人工智能行業(yè)市場前景及投資研究報告：大模型技術(shù)奇點(diǎn)海外應(yīng)用百花齊放

證券研究報告|2023年6月9日人工智能專題報告（2）：大模型突破技術(shù)奇點(diǎn)，海外應(yīng)用百花齊放行業(yè)研究·深度報告目錄01

Open

AI開放插件構(gòu)建生態(tài)，大模型開啟全新商業(yè)模式02

海外生成式AI獨(dú)角獸梳理03

以辦公場景為例，AI帶動付費(fèi)率和ARPU提升04傳統(tǒng)SAAS公司快速接入AI投資建議:尋找海外鏡像，關(guān)注落地速度05報告摘要?

OpenAI開放插件，構(gòu)建大模型生態(tài)系統(tǒng)。2023年3月24日，OpenAI發(fā)布了ChatGPT

Plugins

(ChatGPT插件集)，它能將ChatGPT連接到第三方應(yīng)用程序，相當(dāng)于蘋果產(chǎn)品里的APPStore應(yīng)用商城。5月13日，OpenAI發(fā)布推文稱，將在下周向所有ChatGPT

Plus

用戶開放聯(lián)網(wǎng)功能和眾多插件，將允許ChatGPT訪問互聯(lián)網(wǎng)并使用70多個第三方插件。目前開放使用的插件包括酒店航班預(yù)訂、外賣服務(wù)、在線購物、法律知識、專業(yè)問答、文字生成語音等。插件的專業(yè)能力和ChatGPT的自然語言人機(jī)交互、通用知識庫結(jié)合，極大地增強(qiáng)ChatGPT的功能。?

Chatgpt引發(fā)全球生成式AI投資熱潮，獨(dú)角獸公司不斷涌現(xiàn)。目前全球資本市場聚焦于生成式AI領(lǐng)域，涌現(xiàn)多個明星項(xiàng)目包括OpenAI、Cohere、Runway等。目前OpenAI的估值達(dá)到290億美元，最低估值的ADEPT、Character.ai、Glean等公司也高達(dá)10美元估值。生成式AI應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，在對話、編程、繪圖、視頻制作等方面已實(shí)現(xiàn)落地場景。除傳統(tǒng)的對話生成式軟件GPT系列的母公司OpenAI外，專注于協(xié)作編程賽道的replit、繪圖生成領(lǐng)域的stability.ai、視頻生成領(lǐng)域的runway都已在各個賽道實(shí)現(xiàn)場景落地，這些公司產(chǎn)品擁有的共同特點(diǎn)是可以識別自然語言，并進(jìn)行相應(yīng)模態(tài)的結(jié)果輸出。?

大模型的技術(shù)突破奇點(diǎn)后，我們觀察到海外一級市場AI項(xiàng)目呈現(xiàn)百花齊放，同時美股軟件SAAS上市公司也在積極擁抱GPT，相繼推出針對細(xì)分業(yè)務(wù)場景AI的應(yīng)用。目前AI應(yīng)用的主要場景包括教育、辦公、電商、醫(yī)療、游戲、金融科技等。以辦公場景為例，海外辦公軟件Notion引入AI功能后，ARPU值提升50-100%，后續(xù)有望帶動付費(fèi)率進(jìn)一步攀升。我們認(rèn)為后續(xù)可以通過觀測以下指標(biāo)尋找AI應(yīng)用軟件的投資機(jī)會：1）產(chǎn)品的落地速度：現(xiàn)有業(yè)務(wù)場景是否已經(jīng)推出相關(guān)AI應(yīng)用，AI功能是否能夠滿足現(xiàn)有場景的需求，帶動付費(fèi)率和ARPU值的提升；2）細(xì)分場景有數(shù)據(jù)優(yōu)勢：針對同一場景，應(yīng)用廠商的數(shù)據(jù)是否具有稀缺性至關(guān)重要。本報告通過對比Chegg和Duolingo，舉例教育行業(yè)數(shù)據(jù)的稀缺性如何甄別；3）用戶指標(biāo)&財務(wù)指標(biāo)的爆發(fā)性突破：接入大模型后，能否觀察到用戶數(shù)量或財務(wù)指標(biāo)有爆發(fā)性的增長；4）商業(yè)模式的變革：是否通過引入AI功能，實(shí)現(xiàn)收入空間的全面打開，舉例美國女網(wǎng)紅通過推出數(shù)字人的自己，開放數(shù)字人聊天服務(wù)，按照分鐘收費(fèi)，預(yù)計年收入將有60倍的提升。?

風(fēng)險提示：AI技術(shù)商業(yè)化落地不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇，技術(shù)迭代風(fēng)險；數(shù)據(jù)安全等政策不確定性；貿(mào)易摩擦風(fēng)險。1、OpenAI開放插件構(gòu)建生態(tài)，大模型開啟全新商業(yè)模式OpenAI開放插件構(gòu)建生態(tài)：月訂閱付費(fèi)+潛在流量變現(xiàn)模式?

2023年3月24日，OpenAI發(fā)布了ChatGPT

Plugins

(ChatGPT插件集)，它能將ChatGPT連接到第三方應(yīng)用程序，相當(dāng)于蘋果產(chǎn)品里的APPStore應(yīng)用商城。5月13日，OpenAI發(fā)布推文稱，將在下周向所有ChatGPT

Plus

用戶開放聯(lián)網(wǎng)功能和眾多插件，將允許ChatGPT訪問互聯(lián)網(wǎng)并使用70多個第三方插件。目前開放使用的插件包括酒店航班預(yù)訂、外賣服務(wù)、在線購物、法律知識、專業(yè)問答、文字生成語音等。插件的專業(yè)能力和ChatGPT的自然語言人機(jī)交互、通用知識庫結(jié)合，極大地增強(qiáng)ChatGPT的功能。?

OpenAI商業(yè)模式：1）C端按照月訂閱模式收費(fèi)：現(xiàn)有ChatGPT

3免費(fèi)向用戶開放，GPT

4按照每月20美元訂閱付費(fèi)模式向用戶開放，GPT4相比GPT3，在回答方面更可靠、更有創(chuàng)意，同時可以接收多模態(tài)的輸入。2）B端可以調(diào)用GPT的API接口，按使用量收費(fèi)。3）未來OpenAI潛在可以通過模型用戶流量向插件廠商開啟接口收費(fèi)。OpenAI商業(yè)模式：1）C端按照月訂閱模式收費(fèi)：現(xiàn)有ChatGPT

3免費(fèi)向用戶開放，GPT

4按照每月20美元訂閱付費(fèi)模式向用戶開放，GPT4相比GPT3，在回答方面更可靠、更有創(chuàng)意，同時可以接收多模態(tài)的輸入。2）B端可以調(diào)用GPT的API接口，按使用量收費(fèi)。3）未來OpenAI潛在可以通過模型用戶流量向插件廠商開啟接口收費(fèi)。圖1：第一批開放的插件清單圖2：插件使用實(shí)例5資料：OpenAI官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：OpenAI演示視頻、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理插件案例介紹：主要包含實(shí)時信息檢索、代碼編譯、文獻(xiàn)檢索等功能?

OpenAI開放Plugins服務(wù)主要帶來四方面新功能：?

Web檢索：插件允許ChatGPT通過檢索互聯(lián)網(wǎng)中的實(shí)時信息，得到最新答案，以解決ChatGPT訓(xùn)練集數(shù)據(jù)過時的問題；?

代碼編譯：該插件目前主要功能為解決定量和定性的數(shù)學(xué)問題；進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和可視化；快速轉(zhuǎn)換文件格式。并且代碼在交流不中斷的情況下，可隨時調(diào)用；?

文獻(xiàn)檢索：允許用戶通過用自然語言提問或表達(dá)需求，從文件、筆記、電子郵件或公共文檔等數(shù)據(jù)源中獲取最相關(guān)的文檔片段；?

第三方插件：這些插件由OpenAI允許的外部公司提供功能支持，具體功能由第三方插件在清單文件中描述，其中包括插件功能的機(jī)器可讀描述以及如何調(diào)用。圖3：ChatGPT檢索最新奧斯卡獲獎信息圖4：代碼編譯插件執(zhí)行邏輯計算功能資料：OpenAI官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：OpenAI官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理6ChatGPT潛在插件開放公司名單表1：ChatGPT潛在插件開放公司名單及業(yè)務(wù)介紹公司名稱成立時間國家/地區(qū)股票代碼產(chǎn)品類型業(yè)務(wù)簡介Microsoft

Copilot利用Microsoft

Graph和GPT-4等技術(shù)，通過自然語言交互與用戶溝通，目前正在與20個客戶測試Microsoft

365

Copilot，在未來幾個月里，將把這些預(yù)覽擴(kuò)大到更多的客戶。Microsoft1975美國MSFT廣泛的計算機(jī)軟件及搜索引擎服務(wù)KAYAK199519982005美國美國瑞典旅游搜索引擎服務(wù)商美國領(lǐng)先的網(wǎng)上訂餐平臺歐洲最大的海外本地支付方式幫助客戶從本地雜貨店訂購所需貨品提提供餐廳推薦，并直接連接預(yù)訂OpenTableKlarna

Shopping搜索航班、住宿和租車，獲得預(yù)算范圍內(nèi)可去的目的地推薦ShopifyQuizlet20062007加拿大美國SHOP-跨國電子商務(wù)平臺線上學(xué)習(xí)應(yīng)用程序ChatGPT

API將成為Shop應(yīng)用中的全新購物助理，根據(jù)用戶要求提供個性化建議。2020年5月，完成了5800萬美元的C輪融資，估值達(dá)10億美元。用戶超5億人，覆蓋了全球130多個國家。此外，公司通過多種用例對接GPT-3，結(jié)合ChatGPT

API推出了Q-Chat。Expedia2007美國綜合旅游服務(wù)網(wǎng)站將客戶的旅行計劃變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，安排到達(dá)目的地、入住酒店以及推薦旅游攻略TwilioSlackSnapchatInstacartCanvaTelegramVoxShiftPixy20082009201120122012201320142015美國美國美國TWLOWORKSNAP----可編程通信工具基于云端運(yùn)算的即時通訊軟件照片分享應(yīng)用生鮮雜貨配送服務(wù)商創(chuàng)建視覺內(nèi)容的平面設(shè)計平臺加密即時通訊軟件允許讓開發(fā)者可以使用Web服務(wù)API實(shí)現(xiàn)電話呼叫、視頻通話等功能，目前用戶可用GPT-3、JavaScript建立專屬聊天機(jī)器人。OpenAI在Slack平臺構(gòu)建了ChatGPT應(yīng)用程序，為Slack中提供即時會話摘要、研究工具和寫作輔助，幫助數(shù)百萬家公司更高效地工作。Snapchat在付費(fèi)服務(wù)Snapchat+上公布了My

AI，能夠?yàn)橛脩魝兲峁┮粋€友好且支持自定義的聊天機(jī)器人。加入ChatGPT的新功能被稱為

AskInstacart，用對話的方式幫助用戶創(chuàng)建和完善購物清單。通過將OpenAI的ChatGPT納入產(chǎn)品套件，公司已將最新的AI文本和圖像生成技術(shù)整合到整個Canva用戶界面。開發(fā)者已創(chuàng)建Telegram

bots，允許用戶在Telegram上與ChatGPT互動并實(shí)現(xiàn)相應(yīng)功能。美國澳大利亞俄羅斯美國新聞及評論網(wǎng)站創(chuàng)新的人力資本服務(wù)平臺使用GPT-4的能力根據(jù)手繪的網(wǎng)站草圖、自動生成新聞文章或?qū)谖恼?。目前，ShiftPixy使用了chatgpt的自然語言處理能力來優(yōu)化招聘和匹配的過程、快速分析零時工的經(jīng)驗(yàn)、職位描述和其他相關(guān)數(shù)據(jù)。美國PIXY在ShopeeGPT

的幫助下，您不需要再去搜索Shopee的商品信息模板。

只需輕輕一按，您就可以通過OpenAI的ChatGPT獲得一些更好商品標(biāo)題Shop20152016新加坡韓國東南亞發(fā)展最快的電商平臺或描述。新的AI

Speaken

Companion服務(wù)也引入了Whisper

API。Whisper在面對各個水平的語言學(xué)習(xí)者時，都能達(dá)到與人類相近的理解能力，實(shí)現(xiàn)真正的開放式對話實(shí)踐和極為準(zhǔn)確的反饋。Speak-AI支持的語言學(xué)習(xí)應(yīng)用Runway

AIRunway20182018美國美國--生成式人工智能內(nèi)容平臺文本轉(zhuǎn)圖像平臺利用ChatGPT等技術(shù)來實(shí)現(xiàn)文本轉(zhuǎn)視頻的功能，用戶只需要輸入一段文字描述，Runway就可以生成一段動態(tài)影像。利用ChatGPT等技術(shù)來實(shí)現(xiàn)文本轉(zhuǎn)視頻的功能，用戶只需要輸入一段文字描述，Runway就可以生成一段動態(tài)影像。同一團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)意者可以同時編輯，把專業(yè)術(shù)語儲存在可共享的拼音庫中，以保持內(nèi)容輸出的一致性；使用

ChatGPT

將AI的響應(yīng)從文本轉(zhuǎn)換為語音，這對于有視覺障礙的用戶尤其關(guān)鍵。WellSaid

Labs2018美國-為公司/團(tuán)隊(duì)提供的AI語音平臺NerdyCopy.aiJasper201920202021美國美國美國NRDY--面向消費(fèi)者的實(shí)時在線學(xué)習(xí)平臺人工智能文案工具2023年2月3日，公司將

ChatGPT

集成到其面向所有年齡段學(xué)習(xí)者的綜合產(chǎn)品套件中，新產(chǎn)品包括AI生成的課程導(dǎo)師、AI

聊天輔導(dǎo)。使用GPT-3模型作為其底層技術(shù)，在幾分鐘內(nèi)生成標(biāo)語、故事并潤色長篇內(nèi)容。截至2022年10月，

ARR已經(jīng)突破1億美金，估值

20億美金。是一家基于GPT-3的API為用戶提供AI寫作服務(wù)的初創(chuàng)公司，幫助用戶使用人工智能撰寫營銷素材。Al內(nèi)容生成平臺使用者可以把Midjourney和ChatGPT聯(lián)合使用，即給出關(guān)鍵字，讓ChatGPT快速生成有趣的故事腳本，然后把腳本復(fù)制到Midjourney中，即可完成作畫。Midjourney2022美國-Al繪畫工具QuickVid2022美國-AI賦能的短視頻創(chuàng)作平臺利用GPT-3生成的短視頻腳本，網(wǎng)站自動合成短視頻，甚至可以自動插入表情包。資料：各公司官網(wǎng)介紹、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理7AI應(yīng)用的主流場景表2：AI應(yīng)用分類類別海外功能場景Duolingo、Chegg、Quizlet、Speak、Nerdy、FacingIt教育場景辦公場景電商場景醫(yī)療場景語音文本互動、內(nèi)容創(chuàng)作AI授課、模仿場景教學(xué)Microsoft

Copilot、Bluemail、Slack、Salesforce內(nèi)容創(chuàng)作、編輯、企業(yè)內(nèi)信息檢索商品與內(nèi)容推薦、客服、營銷協(xié)助寫作、生成辦公文檔、搜索生成電商產(chǎn)品描述、電商客服Shopify、Instacart、AiAdvertising、JasperNuance、Bullfrog、語音文本互動、圖片識別、信息檢索線上問診、AI輔助診斷、精準(zhǔn)藥物研發(fā)NovadiscoveryMidjourney、Stability

Al、Runway、Canva、Character.ai

生成素材、NPC腳本寫作、角色建模游戲場景內(nèi)容創(chuàng)作、語音文本互動Morgan

Stanley、金融科技場景搜索場景文本交互、數(shù)據(jù)分析、信息檢索信息檢索智能投研BloombergGPTMicrosoft

Bing、ShiftPixy、提升搜索準(zhǔn)確率YouChat支付場景數(shù)據(jù)分析、文本交互數(shù)據(jù)分析Affirm、Stripe自動計費(fèi)、結(jié)賬與稅務(wù)合規(guī)數(shù)據(jù)分析類場景Palantir文本交互提取非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)、下達(dá)指令資料：各公司官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理82、海

外

生

成

式

A

I

獨(dú)

角

獸

梳

理海外生成式AI的獨(dú)角獸:

13個創(chuàng)業(yè)公司估值超過10億美元?

Chatgpt引發(fā)全球生成式AI投資熱潮，獨(dú)角獸公司不斷涌現(xiàn)。目前全球資本市場聚焦于生成式AI領(lǐng)域，對于其投資力度不斷加大，涌現(xiàn)出眾多獨(dú)角獸公司，包括OpenAI、Cohere、Runway等項(xiàng)目所在的各個賽道。目前OpenAI的估值最高，達(dá)到290億美元，最低估值的ADEPT、Character.ai、Glean等公司也高達(dá)10美元估值。?

生成式AI應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，在對話、編程、繪圖、視頻制作等方面已實(shí)現(xiàn)落地場景。除傳統(tǒng)的對話生成式軟件GPT系列的母公司OpenAI外，專注于協(xié)作編程賽道的replit、繪圖生成領(lǐng)域的stability.ai、視頻生成領(lǐng)域的runway都已在各個賽道實(shí)現(xiàn)場景落地，這些公司產(chǎn)品擁有的共同特點(diǎn)是可以識別自然語言，并進(jìn)行相應(yīng)模態(tài)的結(jié)果輸出。圖5：13家海外生成式AI獨(dú)角獸及其估值（超過十億美元估值）資料：CBInsights、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理10Character.AI：首周下載量超過ChatGPT的個性角色生成器?

Character.AI是一個基于AI模型的聊天機(jī)器人應(yīng)用，創(chuàng)始人來自谷歌的前LaMDA團(tuán)隊(duì)。用戶可以通過Character,AI創(chuàng)建虛擬角色，塑造他們的個性，設(shè)置特定參數(shù)，然后發(fā)布到社區(qū)供其他人使用和聊天，具備社交屬性。目前平臺上許多角色可能基于虛構(gòu)的媒體資源或名人，而其他角色則完全是原創(chuàng)的，有些角色的制作是為了特定的目標(biāo)，例如協(xié)助創(chuàng)意寫作或成為基于文本的冒險游戲。用戶可以與單個角色聯(lián)系或組織包含多個角色的群聊，這些角色可以同時與彼此或用戶交談。CharacterAI的測試版于2022年9月開放給公眾使用，并且在上線第一周下載量就達(dá)到170萬。?

5月23日，CharacterAI面向全球iOS和Android用戶推出移動端，48小時內(nèi)安卓版本的安裝量就超過700,000次。Character.AI聲稱，在該應(yīng)用程序發(fā)布之前，Character.AI網(wǎng)站的訪問量超過2億次，用戶平均每次訪問花費(fèi)29分鐘——這個數(shù)據(jù)是ChatGPT的300%。目前核心用戶在平臺上的平均使用時間超過2個小時，所有用戶的平均活躍時長為24分鐘/天。?

潛在商業(yè)模式：未來在達(dá)到一定用戶基數(shù)后，平臺可以通過：1）針對C端用戶收取訂閱會員月費(fèi)，開放更多高階功能；2）UGC

AI角色付費(fèi)訂閱；3）憑借真正個性化的推薦布局廣告業(yè)務(wù)；4）針對B端特定場景輸出，提供特定行業(yè)、公司業(yè)務(wù)的

Chatbot解決方案等。圖6：Character.AI可幫助用戶生成個性角色圖7：Character.AI使用界面展示11資料：Character.AI官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Character.AI官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理Character.AI：通過用戶交互打分實(shí)現(xiàn)功能升級?

Character.AI基于深度學(xué)習(xí)和可擴(kuò)展的語言模型構(gòu)建，并通過用戶打分不斷完善回復(fù)內(nèi)容。該程序與ChatGPT類似，可以記住用戶前面發(fā)送的內(nèi)容，當(dāng)角色回復(fù)時，用戶可以針對回復(fù)進(jìn)行評分，從1星到4星。評級主要影響特定角色，但也影響未來角色的整體行為選擇。用戶還可以單擊右箭頭讓AI生成新的響應(yīng)，然后單擊左箭頭查看生成的消息。2022年11月5日，CharacterAI的對話記憶比之前的容量增加了一倍，增強(qiáng)了模型對于角色塑造的準(zhǔn)確性。?

2023年3月，Character.AI完成了一筆1.5億美元的融資，估值達(dá)到10億美元。目前團(tuán)隊(duì)成員約30人。這筆融資將主要用于擴(kuò)展其計算能力，提高模型的精度和推理能力，并加強(qiáng)公司團(tuán)隊(duì)的規(guī)模和技術(shù)能力。5月24日，該軟件上線App

Store，并在不到一天的時間內(nèi)進(jìn)入多個國家免費(fèi)榜前五。目前很多用戶使用

Character.AI

的原因是他們很孤獨(dú)或遇到了麻煩，需要有人交談，但在現(xiàn)實(shí)生活中因?yàn)楦鞣N原因無法找到可交談的人。也有很多用戶直接公開發(fā)布自己的角色，比如視頻游戲人物，治療師等。所以

Character.

AI

混合了體驗(yàn)的樂趣和對朋友的需求的雙重體驗(yàn)。圖8：用戶可以根據(jù)回復(fù)質(zhì)量進(jìn)行評分資料：Character.AI官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理12Jasper：以GPT為模型基座的AI寫作助理?

Jasper成立于2021年，是一家通過人工智能幫助用戶完成營銷文案和AI繪畫的應(yīng)用企業(yè)，目前Jasper主要基于開源的GPT-3的API運(yùn)行。Jasper

AI聲稱可以創(chuàng)造100%的原創(chuàng)內(nèi)容，還整合了著名的原創(chuàng)檢測工具Copyscape（Copyscape檢測需要額外按字?jǐn)?shù)收費(fèi)）。目前Jasper為用戶提供50類以上的文案模板、29類語言服務(wù)，高級訂閱包括SEO（搜索引擎優(yōu)化）等內(nèi)容。2022年11月至2023年2月，公司周活用戶數(shù)量已增長63.9%。Jasper支持29種語言，幾秒內(nèi)獲得回答結(jié)果，用戶可評價結(jié)果。2022年10月，Jasper獲1.25億美元A輪融資，估值達(dá)15億美元。表3：Jasper使用營銷AIDA的框架寫作案例圖9：Jasper

Chat收費(fèi)模式資料：Jasper官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Jasper官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理13Replit：無門檻+協(xié)作+交互，AI帶動編碼革命?

Replit

成立于

2016

年，其核心產(chǎn)品是基于瀏覽器的集成開發(fā)環(huán)境軟件，并于

2022

年上線GhostWritterAI

編程助手，用戶可以在其中使用

50

多種語言開發(fā)、編譯、運(yùn)行和托管應(yīng)用程序。該產(chǎn)品被認(rèn)為是初學(xué)者最容易開啟編程的地方，同時也能讓更富有經(jīng)驗(yàn)的程序員測試和構(gòu)建應(yīng)用程序，相當(dāng)于編程領(lǐng)域的

Google

Docs。Replit為初學(xué)者和高級開發(fā)人員提供簡單易用的底層操作系統(tǒng)，在此基礎(chǔ)上提供

AI

功能套件

Ghostwriter，輔助完整的代碼生成和修整流程，產(chǎn)品同時具備

Finetune

能力。Ghostwriter的基座模型是基于Salesforce的

CodeGen

等開源模型來構(gòu)建的，并將其轉(zhuǎn)換為

FasterTransformer

來改善延遲。?

Replit

有能力成為

AI/ML

的浪潮中年輕用戶主要應(yīng)用的、降低軟件開發(fā)門檻的基礎(chǔ)設(shè)施。圖10：Replit使用界面圖11：AI編碼工具Ghostwriter資料：Replit官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Replit官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理14Replit：訂閱模式收費(fèi)，用戶數(shù)據(jù)持續(xù)上升?

2023年4月25日，Replit宣布獲得9740萬美元的B+輪融資，投后估值約12億美元。該輪融資由Andreessen

Horowitz的成長基金領(lǐng)投，公司打算利用這筆資金在其核心開發(fā)體驗(yàn)上進(jìn)行創(chuàng)新，擴(kuò)展面向開發(fā)者的云服務(wù)，并通過Ghostwriter推動AI和LLM的創(chuàng)新。此外，谷歌3月與Replit建立合作關(guān)系，準(zhǔn)備將其AI語言模型與Replit的軟件結(jié)合起來幫助程序員編寫代碼，與微軟的GitHub

Copilot

X展開正面競爭。?

Replit的高估值源自其優(yōu)異的統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及較為穩(wěn)定的收費(fèi)模式。2023年初，Replit擁有來自200多個國家/地區(qū)的2250萬開發(fā)人員，創(chuàng)建了2.35億個項(xiàng)目。每月對Replit上托管的應(yīng)用程序和網(wǎng)站進(jìn)行250億次外部訪問，外加100萬個并發(fā)運(yùn)行的容器，300

萬次/秒的持續(xù)讀/寫磁盤操作。Replit還擁有20萬個利用每個主要生成AI

API的AI應(yīng)用程序。Replit提供從免費(fèi)到20美元/月的包月套餐，也提供按照app收費(fèi)的套餐服務(wù)，收費(fèi)模式多樣，契合各類用戶。圖12：Replit收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)表4：Replit與Copilot對比功能特點(diǎn)（除傳統(tǒng)AI生成代碼功能收費(fèi)方式用戶數(shù)量外）支持多人實(shí)時協(xié)作；分析現(xiàn)有代碼并使用自然語言解釋其功能0-20美元/月；也提供按照app收費(fèi)的套餐服務(wù)Replit2250萬從注釋和代碼中提取上下文以立即建議單個行和整個功能Copilot10-19美元/月約1億資料：Replit官網(wǎng)、CSDN、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Replit官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理15Stability.AI：全球領(lǐng)先的開源的AI大模型公司?

Stability.AI為圖像、語言、音頻、視頻、3D等領(lǐng)域提供開源的AI模型。它是文本到圖像生成器Stable

Diffusion背后的開發(fā)團(tuán)隊(duì)。此外Stability.AI還發(fā)布了基于RLHF的開源LLM聊天機(jī)器人——StableVicuna。StableVicuna基于小羊駝Vicuna-13B模型實(shí)現(xiàn)，

是Vicuna-13B的進(jìn)一步指令微調(diào)和RLHF訓(xùn)練的版本。2022年10月，Stability

AI宣布獲得了1.01億美元超額融資，此輪融資后，StabilityAI

估值已到達(dá)

10

億美元，成為新晉獨(dú)角獸。其資金將用于開發(fā)圖、文、視頻、音頻和3D等多模態(tài)開源模型。除了Stable

Diffusion外，音樂生成算法和工具Dance

Diffusion也已經(jīng)曝光。?

Stable

Diffusion是一個根據(jù)文字生成圖片的AI技術(shù)模型。該模型只需要幾秒鐘的時間，就可以生成分辨率、清晰度高，同時不失真實(shí)性和藝術(shù)性的圖片。相比較于DALL-E等大模型，Stable

Diffusion讓用戶使用消費(fèi)級的顯卡便能夠迅速實(shí)現(xiàn)文生圖。圖13：StableDiffusion五大優(yōu)勢表5：StableDiffusion與主要競爭對手Midjourney對比特點(diǎn)StableDiffusionMidjourney圖像定制上手難度高難低容易生成優(yōu)質(zhì)圖像的難易程度難容易填充修復(fù)擴(kuò)展畫面寬高逼是否否是是是模型變種價格大約1000個免費(fèi)大約10個每月10-60美元資料：Stability.AI官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料理：Stable

Diffusion官網(wǎng)、Midjourney官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整16MidJourney：簡易文字生成圖像，AI降低創(chuàng)作門檻?

MidJourney是一個由同名研究實(shí)驗(yàn)室開發(fā)的搭載在Discord的人工智能繪圖工具，使用者可通過調(diào)用聊天機(jī)器人程序，輸入合適的prompts而生成圖像，于2022年7月12日進(jìn)入公開測試階段。2023年3月15日，MidJourney正式發(fā)布V5版本，主要在以下方面進(jìn)行優(yōu)化

：

1）支持更多圖形橫縱比；2）prompts與生成圖形更加一致，提升圖像質(zhì)量；3）支持更多樣的prompts;4）生成圖象自動放大；5）支持自定義的圖像權(quán)重。?

MidJourney于2023年5月12日官宣在中國區(qū)開放內(nèi)測。內(nèi)測頻道將在每周一、周五下午

6

點(diǎn)統(tǒng)一開放，新用戶可以直接通過

QQ

頻道搜索

Midjourney加入，免費(fèi)試用

Midjourney

中文版的圖像生成服務(wù)。Midjourney目前海外版訂閱月費(fèi)為10-60美元每月。圖14：MidJourney使用步驟圖15：MidJourney生成圖象逼真度高①找到入口③生成圖形④修改圖形②輸入提示詞17資料：MidJourney官方使用指南、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：CSDN、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理Runway：針對專業(yè)創(chuàng)意人員的文本生成圖像和視頻應(yīng)用?

Runway的

目

標(biāo)

是

構(gòu)建一個平臺，幫助創(chuàng)意人員使用和理解機(jī)器學(xué)習(xí)。使用的人員主要是創(chuàng)意專業(yè)人士使用，包括電影制作人、設(shè)計師、VFX

和

CGI

專業(yè)人士、藝術(shù)家、編碼員、音樂家、學(xué)生和教育工作者。同時也在包括像建筑、工業(yè)設(shè)計、合成媒體以及電影制作自動化等領(lǐng)域使用。2023年2月，Runway發(fā)布多模態(tài)的

Gen-2

模型，相比于Gen-1

還是在原視頻基礎(chǔ)上進(jìn)行各種操作，Gen-2

則進(jìn)化到從頭開始生成視頻了，它支持文本生成視頻、圖像生成視頻、文本+圖像生成視頻各種應(yīng)用場景，極大的降低了視頻的創(chuàng)作成本和難度。2023年4月，Runway

還發(fā)布了移動端應(yīng)用，讓用戶可以用自己的手機(jī)輕松制作出各種風(fēng)格的

AI

視頻，這讓視頻的創(chuàng)作更加普及到任何人，就像智能手機(jī)讓拍照和

P

圖幾乎普及到任何會使用手機(jī)的人一樣。?

今年的奧斯卡頒獎禮上，由楊紫瓊主演的影片《瞬息全宇宙》一舉斬獲七項(xiàng)大獎，成為最大贏家。而這部科幻電影背后的視覺效果團(tuán)隊(duì)僅有

5個人，為了盡快完成這些特效鏡頭，他們就選擇了

Runway

的技術(shù)來幫助創(chuàng)建某些場景。圖16：Runway

Gen-2使用界面圖17：

ai視頻生成軟件用戶數(shù)及產(chǎn)品質(zhì)量矩陣18資料：Runway官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：CBInsights、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理Runway

Gen-2案例：八大功能打造視頻生成領(lǐng)域黑科技?

Runway

Gen-2

共有8種功能，分別是Text

to

Video（文字生成視頻）、Text

+

Image

to

Video（文字+圖像生成視頻）、Imageto

Video（圖像生成視頻）、Stylization（風(fēng)格化）、Storyboard（故事版）、Mask（掩碼）、Render（渲染）、Customization（個性化）圖18：圖像生成視頻圖19：風(fēng)格化：原始視頻+驅(qū)動圖像+輸出資料：Runway官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Runway官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理圖20：故事版：輸入&輸出對比圖21：掩碼：提示“一只身上有黑色斑點(diǎn)的白毛狗”資料：Runway官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Runway官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理19Glean：企業(yè)搜索和知識管理平臺，最了解員工的“AI”同事?

Glean是企業(yè)搜索和知識管理平臺,與100+

SaaS

應(yīng)用相連接，用戶可以跨應(yīng)用搜索企業(yè)數(shù)據(jù)，并且針對不同用戶個性化生成答案和結(jié)果。Glean

是由谷歌工程師Jain在2019年創(chuàng)立的。2023年5月，Glean

宣布已完成1億美元C輪融資，由Sequoia

Capital領(lǐng)投，市值估值10億美元。Glean的產(chǎn)品定位是基于AI的企業(yè)搜索與知識管理平臺，用戶在Glean一個界面就可以完成跨應(yīng)用的、個性化的搜索，更快、更準(zhǔn)確地找到企業(yè)內(nèi)部的知識和數(shù)據(jù)。Glean

擁有超過

70

個企業(yè)客戶，涉及各個行業(yè)，包括技術(shù)、媒體、教育和醫(yī)療保健。?

Glean除傳統(tǒng)數(shù)據(jù)洞察外，還提供別的軟件所不具備的交互性。非技術(shù)用戶能夠挖掘連接的數(shù)據(jù)并為他們自己的用例重新組合給定的視圖。截至目前，Glean

支持所有標(biāo)準(zhǔn)可視化（想想數(shù)據(jù)透視表、折線圖、條形圖等），包括

git

集成、CLI、原生構(gòu)建工具等。其競爭對手主要為傳統(tǒng)數(shù)據(jù)分析平臺Tableau、Sisense、Looker、Microsoft

Power

BI等。圖22：Glean幫助出租車公司進(jìn)行收入分析圖23：Glean產(chǎn)品體系及優(yōu)勢資料：Glean官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Glean官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理20Adept：基于NLP的AI助手，自動化部署各類軟件?

Adept成立于2022年4月，目標(biāo)是創(chuàng)造讓人和計算機(jī)協(xié)同工作的通用人工智能（AGI），打造一個通用模型，作為“AI隊(duì)友”來幫助人類完成工作。除了讀寫，AI還能使用Airtable、Photoshop、ATS、Tableau、Twilio等工具完成諸如“生成本月閱讀報告”等工作。Adept團(tuán)隊(duì)目前有25人，其中包括深度學(xué)習(xí)經(jīng)典論文Transformer的作者AshishVaswani和NikiParmar，參與開發(fā)ChatGPT的前OpenAI工程副總裁David

Luan，以及多名前谷歌、Deepmind資深員工。Adept與ChatGPT和其他AI工具的不同之處在于，Adept所構(gòu)建的工具可以根據(jù)人類提示執(zhí)行命令，而不是給出書面回復(fù)。?

2022年9月，Adept發(fā)布人工智能助手ACT-1，幫助用戶跨越多個軟件應(yīng)用程序執(zhí)行復(fù)雜的任務(wù)。用戶只需在文本框中鍵入一個命令，ACT-1就可以完成其余的操作。案例介紹：1）幫助用戶在Salesforce上查找數(shù)據(jù)，人工操作通常需要點(diǎn)擊10次以上，現(xiàn)在只需要輸入一句話就可以完成；2）幫助用戶在LinkedIn

URL導(dǎo)入招聘軟件、進(jìn)行在線研究和設(shè)置電子表格等。用戶只需在覆蓋窗口的文本框中輸入命令，ACT-1

就會執(zhí)行該請求。圖24：ACT-1可結(jié)合Excel進(jìn)行數(shù)據(jù)分析圖25：ACT-1高級軟件工具置于現(xiàn)有軟件之上的疊加窗口21資料：Adept官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Adept官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理Cohere：專注ToB市場的NLP服務(wù)商，提供定制化大模型?

Cohere為自然語言處理平臺，創(chuàng)始人為谷歌transformer架構(gòu)的主要作者之一，提供ToB的大模型解決方案。加拿大創(chuàng)業(yè)公司Cohere的創(chuàng)始人Aidan

Gomez曾在多倫多大學(xué)（本科）和牛津大學(xué)（博士）學(xué)習(xí)，在谷歌初期就成為那篇著名論文Attention

Is

All

You

Need（Transformer的理論基礎(chǔ)）的主要作者。今年2月，此前在Youtube擔(dān)任CFO的Martin

Kon也加入領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，擔(dān)助Cohere將商業(yè)產(chǎn)品和解決方案推向市場。裁和COO，并幫?

Cohere目前采用差異化競爭策略，不走流行的“類ChatGPT”路線，而專注利用大模型的能力服務(wù)企業(yè)客戶，并且設(shè)計了很好的付費(fèi)模式。目前Cohere采用按需付費(fèi)模式，按照模型的不同能力，包括文本生成，文本總結(jié)，重新排名，文本分類等能力制定了不同了價格。而在每一種能力里，模型是否經(jīng)過定制化，價格也有區(qū)分，客戶可以根據(jù)自己的不同需求任意選擇能力和模型的類型。?

Cohere針對企業(yè)的產(chǎn)品，除了背后不斷迭代的高性能大語言模型外，還具有高水平的數(shù)據(jù)安全和隱私保護(hù)（能夠部署到指定云平臺、虛擬私有云、甚至本地部署），根據(jù)企業(yè)的獨(dú)特需求定制模型，以及良好的客戶支持。圖26：Cohere的文本總結(jié)能力圖27：Cohere的文本檢索能力22資料：Cohere官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Cohere官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理Cohere：20億美金估值，云上安全運(yùn)行高性能模型?

Cohere估值達(dá)到20億美元，獲得多位巨頭/學(xué)術(shù)大牛投資。2023年5月，Cohere獲得Salesforce等機(jī)構(gòu)2.5億美元融資的，估值已經(jīng)達(dá)到20億美元，一躍成為獨(dú)角獸。除Salesforce外，Cohere的投資者還包括Tiger

Global和Index

Ventures等知名投資機(jī)構(gòu)，NVIDIA等AI生態(tài)內(nèi)的巨頭，以及圖靈獎獲得者Geoffrey

Hinton、知名人工智能研究員李飛飛和Pieter

Abbeel等AI領(lǐng)域的學(xué)術(shù)大牛。?

Cohere為企業(yè)建立高性能、安全的語言模型，可在云上工作，支持100多種語言。Cohere可定制的高性能語言模型在公有云、私有云或混合云上工作，以確保數(shù)據(jù)安全和特殊支持。Cohere的模型是在數(shù)十億字的基礎(chǔ)上預(yù)先訓(xùn)練的，使得API易于使用和定制。多語言語義搜索支持100多種語言，打破了語言障礙。圖28：Cohere的收費(fèi)模式表6：Cohere的核心功能能力具體情況使用可擴(kuò)展的、可負(fù)擔(dān)的人工智能生成工具編寫產(chǎn)品描述、博客文章、文章和營銷稿件。生成總結(jié)提取文章、電子郵件和文件的簡明、準(zhǔn)確的摘要。在英語或100多種語言的任一文檔類型中建立準(zhǔn)確、高性網(wǎng)絡(luò)搜索分類能的語義文本搜索。為客戶支持路由、意圖識別、情感分析等運(yùn)行文本分類。訪問一個管理的嵌入模型，該模型優(yōu)于開放源碼軟件，在嵌入資料英語和100多種語言中均可使用，以開發(fā)客戶自己的能力。23資料：Cohere官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理：Cohere官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理HuggingFace：機(jī)器學(xué)習(xí)界的GitHub?

Hugging

Face創(chuàng)辦于2016年，最早為服務(wù)青少年的聊天機(jī)器人應(yīng)用程序。18年起創(chuàng)始人開放了聊天機(jī)器人AI模型，很快成為人工智能開發(fā)者的聚集地。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)逐步將本身聊天平臺轉(zhuǎn)化為開發(fā)者社區(qū)，慢慢形成了全網(wǎng)最大的自然語言處理開源模型數(shù)據(jù)庫。?

Hugging

Face為用戶提供了以下主要功能：1）模型倉庫：Git倉庫可以讓你管理代碼版本、開源代碼。而模型倉庫可以讓你管理模型版本、開源模型等。使用方式與Github類似；2）模型：Hugging

Face為不同的機(jī)器學(xué)習(xí)任務(wù)提供了許多預(yù)訓(xùn)練好的機(jī)器學(xué)習(xí)模型供大家使用，這些模型就存儲在模型倉庫中；3）數(shù)據(jù)集：Hugging

Face上有許多公開數(shù)據(jù)集。hugging

face在NLP領(lǐng)域最出名，其提供的模型大多都是基于Transformer的。?

Hugging

Face的主要盈利業(yè)務(wù)主要有三類：1）付費(fèi)制會員；2）數(shù)據(jù)托管；3）定制化解決方案。Hugging

Face圍繞NLP、Vision等方向?yàn)槠髽I(yè)客戶提供個性化功能應(yīng)用，以獲得技術(shù)服務(wù)費(fèi)用；企業(yè)級SaaS產(chǎn)品可幫助企業(yè)集中管理多個模型、數(shù)據(jù)集和實(shí)驗(yàn),實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)和協(xié)作；此外，Hugging

Face構(gòu)建了廣大開發(fā)者社區(qū)，在線課程和社區(qū)受到眾多開源工具和框架開發(fā)者的喜愛，并通過會員訂閱的方式獲得收益。圖29：HuggingFace的模型檢索頁面圖30：HuggingFace的收費(fèi)模式24資料：Hugging

Face官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Hugging

Face官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理HuggingFace：21.9萬開源模型，吸引40余名頂級專家進(jìn)駐?

Hugging

Face客戶包括亞馬遜、谷歌、微軟、英特爾等頭部公司，2021年實(shí)現(xiàn)超過1000萬美元的營收。根據(jù)公司官網(wǎng)，HuggingFace為谷歌（涉及587個模型）、微軟（涉及253個模型）、英特爾（涉及114個模型）等知名企業(yè)提供服務(wù)。

Hugging

Face當(dāng)前社區(qū)提

供

超

過

21.9

萬

個

開

源

模

型

，

在

圖

像

識

別

、

物

品

甄

別

、

問

題

回

答

、

總

結(jié)

、

文

本

分

類

、

翻

譯

等

功

能

上

分

別

擁

有3988/441/5047/1141/24075/2132個開源模型資源。?

Hugging

Face僅有30名全職員工，但卻吸引超40名國際頂級專家進(jìn)入社區(qū)。Hugging

Face的平臺貢獻(xiàn)者包括Thomas

Wolf（Transformer架構(gòu)創(chuàng)立者）、RossWightman（SOTA機(jī)器視覺）和Colin

Raffel（谷歌T5模型一作）等知名專家

。?

2022年5月，

Hugging

Face完成C輪融資，估值20億美元，由Lux

Capital領(lǐng)投、紅杉資本參投。圖31：HuggingFace為知名客戶提供海量海量模型和AI訓(xùn)練集25資料：Hugging

Face官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理3、以

辦

公

場

景

為

例

，

A

I

帶

動

付

費(fèi)

率

和

A

R

P

U

值

提

升微軟：發(fā)布Microsoft365Copilot，永遠(yuǎn)在線的AI辦公助手?

2023年3月16日，微軟發(fā)布AI服務(wù)Microsoft

365

Copilot。簡單來說，Copilot就是一個聊天機(jī)器人，結(jié)合巨型語言模型（LLMs），以及你在微軟所有的辦公軟件中的數(shù)據(jù)—日歷、Email、聊天室、文件、會議等內(nèi)容，讓你可以用自然語言與它對話溝通，下達(dá)指令讓它幫你完成任何辦公軟件中的摘要、整理工作、甚至產(chǎn)出內(nèi)容或回答的你的問題。目前Copliot在Microsoft365的所有辦公軟件，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook、Teams、OneNote等都能使用。微軟正在與約20家企業(yè)用戶測試新產(chǎn)品功能。此前微軟宣布新版的必應(yīng)（Bing）搜索，將搭載ChatGPT，網(wǎng)頁瀏覽器Edge也將內(nèi)置OpenAI的技術(shù)，幫用戶瀏覽網(wǎng)頁。?微軟Copilot主要通過兩種方式集成到Microsoft

365中：1）直接嵌入Microsoft的應(yīng)用中；2）微軟宣布一項(xiàng)全新的體驗(yàn)：Business

Chat（商務(wù)聊天）。Business

Chat

可以在

Microsoft

365

應(yīng)用程序以及日歷、電子郵件、聊天記錄、文檔、會議和聯(lián)系人等程序里使用，只要用一些自然語言，它就可以根據(jù)早上的會議、電子郵件和聊天記錄生成狀態(tài)更新。?

Microsoft

365當(dāng)前定價為每用戶6/10/22美元（商業(yè)基礎(chǔ)版/E1/高級版），據(jù)SignHouse數(shù)據(jù)，

2022年Microsoft

365用戶數(shù)量已達(dá)3.45億。圖32：微軟Copilot運(yùn)行原理

表7：微軟旗下應(yīng)用嵌套Copilot功能應(yīng)用功能Word文稿快速生成，智能修改文稿內(nèi)容與語氣等。PowerPoint能夠?qū)ord、OneNote筆記快速轉(zhuǎn)化為演示文稿，可根據(jù)自然語言命令修改演示文稿。Excel可進(jìn)行智能化數(shù)據(jù)可視化工作，例如即時創(chuàng)建基于數(shù)據(jù)的SWOT分析或數(shù)據(jù)透視表。OutlookTeams可按照簡單指引對電子郵件進(jìn)行分類、總結(jié)、提取、回復(fù)等操作，同時還支持對起草郵件篇幅、語氣等的規(guī)定要求。能夠直接從對話上下文中提供實(shí)時摘要和待辦事項(xiàng)，提高會議效率。Power

Platform

結(jié)合ChatGPT的編碼功能，允許用戶在低代碼甚至不需要編寫代碼的情況下，開發(fā)自己的應(yīng)用程序。Business

Chat基于用戶在Office全家桶的數(shù)據(jù)，幫助用戶總結(jié)聊天內(nèi)容、撰寫電子郵件、查找關(guān)鍵日期和制定計劃等。27資料：微軟官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料

：微軟官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理Copilot

inWord：文稿快速生成，寫作智能改進(jìn)Copilot在Word的功能主要包括：???1）快速生成初稿：只需簡短的提示，Copilot就能創(chuàng)建一個初稿，并根據(jù)需要從鏈接的筆記與表格中調(diào)入信息；2）寫作改進(jìn)：用Copilot改進(jìn)寫作，建議加強(qiáng)論證的方法，或者消除不一致的地方；3）語氣修改：根據(jù)專業(yè)的/熱情的/隨意的等多種風(fēng)格，幫助用戶正確把握文章中的語氣，給出各種建議。圖33：Copilot

in

Word功能可以根據(jù)提示對文稿內(nèi)容進(jìn)行修改Copilot能夠根據(jù)簡短的提示，鏈接筆記或表格等文件快速生成草稿可以對文稿的語氣風(fēng)格進(jìn)行調(diào)整資料：微軟官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理28微軟：Copilot

inPowerPoint

：一鍵生成，智能修改Copilot

in

PowerPoint：?

1）一鍵轉(zhuǎn)換生成：可實(shí)現(xiàn)PPT和Word等文件實(shí)現(xiàn)一鍵轉(zhuǎn)換。可以直接對它說“幫我把

Word

文檔里面的內(nèi)容生成一份PPT文件”實(shí)現(xiàn)快速生成10張幻燈片；?

2）一鍵壓縮：用

Copilot

壓縮預(yù)先存在的演示文稿，精簡演示文稿的內(nèi)容；??3）語音指令修改：通過自然語言指令實(shí)現(xiàn)幻燈片內(nèi)容的修改、幻燈片效果的調(diào)用和重新設(shè)置文本格式等等；。圖34：Copilot

in

PowerPoint根據(jù)簡短的指令，基于Word文稿、OneNote筆記等文件快速生成幻燈片通過自然語言指令實(shí)現(xiàn)幻燈片內(nèi)容的修改通過自然語言指令調(diào)用Powerpoint功能（如添加幻燈片切換特效）資料：微軟官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理29微軟：Copilot

inTeams：實(shí)時智能支持，讓會議更高效Copilot

in

Teams：?

1）實(shí)時會議討論總結(jié)：通過輸入“總結(jié)會議要點(diǎn)”、“為正在討論的主題列出SWOT表格”

，Copilot能夠?qū)崟r總結(jié)討論觀點(diǎn)；?

2）實(shí)時會議建議：通過輸入“有哪些建議的下一步行動”等指令，Copilot

能夠給予關(guān)于后續(xù)討論和待辦事項(xiàng)的建議；?3）會議后智能支持：

Copilot支持根據(jù)聊天記錄創(chuàng)建后續(xù)會議議程并確定正確的跟進(jìn)人員、安排下一次檢查。圖35：Copilot

in

Teams實(shí)時歸納團(tuán)隊(duì)討論的觀點(diǎn)總結(jié)整理錯過的會議要點(diǎn)給予關(guān)于后續(xù)討論和待辦事項(xiàng)支持根據(jù)聊天記錄創(chuàng)建后續(xù)會議議程資料：微軟官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理30NotionAI：AI功能提升整體客單價50-100%Notion是融合筆記、任務(wù)、知識庫等組件的all-in-one

生產(chǎn)力工具，能將日常工作大部分的工作流程整合到一體式工作區(qū)。Notion主要有三大應(yīng)用，其中（1）Wikis：用于構(gòu)建個人的知識庫；（2）Projects：具備強(qiáng)大的項(xiàng)目管理能力，適用于團(tuán)隊(duì)之間的協(xié)同工作；（3）Docs：具備簡單強(qiáng)大的文檔編輯能力。?2023年2月22日Notion

AI功能正式開上線。在AI功能正式上線后的2個月時間內(nèi)，已有超過

400萬用戶使用過Notion

AI。（此前Notion的整體用戶數(shù)量在3000萬左右，推測試用人數(shù)超過10%；此前Notion有約400萬付費(fèi)用戶。）?ARPU值變化：AI功能的加入實(shí)際有望使Notion的ARPU約增長50%～100%。圖36：Notion

AI的功能和定價圖37：Notion的套餐收費(fèi)模式資料：Notion官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Notion官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理314

、

傳

統(tǒng)

S

A

A

S

公

司

快

速

接

入

A

IDuolingo：C端高用戶粘性的考試學(xué)習(xí)APP?

Duolingo是一家美國教育科技公司，成立于2011年8月18日，主要提供語言學(xué)習(xí)應(yīng)用軟件和提供語言認(rèn)證。Duolingo

提供超過40種不同的語言課程，從英語和西班牙語等流行語言到威爾士語、愛爾蘭語和斯瓦希里語等不常學(xué)習(xí)的語言。Duolingo

還提供Duolingo

English

Test認(rèn)證計劃和一款名為

DuolingoABC

的兒童識字應(yīng)用程序，該公司還發(fā)布了一款名為

Duolingo

Math的初級數(shù)學(xué)應(yīng)用程序，目前僅供

iOS

使用。?

Duolingo用戶粘性高，驅(qū)動收入指引不斷上調(diào)。2022年年報業(yè)績會提及，每天使用Duolingo

app

且連續(xù)使用1年的用戶有300萬人。23Q1Duolingo產(chǎn)品的日活是2000萬用戶，日活轉(zhuǎn)換成月活的比例是28%，該轉(zhuǎn)換率還在持續(xù)上升。2023年Q1業(yè)績會，CEO將23年全年收入指引上調(diào)了10%，預(yù)計2023年公司取得收入5.5-5.6億美元，同比48-55%增速。?

游戲化學(xué)習(xí)+優(yōu)質(zhì)內(nèi)容帶動Duolingo用戶粘性不斷攀升。滿足大眾需求+以練代學(xué)+闖關(guān)玩法+多樣的設(shè)計元素構(gòu)建起Duolingo的游戲化學(xué)習(xí)模型，游戲化學(xué)習(xí)的方式也使得年輕用戶進(jìn)一步對Duolingo學(xué)習(xí)模式上癮。Duolingo學(xué)習(xí)效果出眾，根據(jù)2020年Duolingo學(xué)習(xí)評估團(tuán)隊(duì)發(fā)布的有效性報告，平均學(xué)30小時相當(dāng)于在大學(xué)里學(xué)一學(xué)期的語言課程。圖38：Duolingo學(xué)習(xí)效果斐然圖39：2020Q1-2023Q1Duolingo收入及凈利潤1.40140.00%120.00%100.00%80.00%60.00%1.161.201.001.040.9696.43%0.590.880.810.730.800.600.640.550.480.4552.08%0.447.50%49.15%

50.00%47.27%42.22%42.47%

43.21%40.00%0.400.280.2020.00%0.00%0.000.000.00-0.02-0.03-0.03(0.20)(0.40)-0.10-0.12-20.00%-40.00%-0.13-0.14-0.15-0.18-0.18-0.29營業(yè)收入(億美元)歸母凈利潤（億美元）營業(yè)收入同比增長（%）資料：Duolingo官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Duolingo財報、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理33DuolingoMax：由GPT-4提供底層技術(shù)支持的AI新產(chǎn)品?

Duolingo

Max是Super

Duolingo之上的一個新訂閱層，為學(xué)習(xí)者提供了兩個全新的功能和練習(xí)：解釋我的答案(Explain

MyAnswer)和角色扮演(Roleplay)，由GPT-4提供動力支持。?

Explain

MyAnswer:“解釋我的答案”讓學(xué)習(xí)者有機(jī)會了解更多關(guān)于他們在課堂上的回答是正確的還是錯誤的。?

Roleplay:“角色扮演”允許學(xué)習(xí)者在應(yīng)用程序中練習(xí)與世界人物的真實(shí)世界對話技能。Duolingo會指導(dǎo)各場景下的對話，例如學(xué)習(xí)者可能會和林討論未來的度假計劃，在巴黎的一家咖啡館點(diǎn)咖啡，和Eddy一起去買家具，或者請朋友去遠(yuǎn)足。圖40：DuolingoMax

Explain

My

Answer圖41：DuolingoMax

Roleplay資料：Duolingo官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Duolingo官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理34教育行業(yè)AI應(yīng)用對比：Duolingo&CheggDuolingoCheggChegg網(wǎng)早期做大學(xué)教科書的二手書回收和租賃，因?yàn)槊绹髮W(xué)生的教科書普遍昂貴，而Chegg網(wǎng)能以一半的價格租給學(xué)生。后來拓展到網(wǎng)上租賃的形式、提供電子教科書的服務(wù)。隨著競爭逐漸激烈，公司轉(zhuǎn)型稱學(xué)生服務(wù)平臺，提供查答案、選課咨詢、申請個人獎學(xué)金等功能。創(chuàng)始人就是Computer

Science專業(yè)，人生目標(biāo)是通過科技改變教育，讓教育平等化。所以Duolingo一直致力于不斷通過技術(shù)手段，比如A/B

test提升產(chǎn)品體驗(yàn)。創(chuàng)始人背景該公司有三個主要的收入：訂閱、廣告和英語測試。訂閱采用免費(fèi)增值業(yè)務(wù)模式，即允許用戶免費(fèi)訪問內(nèi)容，并對附加功能

收入包括訂閱服務(wù)和技能服務(wù)以及其他收入。訂閱服務(wù)包括Chegg學(xué)習(xí)包、商業(yè)模式收取訂閱費(fèi)。免費(fèi)使用Duolingo的學(xué)習(xí)者在每節(jié)課結(jié)束都會看

Chegg研究、Chegg寫作、Chegg數(shù)學(xué)和博樹產(chǎn)品的收入。技能和其他包括來自到廣告，而高級訂閱的學(xué)習(xí)者可以享受無廣告體驗(yàn)并使用其他功能。Thinkful、廣告的收入以及訂閱服務(wù)中未包含的任何其他收入。收入構(gòu)成（*23Q1）訂閱服務(wù)占89%，技能服務(wù)及其他占11%。每月訂閱費(fèi)用（*備注有幾種會員收費(fèi)）個人訂閱12.99美元/每月、家庭訂閱每人9.99美元/每月Chegg

Study15.95美元/月、Chegg

StudyPack19.95美元/月日活月活23Q1日活2030萬人23Q1月活7260萬人//訂閱用戶480萬

（截至2023年Q1）6.70%51萬

（截至2023年Q1）付費(fèi)率/AI產(chǎn)品上線的時間AI產(chǎn)品目前開放范圍2023年3月15日2023年4月18日只針對美國區(qū)域?qū)W習(xí)西班牙語和法語的用戶開放。/Duolingo

Max是Super

Duolingo之上的一個新訂閱層，為學(xué)習(xí)

Chegg發(fā)布基于GPT-4模型打造的學(xué)習(xí)產(chǎn)品CheggMate，將利用Chegg的個性化者提供了兩個全新的功能和練習(xí)：解釋我的答案(Explain

My

學(xué)習(xí)平臺、專有數(shù)據(jù)集和GPT-4的先進(jìn)的解決問題能力，創(chuàng)建一個基于人工智能會AI功能Answer)和角色扮演(Roleplay)，由GPT-4提供動力支持。話的學(xué)習(xí)伴侶，使學(xué)生能夠比以往更有效、更準(zhǔn)確地進(jìn)行學(xué)習(xí)。公司員工數(shù)量（*23Q1）收入體量650人2071人21/22/23Q1收入分別為2.51/3.69/1.16億美元,

同比增長21/22/23Q1收入分別為7.76/7.67/1.88億美元,

同比增長20%/(-1%)/(-7%)55%/47%/42%毛利率（*23Q1）73%74%35資料：Duolingo官網(wǎng)、Chegg官網(wǎng)和年報、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理Shopify：全球領(lǐng)先的電商

SaaS服務(wù)公司?

Shopify于2006年成立于加拿大渥太華，目前是全球領(lǐng)先的電商SaaS公司。Shopify主要業(yè)務(wù)是為電商商家提供網(wǎng)站搭建網(wǎng)店。并且覆蓋全渠道的營銷、售賣、支付和物流等服務(wù)。目前Shopify商家總GMV總規(guī)模在北美僅低于亞馬遜。2023年一季度，公司GMV達(dá)到496億美元，同比上漲15%，營業(yè)收入達(dá)到15億美元，同比增長25%，且本季歸母凈利潤扭虧為盈，達(dá)到0.68億美元，驅(qū)動因素主要是更多商家加入平臺并采用更多商家解決方案，推動收入增長。?

Shopify盈利模式多元，主要包括商家訂閱收入、平臺交易傭金、應(yīng)用程序和主題銷售傭金、廣告收入、POS硬件銷售、ShopifyCapital等。目前Shopify有70%的收入來自訂閱收入，即商家在網(wǎng)站上創(chuàng)建商店所需費(fèi)用，目前分為29美元/月、79美元/每月以及299美元/月三種方案。圖42：Shopify商家訂閱方案價格圖43：Shopify2020-2023年?duì)I業(yè)收入及歸母凈利潤（億美元）2017.35110.43%12.5815.0813.813.66151012.9512.0411.19

11.2411.4880.00%30.00%9.78

9.898.797.6756.72%7.1446.54%4.741.10%525.72%25.25%0.681.9121.74%21.53%1.2415.73%0.360-0.31-1.58-20.00%-5-3.71-6.24-10-15-20-70.00%-12.04-14.74-120.00%營業(yè)收入（億美元）歸母凈利潤（億美元）營業(yè)收入同比增長（%）資料：Shopify官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Shopify財報、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理36Shopify：GPT助力電商客戶提升運(yùn)營效率?

在OpenAI宣布開放API接口后，Shopify率先集成ChatGPT，有效增強(qiáng)消費(fèi)者個性化推薦、改善賣家運(yùn)營效率。在用戶端，Shopify接入API端口后，用戶可以收獲更加精準(zhǔn)的商品推薦，從而提升購物效率和滿意度；在商戶端，Shopify計劃使用OpenAI

API協(xié)助商家生成更好的描述文本和標(biāo)題，提高商家在搜索引擎中的曝光率，同時商家還可以通過OpenAI

API自動完成常見的客戶支持任務(wù)。?

Shopify結(jié)合ChatGPT實(shí)現(xiàn)五大功能突破。第一、公司通過ChatGPT對商品標(biāo)簽體系數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練和豐富，這些數(shù)據(jù)幫助選品業(yè)務(wù)更流暢的展開；在客服工作中，ChatGPT可有效代替人工進(jìn)行客服問答與閑聊等工作，有效降低人工成本；第三、ChatGPT可有效挖掘Shop中商品聯(lián)系，推動公司商品推薦服務(wù)進(jìn)展；第四、基于ChatGPT，Shopify可自動生成廣告文案，進(jìn)行精準(zhǔn)商品描述與定向推薦；第五、Shop可利用GPT圖像識別功能，為公司商品素材生成與圖像標(biāo)簽提供支持服務(wù)。圖44：Shopify智能推薦實(shí)例圖45：Shopify提供AI自動生成產(chǎn)品描述服務(wù)資料：OpenAI官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Shopify官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理37電商行業(yè)AI落地應(yīng)用場景目前電商企業(yè)在業(yè)務(wù)的不同階段均開始引入AI提升運(yùn)營效率：1）產(chǎn)品開發(fā)階段：AI可根據(jù)用戶問題為商戶提供個性化設(shè)計靈感，并形成商品標(biāo)簽、同時AI還可為產(chǎn)品生成廣告圖、渲染圖和模特圖等商品圖片、此外shopify等軟件還提供AI輔助產(chǎn)品定價服務(wù)；2）產(chǎn)品營銷階段：AI可幫助商戶選定更具購買可能的目標(biāo)客戶，并形成針對性營銷手段以及更為精準(zhǔn)產(chǎn)品推薦；3）產(chǎn)品售后階段：AI客服可以提供更為細(xì)致的理解消費(fèi)者意圖，從而給予精準(zhǔn)回答，提升用戶體驗(yàn)。表8：Shopify

AI應(yīng)用功能Shopify所使用AI工具功能及效果DALL·E、MidjourneyABConvert根據(jù)商戶自然語言描述，生成產(chǎn)品相關(guān)描述圖和配圖產(chǎn)品開發(fā)階段產(chǎn)品營銷階段產(chǎn)品售后階段測試產(chǎn)品價格，監(jiān)控價格變化帶來的影響，提供即時銷售數(shù)據(jù)與利潤分析根據(jù)產(chǎn)品特點(diǎn)和目標(biāo)客群生成文字、圖片、視頻多模態(tài)的個性化營銷內(nèi)容通過智能問答為消費(fèi)者提供導(dǎo)購服務(wù)以及商品的詳細(xì)信息，改善購物體驗(yàn)準(zhǔn)確地理解消費(fèi)者對話意圖，支持多渠道多語言問答，同時分析交互效果自動化進(jìn)行倉庫管理、商品分揀等，更新物流、規(guī)劃路線、節(jié)約人力yodel工具QuickCEP工具GPT類客服ShipStation工具資料：Shopify官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理38Gitlab：一體化安全DevOps平臺?

Gitlab成立于2011年，是全球最全面的DevSecOps開源項(xiàng)目平臺。隨著軟件項(xiàng)目規(guī)模、功能設(shè)計以及參與人數(shù)日益增長，為了保障項(xiàng)目開發(fā)質(zhì)量與效率，項(xiàng)目經(jīng)理便需要運(yùn)用DevOps平臺進(jìn)行項(xiàng)目管理，DevSecOps將軟件安全性作為整體軟件交付流程的核心。GitLab在一個DevSecOps平臺中提供了所有重要的DevSecOps工具，包括計劃、創(chuàng)造、識別、打包、安全、監(jiān)控以及部署全流程服務(wù)，GitLab可幫助團(tuán)隊(duì)將周期時間從幾周縮短到幾分鐘，降低開發(fā)成本，加快上市時間，并提供更安全、更合規(guī)的應(yīng)用程序。?

由于AI功能的完善以及用戶需求的提升，公司23Q1收入繼續(xù)提升。2023Q1Gitlab營業(yè)收入為1.27億美元，同比增長45.98%，歸母凈利潤-0.52億美元，Non-GAAP營業(yè)利潤率-12%。業(yè)績提升的驅(qū)動因素主要為：1）Gitlab提供相比其他DevSecOps軟件更為完善的AI功能，涵蓋整個軟件開發(fā)周期，大幅提升客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作效率；2）宏觀經(jīng)濟(jì)不確定的背景下，用戶對于人工智能平臺加速提升工作效率的需求進(jìn)一步上漲，ARR超過5000美元和100000美元的客戶數(shù)量分別達(dá)到7406和760，同比增長43%和39%，公司預(yù)計該市場空間可達(dá)400億美元。?

Gitlab目前提供三種付費(fèi)方案。方案價格分別為免費(fèi)、29美元/月和99美元/月，區(qū)別主要在于功能完整性、訪問客戶上線以及傳輸存儲空間等方面。圖46：Gitlab產(chǎn)品定價方案圖47：2020Q3-2023Q1

Gitlab收入及歸母凈利潤（億美元）1.50.81.2774.00%

74.14%1.2369.57%0.871.13

68.66%1.0159.52%0.780.657.69%10.5045.98%0.670.580.40.200.50.460.42-0.2-0.4-0.6-0.8-0.26-0.29-0.28-0.5-1-0.40

-0.41-0.39-0.46-0.48-0.52-0.59-1.20營業(yè)收入(億美元)-1.5歸母凈利潤（億美元）營業(yè)收入同比增長（%）資料：Gitlab官網(wǎng)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料：Gitlab財報、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理39Gitlab：AI功能豐富，大幅提升工作效率?

Gitlab目前將軟件與AI結(jié)合作為下一階段的前進(jìn)方向。Gitlab在23Q1財報中提到：1）公司已經(jīng)在DevSecOps平臺上引入AI驅(qū)動的工作流，支持代碼建議、人工智能輔助查找漏洞和價值流儀表盤等功能，以進(jìn)一步提升工作效率；2）公司與谷歌云合作，通過可定制的基礎(chǔ)模型和開放的生成人工智能基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)展人工智能輔助功能，為客戶提供安全的人工智能產(chǎn)品；3）公司宣布擴(kuò)大與Oracle的戰(zhàn)略合作，并推出新的AI/ML產(chǎn)品，使客戶能夠加快模型培訓(xùn)和推理，以推動創(chuàng)新并增強(qiáng)客戶體驗(yàn)。?

Gitlab人工智能功能豐富，可大幅改善用戶體驗(yàn)，提升用戶工作效率。公司的AI功能包括代碼建議、價值流評估、總結(jié)問題建議等全流程功能。Gitlab人工智能