融資融券業(yè)務相關規(guī)則介紹

融資融券業(yè)務相關規(guī)則介紹融資融券業(yè)務相關規(guī)則介紹背景自2006年以來，為了啟動證券公司融資融券業(yè)務試點，中國證監(jiān)會已經發(fā)布了《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》（以下簡稱《試點辦法》）。上海、深圳證券交易所、中國證券登記結算公司和中國證券業(yè)協(xié)會分別公布了相關實施細則和自律規(guī)范文本，確定了我國融資融券交易制度的基本模式、交易結算規(guī)則和風險控制制度。背景擬申請試點的證券公司也進行了相應的業(yè)務準備，設置專門的業(yè)務部門，配備人員，起草相關業(yè)務規(guī)章制度，開展市場調研和客戶需求分析，制定了具體的試點實施方案。近期中國證監(jiān)會將發(fā)布證券公司融資融券業(yè)務試點有關問題的通知，進一步明確試點證券公司的資質條件和標準，并按照行政許可法的要求，公示證券公司融資融券業(yè)務試點審批內容、標準和程序，建立公開透明的受理、審核和專家評價制度。證券公司融資融券業(yè)務將按照“試點先行、逐步推開”的原則進行，根據證券公司凈資本規(guī)模、合規(guī)狀況、凈資本風險控制指標和試點方案準備情況，擇優(yōu)批準首批符合條件的試點證券公司。業(yè)務簡述融資融券業(yè)務，是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出的業(yè)務活動。由融資融券業(yè)務產生的證券交易稱為融資融券交易。融資融券交易可分為融資交易和融券交易兩類?？蛻粝蜃C券公司借入資金買入證券，為融資交易；客戶向證券公司借入證券賣出，為融券交易。融資融券業(yè)務中，投資者需要事先以現(xiàn)金或證券等自有資產向證券公司交付一定比例的保證金，并將融資買入的證券或融券賣出所得資金交付證券公司，作為擔保物。與普通證券交易不同，融資融券交易中投資者如不能按時、足額償還資金或證券，證券公司有權進行強制平倉。相關法規(guī)《中華人民共和國證券法》（第一百四十二條）《證券公司監(jiān)督管理條例》（第四十八條至第五十六條）《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》《證券公司融資融券業(yè)務試點內部控制指引》《上海證券交易所融資融券交易試點實施細則》《深圳證券交易所融資融券交易試點實施細則》《融資融券試點登記結算業(yè)務實施細則》《融資融券合同必備條款》《融資融券交易風險揭示書必備條款》試點資格的申請和核準證券公司開展融資融券業(yè)務試點，必須經證監(jiān)會批準。未經證監(jiān)會批準，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務。證監(jiān)會根據審慎監(jiān)管的原則，批準符合規(guī)定條件的證券公司開展融資融券業(yè)務試點。試點資格的申請和核準證券公司申請融資融券業(yè)務試點，應當具備下列條件：經營證券經紀業(yè)務已滿3年，且已被中國證券業(yè)協(xié)會評審為創(chuàng)新試點類證券公司；公司治理健全，內部控制有效，能有效識別、控制和防范業(yè)務經營風險和內部管理風險；公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員最近2年內未因違法違規(guī)經營受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會立案調查或者正處于整改期間的情形；財務狀況良好，最近2年各項風險控制指標持續(xù)符合規(guī)定，最近6個月凈資本均在12億元以上；客戶資產安全、完整，客戶交易結算資金第三方存管方案已經證監(jiān)會認可，且已對實施進度作出明確安排；已完成交易、清算、客戶賬戶和風險監(jiān)控的集中管理，對歷史遺留的不規(guī)范賬戶已設定標識并集中監(jiān)控；已制定切實可行的融資融券業(yè)務試點實施方案和內部管理制度，具備開展融資融券業(yè)務試點所需的專業(yè)人員、技術系統(tǒng)、資金和證券。試點資格的申請和核準證券公司申請融資融券業(yè)務試點，應當向證監(jiān)會提交下列材料，同時抄報注冊地證監(jiān)會派出機構：融資融券業(yè)務試點申請書；股東會(股東大會)關于經營融資融券業(yè)務的決議；融資融券業(yè)務試點實施方案、內部管理制度文本和按照《試點辦法》規(guī)定要求制定的選擇客戶的標準；客戶交易結算資金第三方存管方案實施情況說明；負責融資融券業(yè)務的高級管理人員與業(yè)務人員的名冊及資格證明文件證監(jiān)會要求提交的其他文件。試點資格的申請和核準證監(jiān)會派出機構應當自收到上述規(guī)定的申請材料之日起l0個工作日內，向證監(jiān)會出具是否同意申請人開展融資融券業(yè)務試點的書面意見。證監(jiān)會依照法定程序和辦法規(guī)定的條件，對申請材料進行審查，組織專家對申請人的融資融券業(yè)務試點實施方案進行評審，作出批準或者不予批準的決定，并書面通知申請人。獲得批準的證券公司應當按照規(guī)定，向公司登記機關申請業(yè)務范圍的變更登記，向證監(jiān)會申請換發(fā)經營證券業(yè)務許可證并取得證監(jiān)會換發(fā)的經營證券業(yè)務許可證后，證券公司方可開展融資融券業(yè)務試點。試點資格的申請和核準取得融資融券業(yè)務試點資格的證券公司在開展融資融券業(yè)務前還應向交易所申請融資融券交易權限。證券公司申請融資融券交易權限應當向交易所提交下列書面文件：中國證券監(jiān)督管理委員會頒發(fā)的獲準開展融資融券業(yè)務試點的經營證券業(yè)務許可證及其他有關批準文件；融資融券業(yè)務試點實施方案、內部管理制度的相關文件；負責融資融券業(yè)務的高級管理人員與業(yè)務人員名單及其聯(lián)絡方式；交易所要求提交的其他文件。業(yè)務規(guī)則——業(yè)務管理的基本原則證券公司應對融資融券業(yè)務實行集中統(tǒng)一管理，建立健全內控制度（有指引文件），決策和主要管理職責應由證券公司總部承擔。應建立完備的管理制度、操作流程和風險識別、評估與控制體系，確保風險可測、可控、可承受。融資融券業(yè)務的證券公司應建立融資融券業(yè)務的決策與授權體系。融資融券業(yè)務的決策與授權體系原則上按照董事會——業(yè)務決策機構——業(yè)務執(zhí)行部門——分支機構的架構設立和運行。證券公司應健全業(yè)務隔離制度，確保融資融券業(yè)務與證券資產管理、證券自營、投資銀行等業(yè)務在機構、人員、信息、賬戶等方面相互分離。證券公司融資融券業(yè)務的前、中、后臺應當相互分離、相互制約。業(yè)務規(guī)則——業(yè)務流程按照有關規(guī)定開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保證券賬戶、融資專用資金賬戶及客戶信用交易擔保資金賬戶，并在開戶后3個交易日內報交易所備案。建立客戶選擇與授信制度，明確規(guī)定客戶選擇與授信的程序和權限：制定融資融券業(yè)務客戶選擇標準和開戶審查制度，明確客戶從事融資融券交易應當具備的條件和開戶申請材料的審查要點與程序。建立客戶信用評估制度，根據客戶身份、財產與收入狀況、證券投資經驗、風險偏好等因素，將客戶劃分為不同類別和層次，確定每一類別和層次客戶獲得授信的額度、利率或費率。明確客戶征信的內容、程序和方式，驗證客戶資料的真實性、準確性，了解客戶的資信狀況，評估客戶的風險承擔能力和違約的可能性。記錄和分析客戶持倉品種及其交易情況，根據客戶的操作情況與資信變化等因素，適時調整其授信等級。業(yè)務規(guī)則——業(yè)務流程在向客戶融資、融券前，應當按照有關規(guī)定與客戶簽訂融資融券合同及風險揭示書（證券業(yè)協(xié)會提供必備條款），并為其開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。信用證券賬戶是證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶，用于記錄客戶委托證券公司持有的擔保證券的明細數據。客戶只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券。投資者用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個。上述帳戶的開立和注銷，融資融券交易清算交收的具體規(guī)則按照《融資融券試點登記結算業(yè)務實施細則》執(zhí)行。業(yè)務規(guī)則——業(yè)務流程證券公司應當參照客戶交易結算資金第三方存管的方式，與其客戶及商業(yè)銀行簽訂客戶信用資金存管協(xié)議。證券公司在與客戶簽訂融資融券合同后，應當通知商業(yè)銀行根據客戶的申請，為其開立實名信用資金賬戶?？蛻糁荒荛_立一個信用資金賬戶。客戶信用資金賬戶是證券公司客戶信用交易擔保資金賬戶的二級賬戶，用于記載客戶交存的擔保資金的明細數據。商業(yè)銀行根據證券公司提供的清算、交收結果等，對客戶信用資金賬戶內的數據進行變更。證券公司向客戶融資，只能使用融資專用資金賬戶內的資金；向客戶融券，只能使用融券專用證券賬戶內的證券。業(yè)務規(guī)則——業(yè)務流程證券公司接受客戶融資融券交易委托，應當按照交易所規(guī)定的格式申報，申報指令應包括客戶的信用證券賬戶號碼、席位代碼、標的證券代碼、買賣方向、價格、數量、融資融券標識等內容。融資買入、融券賣出的申報數量應當為100股(份)或其整數倍。融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價；當天沒有產生成交的，申報價格不得低于其前收盤價。低于上述價格的申報為無效申報。融券期間，投資者通過其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣出標的相同證券的，賣出該證券的價格應遵守前款規(guī)定，但超出融券數量的部分除外。業(yè)務規(guī)則——業(yè)務流程投資者賣出信用證券賬戶內證券所得價款，須先償還其融資欠款。未了結相關融券交易前，投資者融券賣出所得價款除買券還券外不得他用。投資者在交易所從事融資融券交易，融資融券期限不得超過6個月。證券公司融券專用證券賬戶不得用于證券買賣。投資者信用證券賬戶不得買入或轉入除擔保物和交易所所述標的證券范圍以外的證券，不得用于從事交易所債券回購交易。融資融券暫不采用大宗交易方式。業(yè)務規(guī)則——業(yè)務流程投資者未能按期交足擔保物或者到期未償還融資融券債務的，證券公司應當根據約定采取強制平倉措施，處分客戶擔保物，不足部分可以向客戶追索。證券公司根據與客戶的約定采取強制平倉措施的，應按照交易所規(guī)定的格式申報強制平倉指令，申報指令應包括客戶的信用證券賬戶號碼、席位代碼、標的證券代碼、買賣方向、價格、數量、平倉標識等內容。業(yè)務規(guī)則——標的證券經交易所認可，可作為融資買入或融券賣出的標的證券有：

符合下列條件的股票上市交易滿三個月；融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；股東人數不少于4000人；近三個月內日均換手率不低于基準指數日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值與基準指數漲跌幅的平均值的偏離值不超過4個百分點，且波動幅度不超過基準指數波動幅度的500%以上；股票發(fā)行公司已完成股權分置改革；股票交易未被交易所實行特別處理；交易所規(guī)定的其他條件。

證券投資基金；債券；其他證券。業(yè)務規(guī)則——保證金和擔保物證券公司向客戶融資、融券，應當向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以標的證券以及交易所認可的其他證券充抵。充抵保證金的有價證券，在計算保證金金額時應當以證券市值按下列折算率進行折算：上證180指數成份股股票折算率最高不超過70%，其他股票折算率最高不超過65%；交易所交易型開放式指數基金折算率最高不超過90%；國債折算率最高不超過95%；其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。業(yè)務規(guī)則——保證金和擔保物交易所遵循審慎原則，審核、選取并確定試點初期可充抵保證金證券的名單，并向市場公布。交易所可以根據市場情況調整可充抵保證金證券的名單和折算率。證券公司公布的可充抵保證金證券的名單，不得超出交易所規(guī)定的范圍。證券公司可以根據流動性、波動性等指標對充抵保證金的各類證券確定不同的折算率。證券公司公布的可充抵保證金證券的折算率，不得高于交易所規(guī)定的標準。業(yè)務規(guī)則——保證金和擔保物投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低于50%。融資保證金比例是指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例，計算公式為：融資保證金比例＝保證金/(融資買入證券數量×買入價格)×100%投資者融券賣出時，融券保證金比例不得低于50%。融券保證金比例是指投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，計算公式為：融券保證金比例＝保證金/(融券賣出證券數量×賣出價格)×100%投資者融資買入或融券賣出時所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。業(yè)務規(guī)則——保證金和擔保物保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈經折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結融資融券交易已占用保證金和相關利息、費用的余額。其計算公式為：保證金可用余額＝現(xiàn)金+∑(充抵保證金的證券市值×折算率)+∑［(融資買入證券市值-融資買入金額)×折算率］＋∑［(融券賣出金額-融券賣出證券市值)×折算率］-∑融券賣出金額-∑融資買入證券金額×融資保證金比例-∑融券賣出證券市值×融券保證金比例-利息及費用。業(yè)務規(guī)則——保證金和擔保物證券公司向客戶收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為客戶對會員融資融券債務的擔保物。證券公司應當對客戶提交的擔保物進行整體監(jiān)控，并計算其維持擔保比例。維持擔保比例是指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例，計算公式為：維持擔保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內證券市值)/(融資買入金額+融券賣出證券數量×市價＋利息及費用)客戶維持擔保比例不得低于130%。當客戶維持擔保比例低于130%時，證券公司應當通知客戶在約定的期限內追加擔保物。前述期限不得超過2個交易日?？蛻糇芳訐Ｎ锖蟮木S持擔保比例不得低于150%。業(yè)務規(guī)則——保證金和擔保物維持擔保比例超過300%時，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的有價證券，但提取后維持擔保比例不得低于300%。交易所另有規(guī)定的除外。證券公司公布的融資保證金比例、融券保證金比例及維持擔保比例，不得超出交易所規(guī)定的標準。證券公司應按照不同標的證券的折算率相應地確定其保證金比例。投資者不得將已設定擔?；蚱渌谌綑嗬氨徊扇〔榉?、凍結等司法措施的證券提交為擔保物，證券公司不得向客戶借出此類證券。業(yè)務規(guī)則——信息披露和報告證券公司應當于每個交易日22:00前向交易所報送當日各標的證券融資買入額、融資還款額、融資余