2022年注冊會計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理第八章練習(xí)題

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一、單項(xiàng)選擇題

1.甲投資方案的壽命期為一年，初始投資額為6000萬元，預(yù)計(jì)第一年年末扣除通貨膨脹影響后的實(shí)際現(xiàn)金流為7200萬元，投資當(dāng)年的預(yù)期通貨膨脹率為5%，名義折現(xiàn)率為11.3%，則該方案能夠提高的公司價(jià)值為（）。[1分]

A469萬元

B668萬元

C792萬元

D857萬元

2.年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以50000元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%；目前可以按10000元價(jià)格賣出，假設(shè)所得稅稅率為25%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。[1分]

A減少1000元

B增加1000元

C增加9000元

D增加11000元

3.甲公司有一投資方案，相關(guān)資料如下：NCF0＝－30000元，NCF1＝9000元，NCF2＝10000元，NCF3＝11000元，每年折舊費(fèi)4000元，則該投資方案的會計(jì)報(bào)酬率為（）。[1分]

A35.56%

B20%

C25%

D30%

4.下列有關(guān)固定資產(chǎn)更新決策的平均年成本法的表述中，錯(cuò)誤的是（）[1分]

A隨著時(shí)間的遞延，運(yùn)行成本和持有成本呈反方向變化；

B平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是更換設(shè)備的特定方案

C平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備再更換時(shí)，可以按照原來的平均年成本找到可代替的設(shè)備

D一般來說，更新決策導(dǎo)致的設(shè)備更換并不增加企業(yè)的現(xiàn)金流入

5.某企業(yè)擬按15%的資本成本進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，所計(jì)算的凈現(xiàn)值指標(biāo)為100萬元，無風(fēng)險(xiǎn)利率8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）。[1分]

A該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)小于1

B該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率小于8%

C該項(xiàng)目要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7%

D該企業(yè)不應(yīng)進(jìn)行此項(xiàng)投資

6.基本變量的概率信息難以取得的風(fēng)險(xiǎn)分析方法是（）。[1分]

A敏感分析

B情景分析

C因素分析

D模擬分析

7.某投資項(xiàng)目的項(xiàng)目期限為5年，初始期為1年，投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量均為1500萬元，原始投資2500萬元，資金成本為10%，（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，則該項(xiàng)目凈現(xiàn)值的等額年金為（）萬元。[1分]

A574.97

B840.51

C594.82

D480.79

8.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法的表述中，正確的是（）。[1分]

A基本思路是對高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)采用較高的折現(xiàn)率計(jì)算其凈現(xiàn)值率

B對風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，沒有調(diào)整時(shí)間價(jià)值

C用無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率作為折現(xiàn)率

D存在夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)的缺點(diǎn)

9.某百貨公司擬開始進(jìn)入電子商務(wù)行業(yè)，該公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率為40%，加權(quán)平均資本成本為10%；預(yù)計(jì)進(jìn)入電子商務(wù)行業(yè)后負(fù)債/權(quán)益為1/1，債務(wù)稅前成本為6%。電子商務(wù)行業(yè)的代表企業(yè)為A公司，其資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債/股東權(quán)益為4/5，權(quán)益的β值為1.8.已知無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%，兩個(gè)公司的所得稅稅率為25%。則下列說法不正確的是（）。[1分]

A目標(biāo)β權(quán)益1.97

B該項(xiàng)目股東要求的報(bào)酬率為11.2%

C項(xiàng)目資本成本為8.19%

Dβ資產(chǎn)為1.125

10.ABC公司對某投資項(xiàng)目的分析與評價(jià)資料如下：該投資項(xiàng)目適用的所得稅率為30%，年稅后營業(yè)收入為500萬元，稅后付現(xiàn)成本為350萬元，稅后凈利潤80萬元。那么，該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬元。[1分]

A100

B180

C80

D150

11.某企業(yè)正在考慮賣掉現(xiàn)有設(shè)備，該設(shè)備于5年前購置，買價(jià)為50000元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按照直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為5000元；目前該設(shè)備可以20000元的價(jià)格出售，該企業(yè)適用的所得稅稅率為30%，則出售該設(shè)備引起的現(xiàn)金流量為（）。[1分]

A20000元

B17750元

C22250元

D5000元

二、多項(xiàng)選擇題

1.下列有關(guān)項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)衡量和處置的方法的敘述中，正確的有（）。[2分]

A利用情景分析法允許多個(gè)變量同時(shí)變動，并給出不同情景發(fā)生的可能性

B在進(jìn)行敏感性分析時(shí)，只允許一個(gè)變量發(fā)生變動，并給出每一個(gè)數(shù)值發(fā)生的可能性

C蒙特卡洛模擬是敏感分析和概率分布原理結(jié)合的產(chǎn)物

D模擬分析比情景分析是一個(gè)進(jìn)步，它不是只考慮有限的幾種結(jié)果，而是考慮了無限多的情景

2.在投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)處置的調(diào)整現(xiàn)金流量法下，關(guān)于項(xiàng)目變化系數(shù)與肯定當(dāng)量系數(shù)的說法正確的有（）。[2分]

A變化系數(shù)為1，肯定當(dāng)量系數(shù)為0

B變化系數(shù)為0，肯定當(dāng)量系數(shù)為1

C變化系數(shù)越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越大

D變化系數(shù)越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越小

3.下列關(guān)于營業(yè)現(xiàn)金流量的計(jì)算公式的表述中，正確的有（）。[2分]

A營業(yè)現(xiàn)金流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

B營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后凈利潤＋折舊

C營業(yè)現(xiàn)金流量＝稅后收入－稅后付現(xiàn)成本＋折舊抵稅

D營業(yè)現(xiàn)金流量＝收入×（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅稅率）＋折舊

4.在固定資產(chǎn)更新項(xiàng)目的決策中，下列說法正確的有（）。[2分]

A一般來說，設(shè)備更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出

B平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是更換設(shè)備的特定方案

C平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備再更換時(shí)，可以按照原來的平均年成本找到可代替的設(shè)備

D平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個(gè)互斥的方案

5.關(guān)于投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析，下列說法正確的有（）。[2分]

A任何投資項(xiàng)目都是有風(fēng)險(xiǎn)的

B通常，項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)不宜作為資本預(yù)算時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的度量

C一個(gè)新的投資項(xiàng)目與公司現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同，則該項(xiàng)目沒有公司風(fēng)險(xiǎn)

D項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)中影響股東預(yù)期收益的只有項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

6.某企業(yè)投資100萬元購買一臺無需安裝的設(shè)備，投產(chǎn)后每年增加營業(yè)收入48萬元，增加付現(xiàn)成本13萬元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目壽命5年，按直線法提折舊，期滿無殘值。企業(yè)適用的所得稅率為25%，項(xiàng)目的資本成本為10%，則該項(xiàng)目（）。[2分]

A靜態(tài)回收期2.86年

B會計(jì)報(bào)酬率11.25%

C凈現(xiàn)值18.46萬元

D現(xiàn)值指數(shù)1.18

7.對于投資資本總量受限情況的獨(dú)立方案投資決策，下列說法正確的有（）。[2分]

A在投資總額不超過資本總量的項(xiàng)目組合中選擇凈現(xiàn)值最大的投資組合

B各項(xiàng)目按照現(xiàn)值指數(shù)從大到小進(jìn)行投資排序

C在投資總額不超過資本總量的項(xiàng)目組合中選擇現(xiàn)值指數(shù)最大的投資組合

D各項(xiàng)目按照凈現(xiàn)值從大到小進(jìn)行投資排序

8.關(guān)于通貨膨脹對于投資項(xiàng)目的影響，下列各項(xiàng)不正確的有（）。[2分]

A通貨膨脹既影響現(xiàn)金流量又影響資本成本

B名義現(xiàn)金流量=實(shí)際現(xiàn)金流量×（1+通貨膨脹率）

C名義資本成本=實(shí)際資本成本×（1+通貨膨脹率）

D名義現(xiàn)金流量使用實(shí)際資本成本折現(xiàn)的現(xiàn)值等于實(shí)際現(xiàn)金流量使用名義資本成本折現(xiàn)的現(xiàn)值

9.下列有關(guān)可比公司法的表述中，錯(cuò)誤的有（）。[2分]

A根據(jù)公司股東收益波動性估計(jì)的貝塔值不含財(cái)務(wù)杠桿

Bβ資產(chǎn)是假設(shè)全部用權(quán)益資本融資的貝塔值，此時(shí)沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

C根據(jù)可比企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)調(diào)整貝塔值的過程稱為“加載財(cái)務(wù)杠桿”

D如果使用股權(quán)現(xiàn)金流量法計(jì)算凈現(xiàn)值，股東要求的報(bào)酬率是適宜的折現(xiàn)率

10.下列關(guān)于投資項(xiàng)目評估方法的表述中，正確的有（）。[2分]

A現(xiàn)值指數(shù)法