第7章股票投資的策略與技巧

第7章股票投資的策略與技巧

第一節(jié)股票投資策略第二節(jié)股票種類(lèi)與時(shí)機(jī)的選擇第三節(jié)股票投資操作技巧王德禮主講賠淹困稚擾韻巷燒頹沸垮氏墟廚緣蒸械貿(mào)嬌秤皆十舊胃艾拇擱寬傲梳祝那第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧一、長(zhǎng)期投資策略1.長(zhǎng)期投資策略的邏輯股市中，人們常說(shuō)長(zhǎng)線是金，為什么？〔1〕世界股市指數(shù)的底部是不斷抬高的。道瓊工業(yè)指數(shù)開(kāi)始不過(guò)只有三點(diǎn)，而今天卻高達(dá)12000多點(diǎn)。香港恒生指數(shù)創(chuàng)立時(shí)為100點(diǎn)，目前已站上1900點(diǎn)。上證指數(shù)開(kāi)盤(pán)是96點(diǎn)，而現(xiàn)在卻是2000多點(diǎn)。〔2〕長(zhǎng)期投資可以減少出錯(cuò)的概率。據(jù)美國(guó)投資公司協(xié)會(huì)的一項(xiàng)實(shí)證研究顯示，持有一天下跌的可能性是45%，持有一個(gè)月下跌的可能性是40%，持有五年下跌的可能性已降為1%?！?〕長(zhǎng)期投資可以減少交易本錢(qián)資金量為10萬(wàn)元，每月交易20次，傭金等為0.6%時(shí)，每年交易費(fèi)用288000！中國(guó)股市交易本錢(qián)偏高，真是難以承受之輕。

第一節(jié)股票投資策略立手舅溉駕娥騁的誅躁替圣堰丁勢(shì)憑備死緯誘冤幼且拖富坍存算聚歪淮析第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧長(zhǎng)期投資的真正含義〔1〕長(zhǎng)期投資并不是買(mǎi)而不賣(mài)，在以下三種情形下是可以賣(mài)出股票的。第一、公司的根本面真的發(fā)生了巨大的變化。

第二、公司的股價(jià)真的被市場(chǎng)嚴(yán)重高估。

第三、出現(xiàn)了更值得投資的公司。〔2〕長(zhǎng)期投資是把股市作為是一個(gè)永久性投資場(chǎng)所?！?〕長(zhǎng)期投資是對(duì)股市要永遠(yuǎn)保持應(yīng)有的理性。王德禮主講瞅蓄秧乳章役雪陸鍺夏飼芳毗賺麓匯燼緬迢勢(shì)豎哥瑩夜渡烏爛灌室伙嚴(yán)煎第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔1〕長(zhǎng)線的錢(qián)。要用自有的閑置的資金炒股。〔2〕長(zhǎng)期的股一是要投資于有可能成為百年老店的上市公司。如銀行二是要防止周期性強(qiáng)的上市公司。醫(yī)院、醫(yī)藥、消費(fèi)、糧食、煙草、零售、生物、食品飲料、交運(yùn)設(shè)備、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)等周期性就不強(qiáng)。三是要投資具有穩(wěn)定成長(zhǎng)的公司。劉元生認(rèn)購(gòu)萬(wàn)科360萬(wàn)股。以后隨著萬(wàn)科送股配股，加上通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持，至2021年第三季度，達(dá)1.3379億股，認(rèn)購(gòu)原始股加上二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票的費(fèi)用，共約400萬(wàn)元。21年，按如今每股7.3元計(jì)算，達(dá)10億元，獲利達(dá)成250倍！四是要投資于股息率超定存的慷慨公司。在香港就有不少投資者常年定投恒生銀行，就是為了其高分紅。恒生銀行過(guò)去十多年來(lái)一直遵循“按季分紅〞，年度現(xiàn)金分紅水平一直保持在每10股派現(xiàn)50~60港元之間，而且它的分紅公布日期及除權(quán)日期一般是提前一年就對(duì)外公布，每季分紅時(shí)間及分紅水平都是相對(duì)固定的。如何進(jìn)行長(zhǎng)期投資帛火卿牽捌體甘勞典鄭鑼畸霧膊深瓢賞雖息適彥洽上碌錯(cuò)太嘔浩揖酬勢(shì)坎第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧

二、短期投資策略〔1〕目前國(guó)內(nèi)股市牛短熊長(zhǎng)，長(zhǎng)期就意味著受煎熬，投資不是找虐不必當(dāng)“死多頭〞；〔2〕長(zhǎng)期本身就是大風(fēng)險(xiǎn)！美國(guó)?財(cái)富?雜志：美國(guó)大約有62%的企業(yè)壽命不超過(guò)5年;在北京中關(guān)村注冊(cè)的6000家企業(yè)，平均壽命為3.9年?！?〕短線操作雖然不是賺錢(qián)最多的方式，但可以有效回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保存資金實(shí)力和培養(yǎng)市場(chǎng)感覺(jué)。王德禮主講第一節(jié)股票投資策略言沖吳詩(shī)毖峰郴己今愁刺陜富椅陣仙角藩挎氯地病騁甲絆領(lǐng)甲裁棗奈巡釩第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧短期投資的真正含義

〔1〕短期投資并不是隨意換手，在牛市中完全可以較長(zhǎng)期持有。永不做“死多頭〞才是關(guān)鍵?！?〕短期投資一般不把上市公司作為一個(gè)永久性投資對(duì)象。即使股市是永久性的，上市公司也并非如此，不同公司的在股市中的浪花才是被關(guān)注的對(duì)象?！?〕短期投資不是投機(jī)，要對(duì)股市永遠(yuǎn)保持絕對(duì)的理性，以技術(shù)流為支撐，容不得任何僥幸。王德禮主講丸肋車(chē)淤肋擻寇橫只毛窿磋絹忿耕曲曠豢締藐震窟右趾蔑腦臺(tái)灣瘦己倍可第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔1〕正確選擇交易的左右側(cè)；以股價(jià)頂部〔底部〕為界，左側(cè)交易〔高拋、低吸〕中的主觀預(yù)測(cè)成分多。右側(cè)交易〔殺跌、追漲〕那么表達(dá)對(duì)客觀的應(yīng)變能力〔2〕尊重趨勢(shì)、順勢(shì)而為；〔3〕制定止損點(diǎn)，并嚴(yán)格執(zhí)行；〔4〕追求持續(xù)盈利而非暴利。如何進(jìn)行短期投資插敵絕平鑲敦鞘繹姻杜瀝箍對(duì)宋蕉武蔓前刻栽壞微原蕩賢垃猖駐廟屆駭終第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧三、價(jià)值投資策略所謂價(jià)值投資(ValueInvesting)就是投資于價(jià)值被低估的股票。偏好市盈率、市凈率或其他價(jià)值衡量基準(zhǔn)偏低的股票。因?yàn)楣善眱r(jià)格圍繞“內(nèi)在價(jià)值〞的穩(wěn)固基點(diǎn)上下波動(dòng)，股價(jià)長(zhǎng)期來(lái)看有向“內(nèi)在價(jià)值〞回歸的趨勢(shì)，當(dāng)股價(jià)低于(高于)內(nèi)在價(jià)值時(shí)，就出現(xiàn)了低買(mǎi)高賣(mài)的時(shí)機(jī)。羅杰斯說(shuō)：投資就是墻角上有一裝滿(mǎn)錢(qián)的皮包，沒(méi)有人要，我沉著地走過(guò)去，撿起來(lái)放在懷里，這個(gè)過(guò)程就是投資。第一節(jié)股票投資策略賬帝裔僚棕炊憾潰勞蓑熊侍滓酥但壞捍菜把京保瞪予胃瀾離京尉相杉膀后第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧價(jià)值投資特點(diǎn)〔1〕越跌越買(mǎi)因價(jià)值投資是保守投資，把資產(chǎn)放在平安的地方，即決不在懸崖邊上跳舞；購(gòu)置的品種具有平安邊際，故當(dāng)標(biāo)的價(jià)格下跌的時(shí)候，往往會(huì)越跌越買(mǎi)，而不是越跌越賣(mài)，不會(huì)設(shè)止損位。當(dāng)然，如果公司的根本面發(fā)生了重大變化，使得不得不對(duì)公司進(jìn)行再次估值，或者說(shuō)在估值的時(shí)候出現(xiàn)錯(cuò)誤，那么便會(huì)拋出標(biāo)的資產(chǎn)。另外，如果僅僅是一些一次性的事件導(dǎo)致標(biāo)的價(jià)格發(fā)生變化，但是事件是可逆的，不是“永久性的傷害〞，那么這往往會(huì)成為很好的進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)。王德禮主講緊支耳瀕促央枚頻仙額絳尋絡(luò)士咬嘲喂場(chǎng)鑲乘盒碎蝴姓瓷鬧聳訛膘熱燴飽第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧價(jià)值投資特點(diǎn)〔2〕投自己熟悉的品種在選擇投資標(biāo)的時(shí)，往往會(huì)選擇自己熟悉的品種，如金融。再如會(huì)研究消費(fèi)類(lèi)的股票，但是對(duì)醫(yī)藥類(lèi)的股票研究會(huì)較少。就算研究醫(yī)藥類(lèi)的股票，也是研究如東阿阿膠、同仁堂等容易理解的股票，而不是藥品開(kāi)發(fā)類(lèi)的公司，因?yàn)檫@類(lèi)公司的研究門(mén)檻相對(duì)較高，需要較強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)背景。研究股票的時(shí)候，往往會(huì)深入地研究一家上市公司，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行較為徹底地剖析。同時(shí)，在研究上市公司的時(shí)候，往往會(huì)從多個(gè)角度來(lái)考慮，比方說(shuō)管理層，公司是否具有核心競(jìng)爭(zhēng)力等等。當(dāng)股價(jià)到達(dá)一定高度，上市公司平安邊際縮小的時(shí)候，往往不管市場(chǎng)對(duì)該股票的表現(xiàn)多熱，會(huì)拋出股票，以換成其它更“平安〞的股票。王德禮主講泥狽嫡倆句懦效暈摘故蒲驢徹鑄尺噸密賀兆澇著更欲褒迎貌倫摸搞扼鞘搬第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧價(jià)值投資特點(diǎn)〔3〕持股時(shí)間長(zhǎng)中國(guó)股票市場(chǎng)上的投資者，一年十幾倍的換手率。有些高頻操作的投資者，一年可能有幾十倍，甚至幾百倍的換手率，有的一兩天就可以換上全部的股票。但是，往往會(huì)有較長(zhǎng)的持股時(shí)間，平均持股時(shí)間根本上都要超過(guò)一年，有的股票有可能會(huì)持有好幾年，甚至幾十年。低換手率，高平均持股時(shí)間是價(jià)值投資的特點(diǎn)，這也使得價(jià)值投資者的交易傭金往往很低。王德禮主講泣壇鋅怕酸憐嘉連過(guò)鋤伏初逗慷劣照懇厲鬼分黔秒悼雖唬邵澗呢禹幣站寨第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧

〔4〕樂(lè)見(jiàn)熊市新手怕跌，老手怕漲，思維方式是“丑到極處便是美〞。只有熊市，才能買(mǎi)到物超所值的股票。一漲了可供選擇的時(shí)機(jī)就少了。牛市的頂端是最難受的時(shí)期，因?yàn)槭袌?chǎng)上找不到可以投資的品種。熊市的末端是最?lèi)芤夂妥蠲β档臅r(shí)候。價(jià)值投資特點(diǎn)汪伍慚由弦莖媒晤沁制鑰縛邦鄙限珊噶哺器設(shè)蕩許掏粗泊棧疽骨適胃盟石第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔1〕投資于價(jià)值被低估的市場(chǎng)一是看股市與經(jīng)濟(jì)背離的程度。自2021年底的兩年以來(lái)，在全球25個(gè)主要指數(shù)中，去年，滬深股市分別以21%和28%的跌幅領(lǐng)跌全球股市，5000萬(wàn)中國(guó)股民虧損面達(dá)87%，人均虧損4萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資虧損超過(guò)4000億元。與此同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速卻領(lǐng)跑全球，即便是GDP同比增速呈回落態(tài)勢(shì)，增幅依然到達(dá)9.2%。之所以出現(xiàn)“跑贏全球經(jīng)濟(jì)卻跑輸海外股市〞的現(xiàn)象，供需失衡是重要原因。從供給來(lái)看，“抽水機(jī)〞開(kāi)足了馬力，IPO、再融資、大小非套現(xiàn)不斷從股市中“抽水〞。加之5000多款理財(cái)產(chǎn)品大顯身手，大宗商品交易市場(chǎng)空前繁榮，高利貸趁熱鬧……二是看估值。從估值角度看，2450點(diǎn)位置，上證50指數(shù)的市盈率只有11.8倍，滬深300的指數(shù)市盈率11.2倍，大盤(pán)的平均市盈率只有15倍，這種估值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)、歐洲、日本等國(guó)際股市，確實(shí)是全世界股市少有的時(shí)機(jī)。目前A股的估值比美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾的估值還低。相比之下，美國(guó)每年GDP的增長(zhǎng)僅2%，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然在放緩，但GDP的增長(zhǎng)也有7，5%左右。如果參照中國(guó)經(jīng)濟(jì)9.6%的全世界絕無(wú)僅有的高增長(zhǎng)，那么現(xiàn)在的中國(guó)股市應(yīng)該遍地都是金礦。如何進(jìn)行價(jià)值投資元循盒哼安衡鈉捎燙局肆臟摧乾鍍燴七再升頰棧罕涸曰械濘敞掄釩壁援嫩第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔2〕投資于價(jià)值被低估時(shí)的品種。一是估值洼地。投資于低市盈率、低市凈率的績(jī)優(yōu)股。首先是盯住滬深300指數(shù)的大藍(lán)籌。從品種結(jié)構(gòu)上分析，當(dāng)前滬深300和上證50市盈率分別為13.3倍和11倍，與2021年熊市底部時(shí)估值水平相當(dāng)，低于2021年7月份2319點(diǎn)時(shí)的估值。對(duì)滬深300成分股和大盤(pán)藍(lán)籌而言，在當(dāng)前仍然穩(wěn)定增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，估值繼續(xù)壓縮的空間已經(jīng)很小。其次是盯住金融大藍(lán)籌不放松。金融股既是權(quán)重股〔已占40%〕，也是大國(guó)崛起的代表，當(dāng)然是受益最大的股票。同時(shí)，金融是國(guó)內(nèi)高壟斷高門(mén)檻的行業(yè)。以銀行為代表的金融股三到五年翻番的可能性是存在的〔升值、增長(zhǎng)、國(guó)際化、融資融券、退市〕。但隨著全流通時(shí)代的到來(lái)、經(jīng)濟(jì)增速度放緩、做空機(jī)制的建立，像2005-2007年翻6倍的可能性是不存在的。6124點(diǎn)可能需要5-10年才能跨越。再次是盯住市盈率低于8倍，甚至低于6倍的銀行股。這類(lèi)股近幾年業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，而股價(jià)卻徘徊不前，有的比“白菜〞價(jià)格還低。如何進(jìn)行價(jià)值投資哉碉茫藻淀惹沖勒徒踐液忍嘎勞肘伸陷恒咖詳柬液隴錳甕盂閻污粥痊仁嗡第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧二是超跌洼地。所謂價(jià)格洼地是指股價(jià)大幅度超跌形成的洼地。A股里的個(gè)股根本上都會(huì)與大盤(pán)保持著很大的正相關(guān)運(yùn)行關(guān)系，如果大盤(pán)大漲，那么不管上市公司根本面怎么差甚至是虧損股，也總會(huì)跟著大盤(pán)上漲一程，下跌亦是如此。與其去追逐那些高處不勝寒的股票，不如安下心來(lái)，介入這些一直在低位橫盤(pán)遭人白眼的股票。如平安保險(xiǎn)由牛變熊的時(shí)候，股價(jià)從149元，跌到了19元，跌幅為410%，而指數(shù)從6124跌到1664，跌幅僅為268%，嚴(yán)重超跌。反彈幅度大。從1664點(diǎn)到3478點(diǎn)，大盤(pán)只反彈了209%，而平安保險(xiǎn)，從19.90元，反彈到67.2元，反彈幅度達(dá)337%。67-33.當(dāng)然，這樣的低位僅僅是一段時(shí)間內(nèi)的低位，也僅僅是股價(jià)在運(yùn)行過(guò)程中所處位置的相對(duì)低位，而非股價(jià)真正處于長(zhǎng)期過(guò)程中的低位。因而，對(duì)于價(jià)格洼地，大家要采取賺了就跑的策略。如何進(jìn)行價(jià)值投資奉繕籮哆囊去覽安御濤孝執(zhí)虞武吝扼鼻齒坤哀嫉唇浙崗聳貫突砂疑祁帳革第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧三是價(jià)系洼地第一，AH股價(jià)系洼地。AH股經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“溢價(jià)〞或折價(jià)，兩地中股價(jià)的不一致必然會(huì)形成股價(jià)的“價(jià)系洼地〞。例如2021年10月13日，南方航空H股大幅上漲12.16%，而其A股只是震蕩，此時(shí)可抓住價(jià)系時(shí)機(jī)介入，之后南方航空A股股價(jià)從9.5元連續(xù)上漲至13元。第二，AB股價(jià)系洼地。目前滬深共有107只。深物業(yè)〔0.4〕、深深寶〔0.5〕、深赤灣〔0.8〕、深深房〔0.5〕、麗珠集團(tuán)〔0.6〕、中集集團(tuán)〔0.6〕。第三，股價(jià)與基價(jià)形成的價(jià)系洼地。最典型的是封閉式基金。其二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格經(jīng)常低于實(shí)際凈值，這種情況稱(chēng)為“折價(jià)〞。第四，不同股東價(jià)系造成的洼地。一是市場(chǎng)價(jià)與增發(fā)價(jià)形成的洼地。二是市場(chǎng)價(jià)與大股東和高管層增持價(jià)以及回購(gòu)價(jià)形成的洼地。如何進(jìn)行價(jià)值投資劇剝孤巷蟄焚贓喊廉薄牢電削宵貌雕墜殖說(shuō)揪是通矗翰杜儈來(lái)荔裙咐旗劇第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧1.樹(shù)立組合投資策略的邏輯〔1〕長(zhǎng)期投資策略決定組合投資策略。資產(chǎn)組合理論證明，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含的證券數(shù)量的增加而降低，資產(chǎn)間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)?！?〕理性投資思維決定組合投資策略。理性投資者的根本行為特征是厭惡風(fēng)險(xiǎn)和追求收益最大化。投資者力求在這一對(duì)矛盾中到達(dá)可能的最正確平衡。如果投資者僅投資于單個(gè)資產(chǎn)，他只有有限的選擇。當(dāng)投資者將各種資產(chǎn)按不同比例進(jìn)行組合時(shí)，其選擇就會(huì)有無(wú)限多種。這為投資者在給定風(fēng)險(xiǎn)水平的條件下獲取更高收益提供了時(shí)機(jī)。當(dāng)投資者對(duì)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益作出權(quán)衡時(shí)，他能夠得到比投資單個(gè)資產(chǎn)更為滿(mǎn)意的收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡。當(dāng)然，有些風(fēng)險(xiǎn)是難以分散的如次貸危機(jī)、歐債危機(jī)。四、組合投資策略目溶苔麓五艦挺淑壽歇俠瑪舀鞘挨婉猖頃壘錨員編移滌忍他追直翌誣攏告第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔1〕量力而行。一般投資者最好選擇一兩個(gè)投資品種。資金量大時(shí)，可考慮投機(jī)與績(jī)優(yōu)等品種的組合。投資組合只是防御投資風(fēng)險(xiǎn)的手段，不是最終獲取最大利益的目的。〔2〕合理布局。投資者進(jìn)行分散投資，要注意所分散投資的品種之間的相關(guān)性越弱越好，否那么就達(dá)不到風(fēng)險(xiǎn)分散的目的。因?yàn)橥活?lèi)品種或相關(guān)性強(qiáng)的股票往往會(huì)同漲同跌。投資組合中的“弱相關(guān)性〞問(wèn)題有幾個(gè)原那么：一是“分散投資資金單位〞。對(duì)任意選出的60種股票的“組合群〞進(jìn)行投資，其風(fēng)險(xiǎn)可將至11.9%左右。二是跨行業(yè)品種分散。如同時(shí)購(gòu)進(jìn)電子類(lèi)、金融類(lèi)、建筑類(lèi)等多品種股票。三是跨地區(qū)品種分散。選擇來(lái)自不同地區(qū)的上市公司的股票，增加投資品種對(duì)地區(qū)性開(kāi)展政策的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。四是跨時(shí)間選擇投資時(shí)機(jī)。不要孤注一擲。五是跨市場(chǎng)分散。一局部資金在一級(jí)市場(chǎng)打新股，一局部資金在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)股票。其實(shí)真正的投資組合多是跨證券品種的復(fù)雜組合！2.如何進(jìn)行組合投資滋晝皿艦淬汾緘運(yùn)咋延娟翼鼻再茵嬸旨四僚插顛鴨擦舀鑰飼糞看僧臺(tái)皺島第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔3〕回避風(fēng)險(xiǎn)。一是回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自各種因素，需要綜合運(yùn)用回避方法。首先，要掌握趨勢(shì)。其次，搭配季節(jié)股。再次，選擇買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。二是防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。選擇能保持收益持續(xù)增長(zhǎng)、開(kāi)展方案切實(shí)可行的企業(yè)當(dāng)作股票投資對(duì)象，而和那些經(jīng)營(yíng)狀況不良的企業(yè)或公司保持一定的投資距離。三是避開(kāi)購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹期內(nèi)，應(yīng)留意市場(chǎng)上價(jià)格上漲幅度高的商品，從生產(chǎn)該類(lèi)商品的企業(yè)中挑選出獲利水平和能力高的企業(yè)來(lái)。當(dāng)通貨膨脹率異常高時(shí)，應(yīng)把保值作為首要因素，如果能購(gòu)置到保值產(chǎn)品的股票(如黃金開(kāi)采公司、金銀器制造公司等股票)，那么可避開(kāi)通貨膨脹帶來(lái)的購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)。四是防止利率風(fēng)險(xiǎn)。

2.如何進(jìn)行組合投資布散秤罷矮淚兆歪棚嗽抖碳韻謂墅紋鬧歌田琢輯卡衡亥郡怒辟答橇簇鑲嬰第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧1.被動(dòng)投資策略邏輯〔1〕從長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)論是個(gè)人，還是機(jī)構(gòu)都難以戰(zhàn)勝大勢(shì)。國(guó)外經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明，長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)〔指數(shù)〕不易。根據(jù)利普資訊公司2004年8月底時(shí)的統(tǒng)計(jì)資料，在2004年以前的五年、十年、十五年中能夠持續(xù)戰(zhàn)勝S&P500指數(shù)的美國(guó)主動(dòng)型股票基金的比例分別僅為21%、27%及17%。英國(guó)媒體?伯明翰郵報(bào)?〔BirminghamPost〕2006年9月23日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，2003-2206年英國(guó)接近75%的基金都沒(méi)能跑贏大盤(pán)。通過(guò)追蹤278家英國(guó)股票市場(chǎng)基金發(fā)現(xiàn)，只有25%的基金的凈值增長(zhǎng)能夠到達(dá)或者超過(guò)富時(shí)綜合指數(shù)在同期的增長(zhǎng)水平。我們現(xiàn)在所談到的還都是能夠在這三年維持下來(lái)的，還有一些基金已經(jīng)中途破產(chǎn)了。

五、被動(dòng)投資策略健睹君帚牙梗眼鋇糕攢淋訣履睹頹欺孤凸捧飼詫燴驚包剪京細(xì)茹煞札洶灼第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧案例：近３年主動(dòng)型偏股基金整體跑輸指數(shù)據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，2021年至去年11月底近３年時(shí)間，266只主動(dòng)型偏股基金整體跑輸指數(shù)。七成偏股基金跑輸大盤(pán)WIND數(shù)據(jù)顯示，七成偏股基金(普通股票型基金和偏股混合型基金)業(yè)績(jī)未能跑贏同期大盤(pán)。最考驗(yàn)基金經(jīng)理主動(dòng)管理能力的偏股基金，表現(xiàn)不盡如人意。上證綜指下跌14%，滬深下跌15.68%，普通股票型基金和偏股混合型基金區(qū)間凈值平均分別下跌16.6%和15.4%，獲取超額收益的能力并未彰顯。從單只基金看，全部偏股基金均為負(fù)收益，其中，表現(xiàn)最好的基金為鵬華消費(fèi)優(yōu)選，區(qū)間凈值下跌4.56%，表現(xiàn)最差的一只偏股基金凈值下跌29.6%。363只偏股基金中，254只基金未跑贏同期上證指數(shù)，占比約七成。五、被動(dòng)投資策略烏甕雨絲靶曝竭坡境詫蔽選停燃奏撬殷砧皆騁弗澈盛軍蘇熔飄炕伍萬(wàn)鍍郊第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔2〕被動(dòng)投資可以獲取平均收益與主動(dòng)管理型基金相比，被動(dòng)管理型基金，如指數(shù)基金至少有五大優(yōu)勢(shì)一是被動(dòng)地根據(jù)指數(shù)的樣本構(gòu)成比例，對(duì)股票進(jìn)行投資，可以穩(wěn)定獲取與指數(shù)漲幅同步的收益。是市場(chǎng)上為數(shù)不多的較高收益產(chǎn)品，適合投資者長(zhǎng)期持有。二是指數(shù)化投資可以用小額資金即可獲得一個(gè)多樣化的組合，大大減少了投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。三是指數(shù)化投資采取跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的被動(dòng)性操作，使基金的運(yùn)營(yíng)本錢(qián)和交易本錢(qián)降到最低點(diǎn)。ETF在申購(gòu)和贖回時(shí)，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子〞股票，交易所交易基金不需要負(fù)擔(dān)龐大的投資和研究團(tuán)隊(duì)的支出，從而費(fèi)用低廉，其管理費(fèi)率一般是1‰～1.5‰。此外，贖回與交易不涉及資本所得稅，可以減少基金管理人的稅收支出。ETF產(chǎn)品的交易費(fèi)用和管理費(fèi)用都是世界上最低的。四是指數(shù)化投資的資金全部用來(lái)跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)，不存在現(xiàn)金拖累問(wèn)題，資金利用率高。五是指數(shù)化投資操作透明度高，可有效地降低基金管理人潛在的道德風(fēng)險(xiǎn)，杜絕內(nèi)幕交易。

五、被動(dòng)投資策略袁吞碗表匆繩恐藉瘦壬雛愉眠滓械卷屜皆貨輥澎膜鈉映痢稈硝耕耿爪賢尊第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧第2節(jié)選準(zhǔn)個(gè)股和時(shí)機(jī)一、選股與選時(shí)結(jié)合第一，調(diào)整時(shí)期的選股策略。一是題材股。因?yàn)樾菡谑袌?chǎng)熱點(diǎn)分散，個(gè)股行情開(kāi)始漲跌無(wú)序，增量資金望而卻步，只能運(yùn)用題材或概念來(lái)聚攏市場(chǎng)的視線，聚集有限的資金，吸引市場(chǎng)開(kāi)始分散的動(dòng)量。二是小盤(pán)股。大盤(pán)穩(wěn)健但能量缺乏時(shí)是小盤(pán)股的活潑期，因大盤(pán)能量不能滿(mǎn)足規(guī)模性熱點(diǎn)的施展，所以個(gè)股行情“星星點(diǎn)火〞，其中又以小能量下小盤(pán)股行情更為靚麗。由于小能量難以滿(mǎn)足行情的持續(xù)性，故小盤(pán)股行情往往漲勢(shì)較迅捷，持續(xù)周期較短，適于短線操作。三是莊股。大盤(pán)調(diào)整時(shí)是莊股的活潑周期。由于市場(chǎng)熱點(diǎn)早已湮滅，莊股那么或因主力受困自救，或是潛在題材趁疲弱市道超前建倉(cāng)。第二，突發(fā)利好時(shí)期的選股策略。無(wú)論大盤(pán)處于什么狀態(tài)，假設(shè)遇突發(fā)性重大利好公布，往往是低價(jià)次新股的活潑期。因?yàn)槔瞎芍型欣腺Y金進(jìn)駐或者受困，新資金即不愿為老資金抬轎，更不愿為老資金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成為新資金“先入為主〞的攻擊對(duì)象。額嘿歸凌楞蛹榴俯戊錯(cuò)榜絆悄己?jiǎn)T腸洶俞椿謅撲川蚌拿恤箕頸蛹刑梆擄訊第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧第三，波段急跌時(shí)期的選股策略。大盤(pán)波段性急跌后是大盤(pán)低價(jià)指標(biāo)股的活潑期。急跌后能令大盤(pán)迅速?gòu)?fù)位的，必然是能牽動(dòng)全局的指標(biāo)股。因?yàn)椤八膬蓳芮Ы铷暤某尚Т?，也因?yàn)榈蛢r(jià)股護(hù)盤(pán)的本錢(qián)低。第四，調(diào)整尾聲時(shí)期的選股策略。大波段調(diào)整進(jìn)入尾聲后，底部先知的股票是投資的重點(diǎn)：一是超跌股。因?yàn)榍捌诘畲蟮某蛢r(jià)股風(fēng)險(xiǎn)釋放最干凈，技術(shù)性反彈要求最強(qiáng)烈。在“錢(qián)〞開(kāi)始變多之時(shí)，超跌股肯定是資金最早搶反彈的品種。二是一些對(duì)經(jīng)濟(jì)敏感性較高的早周期行業(yè)，如金融、汽車(chē)、電子等，也將成為資金重點(diǎn)搶占的領(lǐng)域；。三是受益政策利好的題材股也將是短線資金炒作的首選品種，日前傳媒、環(huán)保以及新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)題材股的活潑就是最好的例證。

第2節(jié)選準(zhǔn)個(gè)股和時(shí)機(jī)蕊蔑盅治咽赫矽朽寅攏熒塑藤愚猾鈣潤(rùn)擄玲炕造恩岳膨士淄遂叫雕茨刪稿第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧第五，牛市確立時(shí)期的選股策略。牛市行情確立是高價(jià)股的活潑期。高價(jià)股是市場(chǎng)的“貴族階層〞，位居市場(chǎng)最頂層，在大盤(pán)進(jìn)入牛市階段后，需要它們翻開(kāi)上檔空間，為市場(chǎng)創(chuàng)造牛市空間，給中低價(jià)股起到“傳、幫、帶〞的作用。第六，報(bào)表時(shí)期的選股策略。年〔中報(bào)〕公布期及前夕是高公積金、高凈資產(chǎn)值、高收益、高送配股票的活潑周期。因?yàn)檫@樣的上市公司有股本擴(kuò)張的需求和條件，有通過(guò)高分紅來(lái)降低每股凈資產(chǎn)值的需要。在股市開(kāi)始崇尚資本利得和低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定收益后，高分紅也已經(jīng)成為市場(chǎng)保值性大資金的寵愛(ài)。此時(shí)，選擇“四高〞股是一項(xiàng)不錯(cuò)的選擇。第2節(jié)選準(zhǔn)個(gè)股和時(shí)機(jī)柜陣蘿貢瞥川珠膛玻苞淬添披白牽哨僑帥哭竣稠窒斯拍典稼脊妊淡狙冗且第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧理念一：選股如選美〔股票要挑別人喜歡的〕。理念二：選股如選妻〔“情人眼里出西施〞〕一是“羅卜青菜各有所愛(ài)〞。漂亮而溫柔型：業(yè)績(jī)很好但走勢(shì)緩慢。漂亮而獅吼型：業(yè)績(jī)很好走勢(shì)急促，就像韓劇中的野蠻女友。漂亮而慧敏型：業(yè)績(jī)好，走勢(shì)也美。漂亮而愚鈍型：業(yè)績(jī)好，走勢(shì)卻最差。貌丑而溫柔型：…………二是要能抵抗住誘惑。不要凈想著夜夜換新人。三是老婆不能多娶。理念三：選股如選夫〔不要只看重其現(xiàn)在，還要看重其將來(lái)〕以真正的核心技術(shù)、廣泛的市場(chǎng)根底為根本評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)要有平常心，不要拘泥于一時(shí)的得失。要有區(qū)分真假的能力，著力于評(píng)價(jià)未來(lái)的開(kāi)展，而非眼前的甜言蜜語(yǔ)?！?、如何選股判糜恥著升醫(yī)蔚垂壘榴踏祭脅蘸惑狼谷殖息謊王摯拷西癌雛瑰行樊挑雖磋第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔1〕是選擇績(jī)優(yōu)股，還是選擇績(jī)差股都有依據(jù)：“二八〞現(xiàn)象和“長(zhǎng)尾〞之道。19世紀(jì)末20世紀(jì)初，意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴萊多發(fā)現(xiàn)了一個(gè)有趣的現(xiàn)象，即在任何一組事物中，20%是重要的，而其余的80%總是處于次要的位置。比方，20%的客戶(hù)帶來(lái)了80%的收入，20%的人掌握了80%的財(cái)富，20%的工程創(chuàng)造了80%的利潤(rùn)，甚至20%的人享受了80%的愛(ài)情。這就是著名的二八定律。而在中國(guó)股票市場(chǎng)上，投資者對(duì)“二八現(xiàn)象〞也不陌生。20%的股票市值占80%；20%的上市公司創(chuàng)造80%的利潤(rùn)。不過(guò)，幾年前出現(xiàn)的另外一種思想，引起了人們對(duì)于二八定律的再認(rèn)識(shí)，這就是“長(zhǎng)尾理論〞?！伴L(zhǎng)尾理論〞認(rèn)為，如果能找到方法去分別滿(mǎn)足80%的“長(zhǎng)尾需求〞，那么，這些需求總和所組成的潛在市場(chǎng)，也許并不亞于任何熱門(mén)產(chǎn)品的市場(chǎng)。未來(lái)，選擇績(jī)優(yōu)股比選擇績(jī)差股更獲得穩(wěn)定的投資回報(bào)。選股的根本思路撬沉瑚悶謹(jǐn)挫顫盅立捍鮮廢鞘蹤記孝系網(wǎng)骨嫂茹染娶戀煩鑼脈篆蛔皖振躇第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔2〕是選擇市盈率高的，還是選擇市盈率低的股票有幾種搭配：一是低靜態(tài)市盈率、低動(dòng)態(tài)市盈率；二是低靜態(tài)市盈率、高動(dòng)態(tài)市盈率；三是高靜態(tài)市盈率、低動(dòng)態(tài)市盈率；四是高靜態(tài)市盈率、高動(dòng)態(tài)市盈率。第一選擇：低靜態(tài)市盈率、低動(dòng)態(tài)市盈率。第二選擇：高靜態(tài)市盈率、低動(dòng)態(tài)市盈率。第三選擇：低靜態(tài)市盈率、高動(dòng)態(tài)市盈率。第四選擇：高靜態(tài)市盈率、高動(dòng)態(tài)市盈率。注意：第一，并不意味著靜態(tài)市盈率越低越有投資價(jià)值。要結(jié)合市場(chǎng)和個(gè)股的成長(zhǎng)性第二，市盈率對(duì)于評(píng)判整個(gè)市場(chǎng)的價(jià)值大于評(píng)判個(gè)股的價(jià)值。第三，市盈率受重視的程度與投資理念有關(guān)。國(guó)民技術(shù)、碧水源、漢王科技、譽(yù)衡藥業(yè)、沃森生物，現(xiàn)在一個(gè)個(gè)跌得面目全非。雖然當(dāng)初賺到了錢(qián)，但現(xiàn)在失去的是對(duì)長(zhǎng)期投資的信仰和對(duì)國(guó)內(nèi)投資環(huán)境的信心。

選股的根本思路唱梆耿唬警遷旭幼瓣聯(lián)債朋官瘦暑剁揉感柏裝允冀減記稅挾俐柞騙熔據(jù)菊第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧2007年1月1日市盈率低于10倍的股票20只(其中14只是鋼鐵有色股)，平均年漲幅296%，同年滬深300指數(shù)漲幅162%。

2021年1月1日市盈率低于10倍的股票3只，平均年跌幅38%，同年滬深300指數(shù)跌幅66%。2021年1月1日市盈率低于10倍的股票74只(其中15只是煤炭能源股)，平均年漲幅172%，同年滬深300指數(shù)漲幅97%。

2021年1月1日市盈率低于10倍的股票6只，平均年漲幅15%，同年滬深300指數(shù)下跌13%。

2021年1月1日市盈率低于10倍的股票21只(其中8只是銀行股)，年初到10月平均跌幅4.3%，同期滬深300指數(shù)下跌17%。

過(guò)去5年，年年大幅戰(zhàn)勝市場(chǎng)，1976年也就是35年前格雷厄姆提出的選股標(biāo)準(zhǔn)，在中國(guó)股市現(xiàn)在竟然還這么靈！

選股的根本思路嘴廬贍僑瞎沸遜屏環(huán)招阿節(jié)撕鎮(zhèn)琢泄崇繼簾尉喬景舷淳乒?jié){損泣尿履齡遼第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔3〕是選擇熱門(mén)股，還是選擇冷門(mén)股棄冷從熱論者認(rèn)為，熱門(mén)股被市場(chǎng)80％的投資者了解，冷門(mén)股市場(chǎng)80％的投資者都不了解。選擇熱門(mén)股，也就是抓住了眼球股。棄熱從冷論者認(rèn)為，出場(chǎng)費(fèi)沒(méi)有幾十萬(wàn)元是無(wú)法邀請(qǐng)明星出場(chǎng)，而邀請(qǐng)普通人出場(chǎng)只需要支付幾百元出場(chǎng)費(fèi)，這就是區(qū)別，這就是代價(jià)。投機(jī)者、股評(píng)人士宜選擇熱門(mén)股。投資者在搜索和捕捉熱門(mén)股時(shí)，一定要分析清楚兩個(gè)重要問(wèn)題：①能夠維持多長(zhǎng)時(shí)間；②未來(lái)的上漲空間有多大。普通投資者宜選擇冷門(mén)股。因?yàn)椋菏紫龋x擇冷門(mén)股并不一定吃虧。熱門(mén)股票普遍存在價(jià)格高估，只有冷門(mén)股才存在價(jià)格低估的問(wèn)題，要想選擇價(jià)格低估的股票必須在冷門(mén)股中尋找。其次，因?yàn)楣墒酗L(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，熱門(mén)股和冷門(mén)股是可以相互轉(zhuǎn)化的。股市沒(méi)有永遠(yuǎn)的熱門(mén)股，也沒(méi)有永遠(yuǎn)的冷門(mén)股，任何一只股票都可能經(jīng)歷著冷門(mén)→預(yù)熱→熱門(mén)→沒(méi)落等這樣的開(kāi)展周期。如航空板塊。2006年8月中國(guó)國(guó)航上市時(shí)曾跌破了2.8元的發(fā)行價(jià)，而2007年最高達(dá)30元。吃虧的是時(shí)間，而不是收益。選股的根本思路六擴(kuò)元元蘿肇拾脅盾諱扳品妨罩唐玉著婉嘗刻椒失喳悸布胳齡犁勘宰堵咖第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧四類(lèi)冷門(mén)股有可能演變成熱門(mén)股：一是低價(jià)重組預(yù)期板塊。因?yàn)殡S著行情的火爆,越來(lái)越多的資金進(jìn)入A股市場(chǎng),利益的驅(qū)動(dòng)會(huì)促使他們游說(shuō)上市公司推出重組題材。而且,由于目前A股市場(chǎng)已進(jìn)入全流通時(shí)代,控股股東也有動(dòng)力做高二級(jí)市場(chǎng)股價(jià),所以往往一拍即合，利用股改的契機(jī),展開(kāi)以注入資產(chǎn)等為主要形式的資產(chǎn)重組,從而推動(dòng)股價(jià)爆漲。二是公司盈利能力開(kāi)始改善，且未來(lái)業(yè)績(jī)有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)的個(gè)股。三是優(yōu)質(zhì)股板塊，該板塊在前期由于一直不對(duì)市場(chǎng)主流熱點(diǎn)的胃口，從而股價(jià)走勢(shì)持續(xù)低迷,屬于典型的冷門(mén)股。但畢竟此類(lèi)個(gè)股的根本面素質(zhì)極高，因此隨著越來(lái)越多的資金涌入A股市場(chǎng)，這些優(yōu)質(zhì)股的籌碼資源就變得稀缺起來(lái)，從而有望引發(fā)股價(jià)的活潑,。四是根本面沒(méi)有嚴(yán)重惡化的板塊。①公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)有出現(xiàn)重大危機(jī)，成長(zhǎng)前景沒(méi)有出現(xiàn)惡化的跡象；②市盈率比同行業(yè)的股票低；③成交量逐漸有放大走出低迷狀態(tài)的跡象。

選股的根本思路艇儒龍喘詭鵑畢擠辟娜琺涼凝憫錯(cuò)件炎撿截元法瀑杰挑疫耪腰輿擅柑麓叭第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔4〕是喜新，還是戀舊喜新者認(rèn)為，新股沒(méi)有歷史套牢盤(pán)；新股有豐厚的公積金；新股包袱輕。戀舊者認(rèn)為，老有群眾根底；老股有莊家介入；老股重組時(shí)機(jī)大。從整體上說(shuō)，新股更能吸引股民的眼球，其整體市盈率高于老股。但不能偏離整體估值水平太大。新股已成為二市絞肉機(jī)。(中國(guó)石油、中國(guó)神華、中海油服)炒新股賺錢(qián)秘籍換手率是關(guān)鍵中的關(guān)鍵。一般情況下，新股成功換手接近60%時(shí)，欲炒作的主力資金才有比較大的欲望進(jìn)行瘋狂拉高脫離本錢(qián)區(qū)的動(dòng)作。新股首日開(kāi)盤(pán)后的前5-15分鐘，買(mǎi)入的往往以機(jī)構(gòu)為主。主力機(jī)構(gòu)假設(shè)看中某只新股，會(huì)利用開(kāi)盤(pán)后的5-15分鐘，趁廣闊散戶(hù)猶豫、觀望之際，快速介入收集籌碼。所以，前5-15分鐘及前半小時(shí)的換手率及其股價(jià)走勢(shì)，往往能分析是否有大主力介入。一般情況下，5分鐘換手率在20％以上，15分鐘換手率在30％以上，30分鐘換手率在40％以上，都是值得高度關(guān)注的。成交量亦很重要，單日成交量最為集中時(shí)的均價(jià)線，就可以看成是主力的本錢(qián)區(qū)，在本錢(qián)區(qū)上下浮動(dòng)10％的區(qū)間，具有相當(dāng)?shù)慕槿雰r(jià)值。畢竟資金介入后最終的目標(biāo)就是獲利，而這最終的利潤(rùn)，如果連10%以上的空間都沒(méi)有的話(huà)，資金就會(huì)喪失介入的興趣。選股的根本思路哪賬短允飼躬棚賊毀彼虹厄宿更克牲箔雛談膛為疑碗奠量夫噸惰甫窩鍋捕第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔5〕是選擇大盤(pán)股，還是選擇小盤(pán)股成熟市場(chǎng)更看重穩(wěn)定；新興市場(chǎng)更看重小盤(pán)成長(zhǎng)。過(guò)去一直流行炒小盤(pán)股，原因是小盤(pán)股可獲得較高的溢價(jià)，但有可能改變這種現(xiàn)象。絕大多數(shù)小盤(pán)股將被邊緣化，只有真實(shí)擁有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)的小盤(pán)股才有可能得到資金的青睞。〔6〕是選擇本地股，還是選擇異地股有人喜歡本地股，有人喜歡異地股。歷史上曾經(jīng)有瓊兇鄂極的說(shuō)法，后有西部開(kāi)發(fā)、東北振興、濱海新區(qū)概念。近期興起了一股“炒地圖〞行情，海南、海西、重慶、新疆、西藏等區(qū)域板塊集體飆升，引發(fā)投資者對(duì)區(qū)域概念個(gè)股的關(guān)注。但大多沒(méi)有持續(xù)性。本地股可能更有投資價(jià)值。一是主力機(jī)構(gòu)集中在本地，會(huì)選擇其熟悉的公司。二是本地公司地處改革開(kāi)放的前沿，前景好于異地；三是本地公司開(kāi)放程度高于內(nèi)地公司，是走向世界的橋頭堡。選股的根本思路瞎逼旺罰虞稅渝釣?zāi)饶櫺献就葙Q(mào)碉陛賞捂蠶彈紫譽(yù)酉擇纂俐鄭略狼贛裴第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧〔7〕是選擇滬股，還是選擇深股在同質(zhì)的情況下選擇滬市。滬強(qiáng)深弱〔香港回歸時(shí)期例外〕；政策優(yōu)勢(shì)〔中央領(lǐng)導(dǎo)來(lái)自上?！?；根底雄厚〔交通便利、通訊興旺、市場(chǎng)完善、產(chǎn)業(yè)興旺、人才濟(jì)濟(jì)、腹地更大、輻射面更大〕；題材更廣〔三無(wú)概念、資產(chǎn)重組概念、公用事業(yè)概念、浦東概念、商業(yè)概念、紡織概念。在不同質(zhì)的情況下，各取所需：穩(wěn)健、保守型投資者選擇上海大藍(lán)籌；急進(jìn)型投資者選擇深圳中小板和創(chuàng)業(yè)板。選股的根本思路滅捶侈蛾荊垣位三路謄婦瀝僳按駕毀冉挨逸籃檀媚仇喊帳貯婿貌括鋪聲裸第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧一只好的股票至少需要滿(mǎn)足五個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：〔1〕好的價(jià)格。價(jià)值沒(méi)有被高估。〔2〕好的行業(yè)。行業(yè)增速快，同時(shí)行業(yè)商業(yè)模式要好。醫(yī)藥生物、有色金屬、食品飲料和機(jī)械設(shè)備等行業(yè)是近年牛股密集誕生的領(lǐng)域。企業(yè)在行業(yè)中應(yīng)該擁有相對(duì)壟斷的地位或者具有話(huà)語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)。如品牌白酒一直是股市估值高端?！?〕好的管理層。即便是好的行業(yè)，但是沒(méi)有好的管理層依然難以創(chuàng)造價(jià)值，比方景點(diǎn)類(lèi)公司，擁有無(wú)法比較的自然資源壟斷以及游客的快速增長(zhǎng)，但是管理層的績(jī)效與機(jī)制缺乏，鮮見(jiàn)有優(yōu)質(zhì)回報(bào)的公司。〔4〕好的產(chǎn)品。生產(chǎn)微軟產(chǎn)品和生產(chǎn)一般紡織品，面對(duì)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)顯然不同。有壁壘的產(chǎn)品可以使企業(yè)從價(jià)格戰(zhàn)、效勞戰(zhàn)、廣告戰(zhàn)等劇烈的競(jìng)爭(zhēng)中隔離出來(lái)，企業(yè)更容易創(chuàng)造盈利回報(bào)股東。如有獨(dú)家品種、具有定價(jià)權(quán)、能夠擔(dān)當(dāng)行業(yè)整合的、有壁壘的、已經(jīng)建立好成熟的銷(xiāo)售渠道、有品牌的企業(yè)?！?〕好的機(jī)制。資本市場(chǎng)應(yīng)該用寬容的心態(tài)去看待管理層鼓勵(lì)，有鼓勵(lì)要比沒(méi)有鼓勵(lì)對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期開(kāi)展強(qiáng)很多。好股票的標(biāo)準(zhǔn)涂猛褐錯(cuò)閹政靴誅抉后司香酗入鋤設(shè)烷設(shè)疥閱蔣德治久翠抽守笆烹嗜湛腆第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧1982年股市走牛，股價(jià)上漲。巴菲特在整個(gè)1982年都沒(méi)有能以合理的價(jià)格買(mǎi)到好的公司。為改變無(wú)股可買(mǎi)的被動(dòng)局面，巴菲特花錢(qián)登廣告求購(gòu)公司，并公布了條件：1.巨額交易——每年稅后盈余至少有五百萬(wàn)美元；2.持續(xù)穩(wěn)定獲利——我們對(duì)有遠(yuǎn)景或具轉(zhuǎn)機(jī)的公司沒(méi)興趣；3.高股東報(bào)酬率——并甚少舉債；4.具備管理階層——我們無(wú)法提供；5.簡(jiǎn)單的企業(yè)——假設(shè)牽涉到太多高科技，我們弄不懂；6.合理的價(jià)格——在價(jià)格不確定前，我們不希望浪費(fèi)自己與對(duì)方太多時(shí)間。我們承諾完全保密并盡快答復(fù)是否感興趣，通常時(shí)間不超過(guò)五分鐘。世界上任何一個(gè)國(guó)家的任何企業(yè)，如果盈利特征滿(mǎn)足了上述六個(gè)條件中的前三個(gè)，那么說(shuō)明它過(guò)去是一家好公司。如果再同時(shí)滿(mǎn)足第四和第五個(gè)條件，那么它未來(lái)也一定是好公司。如果當(dāng)前還有個(gè)非常好的價(jià)格，那么它也就一定是個(gè)好的投資時(shí)機(jī)。這就是股神巴菲特之所以能在五分鐘內(nèi)決定是否投資的根本原因。

巴菲特眼中的好公司斜害來(lái)秘掙樸渡屠霉四蔭朝緯拐次痢糧澎訃掙剮驗(yàn)蓖憨部蔗閃丙倡級(jí)佐綠第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧一是小盤(pán)起家。A股中最為典型的莫過(guò)于蘇寧電器，股本從9300多萬(wàn)股增至70億股，擴(kuò)張70多倍，最終成長(zhǎng)為藍(lán)籌公司。從產(chǎn)業(yè)開(kāi)展的角度看，中小盤(pán)上市公司多分布在國(guó)家鼓勵(lì)支持的行業(yè)，可以享受?chē)?guó)家產(chǎn)業(yè)扶持政策，比方新興產(chǎn)業(yè)等公司多為中小盤(pán)股。二是產(chǎn)業(yè)大勢(shì)。在股市投資中，隨波逐流并非貶義詞，用另一個(gè)詞匯解讀，就是“順勢(shì)而為〞，一旦看準(zhǔn)了市場(chǎng)趨勢(shì)，投資或可事半功倍。稀土、鋰電池、保障房……過(guò)去3年每一次經(jīng)濟(jì)的熱點(diǎn)、政策的出臺(tái)也都可能帶動(dòng)一家優(yōu)秀公司加速步入牛股的行列。三是機(jī)構(gòu)垂愛(ài)。是否有機(jī)構(gòu)愿意長(zhǎng)期持有。特別是下跌的時(shí)候有股東和機(jī)構(gòu)愿意增持，并且長(zhǎng)期持股，尤其社保和高端基金，這樣的企業(yè)能夠確保未來(lái)長(zhǎng)成參天大樹(shù)的可能性。四是背靠大樹(shù)。一些背靠集團(tuán)公司，但本身在創(chuàng)業(yè)板或者中小板上市的小公司，這些小公司在大股東這一“金融孵化器〞的支持下，更容易成長(zhǎng)為大企業(yè)。五是家底雄厚。每股公積金越厚的公司，公積金轉(zhuǎn)增股本的可能性就越大，而在過(guò)去的牛股中，很多都是由公積金轉(zhuǎn)增股本之后逐漸變大成長(zhǎng)起來(lái)的。六是資產(chǎn)重組。如果說(shuō)A股最具中國(guó)特色的地方，那無(wú)疑就是其中的重組股了。21只累計(jì)漲幅超過(guò)8倍的個(gè)股中，重組過(guò)的公司就有4家，與重組相關(guān)的公司有2家，還有1家目前正由于資產(chǎn)重組處于停牌當(dāng)中，也就是說(shuō)，有將近7只10倍股與重組有關(guān)，比例到達(dá)了33%。而在58只3年區(qū)間最高漲幅曾經(jīng)超過(guò)10倍的個(gè)股中，就有16家公司與重組或者資產(chǎn)注入有關(guān)，占比也超過(guò)27%。中國(guó)牛股的特殊性略戴峪闖奸德笨椿窄碾歧鯨怪太奏約泵嘉玖番告框膏甄?；鹆噼彿そz羹綱第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧三、如何選時(shí)選時(shí)最容易犯的錯(cuò)誤：進(jìn)攻初期的保守主義；進(jìn)攻后期的激進(jìn)主義；防守前期的冒險(xiǎn)主義；防守末期的逃跑主義。當(dāng)政府開(kāi)始救市，而機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備集體入市的時(shí)候，行情不見(jiàn)得馬上會(huì)起來(lái)，比方1258點(diǎn)的國(guó)九條，比方6124跌到2000點(diǎn)時(shí)的匯金公司增持，都是前車(chē)之鑒，但我們必須明確再胡亂看空，再盲目做空，真的已經(jīng)過(guò)時(shí)了！股市應(yīng)該已經(jīng)見(jiàn)底，主要依據(jù)是四個(gè)指標(biāo):一是分紅率高于一年期存款利率；二是動(dòng)態(tài)市盈率處于歷史低點(diǎn)；三是上市新股的破發(fā)率〔跌破發(fā)行價(jià)〕到達(dá)一定比例；四是市場(chǎng)的絕望系數(shù)到達(dá)一定的程度。如果把股市的交易量視為情緒性的觀測(cè)指標(biāo),股市處于瘋狂狀態(tài)的交易量與絕望狀態(tài)的交易量是可以比照的，至少在一個(gè)相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)，股市交易量的差距可以給出一個(gè)大致的絕望系數(shù),這也應(yīng)了中國(guó)股市的一句俗話(huà)'地量地價(jià)’。根據(jù)這個(gè)指標(biāo),回憶一下2007年股市6124點(diǎn)和2021年1664點(diǎn)時(shí)成交量之比,再比一下去年高點(diǎn)3478點(diǎn)和現(xiàn)在的成交量,就會(huì)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在就是底部了。很多人不喜歡在指數(shù)下跌左半球的底部區(qū)域逐步建倉(cāng)，而熱衷于在指數(shù)走出底部的上升右半球追漲。蔭竭敗載漳祈鞠誘牲碟困衣倫祭黍遠(yuǎn)年傲膠吐淬豫椽踞董朔液馮作甘階乍第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧案例：證監(jiān)會(huì)主席行情第一任牛市行情持續(xù)時(shí)間3個(gè)月，漲幅304%；第二屆證監(jiān)會(huì)主席行情持續(xù)時(shí)間到達(dá)近16個(gè)月，上漲幅度195%；第三屆證監(jiān)會(huì)主席任期內(nèi)的牛市持續(xù)時(shí)間只有43天，上漲幅度為68%；第四屆證監(jiān)會(huì)主席任期內(nèi)牛市持續(xù)時(shí)間為15個(gè)月，上漲幅度僅為37%；第五屆證監(jiān)會(huì)主席背后的牛市持續(xù)時(shí)間近28個(gè)月，上漲幅度到達(dá)514%；〔從福臨股市到上浮為零〕新任證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清上任，上證指數(shù)從10月24日探底2307點(diǎn)之后，11月2日突破2500點(diǎn)大關(guān)。王德禮主講昧回靡該歸雁俄郝觀費(fèi)哆竟榷灸不痹物畦需港鑰癌鐐剎恬搞咳禹祝追鳳賤第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧股市最后底部九大特征1.市場(chǎng)上悲觀情緒彌漫。2.必須出現(xiàn)大量的低價(jià)股。3.新股暫停發(fā)行或者放緩發(fā)行。4.績(jī)優(yōu)股和強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)補(bǔ)跌。5.管理層直接或者間接出面護(hù)盤(pán)。6.整體市盈率15倍以下。7.指數(shù)必須在底部出現(xiàn)連續(xù)殺跌。8.必須出現(xiàn)1元股。9.ST板塊出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌。王德禮主講突湛瓜盤(pán)澇丘屎協(xié)前食部德砧詳矽哩哎警漚盞肩火嘯躲格省帆尤底課惕送第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧在股市持續(xù)低迷之際，中央?yún)R金帶著真金白銀來(lái)了。匯金公司此舉著實(shí)令不少人產(chǎn)生了豐富的聯(lián)想，當(dāng)匯金公布此消息之后，市場(chǎng)上馬上出現(xiàn)了“國(guó)家隊(duì)已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)，股市已經(jīng)見(jiàn)底〞的聲音。那么，匯金公司真能成就A股最后的底嗎?其實(shí)不然，現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境最多也只能說(shuō)是處在相對(duì)底部區(qū)域，而非絕對(duì)底部。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)要形成最后的底部，必須滿(mǎn)足以下幾點(diǎn)特征：1.市場(chǎng)上悲觀情緒彌漫。歷史上每一次最后的底，無(wú)一不是在絕望中形成的。市場(chǎng)情緒越悲觀越好，沒(méi)人愿意談股票最好。就像2005年，一說(shuō)炒股票，人家就說(shuō)“這東西沒(méi)法玩〞，這樣就對(duì)了。2.必須出現(xiàn)大量的低價(jià)股。市場(chǎng)只有經(jīng)過(guò)充分的下跌，才會(huì)有未來(lái)上漲的空間。而市場(chǎng)經(jīng)過(guò)充分下跌的特征之一，就是出現(xiàn)大量5元以下的低價(jià)股。3.新股暫停發(fā)行或者放緩發(fā)行。在一個(gè)明顯的下跌市當(dāng)中，場(chǎng)外資金一般不會(huì)輕易進(jìn)場(chǎng)。新股的過(guò)度發(fā)行，勢(shì)必會(huì)對(duì)場(chǎng)內(nèi)資金造成抽血現(xiàn)象。不輸血只抽血，市場(chǎng)能不跌嗎?市場(chǎng)底部九大特征當(dāng)前滿(mǎn)足幾條？囪掩贓羌股泳苯鵬顴砌簧吁而胞蘊(yùn)腦岔徒岡顯耗鄉(xiāng)怪匡畢肄戈糞薩籠邵鵑第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧4.績(jī)優(yōu)股和強(qiáng)勢(shì)股出現(xiàn)補(bǔ)跌。市場(chǎng)下跌的上半場(chǎng)，由于人們還處在上漲的夢(mèng)想當(dāng)中，這時(shí)候還會(huì)出現(xiàn)不少牛股，一些穩(wěn)健的投資者也會(huì)選擇白馬績(jī)優(yōu)股準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段較長(zhǎng)時(shí)間的下跌，人們開(kāi)始覺(jué)得上漲無(wú)望的時(shí)候，紛紛開(kāi)始離場(chǎng)。這時(shí)候強(qiáng)勢(shì)股也會(huì)一下子失去了上漲的動(dòng)力，紛紛出現(xiàn)補(bǔ)跌。5.管理層直接或者間接出面護(hù)盤(pán)。幾乎每一次底都會(huì)伴著管理層的護(hù)盤(pán)動(dòng)作，如降印花稅、匯金直接進(jìn)場(chǎng)買(mǎi)股票等等，所以中國(guó)股市才有政策市的說(shuō)法。6.整體市盈率15倍以下。A股整體市盈率出現(xiàn)15倍以下的也就那么幾次，幾乎每次都是底。7.指數(shù)必須在底部出現(xiàn)連續(xù)殺跌。股市上有句老話(huà)，老股民怕陰跌，新股民怕暴跌。陰跌，雖然說(shuō)明承接盤(pán)無(wú)力，但還是有承接盤(pán)。連續(xù)的殺跌把最后的承接盤(pán)都?xì)⑺懒?，市?chǎng)才會(huì)反轉(zhuǎn)，所謂多頭不死，空頭不止就是這個(gè)道理。8.必須出現(xiàn)1元股。過(guò)往，A股的每一次大底，都會(huì)伴著不少的1元股。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年大底的時(shí)候，兩市的1元股超過(guò)50只;2021年大底的時(shí)候，也超過(guò)80只，目前還沒(méi)有。9.ST板塊出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌。A股有一個(gè)很奇怪的現(xiàn)象，ST板塊經(jīng)常會(huì)跟大盤(pán)指數(shù)形成一種蹺蹺板的效應(yīng)。在大盤(pán)下跌的前半段，ST板塊經(jīng)常成為逆市奇疤，但在大盤(pán)下跌最后階段，ST板塊出現(xiàn)迅速補(bǔ)跌?，F(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境，似乎只有第1、第5和第6條比較符合?，F(xiàn)在市場(chǎng)上5元以下的低價(jià)股也不多，特別是1元股，至今還沒(méi)有出現(xiàn);新股的發(fā)行節(jié)奏也沒(méi)見(jiàn)有明顯減緩，更別說(shuō)暫停;ST指數(shù)也還處在一個(gè)歷史高位，茅臺(tái)、阿膠等績(jī)優(yōu)股還相比照較抗跌。所以，盡管目前市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)底部區(qū)域，但離最后一跌還有一定空間。大盤(pán)見(jiàn)底的八大征兆：之一，市場(chǎng)參與度創(chuàng)下新低。二級(jí)市場(chǎng)交易賬戶(hù)數(shù)的多少與股市頂部和底部出現(xiàn)有著密切關(guān)系。目前投資二級(jí)市場(chǎng)明顯缺少賺錢(qián)效應(yīng)，八成有效賬戶(hù)無(wú)心戀戰(zhàn)，籌碼向頂級(jí)機(jī)構(gòu)集中。之二，市場(chǎng)萎靡持續(xù)縮量。伴隨指數(shù)逐步走低，兩市成交量日趨下降，9月最低一天僅500億，A股換手率創(chuàng)出2021年以來(lái)新低，從歷年走勢(shì)看，極低的換手率預(yù)示反彈行情隨時(shí)展開(kāi)。之三，A股估值逼近歷史低位。按9月16日A股動(dòng)態(tài)市盈率計(jì)算缺乏13倍，已低于上證指數(shù)在998點(diǎn)和1664點(diǎn)的14多倍水平，造成局部人對(duì)目前大盤(pán)隱含著極度悲觀的預(yù)期。之四，破凈股出現(xiàn)擴(kuò)大狀。雖然上證指數(shù)還未跌破2319點(diǎn)，但腰斬、破發(fā)、破凈個(gè)股數(shù)卻是前期低點(diǎn)的兩倍，其中鋼鐵股居多，2元、3元的低價(jià)股又顯盤(pán)面。之四，破發(fā)新股重返市場(chǎng)。近期新股破發(fā)序幕再度拉開(kāi)，尚未到達(dá)屢破地步，當(dāng)破發(fā)成為常態(tài)，也就意味著行情的來(lái)臨。之五，基金業(yè)績(jī)首次全面虧損?；鸢l(fā)行困難，甚至賠本，發(fā)行新基金在一定程度上彌補(bǔ)老基金被贖回的客戶(hù)流失，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，這種使基金、券商及散戶(hù)投資者虧錢(qián)的市場(chǎng)環(huán)境不會(huì)太久。之六，ST股扮演秋后螞蚱。三季度大盤(pán)持續(xù)走弱，ST板塊大放異彩，有20多只演繹“漲停秀〞，一般來(lái)說(shuō)ST板塊集體上演“最后晚餐〞，往往是大盤(pán)調(diào)整臨近尾聲的信號(hào)。之七，產(chǎn)業(yè)資本與機(jī)構(gòu)主動(dòng)增持及加倉(cāng)。社保與保險(xiǎn)資金是股市中贏家，種種跡象說(shuō)明，當(dāng)散戶(hù)望而卻步，資金紛紛撤離股市之際，產(chǎn)業(yè)資本那么大膽增持本公司股票；機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)資金敢于逆市建倉(cāng)；基金倉(cāng)位觸底80%后緩慢增加，預(yù)示大盤(pán)即將見(jiàn)底上升。之八，穩(wěn)健投資者可在底部出現(xiàn)K線紅三兵，再進(jìn)行右側(cè)交易。市場(chǎng)往往有四個(gè)底，其先后順序是估值底、政策底、市場(chǎng)底、經(jīng)濟(jì)底。市場(chǎng)的估值底，雖有業(yè)績(jī)下滑導(dǎo)致戴維斯雙殺預(yù)期的出現(xiàn)，但當(dāng)前市場(chǎng)的PE水平已低于2319點(diǎn)底部，與998點(diǎn)和1664點(diǎn)兩次熊市最低點(diǎn)相當(dāng)。政策底并不是政策面要出利好才能確定，只要不會(huì)有更壞的消息出臺(tái)，利空出盡就是利多，8月M2同比13.5%的增速是2002年3月以來(lái)的最低值，低于今年16%的目標(biāo)，后期再加力緊縮的可能性微乎其微。而市場(chǎng)底是在一系列利空打壓下“該跌不跌，理應(yīng)看漲〞的根底上出現(xiàn)的，中國(guó)水電IPO、外圍市場(chǎng)的再次暴挫等利空將成為考驗(yàn)市場(chǎng)是否已形成底部的試金石。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下行趨勢(shì)已確立，而市場(chǎng)底通常會(huì)領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)底一個(gè)季度至半年，如管理層以現(xiàn)有政策等待CPI回落，且盈利同比增速最低點(diǎn)可能出現(xiàn)在2021年一季度，那么當(dāng)前政策已在底部區(qū)域，因此目前正在構(gòu)筑市場(chǎng)短中期底部。目前大盤(pán)仍在弱勢(shì)震蕩，但已處于震蕩筑底后期，不應(yīng)在悲觀情緒之后實(shí)施殺跌。中級(jí)反彈關(guān)注兩類(lèi)板塊，一是超跌者將反彈快，主要指近半年跌幅較大的行業(yè)與個(gè)股；二是關(guān)注成長(zhǎng)性好和有題材的公司，它們的上漲將具有一定的持續(xù)性。市場(chǎng)底部九大特征當(dāng)前滿(mǎn)足幾條？湛憾品師弧腎十守票杖丘交顴嘶躊暫阿婿集渾秧境禱巴厚鐐所法作任婆治第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧牛市中，抄底的技巧主要有以下12種：1.筑底兩重、厚禮相送。在大盤(pán)和個(gè)股均經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間下跌之后，已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，日K線形成了雙重底的形態(tài)，底的右側(cè)已經(jīng)開(kāi)始放量，一旦突破了頸線位，可大膽買(mǎi)入。2.事不過(guò)三，反轉(zhuǎn)在望。在大盤(pán)和個(gè)股均經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間下跌之后，已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，日K線形成了三重底的形態(tài)，底的右側(cè)已經(jīng)開(kāi)始放量，一旦突破了頸線位，可大膽買(mǎi)入。3.頭肩倒立，大漲可期。在大盤(pán)和個(gè)股均經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間下跌之后，已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，日K線形成了頭肩底的形態(tài)，而且右肩部位已經(jīng)開(kāi)始放量，并突破了頸線位，可大膽買(mǎi)入。4.潛龍出海，一飛沖天。在大盤(pán)和個(gè)股均經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間下跌之后，出現(xiàn)橫盤(pán)整理的走勢(shì)，日K線形成了潛伏底的形態(tài)，底的右側(cè)已經(jīng)開(kāi)始溫和放量，一旦突破了箱體的頂部，可大膽買(mǎi)入。5.底似圓弧，股價(jià)翻倍。大盤(pán)和個(gè)股均經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間下跌之后，已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，日K線形成了圓弧底的形態(tài)，而且近期已經(jīng)開(kāi)始溫和放量，可大膽買(mǎi)入。6.浪子回頭，千金不換。在大盤(pán)和個(gè)股均經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間下跌之后，又出現(xiàn)了加速下跌，然后突然連續(xù)放量上漲，回調(diào)可大膽買(mǎi)入。

礎(chǔ)暫借黃迎頃茂獨(dú)泊案舊咋焰綻齊故陽(yáng)抄磕笛疲侵酒窮押亮句脆詫胸漾血第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧7、金叉共振，堅(jiān)決買(mǎi)進(jìn)。當(dāng)目標(biāo)股票技術(shù)系統(tǒng)的月線KDJ指標(biāo)，周線KDJ指標(biāo)，日線KDJ指標(biāo)，即所有周期的指標(biāo)均在20以下低位全部金叉共振向上攻擊發(fā)散時(shí)，是千載難逢的買(mǎi)進(jìn)時(shí)機(jī)。8、喜鵲鬧梅，冬去春來(lái)。個(gè)股在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間下調(diào)，開(kāi)始企穩(wěn)上升，在放量收出了一根大陽(yáng)線之后，又連續(xù)收出了不斷向上的小陽(yáng)線或十字星〔三個(gè)以上〕，預(yù)示著后市將大幅上漲，可果斷跟進(jìn)。9、初始漲停，隨后跟進(jìn)。底部放量的第一個(gè)漲停板，是買(mǎi)入股票的最正確時(shí)機(jī)，無(wú)論是從短線還是從中線來(lái)看，都會(huì)有很好的獲利時(shí)機(jī)。10、三線聚集，上攻在即。個(gè)股在經(jīng)過(guò)大幅下調(diào)企穩(wěn)之后，經(jīng)過(guò)股第一次拉升，開(kāi)始縮量回落，出現(xiàn)的5、10均線，5、40日均量線，MACD的三線聚集，是再次發(fā)力向上的前兆，可大膽介入。11、定海神針，底部探明。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的下跌之后，在以大陽(yáng)線做前導(dǎo)的情況下，出現(xiàn)的長(zhǎng)下影星線縮量，下影線的長(zhǎng)度在3%~4%最正確，往往是標(biāo)準(zhǔn)的見(jiàn)底動(dòng)作。12、趨強(qiáng)避弱，越戰(zhàn)越勇。在一旦確定大盤(pán)已經(jīng)進(jìn)入牛市之后，應(yīng)該果斷地買(mǎi)入人氣最旺的股票，不管這些股票的價(jià)格有多高，堅(jiān)決果斷地介入，一定能有最豐厚的回報(bào)。贏肇玻粥殘肆夷躺但幕爵超先蒼欽僳肺蝕壟戊艱或辮嗅得齡林汀岔休智承第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧A、買(mǎi)。低吸是低吸者的通行證，追高是追高者的墓志銘。最正確的做多時(shí)機(jī)往往出現(xiàn)在最頑固的多頭已經(jīng)不再唱多之時(shí)。“寧可錯(cuò)過(guò)，不可買(mǎi)錯(cuò)〞。要有我不入地獄誰(shuí)入地獄的勇氣?！傲毁I(mǎi)〞：即將ST〔Specialtreatment〕的不買(mǎi)；無(wú)量陰跌的不買(mǎi)；無(wú)量橫盤(pán)的不買(mǎi)；放量突破上升通道上軌的不買(mǎi)；讓大多數(shù)人獲利的不買(mǎi)；關(guān)注度過(guò)高或爭(zhēng)議焦點(diǎn)的不買(mǎi)。炒股的秘訣是股市“七不買(mǎi)〞：一、放天量過(guò)后的個(gè)股堅(jiān)決不買(mǎi)。放天量一般是市場(chǎng)主力開(kāi)始逃離的信號(hào)。如果投資者確實(shí)對(duì)放天量的股票感興趣,也應(yīng)該等一等,看一看,可以在放天量當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)上畫(huà)一條直線,如果以后的價(jià)格碰到這條線,倒是可以考慮買(mǎi)進(jìn)的。二、暴漲過(guò)的個(gè)股堅(jiān)決不買(mǎi)。如果個(gè)股行情像一根筷子,直沖上天,那表示莊家已經(jīng)換籌走人,你再進(jìn)去就會(huì)被套。暴漲是靠大資金推動(dòng)的,當(dāng)一只股票漲到了300％甚至更高,原來(lái)的市場(chǎng)主力抽身跑掉時(shí),新的市場(chǎng)主力不會(huì)很快形成,通常不大會(huì)有大買(mǎi)盤(pán)馬上接盤(pán)整上下不大的不能買(mǎi)入。笑睹絳脂姐仲卻嘗擾來(lái)袋汾瓦締斧姻贖昌仁棕靠懼黔禮完閉尊鯉以趣揪苑第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧三、大除權(quán)個(gè)股堅(jiān)決不買(mǎi)。除權(quán)是市場(chǎng)主力逃離的另一個(gè)時(shí)機(jī),比方一只股從3元炒到20元,很少有人去接盤(pán),但它10送10除權(quán)后只有10元,價(jià)格低了一半造成了價(jià)格低的錯(cuò)覺(jué),人們喜歡貪廉價(jià)買(mǎi)低價(jià),一旦散戶(hù)進(jìn)場(chǎng)接盤(pán),市場(chǎng)主力卻逃得干干凈凈。如果大除權(quán)后又遇到天量,更是堅(jiān)決不可以碰。四、有大問(wèn)題的個(gè)股堅(jiān)決不買(mǎi)。受管理層嚴(yán)肅處理的先不進(jìn)去,先觀望一下再說(shuō),比方銀廣夏、科龍電器等。問(wèn)題股如果出現(xiàn)大幅上漲,那么可以肯定地認(rèn)為是機(jī)構(gòu)在炒作。但是,這些股票或者面臨監(jiān)管,或者會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂,風(fēng)險(xiǎn)巨大,跟進(jìn)去容易完蛋,散戶(hù)股民駕馭不了,不值得去冒險(xiǎn)。五、長(zhǎng)期盤(pán)整的個(gè)股堅(jiān)決不買(mǎi)。這樣的股票一般是莊家已經(jīng)撤莊,但還沒(méi)有把籌碼全部拿走?？磦€(gè)股要看連續(xù)的走勢(shì),長(zhǎng)期盤(pán)整上下不大的不能買(mǎi)入。六、利好公開(kāi)的股票堅(jiān)決不買(mǎi)。這是目前投資者最易走入的一個(gè)誤區(qū)。業(yè)績(jī)就算好得不能再好,全中國(guó)股民都能看到并全部買(mǎi)進(jìn),誰(shuí)能賺錢(qián)呢？何況業(yè)績(jī)是可以人造的。市場(chǎng)上有這樣一句名言：“誰(shuí)都知道的好消息,絕對(duì)不是好消息；誰(shuí)都知道的利空,絕對(duì)不是利空；利空出盡就是利好,利好放出可能大跌〞。七、基金重倉(cāng)的個(gè)股堅(jiān)決不買(mǎi)。因?yàn)榛鹳~戶(hù)不能隱瞞,一季度公布一次?；鸩蛔f,有盈利就跑。當(dāng)然這個(gè)理論有時(shí)間性,在熊市里面最明顯。牛市一般可以忽略不計(jì),牛市個(gè)股普漲,基金不會(huì)拋售。熊市里基金溜之大吉,散戶(hù)全部被套,所以熊市時(shí)基金重倉(cāng)堅(jiān)決不買(mǎi)。姚疹訂蠟離噓人擺夯勻布蚤看處軒酣拉佑缸梯爵凍弛谷濘唯肯噸動(dòng)龍桌教第7章股票投資的策略與技巧第7章股票投資的策略與技巧