北向資金行為分析報(bào)告：流入回升加倉(cāng)成長(zhǎng)

DONGXING東興策略SECURITIES東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告流入回升，加倉(cāng)成長(zhǎng)——北向資金行為跟蹤系列四十四2023年2月21日摘

要

上周北向資金配置盤(pán)流入持續(xù)，交易盤(pán)流出放緩。上周的五個(gè)交易日北向資金實(shí)現(xiàn)整體凈流入，一周累計(jì)流入86.16億元。截至2023/02/17，北向資金

本

月累計(jì)凈流入176.44億元。

北向整體：多數(shù)行業(yè)流入。上周有17個(gè)行業(yè)流入，13個(gè)行業(yè)流出。其中機(jī)械（29.22億）、食品飲料（25.59億）、計(jì)算機(jī)（24.31億）流入較多；農(nóng)林牧漁（-13.52億）、銀行（-7.05億）流出較多。絕對(duì)規(guī)模來(lái)看價(jià)值風(fēng)格流入規(guī)模較大，滬深300、上證綜指分別流入126億元、76億元。相對(duì)規(guī)模來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指、大盤(pán)成長(zhǎng)流入最大，“流出規(guī)模/自由流通市值”分別為0.1%和0.07%。

配置盤(pán)凈流入，交易盤(pán)凈流出。上周配置盤(pán)流入、交易盤(pán)流出，累計(jì)凈流入分別為145.14億元-58.98億元。分行業(yè)來(lái)看，流入成長(zhǎng)板塊規(guī)模最大，累計(jì)凈流入共計(jì)47.03億，其中配置盤(pán)凈流入44.96億、交易盤(pán)凈流入2.07億元。相比較來(lái)看，配置盤(pán)更青睞消費(fèi)板塊，累計(jì)凈流入56.74億，交易盤(pán)累計(jì)凈流入-18.85億。具體地，配置盤(pán)上周有23個(gè)行業(yè)流入，7個(gè)行業(yè)流出。其中食品飲料（33.44億）、電力設(shè)備及新能源（22.45億）、機(jī)械（15.34億）流入較多；交通運(yùn)輸（-6.45億）、煤炭（-3.76億）流出較多。交易盤(pán)上周則有11個(gè)行業(yè)流入，19個(gè)行業(yè)流出。其中機(jī)械（13.88億）、傳媒（11.61億）、計(jì)算機(jī)（11.6億）流入較多；電力設(shè)備及新能源（-18.9億）、農(nóng)林牧漁（-13.36億）流出較多。

行業(yè)流向：機(jī)械流入最多。上周有17個(gè)行業(yè)流入，13個(gè)行業(yè)流出。其中機(jī)械（29.22億）、食品飲料（25.59億）、計(jì)算機(jī)（24.31億）流入較多；農(nóng)林牧漁（-13.52億）、銀行（-7.05億）流出較多。

個(gè)股流向：寧德時(shí)代流入最多，億緯鋰能流出最多。上周北向資金流入排名前三的個(gè)股為寧德時(shí)代（29.43億）、三一重工（9.37億）、恒生電子（7.62億）；流出排名前三的個(gè)股為億緯鋰能（-8.18億）、農(nóng)（-6.49億）、比亞迪（-6.13億）。

累計(jì)統(tǒng)計(jì)：以月份為單位，上月累計(jì)24個(gè)行業(yè)資金流入，6個(gè)行業(yè)資金流出。其中，電新、食飲、非銀金融、計(jì)算機(jī)和電子5個(gè)行業(yè)凈流入超60億。以季度為單位，食品飲料、非銀金融、電新、銀行、計(jì)算機(jī)、有色金屬、家電、醫(yī)藥及電子等行業(yè)流入均超百億。3個(gè)行業(yè)流出超25億，分別為交通運(yùn)輸（-30.48億）、煤炭（-43.05億）、基礎(chǔ)化工（-46.54億），均超出了我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》所設(shè)定的預(yù)測(cè)未來(lái)一季度行業(yè)流入情況的閾值。

北向跟蹤策略：我們?cè)趯?zhuān)題報(bào)告《探秘北向資金的超額收益》構(gòu)建了基于北向資金持倉(cāng)Top50行業(yè)跟蹤策略。截至2023/02/17，北向行業(yè)的累計(jì)收益率為28.01%，累計(jì)超額收益率為31.83%，夏普比率為2.93，最大回撤為43.71%?；谧钚碌母櫱闆r，北向行業(yè)變動(dòng)未觸發(fā)調(diào)倉(cāng)閾值To

p

50行業(yè)跟蹤策略。本周不進(jìn)行調(diào)倉(cāng)（歷史的19次調(diào)倉(cāng)及收益情況參見(jiàn)正文）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可能存在誤差。p2北向整體：北向資金流入放緩

上周的五個(gè)交易日北向資金實(shí)現(xiàn)整體凈流入，一周累計(jì)流入86.16億元。截至2023/02/17，北向資金本月累計(jì)凈流入176.44億元。1.

北

向

資金整體凈流入2.

配置盤(pán)、交易盤(pán)凈流入北向資金凈流入北向資金配置盤(pán)凈流入北向資金交易盤(pán)凈流入億元50040030020010001,5001,000500億元0-100-200-300-400-500-1,000全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所p3東方財(cái)智

興盛之源sUnUrX8WaXmU8YqRpO7NdNaQnPrRoMtQfQnNmOkPnPpO6MnPoOwMsQrOuOmQtM北向結(jié)構(gòu)：配置盤(pán)凈流入、交易盤(pán)凈流出

上周配置盤(pán)流入、交易盤(pán)流出，累計(jì)凈流入分別為145.14億元-58.98億元。截至2023/02/17，配置盤(pán)本月已累計(jì)凈流入678.07億元，交易盤(pán)本月已累計(jì)凈流入-215.87億元。1.2023配置盤(pán)資金累計(jì)流入情況2.2023交易盤(pán)資金累計(jì)流入情況2021配置盤(pán)累計(jì)流入2022配置盤(pán)累計(jì)流入2023配置盤(pán)累計(jì)2021交易盤(pán)累計(jì)流入2022交易盤(pán)累計(jì)流入2023交易盤(pán)累計(jì)45004000350030002500200015001000500600400億元億元2000-200-400-600-800-10000W1W6W11W16W21W26W31W36W41W46W51W1W6

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W51全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)航y(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為2021/1/9-2023/2/17，圖表為截止到當(dāng)年度第幾周的北向資金周度流入情況p4東方財(cái)智

興盛之源北向結(jié)構(gòu)：配置盤(pán)流入價(jià)值風(fēng)格規(guī)模較大

從風(fēng)格板塊來(lái)看，上周配置盤(pán)資金多數(shù)板塊凈流入。絕對(duì)規(guī)模來(lái)看價(jià)值風(fēng)格流入規(guī)模較大，滬深300、上證綜指分別流入126億元、76億元。相對(duì)規(guī)模來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板指、大盤(pán)成長(zhǎng)流入最大，“流出規(guī)模/自由流通市值”分別為0.1%和0.07%。圖表：北向資金配置盤(pán)對(duì)各風(fēng)格板塊流入變動(dòng)情況140120100800.12%0.10%0.08%0.06%0.04%0.02%0.00%億元2.6-2.102.13-2.172.6-2.102.13-2.176040200滬深300中證1000中證500創(chuàng)業(yè)板指上證50上證綜指大盤(pán)成長(zhǎng)大盤(pán)價(jià)值小盤(pán)成長(zhǎng)小盤(pán)價(jià)值國(guó)證成長(zhǎng)國(guó)證價(jià)值全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所p5東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告東方財(cái)智

興盛之源行業(yè)結(jié)構(gòu)：多數(shù)行業(yè)流入，機(jī)械流入最多

上周有17個(gè)行業(yè)流入，13個(gè)行業(yè)流出。其中機(jī)械（29.22億）、食品飲料（25.59億）、計(jì)算機(jī)（24.31億）流入較多；農(nóng)林牧漁（-13.52億）、銀行（-7.05億）流出較多。相比于歷史數(shù)據(jù)，機(jī)械、計(jì)算機(jī)、傳媒、消費(fèi)者服務(wù)整體流入相對(duì)增加，電力及公用事業(yè)、煤炭和農(nóng)林牧漁整體流出相對(duì)增加。1.上周：北向資金行業(yè)凈流入2.對(duì)照：北向資金行業(yè)累計(jì)凈流入4030億元2500200015001000500億元20100-10-20-30-400-500全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)豪塾?jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為2020/5/8-2023/2/17p6東方財(cái)智

興盛之源行業(yè)結(jié)構(gòu)：配置盤(pán)多數(shù)行業(yè)流入，食飲流入最多

上周有23個(gè)行業(yè)流入，7個(gè)行業(yè)流出。其中食品飲料（33.44億）、電力設(shè)備及新能源（22.45億）、機(jī)械（15.34億）流入較多；交通運(yùn)輸（-6.45億）、煤炭（-3.76億）流出較多。相比于歷史數(shù)據(jù)，食飲、機(jī)械、汽車(chē)、醫(yī)藥、消費(fèi)者服務(wù)、石油石化和商貿(mào)零售等整體流入均相對(duì)增加，交通運(yùn)輸、煤炭整體流出相對(duì)增加。1.上周：配置盤(pán)行業(yè)凈流入2.對(duì)照：配置盤(pán)行業(yè)累計(jì)凈流入2500200015001000500403530252015105億元億元0-5-100-500全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)豪塾?jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為2020/5/8-2023/2

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興盛之源行業(yè)結(jié)構(gòu)：交易盤(pán)多數(shù)行業(yè)流出，電新流出最多

上周有11個(gè)行業(yè)流入，19個(gè)行業(yè)流出。其中機(jī)械（13.88億）、傳媒（11.61億）、計(jì)算機(jī)（11.6億）流入較多；電力設(shè)備及新能源（-18.9億）、農(nóng)林牧漁（-13.36億）流出較多。相比于歷史數(shù)據(jù)，機(jī)械、傳媒整體流入相對(duì)增加；農(nóng)林牧漁和電新整體流出相對(duì)增加。1.上周：交易盤(pán)行業(yè)凈流入2.對(duì)照：交易盤(pán)行業(yè)累計(jì)凈流入3002001000億元2015105億元0-100-200-300-400-500-5-10-15-20-25全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)豪塾?jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為2020/5/8-2023/2/17p8東方財(cái)智

興盛之源行業(yè)結(jié)構(gòu)：加倉(cāng)成長(zhǎng)

上周北向資金整體凈流入。分行業(yè)來(lái)看，流入成長(zhǎng)板塊規(guī)模最大，累計(jì)凈流入共計(jì)47.03億，其中配置盤(pán)凈流入44.96億、交易盤(pán)凈流入2.07億元。相比較來(lái)看，配置盤(pán)更青睞消費(fèi)板塊，累計(jì)凈流入56.74億，交易盤(pán)累計(jì)凈流入-18.85億。圖表：上周行業(yè)估值及凈流入情況分類(lèi)金融行業(yè)PE(上周，TTM)周環(huán)比-1.43%3年分位數(shù)

5年分位數(shù)

10年分位數(shù)

PB(上周，LF)周環(huán)比-1.43%3年分位數(shù)

5年分位數(shù)

10年分位數(shù)

配置盤(pán)流入

交易盤(pán)流入

整體凈流入銀行4.5215.7428.9231.6115.527.11%70.04%58.96%60.19%9.58%4.29%50.99%75.25%47.85%5.78%3.62%35.88%87.67%38.96%10.28%0.491.312.512.913.050.14%19.43%31.05%21.48%31.05%0.08%11.72%53.88%47.94%51.98%0.04%5.84%0.5110.759.97-7.56-13.18-3.9713.88-9.73-7.05-2.436.00非銀行金融汽車(chē)機(jī)械-1.82%-1.64%-1.94%-2.26%-1.84%-1.78%-1.91%-2.26%39.01%40.07%42.21%15.343.3729.22-6.36有色金屬基礎(chǔ)化工建材17.7112.61-1.60%1.01%15.87%62.52%15.76%70.38%7.85%37.24%3.331.56-1.58%0.66%26.68%3.01%55.36%1.82%45.38%0.90%4.831.725.762.2110.593.93周期建筑8.1011.288.37-0.64%-3.09%-2.87%-1.17%0.44%88.65%13.95%28.18%1.92%77.31%8.42%51.29%4.19%0.900.891.591.511.071.072.847.941.912.474.316.074.263.793.932.121.591.683.941.493.24-0.77%-3.14%-1.39%-1.16%0.40%16.96%7.52%10.40%4.54%9.32%5.18%2.26%-0.16-0.64-6.45-3.764.780.81-3.313.830.65-3.95-2.62-7.033.77房地產(chǎn)交通運(yùn)輸煤炭56.60%1.16%5.78%52.61%8.14%2.88%11.22%62.65%64.98%16.28%18.60%15.05%31.33%21.61%4.24%20.06%69.63%21.09%20.10%12.33%73.24%31.48%13.93%9.99%6.348.3376.07%42.33%11.06%13.12%46.29%29.87%16.01%19.97%60.73%62.46%20.05%16.91%19.31%20.30%33.25%52.39%30.94%30.12%-3.27-1.011.83石油石化鋼鐵家電9.58%13.1915.4737.1218.2125.5527.0665.3327.3933.7542.4024.2116.2820.4050.8216.7147.960.50%99.18%17.37%35.29%50.89%92.89%25.17%5.47%99.50%20.79%60.97%45.05%95.71%32.10%3.30%74.72%30.05%80.48%24.70%52.24%22.98%1.64%0.14%0.02%0.734.962.564.25-0.05%1.63%0.37%-0.71-7.850.00食品飲料紡織服裝輕工制造醫(yī)藥1.63%0.77%0.20%33.440.002.8925.590.001.78消費(fèi)0.24%-1.11-12.032.85-0.27%-1.14%-3.70%-3.47%-2.57%-0.56%0.41%-0.43%-0.98%-3.64%-3.31%-2.30%-0.56%0.12%7.99-4.0410.313.55消費(fèi)者服務(wù)電力設(shè)備及新能源電子34.88%37.76%2.33%73.28%65.72%11.92%12.86%9.62%7.4622.454.942.46%13.53%34.57%29.95%78.05%19.64%89.44%34.32%2.48%7.03%-18.90-5.3311.6011.613.0833.11%20.79%63.61%32.56%82.49%21.75%4.10%18.74%56.31%79.57%9.78%-0.3924.3113.506.05成長(zhǎng)其他計(jì)算機(jī)傳媒15.05%27.91%33.65%34.75%21.07%43.64%23.39%12.711.892.97通信電力及公用事業(yè)10.11%16.56%30.62%15.41%24.74%-1.88%-1.86%-1.82%-1.23%94.74%24.00%1.23%-2.13%-1.72%-1.48%-2.18%1.22-7.96-4.18-2.01-13.36-6.74-4.970.01-0.802.01-0.16商貿(mào)零售農(nóng)林牧漁4.79%2.89%1.44%-13.52全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所p9東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告東方財(cái)智

興盛之源個(gè)股動(dòng)向：上周流入最多—寧德時(shí)代

上周北向資金流入排名前三的個(gè)股為寧德時(shí)代（29.43億）、三一重工（9.37億）、恒生電子（7.62億）。北向資金累計(jì)流入排名前三的個(gè)股為寧德時(shí)代（517.59億）、隆基股份（517.59億）、招商銀行（388.11億）。1.

上

周

：北向資金周個(gè)股凈流入Top2

02.對(duì)照：北向資金個(gè)股累計(jì)凈流入Top2

0合計(jì)流入金額合計(jì)流入金額3530252015105億元6005004003002001000億元0全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)豪塾?jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為2020/5/8-2023/2/17。本文個(gè)股數(shù)據(jù)為統(tǒng)計(jì)結(jié)果，不作為推薦依據(jù)，全文同。p10東方財(cái)智

興盛之源個(gè)股動(dòng)向：上周流出最多—億緯鋰能

上周北向資金流出排名前三的個(gè)股為億緯鋰能（-8.18億）、農(nóng)（-6.49億）、比亞迪（-6.13億）。北向資金累計(jì)流出排名前三的個(gè)股為?？低暎?255.54億）、貴州茅臺(tái)（-241.46億）、五糧液（-210.55億）。1.

上

周

：北向資金周個(gè)股凈流出Top2

02.對(duì)照：北向資金個(gè)股累計(jì)凈流出Top2

0合計(jì)流出金額合計(jì)流出金額億元億元0-1-2-3-4-5-6-7-8-90-50-100-150-200-250-300全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)豪塾?jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)區(qū)間為2020/5/8-2023/2/17。p11東方財(cái)智

興盛之源上月24個(gè)行業(yè)凈流入，5個(gè)行業(yè)流入超60億

上月累計(jì)24個(gè)行業(yè)資金流入，6個(gè)行業(yè)資金流出。其中，電新、食飲、非銀金融、計(jì)算機(jī)和電子5個(gè)行業(yè)凈流入超60億，超出了我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》所設(shè)定的預(yù)測(cè)未來(lái)一月行業(yè)流出情況的閾值。圖表：上月北向資金累計(jì)流入200億元150100500-50電力設(shè)備及新能源食品飲料非銀行金融計(jì)算機(jī)電子有色金屬機(jī)械銀行汽車(chē)消費(fèi)者服務(wù)傳媒基礎(chǔ)化工石油石化鋼鐵醫(yī)藥通信建筑家電商貿(mào)零售建材綜合金融輕工制造紡織服裝綜合交通運(yùn)輸房地產(chǎn)電力及公用事業(yè)農(nóng)林牧漁煤炭全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)荷显聰?shù)據(jù)為滾動(dòng)計(jì)算結(jié)果，數(shù)據(jù)為2022/12/26-2023/2/17的行業(yè)累計(jì)凈流入。根據(jù)我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》中的統(tǒng)計(jì)，單月凈流入超過(guò)

60

億元，預(yù)測(cè)一個(gè)月后行情的成功勝率達(dá)

65.46%；凈流出超過(guò)50億元，預(yù)測(cè)一個(gè)月后行情的反向成功勝率達(dá)70%。p12東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告東方財(cái)智

興盛之源上月配置盤(pán)26個(gè)行業(yè)凈流入，2個(gè)行業(yè)流入超百億

上月度配置盤(pán)累計(jì)26個(gè)行業(yè)凈流入，其中，電新、食飲流入超百億，非銀金融、計(jì)算機(jī)、有色金屬、機(jī)械、汽車(chē)、消費(fèi)者服務(wù)等19個(gè)行業(yè)的配置盤(pán)資金流入超5億，超出了我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》所設(shè)定的預(yù)測(cè)未來(lái)一月行業(yè)流入情況的閾值。圖表：上月配置盤(pán)資金累計(jì)流入250億元200150100500-50電力設(shè)備及新能源食品飲料非銀行金融計(jì)算機(jī)有色金屬機(jī)械汽車(chē)消費(fèi)者服務(wù)醫(yī)藥銀行電子基礎(chǔ)化工傳媒家電石油石化通信商貿(mào)零售輕工制造鋼鐵建材交通運(yùn)輸建筑綜合金融電力及公用事業(yè)紡織服裝綜合農(nóng)林牧漁房地產(chǎn)煤炭全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)荷显聰?shù)據(jù)為滾動(dòng)計(jì)算結(jié)果，數(shù)據(jù)為2023/1/3-2023/2/17的配置盤(pán)行業(yè)累計(jì)凈流入。根據(jù)我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》中的統(tǒng)計(jì)，配置盤(pán)單月凈流入行業(yè)超過(guò)5億元，預(yù)測(cè)一個(gè)月后行情的成功勝率達(dá)68.36%。p13東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告東方財(cái)智

興盛之源上月累計(jì)流入超60億的行業(yè)

上月電新（158.95億）、食飲（135.29億）、非銀金融（101.37億）、計(jì)算機(jī)（94.92億）、電子（86.53億）5個(gè)行業(yè)累計(jì)流入超60億。配置盤(pán)來(lái)看，上月電新（212.97億）、食飲（165.45億）、非銀金融（85.3億）、計(jì)算機(jī)（65.6億）、有色金屬（59.44億）、機(jī)械（50.7億）6個(gè)行業(yè)配置盤(pán)累計(jì)凈流入超50億。1.

上

月

累計(jì)流入超60億的行業(yè)2.

上

月

配置盤(pán)累計(jì)流入超過(guò)50億的行業(yè)電力設(shè)備及新能源計(jì)算機(jī)食品飲料電子非銀行金融電力設(shè)備及新能源計(jì)算機(jī)食品飲料有色金屬非銀行金融機(jī)械15010050億元15010050億元00-50-100-150-50-100-150全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)荷显聰?shù)據(jù)為滾動(dòng)計(jì)算結(jié)果，數(shù)據(jù)為2022/12/26-2022/2/17的行業(yè)累計(jì)凈流入p14東方財(cái)智

興盛之源上一季度9個(gè)行業(yè)流入超百億，3個(gè)行業(yè)流出超25億

在過(guò)去一個(gè)季度，食品飲料、非銀金融、電新、銀行、計(jì)算機(jī)、有色金屬、家電、醫(yī)藥及電子等行業(yè)流入均超百億。3個(gè)行業(yè)流出超25億，分別為交通運(yùn)輸（-30.48億）、煤炭（-43.05億）、基礎(chǔ)化工（-46.54億），均超出了我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》所設(shè)定的預(yù)測(cè)未來(lái)一季度行業(yè)流入情況的閾值。圖表：上一季度北向資金累計(jì)流入5004003002001000億元-100食品飲料非銀行金融電銀行計(jì)算機(jī)有色金屬家電醫(yī)藥電子消費(fèi)者服務(wù)傳媒建材汽車(chē)鋼鐵機(jī)械通信房地產(chǎn)輕工制造石油石化商貿(mào)零售建筑綜合綜合金融紡織服裝農(nóng)林牧漁電力及公用事業(yè)交通運(yùn)輸煤炭基礎(chǔ)化工力設(shè)備及新能源全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)荷霞径葦?shù)據(jù)為滾動(dòng)計(jì)算結(jié)果，數(shù)據(jù)為2022/9/20-2023/2/17的行業(yè)累計(jì)凈流入。根據(jù)我們?cè)凇侗毕蛸Y金的阿爾法有多強(qiáng)》中的統(tǒng)計(jì)，單季度流入100億元在未來(lái)兩個(gè)季度的預(yù)測(cè)勝率為60%和70.37%；流出25億元在未來(lái)兩個(gè)季度的反向預(yù)測(cè)成功概率為80%和88.89%。p15東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告東方財(cái)智

興盛之源北向資金持倉(cāng)Top50股票

數(shù)據(jù)為統(tǒng)計(jì)北向資金截止至2023/2/17的持倉(cāng)Top50股票圖表：北向資金持倉(cāng)Top50股票股票所屬行業(yè)股票所屬行業(yè)股票所屬行業(yè)股票所屬行業(yè)貴州茅臺(tái)食品飲料電力設(shè)備及新能源三花智控家電中國(guó)建筑上海機(jī)場(chǎng)建筑寧德時(shí)代美的集團(tuán)招商銀行五糧液電力設(shè)備及新能源家電東方財(cái)富格力電器海天味業(yè)紫金礦業(yè)比亞迪計(jì)算機(jī)家電先導(dǎo)智能福耀玻璃恒生電子順豐控股瀘州老窖三一重工興業(yè)銀行寧波銀行珀萊雅機(jī)械汽車(chē)交通運(yùn)輸建材銀行食品飲料有色金屬汽車(chē)計(jì)算機(jī)交通運(yùn)輸食品飲料機(jī)械恩捷股份愛(ài)爾眼科恒立液壓韋爾股份泰格醫(yī)藥京東方A基礎(chǔ)化工醫(yī)藥食品飲料隆基股份邁瑞醫(yī)療中國(guó)平安中國(guó)中免匯川技術(shù)伊利股份長(zhǎng)江電力萬(wàn)華化學(xué)電力設(shè)備及新能源醫(yī)藥機(jī)械立訊精密平安銀行海爾智家陽(yáng)光電源恒瑞醫(yī)藥分眾傳媒藥明康德電子電子非銀行金融消費(fèi)者服務(wù)電力設(shè)備及新能源食品飲料銀行銀行醫(yī)藥家電銀行電子電力設(shè)備及新能源醫(yī)藥基礎(chǔ)化工食品飲料非銀行金融計(jì)算機(jī)陜西煤業(yè)寶鋼股份煤炭山西汾酒中信證券廣聯(lián)達(dá)鋼鐵電力及公用事業(yè)傳媒基礎(chǔ)化工醫(yī)藥全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)簲?shù)據(jù)為統(tǒng)計(jì)北向資金截止2023/2/17時(shí)間的持倉(cāng)Top50股票，不作為個(gè)股推薦依據(jù)p16東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告東方財(cái)智

興盛之源北向資金持倉(cāng)Top50股票所屬行業(yè)變動(dòng)

在過(guò)去一周，北向資金持倉(cāng)Top50股票所屬行業(yè)占比略有變動(dòng)，有色金屬行業(yè)占比下降，其余行業(yè)占比均略微提升?？傮w變動(dòng)比例未達(dá)到我們?cè)趯?zhuān)題報(bào)告《探秘北向資金的超額收益》中所設(shè)定的閾值。圖表：北向資金持倉(cāng)Top50股票所屬行業(yè)占比變動(dòng)情況2023/1/202023/2/32023/2/102023/2/1718%16%14%12%10%8%6%4%2%0%電力設(shè)備及新能源電子非銀行金融機(jī)械基礎(chǔ)化工計(jì)算機(jī)家電建筑交通運(yùn)輸汽車(chē)食品飲料醫(yī)藥銀行有色金屬煤炭全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)簽榱烁玫夭蹲叫袠I(yè)的變動(dòng)刪除了一直只有一支股票且長(zhǎng)期不變的行業(yè)，包括傳媒和消費(fèi)者服務(wù)；以及只在極短的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)過(guò)一只股票的行業(yè)，包括農(nóng)林牧漁、通信等。閾值為相對(duì)上次持倉(cāng)的周單個(gè)行業(yè)占比累計(jì)變動(dòng)達(dá)到4%或者總體累計(jì)變動(dòng)達(dá)到10%。p17東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告東方財(cái)智

興盛之源北向50行業(yè)收益率跟蹤

近期，專(zhuān)題報(bào)告《探秘北向資金的超額收益》中我們所構(gòu)造的北向行業(yè)策略，截至2023/02/17，北向行業(yè)的累計(jì)收益率為28.01%，累計(jì)超額收益率為31.83%，夏普比率為2.93，最大回撤為43.71%。圖表：北向行業(yè)策略的收益率北向行業(yè)組合超額收益率北向行業(yè)組合累計(jì)收益率滬深300累計(jì)收益率60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%全頁(yè)資料：Wind、東興證券研究所注釋?zhuān)涸撌找媛蕿樽?020/5/8始使用北向行業(yè)策略的累計(jì)收益率，關(guān)于策略詳情請(qǐng)參考專(zhuān)題報(bào)告《探秘北向資金的超額收益》報(bào)告。p18東興證券股份有限公司證券研究報(bào)告東方財(cái)智

興盛之源北向行業(yè)持倉(cāng)策略歷史倉(cāng)位變化

《探秘北向資金的超額收益》構(gòu)建了基于北向資金持倉(cāng)Top50股票所屬行業(yè)的投資策略，設(shè)定相對(duì)上周單個(gè)行業(yè)占比累計(jì)變動(dòng)達(dá)到4%或者總體累計(jì)變動(dòng)達(dá)到10%進(jìn)行調(diào)倉(cāng)。截至2023/2/17，行業(yè)變動(dòng)未達(dá)到我們所設(shè)定的閾值。下表為至2023/2/17的19次調(diào)倉(cāng)情況。圖表：北向行業(yè)策略過(guò)去的19次行業(yè)倉(cāng)位占比變化初始持倉(cāng)比例最新持倉(cāng)比例20/07/0320/07/2420/08/1420/10/0920/11/0620/12/1121/02/1021/03/1921/05/1421/07/0221/09/1621/11/1222/04/0122/04/1522/04/2922/05/1322/05/2023/02/0323/02/10電力設(shè)備及新能源電子9.34.656.986.982.334.656.984.654.654.6511.6316.2816.280-0.212.17-0.16-0.16-0.05-0.112.11-0.112.17-0.11-0.26-0.37-4.920-0.24.292.07-0.15-0.05-0.1-2.42-0.1-2.37-0.11.97-0.35-2.4700.2-2.02-2.070.152.32-4.440.150.1-0.2-2.422.07-0.15-0.14.442.07-0.1-0.1-4.65-0.31.87-2.42004.44-2.22004.44-4.