CITI花旗私人銀行｜家族辦公室組建指南

家族辦公室組建指南花旗私人銀行全球家族理財辦公室團(tuán)隊(duì)目錄8關(guān)鍵定量因素作者StephenCampbell花旗私人銀行全球家族理財辦公室團(tuán)隊(duì)主席2家族辦公室組建指南|花旗私人銀行3財富創(chuàng)造者與繼承人在為後代管理資產(chǎn)和滿足大家族成員當(dāng)前的需要時，面臨著諸多抉擇。越來越多的家族領(lǐng)袖或負(fù)責(zé)人開始組建家族辦公室以管理他們的財富，並提供高度個人定制化的服務(wù)。過去20年來，由於全球財富增長，世界各地約有12,000至15,000個家族辦公室組建起來。家族辦公室不再僅僅是全球1,500位億萬富翁的專屬領(lǐng)地，如今已擴(kuò)展到那些擁有2億美元或更多有能力可投資財富的家族。那麼，家族領(lǐng)導(dǎo)人如何決定組建家族辦公室是否為正確的選擇？如果是，哪種規(guī)模、結(jié)構(gòu)和成本合適呢？在本文中，我們探討了關(guān)鍵因素、分享最佳實(shí)踐方法和陷阱並定義了組建流程，以便負(fù)責(zé)人能夠根據(jù)其家族的特定需求和願望來構(gòu)建家族辦公室。由於全球財富增長，世界各地約有12,000至15,000個家族辦公室組建起來。定義家族辦公室是一支團(tuán)隊(duì)，不論是否與家族企業(yè)分開，致力於為家族提供個人和/或?qū)I(yè)服務(wù)。團(tuán)隊(duì)通常包括管理家族生活運(yùn)營方面（如住宅、旅行和資產(chǎn)組合等）的一個或多人，以及管理會計(jì)、稅務(wù)、遺產(chǎn)規(guī)劃、法務(wù)、慈善、投資和行政事務(wù)的專業(yè)人員。一個家族辦公室可以由兩個人組成，也可以多達(dá)350人。目前採用的家族辦公室模式非常廣泛。單一家族辦公室（這是本文討論的重點(diǎn)）與服務(wù)於多個不相關(guān)家族的多家族辦公室，這之間存在許多關(guān)鍵差異。這種模式的變體還包括依法成立的私人家族信託公司，方便最有效地安排稅務(wù)和遺產(chǎn)規(guī)劃，以及長期受託監(jiān)督。私人信託公司可以與家族辦公室合作，也可以作為獨(dú)立實(shí)體運(yùn)營。另一種模式是家族投資公司。這些實(shí)體往往代表家族進(jìn)行投資活動，但不提供支持型服務(wù)（住宅管理、法務(wù)和會計(jì)服務(wù)等），這些通常由傳統(tǒng)的家族辦公室提供。不論何種形式，家族辦公室的共同點(diǎn)是只為一個家族服務(wù)，這個家族可能包括幾代人，甚至是家族分支。儘管人們常說，每個家族辦公室都是獨(dú)一無二的，但它們在運(yùn)營實(shí)踐和服務(wù)交付模式方面確實(shí)具有許多共所服務(wù)家族的價值觀、利益、需求和特質(zhì)決定的。我們經(jīng)?？吹皆谥卫怼⒓彝⑴c、溝通實(shí)踐以及家族辦公室推動和豐富家庭成員生活的程度等方面，有很大的不同。以結(jié)構(gòu)而言，家族辦公室通常由三個關(guān)鍵因素定義：2.複雜性—法人結(jié)構(gòu)、投資類型、世代數(shù)等。3.辦公室自主權(quán)—將投資管理、法務(wù)或會計(jì)等專業(yè)職能外包給第三方或由員工內(nèi)部執(zhí)行的程度?？捎玫纳虡I(yè)模式、運(yùn)營成本和方法如此之多，重要問題就變成了：“對於一個特定的家族來說，哪種是最好的呢沒有任何單一的家族辦公室模式能夠?qū)λ屑易宥家惑w適用。最優(yōu)家族辦公室架構(gòu)的具體細(xì)節(jié)取決於家族當(dāng)前的需求，以及隨著時間可能發(fā)生的變化。事實(shí)上，許多家族選擇不設(shè)立家族辦公室，而是聘請私人銀行、多家族辦公室或財富管理公司來提供服務(wù)。我們應(yīng)當(dāng)明白，成本、時間承諾、正在進(jìn)行的決策以及與家族辦公室的接觸，可能超出了家族負(fù)責(zé)人的能力或利益。從本質(zhì)上來說，組建家族辦公室實(shí)際上是創(chuàng)立一個新的企業(yè)，同樣需要監(jiān)督、資金和領(lǐng)導(dǎo)力。基於這些因素，以驅(qū)動流程為本的方法最適合指導(dǎo)家族理解家族辦公室的工作，並幫助他們確定它是否適合他們。下列指導(dǎo)方針借鑒有效的流程原則、良好的管理實(shí)踐和一般的行業(yè)基準(zhǔn)，幫助客戶組建一個具有適當(dāng)規(guī)模和複雜性的家族辦公室，從而實(shí)現(xiàn)他們想要的結(jié)果。全面的規(guī)劃和評估方法應(yīng)審查下列五個因素：1.定性因素，幫助確定組建家族辦公室的適宜性。2.定量因素，包括家族辦公室的規(guī)模、成本和效益。3.運(yùn)營和治理因素，包括理解家族辦公室將履行的職責(zé)，以及如何管理家族辦公室。4.人員因素，例如確定需要哪些技能以及如何招聘、培訓(xùn)、管理、激勵和獎酬工作人員。5.家族領(lǐng)導(dǎo)因素，涉及家族成員所扮演的領(lǐng)導(dǎo)角色、家庭決策的制定，以及培訓(xùn)和繼承計(jì)劃對後代的影響。在本文中，我們將關(guān)注前四個因素。沒有任何單一的家族辦公室模式能夠?qū)λ屑易宥家惑w適用。4家族辦公室組建指南|花旗私人銀行5關(guān)鍵定性因素關(guān)鍵定性因素富裕家庭選擇組建家族辦公室通常是出于隱私與信任、控制和個人化服務(wù)的考量。許多人在發(fā)生重大流動性事件，例如出售私人公司、首次公開募股（IPO）或繼承后會求助于家族辦公室。還有—些人曾任職于財富管理公司、銀行或多家族辦公室，隨著財富和需求的變化，他們選擇組建自己的理財辦公室。隱私與信任巨額財富往往會對家族帶來不必要的關(guān)注，他人甚至?xí)谕易遑?fù)責(zé)人投入時間、支持或資金。而家族辦公室能以近乎完全保密的結(jié)構(gòu)形式管理家族事務(wù)。個人隱私信息僅限于受信任的員工知曉，而這些員工可以代表家族與外部服務(wù)提供者進(jìn)行聯(lián)絡(luò)。信任日益成為—個令人信服的理由，以此表明家族辦公室的成本是合理的。許多富裕家庭都有與顧問接觸的親身經(jīng)歷，這些顧問利用他們的關(guān)系損害他們所服務(wù)的家族。以前的高收費(fèi)、糟糕表現(xiàn)、不負(fù)責(zé)任的報稅建議、不必要的法務(wù)工作、欺騙不實(shí)、訴訟和虛報等情形，也常常被認(rèn)為是家族想要—名敬業(yè)員工的原因。雖然家族辦公室的員工沒有正式的公開、專業(yè)或行業(yè)行為準(zhǔn)則，但他們通常受到雇傭合同的約束，其中包括嚴(yán)格的保密條款，而這些在其他第三方關(guān)系中可能無法獲取。隱私程度完全由家族自行決定。遺憾的是，個人和家族安全已成為家族辦公室實(shí)踐中—個愈趨重要的方面。家族成員在家里、工作中、公共場合、網(wǎng)上、學(xué)校和旅行時的人身安全是至關(guān)重要的。住宅、飛機(jī)、逛艇及其他資產(chǎn)的安全通常依靠專業(yè)安全顧問通過家族辦公室進(jìn)行管理。家族辦公室提供隱私的另—個益處是，可以處理家人、朋友和組織有時提出的某些令人施嗆的請求，例如捐款、工作機(jī)會、公開露面、政治獻(xiàn)金或個人在企業(yè)中的投資。這些請求可以由專業(yè)工作人員婉拒或處理，從而幫助家族成員與外界保持—定距離。控制組建家族辦公室最吸引人的—點(diǎn)是能夠塑造和控制家族辦公室的成本、政策和實(shí)踐。家族負(fù)責(zé)人通常具有管理大型組織的豐富經(jīng)驗(yàn)，并對其家族辦公室所需的文化、人員、實(shí)踐、成本和范圍有特定的管理理念和目標(biāo)。家族對于慈善捐贈、投資政策、房地產(chǎn)和稅務(wù)規(guī)劃等事務(wù)的控制，以及家族企業(yè)的股息和收入分配，都能通過私人家族辦公室以非常具體的方式加以控制。服務(wù)質(zhì)量和時效性事宜可以根據(jù)家族的需要和期望加以調(diào)整?？刂埔嘌由熘吝x擇和管理家族辦公室人員以及家族雇用的第三方服務(wù)提供者。單一家族辦公室的一個經(jīng)常被忽視的益處是，它能夠建立一個更正式的員工和顧問網(wǎng)絡(luò)，最好地反映出家族的價值觀和目標(biāo)。這樣的網(wǎng)絡(luò)往往在家族財富創(chuàng)造者去世後仍然存在很長時間，並有助於確保家族價值觀的延續(xù)性，以及為家族世世代代提供專業(yè)服務(wù)。擁有理財辦公室的家族也能夠?qū)⑻幚砣粘＜易迨聞?wù)的職責(zé)移交給專業(yè)團(tuán)隊(duì)。騰出時間給家人、朋友、旅行、創(chuàng)業(yè)、政治追求、愛好、收藏、人道主義和慈善事業(yè)，可以為家族和社會帶來諸多益處。將任務(wù)和決策委託給專業(yè)的家族辦公室團(tuán)隊(duì)通常是實(shí)現(xiàn)這些益處的第一步。我們建議家族負(fù)責(zé)人不要只考慮家族辦公室如何協(xié)助處理日常工作，也要思考家族辦公室如何豐富他們的生活。日益顯示，家族辦公室不僅能滿足家族需求，還能通過教育項(xiàng)目、下一代領(lǐng)導(dǎo)力發(fā)展、安排獨(dú)特體驗(yàn)活動、制定健康和福利計(jì)劃等，為家族提供支持和挑戰(zhàn)。個性化服務(wù)家族辦公室可以根據(jù)一個家族的具體需求和偏好來構(gòu)建其結(jié)構(gòu)，提供高度定制化的服務(wù)，遠(yuǎn)高於財富顧問、信託公司或多家族辦公室的服務(wù)質(zhì)量。一個專門針對家族特定需求、目標(biāo)和偏好的家族辦公室可能是最可靠和最有效的選擇。這是因?yàn)殡S著時間發(fā)展，專業(yè)人員會變得非常善於滿足並預(yù)測家族需求。因此，一個管理良好的理財辦公室應(yīng)當(dāng)以各種建設(shè)性的方式來挑戰(zhàn)家族。這就是如今廣受歡迎的家族辦公室2.0模式。一個家族希望工作人員參與管理像是醫(yī)療、教養(yǎng)、送禮和家族動態(tài)等個人事務(wù)的程度完全由他們自己決定。有些家族傾向於將家族辦公室的工作限定於稅務(wù)、遺產(chǎn)、法務(wù)和投資方面，而另一些家族則傾向於將個人事務(wù)管理（如保姆、幫傭和廚師）亦納入其中，並希望家族辦公室能夠解決問題以及為所有家族成員提供建議。規(guī)劃工作當(dāng)家族辦公室失敗時，可以追溯到家族內(nèi)部對辦公室的角色、使命、範(fàn)圍和所有相關(guān)人員的責(zé)任缺乏明確認(rèn)識。這可包括家族成員、工作人員和第三方專業(yè)人員。就像任何經(jīng)營良好的企業(yè)一樣，目標(biāo)和責(zé)任範(fàn)圍越明確，實(shí)行結(jié)果就會越好。我們建議家族負(fù)責(zé)人從解決關(guān)鍵問題著手，以便更全面地瞭解他們的家族如何從家族辦公室中獲益。我們建議家族負(fù)責(zé)人不要只考慮家族辦公室如何協(xié)助處理日常工作，也要思考家族辦公室如何豐富他們的生活。6家族辦公室組建指南|花旗私人銀行當(dāng)議題涉及家族成員時，有些負(fù)責(zé)人會選擇與配偶、子女和繼承人共同討論，以界定出有共識和不一致的內(nèi)容範(fàn)圍。而最終的決定仍取決於家族領(lǐng)袖。建議討論的話題包括：1.家族是否覺得在管理家族事務(wù)的關(guān)鍵領(lǐng)域（如房產(chǎn)、財務(wù)、教養(yǎng)、後勤、稅務(wù)等）有未得到滿足或未得到充分滿足的需求？2.如果家族有適當(dāng)?shù)馁Y源和專門知識，他們是否願意從事其他或新的活動？3.家族辦公室如何豐富家族的生活方式？是否有些個人利益從未進(jìn)行討論或充分探索過？4.在過去，家族及家族負(fù)責(zé)人如何將重要的家族事務(wù)委託給外部專業(yè)人士處理，例如稅務(wù)、遺產(chǎn)規(guī)劃和投資管理等，以及家族最擅長與哪類人士合5.如果家族或家族負(fù)責(zé)人要縮小家族辦公室可能幫助管理事務(wù)的範(fàn)圍，那麼最重要的五件事是什6.家族內(nèi)部有誰願意並有能力監(jiān)管家族辦公室，承擔(dān)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任和提供指引？7.家庭內(nèi)部的特殊人際關(guān)係或個人情況（如事業(yè)、醫(yī)療或生活方式）是否需要納入家族辦公室的規(guī)8.私人銀行或多家族辦公室關(guān)係能否滿足家族的許多或部分需求，以及一些關(guān)鍵功能是否應(yīng)該委9.與某些人以及公民、宗教或文化組織的傳統(tǒng)關(guān)係對於維繫和保護(hù)多代家族成員的利益有多重要？10.家族負(fù)責(zé)人是否希望成立一個由家族成員或外部專家組成的委員會，為決策提供意見及諮詢？雖然家族負(fù)責(zé)人和主要家族成員可能對這些問題沒有完全一致的意見，但就辦公室的基本使命和重點(diǎn)達(dá)成共識是必不可少的。記住，家族辦公室常見的失敗模式包括：1.家族成員之間對家族辦公室的作用、使命和範(fàn)圍缺乏共識。2.不切實(shí)際的期望。3.管理、監(jiān)督和控制不力，以及家族決策不善。4.未將家族辦公室視為真正的企業(yè)。7關(guān)鍵定量因素組建家族辦公室的主要考慮因素之一是成本。這可能維持家族辦公室的全部成本在很大程度上取決於家族是一個特別微妙的話題，因?yàn)樵S多家族沒有意識到有必要為家族辦公室提供適當(dāng)?shù)馁Y金。雖然各地成本不同，但某些基本成本（如人員、辦公費(fèi)用和技術(shù)）對家族辦公室來說是共同的。即便如此，費(fèi)用成本隨著辦公室的規(guī)模、範(fàn)圍和地點(diǎn)的不同而有很大差異。家族不僅需要承擔(dān)啟動成本，且可能需要長期承擔(dān)運(yùn)營費(fèi)用，這應(yīng)該是決策過程中的一個重要因素。家族辦公室費(fèi)用一般分為四類：1.內(nèi)部運(yùn)營成本—工資、福利、日常開銷、技術(shù)和2.直接家族費(fèi)用—住宅、藝術(shù)品或其他收藏品、旅行、個人消費(fèi)和稅費(fèi)。3.外部專業(yè)服務(wù)費(fèi)用—如會計(jì)、稅務(wù)、法務(wù)、顧問、保險和安全。4.投資顧問費(fèi)用—如管理費(fèi)、託管、研究/數(shù)據(jù)和匯總報告。對理財辦公室的期望。某些職能（如支付帳單）委外的程度、家族規(guī)模、法律實(shí)體數(shù)量以及投資組合的複雜性也會增加或減少成本。看似無關(guān)痛癢的項(xiàng)目（如支票、電匯和出資通知單的數(shù)量）匯總後也可能會推高支出。成本情況圖1提供了全球家族辦公室常見的四種基本成本模型。誠然，這些都是簡化的模型，只能作為粗略的基準(zhǔn)。它不包括雇傭超過50名員工的家族辦公室，這主要是因?yàn)榧易遛k公室在使命上相當(dāng)獨(dú)特，通常包括博物館、大型基金會、私人股本或?qū)_基金、研究與開發(fā)組織（如科學(xué)、太空旅行或醫(yī)學(xué)研究）和企業(yè)孵化器等高級職能。圖1：家族辦公室成本模型低端年度成本2448超大型註：專業(yè)人員的報酬因職業(yè)、地點(diǎn)和經(jīng)驗(yàn)而異。圖3提供了一項(xiàng)通用準(zhǔn)則。家族工作人員、司機(jī)、保安、飛行員、遊艇船員和私人服務(wù)員不包括在8家族辦公室組建指南|花旗私人銀行9經(jīng)營費(fèi)用因地區(qū)和經(jīng)濟(jì)情況的不同而有很大差異。這裡提出的估計(jì)數(shù)字反映了工資加上30%的福利和稅費(fèi)以及50%的管理費(fèi)用。第三方專業(yè)服務(wù)（法律、會計(jì)、稅務(wù)和投資管理費(fèi)）不包括在內(nèi)，因?yàn)檫@些費(fèi)用通常已經(jīng)由家族另行承擔(dān)，但是仍應(yīng)列入總成本計(jì)算。因此，估計(jì)數(shù)額只限於增加的工作人員和開銷成本，如辦公室、設(shè)備、保險、服務(wù)等。全面的成本分析應(yīng)當(dāng)包括當(dāng)前和增量成本，以及由於家族辦公室人員配備和效率而減少的第三方服務(wù)費(fèi)用。家族負(fù)責(zé)人經(jīng)常會問，是否有必要花費(fèi)至少100萬至200萬美元來組建一個家族辦公室，答案取決於各種因素。委外服務(wù)和技術(shù)解決方案正日益壓低家族辦公室的運(yùn)營成本。隨著家族辦公室行業(yè)的增長和委外服務(wù)成熟，內(nèi)部和外部資源的交互合作也可以帶來更適度的支出。例如，家族辦公室相當(dāng)大的比例（通常高達(dá)總成本的三分之一至二分之一）是投資人員的費(fèi)用。鑒於全球投資的複雜性，越來越多的家族轉(zhuǎn)向私人銀行和資產(chǎn)管理公司，以制定資產(chǎn)配置策略並進(jìn)行投資。按理來說，家族辦公室在開展內(nèi)部活動之前，應(yīng)始終利用低成本服務(wù)，如流動性、現(xiàn)金和固定收益管理，以及私人銀行和其它機(jī)構(gòu)提供的被動投資策略。員工人數(shù)是影響辦公室分配任務(wù)的直接要素之一，如圖2所示。許多家族辦公室的演變始於聘用或指派會計(jì)或法務(wù)人員，這些人員往往來自現(xiàn)有的家族企業(yè)或受信任的服務(wù)提供者。帳單支付、稅務(wù)事項(xiàng)和家族後勤（如旅行、行政工作和住宅管理）通常是最初的核心職責(zé)。在稅務(wù)和法律顧問的建議下，基於稅收及其他所有權(quán)的目的，家族幾乎總是形成多個獨(dú)立的法律實(shí)體。法律實(shí)體的數(shù)量越多，隨之而來的會計(jì)、法務(wù)與合規(guī)成本就越高，而這一點(diǎn)往往是顧問所不認(rèn)可的。圖2：具有代表性的家族辦公室專業(yè)人員配置模式11241336住宅管理1234--12會計(jì)/稅務(wù)235法務(wù)/遺產(chǎn)-114145--12--12藝術(shù)/收藏--12-112648註：家族職員、維修工、園丁、個人護(hù)理服務(wù)員、保姆、司機(jī)、保安人員、飛行員/機(jī)組人員/維修工、遊艇船長/船員/維修工，以及其他支持人員均不包括在我們的人員編制內(nèi)，這些職位因家族而異。家族辦公室的選址直接影響到納稅、監(jiān)管要求、隱私、與家人的距離、高素質(zhì)員工的可用性、專業(yè)服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施和成本。隨著富裕家庭日益全球化（在住宅、投資、商業(yè)利益和慈善事業(yè)等方面）和司法管轄區(qū)之間的競爭日益激烈，各國努力實(shí)現(xiàn)其信託、稅收、民法、監(jiān)管和信託標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代化，以跟上實(shí)踐發(fā)展的步伐。家族負(fù)責(zé)人在考慮司法管轄區(qū)問題時，應(yīng)根據(jù)家族的長遠(yuǎn)需要，尋求專業(yè)的法律顧問並審慎決定，同時避免採用一時流行而未經(jīng)時間考驗(yàn)的解決方案。除了稅務(wù)、遺產(chǎn)與法律事務(wù)外，家族辦公室的選址直接關(guān)係到家族吸引和留住高素質(zhì)專業(yè)人士（包括內(nèi)部員工和委外服務(wù)）的能力，以及這些資源的成本。規(guī)模家族辦公室通常存在規(guī)模效益。例如，綜合績效報告解決方案可以服務(wù)於許多家族成員和信託機(jī)構(gòu)。也可能存在規(guī)模效益不佳的問題，從而增加經(jīng)營成本，有時甚至達(dá)到無法接受的水平。例如，法律實(shí)體的過度使用，每個實(shí)體可能有多個銀行帳戶，導(dǎo)致需要定期對數(shù)百個銀行帳戶進(jìn)行對帳。其他需要考慮的成本驅(qū)動因素包括家族成員人數(shù)、稅收管轄區(qū)和住宅、投資組合的規(guī)模和複雜性、以及主動和被動投資工具的使用也會影響成本。更複雜的投資（如對初創(chuàng)公司的直接風(fēng)險資本投資）需要有專業(yè)人員提供服務(wù)。此外，全球聘用的顧問和資產(chǎn)管理公司總數(shù)也是成本驅(qū)動因素。有時候，最重要的成本是不透明的。例如，對沖基金或私募股權(quán)費(fèi)用，尤其是基金中的基金，可能有好幾層發(fā)行者和管理者費(fèi)用，如支出、附帶權(quán)益和銷售費(fèi)用。雖然家族可能會傾向於讓家族辦公室提供多種服務(wù)，但在與每個服務(wù)要素相關(guān)的成本進(jìn)行核算後，可能會選擇放棄某些服務(wù)或是進(jìn)行委外。隨著富裕家庭日益全球化（在住宅、投資、商業(yè)利益和慈善事業(yè)等方面）和司法管轄區(qū)之間的競爭日益激烈，各國努力實(shí)現(xiàn)其信託、稅收、民法、監(jiān)管和信託標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)代化，以跟上實(shí)踐發(fā)展的步伐。10家族辦公室組建指南|花旗私人銀行委外如今，家族辦公室業(yè)務(wù)最令人興奮的發(fā)展之一，是專業(yè)委外服務(wù)解決方案的可用性日益增強(qiáng)。許多家族辦公室長期以來都將稅務(wù)策略、信托和遺產(chǎn)規(guī)劃、托管和投資管理等專業(yè)職能進(jìn)行委外。其內(nèi)部可能會保留小型會計(jì)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行大部分的日常總帳工作，并讓稅務(wù)公司編制季度稅務(wù)估計(jì)和年度報表。目前，這種委外服務(wù)趨勢已發(fā)展成新階段，亦即為了提高效率和降低成本，家族希望將投資策略、風(fēng)險監(jiān)控、帳單支付、總帳和財務(wù)報告等功能進(jìn)行委外。我們建議家族負(fù)責(zé)人不要僅是雇用工作人員，而是考慮一系列可用的技術(shù)和服務(wù)機(jī)構(gòu)解決方案。具體而言，家族應(yīng)設(shè)法將歸屬下列情形的職能進(jìn)行委外：1.規(guī)模效益不佳（成本隨著數(shù)量增加而上升比如帳單支付和對帳數(shù)量。2.專業(yè)技能（如飛機(jī)維修、遺產(chǎn)法務(wù)）。3.合理/低成本替代方案（如外部固定收益管理人）。4.新技術(shù)解決方案（匯總報告、風(fēng)險管理）。雖然家族可能會傾向于讓家族辦公室提供多種服務(wù)，但在與每個服務(wù)要素相關(guān)的成本進(jìn)行核算后，可能會選擇放棄某些服務(wù)或是進(jìn)行委外。成本準(zhǔn)則在評估現(xiàn)有的家族辦公室結(jié)構(gòu)時，大多數(shù)家族都會提這個問題很難回答，原因有二。首先，需要了解辦公室的職責(zé)范圍、規(guī)模和復(fù)雜性。其次，不管成本如何，為家族帶來的益處需要證明所花費(fèi)的金錢和時間是合理的?！┬⌒?、運(yùn)營良好的辦公室能產(chǎn)生很大效益（相對于成本），而—些規(guī)模大、費(fèi)用高的組織反必須由家族來定義?！獋€有用的成本基準(zhǔn)是將家族辦公室的直接費(fèi)用除以所管理的活躍資產(chǎn)。家族辦公室費(fèi)用通常約占家族總活躍資產(chǎn)（而非凈值）的1%至2%?；钴S資產(chǎn)包括投資組合、信托資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。家族應(yīng)排除集中持有大量股權(quán)、家族經(jīng)營企業(yè)、藝術(shù)品收藏和類似“閑置"資產(chǎn)的成本，以免扭曲這—比例。因此，如果家族活躍資產(chǎn)達(dá)到1.55億美元，則每年維持—個小型家族辦公室的費(fèi)用約為150萬至310萬美元。這項(xiàng)計(jì)算中的費(fèi)用應(yīng)只反映與經(jīng)營家族辦公室有關(guān)的直接和增量成本。家族日常發(fā)生的費(fèi)用不應(yīng)納入其中。這包括所有個人支出、捐贈、收藏、法律和稅收支出，以及通常與資產(chǎn)相關(guān)的其他支出，如住宅、車輛和直接管理投資。因此，這些家族辦公室費(fèi)用估算中不包括投資費(fèi)用與支出，如托管費(fèi)、交易費(fèi)、管理費(fèi)等。雖然家族辦公室可能會減少甚至消除—些開支，但家族不應(yīng)低估成本，也不應(yīng)在規(guī)劃時依賴“最佳案例"的結(jié)果。對于許多資產(chǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過10億美元的家族來說，這個成本比率就沒有多大關(guān)系了?？紤]到家族辦公室的服務(wù)范圍，這些家族通常會設(shè)定他們認(rèn)為合理的支出水平。總而言之，并不是每個家族都對家族辦公室的開支有著相同的敏感度。其他需要考慮的因素包括：.如果家族財富正以強(qiáng)勁速度增長，比如長期按稅前年率計(jì)算增長6%，那么在家族辦公室上支出1%或許是合理的。然而，隨著時間發(fā)展，1.5%或2%的辦公室年度管理費(fèi)用會侵蝕投資組合的支出價值，就像稅費(fèi)—樣。.應(yīng)預(yù)測家族財富是會因可預(yù)見的流動性事件（如出售企業(yè)）而增加，還是會因繼承大量遺產(chǎn)而增加。由于財富極有可能大幅增加，辦公室費(fèi)用提高也相對合理。.多家族辦公室、某些信托公司、私人銀行和投資溶詢公司可提供—系列的投資管理、會計(jì)和票據(jù)支付、稅務(wù)建議以及其他相關(guān)的個人服務(wù)，年費(fèi)在管理活躍資產(chǎn)的0.8%到1%之間。雖然此類服務(wù)提供者可能不像專門家族辦公室那樣提供定制化、隱私、立即回應(yīng)、連續(xù)性和管控職能，但這—成本應(yīng)有益于進(jìn)行比較。150萬310萬美元具有1.55億美元活躍資產(chǎn)的小型家族辦公室的估算成本。12家族辦公室組建指南|花旗私人銀行經(jīng)營與治理因素經(jīng)營與治理因素影響家族辦公室成功與否的主要三個因素是：1.範(fàn)圍（實(shí)現(xiàn)什麼）2.治理結(jié)構(gòu)（誰有權(quán)限/責(zé)任）3.人員配置（執(zhí)行質(zhì)量）個別家族的需求決定了業(yè)務(wù)的範(fàn)圍和規(guī)模。我們建議家族負(fù)責(zé)人使用以下職能來列出目前代表他們執(zhí)行的工作，以及將來可能執(zhí)行的新職能或擴(kuò)展職能。這個典型的基本職能和高級職能列表僅作為指導(dǎo)。經(jīng)營職能財務(wù)會計(jì).基本：帳單支付、銀行業(yè)務(wù)、現(xiàn)金管理、保險、稅務(wù)數(shù)據(jù)和總帳會計(jì).高級：稅務(wù)分析、申報與規(guī)劃；財資職能、借款和現(xiàn)金流管理；以及資產(chǎn)負(fù)債表管理.基本：投資管理人對應(yīng)接口、匯總報告和績效監(jiān)控.高級：投資政策、資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、管理人選擇、直接投資、風(fēng)險管理和研究住宅.基本：人員監(jiān)督、保養(yǎng)與維護(hù)、現(xiàn)場管理、費(fèi)用跟蹤和管控.高級：家族人身安全、住宅及其他資產(chǎn)安全；施工管理；事件管理；以及社區(qū)參與家族后勤.基本：交通、網(wǎng)絡(luò)安全、活動策劃、個人服務(wù)和管理.高級：家庭教育、危機(jī)干預(yù)、醫(yī)療保健管理、飛機(jī)遊艇管理、美術(shù)等收藏品管理，以及體育特許經(jīng)營管理法務(wù)與遺產(chǎn)規(guī)劃.基本：監(jiān)督法律實(shí)體、外部律師事務(wù)所執(zhí)行的信託與遺產(chǎn)事務(wù)、合同審查與管理、以及一般法律諮詢.高級：執(zhí)行信託與遺產(chǎn)事務(wù)；法律實(shí)體的設(shè)立和管理；訴訟；以及複雜的投資、商業(yè)結(jié)構(gòu)和交易.基本：捐贈人指導(dǎo)性基金、送禮和慈善事業(yè).高級：家族基金會、撥款和管理治理因素如前所述，許多家族辦公室都植根於家族的經(jīng)營業(yè)務(wù)。最初，一個受信任的行政助理或會計(jì)師可以處理基本的帳單支付、銀行、保險、投資和其他家庭事務(wù)。隨著時間發(fā)展，這些辦公室往往擴(kuò)大到包括增加專業(yè)工作人員和成立一個單獨(dú)的法律實(shí)體。所謂治理是指家族用於作出關(guān)鍵決策的方法。就像公司的運(yùn)作一樣，決策的三種基本模式是：1.原則指導(dǎo)：一個或兩個家族成員作出所有重大決定，並對所有家族成員履行非正式的受託責(zé)任。這往往通過家族會議或定期溝通的方式予以強(qiáng)2.家族委員會：選出多個家族成員（可能是三到六名）代表整個家族，其中一人擔(dān)任主席或管理人。至少每季度舉行一次正式會議（包括年度會議），定期與其他家族成員溝通並向他們彙報。正式的家族章程往往會確定家族的使命和共同價值觀。3.家族理事會：通常屬於諮詢性質(zhì)，由不同分支和不同世代的成員所組成?？赡芤园才耪骄蹠?、家族教育和慈善等活動來傳達(dá)家族和財務(wù)信息。4.外部董事：由家族成員以及外部董事或顧問組成的董事會作出所有重大決定，通常會與家族成員進(jìn)行密切磋商。無論選擇何種治理形式，有效組織的三個關(guān)鍵要素是良好的溝通技巧、權(quán)責(zé)明確以及家庭成員的參與。最佳實(shí)踐包括：1.家庭成員之間頻繁溝通（強(qiáng)調(diào)傾聽）有助於促進(jìn)參與和理解。這可以採取多種形式。特別和正式的家族會議、工作小組或委員會、定期報告、定期戰(zhàn)略會議和年度家族秘密會議均屬有效。雖然不一定是為了達(dá)成共識，但所有成員都應(yīng)有機(jī)會在家族章程或適用信託的範(fàn)圍內(nèi)影響決策。這些活動可能會由家族負(fù)責(zé)人領(lǐng)導(dǎo)，也可能是家族辦公室的首席執(zhí)行官或顧問。2.委員會和職員之間，以及職員自身之間，應(yīng)有明確和一致的權(quán)責(zé)分配。高級職員應(yīng)該只向委員會中一位在家族內(nèi)部具有重要權(quán)威的人進(jìn)行彙報。設(shè)定目標(biāo)並定期評估。家族成員應(yīng)該避免發(fā)布指令，而是與家族辦公室的主席或首席執(zhí)行官進(jìn)行討論。在這方面的最佳實(shí)踐是作出書面授權(quán)以及制定繼承計(jì)劃。3.家庭成員的參與因個人、世代及個人興趣而異。實(shí)施合理策略，提供與年齡/技能/興趣相應(yīng)的機(jī)會進(jìn)行領(lǐng)導(dǎo)、指導(dǎo)、學(xué)習(xí)、影響或成長，以建立家庭凝聚力和相互溝通。這不是一次性的努力，而是時常由最高級家庭成員領(lǐng)導(dǎo)的永久循環(huán)。14家族辦公室組建指南|花旗私人銀行家族辦公室人員家族辦公室人員與大多數(shù)企業(yè)一樣，家族辦公室的成功取決於能否吸引、留住和激勵優(yōu)秀員工。因?yàn)樵缙谌藛T會設(shè)定基調(diào)和標(biāo)準(zhǔn)，所以許多家族一般都會從家族企業(yè)中選擇值得信賴的員工。我們建議從一個適度的人員配置計(jì)劃著手，讓家族能審慎地塑造團(tuán)隊(duì)並使之日益壯大。成功聘用關(guān)鍵職員（如首席執(zhí)行官、首席投資官或首席財務(wù)官）的方法包括如下：.從律師事務(wù)所或會計(jì)師事務(wù)所聘請一位家族非常熟悉的合夥人.從家族密切合作的投資諮詢公司、私人銀行或信託公司招聘高級職員.從家族企業(yè)中聘請法律總顧問、首席財務(wù)官或財務(wù)總監(jiān).進(jìn)行全國性或區(qū)域性搜尋不太成功的策略包括聘僱家族成員、朋友或是聽取熟人的推薦，儘管其中也有一些例外。同樣地，大型資有實(shí)際投資經(jīng)驗(yàn)的人混為一談。不幸的是，有經(jīng)驗(yàn)的家族辦公室候選人往往太少了。既然薪酬可能會低得多，高管為什麼要加入家族辦公室呢？有機(jī)會與家庭主要成員密切合作、減少旅行、更好地平衡工作與生活、管理更小的團(tuán)隊(duì)、家庭聲望、體驗(yàn)刺激的工作環(huán)境，這些往往可以吸引到那些尋求改變的人才加入。除了必要的技術(shù)證書（如投資、法律、會計(jì)等）和家族辦公室職位所需的經(jīng)驗(yàn)之外，要想招聘到優(yōu)秀人才，還須識別下列個人特徵：.卓越的判斷力。成功的候選人必須能夠在各種各樣的個人和專業(yè)環(huán)境中表現(xiàn)出良好的判斷力。這包括能夠就家族工作的幾乎所有內(nèi)容加以保密，尤其是對自己的家人和朋友。.淡化自我?？倸w來說，家族辦公室的專業(yè)人士是在為家族服務(wù)。事實(shí)上，他們幾乎所有成就都不為世人所知。家族成員應(yīng)該警惕那些渴望脫穎而出或自我推銷的候選人，或者那些過分迷戀家族姓氏和內(nèi)部工作的候選人。同時，家族應(yīng)尋求具有自信、堅(jiān)強(qiáng)的顧問，能夠提供坦誠的建議，並在必要時傳達(dá)壞消息。避免阿諛奉承之人。.團(tuán)隊(duì)合作。並不是每個人都喜歡在一個小團(tuán)隊(duì)或低調(diào)的公司工作。家族應(yīng)該尋找好的溝通者和好的傾聽者，因?yàn)閱T工會在很多情況下代表家族行事。.職業(yè)階段。成功的專業(yè)人士在職業(yè)生涯晚期時，往往想要挑戰(zhàn)為家族辦公室工作，願意離開律師事務(wù)所或投資公司，去尋找與某位客戶密切合作的機(jī)會。同樣地，剛剛畢業(yè)而尋求深度體驗(yàn)的學(xué)生，也可以成為合適的入門級候選人。.誠信。在工作上無任何道德或法律上的瑕疵或過失是重要的核心要求。運(yùn)用私人保安公司進(jìn)行徹底的背景調(diào)查是必不可少的，因?yàn)槊媾R權(quán)力下放可能存在欺詐和盜竊風(fēng)險。許多時候，聘僱朋友和家人擔(dān)任家族辦公室的重要角色被證明是具有風(fēng)險問題的。如果要任命一名家族成員擔(dān)任投資或行政職務(wù)，須由所有相關(guān)人員對他或她的技能、經(jīng)驗(yàn)和品德進(jìn)行詳盡的評估。家族可能會犯的三大錯誤是：1.對首席執(zhí)行官或首席信息官的要求缺乏明確了解，誇大或低估了其角色和期望。2.招聘那些自認(rèn)為理解在家族辦公室工作是什麼情況，但又抱有不切實(shí)際期望的求職者。3.從對沖基金、律師事務(wù)所或大型投資公司聘請“大人物而所有人都得到比預(yù)期更高的報酬。圖3：具有代表性的家族理財室薪酬管理專業(yè)人員（首席執(zhí)行官/首席運(yùn)營官）$500,000行政非專業(yè)人員美元$45,000$75,000$40,000$65,000$25,000$40,000$125,000$225,000$60,000$100,000$250,000$750,000$125,000$225,000$150,000$350,000$100,000$225,000$50,000$80,000$75,000$140,000藝術(shù)/收藏$50,000$80,000$45,000$75,000*不包括可自由支配的獎金、共同投資或附帶權(quán)益補(bǔ)償。註：美元金額只代表基本工資，不包括激勵性報酬和獎金。這些數(shù)據(jù)還不包括員工福利和稅費(fèi)（可能占基本工資的20%至36%）。薪酬範(fàn)圍僅作說明之用，可能會因?qū)I(yè)知識、經(jīng)驗(yàn)和地理位置而有很大差異。16家族辦公室組建指南|花旗私人銀行激勵與薪酬很少有事情像家族辦公室薪酬這個話題一樣受到如此多的討論和爭辯。有兩種基本方法適用於確定高級雇員的薪酬：1.權(quán)益一致。這個方法倡導(dǎo)附帶權(quán)益、共同投資機(jī)會和巨額獎金可以促成對家族和員工都有利的結(jié)果。財務(wù)回報越大，家族、首席信息官、首席財務(wù)官等的財務(wù)結(jié)果就越好。持懷疑態(tài)度者認(rèn)為，這會導(dǎo)致員工承擔(dān)不對稱風(fēng)險的行為，因?yàn)橹挥屑易宀拍艹惺苷嬲膿p失。2.保持簡化。這個方法主張支付有競爭力的基