財(cái)務(wù)管理9、10章-張立達(dá)版

財(cái)務(wù)管理第十小組課堂展示

——第九章、第十章第九章：利潤(rùn)分配與股利政策8.（1）股價(jià)：P1=P0/(1+D)=10/(1+10%)=9.09未分配利潤(rùn)中轉(zhuǎn)移出去的資金數(shù)為：Z=N×D×P=5000×10%×10=5000(萬元)×××其中，500萬元轉(zhuǎn)入普通股股本，5000+500=5500（萬元）；4500萬元轉(zhuǎn)入資本公積，20000+4500=24500(萬元)發(fā)放現(xiàn)金股利：5500×0.2=1100（萬元）未分配利潤(rùn)=7500-5000-1100=1400（萬元）普通股股東權(quán)益=35000-1100=33900（萬元）市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)=9.09/（33900/5500）=1.48（2）凈利潤(rùn)=4400（1+20%）=5280（萬元）股本=5500（1+10%）=6050（萬股）股價(jià)：P2=P1/(1+D)=9.09/(1+10%)=8.26(元)2005年：股利支付率=股利支付率=每股股利/每股凈收益=0.2/0.8=0.25每股股利=股利總額/年末普通股份總數(shù)=1100/5500=0.2每股收益=凈利潤(rùn)/年末普通股份總數(shù)=4400/5500=0.82006年：由于：股利支付率=股利總額/年末普通股份總數(shù)×年末普通股份總數(shù)/凈利潤(rùn)股利總額=股利支付率×凈利潤(rùn)=0.25×5280=1320（萬元）現(xiàn)金股利=股利總額/股本=1320/6050=0.22（元/股）第十章：營(yíng)運(yùn)資本管理7.（1）最佳現(xiàn)金持有量Q=√2TF/K=√(2×200000×400×10%)=40000(元)（2）證券變現(xiàn)次數(shù)N=200000/40000=5(次)（3）最低現(xiàn)金管理成本TC=√2TFK=2×200000×400×10%=4000(元)8.（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=360/45=8（次）（2）應(yīng)收賬款平均余額=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=240/8=30(萬元)（3）維持賒銷業(yè)務(wù)所需的資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率=30×60%=18（萬元）（4）機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需的資金×變動(dòng)成本率=18×15%=2.7（萬元）9.某公司預(yù)計(jì)的年度賒銷收入為6000萬元，信用條件是“2/10,1/20,n/60”,其變動(dòng)成本率為65%，資金成本率為8%，收賬費(fèi)用為70萬元，壞賬損失率為4%。預(yù)計(jì)占賒銷額70%的客戶會(huì)利用2%的現(xiàn)金折扣，占賒銷額10%的客戶利用1%的現(xiàn)金折扣。1年按360天計(jì)算。試計(jì)算：（1）年賒銷凈額。（2）扣除信用成本前的收益。（3）平均收現(xiàn)期。（4）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本。（5）扣除信用成本后的收益。（1）現(xiàn)金折扣=2％×70％×6000+1％×10％×6000=90（萬元）

年銷售凈額=年銷售收入－現(xiàn)金折扣

=6000－90=5910（萬元）（2）生產(chǎn)成本=600