集團、金山云控及涂鴉智能等上市2022年下半年中國TMT行業(yè)IPO—

上市前最近一個財務(wù)年度的平均凈利潤（分行業(yè)）前一財務(wù)年度尚處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致軟件與服務(wù)類企業(yè)處于平均凈虧損狀態(tài)。人民幣（億元）數(shù)量（起）2.001.5077807060504030201001.001.000.750.500.00技術(shù)硬件與設(shè)備軟件與服務(wù)媒體

(除騰訊音樂外)-0.50-1.00-1.50-2.00-2.50-3.00388-2.28平均凈利潤(億元)數(shù)量技術(shù)硬件與設(shè)備：泛指電腦硬件/外設(shè)等，電子及光電設(shè)備、通信設(shè)備、半導(dǎo)體等軟件與服務(wù)：泛指基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件、IT服務(wù)、電信服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等媒體：泛指傳統(tǒng)媒體、影視、廣告、文化傳播、娛樂與休閑等*數(shù)據(jù)于Wind資訊普華永道102022年下半年TMT行業(yè)IPO關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)

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凈利潤由于香港及海外市場對尚未盈利的企業(yè)帶虧損上市接受度較高，2022年下半年于香

值得注意的是，2022年下半年于上市的國內(nèi)TMT企業(yè)中存在3家企業(yè)尚處于港及海外上市的27家TMT企業(yè)中共有10家處于虧損狀態(tài)，主要為智云健康、涂鴉智

虧損狀態(tài)。（*注：部分香港上市企業(yè)的凈虧損是由優(yōu)先股等金融工具價值變動導(dǎo)能、零跑科技及金山云控等，導(dǎo)致香港及海外上市企業(yè)處于平均凈虧損狀態(tài)。致，其日常經(jīng)營實處于盈利狀態(tài)）2022年下半年中國TMT行業(yè)IPO—

上市前最近一個財務(wù)年度的平均凈利潤（分板塊）人民幣（億元）數(shù)量（起）392.0040351.000.0035302520151051.731.501.140.48主板創(chuàng)業(yè)板香港及海外

(除騰訊音樂外)北證-1.00-2.00-3.00-4.00-5.00-6.0026176-5.220平均凈利潤(億元)數(shù)量*數(shù)據(jù)于Wind資訊普華永道112022年下半年TMT行業(yè)IPO關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)

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凈利潤主板北京交易所?

2022年下半年，在主板新上市的6家TMT公司中，有4家公司上市前一財務(wù)年度的凈利潤在人民幣1億至5億元之間，占67%；2家公司的凈利潤在人民幣1億元以內(nèi)，占33%。8%

5%?

2022年下半年，在深圳創(chuàng)業(yè)板新上市的35家TMT公司中，1家公司上市前一財務(wù)年度的凈利潤超過人民幣5億元，占3%；20家公司的凈利潤在人民幣1億至5億元之間，占57%；14家公司的凈利潤在人民幣1億元以內(nèi)，占40%。33%38%49%67%?

2022年下半年，在新上市的39家TMT公司中，有2家公司上100%市前一財務(wù)年度的凈利潤超過人民幣5億元，占5%；19家公司的凈利潤在人民幣1億至5億元之間，占49%；15家公司的凈利潤在人民幣1億元以內(nèi)，占38%；3家公司處于虧損狀態(tài)，占8%。深圳創(chuàng)業(yè)板香港及海外3%4%?

2022年下半年，在香港及海外新上市（含騰訊音樂）的27家TMT公司中，有1家公司上市前一財務(wù)年度的凈利潤超過人民幣5億元，占4%；3家公司的凈利潤在人民幣1億至5億元之間，占11%；13家公司的凈利潤在人民幣1億元以內(nèi)，占48%；10家公司處于虧損狀態(tài)，占37%。11%＞5億元37%40%1~5億元＜1億元57%虧損?

2022年下半年，在北京交易所掛牌上市的17家國內(nèi)TMT公司上市前一財務(wù)年度凈利潤均在人民幣1億元以內(nèi)。48%*數(shù)據(jù)于Wind資訊普華永道12A股上市TMT企業(yè)市盈率趨勢A股上市TMT企業(yè)（除外）的平均市盈率在2022年12月底較6月底保持平穩(wěn)。截至2021年6月30日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為44倍。截至2021年12月31日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為41倍。截至2022年6月30日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為33倍。截至2022年12月31日，在A股上市的TMT公司平均市盈率為34倍，依然保持在較高的水平。截止2022年12月31日A股上市TMT企業(yè)市盈率市盈率（倍）504540353025201510544413433030/06/202131/12/202130/06/202231/12/2022注：市盈率為評價一家公司時所測算的該公司當(dāng)前股價相對于每股盈利的比率。*數(shù)據(jù)于中證指數(shù)有限公司普華永道13進展截至2022年12月31日于掛牌上市的企業(yè)中，206家TMT行業(yè)企業(yè)的總?cè)谫Y56家材料及化工類企業(yè)總?cè)谫Y額為592億元，平均融資額為人民幣10.57億元，平均首發(fā)市盈率為58倍；9家零售消費類企業(yè)總?cè)谫Y額為108億元，平均融資額為人民幣12.00億元，平均首發(fā)市盈率為36倍；2家其他行業(yè)企業(yè)總?cè)谫Y額為12億元，平均融資額為人民幣6.00億元，平均首發(fā)市盈率為34倍。額為人民幣3,706億元，平均融資額為人民幣17.99億元，平均首發(fā)市盈率為84倍；107家醫(yī)療保健類企業(yè)總?cè)谫Y額為1,700億元，平均融資額為人民幣15.89億元，平均首發(fā)市盈率為79倍；121家工業(yè)制造類企業(yè)總?cè)谫Y額為1,482億元，平均融資額為人民幣12.25億元，平均首發(fā)市盈率為60倍；截止2022年12月31日分行業(yè)融資額及平均融資額截止2022年12月31日分行業(yè)平均首發(fā)市盈率市盈率（倍）平均融資額（億元）融資額（億元）90807060504030201008420.0018.0016.0014.0012.0010.008.004,0003,70617.997915.891,7003,5003,0002,5002,000605812.251,48212.0010.5736346.001,5001,00050006.005924.002.0010812其他0.00TMT行業(yè)醫(yī)療保健工業(yè)制造材料及化工零售消費TMT行業(yè)醫(yī)療保健工業(yè)制造材料及化工零售消費其他平均融資額

(人民幣億元）融資額

(人民幣億元）*數(shù)據(jù)于Wind資訊普華永道14創(chuàng)業(yè)板進展自2020年8月24日創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)掛牌上市以來，共有412家企業(yè)于創(chuàng)業(yè)板上市，總?cè)谫Y額為人民幣3,932億元，平均融資額為人民幣9.59億元，平均首發(fā)市盈率為37倍。這其中，104家TMT行業(yè)企業(yè)的總?cè)谫Y額為人民幣1,032億元，平均融資額為人民幣9.92億元，平均首發(fā)市盈率為47倍；43家醫(yī)療保健類企業(yè)總?cè)谫Y額為554億元，平均融資額為人民幣12.88億元，平均首發(fā)市盈率為51倍；124家工業(yè)制造類企業(yè)總?cè)谫Y額為917億元，平均融資額為人民幣7.40億元，平均首發(fā)市盈率為30倍；62家材料及化工類企業(yè)總?cè)谫Y額為621億元，平均融資額為人民幣10.02億元，平均首發(fā)市盈率為36倍；75家零售消費類企業(yè)總?cè)谫Y額為781億元，平均融資額為人民幣10.41億元，平均首發(fā)市盈率為30倍；4家其他行業(yè)企業(yè)總?cè)谫Y額為27億元，平均融資額為人民幣6.75億元，平均首發(fā)市盈率為28倍。截止2022年12月31日創(chuàng)業(yè)板注冊制分行業(yè)融資額及平均融資額截止2022年12月31日創(chuàng)業(yè)板注冊制分行業(yè)平均首發(fā)市盈率平均融資額（億元）融資額（億元）市盈率（倍）14.001,03212.885541,200605112.0010.008.006.004.002.000.00471,0008005040302010091710.4178110.026219.92367.4030306.7528600400200027TMT行業(yè)醫(yī)療保健工業(yè)制造材料及化工零售消費其他TMT行業(yè)醫(yī)療保健工業(yè)制造材料及化工零售消費其他平均融資額

(人民幣億元）融資額

(人民幣億元）*數(shù)據(jù)于Wind資訊普華永道15赴香港二次上市TMT企業(yè)2022年下半年，赴香港二次上市的TMT企業(yè)共6家，總?cè)谫Y額約為人民幣4.12億元，其中壹賬通、騰訊音樂、看準科技及金山云以介紹形式于香港上市。二次上市日期2022年7月4日2022年7月5日2022年9月21日2022年11月29日2022年12月22日2022年12月30日企業(yè)名涂鴉智能壹賬通金融科技騰訊音樂360數(shù)科二次上市地已上市地紐交所融資額香港交易所-主板香港交易所-主板香港交易所-主板香港交易所-主板香港交易所-主板香港交易所-主板1.4億港幣紐交所以介紹形式上市以介紹形式上市3.2億港幣紐交所納斯達克納斯達克納斯達克看準科技金山云以介紹形式上市以介紹形式上市普華永道16總結(jié)及展望總結(jié)及展望疫情防控進入“后疫情時代”新