財(cái)務(wù)狀況分析及評(píng)價(jià)

屆本科畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司財(cái)務(wù)狀況分析及評(píng)價(jià)AnalysisandEvaluationoftheFinancialSituationofHubeiGuangJiPharmaceuticalCo.,Ltd.學(xué)院：商學(xué)院專業(yè)班級(jí)：財(cái)務(wù)管理1008班姓名：楊玲學(xué)號(hào)：指導(dǎo)教師：殷敏會(huì)計(jì)師完畢時(shí)間：3月三月論文題目：湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司財(cái)務(wù)狀況分析及評(píng)價(jià)專業(yè)：財(cái)務(wù)管理學(xué)生：楊玲簽名：指導(dǎo)教師：殷敏簽名:摘要隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不停發(fā)展，公司已成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的主體。而對(duì)公司來說財(cái)務(wù)管理又是其核心，是公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的重要體現(xiàn)。財(cái)務(wù)狀況的分析是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。財(cái)務(wù)分析事實(shí)上是指以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其它有關(guān)資料為根據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和辦法，從償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力的角度對(duì)公司等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在的籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，為公司的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其它關(guān)心公司的組織或個(gè)人理解過去、評(píng)價(jià)公司現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)公司將來、做出對(duì)的決策提供精確的信息或根據(jù)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)用學(xué)科。本文以湖北廣濟(jì)藥業(yè)股份有限公司為例，運(yùn)用比較分析法和趨勢(shì)分析法，以該公司近5年的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力等角度來對(duì)公司現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，旨在發(fā)現(xiàn)其在財(cái)務(wù)管理中存在的問題，從而提出對(duì)應(yīng)的改善對(duì)策，以及如何提高公司的綜合實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)公司將來更加好的發(fā)展等提出合理性建議。核心詞：財(cái)務(wù)分析；財(cái)務(wù)狀況；指標(biāo)比率Title:AnalysisandEvaluationoftheFinancialSituationofHubeiGuangJiPharmaceuticalCo.,Ltd.Major:FinancialManagementName:YangLingSignature:Supervisor:YinMinSignature:ABSTRACTWiththecontinuousdevelopmentofsocialeconomy,enterpriseshavebecomethemainsegmentinthesocialandeconomicactivities.Andfinancialmanagement,coreoftheenterprise,significantlyreflectsthecompany'sfinancialpositionandoperatingresults.Analysisofthefinancialsituationisthemaincontentoffinancialmanagement.Also,basedonaccountingandreportingandotherrelateddata,financialanalysisusesaseriesofspecializedanalysistechniquesandmethodstoanalyzingandevaluatingtheinvestmentactivities,businessactivitiesandfinancialactivitiesofpresentandpreviousofenterprisesandothereconomicorganizations.Itsrangesfromsolvency,profitabilityandoperatingcapacityfortheenterpriseinvestors,creditors,managersandotherswhoconcernedwithenterpriseorganizationsorindividuals.Thishelpthemtounderstandthepast,evaluateenterprisestatus,forecasttheeconomybytheenterpriseinthefuture,andmaketherightdecisiontoprovideaccurateinformationonthesubject.Accordingrecent5yearsofcompanyfinancialstatements,thispapertakingHubeiGuangjipharmaceuticalLimitedbyShareLtdasanexampleandusingcomparativeandthetrendanalysismethod,analysisandevaluatesonthecompany'scurrentfinancialsituationfromthepointofviewofsolvency,operatingcapacity,profitabilityanddevelopmentcapacity.Itaimstofindtheexistingprobleminthefinancialmanagement.Finally,thecorrespondingimprovementcountermeasuresofhowtoimprovethecompany'scomprehensivestrengthandcompetitivenesswillbeproposedtogivetheoptimalsuggestiononfuturedevelopmentofthecompany.Keywords：Financialanalysis;Financialcondition;Indexratio目錄TOC\o"1-3"\u前言 11概述 21.1財(cái)務(wù)分析的概念 21.2財(cái)務(wù)分析的原則 21.3財(cái)務(wù)分析的意義 22公司財(cái)務(wù)狀況分析的指標(biāo) 22.1償債能力分析指標(biāo) 32.2營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo) 42.3盈利能力分析指標(biāo) 52.4發(fā)展能力分析指標(biāo) 63湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司現(xiàn)狀 73.1公司概況 73.2公司財(cái)務(wù)狀況 84湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析 84.1湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司償債能力的分析 84.2湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司營(yíng)運(yùn)能力的分析 104.3湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司盈利能力的分析 114.4湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司發(fā)展能力的分析 135湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司的財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)及對(duì)策 145.1廣濟(jì)藥業(yè)在財(cái)務(wù)中存在的局限性 145.2廣濟(jì)藥業(yè)財(cái)務(wù)問題改善的對(duì)策 15結(jié)語 16參考文獻(xiàn) 18致謝 19前言近年來，全球醫(yī)藥市場(chǎng)的快速增加為我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與人民群眾享有的醫(yī)療水平直接有關(guān)，因此我們有必要對(duì)它進(jìn)行探究。相比國(guó)外同行業(yè)來說，其較低的創(chuàng)新能力和對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的欠缺使得我國(guó)藥行業(yè)在現(xiàn)階段呈現(xiàn)出特有的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。隨著當(dāng)代公司制度的完善和公司規(guī)模的日益擴(kuò)大，再加上公司外部理財(cái)環(huán)境的變化，公司的財(cái)務(wù)活動(dòng)越來越復(fù)雜，財(cái)務(wù)分析在公司發(fā)展中的作用也越來越重要。當(dāng)代公司管理理論認(rèn)為財(cái)務(wù)管理是公司經(jīng)營(yíng)管理的核心，財(cái)務(wù)管理在公司的發(fā)展過程中起著重要的作用。財(cái)務(wù)管理的好壞，不僅決定著公司資源的配備方式，并且對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)起著決定性的作用。通過對(duì)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，不僅能夠理解公司現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)狀況和預(yù)測(cè)公司將來的發(fā)展趨勢(shì)，還能更加好的為公司的管理層提供有力的決策根據(jù)。本文以湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司為例，以該公司5年的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的多個(gè)辦法及理論根據(jù)，從償債能力等四個(gè)角度分析該公司現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)而評(píng)價(jià)該公司將來的發(fā)展能力并提出改善對(duì)策。 1概述 1.1財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其它有關(guān)資料為根據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和辦法，從償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力的角度對(duì)公司等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在的籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，為公司的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其它關(guān)心公司的組織或個(gè)人理解過去、評(píng)價(jià)公司現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)公司將來、做出對(duì)的決策提供精確的信息或根據(jù)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)用學(xué)科。1.2財(cái)務(wù)分析的原則財(cái)務(wù)分析的基本原則既是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)分析工作內(nèi)在規(guī)定的集中反映，也是財(cái)務(wù)分析所提供的信息的使用者對(duì)分析工作具體規(guī)定的集中體現(xiàn)，它必須恪守下列基本原則：實(shí)事求是原則、科學(xué)性原則、系統(tǒng)性原則、動(dòng)態(tài)性原則、可操作性原則、成本效益原則、可比性原則、可理解原則。1.3財(cái)務(wù)分析的意義財(cái)務(wù)分析是對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，反映公司在經(jīng)營(yíng)過程中的利弊得失和發(fā)展趨勢(shì)，從而為改善公司財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。它既是已完畢財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，又是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提,對(duì)公司的發(fā)展起著重要的作用。重要體現(xiàn)在：財(cái)務(wù)分析是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況、衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要根據(jù)，是挖掘能力、改善工作、實(shí)現(xiàn)理財(cái)目的的重要手段，也是合理實(shí)施投資決策的核心。2公司財(cái)務(wù)狀況分析的指標(biāo)2.1償債能力分析指標(biāo)償債能力是指公司對(duì)債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虼_保程度，即公司償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金確保程度。公司償還多個(gè)到期債務(wù)的能力大小，是決定公司財(cái)務(wù)狀況優(yōu)劣的基本要素之一，也是公司財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)的反映。流動(dòng)比率:是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。用公式表達(dá)為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債式2-1它是衡量公司短期償債能力最基本、最通用的指標(biāo)。流動(dòng)比率的內(nèi)涵是每1元流動(dòng)負(fù)債有多少元流動(dòng)資產(chǎn)作保障。普通認(rèn)為，流動(dòng)比率越高，公司的償債能力越強(qiáng)，短期債權(quán)人利益的安全程度也越高。速動(dòng)比率：是指公司的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。用公式表達(dá)為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債式2-2速動(dòng)比率是流動(dòng)比率的一種重要輔助指標(biāo)，用于評(píng)價(jià)公司流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱，它的內(nèi)涵是每1元流動(dòng)負(fù)債有多少元速動(dòng)資產(chǎn)作保障，是衡量公司流動(dòng)資產(chǎn)中可立刻用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，該比率越高，表明公司償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。現(xiàn)金比率：是指現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。用公式表達(dá)為：現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債式2-3它反映公司的即可變現(xiàn)能力，也就是隨時(shí)能夠還債的能力，現(xiàn)金比率的內(nèi)涵是1元的流動(dòng)負(fù)債有多少元現(xiàn)金作為償債保障。產(chǎn)權(quán)比率：是負(fù)債總額與全部者權(quán)益總額的比率，又稱為債務(wù)權(quán)益比率。用公式表達(dá)為：（產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/全部者權(quán)益總額）×100%式2-4利息保障倍數(shù)：是指公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得的息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，又稱已獲利息倍數(shù)或公司利息支付能力，用公式表達(dá)為：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用式2-5利息保障倍數(shù)指標(biāo)不僅反映了公司獲利能力的大小，還反映了獲利能力對(duì)償債到期債務(wù)的確保程度，表明每1元債務(wù)利息有多少倍息稅前利潤(rùn)作保障，能夠反映債務(wù)政策風(fēng)險(xiǎn)的大小。資產(chǎn)負(fù)債率：是指公司的總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值，也稱為債務(wù)比率。用公式表達(dá)為：資產(chǎn)負(fù)債率=（總負(fù)債/總資產(chǎn)）×100%式2-6它表明公司以負(fù)債方式籌集的資金占公司全部資產(chǎn)的比重，反映了債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度，同時(shí)反映了公司運(yùn)用債權(quán)人的資金進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的能力。權(quán)益乘數(shù)：又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相稱于股東權(quán)益的倍數(shù)。用公式表達(dá)為:權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額式2-7權(quán)益乘數(shù)越大表明全部者投入公司的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，公司負(fù)債程度越高。有形凈值債務(wù)率：是公司負(fù)債總額與有形凈值的比例。用公式表達(dá)為：有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（全部者權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）×100%式2-8重要是用于衡量公司的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力，更為謹(jǐn)慎地反映公司清算時(shí)債務(wù)人投入的資本收到全部者保障的程度，從長(zhǎng)久償債能力來看，其比率應(yīng)是越低越好，該指標(biāo)越小，表明公司風(fēng)險(xiǎn)越低，長(zhǎng)久償債能力越強(qiáng)。2.2營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)公司的營(yíng)運(yùn)能力是指公司運(yùn)用所掌握的資源發(fā)明財(cái)富的能力，集中體現(xiàn)為公司資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度；營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益是指營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的運(yùn)用效果，即通過資產(chǎn)的投入與產(chǎn)出相比較來體現(xiàn)。公司的營(yíng)運(yùn)能力分析是公司財(cái)務(wù)分析的重要構(gòu)成部分。對(duì)公司的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析有助于公司的管理者掌握資產(chǎn)的使用效率以及資產(chǎn)可達(dá)成的使用潛力，方便充足運(yùn)用公司的資源。存貨周轉(zhuǎn)率：是公司一定時(shí)期銷售成本與平均存貨余額的比率，用公式可表達(dá)為：存貨周轉(zhuǎn)率=(銷售成本/存貨平均余額)×100%式2-9它評(píng)價(jià)公司從獲得存貨、投入生產(chǎn)到銷售收回等各個(gè)環(huán)節(jié)的綜合管理狀況，反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量的合理與否。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是指公司一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比值。用公式表達(dá)為：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額）×100%式2-10它是評(píng)價(jià)公司資產(chǎn)運(yùn)用效率的另一種重要指標(biāo)，是從公司全部資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)角度對(duì)公司的運(yùn)用效率進(jìn)行分析，進(jìn)一步揭示影響公司資產(chǎn)質(zhì)量的重要因素。反映公司全部流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)用效率和流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：是指公司一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同應(yīng)收賬款平均余額的比值，用公式表達(dá)為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額）×100%式2-11反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款為現(xiàn)金的平均次數(shù)，闡明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率：是反映公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度的一種指標(biāo)，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是考核公司現(xiàn)金運(yùn)用狀況的一種重要指標(biāo)。用公式表達(dá)為：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=（銷售收入凈額/現(xiàn)金平均余額）×100%式2-12該指標(biāo)間接反映了公司營(yíng)運(yùn)能力的高低，現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)，持有現(xiàn)金多是公司實(shí)力的象征，是公司較強(qiáng)償債能力和較高信譽(yù)的體現(xiàn)，但并不是公司擁有的現(xiàn)金越多越好，公司持有過多的現(xiàn)金會(huì)造成資金閑置，不能使公司資金發(fā)揮最大的使用效力。因此加強(qiáng)公司的資金管理十分有必要。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是指公司一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比值。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額）×100%式2-13它是綜合評(píng)價(jià)公司全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和運(yùn)用效率的重要指標(biāo)。2.3盈利能力分析指標(biāo)銷售凈利率:是指公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系，是凈利潤(rùn)占銷售收入的比例。用公式表達(dá)為：銷售凈利率=（凈利潤(rùn)/銷售收入）×100%式2-14用以衡量公司在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力。該指標(biāo)反映每1元的銷售收入帶來凈利潤(rùn)的多少，表達(dá)銷售收入的收益水平。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：是指營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與產(chǎn)品凈銷售收入的比率。用公式表達(dá)為：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/凈銷售收入）×100%式2-15反映了全部業(yè)務(wù)收入和其直接有關(guān)的成本、費(fèi)用之間的關(guān)系。不僅考核主營(yíng)業(yè)務(wù)的能力，還考核非主營(yíng)業(yè)務(wù)的能力。凈資產(chǎn)收益率：即公司本期凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的比率，用公式表達(dá)為：凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)/年末股東權(quán)益）×100%式2-16它反映公司自有資本及其積累獲取報(bào)仇水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，用公式表達(dá)為：總資產(chǎn)酬勞率=（利潤(rùn)總額/平均資產(chǎn)總額）×100%式2-17該指標(biāo)不受行業(yè)不同的限制，通用性強(qiáng)，合用范疇廣。普通來說凈資產(chǎn)收益率越高，資本運(yùn)行效益越好，投資者和債權(quán)人受保障的程度也越高?？傎Y產(chǎn)酬勞率:是指公司一定時(shí)期內(nèi)獲得的酬勞總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表達(dá)公司涉及凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評(píng)價(jià)公司資產(chǎn)運(yùn)行效率的重要指標(biāo)。2.4發(fā)展能力分析指標(biāo)總資產(chǎn)增加率：是公司本年總資產(chǎn)的增加額同年初資產(chǎn)總額的比率，其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)增加率=（本年總資產(chǎn)增加額/年初資產(chǎn)總額）×100%式2-18它是衡量公司本期資產(chǎn)規(guī)模的增加狀況，評(píng)價(jià)公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張程度。凈資產(chǎn)增加率：是指公司本期凈資產(chǎn)增加額與上期凈資產(chǎn)總額的比率，用公式表達(dá)為：凈資產(chǎn)增加率=（本期凈資產(chǎn)增加額/期初凈資產(chǎn)）×100%式2-19反映了公司資本規(guī)模的擴(kuò)張速度和資產(chǎn)保值增值的狀況，是衡量公司規(guī)模變動(dòng)和成長(zhǎng)狀況的重要指標(biāo)。主營(yíng)業(yè)務(wù)增加率：是本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加額與上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值，用公式表達(dá)為：主營(yíng)業(yè)務(wù)增加率=（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增加額/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）×100%式2-20它能夠用來衡量公司的產(chǎn)品生命周期和判斷公司發(fā)展所處的階段。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加率：是本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加額與上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之比，用公式表達(dá)為：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加率=（本期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加額/上期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）×100%式2-213湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司現(xiàn)狀3.1公司概況湖北廣濟(jì)藥業(yè)股份有限公司始建于1969年，由湖北省廣濟(jì)制藥廠、湖北回春制藥廠、武穴財(cái)振會(huì)計(jì)實(shí)業(yè)公司三家單位作為發(fā)起人,以定向募集方式設(shè)立的股份有限公司。是以生產(chǎn)、銷售醫(yī)藥原料藥及制劑、食品添加劑、飼料添加劑為主的國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)公司，1999年在深交所上市。公司始終立足高新技術(shù)，堅(jiān)持走自主創(chuàng)新之路。通過“引進(jìn)、消化、吸取、提高、創(chuàng)新”，主導(dǎo)產(chǎn)品核黃素（即維生素B2）得以做強(qiáng)做大。公司通過十幾年的發(fā)展，通過革命性技術(shù)變革，攻克了運(yùn)用大米替代糖蜜生產(chǎn)維生素B2的難題，生產(chǎn)效率大幅提高，成本大幅減少，產(chǎn)量超出噸，超出世界醫(yī)藥巨頭巴斯夫公司和羅氏藥廠，產(chǎn)量由世界第三躍升為世界第一，已占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的90%，國(guó)際市場(chǎng)的40%。進(jìn)入“廣濟(jì)藥業(yè)后時(shí)代”的乃至此后很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，公司工作的總體思路與奮斗目的是：“再展宏圖開創(chuàng)廣濟(jì)藥業(yè)后時(shí)代，低碳發(fā)展恪守“四大”（大智慧、大手筆、大勇氣、大魄力）、“三高”（高質(zhì)量、高端、高附加值）新理念，自主創(chuàng)新提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，服務(wù)世界爭(zhēng)進(jìn)“醫(yī)藥行業(yè)五十強(qiáng)”。公司將在科學(xué)發(fā)展觀的指導(dǎo)下，力求建成主導(dǎo)產(chǎn)品在技術(shù)上達(dá)成世界領(lǐng)先水平、含有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的生物制藥公司。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥原料藥、大容量注射劑、片劑、顆粒劑、軟膏劑、凝膠劑；飼料添加劑的生產(chǎn)、銷售；包裝裝潢印刷品印刷；飲食服務(wù)；出口本公司自產(chǎn)的各類藥；進(jìn)口本公司生產(chǎn)科研所需的原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表及零配件。3.2公司財(cái)務(wù)狀況廣濟(jì)公司現(xiàn)在的總資產(chǎn)約為15.56億元，負(fù)債約為8.2億，其中凈資產(chǎn)為7.19億元。全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.94億元，比上年同期下降13.05%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-9,556.41萬元，比上年度下降2,072.22%。億，公司現(xiàn)在的注冊(cè)資本金為251億。由此能夠看出，由于多個(gè)內(nèi)外部因素及不擬定因素，造成收入相比上年大幅度減少，負(fù)債增加，發(fā)展前景相對(duì)不是很樂觀。公司應(yīng)找出問題，深化改革，加強(qiáng)公司實(shí)力，穩(wěn)定公司收入，減少風(fēng)險(xiǎn)。4湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析4.1湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司償債能力的分析表4.1至廣濟(jì)公司償債能力的各項(xiàng)指標(biāo)指標(biāo)流動(dòng)比率1.581.341.130.920.07速動(dòng)比率1.111.180.890.530.44現(xiàn)金比率0.630.570.520.290.22產(chǎn)權(quán)比率4460654355利息保障倍數(shù)10.0113.81.330.102.33資產(chǎn)負(fù)債率%30.4372842.6838權(quán)益乘數(shù)1.441.591.651.741.61有形凈值債務(wù)率%485647405815746由上表可知:流動(dòng)比率是衡量公司短期償債能力最基本、最通用的一項(xiàng)指標(biāo)，而速動(dòng)比率是流動(dòng)比率的一種重要的輔助指標(biāo)。普通認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)不不大于或等于2，速動(dòng)比率應(yīng)等于1.從上表能夠看出，近5年該公司的流動(dòng)比率在逐年下降且均不大于2，速動(dòng)比率在和時(shí)不不大于1，從到呈明顯下降趨勢(shì)，闡明該公司的短期償債能力越來越弱。從現(xiàn)金比率來看，前3年均在0.5以上，變化不是很大，闡明該公司1元的流動(dòng)負(fù)債就有0.5元以上的現(xiàn)金資產(chǎn)作為保障，而后2年速動(dòng)比率呈明顯下降趨勢(shì)，表明該公司的短期償債能力逐步變?nèi)?。從資產(chǎn)負(fù)債率來看，資產(chǎn)負(fù)債率是衡量公司負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志，也是反映公司長(zhǎng)久償債能力的核心指標(biāo)。從上表能夠看出，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率控制在28%至40%之間,是處在一種合理的范疇之內(nèi)的。這就表明廣濟(jì)公司含有一定的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。從產(chǎn)權(quán)比率來看，該指標(biāo)反映公司基本財(cái)務(wù)構(gòu)造與否穩(wěn)健，是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的必要補(bǔ)充。普通認(rèn)為產(chǎn)權(quán)比率越低，表明公司長(zhǎng)久償債能力越強(qiáng)。從表中能看出，產(chǎn)權(quán)比率是越來越小的，且均在100%下列，闡明它是一種合理的范疇。則意味著該公司是有一定的償債能力的。從有形資產(chǎn)凈值率來看，該公司的有形凈值債務(wù)率整體偏高，最高在達(dá)成了815%.這闡明該公司的長(zhǎng)久償債能力較弱。權(quán)益乘數(shù)是用來衡量公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種指標(biāo)，能夠看到該公司5年的權(quán)益乘數(shù)大致在1.4--1.7之間，變化幅度不是太大，闡明該公司有一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。最后再來看利息保障倍數(shù)，利息保障倍數(shù)表明每1元的債務(wù)利息有多少倍息稅前利潤(rùn)作保障，能夠反映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小。利息保障倍數(shù)最少應(yīng)當(dāng)不不大于1.且比值越高，表明公司的償債能力越強(qiáng)。從表中能看到，除了數(shù)值不大于1，其它3年均是不不大于1的，在時(shí)最高達(dá)成13.8.闡明在時(shí)，該公司基本是沒有足夠的付息能力的，這種狀況在、發(fā)生了扭轉(zhuǎn)，分別達(dá)成了1.33、2.33。則闡明該公司有足夠能力賺取不不大于借款成本的收益，并且有較強(qiáng)的償債能力。總而言之，從整體來看，廣濟(jì)公司的償債能力較弱，表明該公司的經(jīng)營(yíng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。4.2湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司營(yíng)運(yùn)能力的分析表4.2至廣濟(jì)公司營(yíng)運(yùn)能力的各項(xiàng)指標(biāo)指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率%2.245.985.1823.8526.63流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.511.510.7829.1230應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率%4.98.918.728.3012.28現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率%19.7124.1524.129.7737.76總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率%17.341.163.595.9631.08圖4.1廣濟(jì)公司營(yíng)運(yùn)能力各項(xiàng)指標(biāo)的變化趨勢(shì)圖從上圖能夠看出，5年內(nèi)廣濟(jì)公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈明顯的上升趨勢(shì)，表明該公司的存貨周轉(zhuǎn)速度較快，公司的產(chǎn)品銷售數(shù)量逐步增加，銷售能力較強(qiáng)。從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，總體呈上升趨勢(shì)，特別是在至里有大幅提高，分別達(dá)成了29.12%、30%，這表明該公司流動(dòng)資產(chǎn)速度變快，運(yùn)用效率較高。這是由于存貨周轉(zhuǎn)速度和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度共同提高了。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)相對(duì)節(jié)省，那么流動(dòng)資產(chǎn)的投入也就擴(kuò)大了，在某種程度上增強(qiáng)了公司的盈利能力，也就是說公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況得到了一定的改善。從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，前4年的變化不大，在時(shí)有小幅的增加。表明公司的應(yīng)收賬款回收速度相對(duì)加緊，資產(chǎn)流動(dòng)性變強(qiáng)，公司的信用狀況較好。從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率來看，呈逐年上升趨勢(shì)，在最高達(dá)成了37.76%.表明該公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度在加緊，現(xiàn)金運(yùn)用率提高了，收回的現(xiàn)金沒有長(zhǎng)久閑置，而又投入公司的經(jīng)營(yíng)之中，這對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)是十分有利的。從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看，時(shí)較高，達(dá)成41.16%。和較低發(fā)生大幅下降，但在時(shí)，由于總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度的加緊，使得總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所上升。闡明廣濟(jì)公司的總資產(chǎn)運(yùn)用率提高了。從對(duì)廣濟(jì)公司各項(xiàng)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)的綜合分析，能闡明該公司的營(yíng)運(yùn)能力還是不錯(cuò)的，即使在經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)了一點(diǎn)問題，但是在公司的努力經(jīng)營(yíng)下，這種趨勢(shì)發(fā)生了扭轉(zhuǎn)。4.3湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司盈利能力的分析表4.3至廣濟(jì)公司盈利能力的各項(xiàng)指標(biāo)指標(biāo)銷售凈利率%2.278.32.0-17.6-26.2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率%9.0910.331.17-5.46-28.4凈資產(chǎn)收益率%37.948.111.62-9.5-62.5總資產(chǎn)酬勞率%2040.0613.8735.10-8.16圖4.2廣濟(jì)公司盈利能力各項(xiàng)指標(biāo)的變化趨勢(shì)圖從銷售凈利率來看，呈逐年下降趨勢(shì)，在盈利各項(xiàng)指標(biāo)都不是太高，重要是受美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)的影響。、銷售凈利率出現(xiàn)了負(fù)增加，分別下跌到了-17.6%、-26.2%。表明廣濟(jì)公司的經(jīng)營(yíng)成果不佳，盈利能力較弱且不穩(wěn)定。這重要是由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增加速度放緩，造成廣濟(jì)公司的主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)需求局限性，銷售價(jià)格下降。從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率來看，的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率最高為10.33%，最低出現(xiàn)在為-28.4%。這重要是由于全球經(jīng)濟(jì)處在復(fù)蘇的階段，使得公司銷售凈利潤(rùn)下降了。銷售凈利率的高低是影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的最重要因素。闡明公司的盈利能力較弱。從凈資產(chǎn)收益率來看，最高為48.1%，表明此時(shí)廣濟(jì)公司的營(yíng)運(yùn)效益較高，有較強(qiáng)的盈利能力。但是從后3年開始，公司的凈資產(chǎn)收益率呈明顯下降態(tài)勢(shì)，重要是由于該公司的總資產(chǎn)酬勞率下降所引發(fā)的。表明現(xiàn)在公司的營(yíng)運(yùn)效率較低，營(yíng)運(yùn)能力較弱。這重要是由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率較低，造成廣濟(jì)公司的收益率減少。從總資產(chǎn)酬勞率來看，也呈明顯下降趨勢(shì)，從前3年看，廣濟(jì)公司的營(yíng)運(yùn)效益還是不錯(cuò)的，盈利能力也相對(duì)較強(qiáng)。在時(shí)總資產(chǎn)酬勞率為-8.16%，闡明廣濟(jì)公司的營(yíng)運(yùn)效益較差，幾乎是無盈利能力可言的。從這幾項(xiàng)指標(biāo)的分析來看，公司在的發(fā)展?fàn)顩r相對(duì)最佳，從后的三年發(fā)展很不穩(wěn)定。這闡明廣濟(jì)公司的營(yíng)運(yùn)能力較弱，公司應(yīng)當(dāng)針對(duì)現(xiàn)在在經(jīng)營(yíng)中存在的問題作出對(duì)應(yīng)解決對(duì)策，重要途徑是提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，加強(qiáng)期間成本控制，變化該公司現(xiàn)在這種不良的運(yùn)行現(xiàn)狀，提高公司的盈利能力。4.4湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司發(fā)展能力的分析表4.4至廣濟(jì)公司發(fā)展能力的各項(xiàng)指標(biāo)指標(biāo)總資產(chǎn)增加率%2.338.016.188.93.3凈資產(chǎn)增加率%0.760.9811.744.47.16主營(yíng)業(yè)務(wù)增加率%3.526.5112.73.4510.6營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加率%8.4110.910.3716.0613.5圖4.3廣濟(jì)公司發(fā)展能力各項(xiàng)指標(biāo)的變化趨勢(shì)圖從總資產(chǎn)增加率來看，總資產(chǎn)增加率是個(gè)正指標(biāo)，越高就闡明公司一種經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度就越快。從上表能看到廣濟(jì)公司總資產(chǎn)增加率變化時(shí)高時(shí)低，這是廣濟(jì)公司現(xiàn)在的發(fā)展很不穩(wěn)定的體現(xiàn)，闡明該公司一種經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張速度較慢，資產(chǎn)規(guī)模有所縮減。從凈資產(chǎn)增加率來看，有小幅波動(dòng)，在至沒有明顯變化，在達(dá)成最高為11.74%，表明廣濟(jì)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀在時(shí)得到一定緩和，公司的經(jīng)營(yíng)效益有所提高。公司的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張速度加緊，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大了。從主營(yíng)業(yè)務(wù)增加率來看，在最高為12.7%，后2年有明顯的下降，在最低跌到了3.45%，但在又有小幅回升。表明公司的經(jīng)營(yíng)效益變好，發(fā)展能力加強(qiáng)。從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率來看，沒有太大變化，保持在10%以上，這是由于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)增加率的提高引發(fā)的。表明公司的發(fā)展能力較強(qiáng)。從以上各項(xiàng)指標(biāo)的綜合分析，能夠看出，在嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力下，公司面臨種種困難和挑戰(zhàn)，廣濟(jì)公司為了變化公司經(jīng)營(yíng)不佳的局面，采用了諸多改善方法，提高了公司將來的發(fā)展能力。5湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司的財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)及對(duì)策5.1廣濟(jì)藥業(yè)在財(cái)務(wù)中存在的局限性我們說，任何一種公司都是在面臨不停的挑戰(zhàn)和競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)展的，公司要在競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的市場(chǎng)環(huán)境下生存和發(fā)展，都見面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，這其實(shí)是不可避免的。通過對(duì)廣濟(jì)公司財(cái)務(wù)狀況的分析和總結(jié)，我們發(fā)現(xiàn)廣濟(jì)公司現(xiàn)在在財(cái)務(wù)管理中存在下列問題：營(yíng)運(yùn)方面：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率太低，造成壞賬、呆帳較多；經(jīng)營(yíng)不善，造成負(fù)債過高，從而使公司經(jīng)營(yíng)效益變差，增大了發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。這闡明公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)需要時(shí)間過長(zhǎng)，賣出去的東西收不回來錢，可能是由于合同付款條款規(guī)定的付款期限較長(zhǎng)造成的。另首先，由于公司對(duì)應(yīng)收賬款的管理不夠到位，催收賬款不力，造成呆帳甚至壞賬較多。發(fā)展方面：產(chǎn)品構(gòu)造不合理，對(duì)新產(chǎn)品的研發(fā)力度不夠。在發(fā)展過程中公司將重點(diǎn)放在了公司的主導(dǎo)產(chǎn)品核黃素上，而無視了新產(chǎn)品的開發(fā)，使得公司的產(chǎn)品構(gòu)造不合理，這對(duì)公司的發(fā)展是不利的。因此，公司應(yīng)當(dāng)主動(dòng)謀求市場(chǎng)，開發(fā)有發(fā)展?jié)摿Φ男庐a(chǎn)品，從而優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)構(gòu)造。成本方面：原材料及能源價(jià)格居高不下、勞務(wù)成本上升和人民幣升值等，使實(shí)際成本增加?，F(xiàn)在，原油價(jià)格不停上漲，化工產(chǎn)品價(jià)格也水漲船高，使得藥品原料的成本過高，而由于現(xiàn)在我國(guó)原料藥品市場(chǎng)產(chǎn)能過剩，處在供不不大于求階段，漲價(jià)使得公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降，因此很難實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)成本上漲的轉(zhuǎn)移。國(guó)際方面：國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增加放緩，公司主導(dǎo)產(chǎn)品核黃素銷量下降，銷價(jià)持續(xù)低迷。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)不停白熱化，我國(guó)加入WTO參加國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的今天，藥品市場(chǎng)更是呈現(xiàn)百家爭(zhēng)鳴的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，而國(guó)藥不僅要在眾多國(guó)內(nèi)品牌中艱難求生，更要面臨國(guó)外進(jìn)口藥品的洶涌壓力。5.2廣濟(jì)藥業(yè)財(cái)務(wù)問題改善的對(duì)策針對(duì)以上廣濟(jì)公司現(xiàn)在在各方面存在的問題，提出下列改善對(duì)策：營(yíng)運(yùn)方面：加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高營(yíng)運(yùn)能力。公司應(yīng)建立應(yīng)收賬款分析制度，財(cái)務(wù)人員應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注公司應(yīng)收賬款的各項(xiàng)指標(biāo)，全方面分析掌握應(yīng)收賬款的性質(zhì)、數(shù)量、金額、賬齡，對(duì)其分別進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，同時(shí)關(guān)注應(yīng)收賬款公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)其做信用等級(jí)劃分，介意明確公司應(yīng)收賬款的安全性和有效性。公司應(yīng)對(duì)不同的賬款采用不同的清理方法，確保應(yīng)收賬款的安全回籠。加速流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。發(fā)展方面：主動(dòng)開發(fā)新產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品構(gòu)造，提高產(chǎn)品利潤(rùn)率。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的加大，公司應(yīng)當(dāng)在確保主導(dǎo)產(chǎn)品核黃素銷量增加的前提下，還應(yīng)當(dāng)重視新產(chǎn)品的研發(fā)力度，進(jìn)一步優(yōu)化公司產(chǎn)品構(gòu)造，提高公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。成本方面：進(jìn)一步加強(qiáng)生產(chǎn)管理和成本控制，依靠改善生產(chǎn)工藝來提高生產(chǎn)效率，從而減少產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。同時(shí)還應(yīng)當(dāng)注意充足發(fā)揮人力資源的勞動(dòng)效率，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，選擇最優(yōu)價(jià)格的材料供應(yīng)商，在生產(chǎn)過程中嚴(yán)格按照科學(xué)作業(yè)來執(zhí)行，通過這些盡量的實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)成本上漲的轉(zhuǎn)移。國(guó)際方面：提高公司產(chǎn)品實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力，主動(dòng)開拓國(guó)際市場(chǎng)，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。公司應(yīng)不停加強(qiáng)藥品研制與開發(fā)方面的投資，加大宣傳力度，才干加緊藥品為公眾所認(rèn)同的速度，使本身的產(chǎn)品得到承認(rèn)并增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，打出自己的品牌，營(yíng)銷自己的產(chǎn)品。同時(shí)還應(yīng)主動(dòng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的藥品營(yíng)銷模式，并根據(jù)我國(guó)的具體國(guó)情，逐步建立起中國(guó)模式的藥品銷售體系，以參加國(guó)際國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)。結(jié)語總而言之，本文通過使用一系列專門的財(cái)務(wù)分析辦法和指標(biāo)，對(duì)湖北廣濟(jì)藥業(yè)有限公司至五年期間的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行了分析和評(píng)價(jià)。得出下列結(jié)論：公司現(xiàn)在的發(fā)展?fàn)顩r不是太好且不穩(wěn)定，這是諸多因素造成的。有內(nèi)部因素和外部因素的影響，內(nèi)部因素重要是由于公司本身經(jīng)營(yíng)管理不善，造成公司盈利能力較差；資源的管理和配備不夠合理，造成資源的運(yùn)用率不高；技術(shù)設(shè)備